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blog La Vuelta al Gráfico
Economía y Mercados financieros desde otro punto de vista
Etiqueta "inversión": 23 resultados
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TomasGarciap
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Hace unos meses participé en un webinario en RANKIA con Luis García, titulado: “La importancia del Behavioral Finance: las finanzas del comportamiento en la inversión”. Fue un rato muy interesante, compartiendo experiencias sobre el tema con otro gestor.
Lógicamente, ambos nos centramos en la parte de los sesgos. Es la más sencilla y amena, de cara a una conversación de menos de una hora. Podríamos decir que es la parte más agradecida a la hora de hablar de finanzas conductuales. En mi caso, además, es fácil porque no tengo más que describir a mi yo inversor.
Pero claro, uno de los comentarios de la grabación que se colgó en el canal de Youtube de RANKIA (puedes verlo en este link) mostraba una queja lógica y comprensible: podría parecer que habláramos más que de algo práctico, de algo filosófico, sin aplicaciones claras a la hora de invertir. Un conjunto de errores sin aplicación clara y concreta. Todos tenemos sesgos y puede ayudar a corregirlos que los describamos y expliquemos. Pero es cierto que también es necesario explicar cómo trasladamos todo esto a una teoría de inversión basada en las finanzas conductuales que podamos utilizar en la inversión práctica.
Y no es algo que tomar a broma.
¿Miedo a invertir?
Javiflo
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¿Si te dijeran que algo va a salir bien te atreverías a hacerlo? Seguro que sí. La probabilidad de ganar en bolsa aumenta de forma proporcional al horizonte de nuestra inversión. Eso es aritmética pura, os invito a echarle un ojo al libro de Jeremy Siegel, Invertir a largo plazo. Digo esto porque me encuentro a mucha gente que dice que no invierte en bolsa porque le da miedo y no sabe. Es como todo en la vida, el cerebro humano tiene miedo a lo desconocido por eso pongámonos a ello. Un ejemplo claro sobre todo en España es discriminar entre comprar una casa o invertir tus ahorros en acciones de las mejores empresas. ¿Alguién se ha parado a pensar cuanto pagarías al final de la vida de un préstamos a 30 años?. En cualquier portal inmobiliario te hacen el cálculo en función de la hipoteca. ¿Y si inviertes por ejemplo ese 10% de gastos de formalizar la hipoteca a 30 años?, ¿Sabes lo que podrías ganar?. Un cálculo rápido para las dos cuestiones anteriores.
Sobre una hipoteca a 30 años de 240.000 € al 2,25% fijo vas a pagar aproximadamente un 40% más de lo que te costaría la casa. Asumiendo unos costes del 10%, es decir, 24000 € invertidos a 30 años sin hacer nada más, a la rentabilidad del mercado, un 7% anual, algo muy factible, tendrías un capital de unos 170 mil Euros, no te digo nada si eres capaz de aportar algo de ahorro regular por el camino. ¿Y si esa rentabilidad se fuera al 10% anual?, estaríamos hablando de 380 mil Euros, nada mal. Cada uno que tome sus propias decisiones una vez que tengamos toda la información disponible.
Vamos a centrarnos en que deberíamos hacer para ir quitando el miedo a todas aquellas personas que no se deciden a invertir, es la mejor decisión que he tomado en mi vida. Coge papel y boli que empezamos.
Conozca lo que tiene
Cuando sabe lo que posee, es mucho menos probable que se sienta influenciado por las acciones de los demás y tome nota del precio de las acciones. Imagínese parado en su oficina y viendo un león al otro lado del cristal. Si eres como la mayoría de las personas, correrás. Pero imagine, el día anterior que accidentalmente había conducido su coche hasta impactar con un cristal y rebotó. Más tarde descubriste que era un vidrio templado por el que ni siquiera un camión podía pasar. Con ese conocimiento en la mano, no correría, sin importar cuán grande o agresivo fuera el león.
Y así es con las acciones; cuando tiene confianza en el negocio subyacente a través de una evaluación detallada de la empresa, es mucho más probable que actúe racionalmente cuando otros están huyendo.
