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Buyanaburo 27/10/19 11:57

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Hola buenas, he releído tu mensaje 2 veces porque lo considero espectacular como has sintetizado tantos conceptos de forma directa y sencilla, ojalá yo fuese tan directo como tu. Coincido en todo lo que dices no tengo ni un punto en contra. La lógica de las inversiones de Azvalor es muy buena, sectores en cuasi-quiebra, ultra baratos de elementos que seguirán usándose con los años con total seguridad y con falta de inversiones que harán que en algún momento haya un déficit, el único problema que algunas empresas arrastran deuda y si no consiguen rentabilidad su negocio la empresa van despareciendo. Es un fondo especulativo porque no es para el largo plazo.El problema del tiempo en sectores que no son amigos del valor a largo plazo, y que tienen el tiempo en contra, es de que si cuando llege tal día, el valor se haya degradado tanto que no vuelva otra vez a los niveles previos de compra, me explico.., el sector bancario en España.., está tan diluido y han hecho tantas ampliaciones de capital... que algunos bancos puede que nunca llegen a los niveles de 2008 en al menos otra decada o dos, y eso sin disrupcion. Como apuesta es rentable la asimetria rentabilidad/riesgo ahora mismo del Uranio, Carbón, Drillers, pero estas empresas están más cerca de una casa de apuestas, que de una inversión y eso es importante tenerlo en cuenta, todas están con el tiempo en contra, todas y cada una de ellas, y si tu encuentras una sala de apuestas que ofrezcan perder 1 y ganar 2.2, a largo plazo apostar te llevarías dinero por la esperanza matemática positva, pero no dejarían de ser apuestas. Las materias primas tienen el problema de que al no tener valor añadido, si mañana sale un pozo en áfrica a 5 dólares el barril, te destroza todas las tesis que hayas hecho.

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Buyanaburo 27/10/19 09:37

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Independientemente de lo que te estes refiriendo y a quién te estes refiriendo, respecto a lo que dices de que "hay muchas formas de invertir" yo te respongo "y que lo digas"Existen multitud formas de invertir, y es igual de legítimo invertir en Consol como en invertir en Amazon, (Piter si lees esto, esto no va por ti compañero, va por todos los compañeros de foro, usuarios de rankia e inversores españoles del círculo del Value, es una crítica constructiva para la comunidad.) Hay una envidia tremenda en la nueva era de tecnología por parte de los Value investors infinita, la tecnología ha conseguir retornos tan altos que ni en 20 años de el gran gestor Paramés y eso que el es un profesional de arriba abajo y que tiene una empresa que vale más de 100 millones. Y lo peor de todo, que cuando leo en el periódico los comentarios Troll y como atacan al ladrillo un día si y otro día también todo esos usuarios llamando "pardillos" a dichos inversores, yo la verdad que me paro un poco a pensar sobre hasta donde vamos a llegar... Yo conocí el bitcoin en 600 dolares, me dijeron de comprar bitcoin en 1.000 dolares, y yo dije no, y hay gente que se atreve a decir que los que compran bitcoin son unos pardillos porque es un numero de internet ? el pardillo fui yo de no haber comprado uno o dos bitcoin a 1.000 cuando me lo dijeron. Basta ya de esquematizar las inversiones, hay mil formas de invertir, y el ladrillo, seguramente quien haya solicitado una hipoteca en un buen momento o incluso ahora mismo en ladrillo, a largo plazo gracias al apalancamiento e interés compuesto llege a hacer mucho mas dinero que la mayoria de los que van de Value investor y eso que a mi el ladrillo no me va. Oro, barcos, petróleo, tecnología, bitcoin, ladrillo, industria, consumo..... empresario.. hay mil formas no hay regla ni norma. Porque mañana compres Amazon no te convierte en un demonio del value investing ni en un tonto. Yo he visto en las conferencias de los grandes gestores value españones despreciando la tecnologia que no es normal y el entrevistador riendo las gracias

