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Participaciones del usuario Yaghurz - Contenidos recomendados

22/09/15 17:00
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Tranquilo Asturcom0 si no me lo tomo a mal, lo único que me sorprende es pedir mas compromiso con el foro. Enserio no doy a basto más, trabajar de media 9.30 horas al día, sacar tres proyectos de mejora (1 al mes) en Repsol que me han garantizado un puesto tras la beca, un máster que terminó oficialmente el 15 de Agosto y del que todavía tengo que entregar una memoria, siendo el último temario de 4 capítulos dedicado a realizar un estudio de compañías del mercado americano, de las cuales me dió tiempo a analizar 11, 1 compañía cada 3 días, continuar con el proyecto de investigación en la UCLM y mantener un nivel de publicaciones en Alterinver. Lo siento pero me temo que no puedo hacer más, dormir una media de 5.30-6.00 horas, llevarme trabajo a casa los fines de semana más compromisos no puedo adquirir, y te puedo garantizar que me están costando mucho no ya a nivel físico si no personal con la gente que me rodea. Si un trabajo desinteresado y gratuito, el de Arcelormittal o como pueden ser el cualquiera otra de empresas que se han analizado y publicado para todo el mundo me va a costar tanto sacrificio, yo lo siento pero lo que tendré que hacer es dejarlo. Entiendo comprendas que yo reitero mi compromiso con la compañía, pero no puedo estar todo el día pegado a la pantalla y debatiendo porque de ello no depende que suba o baje, estaría perdiendo el tiempo en lugar de estar encontrando más oportunidades de inversión. Analizas, valoras, inviertes y a otra cosa, el estar tu pendiente o no, no va a hacer que esto florezca antes o después, lo hará cuándo tenga que hacerlo. Si os vale de utilidad son 11 compañías americanas, algunas han caído desde que se hizo el análisis y espero que no por culpa mía, breve descripción y análisis básico buscando rentabilidad. Esta en inglés y puede contener fallos xD. https://drive.google.com/file/d/0B7BclYqrpkmOdnp6Z25FYVR1TFE/view?usp=sharing S2s, yo lo lamento compañeros pero no me compensa invertir tiempo aquí, lo que debería ser un intercambio de información y análisis conjunto para compartir carga de trabajo se ha convertido en... no sé muy bien que palabra asignar. Descargar el enlace para leerlo que tiene caducidad
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22/09/15 15:09
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Cuidado con sobreponderar esta empresa en la cartera, cuándo cae el petróleo, generalmente se pega unos 8 meses en niveles bajos y después tarda como 2 años en recuperar niveles altos, el petróleo es el que sirve de guía para la mayoría de las commodities. Ibex en 11.000 puntos, empresas con PER>16, pues entonces Arcelormittal era al que contaba con descuento frente al resto de opciones. Hoy, tenemos varias empresas de muy alta calidad que ya ofrecen ciertos descuentos o márgenes, así tenemos: BME a 31.22€ (1.85€ dividendo, RPD casi 6%) GAS a 17.45€ (0.90€ dividendo, RPD casi 5.2%) con vistas a seguir abaratándose y aumentando su RPD siendo el principal motivo el miedo de que Repsol quiera colocar su paquete accionarial. Seamos sensatos, Repsol no va a vender Gas Natural a no ser que sea su última esperanza, porque es una parte del negocio que le genera mucho cash flow. Es una empresa que genera free cash flow pese a ser hoy el precio de su commoditie 5 veces menos que en el pico. Y dentro del IBEX con los ojos siguiendo los precios de: REE ENG TRE FER GRLS Quiero decir, llegados el momento de comprar vamos a evaluar como está las alternativas, BME se está poniendo muy golosa, si no me falla la memoria hace uno año o dos entró SAN en el accionariado sobre 27.35€, que tras la revisión del dividendo a 1.85€, le daría un RPD 6.7%. Puestos a elegir... mucho mejor BME a esos precios.
