Buenos días;
Donde Irkus razona sus comentarios con jijiji jajajaja (argumentos de peso) yo os doy mis razones para fijar mi precio.
En el mercado mayorista hay 3 bonos convertibles de Pescanova.
El bono 2015 XS0482733945 esta cotizando actualmente 10%-13%. Si la conversión es a 23.20 euros, (4.310 acc por cada 100.000 euros) esto te deja un precio de valoración de 2.32 euros acción (en el convertible). Pero con dos temas muy relevantes (hay que mirarse bien el folleto, yo no lo he terminado de hacer).
-Casi seguro que en la prelación de pagos si la empresa se liquida, estas por delante a la hora de cobrar las migajas que los accionistas.
-Durante esos 3 años hasta vencimiento si la empresa sale de la quiebra te llevas un cupón (eso si ahora esta diferido) del 6.75% vamos algo mas de 20.000 euros.
Resumen
Si yo compro un bono de Pescanova y la empresa se liquida, quizas recupere algo, si voy por acciones 0 pelotero.
Si la empresa sale adelante y vuelve a ponerse al corriente de pago, habré pagado +-11.000 euros para un bono que me abonaría +-20.000 euros en intereses y me darán 4310 acc.
Por eso razono que las acciones puras y duras deberían de estar cercanas a 0, Como se que nadie va a vender a esos niveles, yo estoy comprando una call fuera de dinero y por eso se paga una prima, para mi esa prima vale entre 0.1-0.5 euros. Y ahi compro a los interesados en vender.
Un par de datos más;
Bestinver valora sus acciones de Pescanova a 1 euro.
El fondo luxenburgues lo valora a 0.
Alfred te sigo bastante y vender las acciones a 6-5-4-3-1 euros o algo muy lejos de cero es algo que tu siempre llamas “ventajismo” con respecto a ir al bono convertible.
