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Bacalo

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Bacalo 18/03/24 16:30
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Golar se vino arriba porque, a partir de un anuncio de la petrolera argentina YPF de que va a explotar campos de gas en el mar, se dedujo que puede haber negocio para Golar allí.En Argentina. Donde en 4 años pueden estar otra vez los peronistas gobernando, los mismos que expropiaron YPF a Repsol, Aerolineas o que hace nada rompieron unilateralmente un contrato precisamente de gas natural con una compañía belga que les había llevado allí un barquito, o puede que decidan pagarte en pesos devaluados.... Y si no es en 4 años, será en 8 ó en 12, porque el contrato de gas será a largo plazo y en algún momento, volverá esa gente a gobernar.Y los otros candidatos con los que hay posibilidades de que Golar acabe trabajando son !!Venezuela!!, Guinea Ecuatorial, Nigeria....El potencial de revalorización puede ser del 200%, pero también del -100%.  Esta gente se ha metido en empresas muy extremas, como esta, o las super-endeudadas tipo Aryzta, donde te puede ir muy bien o muy mal. La rentabilidad debería ser no la del MSCI World o el índice que sea, sino superior por el riesgo que se asume.
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Bacalo 18/03/24 13:48
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
te lo decía porque Scotts Miracle, que creo es el distribuidor en USA, lo sigue vendiendo, al menos eso aparece en la etiqueta del producto disponible en Amazon:https://www.amazon.es/Scotts-Miracle-Gro-Roundup-r%C3%A1pido-HERBICIDA/dp/B01CNEM3GEaunque tienen una declaración en la que señalan que lo retiraron de sus propias marcas y solo lo venden como Roundup, y comentaban que Bayer les había hablado de cambiar la formulación -era 2021, pero parece que sigue igual-:https://investor.scotts.com/news-releases/news-release-details/scottsmiracle-gro-announces-its-support-regarding-bayers/
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Bacalo 18/03/24 13:35
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
en IB sale un 0,6% de interés por pedir prestadas las B españolas o los ADR, y de esto es lo que te dan la mitad. Nada que ver con acciones como las de Nagarro, muy seguidas en España gracias a Estebaranz, que ahora se están prestando al 10% y hace no mucho a más del 15%. Imagino que son temas de oferta y demanda.
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Bacalo 18/03/24 13:27
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
los problemas legales en EE.UU, con los teatros que montan los abogados en los juicios delante de jurados de gente corriente que puede ser semianalfabeta y desde luego no tiene ni idea de ciencia, son un lastre enorme para las empresas, con independencia de que pueda haber soporte científico o no. Bayer, 3M con los tapones de los oídos, J&J y los polvos de talco, todas las relacionadas con la adicción al fentanilo (no solo los fabricantes, también los distribuidores como y hasta las farmacias de CVS, Wallmart), ahora le toca el turno a Reckitt con leche infantil.... Es mejor evitar todo negocio que pueda tener relación con salud en EE.UU. El problema del glifosato es que parece que sigue vendiéndose, con lo cual no sé, el problema puede alargarse hasta el infinito.
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Bacalo 18/03/24 13:08
Ha respondido al tema Seneca Foods Corporation (SENEA)
jaja, muy bueno, tienes buen ojo.... yo la estuve mirando a partir de que  hablaron de ella en yet another value, viene un enlace a la tesis del gestor que la comenta:https://www.yetanothervalueblog.com/p/hsp-capitals-harris-perlman-unpacks Parece que tiene más de la mitad del mercado en conservas enlatadas de maíz, judías verdes, guisantes en un oligopolio de 3 empresas... tiene el problema de que en periodos de inflación tiene mayores costes porque le suben el precio del acero para las latas y tiene que pagar más a los agricultores, porque sino estos cambian de cosecha, y no puede rápidamente trasladar las subidas al Wallmart o quien sea sus clientes, porque negocian precios cada año o cada seis meses, según entendí, como la mayoría de proveedores de estas cadenas. Y luego está que el usar LIFO para los inventarios le perjudica en la cuenta de resultados en periodos de inflación, aunque desde el punto de vista de caja les da igual.Diría que es como la de las patatas, Lamb Weston, que casi nadie quiere porque no hay crecimiento, pero se acaban formando oligopolios.Y fondos como Alluvial Capital o Greystone Capital también han escrito sobre ella, aunque este lo último que dijo que se había salido, no estaba cómodo con el endeudamiento de la compañía.El único tema que me chirriaba era la estructura de control con acciones más derechos y que hace años se habían dedicado a robar a los accionistas minoritarios concediendo solo dividendos a esas super-acciones o algo así, podría repetirse...
