Blog Trading desde Tulse Hill
Vicios del Day Trading, operativa con Smallcaps y suicidios asistidos con Opciones

Las noticias mandan

En días como hoy es una obviedad muy grande decir que el Mercado se mueve por noticias. Ayer analistas técnicos acabaron el días más que contentos con la vela con la vela que dejo en el grafico, y hoy BoA anuncia resultados peores de lo esperado y ya se lio el tema. Ahora tendrán que encontrar nuevos patrones a los que ajustar el movimiento y explicarlo en base a ellos, esos patrones no faltan y da igual el movimiento que haga, habrá una explicación técnica. Lo cual no cambia la obviedad, hoy el mercado ha caído porque dos bancos han anunciado resultados peores de lo esperado, no entrare en la polémica ahora, de cuando esos resultados son interpretados en luces a un optimismo/pesimismo reinante que hace maximizar o minimizar la importancia de esas noticias ( La cual sinceramente me parece un discusión interesantísima), de cómo llegamos a la conclusión de los resultados son peores/mejores de lo “esperado” ( cuestión muy relacionada con la anterior y también digna de un post ) o de si esas noticias son simples excusas para ajustar los movimientos a los patrones técnicos preexistentes (Einnnnn????) .

Bueno el caso es que siguiendo con las obviedades el mercado va así, y desde luego los smallcaps no son una excepción. Si el mercado fuera eficiente, y no digo que lo sea, pero hay que tratarlo con esa suposición, todo estaría descontado en el precio, análisis técnicos y fundamentales y cada movimiento seria en función de las necesidades de liquidez de sus inversores (que se cancelarían entre si) y por cambios en las expectativas provocados por noticias y cuando me refiero a noticias no hablo de reportajes sino en el sentido ingles de “news”, nueva información. Sé que hasta aquí estoy diciendo obviedad tras obviedad pero dadme un párrafo más y llego a lo que iba.

Tal vez sea por mi formación de periodista, pero considero que cuando hacemos trades en realidad lo que estamos comprando y vendiendo no son BPAs ni resistencias, sino posibilidades que ciertas informaciones que nos beneficien se hagan públicas. En un mercado eficiente como las noticias por definición son eso, nuevas, eso sería completamente impredecible, por eso los Random Walks dicen que es prácticamente aleatorio predecir nada, y como no es posible predecir noticias nos hemos creado dos constructos que nos dan cierta ilusión de control que son los análisis técnicos y fundamentales.

Mi acercamiento a los mercados el ligeramente diferente, el análisis fundamental lo considero esencial a la hora de analizar una empresa: es otra intuición elemental si la empresa genera beneficios, tienen una posición fuerte en su sector, su management es consistente ( sé que insisto mucho en este punto pero como ya he dicho para mí es un factor dominante en el que no siempre se incide lo suficiente) difícilmente van a generarse noticias negativas a su costa. Al análisis técnico le dejo un papel mucho más secundario, y es solo cuando un valor tiene un incremento importante de su volumen debido a estar con un buen momentum, aparecen los analistas técnicos en dicha acción y entonces sí que lo considero un factor a la hora de moverme dentro de ese valor (si veis por ejemplo con NEXM, mis dos ventas fueron a la rotura de soportes intradia, por ejemplo).

Dicho esto a los estudiantes de periodismo desde el comienzo de la carrera nos enseñan una seria de prácticas, llamadas comúnmente “usos periodísticos” que básicamente lo que conforman un set de normas dentro de los cuales los periodistas se mueven de forma bastante estandarizado para buscar, acercarse, redactar y publicar las noticias. Estos van desde las “w” que todo articulo debe contener para aportar una información completa a los criterios de noticiabilidad que hacen que una notica sea noticia, valga la redundancia. Esos “usos periodísticos” hacen que las noticias estén muy lejos de su supuesta aleatoriedad.

En un mercado eficiente con multitud de agencias y analistas cubriendo diferentes sectores es prácticamente imposible dilucidar de qué lado van a llover las noticias, al menos que no seamos analistas full time dedicados a un solo sector, por eso no creo que realmente podamos batir a los institucionales ahí. Sin embargo en los smallcaps…ahí la cosa cambia.

