Ezentis (EZE): seguimiento de la acción

12-5-2017.- Presentación de resultados 1t 2017

VERTICE.-

Vertice 360: Tenemos un posible éxito de la reclamación a la Agencia Tributaria por responsabilidad de derivación tributaria en Vertice 360 por 7,7Mn€ (actualmente reclamado por la compañía y que espera recuperar este importe a lo largo de 2017).

S2

 Los analistas de ACF creen que 2017 será un buen año para este grupo de servicios empresariales español gracias a un cambio radical: Ezentis ha sufrido una transformación importante en los últimos años que necesita ser resaltada y analizada para valorar correctamente la empresa ahora.

Este cambio ha sido avalado por la mejora general de las principales cifras de la compañía: ventas, EBITDA, margens, deuda, contratos y cartera de pedidos.

Una segunda pinta son los pronósticos que están garantizados por la cartera de pedidos: la gran cantidad de contratos que el grupo Ezentis ha ganado en los últimos años le permitió cerrar 2016 con un libro de órdenes por € 848,4 millones y una relación de 2,8x ventas. Esta cifra, combinada con el hecho de que la mayor parte de la cartera de pedidos es reciente (79% de los contratos adjudicados en 2016), garantiza gran parte de los resultados futuros del grupo, además de reducir su volatilidad.

En el informe de ACF, se centran en el crecimiento orgánico para justificar la valoración del grupo, por lo que no incluyen ninguna adquisición en sus estimaciones.

Además, las fuertes previsiones de crecimiento: a nivel consolidado, estamos estimando una tasa de crecimiento orgánico compuesto anual de las ventas en 2016-2020e de 11,5%, alcanzando € 475,2 millones en 2020e, principalmente gracias a la cartera de pedidos y un buen rendimiento esperado en América Latina.

En términos de EBITDA, prevemos un crecimiento del 14,7%, superior al de las ventas, a 54,1 millones de euros en 2017e, respaldado por la política de mejora de la eficiencia y la reestructuración llevada a cabo en los últimos años. Esto conducirá a un aumento en el margen EBITDA a 11.4% vs 10.2% en 2016.

También es importante una reducción sustancial de la deuda. La fuerte generación de caja esperada para el periodo 2017e-2020e (un promedio de 19 millones de euros) permitirá a la compañía reducir significativamente su deuda neta (sin incluir ninguna transacción corporativa) hasta 15,8 millones de euros en 2020e frente a 95,7 millones de euros en 2016.

                     
Por último, una posible reestructuración de la deuda.

Estimamos que Ezentis podría reducir el coste medio actual de su deuda en al menos la mitad, aumentando sustancialmente el beneficio neto así como el flujo de caja libre.

http://thecorner.eu/equity-reports/spanish-small-mid-caps-reports/spanish-small-mid-caps-ezentis-a-transformation-story/63689/

Datos del día:

Cotiz.: 0,667  +2,30% Max.: 0,687 Volumen: 1.092.094

S2

Datos del día:

Cotiz.:0,682  +2,25% Max.: 0,685 Volumen: 966.516

S2

Datos del día:

Cotiz.:0,683  +0,15%  Max.: 0,698 Volumen :479.830

S2

Carta del Presidente Guillermo Fernández Vidal a sus accionistas. Pretende alentar un clima de dialogo que favorezca la buena marcha de la compañía, no sea que los minoritarios le monten un golpe de estado y lo echen como al anterior. S2

Datos del día:

Cotiz.:0,667  -2,34%  Max.:0,683 Volumen: 511.990

S2

Datos del  dia:

Cotiz.: 0,686  +2,85%  Max.: 0,686 Volumen: 845.830

S2

Las seis pequeñas joyas de inversión que ningún analista recomienda vender

http://www.expansion.com/mercados/2017/04/29/59009e9ce5fdeae3248b45cb.html?cid=SMBOSO22801&s_kw=twitter

Datos del día:

Cot.:0,708 +3,21% Max.: 0,712 Volumen:1.237.301

S2

Datos del día:

Cotiz.: 0,697  -1,55%  Max.: 0,719 Volumen: 1.131.025

S2