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bacterio77 09/03/23 04:55
Ha respondido al tema MongoDB
Parece que se pega un buen leñazo despues de resultados. Yo no los veo tan malos... supongo q mas por el guidance, pero los ingresos siguen para arriba trimestre tras trimestre.
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bacterio77 08/03/23 13:28
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
He encontrado una empresa interesante, aunque en realidad se sale un poco del concepto de valores conservadores, puesto que todavía no produce beneficio, pero creo que si las cosas le salen bien podría ser una excelente compra para el largo plazo.Aunque la empresa la conozco desde hace unos días, trabaja en un ámbito en el que tengo ciertos conocimientos: las bases de datos.Se trata de MongoDB.Como el post era un poco extenso, lo he sacado al foro de Buscando Valor, os dejo el link por si os interesa!:https://www.rankia.com/foros/buscando-valor-largo-plazo/temas/5766295-mongodb?page=1
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bacterio77 08/03/23 13:24
Ha respondido al tema MongoDB
 CONCLUSIÓN:  MongoDB me parece una inversión interesante, con los siguientes puntos fuertes:  1.                  Producto novedoso y con ventajas con respecto a la tecnología de la competencia. 2.                  Hasta la fecha, crecimiento interanual a doble dígito alto de forma sostenida (aunque con pocos años de track record). 3.                  A la vez que crece, está propiciando un efecto red, propiciando el uso de su motor entre los desarrolladores, lo que le permite desarrollar cierta ventaja con respecto a futuros competidores.  Y veo, por el contrario, los siguientes inconvenientes: 1.                  Es una empresa que todavía no produce ingresos y consume caja. 2.                  A consecuencia de lo anterior, puede ser objeto de OPA. 3.                  Previsiblemente tenga que recurrir a endeudamiento o nuevas aplicaciones de capital. 4.                  En el caso de los puntos 2 y 3, una bajada de cotización (aun cuando se debiera a circunstancias del mercado ajenas a la empresa) le perjudicaría notablemente, al poder ser opada a un precio bajo o diluirse más si precisa ampliar capital en el caso de que su cotización esté por los suelos. 5.                  Desconozco hasta que punto disfruta de una ventaja competitiva superior frente a la competencia, que podría desarrollar un sistema equivalente o superior (patentes, posibilidad de desarrollos alternativos, etc). 
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bacterio77 08/03/23 13:23
Ha respondido al tema MongoDB
 NEGOCIO DE MongoDB El funcionamiento como empresa de MongoDB es parecido al que hace Oracle con MySQL. MongoDB desarrolla y mantiene una versión libre (gratuita) de su base de datos. El objetivo de esto es atraer a programadores a esta plataforma, y que los proyectos menos ambiciosos, incluyendo las startups, comiencen a usar el sistema. Pero a las empresas grandes habitualmente les interesa contratar los servicios de pago, que ofrecen funcionalidades avanzadas como por ejemplo una mejor seguridad (encriptación). Esto permite ir creando un efecto de red; según los programadores se familiarizan con esta estructura de datos y conocen las ventajas, habitualmente van a preferir utilizarla en sus futuros proyectos, o incluso migrar los datos de sus bases de datos tradicionales de proyectos anteriores al BSON de MongoDB.  Los ingresos de MongoDB proceden: En torno a un 5%, de servicios de asesoramiento para desarrolladores. Incluye aplicaciones que permiten migrar la información contenida en bases de datos tradicionales (SQL) a las bases de datos de Mongo.  Licencias del motor de la base de datos (versión de pago) y otras aplicaciones relacionadas. Anteriormente constituía la principal fuente de ingresos, pero actualmente está siendo desplazado por AtlasDB. AtlasDB es el servicio de MongoDB que gestiona la adaptación de sus bases de datos a la nube. Funciona perfectamente con los servidores en la nube de Amazon (AWS), Google y Microsoft (Azure). Como he adelantado anteriormente, a diferencia de las bases de datos tradicionales, este servicio simplifica el trabajo de los equipos de informática de las empresas cliente.  De momento, MongoDB no produce beneficio neto. Consumen caja, por lo que es posible que en el futuro requieran ampliar capital o endeudarse. En este punto, reconozco que habitualmente no invierto en este tipo de empresas y no sabría estimar en qué momento es previsible que empiece a ser rentable, pero como puede verse, hasta ahora sí que ha mantenido un previsible y pronunciado aumento de ingresos a un nivel anual del 40%. Si nos fiamos en la cifra de negocio de Oracle, con solo que alcanzara una pequeña fracción de su cuota de mercado sería una inversión muy interesante.  Ingresos trimestrales de Mongo (desde 2016) A este respecto, agradecería la opinión de usuarios de Rankia con experiencia en este tipo de empresas en crecimiento que aún no producen ingresos netos.  Respecto al crecimiento, decir que varias compañías muy conocidas ya trabajan con MongoDB, destacando entre ellas a Amadeus, Verizon, 7eleven y SEGA. 