Voy a poner el ejemplo de uno de mis últimos trades NEXM, ya explique bastante detalladamente lo que pensaba de esa acción y porque la había comprado y después más tarde vendido (http://www.rankia.com/blog/tulsehilltrading/2010/01/no-perder-con-un-2-y-un-7.html). Como dije en aquel momento “y bueno ahora a bombardear con noticias. Si de esta vez la cotización no sube a 1$ (como creo que hará) ya se sacaran otro PR con alguna otra noticia para seguir el Pump”. Para refrescar la memoria: necesitan llegar a 1$ para evitar el contrasplit o verse fuera del NASDAQ. Pues bueno sorpresa: sabéis que empresa saco ayer nuevas noticias y ha saltado otro 30% de los 0.5s$ a los 0.7s$? Bueno la noticias es ridícula, es simplemente que uno de los medicamentos cuyos derechos ya tenía vendidos ha recibido algunas reclamaciones antes de ser aprobado en Canadá, pero esas reclamaciones son de tipo administrativo y no estaban relacionadas con los resultados de los estudios clínicos llevados a cabo con la droga. Eso es todo, no hay demasiada explicación para el salto, y la noticia puede parecer impredecible pero… Como nosotros ya sabíamos que la empresa necesita llegar a ese 1$ iba a publicar todo lo que necesitase no es ninguna sorpresa, igualmente anunciaron que Skymark Research había empezado a cubrir la cotización de la empresa… (Podrían haber elegido Beacon Equity o cualquier otra empresa de esas que no engañan ya a nadie). En fin lo que decía que no llegaron al 1$, así que vuelta al ataque, hoy parece que caerán algo, y después más noticias hasta que lleguen al dólar o se cansen y hagan el contrasplit, lo que suceda antes, pero ya les queda poco tiempo.

Como veis hay en ciertas circunstancias que la producción de noticias dista mucho de ser aleatoria. Espero que algún lector la tuviera en el punto de mira y se beneficiara de ella, yo no pude, de hecho acabo de ver la cotización esta mañana. Como ya explique estoy justo con las garantías y no quiero que el mercado se me mueva en contra y quedarme sin poder cerrar una operación como NEXM que es bastante especulativa en intradia, así que estos días me lo estoy tomando con más calma. Han salido unas cuantas ofertas de trabajo interesantes en las que estoy echando CV, un proyecto relacionado con el trading en el que estoy metiendome y mirando como ya había dicho en los comments una compra de Calls OTM de empresas que me gusten con un par de meses a la expiración para ver si sus resultados son mejores de lo “esperado”. Cuando me decida ya lo escribiré en el blog. Así que pese a estar largo en Gas Natural y las Washington Mutual, estaría más que satisfecho con que el mercado cayera un poquitín mas y poco a poco para que no me suban mucho la volatilidad (por pedir ….).

A si! Que no se me pase como dije en los comments de ayer vendí las AMLM en que estaba corto ya que a primera hora cayeron casi un 20%, cerré la operación a 1.05$, la razón creo que fue que alguien desenmascaro un poquitín mas a AMLM con una entrada en un blog que se titula “AMLM Estafa descubierta” (http://mining101.blogspot.com/2009/11/american-lithium-amlm-scam-exposed.html). Como veis hay ciertas empresas que no sabemos cuándo o como saltaran las noticias pero sin duda es cuestión de tiempo que les pase. BRYN, otro tanto les paso ayer y tampoco pude estar dentro. En AMLM compre casi en mínimos del día pero como dije en los comments creo que tienen potencial para caer bastante más antes de que la empresa saque un PR defendiéndose, pero como ya dije esa posición me estaba consumiendo demasiadas garantías así que en cuanto entro en beneficios con la caída, tuve claro que quería quitármela de encima.

WH me salto el stop profit a 3.16(también lo anuncie en tiempo real en los comments), una pena ya que fue el mínimo del día. Es una empresa que me gusta, sin opciones así que no podre comprar Calls OTM…pero ya hablare de las empresas chinas en otro post, pero…son muy poco de fiar en el sentido de que a nosotros la noticia puede llegarnos días después de que se haya hecho pública allí, por lo tanto a menos que hubiera alguna razón para la caída, y la cotización del dólar, el precio del petróleo y otras variables que yo manejaba no lo justificaban, no quería mover el stop profit. Si saltaba, como paso, pues bueno una pena, pero esas cosas pasan todos los días, ya habrá otras oportunidades, la pena es que creo que no estaré dentro cuando presente resultados cosa que era una de mis motivaciones más importantes para entrar.

