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Camionero 14/11/25 07:05
Ha respondido al tema Atrys Health (ATRY): opiniones
 Las mismas dinámicas del 1S llevan a Atrys Health a incrementar sus ventas un 8% anual hasta 168,4 M € en 9M25, con un fuerte crecimiento de Oncología (+21,2%)Renta 4 | Atrys Health ha publicado sus resultados correspondientes al 9M25 totalmente en línea con nuestras estimaciones, mostrando las mismas tendencias que en 1S25, con fuerte crecimiento en Oncología, cierta ralentización en Diagnóstico y estabilidad en Prevención, aún sin desconsolidar tras el reciente anuncio de desinversión. De este modo, registra un crecimiento en ventas del +8% interanual (vs +7% interanual R4e), mientras el margen bruto se reduce hasta el 62,5% (- 3,5 p.p. interanual), debido al mayor peso de las áreas de Oncología y Diagnóstico, con menor margen, y el EBITDA ajustado cae -11%, penalizado por el mencionado cambio en el mix de negocio, la menor rentabilidad en el negocio oncológico y la caída en ingresos por subvenciones a proyectos de I+D (-4 millones de euros), sin cuyo efecto el EBITDA ajustado crecería +3,5% interanual.La inversión en el periodo alcanza los 9,3 millones de euros, +17% interanual debido al aumento en la inversión en capex de expansión por la apertura del IOA Madrid y dos centro de oncología médica en México.El Cash Flow Operativo Ajustado cae -20% i.a. por el efecto de las menores subvenciones al I+D recibidas y el mayor esfuerzo inversor. Aislando dicho impacto y el mayor nivel del Capex de Expansión, el Flujo de Caja Operativo Ajustado se incrementaría un +15,2%, reflejando una mayor eficiencia operativa derivada del plan de ahorro de costes iniciado en 2024 y que ha permitido una contención significativa de los gastos de personal (+2% i.a.) y de explotación (-6% i.a.)Oncología registra un crecimiento del 21,2% y Diagnóstico un 5,9%, con un destacado impulso del área de Genética.El segmento de Oncología incrementa sus ventas +21,2% interanual, impulsado por el negocio en México, +63% interanual gracias a la apertura de nuevos centros oncológicos, y en España, +21,6% interanual, apoyado por el ramp-up del centro de radioterapia IOA Madrid y la elevada demanda del servicio de Oncología Médica.El área de Diagnóstico, crece +5,9% interanual, destacando el crecimiento en Laboratorios de Patología y Genética, que experimenta un incremento del 19,3%, debido a la fuerte demanda de pruebas HPV en el área de Genética, que experimenta un notable aumento de ingresos del 111,9%.Recordamos que tras anunciar una revisión estratégica de sus negocios, Atrys confirmó el pasado 4 de noviembre el acuerdo de venta de ASPY a Grupo Echevarne por 145 millones de euros, cuyos fondos se destinarán a la reducción de la deuda, situando la ratio Deuda Neta/EBITDA Ajustado en torno a 1x (desde 3,7x), con un ahorro anual de gastos financieros de alrededor de 13 millones de euros.No esperamos impacto relevante en cotización y tendremos conferencia de resultados a las 10, Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. 5,0 euros/acción.
