Bacalo

25/02/20 09:03

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

esto de los consejeros es vox populi desde hace tiempo. En España don/ña A está en el consejo de la empresa B, y don/ña B en C, don/doña C en A y cerramos en círculo. Y no nos molestamos uno a otro.Y como anécdota, he visto estos días en prensa algunos nombramientos de mujeres como consejeras de empresas españolas muy conocidas para cumplir la paridad que han impuesto por ley, y a alguna la conozco personalmente; personas brillantísimas en su etapa joven que prometían, que han creado fama y ahora se han echado a perder al hilo de la ola feminista, y a vivir del cuento con cargos en organismos públicos y estos títulos de consejeras independientes, desperdiciando su talento pero viviendo tranquilamente cuidando de su familia. No sé quién va a acabar produciendo en este país, todo se arregla con subvenciones, subsidios ,observatorios y demás.

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25/02/20 08:53

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

he estado mirando por curiosidad donde están las sedes de algunas de las empresas italianas en cartera de Cobas...Sol Spa --->Monza (al lado de Milán)Danieli --->Buttrio (Veneto)Cofide ---> MilánOVS ---> Mestre-VeneciaComo hayan estado por allí recientemente, lo mismo se nos ponen malos Paco o los [email protected], o ya estaban malos cuando la conferencia y todos los asistentes, en cuarentena.... Sería el remate.

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25/02/20 08:45

Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Espérate que no suspendan las conferencias anuales, o la hacen solo por streaming sin público presencial. Sería ya el remate ir a un evento de estos y pillar el virus, después de palmar el dinero. Al menos que nos quede la salud (y el amor).Del par de empresas italianas que tienen en cartera -Sol y Danieli- la primera tiene la sede en Monza, al lado de Milán, y la otra en el Véneto. Lo mismo ha estado algún analisto por allí recientemente.

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25/02/20 06:34

Ha respondido al tema Obligatoriedad presentar declaración de IRPF.

pues el límite es el 10% de la base liquidable; aproximadamente pueden ser 15.000- 5.500 mínimo personal -2.000 deducción gastos trabajo  = 7.500 de base liquidable  x10% = 750 euros la aportación máxima.

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24/02/20 11:58

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

En el EDGAR de la SEC se puede consultar directamente todas las comunicaciones de Cobas; el mismo día que han comunicado su nueva posición en TK y TGP aparecen también movimientos para Int Seaway, Golar y Dynagas:https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?CIK=0001705931&action=getcompany

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24/02/20 10:01

Ha respondido al tema ¿Por qué la bolsa global bate a la inflación a largo plazo?

la intuición no solo debería ser que el rendimiento sería igual a la inflación, si no crecimiento del PIB + inflación.Por ejemplo, si en España el crecimiento del PIB es del 2% (en el dato está descontada la inflación, o más precisamente, el deflactor del PIB) y la inflación es el 1%, una empresa que siga la economía española debería aumentar su facturación el 3%; si conserva los mismos  márgenes, etc, su precio debería aumentar ese valor.Pero al invertir en bolsa, o montar un negocio, se asume un riesgo, y se espera ganar más que poniéndolo en un activo libre de riesgo (bonos del Estado). Así, se habla de conseguir una "prima" sobre esa inversión libre de riesgo. Si esa prima es un 4-5% históricamente, y el bono está al 2% lo que se espera conseguir es un 6-7%, por ejemplo. Si una empresa no va consiguiendo esta rentabilidad, los inversores la van a abandonar.Eso se consigue porque, como te han comentado, las empresas van siendo más productivas, y los índices se quedan con las mejores (mira el Eurostoxx, por ejemplo: están las empresas más grandes de lujo como LVMH o Kering, de gases industriales como linde, farmacéutica como Bayer...).  Y probablemente entre la que no cotizan hay mucha más mortandad (la mayoría de los negocios cierran antes de cumplir 5 años).Las que lo hacen mal, como Dia por ejemplo, ya no están en los índices, sus ventas han bajado, sus accionistas han perdido. Lo que ha perdido Dia de la tarta de la economía lo ha ganado otra. Es como Telefónica y MasMovil: la primera, aun siendo la telco más grande en España, es cada vez más irrelevante en la economía española porque sus ingresos están planos o en decrecimiento, no sigue a la economía, la segunda cada vez ingresa más.