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bacterio77 08/03/23 13:21
Ha respondido al tema MongoDB
 VENTAJAS DE MongoDB Si nos vamos a lo práctico, las ventajas de las bases de datos de MongoDB (BSON) son: -   Escalabilidad:    A la hora de consumo de recursos, menos sobrecarga del servidor, lo que permite manejar conjuntos de datos más grandes. Las bases de datos de MongoDB, para grandes cantidades de información, son más eficientes. Es obvio que resulta más fácil acceder a la parte del fichero donde aparecen los datos de un usuario concreto y allí buscar sus “me gusta”, que no tener que identificarlos de entre todos los registros una tabla de tamaño ingente que incluye los “me gusta” de todos los usuarios. Intuyo que el formato de MongoDB requiera un mayor consumo de espacio de almacenaje en disco aunque, como hemos comentado, este no es el factor limitante en la actualidad. o   A nivel organizativo, en empresas basadas en la nube, al parecer es más fácil organizar el crecimiento a nivel de hardware. En el caso de un sistema de bases de datos tradicionales, parte del personal de la base de datos tendría que encargarse de gestionar cuantos servidores deben contratar o comprar, configurar todos esos servidores, como se van a interconectar, etc… lo que supone consumo de recursos materiales y humanos. Y si la empresa (y la información que procesa) crece, esto hay que actualizarlo periódicamente. Al parecer, con las soluciones en la nube de MongoDB, solo hay que contratar el servicio y la empresa se encarga de los requerimientos de hardware, sin tener que contratar explícitamente un numero determinado de servidores. Adjunto imagen explicativa de una de las presentaciones de MongoDB: Complejidad del mantenimiento en la nube de una base de datos relacional de gran envergaduraA la derecha, solución ofrecida por MongoDB (AtlasDB) para encargarse de la gestión del hardware necesario para mantener sus bases de datos -     Uso más intuitivo para los programadores: La estructura de datos de las bases BSON se parece más a la forma en la que estos van a ser usados por nuestra web, lo que implica que esta estructura facilita la programación. A nivel de empresa, esto supone poder abarcar proyectos más grandes con menor necesidad de personal, y los programadores pueden concentrarse en otros aspectos de la programación y avanzar más rápidamente en la creación y mantenimiento de la web. Según MongoDB, según datos del sitio web stackoverflow, que sirve de punto de encuentro entre informáticos (y algún aficionado como yo) para consultar y solucionar dudas, MongoDB se está convirtiendo por ello en el sistema de almacenado de información preferido por sus usuarios. Por mi parte, he curioseado en Amazon la cantidad de libros publicados sobre MongoDB y se pueden encontrar bastantes, incluso en español, lo que resulta indicativo del interés de la comunidad de desarrolladores por este sistema.    SITUACIÓN ACTUAL DEL SECTOR  Actualmente, aunque existen varias versiones de servidores de bases de datos relacionales (como el SQL Server de Microsoft, o versiones de acceso libre como SQLite o MariaDB), este sector está dominado por la empresa Oracle. Oracle desarrolló en su momento su gestor de bases de datos (como curiosidad, su primer cliente fue la CIA), y también han ido realizando otras adquisiciones de otros motores de bases de datos, como sería el caso de MySQL. Aunque el motor original de Oracle es exclusivamente de pago, sería interesante hablar del modelo de negocio de MySQL, porque se parece mucho al de MongoDB. MySQL se lanzó inicialmente como una versión de bases de datos libres. Aunque se puede utilizar localmente, está ideado para usar en servidores web. Cuando Oracle lo adquirió, aunque mantuvo la versión libre, que puede servir para webs pequeñas, pero ofrece la posibilidad de funcionalidades más avanzadas para empresas en su versión de pago.  Como puede verse en la gráfica de ingresos de Oracle, y como suele ser habitual en empresas de informática de calidad, es un negocio con buenos márgenes (aunque el crecimiento se ha detenido en la última década). Ingresos anuales de Oracle últimos 20 años (ingresos y beneficio neto)
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bacterio77 08/03/23 13:18
Ha respondido al tema MongoDB
