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Frajaroda 11/01/18 03:13

Ha respondido al tema Fondos de inversión de Amiral Gestion

Gracias a ti, Javi Si te fijas en el último informe, Criteo es la segunda posición del fondo. Ahora ha superado la exposición del 4% y los gestores tampoco quieren sobreponderar demasiado la posición. Son gestores de convicción pero también de mucha prudencia. Buen día

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Frajaroda 10/01/18 12:14

Ha respondido al tema Fondos de inversión de Amiral Gestion

Hola de nuevo, Efectivamente, una de las posiciones que más ha afectado el comportamiento de PME y PEA ha sido la caida en precio de Criteo. Sin embargo, los gestores han estado con el management de la compañía luego de la caida y su tesis ha salido fortalecida. Las razones de la caida han sido fundamentalmente dos: las apuestas de venta sobre la acción (short) que ha hecho un Hedge Fund maericano (sin fundamentos y que han generado perdidas) y luego el bloqueo temporal de las cookies en los sitemas de Apple, lo cual ha hecho pensar que Criterio tendría problemas para poder comercilizar sus sitemas de marketing digital. Sin embargo, esto último se ha resuelto a través de un programa de desarrollo que permitirá compaginar su actividad con el bloqueo impuesto por Apple en sus ordenadores. Nada de que preocuparse, incluso: los gestores han aprovechado para incrementar de manera conservadora la posición en la compañía. Espero os sea de utilidad.

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Frajaroda 10/01/18 12:01

Ha respondido al tema Seguimiento de Sextant Pea

Buenas tardes, Por complementar el comentario sobre Grand Large en 2008. Es verdad que fue un año dificil y que la exposición a Renta Variable estaba muy por encima de la media. Pero lo que es cierto es que Grand Large desde el 2010 aplica el PER de Shiler para determinar la exposición a Renta Variable, con lo cual el equpo de inversiones ha decidido dejar la discrecionalidad del asset allocation a un indicador muy fiable y automatizado, dejando en manos del gestor solo la responsabilidad de analizar y gestionar. Desde esta fecha el fondo lo ha hecho francamente bien, con rentabilidades de doble digito y volatilidades entorno a un 4%. Hoy en día la estrategia es mucho más fuerte que antes del 2010.

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Frajaroda 10/01/18 11:56

Ha respondido al tema Seguimiento de Sextant Pea

Efectivamente Rosel, el único fondo cerrado de Amiral Gestion es Sextant PME (micro&small caps europeo). Sextant PEA sigue abierto y no se prevee que cierre (MultiCap Europeo). El fondo ha tenido un año donde el stock picking ha funcionado peor, sin embargo, coincidimos plenamente con otros comentarios de arriba donde la valoración debemos hacerla en el largo plazo y con plena confianza en el equipo de inversiones que está detras de la estrategia. Esa es la mejor manera de valorar un fondo y más si sigue la filosofía value.

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Frajaroda 10/01/18 11:51

Ha respondido al tema Seguimiento de Sextant Pea

Hola Rosel, por aclarar tu duda sobre el equipo gestor de Sextant PEA, su gestor coordinador, Julien Lepage, quien además es co-fundador de Amiral Gestion, sigue siendo liderando la estrategia a día de hoy. No ha habido ningún cambio de gestor, más bien el equipo se ha incrementado con analistas/gestores de muy buen perfil profesional y acádemico. Es importante medir la consistencia del fondo a largo plazo y las rentabilidades de Sextant PEA a 3,5,10 y 15 años son espectaculares.

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