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Buyanaburo 26/10/19 22:05

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Donde se hace mucho dinero es la disrupción y en los nuevos nichos de mercado, pero no están nada claros porque es adivinar un futuro y eso es imposible para el 98% de la población y eso que ese 2% restante tampoco tiene ni santa idea. El resto es timing y suerte, y el siguiente resto es paciencia. La gente le cuesta entender que la rentabilidad de cualquier negocio consolidado tiende a 6% anual después de impuestos, y se empeñan que la norma del mercado es un 15% anual y no digo que no se pueda conseguir en ciertos sectores disruptivos, o ciertos sectores demagrados, digo que la gente cree en norma que a donde vaya y a donde invierta logrará ciertos retornos, a veces olvidan a quién están rezando porque el demonio está siempre observando, rezo solo hay uno y es a Dios. Muchas personas recurren a la bolsa como el lugar para salvar los pecados en vida, y en realidad no deja de ser un lugar donde se compran y venden trozos de empresas que poco tiene que ver con curar pecados, pero desde luego los judas son los que más ganan y los apóstoles los que se llevan una buena comisión, para la mayoría minorista, acaban siendo cristo en la cruz, mientras que el mercado mayorista es omnisciente a todos los problemas de la plebe. Dependiendo del enfoque, cualquier empresa cotizada pensarás que tiene un alto retorno por delante. Es la realidad, pero cuidado con los profetas, porque quien no conoce a Dios, a cualquier santo se arrima, esto es muy habitual, tanto en jóvenes como en mayores, y no hablo de estos maravillosos gestores, hablo de la forma en la que el mundo nos venden biblias y en cualquier escala profesional y económica, y biblias solo hay una. nada más. Quien entiende, entendió y quien no entiende, que Dios se apiade de su alma, y que la suerte esté en todos nosotros.

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Buyanaburo 26/10/19 21:56

Ha comentado en el artículo Quiebra del sistema financiero. Señal

Energías renovables y libre mercado. El mundo será aún más capitalista de lo que lo es ahora, y los jóvenes no podrán hacer nada para cambiarlo sin caer en la "miseria evolutiva" que condene a cada sociedad en un país atrasado pero humano.

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Buyanaburo 26/10/19 21:54

Ha comentado en el artículo Quiebra del sistema financiero. Señal

Hola de nuevo, dos cosas, 1- para el plazo tan exagerado y disruptivo que planteas, es casi más seguro un ETF indexado a la bolsa mundial que cualquier otra cosa que sea oro o Real estate. Respecto a liquidez, en realidad el dinero tambien es un activo, que no produce nada como el oro pero no cubierto de inflación, si lo que quieres es un activo que sea seguro y cubierto de inflación, no solo es comprar oro, también comprar plata, cobre, aluminio, titanio.. elementos naturales. la segunda cosa, he leído que eres inversor en bolsa desde hace 30 años.., mi pregunta es y seguramente tengo las probabilidades a mi favor, por eso la hago, es de que me respondas a una cosa, la primera acción o las primeras acciones que compraste el primer año de inciarte con la bolsa, habiendolas dejado con dividendos reinvertidos, hubieses sacado más rentabilidad en bolsa, que la travesía que has llevado ? un saludo.