 Y AHORA SÍ, HABLAMOS DE MongoDB…  Las bases de datos diseñadas por MongoDB tienen, desde sus cimientos, un formato diferente a las de las bases de datos relacionales (o bases de datos basadas en tablas y SQL). Utiliza un sistema de almacenaje de información diferente, llamado BSON (binary JSON), que a su vez procede del JSON (JavaScript Object Notation). Realmente no tengo experiencia con BSON, aunque sí un poco con JSON, pero para hacernos una idea, puede servir. La forma de almacenar datos en JSON y BSON es muy parecida a la forma en la que realizaríamos, por ejemplo, al hacer un esquema-resumen de unos apuntes de clase. La información es organizada de una forma jerárquica: se crean puntos o elementos de una lista, y cada uno de esos puntos puede a su vez subdividirse libremente en el número de puntos que sea necesario. Además, ya no tenemos la rigidez de formato de las tablas de las bases de datos tradicionales y, según sea necesario, cada nivel del esquema puede almacenar tipos de datos muy diferentes. Volviendo al ejemplo de antes de la librería, la información de los clientes tendría una estructura como la que sigue:  Cliente: Fulano Fulanez (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: El conde de Mostecristo (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: Asesinato en el Orient Express (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: La legión maldita Cliente: John Doe (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: Aprender Access para principiantes (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: Python avanzado (ISBN, editorial, precio, etc) Cliente:  Pedro Falso (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: Derecho Procesal, 1º Ed (ISBN, editorial, precio, etc)  Este formato de almacenaje de datos es más flexible a la hora de incorporar nueva información, incluso de datos que en principio no estuvieran previstos. Imaginemos que hemos creado una web de nuestra librería y queremos añadir las valoraciones que hacen los clientes: bastaría añadirlos a la misma lista, con lo que seguimos teniendo un rápido acceso a la información. Si hubiéramos usado bases de datos relacionales / SQL, habríamos tenido que crear nuevas tablas, nuevas relaciones, y aumentar la complejidad del sistema para cuando planeáramos realizar búsquedas de esta nueva información. Lo anterior quedaría como (cambios en negrita):  Cliente: Fulano Fulanez (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: El conde de Mostecristo (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: Asesinato en el Orient Express (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: La legión maldita                 Valoración: Acerca de: “El conde de Montecristo”, Comentario: “Clásico de imprescindible lectura”.                 Valoración: Acerca de: “Mis años con Carmele”, Comentario: “No lo recomiendo”. Cliente: John Doe (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: Aprender Access para principiantes (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: Python avanzado (ISBN, editorial, precio, etc) Cliente:  Pedro Falso (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: Derecho Procesal, 1º Ed (ISBN, editorial, precio, etc)  Una alternativa sería, si así lo decidiera el diseñador de la web, limitar los comentarios a aquellos libros que el cliente haya comprado en la web, y hacer que aparecieran referidos a la compra correspondiente:  Cliente: Fulano Fulanez (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: El conde de Mostecristo (ISBN, editorial, precio, etc)                                 Valoración: Comentario: “Clásico de imprescindible lectura”.                 Compra: Asesinato en el Orient Express (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: La legión maldita Cliente: John Doe (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: Aprender Access para principiantes (ISBN, editorial, precio, etc)                 Compra: Python avanzado (ISBN, editorial, precio, etc) Cliente:  Pedro Falso (Dirección, datos contacto, etc…)                 Compra: Derecho Procesal, 1º Ed (ISBN, editorial, precio, etc)  A la hora de acceder a la información, esto supone que va a ser más fácil para el motor de la base de datos: la información que necesitamos está ordenada de una forma sencilla. 
