¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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#3514

Cómo entender la última emisión de deuda de Tel...

Carlos Riera

$Telefónica realizará una emisión de obligaciones referenciadas al valor sus acciones para su colocación entre inversores cualificados en el mercado internacional.

La emisión y el desembolso de las obligaciones tendrá lugar mañana, 9 de marzo de 2016.

Características de la emisión:

  • Las obligaciones tendrán un carácter senior (no subordinado) y un importe nominal de 100.000 €.
  • La fecha de vencimiento es a los 5 años de la fecha de emisión (9 de marzo de 2021).
  • El importe de la emisión será de 600 millones de euros.
  • El precio de emisión será del 101,25% de su valor nominal, es decir, con tipos negativos.
  • El cupón anual será del 0%.

Lo que realmente puede llevar a confusión son los siguientes puntos de las características de emisión:

  • Las obligaciones incorporarán una opción de conversión en efectivo, que podrá ejercitarse por sus titulares en un plazo próximo a la fecha de vencimiento (desde el 9 de noviembre de 2020 hasta el  trigésimo tercer día hábil bursátil anterior a la fecha de vencimiento) o antes en caso de verificarse determinados supuestos.
  • La opción de conversión en efectivo proporcionará a los inversores que la ejerzan un pago en efectivo que se determinará en parte en función de la evolución del valor de cotización de las acciones.

El precio de referencia de las acciones de Telefónica a efectos de la opción de conversión en efectivo se determinará aplicando una prima del 20% sobre la media aritmética del precio medio ponderado por volumen de las acciones de Telefónica en las Bolsas de Valores españolas durante un período de referencia de 10 días hábiles bursátiles consecutivos a partir del 3 de marzo de 2016 (inclusive).

Estos puntos quieren decir que en una fecha cercana a la emisión se calculará el precio de referencia, el cuál se utilizará para calcular la rentabilidad junto con el precio del período de ejercicio. Si la evolución que ha tenido la acción respecto del precio de referencia hasta una fecha que esté dentro del período de ejercicio excede a la prima (20%) ejerceremos y obtendremos una ganancia igual al excedente de la rentabilidad respecto de la prima.

                                      

Por ejemplo, si imaginamos que el precio de referencia calculado es de 10 €, con lo que la prima son 2 € (20%), y el precio de ejercicio (que está dentro del período de ejercicio) es de 15 €, obtendremos una rentabilidad del 50%. Esta rentabilidad excede en un 30% a la prima, es decir, es superior a la prima, por lo que ejerceríamos la opción de conversión en efectivo y la rentabilidad total ofrecida por la obligación sería de 30% - 1,25% = 28,75%, lo que implica una rentabilidad anual del 5,18% aproximadamente.

 

#3515

Re: Cómo entender la última emisión de deuda de...

Microlector

Esta emisión de subordinadas es una tomadura de pelo, si quieren dinero que paguen un buen interés.

#3516

Re: Cómo entender la última emisión de deuda de...

Tywin Lannister

Esta emisión es una broma supongo, espero que salga en el club de la comedia...

Esta claro que el sistema financiera mediante los Bancos Centrales se ha vuelto loco...Surrealismo puro, ver algo así....

un s2 compy

El Conocimiento es Poder...

#3517

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Tywin Lannister

Podría ser una compañía interesante siempre que fuera una buena compañía, cosa que hay que comprobar, y dos si Telefonica se desprende al menos de un 60% de la compañía y aún así habría que tener cuidado...no es la primera vez que Telefonica la lía a los accionistas con sus "filiales"...

un s2 compy

El Conocimiento es Poder...

#3518

Re: Cómo entender la última emisión de deuda de...

Fernan2

A mí no me parece una broma, sino una trampa para los que tienen el dinero en depósitos, y cuando se quejan les ofrecen esto: "si la bolsa sube tú te beneficias, y si baja no pierdes", les dirán... obviando que SÍ QUE PIERDES, entre el precio de emisión del 101,25% y las comisiones de compraventa y custodia que te cobrarán.

Pero eso sí, Telefónica se asegura de unos cuantos años de costes financieros reducidos... el balance lo agradecerá.

s2

Si te cuentan un método para hacerte rico rápidamente es que hay alguien que está intentando hacerse rico rápidamente a costa tuya

#3519

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Rocodromo

Roberto Moro, de Apta Negocios
"TELEFÓNICA ES UNA ACCIÓN ADECUADA PARA APROVECHAR ESTE MOVIMIENTO DE REBOTE DE CORTO PLAZO"

2016-03-11 10:51:00
"Hay que vigilar los mínimos que se han respetado esta semana, en 8.6020 puntos, mientras que por arriba la zona importante son los 9.260 puntos. Si nos vamos por encima, hay muchas probabilidades de ir a buscar los 9.500 puntos".

ABENGOA
No me gusta este valor en absoluto. No quiero estar en un valor tan volátil. Lo saludable es no estar en estos valores.

ADVEO
Es un valor tremendamente bajista. Salvo algún rebote muy puntual, lo más fácil es que vaya a buscar nuevos soportes muy alejados.

TELEFÓNICA
Telefónica me parece una acción adecuada para aprovechar este movimiento de rebote en el corto plazo.

IBERDROLA
Ya lo hemos tenido en 6,60 y los máximos históricos descontando dividendo están en 7,35-7,40 euros, por lo que tiene sentido que esté más parada que otros valores. Yo lo tendría en carrera, aunque siendo consciente de que, en esta situación de rebote, no va a ser el que mejor lo repercuta.

GRIFOLS
Tiene un soporte muy claro en 19,50 euros, que además es la zona clavicular de un H-C-H invertido, mientras que su resistencia está en 20,50.

DIA
Tiene una resistencia impresionante en la zona de 5,05-5,10 en precios de cierre. Ha tocado esta resistencia en seis o siete ocasiones y no logra confirmar por encima. Soporte en 4,49 euros.

BME
Tiene un soporte muy alejado, en 25,70, origen del último hueco bajista. La resistencia muy clara está en 30 euros.

CIE AUTOMOTIVE
Tiene una resistencia en 15,30 euros.

BANCO SANTANDER
Tiene soporte en 4,50 euros, origen de uno de los últimos huecos y los últimos mínimos en 4,06.

BANCO POPULAR
Prácticamente no tiene resistencias a corto plazo más que los 2,57 euros de máximos de ayer, y la siguiente en 2,80 euros.

EUROSTOXX 50
Dentro del EuroStoxx 50 me quedaría con Allianz, BMW y ThyssenKrupp.

E.ON
Es la eterna esperanza blanca y no acaba de ganar ni un solo combate. Si lo tuviera en cartera, la sacaría porque, cuando vengan mal dadas, se comportará peor.

ADIDAS
Su anterior máximos histórico, que data de comienzos de 2014, el recorrido que está teniendo no es tan ambicioso como el que Nike ha tenido una vez superó máximos históricos. Ahora, a estos precios, no me metería en Adidas a estos precios.

Declaraciones a Radio Intereconomía

#3520

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

El presidente de Telefónica afirmó que el dividendo de 0,75 euros por acción está asegurado para los próximos diez años. 
 
Por lo que respecta al apartado técnico, ha superado  la resistencia en 9,62 euros
 
Sigue acercándose a la zona de resistencia objetivo de 10,70-10,80 euros (la altura de la cabeza). De cerrar el gap bajista de los 10,75 euros las siguientes resistencias las situamos en los 11,26 euros y los 12,20 euros.
 

                                

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