Grupo San Jose (GSJ)

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#1313

Re: Grupo San Jose (GSJ)

reydelfixing
SANJOSE ejecutará la Fase I del Complejo Hospitalario Universitario de Ferrol, A Coruña
05/11/2019

La Axencia Galega de Infraestructuras, dependiente de la Xunta de Galicia, ha adjudicado a SANJOSE Constructora, en UTE Acciona y Prace, la ejecución de la Fase I del Complejo Hospitalario Universitario de Ferrol, A Coruña.

Las obras de esta Fase I, que suponen una superficie construida aproximada de 35.000 metros cuadrados, consisten en la reforma y ampliación de los edificios existentes (Hospital Naval y Hospital Arquitecto Marcide), incrementando el número de camas en un 25%, las consultas externas en un 27%, el área de quirófanos en un 33% así como el espacio destinado a urgencias, y albergando la nueva central de instalaciones, gerencia, dirección y administración.

Este nuevo Plan Director puesto en marcha por la Xunta, diseñado para llevarlo a cabo en tres fases, supondrá la integración definitiva de los hospitales públicos Arquitecto Marcide, Naval y Novoa Santos.

#1314

Re: Grupo San Jose (GSJ)

Azote69
Buenos días, me acabo de dar alta aunque os he estado leyendo y siguiendo bastante tiempo....

Va dirigido a David pero seguro que alguno mas podeis arrogar un poco de luz...

Como queda actualemente el endeudamiento de GSJ tras la venta de la parte de DNC a Merlin y ese credito que han dado con dos tramos¿?

Un saludo!

#1315

Re: Grupo San Jose (GSJ)

Azote69
Buenas... llevo tiempo leyendo todo lo que aportáis y sois geniales..

Podría alguien con conocimientos explicar como queda la deuda de GSJ a dia de hoy con todos los cambios de estos dias¿?

David y algo mas seguro que puede aportar un poco de luz porque con tantos datos es dificil para la gente normal!! :)
#1316

Re: Grupo San Jose (GSJ) - SANJOSE construirá e...

reydelfixing
SANJOSE construirá el Residencial Llul en Palma de Mallorca
07/11/2019

Spv Reco 1 (Aedas Homes) ha adjudicado a SANJOSE Constructora las obras de edificación del Residencial Llul en Palma de Mallorca.

El nuevo residencial cuenta con tres edificios donde se distribuyen un total de 85 viviendas de dos y tres dormitorios con garaje y trastero, también incluye un porcentaje de áticos con solárium privado y bajos con terraza como tipologías singulares.

La urbanización interior privada cuenta con completas zonas comunes compuestas por un gran jardín mediterráneo, acorde e integrado en la vegetación de la isla, piscina al aire libre, zona de juegos infantil y un amplio local comunitario que tendrá un doble uso, como gimnasio y gastroteca
#1317

Re: Grupo San Jose (GSJ) - Hecho Relevante (Res...

reydelfixing
07/11/2019 20:23h Hecho Relevante (Resultados a 30/09/2019)

Resultados a 30/09/2019
Ventas 688,46 millones +34,9%
Ebitda 44,38 millones +36,8%
Beneficio neto  18,20 millones +1,5%
Posición Neta Tesorería 34,98 millones +49,5%
Cartera de pedidos 1.898 millones 
Cierre cotización 30/09/2019 = 6,78 euros
Cierre cotización 07/11/2019 (Día presentación resultados) = 7,69 euros


El importe neto de la cifra de negocios (INCN) del Grupo SANJOSE correspondiente a los nueve primeros meses del ejercicio 2019 asciende a 688,5 millones de euros, experimentando un incremento del 34,9% con respecto al dato registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior.

La principal actividad de Grupo SANJOSE es la de construcción, que representa el 89,5% del total de la cifra de negocios del Grupo (87,0% en el 3T-2018) y supone el 70% de la cartera total a cierre del tercer trimestre del ejercicio 2019.

