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Ben Tzion

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Ben Tzion 25/05/17 16:59
Ha comentado en el artículo Una adquisición value
Muy interesante y gracias por compartir esta idea. Bajo mi corta experiencia, los "trading update" donde anuncian "profit warning" (aunque aquí en realidad simplemente han dicho que esperan EBITDA plano) suelen ser buenas oportunidades de entrada para el largo plazo si la empresa es medianamente y no pasa por apuros de verdad. Hablando sobre este anuncio, uno de los vientos de cola que comentan son los aumentos de salario en Reino Unido por la implantación de un SMI creo, imagino que es un aumento de coste que ha venido para quedarse. Luego lo que comentan sobre que están tardando algo mas de lo normal en madurar la rentabilidad de las nuevas tiendas abiertas, echo de menos un poco mas de aclaración, aun asi y con estos datos la caída parece excesiva. Respecto a la valoración, la empresa está cotizando un ratio EV/EBITDA 3,5x y EV/Cash flow operativo 3,7x, ratios anormalmente bajos para un negocio sin deuda neta, con NOF negativos y con posibilidad de generar buen FCF, si realmente como dicen, el Capex de mantenimiento únicamente es un 3.7% de las ventas en lugar de un 10% empleado en 2016. Tomando un 2% de crecimiento de las ventas (es lo que están creciendo en las ventas "like for like") y empleando varios métodos de valoración siendo conservador (sin cotizar a estos ratios de ruina claro) salen margenes de seguridad y unas TIR muy muy interesantes
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Ben Tzion 25/05/17 16:32
Ha recomendado Una adquisición value de
Ben Tzion 28/04/17 04:10
Ha respondido al tema Estudios bursátiles
Tras leer muchas opiniones de estudiantes de varias carreras y algunos gestores de fondos, he llegado a la conclusión de que no hay carrera que te eneseñe a desenvolverte en bolsa e invertir. Otra cosa seria si quisieras dedicarte al sector de las finanzas, en ese caso la carrera, máster, etc es muy importante. Pero si únicamente quieres mejorar como inversor, existen infinidad de buenos libros sobre diversos temas para ir formandote y a la vez mirando empresas, leyendo sus informes, etc. Con esto y muchas ganas obtendras una formación casi seguro mejor que la que te puedan dar en una carrera o máster (hablando de bolsa e inversiones).
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Ben Tzion 28/04/17 03:53
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Un PER bajo es bueno o malo dependeiendo de muchas cosas. El PER depende del beneficio neto y este puede estar distorsionado de muchas formas tanto al alza como a la baja (gastos o ingresos especiales o de una sola vez, capitalización agresiva, alargar plazos de depreciacion....) y también ser lo que se conoce como "trampa de valor" ya que se espera que en el futuro la empresa vaya a sufrir. Lo mejor siempre es mirar PER con beneficio lo mas normalizado posible y hacer proyección a futuro, aquí es donde entra el arte y la explicación de por que invertir exitosamente no es tan sencillo como se pinta, requiere de horas, formación y experiencia y aun así no hay nada garantizado.
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Ben Tzion 27/04/17 10:38
Ha comentado en el artículo Libros para Comenzar en Bolsa
Buena lista. Un libro que me parece perfecto para comenzar es "Buffettologia", fácil de leer y a la vez muy bueno en contenido, el cual se divide en dos partes, primero parte teórica y después una parte mas práctica para aplicar lo aprendido anteriormente.
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Ben Tzion 18/04/17 14:40
Ha respondido al tema Abertis, seguimiento del valor
Si no la privatizan no, no estarias obligado a vender tus acciones.  Supongo que en caso de darse la fusion la empresa resultante o lo que quede tras la hipotetica operacion seguiria cotizando en España, pero quizas en el tema de dividendos tribute como si fuese de Italia
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