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24/02/20 09:46

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

fíjate un tema curioso: las empresas que se están salvando estos días de las caídas -incluso suben- son las que dan servicios que permiten interactuar remotamente, para trabajo u ocio. Por ejemplo, Zoom, que ofrece servicios de videoconferencia.Pero las telcos, cayendo, cuando se supone que sus redes/servicios van a ser más usados en las condiciones actuales y lo máximo que podría ocurrir es que tengan que demorar sus planes de despliegue de fibra o 5G (lo que a lo mejor es hasta bueno). Esta es la visión que predomina del sector: no van a sacar más dinero porque lo que dan es una infraestructura que la mayoría ya tenemos contratos, los servicios que van sobre estas redes lo dan otros o son esos otros los que se llevan los márgenes.

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23/02/20 09:41

Ha recomendado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de alicia Vandijk

23/02/20 09:40

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

tal cual lo dices.Por un lado, yo les aplaudo que les guste el mundo de la inversión, compartan sus tesis y quieran vivir de ello, y le saquen partido a las tecnologías actuales para su trabajo y para promocionarse buscando seguidores y contactos en twitter, audiencia en sus blogs,etc. Y varios de ellos ya lo van consiguiendo, con sus cursos o como asesores de fondos.Pero ciertamente hay una coincidencia en las posiciones de cartera que hace pensar que solo alguno entiende en que ha invertido y los demás copian.Y cuando elaboran tesis "originales"; se suelen meter en charcos. Aquí en rankia Lucas López Moroño, que es del grupo y ahora asesora creo una SICAV, publicó una tesis sobre una empresa de software que presentaba con un moat impresionante, efecto plataforma,etchttps://www.rankia.com/blog/micro-value/3784070-tesis-inversion-hitechprosy cuando la eché un vistazo, es meramente un subcontratista de personal informático, mezcla tipo Umanis y demás que lleva Estebaranz en cartera, o de selección de personal tipo Page,hays,etc; una microcap con un sitio web que no han tocado en 15 años, que si crece es porque crece el sector, sin ninguna ventaja competitiva. La empresa ha desaparecido discretamente de la cartera que publica, sin revalorización ni ninguna explicación.Creo que fue Marc Garrigasait el que les disparó -no sé si con intención- en la entrevista que le hicieron en el podcast, diciendo que él ya ha vivido 2 crisis gordas -2000 y 2008- y muchos inversores jóvenes solo han vivido los días de vino y rosas de los últimos 10 años.

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23/02/20 09:31

Ha recomendado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de unopoleco

23/02/20 09:24

Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

mismamente he estado en Fuerteventura hace poco y el norte de la isla (Corralejo) está tomado por italianos, viven muchísimos allí. Me extrañaría que no hubiese llegado ya el virus allí, o a Barcelona, Valencia o Madrid.Pero entiendo que todo esto a quien va a perjudicar es a las empresas muy endeudadas, que no puedan hacer frente a los pagos. Para el resto será un bache.

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23/02/20 09:20

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

lo de la autocartera, recordad que está pendiente de cerrar la operación de Prosegur, 300 millones que a lo mejor se van a pagar con autocartera, según acordaron. A lo mejor por eso están acumulando.https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/09/18/companias/1568786938_655219.html

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23/02/20 09:15

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

¿pero qué estás diciendo? lo que hay que mirar es el flujo de caja por acción. Y ese flujo de caja pueden repartirlo como dividendo, o quedárselo la empresa y decir que te da más acciones: un  "scrip dividend" no tiene por qué corresponder a una ampliación de verdad. Es lo que hace Repsol. Ya lo dije en otro mensaje, me vendo unas pocas acciones de Repsol y ya tengo mi "dividendo". El engaño está en que como la prensa solo habla de "dividendos"; pues los ejecutivos se las apañan para que parezca lo mejor posible cuando a veces es insostenible.Para el que sea accionista, Telefónica cubre de sobra el dividendo actualmente, cosa que no ocurría cuando daba 80 céntimos en la época de Alierta y Pallete lo cortó.Pero es que si volvieran a las andadas, seguro que a la mayoría de la gente seguiría tan contenta, sin mirar si realmente el dividendo está cubierto con el flujo de caja.Por ejemplo es lo que ocurre en la empresa de cruceros Carnival, veo continuos artículos en Seeking Alpha recomendando comprarla porque da un dividendo del 4,5%, y muchos comentarios de gente contenta con ello,  sobre todo jubilados que van en sus cruceros y a los que regalan consumiciones a bordo por ser accionistas, cuando resulta que va a gastarse en los próximos años 6.000 millones al año en nuevos barcos, deprecia  actualmente 2.000 millones, la nueva inversión solo va a aumentar un 5% anual la capacidad, luego es sustitución de barcos (esto significa que va a aumentar mucho la inversión sobre lo que ha sido el histórico), y genera 3.000 millones de caja operativa. Si se va a gastar 6.000 en CAPEX y paga más de 1.000 de dividendos, pues no le queda otra que endeudarse para pagar el dividendo. Y estas historias suelen acabar mal (con recorte de dividendo, como en Telefónica).

