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Participaciones del usuario Airol - Contenidos recomendados

13/09/19 12:49
Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)
https://youtu.be/dGGDPxpdLm4En el 1:03:55 del vídeo. Azvalor nos regala la valoración que tienen de elecnor, 2.195 MM de euros siendo conservador, dividido entre 85 MM de acciones con la autocartera. El valor que otorgan a elecnor es de  25,82€. No me extraña que esté entre sus principales posiciones y en la de distintos fondos Value.
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13/09/19 08:21
Ha respondido al tema 1nkemia
Buenos díasYo soy el socio que se abstiene en la junta de accionistas. Tuve la oportunidad de pasarme por tres Cantos y confirmar en primera mano lo que ya sabia al 99%. Y no es otra cosa, que he perdido mi inversión en inkemia. Ahora lo único que deseo es que esta perdida sea lo más limpia posible, que me permitan vender mis acciones en el mercado y no andar con la negociacion suspendida a perpetuidad. Lo que pude sacar en claro, percepción de una conversación entre los 4 asistentes sin revelaciones específicas del asunto por parte de los gestores,  es que entren algunos de los inversores interesados y eso significará una dilución enorme, no puede ser de otra manera viendo la situación de la empresa, que desde un principio ha quemado caja  sin parar para conseguir, al menos en el balance, unos activos intangibles que nunca pudimos cuantificar. Salvo por una valoración “independiente”, que no justificaba nada de lo expuesto y nunca más se supo. Como he dicho, mi preocupación era por cómo salir de la inversión, solicité que me informaran si habían decidido traspasar (diluirse, vender....) las acciones o vender los activos valiosos. Aunque la respuesta fue que la primera opción era la prioritaria, no me fui convencido que tengan el poder de decidir ante la pésima situación de la compañía (obvio estando en concurso). Veremos qué ocurre!!!. Sobre si volvería a cotizar a corto plazo, se remitieron a la comunicación a la CNMV, esperan que en este mes de septiembre se presenten las cuentas (auditadas), para permitírselo.Veremos cómo llega el final!!!.Saludos.Pd. Para mi Inkemia cierra mi inversión en la “lotería del MAB”. Después de Gowex y Másmovil (aquí realmente me quedan muy poquitas de las compradas a 0,80, postsplit) y aunque he salido beneficiado económicamente, sobre todo creo que salgo como mejor inversor, habiendo aprendido que en estas empresas estás a merced del destino y que no depende de ningún mérito (si es posible tenerlo para invertir).
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04/09/19 09:12
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Viendo la ponencia de los cursos de verano y aunque Alvaro no quiso hablar mucho, lo poco que lo hizo, fue dejando claro que mas pronto que tarde (1:34:08), habrá una explosión de "algunas materias primas" (1:43:20). O sea, que siguen creyendo en su tesis a pies juntillas.  https://www.youtube.com/watch?v=QKBWd2T91IY
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17/02/19 16:38
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Toda persona que pudiera alcanzar una independencia financiera, aunque parezca increíble, tiene un dilema. Para llegar a hablar de 1M + vivienda. Además de tener que haber tenido "suerte" en la bolsa ( el timing  y el momentum son fundamentales, no me refiero a entrar y salir constantemente del mercado, sino donde se encontraba tu "evolución" inversora en cada momento, ya que, no es lo mismo que hayas empezado a invertir poco antes del 2008, o que aquí ya tuvieras un bagaje.... en que punto has conseguido una cantidad de dinero considerable para empezar a pensar que preservar el capital es muy importante?...), tiene que tener unos ingresos considerables en tu vida profesional. Y siendo así, es muy difícil dejarlo todo para pensar que puedes vivir.... con cuanto?. 3.000 €/mes netos, postinflacion e impuestos?. Es difícil convertirte en una persona frugal, pensando que tienes ese capital, al final tu mente incrementa las necesidades. Imagínate que tu hija quiere ser medica y le faltan unas decimas en la selectividad... no te plantearías gastarte 30.000 €/año para que se vaya a Madrid o Barcelona y estudie en una privada?. Estas dudas son implanteables para una mayoría de la población, pero para el que tiene esa cantidad de dinero.... no lo es. Y todo esto conlleva, que te cueste salir de tu zona de confort laboral  para abrazar la independencia financiera.
