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Numantia Patrimonio Global

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Numantia Patrimonio Global
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Numantia patrimonio global
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#526

Re: Numantia Patrimonio Global

Toca un poco de descanso en estas fechas. Ha sido un gran año para Numantia con un +37,6% y 5,7 millones bajo gestión, siendo el fondo más rentable de Renta 4. Hoy hemos comprado 790 acciones de Remy Cointreau.

Muchas gracias a todos. Feliz Navidad!

PD: avisadme si Tesla llega a $420 
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#529

Re: Numantia Patrimonio Global

Mohican
Hay que quitarse el sombrero con Emérito por el caso Tesla.
Según zerohedge hoy Tesla vale más que General Motors +  Hyundai 

Digo que hay que quitarse el sombrero porque hablaba igual de bien a 420 que a 250 sobre la compañía, y da gusto ver como una tesis de inversión se cumple, en un año de tantos fracasos de tesis inversión en los value españoles.
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#531

Re: Numantia Patrimonio Global

Cerramos el año en Numantia.

Valor liquidativo: 11,75€
Rentabilidad 2019: +40,5%
Patrimonio: 6,2 M€

Muchas gracias a todos y feliz año!
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#532

Re: Numantia Patrimonio Global

 Las importantes aportaciones de estas semanas han elevado el patrimonio de Numantia hasta los 6,5M€, y la liquidez por encima del 20%.

Hemos hecho las primeras compras del año para ajustar los pesos deseados:

Liquidez posterior: 10%
Royalties de oro: 9%

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#533

Re: Numantia Patrimonio Global

Bacalo
enhorabuena y a ver si sigue la buena trayectoria del fondo, por los que estamos dentro, pero esta situación de incrementarse notablemente el patrimonio de un fondo cuando encabeza los rankings ya la hemos vivido unas cuantas veces -Valentum o True Value, sin ir más lejos- y luego este dinero calentito imagino que es el que sale corriendo al primer susto, como les ha pasado a los fondos citados....
Así que no me extraña que sea cierta la afirmación que se asigna al Magellan de Peter Lynch (aunque hay dudas de su autenticidad) de que la mayoría de los partícipes no logran la rentabilidad del fondo por elegir mal los momentos de entrada y salida. Desde luego, a quien sí se lo he leído en una carta reciente es a Bill Nygren, que también lo han estudiado en su gestora.
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#534

Re: Numantia Patrimonio Global

enoc
Felicidades por los resultados, espero sigan siento positivos.

Me gustaria entrar en el fondo, pero no acabo de ver claro cuanto es el Ter de dicho fondo

En R4 dice... 2.40 %
En Morningstar dice..... 2.13%
Cual fue el Ter de 2019 ? 


Gracias y mucho exito en 2020...
#536

Re: Numantia Patrimonio Global

Muchas gracias !

Sí, te explico: 
 
La comisión de gestión era del 2% anual  cuando empezamos en 2017, y desde febrero de 2019 es del 1,75% anual. Conforme crezcamos queremos seguir bajando la comisión de gestión. Al llegar a 15 millones bajará al 1,5% anual, y así hasta el 1% anual. 
 
Qué más gastos hay? Un 0,10% que cobra el depositario, un 0,03% aproximadamente de auditoria, y "otros gastos" como los de corretaje. El valor liquidativo del fondo ya descuenta todos esos gastos y comisiones diariamente así que la rentabilidad es siempre neta. 
 
Las páginas web, además de mostrar el 1,75% de comisión de gestión y el 0,10% de depositaría (algunas ni eso, sigue poniendo 2%), tratan de mostrar un dato de comisiones totales, que suelen llamar TER (aunque no incluyen las comisiones de éxito, lo que me parece un poco engañoso). Obtienen los datos de los informes anuales de la CNMV, por lo que los datos que suelen aparecer en sus webs van con mucho retraso,  se tarda mucho en actualizar. 
 
Por ejemplo, aquí tienes los datos oficiales del 2018: https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={a4a11fcb-2543-4084-9680-085424469875} . Verás que en la página 132 la comisión de Numantia es del 2,13%. Ese informe se presenta ya entrado el 2019, y un tiempo después lo actualizan las webs como Morningstar
 
Siguiendo el mismo proceso, imagino que a mediados de 2020 veremos en las webs datos de comisión de Numantia del 1,88% aproximadamente: 1,75% +0,10% +0,03%. Los datos del último trimestre puedes verlos aquí, en la página 133: https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={8e2dd77b-46b3-4945-9d28-84d4fe1ccff4} 
 
Esa es, en definitiva, la explicación de la discrepancia; y como ya digo, nuestra intención es ir compartiendo las economías de escala que conseguimos al crecer con los partícipes, bajando las comisiones. Para que eso sea más fácil es necesario que los nuevos partícipes abran la cuenta en Renta 4 a través nuestro, en el email [email protected]  .
 
Un saludo, 
 
Emérito. 
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#538

Re: Numantia Patrimonio Global

Gracias ! Desde luego, el llamado "behavioral gap" es real y poco se puede hacer salvo educar a los partícipes. Yo también aplico una política contraria a ese sesgo, en el sentido de que en meses que se acumula mucha tesorería por aportaciones soy bastante lento asignándola, espero con paciencia a ir haciendo compras claras, y en momentos de miedo, si la gente hace retiradas, automáticamente la exposición aumenta, justo lo que quiero en esos momentos, así que se ajusta de forma natural.

De todas formas, aunque el año ha ido muy bien, en los 2,5 años desde el inicio en julio de 2017 la rentabilidad acumulada es del 26%, que sería un 9,7% anual compuesto, en linea con el rango esperado del 8-12% a largo plazo, y en línea con lo conseguido desde 2013. No creo que esté entrando "dinero caliente" o "dinero de internet". Si estos meses hubiéramos estado haciendo varios vídeos de Youtube, si hubieran aparecido varios artículos en periódicos económicos, radio, etc etc y el fondo estuviese en 60 millones, podría estar preocupado por no haber atraído a los partícipes correctos y que en un año malo se vayan.

Pero no, estamos en 6 millones, hago muy pocas apariciones, pasamos a hacer cartas anuales, puse el twitter privado, y las reuniones personales que voy teniendo en Madrid y Santander son con gente muy en sintonía, así que estoy contento.

Un saludo,

Emérito.
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#539

Re: Numantia Patrimonio Global

Manolok
Una matización: él TER sí incluye las comisiones de éxito, lo que no las incluye es  el OGC (TER=OGC + éxito)
El problema es que en las webs ponen OGC en vez de TER o incluso ponen "TER/OGC" cuando usan solo OGC
 Todo eso supone  confusión para el inversor, que normalmente tiene que ir al DFI en PDF para poder enterarse 


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Emérito Quintana Pelayo
Rankiano desde hace más de 6 años
Asesor en exclusiva de Numantia Patrimonio Global. Responsable del Dpto. Financiero en una importante empresa de seguros de vida, Ingeniero Técnico Industrial, Postgrado en Bolsa y Mercados Financieros (media de sobresaliente), Asesor Financiero Europeo (EFA) y Gestor Patrimonial por el IEAF, Más...
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....Estoy aquí para aprender, si no quieres enseñarme me parece bien, pero no me hagas perder el tiempo con idioteces. Gracias
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