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23/02/20 08:51

Ha respondido al tema Obligatoriedad presentar declaración de IRPF.

creo que no has entendido bien la anterior respuesta que te han dado; si esta persona ha tenido una ganancia patrimonial con la venta de la vivienda, aunque haya sido 1 euro, está obligada a presentar la declaración, pues cuando se obtienen ganancias sin retención, es obligatorio si la suma de todos sus ingresos supera 1.000 euros, que se sobrepasa en este caso al sumar subsidio+intereses+gananacia. Otros años, sin dicha ganancia patrimonial, no estaría obligado con ingresos similares pues aplicarían únicamente los límites de ingresos del trabajo (<21.000 euros) y rendimientos y ganancias con retención (<1.800 euros) al tener solo rentas de esta naturaleza, pero con la venta de la vivienda cambia la situación.

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23/02/20 08:45

Ha respondido al tema Complementos minimos pensión

pues la ganancia parece que son 4.500 euros, que es inferior al umbral copiado en el mensaje anterior, por tanto solo con estos rendimientos no se perdería el derecho al complemento.

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23/02/20 08:42

Ha respondido al tema Dudas declaración de la renta apuestas deportivas

efectivamente, si el neto de las apuestas deportivas es pérdidas, es como si no existieran; ni a efectos de valorar si hay que presentar la declaración, ni hay que incluirlas.

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22/02/20 10:21

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

sinceramente, prefiero la potencial bajada de comisiones de Numantia por crecer el patrimonio con rentabilidad y nuevas entradas, que tener que ver una bajada en Cobas para tratar de frenar la desbandada de partícipes ante la pésima rentabilidad.

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22/02/20 10:17

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Efectivamente llama la atención la "coincidencia" de ideas, pero ya se ha comentado que los gestores se conocen entre ellos, especialmente los más jóvenes: Horos, TrueValue, Valentum, Javier Acciona, y tienen sus grupos de Wassap, Telegram o lo que sea, además de verse personalmente, especialmente los que están en Madrid. Y algunos tienen las oficinas en el mismo edificio. Y luego muchos tienen como referencia del value español a los antiguos gestores de Bestinver, así que vigilan sus carteras, o también siguen a los mismos gestores de EE.UU y Canadá, de los que toman ideas.En Esfera admiten que llegue gente de fuera y cree su propio compartimento en un fondo, como han hecho diversas personas conocidas en rankia o masdividendos, por ejemplo. Junto a buenas ideas se les han colado otras infumables.

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22/02/20 10:09

Ha recomendado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Adriano04

22/02/20 10:09

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

" Es el ejemplo más claro de infravaloración del mercado que haya conocido nunca "Por hacer algún comentario jocoso, me recuerda tu comentario al de Espelosín, que alguien colgaba estos días su carta:"creo que en 25 años de carrera no he visto una cosa que me haya dado tantos disgustos pero que, a su vez, me haya dado tanta infravaloración desde el análisis fundamental."Y Paramés también está en la misma línea.Ten cuidado con las tesis de los chicos de Value Investing FM, Acciona y demás, que ya has visto lo que ha pasado con Burford, "la mejor empresa del mundo", donde acumulaban un 10 y hasta un 20% de su cartera -estamos esperando el programa que prometieron con explicaciones-, o con el uranio, que iba a ser tremendo y creo han salido también corriendo, pues ya no hablan mucho del tema. En Rock Rose felicidades a los que pillasteis acciones antes de la suspensión y habéis doblado, pero como te comentan, digo yo que los ingleses algo sabrán de lo que pasa en el mar del Norte. Yo lo que he leído es que quieren dejar las plataformas para que crezcan corales, cuando dentro por lo visto hay residuos peligrosísimos, y los alemanes, daneses y demás están diciendo que ni de coña. Me huele que esto se va a meter en las negociaciones del Brexit. Y en UK hay el miedo de que esto acabe convirtiéndose en un polvorín que se lo tenga que comer el Gobierno porque las empresas no puedan hacer frente al desmontaje. Da la sensación de que las majors se han ido saliendo para que no les salpique y no vayan a por ellas. Si los accionistas trincan la pasta antes, pues enhorabuena, pero ciertamente puede acabar mal.