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bacterio77 08/03/23 13:17
Ha respondido al tema MongoDB
EXTENSION ACTUAL DEL USO DE BASES DE DATOS EN LA WEBComo hemos visto, esa base de datos de nuestro ejemplo, que inicialmente empezó en una pequeña cadena de tiendas físicas, se puede modificar para albergar información de los usuarios, como comentarios, valoraciones, etc y dar el salto a una plataforma de ventas web.Pero esto se puede utilizar también para todo tipo de diseños web.Para quien haya creado una pequeña web estática (es decir, que no use bases de datos), sabrá que en realidad se trata de un conjunto de páginas, hasta cierto punto parecidas a un documento de Word, interconectadas por hipervínculos. Estas páginas se suben al servidor, pero también podrían usarse desde una carpeta de un pc y se podría navegar entre ellas de forma similar. Todas las páginas web han sido creadas explícitamente por una persona y se localizan en el servidor. Pero en realidad esto no es lo habitual.En la mayoría de webs comerciales, con cantidades de productos y otros tipos de  información que se actualiza constantemente (pongamos el ejemplo de Amazon, para seguir con las “librerías”) el funcionamiento es distinto. Cuando entramos en la descripción de un producto, donde nos aparecen las valoraciones, especificaciones, foto, precio, vinculo al carro de la compra…. En realidad se trata de una plantilla que accede a una base de datos en un servidor y utiliza la información que extrae de ésta para reconstruir la página web.En realidad, podemos ir más allá del comercio electrónico y pensar en cualquier red social, como por ejemplo la misma Rankia. Cuando escribimos un post como este, no se está generando una página nueva, sino que guardando información en una base de datos. Cuando se actualiza la página de los foros, se recurre a una base de datos para regenerar la página con los últimos hilos en los que se ha escrito.En realidad, prácticamente cualquier servicio basado en la web va a requerir este tipo de tecnología. COMPLEJIDAD Y ESCALABILIDAD LIMITADA DE BASES DE DATOS TRADICIONALESEste apartado es importante para entender una de las ventajas de MongoDB, la ESCALABILIDAD de las bases de datos.Según el tamaño y complejidad de la base de datos, aumenta la cantidad de trabajo que el ordenador (o más concretamente el servidor) tiene que realizar.Y aquí volvemos al principio: tenemos instalado un programa de gestión en nuestro PC, o en nuestro móvil, que accede a la nube, donde hay una base de datos de la que extrae información.  ¿Pero dónde está, físicamente, esa base de datos?. En un servidor o unos pocos servidores. Ahí tenemos un problema, puesto que el numero de servidores no puede ser infinito: en una red grande (pensemos de nuevo en Amazon o Facebook) hay muchos usuarios accediendo al mismo tiempo a los datos, modificando esta información, haciendo compras, escribiendo comentarios, valorando (puntuando) esos productos… El archivo que contiene todos estos datos se va actualizando en tiempo real, y si hay muchos servidores con copias de ese archivo, los cambios que se hacen en uno deben trasladar a los demás de una forma rápida para evitar inconsistencias en la información de la web.Supongamos por ejemplo que en una gran red social se crea una funcionalidad que permite ver todos los “me gusta” que ha indicado un usuario. Existiría una enorme tabla de “me gustas”, en los que cada “me gusta” escrito por cada usuario aparecería como un registro independiente. Cada registro tendría, al menos, además del identificador propio del registro, un campo con el identificador del comentario al que se refiere y otro campo con un identificador del usuario. Imaginad el enorme tamaño de una tabla como esta. Pues bien, si entramos en nuestro usuario y revisamos nuestros “me gusta”, estamos obligando al servidor a buscar en esa enorme tabla todos y cada uno de los registros en los que aparece nuestro identificador. Aunque la capacidad de procesamiento de los ordenadores actuales permite realizar la búsqueda relativamente pronto, teniendo en cuenta que ese servidor tiene que dar servicio a muchos usuarios, es fácil imaginar la sobrecarga que este tipo de procesos.Además, según como esté organizada la base de datos, ciertos tipos de búsquedas pueden ser bastante complicadas: por ejemplo, podríamos tener que acceder a un usuario y cruzar su id con una tabla en la que aparezcan todos los comentarios escritos en esa web y tener que separar aquellos hechos por este usuario, y cruzar con una tercera tabla para ver las valoraciones que han hecho otros usuarios de ese comentario… y el proceso se