En los nueve primeros meses del ejercicio 2019, se observa una progresiva recuperación de la cifra de ingresos de la actividad inmobiliaria, como consecuencia, principalmente, del inicio de entrega de viviendas de la promoción Nuevavista en Lima (Perú), aportando en el periodo un volumen de ingresos de 5,9 millones de euros, frente a los 2,8 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del año anterior.

La facturación del Grupo correspondiente al 3T-2019 se incrementa un 34,9% con respecto al mismo período del ejercicio anterior, justificado principalmente por el incremento habido tanto en la actividad internacional (aumento del 27,3%), como por el crecimiento del 42,3% en el mercado nacional.

El Resultado bruto de explotación (EBITDA) de Grupo SANJOSE, correspondiente al tercer trimestre del ejercicio 2019 asciende a 44,4 millones de euros, representando un margen del 6,4% sobre el importe neto de la cifra de negocios

El Resultado después de impuestos del Grupo SANJOSE a cierre de los nueve primeros meses del ejercicio 2019 es un beneficio de 18,2 millones de euros, lo que supone un resultado positivo que se incrementa un 1,5% con respecto al obtenido en el mismo periodo del ejercicio 2018.

La posición neta de tesorería a cierre de los nueve primeros meses del ejercicio 2019 es positiva, por importe de 35,0 millones de euros, frente a los 23,4 millones de euros existentes a cierre del ejercicio 2018, lo que representa una mejora de la tesorería del 49,5%.

Dentro de la deuda financiera a 30 de septiembre de 2019, se incluye la financiación de proyectos sin recurso al Grupo SANJOSE por importe de 74,3 millones de euros.

A 30 de septiembre de 2019, la cartera total del Grupo asciende a 1.898 millones de euros, lo que supone mantener prácticamente el dato de cierre del ejercicio 2018.

#1318

Re: Grupo San Jose (GSJ)

reydelfixing
Completando los datos tras la presentación de resultados

Los resultados anuales del 2018 fueron:
Ventas 758,42 millones +11%
Ebitda bruto 51,68 millones +11,7%
Beneficio neto 18,17 millones +48,1%
Posición Neta de Tesorería 23,40 millones +135,1%
Cartera de pedidos 1.916 millones +17,6%
Cierre cotización 31/12/2018 = 4,60 euros
Cierre cotización 28/02/2019 (Día presentación resultados) = 6,06 euros

Resultados 1º Trimestre 2019
Ventas 207,99 millones +36,1%
Ebitda bruto 10,89 millones +15,9%
Beneficio neto  5,11 millones +8,7%
Posición Neta de Tesorería 33,42 millones +42,8%
Cartera de pedidos 2.009 millones +4,8%
Cierre cotización 31/03/2019 = 6,65 euros
Cierre cotización 09/05/2019 (Día presentación resultados) = 6,68 euros

Resultados 1º Semestre 2019
Ventas 440,07 millones +33,4%
Ebitda 28,81 millones +41,3%
Beneficio neto  14,84 millones +22,2%
Posición Neta Tesorería 18,85 millones -19,4%
Cartera de pedidos 2.007 millones +4,7%
Cierre cotización 30/06/2019 = 7,80 euros
Cierre cotización 30/07/2019 (Día presentación resultados) = 8,09 euros

Resultados a 30/09/2019
Ventas 688,46 millones +34,9%
Ebitda 44,38 millones +36,8%
Beneficio neto  18,20 millones +1,5%
Posición Neta Tesorería 34,98 millones +49,5%
Cartera de pedidos 1.898 millones 
Cierre cotización 30/09/2019 = 6,78 euros
Cierre cotización 07/11/2019 (Día presentación resultados) = 7,69 euros

En cuanto a las VENTAS, las cifras comparables son:
A 31/03/2018 =  152,85 millones
A 30/06/2018 =  329,88 millones
A 30/09/2018 =  510,20 millones
A 31/12/2018 =  758,42 millones

A 31/03/2019 = 207,99 millones
A 30/06/2019 = 440,07 millones
A 30/09/2019 = 688,46 millones
A 31/12/2019 =  ¿¿??