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Bacalo 18/03/24 07:46
Ha respondido al tema Fiscalidad fondos y acciones en Dubai
Por resumirtelo en una frase: es residente fiscal en España si es donde obtiene más ingresos , aunque obtenga la residencia fiscal en Dubai . Y como puedes entender, en este foro los consejos son gratis, el que quiera exigir, que pague a un buen abogado 
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Bacalo 15/03/24 11:53
Ha respondido al tema Fiscalidad fondos y acciones en Dubai
por tratar de explicártelo mejor:1-puede que con esa "golden visa" obtengas la residencia fiscal en Dubai, yo no  lo sé, no conozco sus leyes. Lo que es seguro es que no te van a aplicar el convenio de doble imposición entre España y Dubai, porque solo es para gente con nacionalidad de los Emiratos Arabes. Esto afecta a los ingresos que sigas obteniendo en España, aunque te hayas marchado y obtengas la residencia fiscal allí.2-Pero si en España obtienes la mayoría de tus ingresos mundiales, porque sigues teniendo inversiones aquí (viviendas en alquiler, acciones españolas, fondos de inversión españoles,etc), entonces también serías residente fiscal en España, ya que "tu centro de intereses económicos" estaría en España, y este es otro criterio, aparte del de vivir en España más de 183 días, para que Hacienda te considere residente fiscal.Evidentemente, la gente que se va a Dubai a trabajar, probablemente NO va a obtener más de la mitad de sus ingresos en España, y será solo residente fiscal en Dubai si consigue la residencia allí. Pero sí tú no vas a trabajar allí y tienes inversiones en España, el caso no está tan claro: España te puede considerar residente fiscal por ese criterio de que la mayoría de tus ingresos son en España y por ello, tendrías que declarar en el impuesto de la Renta por todas tus rentas mundiales.3-Por tanto, te diría que tienes que preocuparte no solo de obtener la visa en Dubai; además, repartir adecuadamente tu patrimonio para que en España se generen menos ingresos (dividendos, ganancias de fondos, acciones, alquileres,etc) que en otro país. Esta es la manera para que seas residente fiscal solo en Dubai.4-Si logras ser solo residente fiscal en Dubai, entonces los impuestos que te corresponde pagar en España, lo he explicado en el anterior correo: por dividendos de empresas españolas, intereses de cuentas corrientes o depósitos en bancos españoles, ganancias en venta de fondos de inversión españoles y acciones de empresas españolas:  el 24%, ya que no te aplicaría el convenio con Dubai y tendrías que pagar ese porcentaje en el IRNR (impuesto renta no residentes) que es el que corresponde a no residentes que viven fuera de la Unión Europea.----> RECTIFICO: dividendos y ganancias patrimoniales son al 19% en el IRNR, con independencia del país de residencia.
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Bacalo 15/03/24 10:09
Ha respondido al tema Fiscalidad fondos y acciones en Dubai
y un añadido, que se me olvidaba: si esta persona tiene más de la mitad de sus ingresos en España, le van a seguir considerando en cualquier caso residente fiscal en España aunque pase menos de 183 días en España y demuestre también residencia fiscal en Dubai, de acuerdo a uno de los criterios que marca la ley española, y por ello pagaría vía IRPF.En estos casos de dos residencias fiscales, se desempata según las reglas establecidas en el convenio, pero precisamente en este caso el convenio no aplica y entiendo que España diría que es residente fiscal en España; luego tiene que andar con cuidado de ver qué ingresos obtiene en España.En el caso de trabajadores expatriados, va a ser muy complicado que obtengan más de la mitad de sus ingresos totales en España, salvo que tengan un patrimonio inmobiliario muy gordo en alquiler, o muchas ganancias de acciones,dividendos,etc, frente al sueldo que reciban en Emiratos o donde sea, por tanto no les podrían pillar con este criterio.