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06/02/19 05:13
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos días Por comentar un par de detalles de la conferencia, ajeno a las posiciones de los fondos. Dijo que una parte de un bonus, lo tenía aún en Bestinver por contrato y que contaba los días para recuperarlo a Septiembre de este año. Viendo que desde el 14/10/2016 que se pone en marcha el Selección, pierde un 17% y que desde esta misma fecha el Bestinfond gana un 9.5%. No sé para que cuenta los días, si para que llegue la fecha o para que no!!!. En otra ocasión, dejó caer como que él creó Cobas de una manera cuasi "altruista" (ya lo había oído en alguna otra ocasión, que quería compartir sus conocimientos para el provecho de los demás), que si los clientes se fueran o no quisieran estar, que él seguiría gestionando su dinero y no pasaba nada. Lo cierto es que me parece perfecto su seguridad en si mismo, pero creo que hay bastante gente preocupada por el devenir del fondo, como para soltarlo en la conferencia anual. Saludos.  
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14/12/18 12:09
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
Yo personalmente creo que Sacyr es una lotería. Si con la devolución de unos anticipos recibidos, que se supone no afecta a la cuenta de resultados, sufre esta caída. Que pasará cuando haya resoluciones en firme del arbitraje del canal?!. Ellos esperan a favor un porcentaje del monto total de reclamaciones!. Si se cumple por arriba....subidón. Si se cumple por abajo...desplome. Pero el asunto es que están pleiteando contra un estado que dispone de una inmensidad de recursos financieros y eso da ventaja al canal.
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07/05/18 07:02
Ha respondido al tema 1nkemia
He podido echar un ligero vistazo a las cuentas y a falta de un estudio mas profundo, me gustaría comentar lo siguiente: La valoración de los datos es muy subjetiva o mejor dicho, "intangible". La sociedad tiene en el activo intangible mas de 16 MM, realmente este es su valor añadido (ademas de mas de 4MM invertidos en empresas del grupo....). Según un informe solicitado a Hogan Lovells, solo el desarrollo de los biocombustibles tendría un valor de 111,51 MM (en la contabilidad aparece a 2.543.487,75 €; pagina 40 de la memoria, 69/70 del pdf). https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/InfFinanciera/2018/05/56303_InfFinan_20180501.pdf ). Tambien me gusta que aparezca un activo inmobiliario tasado en 8.859.474 (que no aparece valorado a este precio en la contabilidad, por lo que entiendo que es un activo oculto no contabilizado a precio actual o de mercado). Esto es lo que aparece en las cuentas anuales pag.19 de la memoria (48/183pdf): "El Consejo de Administración de la Sociedad de 20 de octubre de 2017 aprobó un programa de emisión de bonos corporativos con las características siguientes:  Emisor: 1nKemia IUCT Group, S.A.  Importe del programa: 20.000.000 €  Importe del primer tramo: 10.000.000 €  Interés nominal: 6,5% bruto anual  Fecha de vencimiento: 5 años tras la emisión  Garantía de la emisión: hipotecaria sobre solar de 16.345 m2 sito en Parets del Vallès y tasado en 8.859.474 euros en fecha 29/12/2015  Admisión a cotización: se solicitará la incorporación a negociación de la presente emisión en la plataforma EURO MTF (Sistema Multilateral de Negociación con sede en Luxemburgo)- EUROCLEAR". Se supone que el estudio de Hogan Lovells  https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2017/12/56303_HRelev_20171212.pdf . (pag. 3 del informe: "Un analisis de sensibilidad de las diversas entradas de datos clave de la metodología produjo un rango intercuartílico de valores posibles de De 72,72 millones de euros a 161,61 millones de euros, que incluyen el valor indicativo de 111,51 millones de euros"), ha servido  (junto a la hipoteca del solar) para poder emitir hasta 20 MM en bonos https://www.bourse.lu/programme/Programme-1NKEMIAGroup/14457, asegurandose la financiacion futura de los proyectos, de dicha cantidad se han utilizado 4,4 MM con vencimiento a 5 años y a un 6,5%. Creo que por el riesgo de la fiananciacíon para seguir con los proyectos estaría cubierto y no debería haber tensiones en los proximos años. El informe tambien debería servir para que puedan cumplir el objetivo de cotizar en un mercado interncional (MAB español), en el 2019, como indican. Esto si que nos daría la realidad a precio de mercado del proyecto de biocarburantes, Si en los mercados financieros funcionara la lógica, podríamos pensar que los que hayan comprado los bonos han estudiado la viabilidad de los proyectos, ademas de la hipoteca, que la empresa tiene en marcha (o al menos que confian en el estudio de Hogan Lovells) y que encuentran valor en la compañia y que estas operaciones no son meros instrumentos que sacan intermediarios, entidades financieras..... para cobrar comisiones, intereses..... y aprovecharse de la inmensa liquidez que hay en el sistema, aprovechando que la industria biotecnologica suena y se vende bien. Dicho esto, yo estoy dentro pensando que si cumplen, estariamos hablando solo de doblar con el proyecto del biocombustible y el resto de la empresa sería "gratis". Ahora solo falta la paciencia necesaría.   Saludos.