En el trade de AMLM hice un 12% creo y en el de WH un 0.06% (el stop profit estaba para salir con lo justo pagando comisiones), no pongo los witchets de confirmación de covestor porque creo que todavía no están actualizados. En AMLM pudo haberse hecho mucho mejor pero entre vendiendo demasiado pronto, aunque después supe aguantar bien las perdidas, casi un -10% en algún momento llego a ser, y vender más para subir el promedio. Como veis no es tan simple que vendiera WH por miedo a perdidas, el nivel de pérdidas que estoy dispuesto a soportar en un valor no depende de mí aversión al riesgo, ni de mi hombría, ni nada de eso, es simplemente una función directa de la certeza que tenga de que mi predicción vaya a cumplirse, en AMLM hubiese podido soportar incluso perdidas mayores sin problema, ya lo dije en comments que si hubiera subido a los 1.4 hubiera vendido más. Pero por mucho que WH me gustase es un valor chino y la información no es tan transparente y veloz como a mí me gustaría (aunque ya dije que de su página de relaciones con el inversor, debería aprender el 90% de las empresas cotizadas). Como ya dije ACAS y WH, las estoy vigilando más que de cerca…

De todas maneras lamentarse vale de poco y casos como AMLM que me tuve que salir pronto, NEXM que se me escapo por no arriesgar con las garantías, o WH saltándome el stop, ocurren cada día en el mercado por tanto no hay que hacerse mala sangre con ello. Que las garantías, los stops, estar distraídos…nos jugaran una mala pasada, bueno, el que quiera llorar por esas cosas es muy libre de hacerlo. Yo solo veo que cada día sigo aprendiendo mas, algunas veces hago dinero con ello, otras no. Ya habrá oportunidades más adelante. Todos los días hay valores moviéndose un 30% arriba o abajo, no espero cogerlos todos, fastidia un poco que sabiendo que son tan difíciles de coger, alguno que tenias en el punto de mira se te escape. Pero si de una cosa estoy seguro es que hoy, mañana, pasado, el mes que viene seguirá habiendo valores que se muevan igual, desesperarse no funciona en esto, al revés creo que la paciencia es una buena aliada. Hoy tampoco creo que haga ningún trade. Los que estáis metidos en el mercado: Mucha suerte a todos.
  1. #1

    Luis023

    WH estoy fuera, actualice la colunma de la derecha esta tarde, de todas maneras ya lo dije en tiempo real que me habai saltado el stop profit, enrte en 3.14 y me salto en 3.16, como habai dicho lo justo para cubrir comisiones y pa casa. Me da rabai porque es una accion que me gusta pero como ando justo con las garabntias no quiero estar en ninguna accion que me vaya a suponer una gestion activa y creo que WH puede serlo, de todas maneras una pena. Una pena porque tenia espeazas puestas en sus resultados que presentara dentro de poco, como ya mencione tuvo unos resultados pesimos en el ultimo cuarto y de ahi la bajada pero si logra recuperarse un poco seguramente logre cotizar en multiplos mas aceptables lo que la haga subir bastante. Pero como ACAS son dos acciones que me gustan basatnte hoy ACAS ha vuelto a subir un 10%...da rabia no haber podido comprar las puts y haber aguantado la noticia del veirnes, pero no pude hacerlo y no pudiendo cubrirme y con lo justo que estoy ahroa con las garantias creo que he hecho lo correcto, ahora es facil decir que debia haber seguido dentro pero con lo que sabia el jueves y sin poderme cubrir con puts...Una pena porque me hubiera gustado estar dentro de amabs. Bueno lo dicho no estoy dentro de ninguna de las dos, pero vigilando

    Con las WAM...pues a ver, las preferentes son con las primeras que habai entrado a 21$ hace ya un buen tiempo que estuvieron totneando en los 20..pues cuando pegaron el segundo subidon a los 59, vendi la mitad, y despues he comprado algunas. Ahora mismo tengo la media en 30 y pico dolares.

    Las comunes, pues tenia algunas compradas en los 0.1, despues con lso beneficios de esas preferentes pues hice una compra ya ams aceptable, en total con un media de 16centimos. Subio y cuando al formacion del EC cayo un poco asik decidi vender la mitad del pakete de comunes a un precio que creo no me dio apenas beneficios tampoco 0.167 puede ser.

