Blog La Vuelta al Gráfico

Economía y Mercados financieros desde otro punto de vista

Etiqueta "Economía": 221 resultados

Señales de fortaleza de un balance bancario

Hoy me gustaría citar alguna de las claves a la hora de analizar un balance bancario. Una visión rápida sobre lo que debiéramos considerar para que una entidad financiera sea invertible o no, siempre desde mi punto de vista. Al igual que otras empresas, el balance de un banco si se compone de activos y exigibilidad  sobre esos activos, también conocido como pasivo. Los activos principales de un banco son los préstamos que proporciona mientras que los pasivos son dinero que toma prestado para financiar esos préstamos.

Los pasivos pueden dividirse en dos: la deuda y el capital, este último se ha convertido en uno de los grandes protagonistas en el mundo bancario después de la crisis financiera de 2008. La deuda viene sobre todo en forma de cuentas de depósito, mientras el capital es el dinero adeudado a los accionistas, incluyendo los beneficios retenidos.   Leer más

Invirtiendo en situaciones especiales

Todos los que seguimos las carteras de los grandes inversores podemos apreciar que  destinan una parte de su portfolio para invertir en lo que ellos llaman situaciones especiales tales como: spinoffs, carveouts, reestructuraciones o reorganizaciones. Warren Buffett es famoso por su estrategia de inversión a largo plazo. De hecho, su periodo favorito de tenencia es para siempre. Pero lo que mucha gente no sabe es que Buffett a menudo se dedicaba a invertir a muy corto plazo, especialmente en sus primeros días, en el que se refería a ello como entrenamientos de inversión. Se trata de valores con un calendario. En esta categoría no estamos hablando de rumores o información privilegiada referente a tales hechos, sino a actividades públicamente anunciadas de este tipo. Esperamos hasta que podamos leerlo en el periódico. El riesgo no se refiere principalmente al comportamiento general del mercado (aunque a veces está vinculado en cierto modo), sino a algo que altera la compañía para que el desarrollo esperado no se materialice. En ello se pueden incluir acciones antitrust u otras acciones gubernamentales negativas, desaprobación de accionistas, retención de impuestos, etc.   Leer más

La importancia de la psicología en los mercados financieros (Quinta Parte)

A pesar de vuestra timidez a la hora de hacer comentarios, vamos a seguir con la serie de artículos sobre psicología del trading resultado de transcribir mi presentación de Psicología de Mercados y Behavioral Finance en el Curso de Bolsa por Navidad del pasado diciembre. A día de hoy las casi 17.000 lecturas que han recibido los artículos creo que avalan que generan interés suficiente. Os recuerdo dónde podéis encontrar los artículos anteriores:

 

 

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Los dos tipos de análisis más importantes

En mercados financieros, existen básicamente dos formas de analizar una inversión. ¿Técnica y fundamental? Oh, no. No. Claro que no. Ese tipo de afirmaciones mitológicas las dejamos para primeros capítulos de esos compendios de fakes mal llamados libros para iniciarse en bolsa, que se venden en las estanterías de best sellers económicos de los centros comerciales.

De técnico o de fundamental. De Mamá o de Papá. De Kas naranja o de Kas limón. De Gryffindor o de Slytherin. ¡Qué rollo de manía de los polos en cosas que no deberían ser polarizadas, dividiendo el mundo en 10 tipos de personas: los que entienden binario y los que no!

 

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De los errores se aprende: el caso Valeant

Decía el gran John Templeton, que la gran diferencia entre quienes son exitosos y el resto de mortales son aquellos que aprenden de sus errores. Pero los mejores también se equivocan y reconocerlo es parte del juego. Una de las inversiones más sonadas en los últimos tiempos del gran Bill Ackman ha sido la farmacéutica Valeant, recientemente ha salido del valor con una caída de más del 90% desde máximos. Ha supuesto una pérdida de capital permante para uno de los mejores inversores de los últimos tiempos, que desde que creo su Hedge Fund ( Pershing Square capital) en 2004 ha acumulado una rentabilidad del 1119%, o lo que es lo mismo un 19,4% anual desde entonces. Me gustaría ir publicando en el blog errores de inversión sonados y no tanto que nos puedan ayudar a aprender interesantes lecciones de inversión para el futuro.   Leer más

La cruda realidad fiscal de la administración Trump

En el post de hoy me gustaría citar un artículo sumamente interesante de Nouriel Roubini en Project Syndicate que he leído hace algunas semanas sobre la cruda realidad que afrontan la administración Trump a la hora de implementar sus agresivas políticas fiscales. En el mundo político, está muy bien decir todo lo que quieres hacer y además con la seguridad un tanto arrogante de Trump parece que será dicho y hecho pero nada más lejos de la realidad.