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Buyanaburo 26/10/19 11:18

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Si es un ETF pinta intersante, Hacer stock pincking es complicado en un campo como dices muy dinámico e impredecible. Esas empresas que comentas no son para nada pequeñas, algunas son gigantes de 70.000 millones de dólares, desde luego la salud es un sector con mucho futuro, un PER 20 es hasta barato, porque es algo que nos va a acompañar para toda la vida. Si me permites algunas reflexión yo soy mucho más partidario de empresas que se dediquen a seguros de salud y de vida, que empresas que ofrezcan soluciones de salud, como farmaceuticas o bio-tecnología, por la seguridad íntegra no por la rentabilidad futura prefiero los seguros, eso se debe a que estoy muy influenciado por Warren Buffet y prefiero buscar cosas que sean necesarias y de bajo coste, y desde luego la bio-tecnología es cara de narices. Las Faangs y la bio-tech, son mundos diferentes no se mezclarán mucho y si lo hacen alguno debe morir, no es como cuando Apple compró a una empresa de biotecnología para sus iWatch por unos cuantos kilos, hablamos de gigantes que de oparse se gastan media caja neta y de salir mal pueden romper la rentabilidad de muchas de ellas. Uno nunca sabe el desarrollo del futuro y no sabemos si ofrecerán soluciones de salud o seguros de salud, quizás en 10 años Google ofrezca seguros de salud, pero desde luego lo que sí sé es de que por muy grande que sea una empresa, no garantiza nada y el mercado se la acaban comiendo poco a poco, como está pasando con la industria 4.0 y la conducción autónoma para las smartcities, al parecer las Faangs no podrán luchar en ese nicho donde son las automovilisiticas las que están desarrollando su propio Cloud con colaboraciones de terceros, y ese nicho es un nicho de negocio de 100 millones de coches en el mundo en 2019 , a precio de Tesla autopilot, es un nicho de 500.000 millones que las Faangs, quizás no toquen, pero hace 4 años, Apple y Google se pensaban que sí. Es algo que pasa, las empresas tienden a buscar su nicho como cuando el agua fluye por las montañas y el valle, en forma de rio, por eso cuando veo que Amazon se mete en todos los "fregaos" que si banca, que si créditos, que si drones, que si tecnología que si cloud.... llegará un día que se tendrá que decantar por un nicho y los demás olvidar, el mayor ejemplo es Microsotf, que pude ser Google pero no lo fue, dejo a Google ser Google, cada uno en su nicho.Y en bio-tech puede pasar eso, si las bio-tecn logran su nicho y penetración, ya es otro nicho que las Faangs quizás no se meta, y eso es a 5 euros mensuales de medicinas bio-tech por 3.000 millones de personas = 180.000 millones de dolares anuales como mínimo de nicho a futuro en los próximos 10 años que quizás se pierdan. De todas formas las Faangs tienen un nicho que sí será suyo y es computación en la nube y cloud y este debería ser gigantesco, que no están en precio y deberán subir, microsotf y Google los más probables, Amazon podría también pero quien sabe, y es algo real, hay muchas empresas ya con sus servicios y se está empezando a convertir en moat en la nube, como el Real Estate pero en la nube, de todas formas como sea esta tecnología deflacionaria, entonces menudo marrón, las telecomunicaciones tienen tecnología deflacionaria, por eso están tan bajas, si empieza a haber una guerra de precios por computación en la nube....

