Ezentis (EZE): seguimiento de la acción

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Ezentis (EZE): seguimiento de la acción
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Ezentis (EZE): seguimiento de la acción
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#1096

¿Ezentis (EZE) ha camuflado sus resultados?

Chanquete

- Suben ingresos un 18%
- El margen EBITDA real mejora del 6,6 al 8,1%
- El 1S se contrató o renovó 322 millones.
- Reduccion de deuda neta de 26 millones (11,6 millones de deuda y 14,3 millones de generacion de caja)
- Ahorro en gastos financieros de 4 millones (11 vs 7 millones)
- Beneficio neto de 1,5 millones

Pues sí, efectivamente, han camuflado bastante el resultado tan bueno y sorprendente que han publicado, sin duda ya se trata de otra Ezentis. Por otro lado seguramente una de la letra pequeña que habrán firmado para acceder a la refinanciacion es la de primar la reduccion de deuda sobre cualquier otra cosa, y ahí lo tenemos. En 2019 el vencimiento de deuda era de 22,4 millones, y con lo de este primer semestre ya está cumplido. A partir de ahí, el segundo semestre tiene que ser para destapar todas las esencias y empezar a crear valor. En 2020 tan solo habrá que liquidar 8,5 millones de deuda, algo que perfectamente podrán hacer con los beneficios del primer trimestre.

Así pues suben ingresos, reducen deuda, reducen coste de deuda, aumentan fuertemente el flujo de caja y aun amortizando logran presentar resultados netos positivos (para que no pegue tanto el cante, claro). Respecto a esos 322 millones de contratacion, no me suena haberlos leido por ningun sitio, seguro que estarían (nuevamente) camuflados entre alguna noticia de renovacion de esas que no indican los importes.

Resumiendo: Ezentis, una empresa nueva, viable, rentable y con mucho presente y mejor futuro. El valor está principalmente en manos de los pequeños accionistas, si éstos son capaces de leer las bondades de estos resultados el volumen y las compras tendrían que subir mucho, tanto que no serían capaces de taponar con ventas. Pero claro, el titular de "1,5 millones de beneficio neto" no queda tan espectacular sino mas bien lo contrario.

Por cierto, añado esta noticia, ya están empezando a formar a ingenieros para las instalaciones y mantenimiento del 5G.

Con estos resultados y este futuro 5G, fibra, desmantelamiento de red de cobre, renovables, etc.  los bancos se darán por satisfechos pero claro nadie presta tanto dinero si no hay un plan de negocio viable y rentable para devolver la deuda.

S2

#1100

Re: Ezentis (EZE): seguimiento de la acción

Chanquete

Que te voy a contar hacen con ella lo que quieren pero los datos están ahí.

Saludos

#1102

Ezentis compra la rama de actividad de Liteyca ...

teruelborja

Esta mañana Ezentis ha dado a conocer a la CNMV el acuerdo alcanzado con Liteyca el 2 de agosto de 2019 para adquirir, a través de su filial Excellence Field Factory, la rama de actividad de Liteyca que integra:

  • la cesión de contratos con Telefónica en Madrid, León, Ávila, Salamanca, Zamora y Las Palmas.
  • la cesión del personal, los activos fijos productivos y los contratos de arrendamiento de locales y flota pertenecientes a esas provincias.

El precio de la adquisición ha sido de 27,5 millones de euros que se abonarán cuando se cumplan las condiciones en metálico.

La forma de financiar esta compra ha sido mediante la suscripción de un contrato de novación y refundición del Contrato de Financiación que tenía suscrito con Santander. desde noviembre de 2018. Este nuevo acuerdo supone un incremento de la financiación de hasta 30 millones con la introducción de dos nuevos tramos, la ampliación de la fecha de vencimiento y el ajuste de determinado covenants.

La rama de actividad adquirida ingresa 45 millones anuales y acumula un EBITDA de 6,3 millones.

¿Qué os parece esta adquisición de Ezentis? ¿Os parece adecuado el precio que ha pagado Ezentis por esta rama de actividad?

#1103

Re: Ezentis compra la rama de actividad de Lite...

Chanquete

Parece que al mercado le ha sentado bien.

Se endeudan mas en un momento critico señal de que confían en los beneficios.

El valor está principalmente en manos de los pequeños accionistas, si éstos son capaces de leer las bondades de estos resultados el volumen y las compras tendrían que subir mucho, tanto que no serían capaces de taponar con ventas.

Parece que si al pequeño inversor no se le pone un beneficio neto bonito no sabe leer bien los resultados. Me pregunto cual hubiera sido la reacción si en vez de reducir deuda hubieran publicado unos beneficios netos de unos 10/11 millones..

S2

 

#1104

Re: Ezentis compra la rama de actividad de Lite...

Chanquete

https://www.ezentis.com/media/2018/06/hr-novacion-financiacion-y-adquisicion-rama-de-actividad-a-liteyca.pdf

Nuevo calendario de amortización.

Tipo blended 5,60%, que me da la sensación que es diferente del existente.

Incremento de la financiación mediante la introducción de dos nuevos tramos por un importe hasta 30 millones de euros; (ii) la ampliación de la fecha de vencimiento de los tramos existentes y (iii) el ajuste de determinados covenants.
 

S2

 

#1105

Re: Ezentis compra la rama de actividad de Lite...

Chanquete

 

Un consorcio liderado por la entidad de Ana Patricia Botín y fondos gestionados por Muzinich se quedan con los 90 millones de Highbridge y logran bajar el interés del 9% al 4,75%.

Por tanto sube el interés en un 0,85% por aumentar el crédito y el plazo y queda en el 5,60%.

Como siempre este dato se camufla.

S2

 

#1106

Re: Ezentis compra la rama de actividad de Lite...

Chanquete

Persiste el pertinaz bloqueo interesado y es que debe de haber negociaciones en marcha que hasta que no salgan no la dejaran subir.

La compra la fortalece y se posiciona como empresa clave de cara al 5G que la hará imprescindible y los márgenes mejoraran.

Naturalmente es apreciación optimista mía.

S2

#1108

Re: Movimientos en el sector

Chanquete

Se han repartido Lyteica por orden de Telefonica:

Parece que Lyteica se deshace de todos los  negocios con los contratos de TEF, y ha repartido el negocio entre Ezentis y Comfica. Parece que le corría prisa la venta y probablemente Ezentis y Comfica se hayan aprovechado de una oportunidad de comprar a buen precio.

https://www.lainformacion.com/empresas/telecomunicaciones/comfica-adquiere-de-lyteca-contratos-con-telefonica-por-31-millones-de-euros/6509705/

S2

#1109

Re: Movimientos en el sector

Chanquete

La fibra y el 5G están ahí y al olor del negocio el pez grande se comerá al chico, para ello hay que estar bien situados y parece que Ezentis está en situación inmejorable.

Los fondos detectan estas oportunidades y a buen seguro puede que tomen posiciones para vender posteriormente con importantes ganancias.

No hay duda de que estamos en espera de acontecimientos.

Con el bajadón de hoy buen precio para acumular los creyentes.

S2

#1110

Re: Ezentis (EZE): seguimiento de la acción

Chanquete

Vol:32.948

Eur:16.177

Cuando el volumen se seca de esta manera ¿Qué puede pasar?

Que el minoritario se resiste, no vende y que hagan lo que quieran.

S2

Chanquete
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