En cuanto al BENEFICIO NETO, las cifras comparables son:
A 31/03/2018 =  4,70 millones
A 30/06/2018 =  12,15 millones
A 30/09/2018 =  17,93 millones
A 31/12/2018 =  18,17 millones

A 31/03/2019 =   5,11 millones
A 30/06/2019 = 14,84 millones
A 30/09/2019 = 18,20 millones
A 31/12/2019 =  ¿¿??
#1319

Análisis Resultados 3tr-19 Grupo San José

David0772
Resultados sin demasiadas sorpresas, con el área de construcción como fuente principal de negocio con fuertes tasas de crecimiento alrededor del 35%. El EBITDA acumulado se encuentra ya en 44M€, y sigue creciendo en la misma proporción que la facturación. Los márgenes generales EBITDA/Ventas siguen holgadamente por encima del 6%, y los de construcción están sobre el 4,8%, mejorando algo incluso las cifras obtenidas durante el primer semestre.

Pero ni EBIT ni resultado neto crecen de forma significativa, con el mismo análisis que hicimos hace un trimestre. Han aumentado las amortizaciones, que se han doblado,  y han aumentado también de forma considerable la dotación por provisiones comerciales (4M€ originada exclusivamente este trimestre). Debemos entender que ha debido ocurrir algún problema de cobro con algún cliente. Hay que indicar que en un año, de septiembre del 2018 a  septiembre del 2019 esta partida se ha deteriorado en más de 8M€… hay que tener cuidado porque está bien incrementar facturación y cartera de obra, pero también hay que ser muy selectivos con el tipo de clientes con el que se trabaja. Estos dos factores, junto nuevos ajustes por diferencias en cambio y resultados otras sociedades participadas (¿Argentina?) han empeorado sensiblemente el resultado antes de impuestos que ha quedado un 17% por debajo al obtenido hace un año. El resultado final se ha salvado por el efecto impositivo, que ha pasado de un tipo efectivo del 36% al 21%.

Por tanto, a pesar de la fortaleza del negocio y de la bonanza del área de construcción y su fuerte crecimiento trimestre a trimestre, la compañía no consigue mejorar significativamente su resultado final por los aspectos antes mencionados. Cierto que el EBITDA ha mejorado 12M€ en un año, pero no es menos cierto que estamos teniendo problemas para cobrar 8M€. Habrá que estar muy pendiente a esta partida los próximos trimestres y confiar en su corrección.

Mención aparte merece el área inmobiliaria. Este trimestre prácticamente no ha aportado nada, porque tal y como nos indica la compañía, la fase II de la promoción de Lima se entregará a finales de este año, con lo que es de prever que sea este último trimestre el que se vea netamente mejorado por estos ingresos y su correspondiente EBITDA, mucho más rentable que el área de la constructora. Esperemos que mejoren los márgenes de la FASE II,  porque la FASE I se he quedado en un decepcionante 10% de margen.

¿Qué podemos esperar de aquí a finales de año?

Pienso que el EBITDA podría fácilmente superar los 60M€, a poco que mantengamos el ritmo de crecimiento de la construcción, y que el área inmobiliaria sume por fin de forma decidida este último trimestre. Por otra parte confío en que puedan moderarse los deterioros, bien porque sean coyunturales, bien porque se lleguen a acuerdos de dación en pago con clientes en problemas de cara  a la foto de fin de año, como se ha hecho otras veces, y  lo que ahora resta, sume a final del ejercicio, y confío por último además que no se repitan los importantes ajustes por inflación que tanto daño nos hicieron el ejercicio pasado. 
 
Pero lo que realmente va a cambiar de forma definitiva la compañía será la reciente operación con Merlín, a computar contablemente el 4Tr-19. Pero eso irá ya a otro post. 

Un saludo.

reydelfixing
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