El primer objetivo legislativo de gran magnitud del presidente estadounidense Donald Trump: “derogar y reemplazar” la Ley de Protección al Paciente y Cuidado de Salud del año 2010 (“Obamacare”) ya ha implosionado, esto ocurrió debido a la ingenuidad de Trump y de los republicanos del Congreso sobre las complejidades de la reforma de salud. Su intento de sustituir una ley imperfecta pero popular, por una pseudoreforma que privaría a más de 24 millones de estadounidenses de recibir atención médica básica estaba condenado al fracaso.   Leer más

Cubrir o no cubrir, esa es la cuestión

En un contexto global, y existiendo las oportunidades actuales que existen para invertir en casi cualquier mercado del planeta, nuestras carteras deberían estar diversificadas globalmente. Lógicamente, una vez ocurre esto, entra en juego además del riesgo propio de las clases de activo en las que invertimos, el de las divisas en que están denominadas. Y surge la pregunta ¿Cubrimos o no cubrimos?

Esta pregunta se la han hecho y se la hacen millones de inversores antes que nosotros. Y no existe una respuesta más satisfactoria. O al menos, no una tan satisfactoria como la del buen gallego: depende. Y depende básicamente de si compensa hacerlo, según el tipo de inversor que seamos, o no.

 

 

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El EUR y las elecciones en Francia

El próximo domingo tendrá lugar la primera ronda de las elecciones presidenciales francesas. Y, como ha ocurrido en casi cada una de las últimas citas electorales a lo largo del globo, ahora es a Francia a quien le toca decidir entre un candidato "tradicional" y "la nueva política". Dado que los candidatos de esta "nueva política" representan un cambio, que los cambios nunca llegan sin incertidumbre y que los mercados financieros no llevan bien ni los cambios ni la incertidumbre (a la volatilidad pueden acostumbrarse, pero no a la incertidumbre), cabe tratar de buscar la forma de despejar esta incertidumbre. En la medida de lo posible, claro: con nuestros datos imperfectos interpretados en modelos imperfectos por personas imperfectas, buscando al menos niveles que puedan servirnos como guías.

Además, teniendo que concurren algunos candidatos euroescépticos (por calificar suavemente la visión que algunos candidatos han venido defendiendo sobre la Unión Europea, la Eurozona y el euro), me parece interesante realizar un ejercicio para tratar de averiguar el impacto que podría tener sobre el EUR la victoria de alguno de los dos candidatos.

En este sentido, de acuerdo a agregaciones de encuestas parece que, entre los euroescépticos, los candidatos con más probabilidades son Le Pen y Mélenchon:

 

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Una pequeña reflexión sobre por qué no invierto en fondos índices

Es un interesantísimo debate, gestión activa vs gestión pasiva y es verdad que si vemos el track record a nivel general de la mayoría de fondos en España y sobretodo sus gastos asociados dan ganas de salir corriendo y poner el dinero indexado a ciertos índices y olvidarse de todo, la tendencia a largo plazo de los beneficios de las empresas es creciente y los mercados acompañan esa tendencia. Mucha otra gente teme estar sometidos a los deseos y caprichos de un gestor mientras el mercado puede estar creciendo en línea con lo que hace el mercado. He escuchado a bastante gente tratarme de venderme la idea de que la mejor opción para mis inversiones es hacerlo a través de un fondo índice, nunca he invertido en este tipo de activo y no tengo planeado hacerlo al menos en un futuro cercano.

Para los menos iniciados en la materia, un fondo índice es un tipo de fondo que invierte en una cesta de acciones replicando un índice de referencia como podría ser el Ibex, Eurostoxx o el Nasdaq americano. Este fondo es gestionado de un modo podríamos decir pasivo, donde el gestor tiene que comprar y vender acciones que forman parte de este índice para mantener la misma proporción que su benchmark. Es decir, que si tenemos un índice que replica el Ibex  e Inditex pesa en el Ibex un 13%, el fondo deber mantener esa proporción en su cartera. Hay varias razones por la que no me gusta invertir en índices y me gustaría contarte alguna de ellas:   Leer más