Camionero 14/11/25 07:04
Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)
 El beneficio neto de CAF alcanza los 100 M € (+66% interanual) en 9M25, impulsado por la tasa fiscal resultante que disminuyeLink Securities | La compañía presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses del ejercicio (9M25), de los que destacamos los siguientes aspectos:•Importe neto de la cifra de negocios: 3.165 millones de euros (+8,0% interanual)• Beneficio neto de explotación (EBIT): 161 millones de euros (+18,0% interanual) debido al crecimiento de actividad y a la progresión del margen consolidado (+0,4p.p.)• Margen EBIT s/cifra negocios: 5,1% (vs 4,7%; 9M24)• Beneficio antes de impuestos (BAI): 145 millones de euros (+44,0% interanual), gracias a la reducción del gastofinanciero y el menor impacto de las divisas mejoran el resultado financiero un 28%• Beneficio neto atribuible: 100 millones de euros (+66,0% interanual), beneficiados por la tasa fiscal resultante quedisminuye, en línea con lo previsto.• Cartera: 15.579 millones de euros (+6,0% vs 2024)• Contratación: 4.049 millones de euros (+80,0% vs 9M24) 
Camionero 14/11/25 07:03
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
 Talgo, que ya ha iniciado el proceso de reestructuración patrimonial y financiero, reporta un EBITDA negativo de -3,3 M€ en 9M25Bankinter | Talgo anunció ayer sus resultados del 9M25 las principales cifras respecto al consenso de la propia compañía: Ingresos de 443,1 M€ (-11% anual) por encima de 419,4 estimado y sin el ajuste de DB habría ascendido a 480,6 M€. El EBITDA se situó en -3,3 M€ (desde -16,5M€ en 1S25) y vs -9,5 M€ estimado. Sin los ajusteshabría ascendido a 36,6 M€. La Deuda Financiera Neta se eleva -467 M€ (desde -467 M€ en 1S25 y 403,9 M€ a dic-24).Talgo ha iniciado el proceso de fortalecimiento de su situación patrimonial, que constaba de varios pasos. El primero, se anunció el pasado viernes 7 de octubre, la adquisición por parte del Consorcio Inversor (CI), formado por Clerbil, Finkatze Kapitala Finkatuz, Fundación Bancaria BBK y Fundación Bancaria Vital del 29,8% del capital de Talgo a Pegaso Transportation International. Tras la ampliación de capital para dar entrada a la SEPI esta participación será del 27,4%.Los siguientes pasos previstos son: (2) la aprobación por parte de las entidades financieras de una nueva estructura de deuda por un total de 1.270 M€ entre financiación sindicada, una línea de circulante y una línea de avales (parte de ella con seguros de cobertura de CESCE); (3) entrada de la SEPI a través de una ampliación de capital, sin derecho de suscripción preferente, por 45 M€ (7,8753%) a 4,25 € acción y condicionada al cumplimiento de los pasos previos. La Inversión de la SEPI fue autorizada por el Consejo de ministros del 29 de julio de 2025. (4) emisión de un préstamo convertible en acciones de 105 M€ (30 M€ la SEPI y 75 M€ de un Consorcio Financiador (CF), formado por Ekarpen Private Equity, la fundación bancaria BBK, Clerbil y la Fundación Bancaria Vital). El instrumento convertible, según las cuentas a junio es “a un tipo fijo del 10,21% anual, capitalizable y pagadero al vencimiento a 8 años (con eventual extensión a 10 años) en efectivo o con entrega de acciones (precio de conversión a 8 años o a valor de cotización con descuento del 30% a 10 Años”, a decisión del Grupo Talgo.El Auditor advirtió que “un eventual no perfeccionamiento de las operaciones previstas indica la existencia de una incertidumbre material que puede generar dudas significativas sobre la aplicación del principio de empresa en funcionamiento”.Talgo mantiene las guías para el 2025, en las que asume “el escenario de aprobación de las operaciones de reforzamiento patrimonial en curso, con la consecuente entrada de fondos propios y caja por valor de 150 M€ antes de final de año”. Proyecta Ingresos entre 560-590 M€; EBITDA 0 M€ (que ascendería entre 40-50 M€ ex ajustes de dos proyectos, DB en Alemania y LACMTA en EEUU.) y DFN entre 350-400 M€.Opinión del equipo de análisis: Talgo ha iniciado el proceso de reestructuración financiera. Para ello, ha convocado JGE de accionistas el próximo 12-13 de diciembre para aprobar entre otros aspectos la ampliación, sin derecho de suscripción preferente, para dar entrada a la SEPI y la emisión de 1.050 bonos convertibles en acciones, sin derecho de suscripción preferente, por un total de 150 M€ y el aumento de capital asociado a la emisión. Además de la aprobación de las operaciones de financiación bancaria (sindicado, revolving y línea de avales) por un total de 1.270 M€.Por tanto, todas estas operaciones supondrán una entrada de capital de 150 M€: 45M€ de la SEPI a 4,25€/acc y 105M€ del instrumento convertible en acciones (a 8 Años, extensible a 10 años). Nos mantenemos al margen del valor hasta la conclusión de las operaciones de reestructuración y ganar visibilidad sobre las perspectivas de reducción del apalancamiento (deuda financiera neta al 1S2025 ascendía a -467 M€ y el objetivo para el cierre del año está entre 350y 400 M€) y expectativas de recuperación de márgenes. 