podría hacer tan complejo como se quiera imaginar.Concluyo este apartado con una matización que quizás se salga del tema principal, porque muchos preferirán saltar hasta el siguiente apartado.En realidad, existe algún truco para agilizar este tipo de búsquedas, que consistiría en guardar información redundante, pero que nos permitiría reducir el número de búsquedas realizadas por el servidor. Por ejemplo, para la forma teóricamente idónea para saber cuantos me gusta ha recibido uno de nuestros estados en Facebook sería que el servidor buscara el código interno de ese estado y lo usara para, en esa tabla enorme de “me gustas”, contara cuantos hay referidos a ese estado. Pero una alternativa sería que en la tabla donde se almacena la información del estado se añadiera un campo que indicara el número de “Me gustas”, y cada vez que un usuario hiciera click, se incrementara en 1. Solo en el caso de que alguien quisiera comprobar a quien le ha gustado el comentario sería necesario recurrir a la otra tabla. Pero eso, en teoría, violaría uno de los principios ideales de las bases de datos relacionales, la normalización, que viene a decir que la información no debería aparecer de forma redundante (duplicada).Desde el punto de vista teórico, la normalización puede estar bien, pero en la práctica, conforme aumenta el tamaño (numero de registros por tabla) y la complejidad (número de tablas relacionadas) de nuestra base de datos, aumenta ingentemente el consumo de recursos que el servidor dedica a las búsquedas. Sin embargo, el hecho de tener que realizar este tipo de “arreglos” (saltarse las reglas de “normalización”) para mejorar el rendimiento ya indica que el modelo original empieza a tener problemas.
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bacterio77 08/03/23 13:16
Ha publicado el tema MongoDB
bacterio77 03/03/23 18:25
Ha comenzado a seguir al usuario
bacterio77 02/03/23 12:04
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Buenas tardes a todos.Como en su momento hablé en este hilo de que había abierto cuenta en Interactive Brokers, y si miras en distintos foros parece que es el mejor broker del mundo, aprovecho para compartir este enlace en el que comento mis malas experiencias con ellos, por si a alguien le puede servir de ayuda...www.rankia.com/foros/bolsa/temas/4643787-atencion-cliente-interactive-brokers?page=2#respuesta_5757192
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bacterio77 02/03/23 12:01
Ha respondido al tema Atención al cliente Interactive Brokers
Buenos días a todos.Hace poco más de un año abrí cuenta con Interactive Brokers aprovechando que habían eliminado la comisión de mantenimiento. La verdad es que tenía muy buenas expectativas con el broker y había empezado a operar con él, en principio sin problemas porque no suelo requerir asistencia técnica.El problema es cuando decido realizar un traspaso de acciones desde mi otro broker de unas acciones canadienses (sencillamente porque según tenía entendido, IB tramita el equivalente al W8BEN para otros países con tratado de doble imposición con españa). Tras más de 3 semanas sin que se produzca el traspaso, comunico con IB. Mi experiencia a partir de ahí se asemeja a las de muchos otros usuarios del foro:- escribo un ticket en el centro de mensajes de ayuda del que, tras 3 días hábiles, no respondo ningún tipo de respuesta.- escribo en el chat de atención al cliente, en el que al principio me desconectan y en un segundo intento, tras más de 10 minutos de espera, me vienen a decir que el ticket se va a responder en breve y que no haga más tickets. Por supuesto, al día siguiente sigo sin tener noticia.En fin, contactando con mi otro broker, al que ya en su momento envié el correspondiente formulario con la autorización del traspaso, me responden casi de inmediato que están  a la espera de recibir instrucciones para el traspaso por parte de IB y que no la han recibido.En definitiva, tras todo lo anterior he decidido cancelar la trasferencia (prefiero pagar la doble imposición pero tener las acciones en un broker más fiable) y mantendré la cuenta de IB solo para las acciones que ya tenía compradas allí. Respecto a la doble imposición de dividendos, sencillamente evitaré invertir en países con este tipo de problemas. En fin, en varios foros de internet dará la impresión de que IB es la panacea y el mejor broker del mundo, pero si hubiera conocido este hilo antes no me habría tomado la molestia de trabajar con ellos.
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bacterio77 25/02/23 04:57
Ha respondido al tema ¿Cómo recuperar las retenciones de dividendos de empresas alemanas?