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Buyanaburo 26/10/19 10:42

Ha comentado en el artículo Quiebra del sistema financiero. Señal

Por experiencia sé que cualquier cosa que se diga, suele ir ciertamente influenciada por un sesgo subjetivo. Tal y como dice el usuario @siames , debo añadir otra cosa muy importante y parece que se pasa por alto. En esa pirámide inversa, ponen en la segunda peor posición, el Real Estate, pues bien, en teoría el Real Estate es más seguro que mismísimo oro y en la práctica lleva sucediendo en determinadas zonas durante 200 años, y no necesita de llevarlo a liquidez porque en sí actúa como un valor refugio más, lo que pasa que para que actue de esa forma se necesita diversificación, cosa que con el oro, se puede portar encima. La empresa de Amancio Ortega, Pontegadea de Real Estate, en la práctica es mucho más segura, que comprar un ETF de las Faangs, Apple, Amazon, Google, Facebook, netflix y microsotf, al 16.6% cada una. El suelo es un bien limitado y ya no estamos en tiempos de guerra, se lleva respetando en paises desarrollados la propiedad privada desde más de 200 años y desde luego la disrupción de suelo aún queda muy lejos, la mayor disrupción es el cambio climático y marte, este primero casi te garantiza el suelo en zonas sin cambios y seguras, como podría ser Paris, Londres, Munich, Zurich, Chicago, Moscow, incluso Berlín... Madrid por ejemplo en 50 años podría ser muy fría y muy caliente, aun que si el nivel del mar aumenta, habría ciertas migraciones climáticas al centro. Marte está tan lejos, que es impensable, los costos son enormes incluso con tecnología de ciencia ficción, y terraformar dicho planeta podría llevar como mínimo 1.000 años. Ya acabo, decir que para un particular comprar 2 o 3 casas en su ciudad no es tan seguro como quizás comprar oro, a no ser que seas un particular Indio, o Chino en Pekin, o USA en Chicago, new york, o aleman en berlin o munichs, paises con reservas de divisas y oro, crecimiento, avanzados y con futuro, y además zonas en las que el cambio climatico no será tan hostil como en el mediterraneo. Pero para una empresa grande o grandes patrimonios, comprar real estate en 20 o 30 ciudades diferentes bien seleccionadas evitas además el efecto dirupción del oro, y este es posible por una razón, la minería espacial, y desde luego que no sabemos si en el cinturón de asteroides hay mucho o poco oro, si fuesemos capaces de encontrar unos cuantos asteroides en el cinturón y haya elementos pesados, entre ellos el oro, podríamos hacer caer de forma colosal su precio, y no es broma y ya hay noticias de posibles asteroides cantidatos a tener oro, El caso es que la minería espacial está a menos de 50 años vista de suceder y podría cambiar por completo todo lo que conocemos sobre materias primas caras a día de hoy, ya está pasando con los diamantes artificiales por laboratorio, ha sido rápido y sin aviso, pero de momomento el suelo, no hay disrupción a la vista. En pocas palabras, yo en la pirámide pondría el Real Estate como algo que tiende a ser refugio y bastante seguro, es cierto que tiene sus problemas, como la guerra o la divisa donde este dicho activo, lo entiendo y por eso decir que el oro es algo muy importante en comparativa. Pero el efecto del Real estate es de que produce algo y aporta algo mes a mes, mientras que el oro no, y pese a que uno este condicionado a una guerra, el realidad las dinamicas de la sociedad a agruparse, los grandes nucleos pueden serguir siendolo durante siglos, como el imperio romano desde más de 2.500 años (suelo romano) El oro lo bueno que tiene es como bien dices, la liquidez, y la portabilidad, no depende de divisa, pero lo malo es de que no produce nada y depende de la oferta/demanda que es extremadamente más volatil que la del Real Estate, una mina de oro nueva gigante o un asteroide a 2 UA de la tierra del tamaño de 4 autobueses de oro, te puede tumbar el precio, y se necesitaría doblar la demanda, mientras que un exceso de construcción de viviendas, tumba el precio en una gran ciudad, y eso atrae a nuevas personas que tienden a agruparse en ciudades y se recupera. El oro tiene su importancia, pero creo que el oro es mucho más importante de forma física que virtual, porque para cuando realmente necesites usarlo, será cuando seas un desplazdo de una guerra y lleves un kilo en tu mochilla y no un numero de cuenta de banco con un ETf de oro.