"El miedo es superado sin duda por la claridad y el conocimiento es el antídoto contra el miedo”
Básicamente, en ausencia de información, buscará a los demás para obtener orientación. Del mismo modo, en la inversión, la mayoría de los inversores no hacen el trabajo para comprender las empresas que poseen, por lo que es fácil ver cómo la multitud puede reaccionar en exceso. Creen que alguien más sabe más y se suben a ese carro, lo que provoca que surja un ciclo de retroalimentación negativa. El precio se convierte en las noticias y las acciones se negocian a niveles muy por debajo de lo que los fundamentos sugieren. Cuando preguntas a alguien porqué compró una acción, realmente no lo saben y eso querido amigo genera una gran sobrerreacción en caso de malas noticias.
Decía Peter Bevelin en su libro Seeking Wisdom" que como humanos imitamos sin pensar. Especialmente cuando muchas personas o personas similares lo hacen, cuando tenemos dudas, en un entorno desconocido, en una multitud, falta de conocimiento, o sufrimos de estrés o baja autoestima.
Otra frase mítica de Warren Buffet:"Durante los períodos de miedo, como los principales pánicos del mercado nunca debe olvidar dos cosas: en primer lugar, el miedo generalizado es su amigo como inversor, ya que sirve para comprar gangas. En segundo lugar, el miedo personal es tu enemigo. También será injustificado”.
No confíes en chivatazos
Cuando confía en un consejo, ha externalizado el pensamiento a otra persona. Y puede que no haya mucho pensamiento o análisis detrás de ese consejo. Además, posiblemente no pueda saber qué hacer si el precio de las acciones comienza a caer. Yo he tenido de todo con este punto pero si me equivoco prefiero hacerlo yo, al menos dormiré tranquilo y no tengo que rendirle cuentas a nadie. También he perdido pasta por no invertir en empresas que me habían dicho. Apuntado queda y aprender para la próxima.
Un hombre inteligente no puede seguir ciegamente a otro hombre a pesar de que el otro hombre tiene razón, porque no puedes tener la confianza y actuar de acuerdo cuando no sabes en qué se basa.
Haz tu trabajo
Hay una ventaja en reunir su propia información y tomar decisiones basadas en hechos que usted mismo ha recopilado. Invertir es más un ejercicio emocional que intelectual, y se vuelve muy difícil mantenerse en equilibrio y emitir juicios racionales e imparciales si los está basando en la información de otra persona.
Así que si mi compañero en el fondo X me dice que tal o cual empresa es una gran inversión, o si asistes a alguna de estas conferencias donde alguien realmente inteligente aparece y hace un caso audaz en cualquier compañía, puede parecer convincente a primero. Entonces piensas: "Tal vez salga a comprarlo". Luego, la acción baja un 40% y te pones nervioso. ¿Cuánto tiempo pasó ese tipo realmente inteligente que hizo el lanzamiento original pensando en este tema que está presionando a la acción? Usted no sabe, porque no hizo su propio trabajo.
Cuando estás perdido en la niebla, tiendes a tomar malas decisiones porque tienes miedo. Es por eso que para mí, no necesariamente tiene que saber más que el siguiente tipo para tener una ventaja informativa. Pero sin duda tiene una desventaja informativa si no se ha esforzado por reunir suficiente información para tomar una decisión informada.
Hacer el análisis usted mismo le da la confianza de comprar valores cuando muchos de los factores externos son negativos. Casos recientes como Inditex o Facebook.
Los mercados suben y bajan
Hay que estar preparado psicológicamente para asumir una recesión o correcciones en los mercados.
Compra valor
Esto suena muy secta value, pero es así. Cuando compra acciones en base a criterios de valor y compra con un margen de seguridad, es más probable que tenga la confianza para aguantar en caso de que los mercados bajen. Al tener una estimación del valor de los negocios subyacentes que posee, tiene algo a lo que anclar mientras que otros venden desesperados. Además, es más probable que las acciones compradas con un gran margen de seguridad se mantengan en entornos de inversión difíciles. En resumen, ¿qué es lo que hace que los resultados sean tolerables incluso cuando el futuro no cumple con sus expectativas? La respuesta es margen de seguridad.
¿Cómo afrontamos la inversión?
Javiflo
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Sinceramente creo que después de una crisis económica siempre se producen cambios o quizás es la naturaleza intrínseca del capitalismo, eso a lo que Schumpeter llamaba destrucción creativa. De cualquier modo, en esta semana santa he hablado con bastante gente, familiares, amigos, conocidos y el común denominador de muchos era preguntarme por invertir, es cuanto menos curioso, ¿no creen?. En un país que el depósito y el ladrillo copan tres cuartas partes de la riqueza global parece que la gente intenta ir un poco más allá. Vamos por el buen camino pero queda mucho.