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22/09/15 12:41
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Entiendo, entonces en Repsol no vamos a quedar ninguno de aquí a 6 meses, porque se nos va a atragantar la compra de Talisman cosa mala. Lo lamento Bob, espero que en el resto de alternativas estés obteniendo cuantiosos beneficios y, por la definición de éxito, al menos quede trabajo para alguien en este país. Hacienda y yo no tenemos constancia de que cobre nada a nadie. Al foro, al menos yo, vengo a coger información de otros y a aportar la que yo manejo. Evidentemente hay movimiento de inversión en los que tu proyectas a 5 o 10 años y llegan en 2 meses, como fue el caso de TRE que se plantó en los 47€-48€ más antes que después, según lo cualo también sería una equivocación, y otros que tardan mas tiempo. Yo llevo 1 año y 2 meses en arcelormittal y hoy está un 50% más abajo, cierto, pues si lo hubiera sabido me hubiera esperado, como no tenía forma de saberlo y a los precios de entonces me parecía una buena alternativa de inversión en los niveles de IBEX dados en aquel momento, compré, perdón por tan garrafal error, y pido perdon por adelantado por si vuelvo a comprar mas arcelormittal y sigue cayendo. También creo recordar que avisé, en más de una ocasión, los riesgos de ponderar más de un 10% de acero en la cartera, hay gente que cargó con todo y otros con nada. Yo cogí el % que consideré oportuno. ¿Que implica en mi cartera una caída del 50% en Arcelormittal? pues entre un 3%-5% de caída, más o menos lo que le puede estar bailando la cartera hoy a cualquiera, la diferencia con otras carteras es que tengo una exposición que, según el valor de las cotizaciones puede oscilar entre el 55%-70% a ENG, REE, BME. Esas tres vacas lecheras son las que han hecho posible que hoy la cartera esté integrada por unos 11 valores si no me falla el recuento, porque la fuerte generación de dividendos de estas tres me permite reinvertirlos pero, no en ellas que ya han subido mucho, en otras que no han subido o simplemente han caído. Que hasta hace unos meses en mi ecuación ahorro+inversión+reinversión, únicamente figuraba reinversión, ahora con ahorro es mucho más sencillo alcanzar los objetivos. Lo repito, que quizá nuestros objetivos no son los mismos. Hay quien necesita el dinero ya para comprar el capricho X o decir aquí estoy yo, y otros que vamos poquito a poquito haciendo un patrimonio, actualmente 100% en renta variable y liquidez para dos años en una cuenta remunerada. No ha sido hasta ahora que me estoy planteando una inversión inmobiliaria de este estilo, por el rendimiento bruto del 10% del que te hablaba y buscando que esté cerca de una universidad u hospital para garantizar el alquiler cada año. Solo entiendo de rendimiento y largo plazo, soy extremadamente básico. http://www.idealista.com/inmueble/29284144/ http://www.idealista.com/inmueble/30278718/ Mi futura señora ha empezado a trabajar en el banco santander, en boadilla del norte, por ser empleada tiene acceso a financiación a interés 0%, si no, tampoco me pensaba la inversión inmobiliaria.
