Información de Ecuación de Fisher

  • Portada
  • Descripción

Herramientas para analizar valores

De acuerdo al Teorema de Separación de Fisher, un individuo que participa en un mercado tomará su decisión de consumo intertemporal sujeto a una restricción racional de producción, y luego elegirá un nivel de consumo adecuado a sus preferencias y restricciones presupuestarias, prestando o endeudándose a una tasa de mercado. En un mercado perfecto existirá una única tasa de interés o costo de capital.

En la práctica, el funcionamiento de los mercados no es perfecto, existiendo fricciones de mercados o costos de transacción que invalidan el teorema de Fisher en su forma más pura.

Sin embargo - el trasfondo del postulado de Fisher-, es un paso importante en la decisión de inversión. Necesariamente debemos concebir la decisión de...

Relacionados

La ecuación de Fisher, que debe su nombre al economista estadounidense Irving Fisher, es una ecuación utilizada en la teoría económica que relaciona los tipos de interés con la tasa de inflación. Más concretamente la ecuación de Fisher establece mediante una igualdad, la forma en que se relaciona el tipo de interés, tanto nominal como real, y la inflación prevista. La ecuación es la que sigue:

 

Tipo de interés nominal = Tipo de interés real + Tasa de inflación esperada

 

 

Es decir, que la ecuación de Fisher concluye que para determinar el tipo de interés real para un préstamo (por ejemplo) será necesario descontar la tasa de inflación que se espera al tipo de interés nominal previsto. Con un ejemplo: si los prestamistas exigen un tipor de interés real del 3% pero al mismo tiempo se espera una inflación del 2%, en dicha situación y según la ecuación de Fisher el tipo de interés nominal será del 5%.

 

Del análisis de esta ecuación se desprende el conocido como Efecto de Fisher: los aumentos en la tasa de inflación se transmiten uno a uno a la tasas de interés nominal.

 

¿Cuál es la diferencia entre la tasa de interés real y nominal?

Para comprender bien la ecuación de Fisher es necesario realizar una breve descripción de ambos tipos de interés. El tipo de interés nominal es aquel que muestra el rendimiento de una operación como la diferencia entre dos precios, en cambio el tipo de interés real tiene en cuenta el posible cambio en el poder adquisitivo del dinero, es decir, tiene en cuenta la inflación. Por ello en la ecuación de Fisher, el tipo de interés nominal incluye, o todavía no se le ha descontado la tasa de inflación, mientras que si despejamos el tipo de interés real la igualdad será el resultado de restar al nominal la tasa de inflación.

 

¿Por qué es útil la ecuación de Fisher para explicar los tipos de interés?

Si observamos las tendencias de las tasas de inflación de los útlimos años, concluiremos que la ecuación de Fisher se cumple puesto que las evoluciones de estos dos datos han ido de la mano, es decir, que cuando la inflación es alta, los tipos de interés nominales tienden a ser elevados y cuando es baja, tienden a ser reducidos.

Esta estrecha relación que siguen las dos tasas puede comprobarse para diferentes países dando más argumentos a la afirmación de que la ecuación de Fisher es una fórmula a tener en cuenta si queremos predecir adecuadamente el comportamiendo de los tipos de interés. En esl siguiente gráfico pordemos observar para el caso de EEUU (comparando las letras a 3 meses con la inflación), con datos aproximados, la tendencia que han seguido y como están estrechamente relacionadas:

 

ecuacion de fisher

 

La ecuación de Fisher además es apreciada por muchos inversores de Bolsa dado que los precios de los bonos varían inversamente con los tipos de interés de forma que si predecimos apropiadamente la evolución de los tipos de interés, nuestras rentabilidades en inversiones bursátiles pueden aumentar. Muestra de ello, es que empresas de Wall Street contratan profesionales encargados de vigilar los movimientos de políticas monetarias e inflación con tal de predecir mejor los tipos de interés.

 

 

Artículos relacionados con "Ecuación de Fisher"

2 comentarios

  1. #1

    Respes

    Creo que está explicado de forma un poco confusa. En realidad, es una ecuación que es de cajón y no había que ser un genio para proponerla.
    Si el IPC es del 3,5% y te dan por tu dinero un tipo nominal del 3,5% obtienes un interés real del 0%, eso sin tener en cuenta el IRPF que tienes que pagar por los intereses obtenidos.
    Cualquier tipo nominal inferior al 3,5% supone un tipo de interés real negativo.
    Lo dicho, que Fisher no era ningún genio.

  2. #2

    Gaspar

    en respuesta a Respes
    Ver mensaje de Respes

    Jejeje, no era ningún genio visto con los ojos de alguien que vive y tiene una educación y acceso a la información del siglo XXI, pero hay que poner las cosas en el contexto adecuado. El formuló esta ecuación e hipótesis hace 100 años aprox. No creo que Irving Fisher haya sido un genio al estilo Hawking o Einstein, pero en su tiempo sin duda alguna fue una persona brillante.

    Saludos