Una situación de backwardation ocurre cuando el precio spot de un determinado activo o mercancía está por encima del precio del futuro del subyacente con determinado vencimiento. Esta situación es más común verla en el futuros sobre bonos, por ejemplo, esto es debido a que el precio del bono es inverso a su rentabilidad y a que el bono ofrece unos pagos periódicos, aunque también se puede observar en algunas mercancías, por ejemplo en 2013 hemos podido ver al oro en esta situación.
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¿Cómo podemos interpretar la situación de backwardation?
Una situación de backwardation nos indica que en el futuro el precio de una determinada mercancia o un determinado activo va a ser menor que el precio que tiene hoy, con lo que indica que los inversores prefieren comprar hoy a comprar en el futuro y estarán dispuestos a pagar menos en el futuro por el subyacente.