    Respecto a la caida...vendi por dos razones pensaba que con EC ibana subir y no lo hicieron, cuando no eres capaz de enterder porque pasan las cosas no es bueno estar dentro. A mi me dio mala espina todo el royo de gente que practicamente pasaba por alli la ofrecieran estra dentro del EC y nadie importante intentara entrar. Ahora bien, la principal razon para salirme fue darme cuenta que habai escalado mucho al posicion y representaba un total demasiado grande para estar comodo con esa posicion. Y eso en mi opinion es uno de lso peores errores que podemos cometer, no estar comodos con nuestra posicion. Mi intencion es seguir haciendo dinero wam gane el caso o no, para mi es una accion mas de la cartera y no puedo darla tanto peso. Para entrar de nuevo...pues a ver el razonamiento es que si van a valer 4$ entrar a 0.1 0.12 0 0.2 no es demasiada diferencia, eso depende de las perspectivas que tengamos y de porque caiga la ccion. Si sigue cayendo sin razon aparente como lo esta haciendo estos dias, parece que cualquier momento es bueno para entrar, quiero decir hoy la misma info que ayer y hoy estan mas baratas. De todas amneras cualquier info puede dispararlas ara arriba, ahora parece que hay nose que noticia de un grupo de investigacion del senado...ya veremos. A mi lo que me intersa es que sigan abjando sin noticias, si bajan o suben con noticias...en si me da igual entrar un poco mas abajo o ams arriba. Si siguieran bajando me gustaria comprar otro pakete antes del dia 28 que es cuando se juega el pastel, supoongo que la fecha me importa mas que el precio en ese sentido, porque hasta esa fecha no se esperan noticias, asi que ojala esten mas bajas que ahora pero no tengo ningun precio objetivo al que comprar. Despues del 28 pueden estar a 0.05 centimos o a 0.5.

    Yo de todas maneras pongo TODAS las operaciones en comments en tiempo real y al acabar el dia en covestor donde ademas puedes ver precio y porcentajes de mi cartera, asi que cuando entre pues ya lo anunciare sin problema por aqui.

  2. #2

    Optiongreg

    WAM es para tenerlas... en cartera.. o como una loteria de la cartera.. si sale bien y si no pues lo que hemos apostado... que pena que no tienen opciones.. jejejejejej seria de risa..

    greg

  3. #3

    Luis023

    Hola greg!

    Hombre yo no diria que son una loteria los que estamos dentro vamos siguiendo su evolucion y las noticas que van saliendo. Si lo miras asi en el sentido compras un paquete y cierras los ojos hasta el final a evr que pasa,entonces si: todo o nada. bueno entonces si que es una loteria, o ganas o pierdes, pero tambien puedes pensar con esa logica que todas las acciones lo son, cuando compras o pueden bajar y tu pierdes o subir y ganas y teniendo en cuenta que el mercado es absatnte eficiente... las posibiliades son basatnte parecidas. WAM depende de un juicio, y por tanto creo que es menos loteria que otras acciones en el sentido; si la juez da la razon y ganamos sera por argumentos logicos, Mientars que por ejemplo cuando compre Gas Natural, o cualquier otra...reconozco que le valor podria subir/bajar indistintamente aunque yo espere un movimiento determinado. Para la gente que enrto pronto la jugada ya ha sido un exito, yo no entre demasiado pronto pero al entrar en preferentes que se han revalorizado mas de un 300%, pues hombre nunca sabes pero muy mal y muy rapido deberian precipitarse los acontecimientos.. Ahora las preferentes puede que esten algo subiditas en niveles de risk/reward...pero nose, viendo loa bien/mal que pueden ir las cosas me parece que la accion esta bastante bien "priced" (nose como decir ersto sin el ingles, me refiero a que el precio se corresponde bastnte bien con como pintan las cosas) asi que no lo consideraria una loteria demasiado...Aqui el precio no recoge los futros beneficios de la empresa, si no las posibilidades de que la jueza falle a favor/contra, son simplemente diferentes inputs.

    De todas maneras ya se que a ti te van mas los calendars, spreads y cosas mas fiables, quiero decir tenemos diferentes aversiones al riesgo. Comparto conitgo...OJALA TUVIERA OPCIONES!!!!Seria tan facil hacer dinero en los pennystocks...sospecho que por eso nadie esta dispuesto a ponerlas

  4. #4

    Anonimo

    Creo haberte visto escribir que se pueden importar historicos a excel desde TWS de IB.
    Podrias indicarme como hacerlo.

    Gracias

    Ramon

Autor del blog