Cuando yo lleve los modelos a hacienda, el funcionario que me atendió me dijo inicialmente eso y que solo se sellanan documentos extranjeros en unos pocos casos concretos, pero despues miro su ordenador donde al parecer vio que ese era uno de los casos y donde al parecer explicaba el procedimiento y al final me los selló.Estoy hablando de la oficina de hacienda en Murcia, no en la sede central nacional, asi que deberian poder hacerlo en cualquier sede. 
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bacterio77 21/02/23 15:06
Ha recomendado Re: Melexis de Moclano
bacterio77 20/02/23 12:01
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Este miércoles presenta resultados Fresenius SE.Los últimos no fueron malos, pero no me acabaron de gustar. Siguen teniendo un nivel alto de deuda neta; me gusta considerar la deuda neta respecto al beneficio neto, lo que representaría el tiempo que tardaría en pagar la deuda si empleara todo lo que ganaran en esto. Si consideramos el beneficio neto del ultimo trimestre anualizado, o el BN de los últimos trimestres, este ratio estaría, respectivamente, en 10 ó 12 años (10-12x).La empresa ha ido aumentando ingresos trimestre tras trimestre, lo que en principio es buenisimo, pero ha reducido su margen de beneficio neto y esto ha hecho que el beneficio neto, por contra, se mantenga plano o tienda incluso a reducirse.Ingresos (azul), BN (negro) y deuda neta (verde)Si la empresa sube los precios en paralelo a la inflación, manteniendo márgenes, lo hará bien.Pero si no lo consigue y, peor aun, si el beneficio neto sigue reduciéndose, este ratio se hará más elevado, y quizás tendrá que empezar a hacer desinversiones y otras cosas de las que acaban por reducir el valor de una empresa.Ahora vemos los tipos de interés del BCE 2% y nos parecen una barbaridad, pero ya se está hablando de subirlos al 3.7%. Históricamente, en periodos de inflación elevada, han llegado a ser mayores del 10% (años 80). Dudo que en esta ocasión vayan a subirlos tanto, porque los países serían incapaces de pagar su deuda soberana, pero no tengo claro que se vaya a detener en un 3.7%, que ya es de por sí alto para lo que hemos visto en los últimos 20 años. Y si pienso así, eso significa que hay que quitarse a las empresas con deuda. Por lo pronto ya han quitado el dividendo real y lo han sustituido por dividendo scrip, cosa que en España ya sabemos a lo que conduce (dilución de las acciones)-De esta empresa me gustaba sobre todo la parte de clínicas privadas, como el grupo Helios (Quirón en España), pero ya anunciaron que es la parte del negocio de la que primero se van a deshacer.En fin, quería vender la mitad hoy y esperar a resultados para decidir si vendía el resto, pero me he sentido tan aliviado vendiendo la primera mitad que al final he vendido también el resto. La empresa sube un 45% desde mínimos, pero no voy a vender, yo las tenía de hace tiempo y cierro en negativo (otra vez). Por suerte, casi todas las tecnológicas este año lo están haciendo muy bien (Sansung, LAM, AMAT, mi chicharril NVE... todas menos Intel). Pero veo que se avecinan tiempos difíciles con respecto a la deuda y creo que es mejor hacer poda de las empresas que me puedan dar sustos aunque venda en pérdidas con ellas, cortar las malas hierbas y regar las buenas, y no hacer lo contrario que siempre acaba siendo una operación ruinosa.A ver como salen los resultados... siempre que tomo una decisión de este tipo, el corto plazo acaba quitándome la razón, así que no me extrañaría que los resultados fueran buenos y acabe lamentando no haberme quedado con la mitad...
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bacterio77 14/02/23 11:32
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
A consecuencia de lo que hablamos ayer de la composición del accionariado (ayer lo mencioné con Masimo), he estado curioseando y he caíodo en la cuenta de que Vanguard tiene el 8-12% de casi todas las empresas del SP500. Y Vanguard no es la unica gestora que compra indexados.Ya había oído que los indexados tenían gran parte del capital de las empresas de los indices, pero nunca se me había ocurrido consultar el dato. Desde luego, que esto tiene peso en los movimientos de las acciones...