Camionero 14/11/25 07:02
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
 caída de en el 3T (-10%) fue exagerada, y para el 4T se esperan mejoras secuenciales en el RASK/CASKSe mantiene IAG como top pick: su caída de en el 3T (-10%) fue exagerada, y para el 4T se esperan mejoras secuenciales en el RASK/CASKMorgan Stanley | Axel Stasse (analista) mantiene a IAG como su Top Pick y cree que la corrección es una buena oportunidad de compra. Al no alcanzar las estimaciones para el RASK (Revenue per Available Seat Kilometer) en el 3T, la acción tuvo un sell off del -10%. El experto cree que la caída es exagerada, ya que se esperan mejoras secuenciales para el RASK/CASK (Cost per Available Seat Kilometer) en el 4T, por lo que cree que estamos ante un punto de entrada atractivo en un negocio que se beneficiará de la disciplina de capacidad en el corto plazo, y que ofrece upside en crecimiento de beneficios y en cash yield (dividendos + buybacks). Las estimaciones EBIT de Stasse están un 4% por encima del consenso para el conjunto del año 2026. 
Camionero 14/11/25 07:01
Ha respondido al tema Acciona energía (ANE): ¿oportunidad o burbuja?
  Acciona Energía desarrollará un proyecto de almacenamiento de energía en baterías de 1 GWh en Malgarida (Atacama)Alphavalue / Divacons | La compañía de energías renovables anunció ayer la construcción de un proyecto de almacenamiento de energía en baterías (BESS) de un gigavatio hora (GWh) de capacidad. El sistema se ubicará en su complejo fotovoltaico Malgarida, situado en el desierto de Atacama, en Chile.Con puesta en marcha prevista a principios de 2027, será uno de los proyectos de almacenamiento enbaterías más grandes de América Latina. La batería tendrá 200MW de potencia y 1GWh de capacidad, lo que significa que podrá suministrar 200MW de energía durante cinco horas. 
Camionero 14/11/25 07:00
Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción
 ACS vende el 50% de su unidad de centros de datos a la filial de infraestructuras de BlackRock, en un acuerdo histórico valorado en 23.000 M€Link Securities | La compañía ultima la venta del 50% de su filial de centros de datos ACS Digital & Energy a GIC, la división de infraestructuras de BlackRock, en un acuerdo histórico valorado en 23.000 millones de euros, el diario Expansión destaca en su edición de hoy. Con esta alianza, ACS impulsará el desarrollo de data center, principalmente en EEUU. Los dos socios aportarán 5.000 millones de euros y financiarán otros 18.000 millones de euros con deuda. Además, las partes realizarán ampliaciones de capital en la sociedad conjunta según avance el desarrollo de los centros de datos.El diario señala que ACS actualizará su estrategia en centros de datos en un Día del Inversor (Investor Day) que celebra mañana.Por otro lado, destacar que Arteris, filial de Abertis, a su vez participada por ACS, y uno de los mayores operadores de autopistas en Brasil, se ha adjudicado la licitación publicada por la Agencia Nacional de Transporte Terrestre (ANTT), dependiente del Ministerio de Transportes del Gobierno de Brasil, para seguir operando la autopista BR-101/RJ Norte hasta 2047, a través de su concesionaria Autopista Fluminense.Este proyecto representa una oportunidad estratégica para Abertis al extender un activo relevante de su portfolio, asegurar ingresos a largo plazo y optimizar su estructura financiera en el país. Arteris opera la BR-101/RJ Norte desde 2008, un activo clave de 322 kilómetros de extensión que conecta Río de Janeiro con zonas metropolitanas, y que atiende a 9,4 millones de habitantes en 13 municipios de Río de Janeiro, responsables del 18% del Producto Interno Bruto (PIB) del estado.El nuevo contrato, que no prevé ningún pago inicial al organismo concedente (ANTT), establece una importante modernización contractual para la concesionaria, incluyendo un ajuste de tarifas y un nuevo plazo concesional de 21 años, hasta 2047, así como una mínima exposición a variaciones de tráfico. Para mejorar la movilidad y la seguridad vial y la fluidez para los usuarios, la compañía ejecutará capex de aproximadamente 500 millones de euros en siete años, financiados con flujo de caja y deuda del propio proyecto.  
