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#6481

Re: Alguna reflexiones sobre keckseng

Jpar1971
Pedazo aporte Jack!!

Esta mañana Horos ha publicado una tesis de otra del sector Asia Standard International:

 https://www.youtube.com/watch?v=FlnIAEonZNA 

Las narrativas del value ficción están llegando a cotas aún más elevadas :)
Dicen que vale 10 veces más de lo que cotiza!!
#6485

Re: Alguna reflexiones sobre keckseng

Jackrackham
pues me la he visto y no he entendido nada, sera que estoy con el jetlag de san francisco o sera que soy idiota... a ver si alguien me ayuda

para valorar los hoteles:

  • parten del NOI FY 2019 que dicen que es 117 M HKD. => 116.7, me cuadra, correcto, aunque no es un NOI normalizado, porque esos hoteles estan mas viejunos que el sofitel de Keck Seng, estan bien asquerosillos y necesitados de una buena reforma. En estos no he estado pero en tripadvisor hay fotos abundantes.
  • le aplican una tasa de descuento del 6% y dicen que eso da 3483 M HKD  => esto ya no cuadra, a mi eso me da a sacopaco 1945 M HKD, y no creo que varie mucho si uno se pone a hacer hipotesis de crecimiento e inflacion. 
  • y tampoco veo que le saquen los minoritarios

luego yo hubiera mencionado el pastufal que se embolsa el management (8 kilos al año) y que tienen una buena retaila de filiales en bermudas e islas virgenes, estas mas conocidas por la opacidad que por la baja tributacion, porque, seamos honestos, si lo que queremos es tributar poco nos domiciliamos en suiza y ya esta.

ahora si resulta que lo de la valoracion de los hoteles cuadra y que el flujo de caja tambien cuadra, igual si que acaba siendo un pelotazo de esos de comprar por 50 y vender por 70 en dos años. 
#6487

Re: True Value

Luisep11
¿Que ha subido por encima de los principales indices?. Perdone que le rectifique, si mira usted en Morningstar, el fondo aunque ha subido (como otros) está en cada uno de los periodos que mire por debajo de su indice de referancia segun Morningstar, el  MSCI ACWI NR USD. 

Esta por debajo a 5 años, a 3 años, a 1 año, este año,, 6 meses, 3 meses, 1 mes, una semana... ahhh perdón, a un día  True Value está por encima en un 0,04%.  Le adjunto el enlace.

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000SC7Y&tab=1
#6488

Re: Alguna reflexiones sobre keckseng

Jpar1971
Sí, por eso hablaba de Value Ficción...

Para esto sí que creo que sirve el AT en el sentido de mirar el gráfico a largo plazo y ver que no ha hecho casi nada en 20 años. No creo que el mercado pueda ser tan ineficiente en un espacio temporal tan amplio si realmente hubiera tanto valor como dicen.
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