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Participaciones del usuario Antonio9 - Contenidos recomendados

09/07/19 10:47
Ha respondido al tema Covestro
No creo que debiera de afectarnos mucho, las estimaciones de Cov fueron mucho más conservadoras después de los palos que nos llevamos por todas partes en navidad, además el CEO dijo que gracias a esto se podia enfrentar la parte baja de las estimaciones sin preveer una mejora en los precios, personalmente, creo que este es nuestro ultimo trimestre que bajamos los datos de años anteriores, pues el 2018-Q4 fué un descalabro total con muy baja probabilidad de que se repita. El Profit de Basf pienso que los deja en una situación bastante delicada por la cantidad de deuda que tienen, el dividendo que han pagado y la poca caja que tiene en relación a este, lo cual puede rebajarle el rating crediticio o que se vean obligados a reducir su dividendo. Con nosotros no se dará este problema, pues en los estatutos de COV estipula que se paga como div el 0.25 del Bfo por acción. Para nosotros, lo importante es ir acabando las fabricas que tenemos en desarrollo para que se reduzca el CAPEX y que la deuda cada año sea menor que el anterior (este trimestre habrá una salida de caja bastante grande, por lo que no os asusteis si sube), que se acabe el PeP lo antes posible para un mayor ahorro y ampliar este ad-infinitum pues lo correcto seria que se redujeran los Operating Expenses a nivel del 2015 (ahorro de 520M anuales mientras que el PeP solo contempla un ahorro de 350M) Por ultimo, si COV cumple con su timeline, este 2019 deberian de acabar con 2 fabricas mas, así que es posible que nos llevemos alguna sorpresita de aquí a finales de año (y también, que se reduzca su capex, lo cual quizás no es la sorpresa más vistosa pero si la que mas nos conviene en este escenario)
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15/05/19 08:30
Ha respondido al tema Covestro
He realizado los calculos pertinentes a largo plazo con las menores ganancias posibles (ebitda 1500) y me dan que Cov puede llegar hasta Sept del 2021 con el capex actual, pagando divs y recompras anuales de 200M. Unicamente da negativo cuando en esta fecha paga los 500M a bayer (-50M resultantes). Teniendo en cuenta que para esta fecha ya ha completado el PeP y que se han terminado 4 fabricas de su portafolio, no creo que esta compañia corra riesgo de liquidez para hacer frente a ningún pago, ni presente ni futuro,con los datos actuales de los que disponemos.
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05/04/19 06:31
Ha respondido al tema Covestro
El dia 15/4/19 Respecto a los anteriores comentarios, esos 50K en acciones son dados por la compañia, no comprados por el director. Aún así esta persona posee 253K en acciones de la compañia (a precio de compra, no a precio actual) y no gana millones, sino que gana 310K anuales y tiene solo 3.7 años trabajando para cov. lo que nos dice que tiene el 22% de su trabajo en COV en acciones de COV. Podeis decir que no es suficiente, pero para una empresa con una historia tan corta creo que es muy valido (y ojalá todos los directivos de COV fueran como este hombre, pues más de la mitad no posee acciones) Lo mismo el tema podria elevarse a una junta de accionistas para buscar alternativas para aumentar la tenencia de acciones de los directivos.
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13/02/19 04:35
Ha respondido al tema Covestro
Ya empiezan a subir los margenes de los policarbonatos y los tereftalatos ^^
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01/02/19 09:16
Ha respondido al tema Covestro
Por cierto, según mis estimaciones de los ingresos después de impuestos son de 165.35M Esto ya lo ha descontado el mercado, pero para que no haya sorpresas entre los habitantes del foro.