Camionero 14/11/25 06:59
Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)
 Los ingresos de Merlin Properties a septiembre suben un +8% hasta los 413 M€ por mayores crecimientos en oficinas y centros de datosIntermoney | La socimi (Comprar, PO 15 €) acaba de anunciar sus resultados a septiembre. Las cifras principales de los resultados, junto a nuestras estimaciones, se muestran en la tabla adjunta. Los ingresos/rentas a los 9M25 subieron un +8% hasta los 413 M€, bastante en línea con IMVe (414 M€), mientras que el EBITDA (300 M€, +8%) quedó algo por debajo de nuestras cifras (+10%), tras unos gastos generales superiores a lo esperado, en especial en personal y el plan de incentivos a LP.Por tipos de activos, oficinas destacó con un crecimiento de rentas del +7% al incorporar partidas anteriormente consideradas como “otros”, mientras que los centros de datos (rentas de 19 M€) ratificaron su fuerte crecimiento del 1S. No hubo apenas cambios en la cifra de revalorizaciones durante el 3T (+362 M€ a los 9M), un concepto que por sistema no estimamos. La cifra de neto, 583 M€ frente a 225 M€ a septiembre 24, también quedó algopor debajo de IMVe, 602 M€, por mayores financieros, principalmente.No variamos nuestras estimaciones de EBITDA de cara a 25e-27e que incrementamos un 4/5% en 25e-27e en nuestra nota de septiembre; consideramos entonces la Fase II de los centros de datos (246 MW), lo que implicó subidas de previsiones del +30% desde 28e.entas: +8% a septiembre 2025 (+8% IMVe) por mayores crecimientos en oficinas y centros de datos, confirmación de incrementos en centros comerciales. La evolución de las rentas consolidadas, +8% a los 9M25 hasta 413 M€, queda muy en línea con IMVe (414 Mn€). Por tipos de activo tuvieron los principales puntos:En el caso de oficinas (rentas +7% en términos homogéneos frente a +7% IMVe), además de una consolidación de activos antes considerados como “otros”, un factor importante habría sido de nuevo el crecimiento interanual de los release spreads, que se mantuvo básicamente estable a septiembre, aunque en Lisboa subió un +16%. La ocupación aumentó en 150 p.b. a los 9M25 respecto al año pasado hasta 94,2%, subiendo en Madrid casi +300 p.b., pero bajando en Barcelona (-322 p.b.), reproduciendo tendencias recientes.En centros comerciales (+4% frente +4% IMVe), al no estar ya afectado este activo por venta de centros el año pasado. La afluencia ha continuado recuperándose, +2% en 9M25 vs 9M24, mientras que a septiembre el efecto de la inflación en inquilinos pensamos que fue también favorable (+6% ventas por m2), ya que su esfuerzo bajó ligeramente a 11,0% a septiembre 25, frente a más del 12% antes de la pandemia, estando cerca de sus mínimos históricos.En logística (+2% frente a +2% IMVe), donde pensamos que un factor relevante fue de nuevo el release spread (+6% a septiembre), en un entorno de creciente maduración del sector; un 25% del stock (2 Mn m2) se haya en construcción. La ocupación, en cambio, bajó en -190 p.b. hasta 96,2%, especialmente en Madrid (-368pb), pese a subir en Barcelona (+315 pb). Merlin Properties espera poner en servicio todos los proyectos en construcción, excepto uno, en el 1S27.En data centers se confirmó el fuerte crecimiento del 1S, reportándose unas rentas de 19 M€ (21 M€ IMVe), con los 3 centros en operación de los que Merlin Properties espera rentas de 62 M€ en 2026 y 97 M€ en 2027. Otros 45 MW están contratados con una renta anual pasante de 66 M€. El EBITDA se elevó un +8%, algo por debajo de IMVe (+10%), con los costes de estructura y otros por encima de los esperado. Merlin incrementó a septiembre 25 su