El Rincón del Gestor: Paco Lodeiro de Academia de Inversión

Hoy en el rincón del gestor tenemos con nosotros a Paco Lodeiro, gestor y fundador de Academia de inversión, un portal online que te enseña value investing desde cero, te da todas las herramientas que necesitas, sin prometerte hacerte millonario de la noche a la mañana como muchos gurús de la inversión que pululan por internet preconizan. En mi búsqueda constante de mejorar cada día en mi proceso inversor, me encontré con la página de Paco y me convertí desde el minuto uno en un seguidor incondicional, su carácter didáctico y su claridad en la exposición me está ayudando cada día a cumplir mis objetivos, que no son otros que ser cada día mejor inversor. Quiero recalcar que esto es una verdadera escuela de inversión, donde podrás tener acceso a una sólida formación y en el  Paco te ayudará a conseguir tus objetivos siempre y cuando tu te comprometas a ello, el truco de ser el nuevo Warren Buffet tiene una parte de trabajo duro. Quiero agradecer desde aquí la colaboración de Paco con la vuelta al gráfico así como su amabilidad y dedicación desde el momento que le solicite la entrevista. Espero que disfruten y le sea de utilidad la entrevista que pueden leer a continuación.   Leer más

Otros contenidos sobre 'Economía' en Rankia

Maldita Ley de Protección de Datos (y lo mal que la aplican algunos)

Tristán el subastero. El derecho a la protección de nuestros datos personales es un derecho fundamental que tenemos todos y que se traduce en la potestad de control sobre el uso que se hace de los mismos.

Los subasteros le debemos mucho al Lado Oscuro judicial

Tristán el subastero. Por mucho que estas situaciones nos enrabieten y nos hagan echar espumarajos por la boca como me ha sucedido a mi esta mañana, lo cierto es que los subasteros españoles deberíamos estarle muy agradecidos a todos los jueces y secretarios del Lado Oscuro porque sin ellos este negocio no sería la enmarañada selva oscura y salvaje que es

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Tristán el subastero. Por mucho que estas situaciones nos enrabieten y nos hagan echar espumarajos por la boca como me ha sucedido a mi esta mañana, lo cierto es que los subasteros españoles deberíamos estarle muy agradecidos a todos los jueces y secretarios del Lado Oscuro porque sin ellos este negocio no sería la enmarañada selva oscura y salvaje que es

Pago por Administración Complemento de Incapacidad Temporal tras 545 días de baja médica - Funcionarios

Mimysm. Buenas tardes. Soy funcionario de carrera de  Administración General de la Junta de Andalucía. Existe un Acuerdo del Consejo de Gobierno con los representantes

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Autores

  • TomasGarciap

    Gestor de carteras y fondos de inversión, especialista en divisas y materias primas. Sumo ya más de 11 años de experiencia en el sector financiero, la mayor parte en el Departamento de Análisis, Estrategia y Asesoramiento de un importante banco multinacional. Tengo la suerte de poder combinar trabajo en el sector financiero con actividad docente en varias universidades y centros de negocios. La Vuelta al Gráfico es mi pequeño rincón donde exponer mi opinión puramente personal.

  • Javiflo

    Javier Florez Garcia Javier Flórez es licenciado en Administración y Dirección de empresas por la Universidad de León y Master en Finanzas en Analistas Financieros Internacionales. Comenzó su carrera en entidades bancarias como asesor de banca privada y gestión de inversiones para posteriormente irse a Dublín y trabajar en BMW Irlanda. Ha desarrollado gran parte de su carrera en el grupo BNP Paribas en España primero como analista Macro y actualmente como Analista CIB Europe. Además, Javier ha sido futbolista profesional, en equipos como el Racing de Santander, Cádiz, la Cultural Leonesa o el Atlético Astorga.

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Las opiniones, consejos, ideas que puedas leer en este blog, son en todo momento mis opiniones. Esto significa que muchas veces no serán como las tuyas, muchas veces sí lo serán, a veces serán correctas, otras veces equivocadas, pero siempre argumentadas, aunque puede ser que la información (pese a estar recogida de fuentes que considero fiables) puede ser incorrecta o incompleta.
Invertir en los mercados no es un juego. Cada día se gana y se pierde mucho dinero y son tantos los factores que pueden influir las valoraciones de los diferentes productos que existen de inversión/especulación que es imposible predecir sus movimientos con seguridad.
Ningún post de este blog tiene en cuenta tus circunstancias personales y no será en ningún caso una oferta o invitación de compra o de venta de ningún instrumento financiero: si decides lanzarte al mercado basado en cualquier idea aquí vertida es sólo bajo tu responsabilidad.


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