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BlackRock Global Funds - Asian Dragon: ¿fondos renta variable asiática para 2015?

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BlackRock Global Funds - Asian Dragon: ¿fondos renta variable asiática para 2015?

Jose Adell

Buenos días,

Os presento el BlackRock Global Funds Asian Dragon, un fondo de renta variable asiática (ex-Japón) de la gestora BlackRock.

El fondo invierte la mayor parte de su patrimonio en Asia, repartiendo así un 52,73% en Asia emergente y un 45,06% en Asia desarrollada. Sobrepondera en su cartera los sectores de la tecnología y los servicios financieros.

                                          

El BGF Asian Dragon lleva una rentabilidad de 13,1% en lo que va de año frente el 20,1% que consiguió en 2014. Tiene una rentabilidad media anual a 3 años de 15,73% junto con una volatilidad de 11,12%.

Sus 5 mayores posiciones son:

  1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (Taiwán)
  2. Tencent Holdings Ltd (China)
  3. Samsung Electronics Co Ltd (Corea)
  4. China Construction Bank Corp H Shares (China)
  5. AIA Group Ltd (Hong Kong)

Los 5 países que más sobrepondera en su cartera son:

 

¿Qué opinión os merece el fondo?

 

A continuación, os traigo los puntos destacados del comentario sobre China de Andrew Swan, gestor del BGF Asian Dragon Fund:

  • Los comentarios del presidente Li Keqiang a principios de mes sobre una nueva normalización económica en China han reavivado el debate sobre el alcance exacto de los avances registrados por las reformas del politburó. No obstante, a pesar del escepticismo actual, desde BlackRock se cree que las reformas han avanzado en varios frentes y han reducido las primas de riesgo de las que depende China.
  • El mercado chino de las llamadas acciones A repuntó antes de el primer recorte de tipos y ese dinamismo se ha mantenido entrado el Año Nuevo. No obstante, no se ha tratado de otra ''subida de azúcar'' impulsada por las políticas monetarias.
  • Los gobiernos locales representan casi el 90% del gasto público total, mientras que solo contribuyen en alrededor del 50% de los ingressos fiscales. A consecuencia de esto, la deuda de los gobiernos locales chinos pendiente de pago asciende a los 2,9 billones de dólares, lo que equivale a un tercio de su PIB.
  • Las autoridades bursátiles chinas también han adoptado normativas destinadas a frenar la expansión del sector bancario sumergido. Esto hace que los riesgos contingentes de los bancos sean menores y que los inversores se abalancen hacia productos de seguros que ahora parecen más competitivos.
  • Desde BlackRock priorizan algunas empresas estatales que, hasta finales de 2014 no constituyeron una preferencia. La reforma de las emrpesas estatales brindará oportunidades para lograr rentabilidades nunca vistas, puesto que fomentan una mayor eficiencia operativa, una mejor alineación de los incentivos a los altos cargos y transfieren las decisiones sobre asignación de capital al sector privado.

 

¿Cómo veis el invertir en China dada la situación actual?

 

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Jose Adell
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