EBITDA un +8% hasta 300 M€, unos 6 M€ por debajo de nuestras previsiones. En esta ocasión los costes de estructura volvieron a dar sorpresas negativas, al contrario de lo que sucedió a junio, por mayores costes de personal (+5 M€) y el plan de incentivos a LP (+4 M€). Al contrario de lo que habíamos previsto, el volumen de incentivos, -23 M€ a septiembre, no ha subido muy significativamente respecto al año pasado. Neto de 583 M€ (602 Mn IMVe), tras unas revalorizaciones de 362 M€ ya reportadas a junio. Por debajo de EBITDA no hubo grandes sorpresas, aparte de la partida por revalorizaciones, 362 M€, un concepto que no estimamos por sistema y ya presentes a junio. Los gastos financieros, -70 M€ estuvieron también por encima de lo esperado (-65 M€). Ello causó que el resultado neto, 583 M€ no se diferenciase demasiado de IMVe (602 M€).
Camionero 14/11/25 06:58
Ha respondido al tema Acciona (ANA): seguimiento de la acción
 Acciona mantiene la guía de EBITDA del año en el rango de entre 2.700 M€ y 3.000 M€, con revisión a la baja en Acciona Energía y mejoras para infraestructuras y NordexBankinter | La compañía ha publicado el informe de tendencias de negocio correspondientes a los primeros nueves meses del año con actualización de la evolución operativa del grupo y de las guías para el año. Evolución Operativa: Producción en renovables: 17.855 MW (+1,5%); precio medio en renovables: 62€/MWh (-5,6%); cartera de infraestructuras 30.551 M€ (+7%), cartera de Nordex 14.911 M€ (+16,7%); valor bruto de los activos inmobiliarios 1.908 M€ (+9,9%), activos bajo gestión de Bestinver 7.328 M€ (+7,9%). Guías del año: En EBITDA se mantiene el rango de entre 2.700 M€ y 3.000 M€, con una mayor contribución de Nordex respecto a lo previsto inicialmente y una contribución de Energía en la parte inferior del rango objetivo de 1.500 M€ a 1.750 M€. En cuanto al cash flow de inversión (antes de rotación). Se reduce la guía desde 2.800 M€ a aproximadamente 2.500 M€, con un aumento en la inversión de Energía hasta 1.400 M€ a 1.450 M€, por el inicio de nuevos desarrollos, y una disminución en el capex del resto el grupo debido, fundamentalmente, al aplazamiento a 2026 de algunas inversiones.Opinión del equipo de análisis: Decepción en la división de renovables y mejor evolución de lo previsto de Nordex y en infraestructuras. Acciona Energía tendrá un comportamiento más débil de lo inicialmente estimado en 2025. La guía de EBITDA procedente de las operaciones de su filial de renovables es ahora un -5% inferior a la expectativa inicial de 1.000 M€. El EBITDA procedente de la rotación de activos se mantiene en línea con el rango objetivo inicial de entre 500 M€ y 750 M€. El motivo de la revisión a la baja en el EBITDA operativo es una expectativa de producción consolidada de en torno a ~25 TWh vs ~26 TWh previstos anteriormente debido a retrasos en la puesta en marcha de nuevas instalaciones y a un bajo recurso eólico en algunos mercados. Las buenas noticias proceden de la filial de turbinas (Nordex )y de la división de infraestructuras. En Nordex, los pedidos de turbinas aumentan un +31% con un incremento del +3% en los precios de venta, lo que ha resultado en una cartera de 14.911 M€ (+17%). En infraestructuras, la cartera avanza un +7% y alcanza un nuevo máximo histórico. Positiva evolución también en Bestinver (+8% en activos bajo gestión) y en la división inmobiliaria (+10% en el valor de los activos) . Esperamos una reacción negativa a esta actualización de las tendencias de negocio, sobre todo para Acciona Energía que es donde se produce la revisión a la baja de las guías operativas del año. 
