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Todos los titulares sobre Política Monetaria

¿Cómo será el tercer trimestre de 2017?

Los expertos de TMS Europe preparan este informe regularmente cada trimestre. El documento presenta los indicadores económicos más importantes del período anterior y las perspectivas de mercado para los próximos meses.

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Calma y optimismo en el BCE

El optimismo del BCE sobre la fortaleza de la recuperación y su futuro impacto en los procesos de los precios fue el mensaje principal de la sesión del jueves. El eurodólar volvió a estar por encima de 1.1550 por el optimismo de la evaluación de las condiciones y por las perspectivas de la economía de la zona euro.

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Avance sobre el BCE: Hacia la normalización a paso de tortuga

El BCE avanza lentamente hacia la normalización de la política monetaria y en julio ya es posible deshacerse de la débil inclinación hacia el programa QE. Al mismo tiempo, el Consejo de Administración no tiene ningún interés en fomentar la apreciación del euro y en aumentar el rendimiento de los bonos del Gobierno.

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¿Qué consecuencias tendrá la Tormenta Monetaria?

La semana pasada, los discursos de los bancos centrales llegaron a los mercados como un huracán. Los perjuicios son visibles en todo el G10, ya que la revalorización engloba toda la percepción sobre la orientación de la política monetaria.

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¿Por qué Yellen no ha subido tipos de interés?

Aquí parece que está primando ya no sólo Estados Unidos, sino los emergentes y el impacto que éstos tendrían a su vez, sobre la economía norteamericana. Si suben tipos, paralizan latinoamérica y ésto puede provocar que EEUU levante el pie del acelerador del crecimiento, parece ser un motivo para no subir tipos.

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QE Europeo, ¿qué nos dice?

gráfico 2

Parece que el próximo jueves 5 de marzo tendrá lugar un comunicado de política monetaria del BCE donde se darán a conocer los detalles operativos del QE. Hasta la fecha sabemos que las compras serán de 60 mil mde mensuales, lo que llevará a un monto aproximado de 1.3 billones de dólares del total aprobado en esta primera versión

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Resumen de las medidas del BCE

Medidas convencionales: Rebaja en los tipos de interés. El BCE rebajó los tipos de interés en 10 p.b. Así, situó el tipo de interés de refinanciación en el 0,15%, el tipo de interés de la facilidad de crédito en el 0,40% y el tipo de interés de la facilidad de depósito en negativo (-0,10%).

Tocando soportes

En la Reunión del Comité de Política Monetaria, el ministro de Finanzas de Japón ha explicado que no se comprarán bonos extranjeros. Este dato es interesante para la divisa japonesa, ya que habría supuesto de nuevo la depreciación del yen frente a las principales divisas como el euro o el dólar.

Techo de mercado

Fig. 14 Cambios en el PIB español real desde 1850 (media de 5 años)

El mercado tiene ahora (en concreto desde que Bernanke anunció el QE3, también llamado QEternity) una alta probabilidad de estar formando un techo de mercado similar al que formó a finales de 2007. Es una situación que me lleva a advertir a los inversores prudentes que a partir de ahora participar del mercado conlleva un riesgo mucho mayor que la posi

La política monetaria y las elecciones presidenciales en Estados Unidos

Utilizando datos electorales y el histórico del nivel objetivo de los Fed Funds a partir de 1971, no hemos encontrado relación significativa entre movimientos en el nivel objetivo de los Fed Funds y el resultado de las elecciones presidenciales.

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