Alejandro Estebaranz

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Actividad reciente

Re: True Value

14 de Julio de 2018 14:11 Foro: Fondos

Hola
Respecto a la duda de Figeac. De los 750m que mencionaron hace 2 años hay esa variación por de motivos. Primero el Euro dolar que se apreciado un 12%, ya que estaba a 1,05  en su momento, esto resta unos 75-85m al objetivo. Por eso hace un año lo bajaron a 650m, de esos 650 el 90% está...   Leer más

Re: True Value

13 de Julio de 2018 06:37 Foro: Fondos

Hola
Respecto al temad e los brokers de Econocom, pensamos que quizas la gente leyó la nota de Kepler y aun siendo negativa no era motivo para para caer más de un 20%. De hecho tengo la nota del broker y era similar a la de la compañía. Pero como bien comento ahora es una posición media para...   Leer más

Re: True Value

12 de Julio de 2018 17:04 Foro: Fondos

Si es curioso.
Porque cuando bajó de 5e a 4e fue precisamente porque la empresa comunicó a los analistas este profit warning para el H1. Los analistas rebajaron precio objetivo y las acciones bajaron. Por eso nos sorprendió la bajada del 40% cuando la empresa hizo el comunicado  y que al...   Leer más

Re: True Value

12 de Julio de 2018 13:29 Foro: Fondos

Hola
Gracias por los mensajes.
Respecto al tema de econocom si ajustamos los no recurrentes del H1 el EBIT seria de 63m, algo superior a lo del año pasado, con lo que el H2 puede que sea 6m mas bajo que el H2.Estamos hablando de hacer 150m en eBIT respecto a 154m, y aún pueden hacer...   Leer más

Re: True Value

09 de Julio de 2018 15:43 Foro: Fondos

Hola
Como Update adicional. Comentar que el fondo ha empezado la compra de acciones de Econocom después de la caida que ha tenido desde máximos. Es una empresa que ya conociamos y que estuvo en 
cartera en 2015, ganamos mas de un 50% y vendimos. La oportunidad actual nos parece muy buena....   Leer más

Re: True Value

09 de Julio de 2018 11:45 Foro: Fondos

Hola
Como bien indicas Ontex estaba en cartera, con poco peso porque estabamos en fase de familiarizarnos con la empresa, es bienvenida la posible OPA.
Respecto a IT link nada a cambiado, el fondo no va a vender. Hay dos escenarios, primero que ITL haga unos 2-3M de EBIT que es lo mas...   Leer más

Ficha mensual True Value Junio

09 de Julio de 2018 06:22 Blog: Euros a 40 céntimos

Ficha mensual True Value Junio 2018 --> Acceder aquí.
Durante el mes de Junio True Value obtuvo una rentabilidad negativa del 2,20%. Este mes ha estado marcado por las tensiones políticas de Trump y por la guerra comercial. Creemos que son efectos pasajeros y distracciones para el mercado a...   Leer más

Re: True Value

28 de Junio de 2018 13:40 Foro: Fondos

Hola
Hay varias cuestiones.
Respecto a Constellation Software, aún sigue en cartera pero con menos peso ( 2% aprox ), en True Value nos gusta mantener estos compounders a largo plazo si la historia sigue mejorando y en el caso de CSU no ha cambiado nada, de hecho, ha acelerado las...   Leer más

Re: True Value

12 de Junio de 2018 04:51 Foro: Fondos

Hola
Vamos a hacer un pequeño update.
Respecto a Umanis no ha habido noticias aparentes y el fondo conserva su posición. Es llamativo que en alguna entrevista reciente el CEO ha apuntado a dos adquisiciones mas este año, lo cual suele actuar como catalizador. En estas acciones small cap que...   Leer más

Ficha mensual True Value Mayo 2018

07 de Junio de 2018 08:11 Blog: Euros a 40 céntimos

Ficha mensual True Value Abril 2018 --> Acceder aquí.
Durante el mes de Mayo True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 2,30%. Este mes ha estado marcado por las tensiones políticas y por la recuperación de los mercados financieros.
Rentabilidad desde inicio de True Value (Enero 2014)...   Leer más


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