Preguntas del estilo, ¿crees que sería bueno comprarme un piso para invertir?, ¿cómo inviertes tú?, ¿voy a perder dinero?, ¿Cuánto tiempo tengo que tener el dinero invertido?. Como siempre hemos destacado en este blog nuestro cometido es intentar escribir artículos de calidad para que seáis cada vez mejores inversores y me gustaría repasar algunas ideas y conceptos acerca de la inversión. Siempre me piden consejos sobre cómo invertir y la verdad que el más sensato de todos, desde mi humilde punto de vista es leer a los grandes inversores. El segundo paso es adaptar todo eso a tu perfil inversor, aquí no somos fundamentalistas de ningún estilo en cuestión, nos gustan los buenos inversores y aquí no hay un solo camino para llegar a Roma.
Estrategias Quant y Discrecionales
TomasGarciap
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El otro día tuve la enorme suerte de poder hablar sobre mi experiencia inversora, filosofía inversión y divisas con Ignacio Villalonga en su podcast "Zona Quant". Creo que el resultado es muy interesante y por eso lo comparto con vosotros aquí. ¡Espero que os guste!
El color de los camaleones
TomasGarciap
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He tenido la enorme suerte de ser invitado a impartir una de las conferencias deForinvest 2018. Será el jueves a las 13:40, dentro del contexto de las "Trading Talks" del Foro de Finanzas Personales. La verdad es que me hace mucha ilusión, y he considerado que es un buen foro para comentar la filosofía (o anti-filosofía, más bien) de inversión a la que me apego y que vengo exponiendo en el blog durante los últimos 8 años.
Para los que no estén en Valencia ese día, se podrá ver en directo en streaming desde aquí.
Una nueva pataleta de Trump
Javiflo
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El pasado fin de semana el presidente de los EEUU advertía en Bruselas sobre su nueva hoja de ruta en política exterior y era especialmente duro con lo que él llama los déficits desleales, haciendo hincapié en el caso de Alemania. Solo un dato que invita a la reflexión. El 1 de Enero de 2002 entró en vigor el Euro, por aquel entonces, Alemania contaba con superávit comercial del 2,8% sobre el PIB, a día de hoy, se sitúa en el 8,7%. No cabe duda que la entrada en vigor de la moneda única ha sido muy positiva para el país germano.
Para el presidente de los Estados Unidos Donald Trump, la medida de la fortaleza económica de un país es su saldo en cuenta corriente, (exportaciones de bienes y servicios menos sus importaciones). Esta idea, por supuesto, es un sinsentido económico. Sostiene la doctrina conocida como mercantilismo, que comprende un conjunto de creencias deshonradas hace más de dos siglos. El mercantilismo sugiere, entre otras cosas, que Alemania es la economía más fuerte del mundo, porque tiene el mayor superávit en cuenta corriente. Leer más
Gestionar bien tu dinero es más fácil de lo que parece
Javiflo
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La mente humana está prediseñada para poder sobrevivir y por ende a pensar constantemente en eventos que en un elevado porcentaje nunca llegarán a ocurrir.Precisamente por nuestra propia naturaleza nos preocupamos demasiado por el futuro. Esto que llamo futuro no es otra cosa que prever nuestras necesidades para lo que nos viene en materia financiera, sin duda una de nuestras mayores incertidumbres. Temas como las pensiones públicas aparte, que será en no mucho tiempo otro bombazo social y económico para nuestro país, la cuestión que nos planteamos es como puedo conseguir un capital razonable acorde a mis ingresos. Créeme querido lector que puedes hacerlo sin tener unos ingresos millonarios, pero como todo en esta vida exige una buena labor de analizar a fondo las innumerables opciones existentes en el mercado. Todo se resume en que no debes ser ahorrador, sino inversor. Lo explicábamos en uno de nuestros post (“Dejemos de ser ahorradores, pasemos a la inversión”). Leer más
La Fed en 2017
TomasGarciap
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A pesar del discurso más hawkish de Yellen en el último comunicado de la Fed (en la que se decidió subir los Fed Funds en 25 p.b.) las actas de dicha reunión publicadas la pasada semana tenían una lectura algo más dovish, como de hecho demostró el movimiento del USD.