Camionero 14/11/25 06:57
Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción
 l beneficio neto ordinario de ACS en 9M25 acelera el crecimiento un 19,6% hasta 585 M€, y un 23,8% si excluimos el efecto divisaRenta 4 | Las cifras de ventas, por encima de nuestra previsión, muestra un significativo crecimiento detodas las áreas, lideradas por Turner e Infraestructuras. El EBITDA, también mejor que nuestra expectativa, muestra un crecimiento superior al de las ventas, mejorando con ello los márgenes de manera relevante. Esta mejora, se traslada al beneficio neto ordinario que, si excluimos el efecto de las divisas, acelera el crecimiento hasta el 23,8%. Esta fuerte mejora lleva a la compañía a mejorar sus guías de cara a final de año, esperando un crecimiento del 25% vs 17% parte superior del rango objetivo anterior, +12% R4e y +17% consenso FactSet. En el caso de la deuda neta, la evolución es mejor de los previsto como consecuencia de un mayor flujo decaja operativo principalmente.Si analizamos cada una de las divisiones: Turner, mejora nuestra previsión de ventas gracias a un crecimiento orgánico del 35,5% gracias a los sectores de centros de datos, salud, biofarma y educación, así como por la contribución de Dornan Engineering (ingeniería electromecánica adquirida en 2024) con un margen ligeramente mejor que nuestra previsión.Cimic, en línea con nuestra previsión recogiendo como en resultados anteriores la mayor aportación por la consolidación de Thiess, mostrando estabilidad a nivel comparable.Ingeniería y Construcción, mejora previsiones en ventas, crece por la aportación de segmentos como centros de datos y transporte de alta velocidad. En el caso de las infraestructuras, la aportación de Iridium en ventas muestra un excelente rendimiento que mejora nuestra previsión, mientras que, en el caso de Abertis, la aportación se encuentra por debajo de lo que estábamos esperando, por un tráfico algo inferior vs expectativas, con un crecimiento del EBITDA del +0,5% (vs +3% R4e).Fuerte nivel de adjudicaciones permite elevar la cartera +8,9% a niveles de 89.300 millones de euros (en línea con 1S). Foco en mercados de alto crecimiento, principalmente en mercados de infraestructura digital, defensa y biofarma. Excelente posicionamiento para aprovechar la inversión en infraestructuras en Alemania.Aunque la cotización consideramos que está cotizando en niveles exigentes a corto plazo, seguimos considerando que existe potencial de crecimiento a largo plazo gracias a su excelente posicionamiento, tanto geográfico como operativo. En Turner, crecimiento previsto en proyectos de tecnología avanzada tanto en EEUU como en Europa (recientes adquisiciones para mejora de capacidades), con mejora de márgenes hasta el 3,5% en 2026 desde el 3% de 2024. En Cimic posicionados para crecer en proyectos de transición energética, de movilidad sostenible, centros de datos y defensa. En Ingeniería y Construcción buenas perspectivas de crecimiento en ingeniería civil y edificación derivada de los planes de inversión en infraestructuras en Alemania, así como oportunidades de venta cruzada y creación de valor por el nuevo impulso inversor en proyectos greenfield con un excelente posicionamiento para seguir consiguiendo adjudicaciones en managed lanes en Estados Unidos después de la adjudicación de la SR-400, y Oportunidades de crecimiento por cartera de alta tecnología y defensa. Adquisiciones selectivas en infraestructuras brownfield a través de Abertis. Todo esto, manteniendo una atractiva política de remuneración a los accionistas. Reiteramos mantener, ponemos precio objetivo en revisión (anterior 60 euros).