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22/09/15 12:11
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Que confusión mas grande, que baje la cotización no quiere decir que vaya a desaparecer la empresa, salvo casos como ABG, OHL... empresas delicadas. La empresa solo necesita una cotización fuerte cuándo va a hacer ampliación de capital o vender autocartera, el resto del tiempo tu estás cambiando papeles con otras personas y eso al negocio de la empresa ni le va ni le viene. En cambio, precios bajos aumentan tu rendimiento futuro y disminuyen el riesgo de perdida y precios altos reducen tu rendimiento futuro y aumenta tu riesgo de perdida, y aún así, todo el mundo prefiere precios altos. ¿Para qué? ¿Quieres viviendas en 240.000€? genial, a mi me gustan mas a 60.000€. No sé, igual soy un bicho raro, pero me gusta ir a echar gasolina y ponerla a 1€ y no a 1.50€, me gustan las cocheras a 20.000€ y no a 42.000€, los pisos a 60.000€ y no a 240.000€, me gusta ir a comprar al mercado continuo español y llevarme los títulos a 3€ y no a 6€. Tu comprabas un piso a 240.000€ y le sacabas 6.000€ de rentas de alquiler al año y tenías un rendimiento del 2.5% y riesgo alto de que los precios no siguieran subiendo. Hoy compras el mismo piso a 60.000€ y el alquiler casi igual y tienes un 10% de rendimiento bruto y la probabilidad de que el precio no caiga mucho más. (pongo este ejemplo pero es exactamente lo mismo para las acciones o cualquier inversión del estilo que sea)
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22/09/15 12:04
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Lo cierto es que si, lo que ocurre es que no entiendo en que se basa el acierto o el fracaso en bolsa, si me pudieras explicar las reglas. Si baja al día siguiente pero si sube en la semana es acierto o solo se considera acierto si sube desde el primer día, o solo si baja pero no más del 5%, no conozco muy bien las reglas del juego. :) Soy daltónico y solo distingo porcentajes, márgenes de seguridad y rentabilidad futura. Lo mejor que nos puede pasar a todos es que esto se vaya a 6.000 puntos, enserio, sin coñas.
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20/09/15 12:39
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
El señor Bruffau dijo que de momento las inversiones se reducen a la mitad en el próximo plan, y quedarán sujetas a la evolución del precio del petróleo. De 19.100 millones € las dejarán a la mitad, si el precio evoluciona favorablemente pues irán sacando adelante inversiones paralizadas. Además estoy convencido que los objetivos para todas las plantas en los años sucesivos irán relacionados con eficiencia para bajar facturas de consumo de energía. Y que nadie se piense que Repsol va a vender Gas Natural, es de lo mejor que tiene, es decir, si veis oportunidad de entrada en Gas Natural a buen precio no os cortéis por el "y si vende repsol su paquete con descuento", no lo va a hacer casi seguro al 99%. Lo que no sé es que va a hacer Sacyr que tiene su participación de Repsol valorada en 26€ o así, Sacyr va a tener que provisionar lo que no esta escrito, o vender asumiendo perdidas bestiales. En el muy corto plazo buenas noticias para las aerolíneas que van a poder hacer algo de caja y dejarán de endeudarse en el corto plazo, e indirectamente buenas noticias para Airbus, Ferrovial y Aena, que salvo Airbus las otras están para mi gusto excesivamente caras sobre todo el caso de Aena, que me parece sorprendente, la OPA ya me parecía elevada. El precio determinará la rentabilidad. Finalmente recordar que tras un período de petróleo barato siempre ha venido un crecimiento importante en los años siguientes para todas las economías. Por lo que, lo que es malo para inversores, es bueno como trabajadores :), a ver si se anima un poco la economía real y no la especulativa como hasta ahora.