Y es que en ellas podíamos, por ejemplo, encontrar la palabra " uncertainty " 15 veces, frente a las 5 veces que se utilizaba en las actas de reunión de noviembre o las 4 veces que se utilizó en las actas de la reunión de septiembre.
Todo lo anterior coincide con el hecho de que tanto las previsiones de la Fed como la composición del FOMC son más dovish de cara a 2017 de lo que fueron para 2016.
Leer másUn curso especial: mercados y productos financieros
Javiflo
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Este post es especial, no es uno de nuestros artículos de siempre, donde tratamos un tema sobre los mercados financieros o la inversión. Hoy buscamos llegar a los corazones de mucha gente ofreciendo un curso de bolsa online en el que colaborarás con una causa solidaria, además de aprender desde como seleccionar fondos de inversión, gestionar carteras, alguno de los secretos del value investing o conocer como opera un gestor de éxito a través de patrones estacionales. Todo con expertos de primera.
Puedes inscribirte aquí.
La primera edición fue el año pasado y nos ponemos en marcha para la segunda con más ganas e ilusión si cabe. No os podéis imaginar como te puedes sentir cuando una religiosa salesiana te da las gracias con lágrimas de emoción por poder ayudar a un centenar de niños sin recursos en Etiopía, esto sucedió en la edición anterior y este año queremos mejorarlo.
En La Vuelta al Gráfico somos precursores de la mentalidad Kaizen, la filosofía japonesa de mejora constante. A veces el ritmo del día a día no nos deja un segundo para pensar sobre que podemos hacer para que nuestra vida cobre verdadero sentido, creánme queridos lectores, que una de las mejores sensaciones de esta vida es sentir que ayudas a los demás y a con todo esto te llevas un curso completo de aprendizaje en mercados que te puede dar el pistoletazo de salida para introducirte en la bolsa o a ampliar tus conocimientos sobre uno de los mundos más apasionantes que existen.
Una vida de inversión
Javiflo
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En el post de hoy me gustaría hacer hincapié en lo importante que es tener una mentalidad inversora para poder maximizar nuestros ahorros y poder vivir tranquilos en el futuro cumpliendo con nuestros objetivos financieros. Los que nos seguís ya vais percibiendo nuestros intentos de concienciar a todo el mundo lo importante que es invertir tus ahorros. Hace algo más de un mes tratábamos en uno de nuestros post el problema de las pensiones públicas en España, e incidíamos en la importancia de cambiar nuestra mentalidad de meros ahorradores a inversores, algo muy común en nuestro país. No os lo digo porque la inversión sea mi pasión y/o mí un modo de vida, lo digo porque la gente huye de todo aquello que en cierto modo no controla y ser bueno en este campo, requiere mucha dedicación, buena psicología y una formación constante. Por eso, si no tienes los conocimientos necesarios pide consejo a buenos profesionales, busca información para tomar la mejor decisión posible. Creánme en España hay verdaderos cracks de la inversión que os pueden aportar un gran valor a vuestras carteras.
Me sorprende que la mayoría de la gente contrasta gran cantidad de información para comprarse un televisor, ordenador o hacerse el viaje de sus vidas y no es tan exhaustiva a la hora de buscar las mejores alternativas de inversión para cuidar su patrimonio.
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Las opiniones, consejos, ideas que puedas leer en este blog, son en todo momento mis opiniones. Esto significa que muchas veces no serán como las tuyas, muchas veces sí lo serán, a veces serán correctas, otras veces equivocadas, pero siempre argumentadas, aunque puede ser que la información (pese a estar recogida de fuentes que considero fiables) puede ser incorrecta o incompleta.
Invertir en los mercados no es un juego. Cada día se gana y se pierde mucho dinero y son tantos los factores que pueden influir las valoraciones de los diferentes productos que existen de inversión/especulación que es imposible predecir sus movimientos con seguridad.
Ningún post de este blog tiene en cuenta tus circunstancias personales y no será en ningún caso una oferta o invitación de compra o de venta de ningún instrumento financiero: si decides lanzarte al mercado basado en cualquier idea aquí vertida es sólo bajo tu responsabilidad.
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