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22/02/20 09:57

Ha respondido al tema Dudas declaración de la renta apuestas deportivas

has perdido dinero, unos 100 euros (retiradas+final - ingresos - inicial), luego no tienes que incluir nada.

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22/02/20 09:54

Ha respondido al tema Complementos minimos pensión

dependerá de la ganancia que tengas restando del precio de venta  el valor de adquisición (que será el valor declarado en la herencia), no del bruto que recibas.Si esa ganancia, sumada a otros rendimientos distintos de la pensión, superan el umbral que da derecho al complemento a mínimos, te acabarán reclamando su devolución en un par de años, cuando Seguridad Social reciba la información de tu declaración. Pero solo para ese año, no te lo quitarían definitivamente.http://www.seg-social.es/wps/portal/wss/internet/Pensionistas/Revalorizacion/30434 LÍMITE DE INGRESOS (sin incluir la pensión) CUANTÍA ANUALCon cónyuge no a cargo  | 7.638,00Con cónyuge a cargo  | 8.909,00Sin cónyuge (unidad económica unipersonal)  | 7.638,00 

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22/02/20 09:47

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

los dividendos es algo psicológico; si la acción está barata, mejor recomprar acciones; si hay posibilidades de crecimiento rentable , mejor reinvertir en el negocio.Si por necesidades personales necesitas una renta periódica, vendes unas pocas acciones regularmente -cada 3-6-12 meses, según necesites-. Con las comisiones de los brokers de bajo coste es perfectamente asumible, no es como antes, que te clavaban bastante.Yo tengo por ejemplo acciones de Aercap, que alquila aviones, y que no da dividendo,  y no quiero que me dé dividendo para que se lleve Hacienda el 20%, porque pueden recomprar acciones al 80% del valor en libros de los aviones cuando los venden en el mercado de segunda mano al 108%, y además obtienen un 15% de rentabilidad sobre el equity con las cuotas de alquiler. Y ahí lo voy acumulando, sin tener que pagar a Hacienda. Si necesito dinero, vendo unas pocas acciones y liquido impuestos.Telefónica tenía que hacer lo mismo,:si ve la acción muy barata, a recomprar para favorecer al que quiera seguir siendo accionista. Pero ya lo hemos comentado en el foro, parece que el accionista es el último mono, como en tantas empresas que vienen de antiguos monopolios y muy reguladas: si corta el dividendo, la primera que pierde es la Hacienda española, que ya se encargaría de recordarle a Pallete que le pueden poner en la calle o crujir a la empresa con regulaciones desfavorables.  Es como Renault, que al día siguiente de anunciar que no les va a temblar la mano a la hora de cerrar fábricas, declara el correspondiente ministro francés que el Estado francés es el primer accionista y que vigilarán que no se cierre nada en Francia. O las empresas de correos, que van cuesta abajo por la caída de volúmenes, pero el Estado tampoco les deja cerrar sucursales en los pueblos o tan siquiera pasarlas a un local compartido, porque los parroquianos se quejan, y tampoco pueden echar al personal que está fuertemente sindicado o con estatus de funcionario.  Yo estoy llegando a la conclusión que todas estas empresas donde tú como accionista eres la última mierda después del Estado y los trabajadores, es mejor no tocarlas ni con un palo. Y Telefónica anda así así.

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21/02/20 12:49

Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

es que ese es uno de los problemas.Necesitan que se cumpla la tesis de la materia prima. En uranio, cobre, carbón y petróleo (que reviente el shale) no está ocurriendo.Y cuando se cumpla la tesis, como en el oro, que estés en las empresas buenas, al menos que no tengan problemas operativos gordos. Y con NGD o BVN desde luego no ha pasado, ya podían haberse centrado solo en las de royalties como Numantia, por ejemplo. Y me temo que en las materias primas citadas anteriormente va a pasar algo parecido.Necesitas ser "listo" al cuadrado: elegir el sector, y elegir las empresas dentro del sector. 

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21/02/20 12:44

Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

Beltrán Paragés comentó en uno de los publirreportajes de "Tu dinero nunca duerme" que habían vendido una empresa inglesa con muchísimas ganancias (=Serco) y con el dinero habían aumentado su exposición a este sector. Toma ya. Mejor haber seguido con Serco, como ha hecho Magallanes.

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