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El Euro, preparándose para subir

La semana comienza con presión bajista para el euro, motivada por el resultado de las elecciones alemanas que, aunque da la victoria al partido de Merkel, ha castigado al partido socialista a favor de la extrema derecha que se erige como tercera fuerza del Parlamento. Posteriormente la cifra de IFO que ha venido ligeramente por debajo de lo esperado ha contribuido a la dinámica bajista de la divisa única.

Te invito a mi proximo webinario ¨BCE comenzará a reducir la compra de bonos. ¿Cómo afectará a los mercados?¨

La reunión de la Fed de la semana pasada y el pronunciamiento a favor de una subida de tipos en diciembre si las condiciones se mantienen no parece haber afecto en demasía al dólar USA que simplemente se ha mantenido o revalorizado ligeramente. El mercado sigue sin tener claro que esta posibilidad se materialice dada las últimas cifras económicas y en cualquier caso ulteriores subidas deberías estar limitadas por lo que se podría decir que en gran medida se encuentra descontado.

Esta tarde habla Mario Draghi y cabría la posibilidad de que hiciera alguna referencia a la necesidad de ir reduciendo la compra de bonos dentro de su programa de QE.  El mercado lo espera y las expectativas son altas.  La rentabilidad del bono alemán de 10 años así lo está reflejando con 14 pbs de alza en lo que llevamos de mes.  Este, en definitiva, será el argumento básico, para defender una nueva tanda de subidas del euro.  En un informe que ayer publicaba Morgan Stanley se hablaba en este sentido y concretamente del incremento de apetito de inversión por parte de suizos ante el sustancial incremento del diferencial de tipos de intereses a favor del euro.

EUR/USD se encuentra cerca de una zona de soporte que se encuentra alrededor de 1.1840 , lo que nos daría oportunidades de compra y en el caso del EUR/CHF vemos claramente en el gráfico como ha tenido un comportamiento alcista superior al resto de los cruces del euro y tiene un objetivo en la zona de 1.2000, antiguo y famoso nivel de intervención del Banco  Central Suizo.

 

EUR/CHF

EUR/USD

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