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Bacalo 15/03/24 08:58
Ha respondido al tema Fiscalidad fondos y acciones en Dubai
vamos a ver, cuando una persona residente fiscal en España se marcha a otro país, hay que mirar de qué fuentes vienen los distintos ingresos que tenga:-España te sigue considerando residente fiscal salvo que demuestres con pruebas que has tomado otra residencia fiscal (habitualmente un certificado de residencia fiscal en el otro país; y si es un paraíso fiscal, los 5 años siguientes sigues tributando en España. Emiratos se salva de ser declarado paraíso fiscal porque tiene convenio de doble imposición con intercambio de información). --->Si sigues residiendo fiscalmente en España, entonces tributas por tu renta mundial.--->Si demuestras la residencia en otro país (en este caso, los Emiratos), entonces en España tributarías solo por los rendimientos obtenidos en España (una vivienda en alquiler, dividendos de acciones españolas,etc). Desconozco cuáles son los requisitos para obtener la residencia fiscal en Emiratos y cómo de fácil es obtener para demostrarlo ante la Agencia Tributaria española(el certificado). Luego está el convenio de doble imposición, que como se ha dicho, solo aplica a los nacionales de allí, y es el que dirime si España puede gravar ciertas rentas.La persona que hace la consulta va a dejar abiertas cuentas en España con acciones, fondos.... esto es lo que hay que analizar, no el posible sueldo que vaya a ganar en Dubai, que, como digo, si logra demostrar la residencia fiscal allí, no tendría que tributar en España:En mi opinión, la fiscalidad de esas inversiones a través de entidades españolas sería, si logra demostrar la residencia fiscal en Dubai:*Dividendos o ganancias patrimoniales de fondos y acciones que no sean de entidades jurídicas españolas (esto es, un fondo irlandés, unas acciones alemanas): diría que no pagarían nada en España, ya que la persona no es residente. El problema es que si cobra dividendos (o vende fondos) por un broker español en el que figura como residente fiscal español, le van a retener el 19% y luego tendrá que pedir vía modelo 210 del  IRNR la devolución y probablemente justificar la residencia en Dubai. Y si comunica al broker que ya no es residente para que no retenga, lo mismo te cierran la cuenta porque te dicen que no operan con NO residentes.  La venta de acciones no tiene retención en ningún caso.*Dividendos de acciones españolas: pagarían IRNR al 24%, ya que no aplica el convenio de doble imposición por lo dicho de que solo vale para nacionales de Dubai, que limita al 15% el pago.*Ganancias en acciones/fondos españoles: lo mismo que el punto anterior. Si pudiese aplicarse el convenio, se gravarían solo en Dubai, pero al no aplicar, en España via IRNR al 24%. 
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Bacalo 14/03/24 07:42
Ha respondido al tema Fiscalidad fondos y acciones en Dubai
Puede que haya obtenido la residencia fiscal, lo que no parece sencillo ya que, según el artículo que enlacé, requiere de muy buenos contactos Y luego habría que ver si en cualquier caso hay intercambio de información fiscal
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Bacalo 14/03/24 03:53
Ha respondido al tema Fiscalidad fondos y acciones en Dubai
sigues siendo residente fiscal en España, no cambia para nada tu situación respecto a la que tengas ahora, ya que el convenio de doble imposición con Emiratos solo se aplica a los nacionales suyos, y conseguir que te den la residencia fiscal es muy complicado.Mira este hilo:https://www.rankia.com/foros/fiscalidad/temas/6198429-dejar-residencia-fiscal-espana
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Bacalo 08/03/24 16:36
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
te cagas. La electricidad con el 21% del IVA, es un artículo de lujo. Y el IVA básico, para ir al teatro o al cine, a ver un bodrio (subvencionado) de la Antonia Sanjuan o algune grande artiste similar,  y ahora comprar cualquier basura de un "artista contemporáneo".Por cierto, este individuo es el que quiere "descolonizar" los museos. No sé de dónde los sacan, o de qué viven cuando no están en política - bueno sí, de recibir las subvenciones que ahora reparten o ser profesores de "ciencias" políticas, como todes les fundadores de Podemes-.