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06/03/18 07:44
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Simplemente puntualizarte Tsoros que el ciclo de las materias primas no esta en minimos historicos, ni mucho menos. Solo hace falta mirar los  graficos del Oro, Cobre, petroleo, para comprobar que esto no es asi. Me permito reproducir otro mensaje que he escrito en otra web: Buenos días Lo primero es decir que estoy dentro de Azvalor Internacional. Pero me da la sensación, MUY PARTICULAR, que envuelven en sus "narraciones", hechos que yo personalmente no los veo tan claros. Hablan de que el cobre (7.000 aprox. actualmente) ha caído un 40 % desde máximos desde el 2011 (10.000 aprox), pero no dicen que ha subido un 130 % desde mínimos del 2009 (3.000 aprox), o un 50 % desde principios del 2016 (4.500 aprox). Si además comparan esta bajada, diciendo que la bolsa ha USA ha subido 4 veces..... da mas apariencia de que las materias primas están por los suelos. Siempre hablando del cobre, afirman que sobre todo desde China y otros países emergentes, se incrementará la demanda (Bernard, en su video, dijo que China consumía el 50 % del cobre y que tampoco era una situación especial), y que en la oferta no hay inversión y esta tarda en aparecer, por tanto la ley de la oferta y la demanda tiene que elevar el precio del cobre. No parece igual, si dijeran que esperan que el cobre alcance máximos históricos, lo que significaría un incremento del 40%/50% del precio actual, para que las empresas "dependientes" de comodities que tienen en cartera, suban de precio (lógicamente al incrementar sus ventas en tan altos porcentajes). Además China, tiene que incrementar la demanda varios puntos por encima del 50% del consumo que tiene ahora o que lo incrementen otros países emergentes!!!! En absoluto pongo en duda sus análisis y sus estudios, yo soy un simple inversor que cree en ellos, pero si que parece que la forma de expresarlo esta como mínimo.......adornada?!!!!!, quizás solo me haya ocurrido a mi, pero me da la sensación, que los oyes hablar y las materias primas están en mínimos históricos y no creo que sea la situación. Otro caso distinto, es que todavía no hayan recogido las empresas en las que están invertidos el incremento de esta subida del 50% desde principios del 2016, ahí, ya no puedo opinar. Saludos.  
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26/09/16 08:10
Ha respondido al tema 1nkemia
Totalmente de acuerdo en que es un dogma de fe. No hay fabricas ni almacenes de conocimiento, pero lo que esta claro es que la compañía valora este inmovilizado intangible en sus balances (a cierre del 2015, en unos 12.500.000 €) y yo veo muy adecuado que se ponga en valor en otros mercados. Ahí si que se vería el dinero que otros inversores, sobre todo industriales, estarían dispuestos a poner encima de la mesa para desarrollar este inmovilizado, dando luz al futuro de 1nkemia. Porque queda muy bonito decir que invierto en una empresa que genera conocimiento, pero para crear valor, este conocimiento debe generar retornos, pero estos, ahora mismo, creo que nadie puede asegurar que asi sea. La ampliación de capital es un porcentaje pequeño del capital, por lo que parece que no vayan a tener problemas en cubrirla, pero nos puede servir de termómetro de cuanta fe se sigue teniendo en 1nkemia.
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