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20/09/15 12:35
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
El último movimiento de inversión que fue hace un par de semanas estuve dudando si hacerlo en arcelor o repsol, me decante por la segunda porque no tenía presencia del sector en la cartera. Noticias de Arcelor, y en general de todas las acereras, tanto los trabajadores como las empresas están luchando. Los precios del acero en los EE.UU. han caído más de 20% desde el 01 de enero debido a las importaciones de bajo costo, una economía lenta y el colapso de los precios del petróleo que ha perjudicado a la demanda de tubos de acero y tubos utilizados en la extracción de petróleo y gas. Ambas compañías han cerrado plantas y despedido a los trabajadores. US Steel perdió $ 261 millones en el segundo trimestre. Las negociaciones laborales con los empleados que van a afectar a unos 30.000 trabajadores, van a ser las primeras que se van a celebrar con un sector que está a la baja. Las últimas negociaciones tuvieron lugar en 2008 y 2012, cuándo los precios eran fuertes. Los trabajadores tenían poder de negociación y negociaban salarios sólidos, incluyendo beneficios y una parte extra para la salud, en total más de 50.000$ año. Bill Steers, portavoz de Arcelormittal dijo: "No podemos basar nuestro contrato de 2015 en una esperanza de que se produzca un retorno de un nuevo boom de acero y de productos básicos." Los trabajadores piensan lo contrario, dicen que la "desaceleración temporal del mercado del acero nacional lo están usando como excusa para empeorar las condiciones de los trabajadores". Eterno dilema. De la misma manera que no entiendo como alguien puede acceder a un cargo público sin haber pasado por el privado antes, no entiendo que alguien pueda ser sindicalista sin haber emprendido un negocio antes. Porque todo empresario ha sido previamente trabajador, trabajador de su propio negocio. En España mi compañero que ha trabajado en Arcelormittal en Zaragoza como técnico de mantenimiento decía cobrar netos 3.800€, tiene 26 años y 1 módulo. Yo me lo creo porque es mi mejor amigo de la infancia y porque se casa ya mismo con una amiga mia jeje. Salarios muy elevados y costes energético de electricidad al alza... mientras que el precio de los productos cae presionado por un petróleo también a la baja. Sea lo que sea, tendrán que encontrar una solución, lo cierto es que a medida que cae el precio desaparece el riesgo de perdida. Cada día más y más barata, prácticamente se puede decir que el mercado apuesta a su desaparición. Yo no soy tan extremista y apuesto a que en el termino medio está la virtud. Si se mantiene a estos niveles, la siguiente compra que toca por Diciembre, puede que sea para esta señorita. A Repsol le pasa igual, son empresas ambas que tratan muy bien a sus empleados, pero eso cambia y prueba de ello son mis condiciones firmadas recientemente, distan mucho de las de entrada de mis compañeros más adultos. Finalmente esta India, que esta animando su GDP o PIB, al 7% empieza a crecer.
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20/09/15 08:32
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Bueno en ese aspecto difiero un poco. Tengo serias dudas de que las personas que trabajan en la oficina del accionista, en esta o cualquier empresa, tengan la información que necesitan para justificar la evolución de una cotización, y menos que tengan conocimiento de la estrategia de la compañía o la intención de inversiones/desinversiones reales. Eso lo conocen muy pocas personas dentro de la compañía, y los que la conocen siempre van a intentar poner las cosas un poco mejor de lo que realmente están. Los CEO son muy buenos vendedores de su empresa. Por eso es importante desarrollar nuestro juicio o pensamiento crítico. Los medios de información, casas de análisis e incluso la misma empresa, emiten demasiada información unos en un sentido positivo y otros en sentido negativo y, la VERDAD ÚNICA, es que nadie tiene ni idea de lo que acontecerá en el futuro. Tomamos decisiones raciones en base a probabilidades, no certezas, a veces acertamos y a veces nos equivocamos. Es lo que tiene lidiar con el futuro, que todavía no está escrito. De momento, donde yo estoy, no contamos con que se asigne presupuesto de inversiones para el año siguiente. Yo estoy trabajando en mejora y eficiencia pero sin presupuesto, es decir, mejora sin inversión, estableciendo modos de operación para hacer lo mismo aprovechando mejor los recursos, reduciendo stock de seguridad y trabajar sobre pedido, ser más flexibles. Y te puedo garantizar que estamos con ello y quiero pensar que el resto de compañeros de la empresa en todo el mundo estarán exactamente igual, luego hay que intentar que eso tenga su impacto en la cuenta de resultados, sino, no estamos haciendo nada. Y ten en cuenta que nuestra línea de negocio es de las que está creciendo, se han abierto nuevos mercados y esperamos superar la capacidad nominal de la planta, y contábamos con las inversiones para hacer nuevos tanques y aumentar la capacidad de fabricación y envasado, hasta la posibilidad de incorporar un tercer turno, sin embargo, se ha torcido la cosa un poco y tendrán que retrasarse. Lo que quiero transmitir es que, lo que tenga que ser, será. Y las cosas requieren su tiempo, no se mejora de la noche a la mañana aunque se conozca la solución. El mayor impedimento que encuentro yo a la hora de implementar mejoras son las costumbres de los mismos operarios que están manejando la planta, suelen ser personas de costumbres, mentalidad ligeramente cerrada y muy opuestas al cambio. Las barreras más duras en la mejora y eficiencia somos nosotros mismos. Este puesto tiene mas de psicología que de ingeniería.