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bacterio77 14/02/23 11:19
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Muy buenos criterios, pero me parece que ni siquiera Google cumple todas esas características...Y si te parece que el mundo de los semis es complicado, las farmaceúticas es todavía peor : puede salir un fármaco con muy buenos resultados pero después resulta que aparece una reacción idiosincrásica que produce hepatitis fulminante en uno de cada 1000 pacientes y lo retiran de comercialización; hay que estar pendiente de las patentes; para cuando sale un fármaco prometedor, resulta que a los 6 meses sale un competidor del mismo grupo farmacológico fabricado por la competencia.Ojo que yo también llevo farmas, pero para que su comportamiento sea más predecible es necesario que sean empresas grandes, con una gran cartera de productos, de forma que no sea necesario llevar la cuenta de cuando caduca cada patente ni del éxito o fracaso de cada uno de sus fármacos, sino que en conjunto se compensen (igual que sucede con una cartera de valores bien diversificada).Y esto es una opinión personal: merece la pena que tenga muchos productos biológicos o nuevos tipos de fármacos, como los anticuerpos humanizados y los ARN mensajeros (por ej: Amgen, Regeneron, Roche y con respecto los ARN, Pfizer, que son las que llevo).
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bacterio77 13/02/23 12:59
Ha recomendado Re: Melexis de
bacterio77 13/02/23 11:43
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Y después de haber reducido mi exposición a tecnológicas vendiendo Intel (y Masimo), me encuentro otra vez con una empresa del sector de los semiconductores... Melexis.Como siempre, admito críticas porque si veis algo feo en la empresa me gustaría tenerlo en cuenta. Es una empresa Belga que fabrica semiconductores, pero en este caso el nicho no se parece al de TSMC, Intel, AMD... (quizás sí al de Samsung, que fabrica de todo). Melexis fabrica chips de sensores y procesadores incluidos en automóviles y, en menor medida, otro tipo de maquinaria (domótica, industrial, periféricos de ordenador, etc).Su capitalización es relativamente pequeña, 4000 millones de Euros.Respecto a sus ventas, vende principalmente en Asia y Europa. Tiene muy pocas ventas en América (por cierto, ahora parece que está de moda llamarla NALA; norte américa y latino américa). Parece que los Americanos recurren a sus propios productores de chips. Esto podría ser bueno para tener una empresa cuyas ventas no estén tan concentradas en América, como supongo que es el caso de la mayoría de nosotros, y poder aprovecharnos en el caso de que siga creciendo la economía en Asia (soy muy escéptico respecto a predicciones macroeconómicas, pero por eso creo que es bueno tener la cartera diversificada en este sentido).La empresa diseña, prueba y distribuye los chips. Parece que la producción de los semiconductores pasa a terceros, en este caso parece que en parte con X-FAb, un fabricante de semiconductores europeo, perteneciente a la misma matriz que Melexis, y que tambiñen parece interesante...Los ratios son muy buenos. Buen ritmo de crecimiento, casi todos los años en positivo (en los ultimos 20 años solo tuvieron pérdidas, muy discretas, en 2009, por motivos obvios). Ahora cotiza a un PER 20 con BPA del año pasado. Pero teniendo en cuenta que los dos últimos años ha habido carestía de este tipo de productos y que por lo tanto están en fase favorable del ciclo, el PER para un año corriente debe ser mayor, quizás podría estar más en el entorno de 30. Otras características: reparten dividendo. No tiene deuda neta. Tiene un accionista mayoritario de referencia, Xtrion NV (parece un Holding privado que, como adelanté, tb posee XFab, y que posee el 50% de las acciones de Melexis). Esto último puede ser una ventaja, puesto que nos aseguramos de que la dirección tenga que rendir cuentas ante alguien, no como en la anarquía de Masimo, pero quizás pueda suponer peligro de OPA de exclusión si bajara mucho la cotización (creo que aquí en España pasó eso con Baron de Ley)Una desventaja: como la mayor parte de sus ventas van al sector de la automoción, la empresa estará condicionada por el carácter cíclico de este sector. Pero, por otro lado, aunque de momento minoritario, la fabricación de chips para otros sectores puede ser una vía de escape en caso de problemas en el sector de la automoción, o de crecimiento adicional en el caso de que las cosas vayan bien. Sin ir mas lejos, podrían beneficiarse de la progresiva robotización (no necesariamente en la producción de robots, sino cualquier tipo de maquinaria autónoma).En fin, me parece una empresa interesante a considerar. Especialmente si las cosas se pusieran feas y hubiera empeoramiento de la economía, en cuyo caso podría bajar la cotización y podría ampliar, ya que de momento solo voy a invertir una décima parte de lo que podría llegar a invertir.
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