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Bacalo 08/03/24 16:29
Ha respondido al tema Retribución en especie - Seguridad Social
creo que te podría afectar en un máximo del 10% de lo que te estuvieran pagando en metálico, ya que las retribuciones en especie no pueden superar ese porcentaje del salario y es por tanto por lo máximo que se paga IRPF y se cotiza.https://petete.tributos.hacienda.gob.es/consultas/?num_consulta=V5310-16 "Respecto a la valoración de la retribución en especie consistente en la utilización de una vivienda que sea propiedad del pagador, el artículo 43.1.1º.a) la establece en “el 10 por ciento del valor catastral. En el caso de inmuebles localizados en municipios en los que los valores catastrales hayan sido revisados o modificados, o determinados mediante un procedimiento de valoración colectiva de carácter general, de conformidad con la normativa catastral, y hayan entrado en vigor en el período impositivo o en el plazo de los diez períodos impositivos anteriores, el 5 por ciento del valor catastral.  La valoración resultante no podrá exceder del 10 por ciento de las restantes contraprestaciones del trabajo” Art. 147 Ley General Seguridad Social: 1. La base de cotización para todas las contingencias y situaciones amparadas por la acción protectora del Régimen General, incluidas las de accidente de trabajo y enfermedad profesional, estará constituida por la remuneración total, cualquiera que sea su forma o denominación, tanto en metálico como en especie, que con carácter mensual tenga derecho a percibir el trabajador o asimilado, o la que efectivamente perciba de ser esta superior, por razón del trabajo que realice por cuenta ajena. Aquí puedes ver un caso práctico desarrollado en base a lo dicho:https://www.iberley.es/practicos/caso-practico-calculo-retribucion-especie-cesion-vivienda-trabajador-91795Y luego está el problema añadido que lo máximo que podrían reconocerte serían 4 años, el resto habría prescrito.
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Bacalo 08/03/24 12:43
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
sobre el tema de conceder préstamos a directivos y dueños que "a lo mejor" luego se olvidan de pagar:en 2022 no hay préstamo: en 2023 aparece un préstamos a una "parte vinculada", 5millones 600 mil euros: que resulta, curiosamente, lo paga en enero de 2024, cuando el primer ataque de Gotham:"A 31 de diciembre de 2023, el saldo  de “deudores” correspondiente a otras partes vinculadas corresponde en su totalidad a un importe pendiente de cobro de D.Víctor Grifols Roura. Dicho saldo ha sido liquidado en el mes de enero 2024."Me parece que a partir de ahora van a ir a pedir préstamos al banco, como los demás mortales, en lugar de usar la empresa como su banco particular :-)
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Bacalo 08/03/24 11:48
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
este mecanismo que explicas de hecho es investigado por los administradores concursales en las empresas en liquidación, ya que es uno de los más usados por los antiguos dueños para vaciar una empresa -auto-venderse bienes a precio de derribo-, junto con la auto-concesión de préstamos, que es todavía mejor, porque como un préstamo no aumenta tu patrimonio neto, no hay que pagar impuestos, mientras que el bien adquirido a precio de ganga, luego hay ganancias tributables cuando se vende.Pero en este escenario, los prestamistas y los accionistas van de la mano, no como en el tema de la ampliación de capital, que interesa a los primeros pero no a los segundos: los prestamistas a veces saben que prestan con garantía inmobiliaria específica (esto sí va contra los accionistas),y si no, limitan esas ventas de activos porque tontos no son, y saben que se pueden encontrar solo con un ordenador viejo cuando van a embargar. Igual que pueden impedir contractualmente que la empresa solicite nuevos préstamos con mayor prelación que los existentes, reparta dividendos,etc.