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18/09/15 12:19
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Vemos fantasmas donde no los hay, buscamos culpables debajo de las piedras y si no los encontramos nos los inventamos. Tratamos de justiciar cualquier cualquier movimiento con cualquier noticia que encontremos "a mano". Hay que aprender a invertir el orden de las cosas. Dejemos de buscar a cada resultado un motivo cuándo deberíamos buscar motivos que generen en el futuro resultados. Hace unos meses Repsol tenía una fuerte posición en downstream y muchísimo dinero en la caja. Los accionistas presionaban a la compañía para que invirtiese ese dinero o si no, que lo retornara al accionista vía dividendo. Pues bien, la compañía ya dió a los accionistas lo que demandaban, invertir ese dinero en una compañía con activos en países de alta estabilidad. Se pagó un precio por unos activos en base a unos escenarios. El dinero que estaba en caja sin rentabilizarse, se invirtió en una compañía que bajo estas condiciones genera rentabilidad negativa. Repsol aumentó su peso en upstream quedando mas vulnerable a los vaivenes del precio del crudo. De no haber hecho caso a las presiones, hoy tendríamos un compañía con dinero en caja sin rentar pero que por su peso en downstream sería más rentable y podría aprovechar a comprar activos mucho mas rebajados. El crudo bajo dura poco, yo me preocuparía más por las renovables y nucelares xD que por petroleras.
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11/09/15 12:20
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Hola Fernas, pues pues aunque el ratio lo llame P/VC, en realidad utilizo la Capitalización / Patrimonio Neto Corregido. El patrimonio neto corregido lo tomo como el patrimonio neto último conocido menos el inmovilizado intangible, esto para cada año. Finalmente la Capitalización la tomo como número de acciones netas multiplicado por el precio medio del año. Para sacar el precio medio del año si quieres vas a invertia, pinchas en Repsol, pinchas en cotizaciones históricas, seleccionas las fechas y exportas los cierres de las cotizaciones a excel, pues sacas el promedio de todos ellos. La mayoría de los gráficos no tienen en cuenta la variación del número de acciones netas. Cuándo un análisis técnico dice que Repsol está tocando mínimos de 2009, siendo el mínimo de Repsol por ejemplo 10.78€ y en 2012, digamos 10.66€ (estoy tomando a ojo lo que veo en es.investing.com), no está teniendo en cuenta que en 2011 el número de acciones netas de Repsol era 1.099 millones y en 2012 eran 1.193 millones. En 1S2015 andan por las 1.400 millones... si sigue repartiendo 1€ de dividendo flexible y los precios de cotización rondan los 10€ (RPD 10%) y todo el mundo se acoge al dividendo flexible, cada año este número de acciones se incrementará un 10% y así en este caso el siguiente dividendo incrementaría el número de acciones netas en 140 millones, sumando así 1.540 millones. El resultado de prolongar esto en el tiempo lo tenemos en el banco Santander, que multiplicó por más de dos su número de acciones. Es decir, si Repsol tiene un mínimo en 2009 en 10.78€ y tenía 1.099 millones de acciones, para conocer el mínimo de entonces en la situación de hoy: 10.78x1.099 = 11.847 millones y ahora divides por 1.400 que son las acciones netas hoy. Ese mínimo de 10.78€ en 2009 se situaría hoy en 8.46€. Por ello para todo yo siempre hablo de millones de empresa, no de euros de cotización, porque en realidad el precio de la cotización no aporta información. Ej, para mí Repsol debería valer 26.300 millones, compraría a 15.780 millones (40% de margen) y hoy capitaliza a 15.680. Eso de los euros por acción lo llevo muy complicado, me manejo mejor en miles de millones. Por si sirve de algo.
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