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30/01/19 04:58
Ha respondido al tema Covestro
Bueno, si vamos a lo basico, es importante para nosotros los precios del oxido de propileno, del PET y de los policarbonatos. Por el emjemplo; las fabricas de COV de mdi estaban trabjando con margenes del 31% y estos en precio han podido bajar un 18%. Eso explica las bajadas, pero cuando la comp. acabe sus fabricas y los precios se recuperen pues se volverá a los precios de antes. Y si no se recuperan los margenes ya se ocuparán basf y dow de cerrar sus fabricas y cancelar sus inversiones, que tienen mucha deuda y mengua sus margenes. Hay que entender que estos precios oscilan muchisimo, no es culpa de la compañia, es el entorno macro.
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21/12/18 08:03
Ha respondido al tema Covestro
El oxido de propileno (materia base que determina el precio de los PURs) ha subido un 13% en estas dos ultimas semanas. Parece ser que empiezan las buenas noticias y espero que hayamos tocado suelo.
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11/12/18 09:02
Ha respondido al tema Covestro
El agua del Rin está en 3.2m por donde Cov tiene las fabricas, sin embargo por donde las tiene Basf está a unos 1.6m. Punto positivo para Cov respecto la competencia
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04/12/18 17:39
Ha respondido al tema Covestro
Bueno la recompra de acciones acaba esta semana (faltan por comprar unas 600K acc.) y estan recomprando a ritmo de 600-640Kacc. por semana, ahorrando unos 31M gracias a estos precios. Los precios objetivos medios a esta compañia están incorrectamente calculados en varias páginas debido a que no se tiene en cuenta la amortización anticipada de la compañia (según mis calculos esta le suma unos 4.5€ por acción). Tampoco me creo que los FCFs estén bien calculados y mucho menos que incluyan el PEP (+5M€ por trimestre en 2019) la reducción del maintenance capex (+30M€ por trimestre durante 2019) y la reducc. de deuda a CP (+6.63M por trim en 2019) Ni tampoco que estos 3 programas continuen para 2020 (aunque entiendo a los analistas que tengan en cartera al no tener en cuenta estas partidas por lo engorroso de los calculos) Manteniendo el dividendo, gracias a la reducción de acciones, se ha conseguido un ahorro de unos 34M. La caja se va a reducir bastante en este trimestre, pero es necesario para empezar un 2019 mas fuerte (solo espero que hayan reducido la caja en vez de emitir deuda, pues a mi juicio, aún sobra caja para el nivel de deuda que hay (mas el dividendo está garantizado por la caja restante)) Solo espero que los directivos vuelvan a ganarse nuestra confianza después del profit warning con decisiones acertadas y hayan aprendido a ser mas cautos en sus estimaciones.
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12/11/18 04:35
Ha respondido al tema Covestro
Salió a 25 también en parte porque heredaba la estructura administrativa de Bayer (en palabras de Markus Steilemann, CEO) que era deficitaria y era profusa en cargos. De ello se saca que lleven años reestructurando su organización y automatizando sus procesos, lo cual aumenta significativamente su capacidad de crecimiento. Ademas las reestructuraciones que se están llevando a cabo nos viene como agua caida del cielo, tened en cuenta que las quimicas son empresas antiguas, poco adaptadas a veces a los procedimientos industriales modernos, esto se nota especialmente en la competencia de Cov, dowdupont va a empezar a reestructurarse y Sabic es una gran amenaza, por no hablar de Huntsman que está haciendo las cosas realmente bien, a Basf nos los comemos por fundamentales y procesos productivos. Quiero decir que una pronta reestructuración nos da ventaja sobre nuestra competencia, ese es el valor oculto de Cov. Por no decir que las prohibiciones de la UE a los plasticos nos ofrecen ventaja sobre todos ellos pues nosotros quedamos exentos al no producir poliestireno, bajo esta premisa nuestros compañeros de Lyondellbasell están realmente jodidos. Yo soy ingeniero, la bolsa es solamente un complemento, enamorarse de cov es en parte, enamorarse de su ingenieria, no de la bolsa, por eso creo que no hago mal teniendo el 60% de mi portafolio en esta empresa.
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