No se ahora mismo cual es el Excel, supongo que es una serie de hojas en las que hacía paper-trading. No está actualizado, dejé de hacerlas hace más de un mes. Te lo mando, no obstante, esta tarde.
Buenas tardes a tod@s,
Propongo la siguiente estrategia en el ibex. Parte de una delta aproximadamente neutral, gamma neutral que favorecerá la posición con el movimiento del subyacente, vega positiva y theta neutral que evolucionará a positiva con el transcurso del tiempo si no se produce desplazamiento.
La estrategia parte del pago de una prima de 1874, nulo cargo de garantías y presupone pocos ajustes en su desarrollo (no obstante, iré publicando los ajustes necesarios).
1 CALL 7500 ENE/12 -1186
1 CALL 9500 ENE/12 -136
-1 CALL 8500 DIC/11 422
-1 PUT 8500 DIC/11 374
1 PUT 9500 ENE/12 -1147
1 PUT 7500 ENE/12 -201
Saludos y buen trading
Mirando a vuela pluma esa posición ,no creo que pueda ser tan neutral como dices :
Dos calls vendidas, promediadas a 8500,contra 1 comprada de ese strike, y el mismo planteamiento en puts,con solo un mes de diferencia en vencimiento, no pueden dar theta, delta y gamma neutral...no lo creo posible, sobre todo en la theta que por fuerza ha de ser positiva...salvo en los soplagaitas que publican griegas virtuales que se traducen en griegos reales.
Edito: Suerte de todas formas; seguiré el desarrollo.
Buenas tardes,
Mira mejor la posición es 1 call vendida y 1 put vendida ambas ATM versus dos call compradas y dos put compradas (en ITM y OTM)
La posición la he planteado yo mismo, supongo que estará escrita en algún otro sitio también.
Y las griegas no las puedo subir porque es un lío para subir una hoja excel aquí. No obstante las facilito ahora: delta -0,12, weighted vega 8,996, theta -0,117, gamma 0,02 hacia arriba y -0,02 hacia abajo.
La posición presenta convexidad, es decir se beneficia del desplazamiento del precio y theta irá en aumento si este desplazamiento no se produce. Posiblemente habrá que ajustar cada 500 puntos de subida o bajada con la finalidad de mantener theta lo más positiva posible, no obstante.
Nota aclaratoria: Esto es papertrading, con la endémica falta de liquidez que Meff nos ofrece en el ibex y resto de subyacentes y la tozudez en no permitirnos abrir cortos, sería por supuesto mucho más conveniente el plantearlo en otros mercados.
Saludos
Cierto; había expresado bien la idea, pero no el signo.
La theta es negativa, al haber más opciones compradas, aun siendo de vencimiento más lejano...o sea que hay pérdida de valor diario en la posición si no hay movimiento alguno , y a medida que se acerque a vencimiento, aumentará esa theta, pues es 4/2 la relación compradas/vendidas.
Bueno, si pones el Excel, lo seguiremos. Solo tienes que copiar el pantallazo del Excel (Ctrl+ImprPant) y editarlo /guardarlo con Paint (así borras cualquier dato de broker o cuenta que no quieras que aparezca en el foro),y colgarlo luego.
Me olvidaba: Al guardar/guardar como en Paint,lo has de hacer bajo el formato JPEG, pues en otros formatos no lo admite el foro
Voy a intentar lo del excel.
La posición se puede beneficiar tanto del desplazamiento del precio, sobre todo si éste es grande porque además vega es positiva.
También por el paso del tiempo si las opciones vendidas se quedan cercanas a ATM; según pase el tiempo theta irá aumentando fuertemente en detrimento de las opciones compradas si se mantinenen lejos de ATM; me explico, por ejemplo si fuera 1 straddle vendido 8500 Nov tendría una theta de 23,736 y por contra la theta global de 1 call 7500 Dic, 1 call 9500 Dic, 1 put 9500 Dic y 1 put 7500 Dic sería de 12,726 (según datos de Interdín).
Por cierto, ya le vale a Interdín el meneo hacia arriba que mete a la volatilidad implícita de las opciones muy OTM, particularmente a las call, los viernes al cierre. Falsea estrepitosamente, cualquier cálculo que quieras hacer con ellas.
Saludos
Te ha salido "collonudo" el Excel.
Respecto a Interdín, MEFF & Cía...verás como sube la volatilidad en el 1ºvencimiento, baja en el 2º...o algo así.
Más o menos,a partir del martes ,pues el viernes hay vencimiento. (es tercer viernes de mes, creo)
Los fines de semana, aumentan las garantías: Supongo que es la misma política que la de los bancos: Puerta ancha para entrar, y estrecha para salir...y así se cogen "piezas" en ese cepo...como en las mini-garantías intradía.
...y como TAMPOCO se espera que los PePes pongan Ley y Orden en los monopolios de facto...tenemos mercado-tongo para rato...
Nada espero de cualquier político. Cuando llegan las elecciones el despiste es total, voto siempre a algún partido minoritario cuando veo algo en su programa que me gusta, y es por votar que también estuvimos muchos años sin poder hacerlo. Pero al final, el voto tiene un valor prácticamente nulo.
Respecto a la volatilidad implícita lo único correcto es la valoración de Meff, aumenta progresivamente la volatilidad implícita de las put según se acerca el vencimiento y disminuye la de las call. Pero esto es también la evolución del skew de volatilidades en el transcurso del tiempo en todos los mercados de opciones sobre índices bursátiles. Por ejemplo, la volatilidad implícita de una put 4000 Jun es 46,95% al cierre del viernes y la de una put 6600 Nov es mayor, un 49,86%; en cambio una call 13500 Jun presenta una volatilidad implícita de un 18% y una call 13500 Dic tiene menos, tan sólo un 5,35% (datos boletín Meff del viernes).
Esto es todo un mundo, con conocimiento, buenos intermediarios y liquidez de mercado se podría hacer dinero. Pero aquí, las dos últimas variables fallan estrepitosamente y la primera no hay interés en fomentarla.
Saludos