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Bacalo 08/03/24 11:37
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
a ver, yo creo que el objetivo inicial de la venta de esas 2 filiales a Scranton fue aliviar la deuda de Grifols y luego, con el truco de que "como la gestiono y tengo la opción de compra, la consolido", mejoran el "EBITDA ajustado" sin asumir la deuda de la compra de esas filiales, que aparece en Scranton solo, con lo cual cumplen mejor con los parámetros deuda/EBITDA y EBITDA/intereses que se incluyen en los contratos con los acreedores.¿qué luego puedan estar sacando dinero de la empresa para su beneficio la familia mediante precios hinchados? ya se comentó que serían cantidades pequeñas en relación a la facturación de Grifols (si no recuerdo mal, dijeron que eran como 50M de "EBITDA" lo de las 2 empresas, y no toda esa cantidad va a ser sobreprecio...). Y ten en cuenta que hay 2 entes vigilantes (a la CNMV les ignoro por incompetentes y vagos):-El auditor, que se supone ha revisado contratos y facturas con estas filiales y otras empresas similares no vinculadas, para ver si están dentro de lo aceptable;-Y el gran hermano de la Agencia Tributaria española, idem; no olvides que Grifols paga impuestos en España, y esas 2 filiales, así como Scranton,  están en otros países; por tanto, toda transacción de plasma por encima de los precios de mercado, es una pérdida para las arcas públicas.
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Bacalo 08/03/24 10:49
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
no, comprarlas es una "opción contractual sin límite en el tiempo", no una obligación;  aunque si Scranton incumple sus compromisos de deuda con Bank of America, que tiene en prenda las acciones de esas 2 filiales, Grifols tendría que comprarlas sino quiere perder el control de las mismas en el tiempo de "gracia" que media entre la notificación del impago o de la violación de las condiciones contractuales (covenants que existan entre Scranton y Bank of America),  y la ejecución de la garantía -al menos eso es lo que he interpretado de lo que han desvelado en el informe anual-.En cómo se ejecute ese contrato el auditor no va a entrar;A lo que me refiero es que puede suceder, cuando Deloitte audite las cuentas el próximo año, no acepte la opción de la "cerveza holandesa Scranton 0% sin alcohol" y diga que Grifols NO puede consolidar esas dos filiales, con lo cual se rebajaría,  al quitar la aportación de esas filiales,  el famoso "EBITDA ajustado"  usado para medir el cumplimiento de los covenants, y podría poner en peor situación a Grifols frente a los acreedores.
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Bacalo 08/03/24 10:15
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
lo que no les está yendo tan bien es el microcaps, creo que lo reconocieron en alguna conferencia: no sé si es una cuestión del segmento en general, o que no han elegido bien las empresas, pero es muy fastidiado, las empresas pequeñajas, como no haya un evento externo de una OPA (y esto tiene el riesgo de que te la roben a precio regalado, ya les ha pasado con unas cuantas), no se mueven al alza aunque vayan bien porque no suelen repartir dividendos, lo reinvierten todo porque ven muchas oportunidades y al final a veces se la pegan por meterse donde no les llaman.
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Bacalo 08/03/24 10:11
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
en India no sé, les prenden fuego en una pira al lado del río, no lo veo mucho negocio....En Africa están los negros bailarines del ataúd que se hicieron tan populares cuando la pandemia, esos sí son salados y merecería la pena invertir si cotizaran en bolsa, deberían internacionalizar su negocio :-)Tú mira la distribución de la población en España, hay negocio creciente para las funerarias hasta el 2055, pues los nacimientos crecen hasta 1965,  la "meseta" de nacimientos del baby-boom se produce entre 1965-75 y después empieza a declinar.... imagino que en otros países de Occidente es parecido o unos años antes seguramente.Sobre Ryman, es curioso, otra empresa que tienen en cartera unos cuantos gestores españoles y por arrastre, los que les siguen en redes sociales y sí, creo que se han dado un tortazo gordo, pero por lo que había oído en podcasts de esta gente (Carlos Santiso justamente hace unos días), pensaba que era una pura cuestión del mercado inmobiliario que anda deprimido, no regulatoria...
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