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Buyanaburo 26/10/19 07:52

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

El hidrógeno no alcanzará la escala tan rápido como un eléctrico, los factores se deben a la escala ya existente en este último, en el artículo de El País, expone que el Toyota de hidrógeno solo se han vendido 10.000 en todo el mundo, mientras que por ejemplo Porsche Taycan, un coche entre un 50 y un 100% más caro que el de Toyota, se han reservado 30.000 en 3 meses. Actualmente la escala del coche a hidrógeno te permite comprar un coche como dicho toyoya sobre los 78.000 euros en España, con una autonomía algo superior a los 400 kilómetros, de 0-100 en 8 segundos y una velocidad máxima limitada que no supera los 180 kilometros hora, actualmente en España se puede comprar un Tesla model 3, por 50.000 euros, con hasta 500 kilómetros de autonomía, de 0 a 100 en 5 segundos y una velocidad máxima que llega a los 200 kilómetros hora, habría que tener un problema serio, o estar locos, para no elegir un Tesla model 3, 25.000 euros más barato que el Toyota, la imagen de marca, pesa mucho más y encima más barato, y mejor, como el Toyota, te compras 2 BMW i3s. Dudo de que la escala del coche a hidrógeno sea tan grande como para ganar al de los eléctricos, y más aún cuando la nueva actualización del coche a hidrógeno se estima dentro de 2 años a la venta, cuando las mismas prestaciones ya las tienes en modelos como Tesla model S o Porsche Taycan 4. Para fuentes alternativas como lo que describe el artículo en materia de almacenaje de energía renovables para su utilización fuera de la franja horaria de producción, sí lo veo interesante, pero para movilidad, será una pérdida de tiempo que solo hará a los fabricantes púramente electricos, ir más deprisa por miedo a una disrupción, aniquilando de por medio, todo coche a combustión más rápido de lo pensado. 2025 será el punto clave, se espera muchas tecnologías para el coche, como baterías de ion-litio en estado sólido, supercargadores en todos los vehículos, conducción autónoma de nivel 3 y 4, solo disponible para coches que no sean de combustión, principios de las smartcities con la llegada y penetración del 5G, y una gama de más de 75 coches premiums en Alemania, y más de 150 coches eléctricos diferentes en toda Europa, y más de 300 en todo el mundo para elegir. Para el resto de cosas (centrales elétricas, barcos.. ) el hidrógeno pinta interesante y habrá que seguirlo de cerca.

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Buyanaburo 25/10/19 12:11

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

El Shale-Oil seguirá existiendo todo el tiempo que sea necesario y más, hasta que la geografía les impida seguir extrayendo petróleo, la razón se debe a que los costos de llevar al ejército a oriente medio y empiezar una guerra no solo son costos económicos, eso es lo de menos, son los costos políticos, esos cada vez pesan más y cada vez son más importantes entre los votos de los milenians estadounidenses. A menos que haya una guerra de verdad, es mucho más barato seguir con el Shale-Oil, además es muy silencioso, nadie habla de ello, nadie dice nada, no sale en la prensa, como sí saldría una invasión en Oriente Medio, los jóvenes no saben qué es eso y por qué es necesario, ellos solo se centran en instagram, redes sociales, Netflix, compran por amazon y se preocupan por los DDHH. Si Donald Trump quiere el gas en 1 dolar, lo tendrá, si Donald Trump quiere que USA producza 20 Mill de barriles/día, lo tendrá. Si el sentido común vuelve a América, entonces Gas-Petróleo será un cohete como los de SpaceX, pero el sin-sentido común puede todavía durar 5 años más en la casa blanca.

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Buyanaburo 25/10/19 11:48

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Si España tuviese cultura financiera suficiente como la media de los usuarios de Rankia, este país no toleraría las cosas que están tolerando. El mejor ejemplo de todos es la realidad de la invasión de los impuestos en España, una fuente de trabajo pagas el tramo del IRPF, con ese dinero, antes de eso pagas un tramo de la seguridad social fijo, para muchas personas con ciertos sueldos, suponen casi el 50% de su poder de trabajo, en impuestos. A lo que se le debe añadir el IVA del 21%. Lo más invasivo de todo en España, es comprar un coche de gasolina premium, a partir de un dinero procedente del trabajo. para más de 20.000 euros, pagas un 30% en el IRPF, el IVA es del 21% y el impuesto de matriculación es del 14.5% = 100 * 0.70 = 70 * 0.89 = 62.% * 0.855 = 53.2 Es decir, para el ejemplo expuesto antes, por cada 100.000 euros provenientes de trabajar duro en tu trabajo, y dedicados a un coche premium, solo llegan 53.260 euros a la automovilistica. el resto, 46.800 euros, de los 100.000 euros de tu trabajo, se van para mantener a la lacra.

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