Camionero 13/11/25 14:29
Ha recomendado Re: Cómo aumentar tus ingresos con Bodega y Tintos: Experiencia compartida - Cuentas Bancarias de Dac1978
Camionero 13/11/25 07:20
Ha respondido al tema Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción
 El banco japones Softbank sacude los mercados al deshacer su posición en Nvidia por 5.800 M$Alphavalue / Divacons | El banco nipón Softbank sacudió los mercados al vender su participación en Nvidia por 5.800 millones de dólares, alimentando temores de que el auge de la IA haya tocado techo. El grupo japonés confirmó la venta de 32,1 millones de acciones para financiar la ambiciosa apuesta de su CEO Masayoshi Son por la inteligencia artificial. Los fondos se destinarán al proyecto Stargate (500.000 millones de dólares) para ampliar centros de datos en EEUU y a una inversión de unos 40.000 millones de dólares en OPENAI. Las acciones de Nvidia cayeron un 2,96% tras la noticia. 
Camionero 13/11/25 07:19
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
 Talgo celebra una JGA extraordinaria el próximo 12 de diciembre para completar la entrada del consorcio vasco y proponer una ampliación de capital de 3,18 M€Link Securities | La compañía ha convocado una Junta General de Accionistas Extraordinaria para el próximo 12 de diciembre de 2025, en primera convocatoria, o el 13 de diciembre, en segunda, con el objetivo de aprobar losacuerdos que permitirán completar la entrada en su capital del consorcio liderado por José Antonio Jainaga, presidente de Sidenor, y participado también por el Gobierno vasco y las fundaciones bancarias BBK y Vital.La reunión se celebrará en la sede de la empresa, en el Paseo del Tren Talgo, 2 (Las Matas, Madrid), a las 13:00 horas, y abordará un aumento de capital social de 3,18 millones de euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 10.588.235 nuevas acciones ordinarias de 0,301 euros de valor nominal cada una, con una prima de emisión de 3,949 euros por acción. Además, se someterá a aprobación la emisión de dos tramos de bonos convertibles en acciones: uno por 30 millones de bonos (300 bonos) y otro por 75 millones (750 bonos), también con exclusión del derecho de suscripción y los correspondientes aumentos de capital asociados.Entre los puntos destacados del orden del día figura asimismo la aprobación de la operación de financiación de Talgo, que incluye un contrato sindicado de hasta 770 millones de euros, estructurado en un tramo de 650 millones con garantía parcial de CESCE y un tramo revolving de hasta 120 millones de euros, además de una línea de avales de hasta 500 millones de euros, igualmente con garantía parcial de CESCE. 
Camionero 13/11/25 07:18
Ha respondido al tema ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?
 Banco Sabadell incumple previsiones en el 3T25: el beneficio neto alcanza 414 M€, un -6% por debajo de consensoRenta 4 | Los resultados de 3T25 se han situado por debajo de nuestras estimaciones y las de consenso en las principales líneas de la cuenta de resultados, con el beneficio neto un 3% inferior a R4e y -6% vs consenso.De los resultados destacamos: 1) El margen de intereses se mantiene estable en comparativa trimestral a tipos constantes y cae un 1% ex – TSB, con una evolución de los volúmenes que compensa el deterioro del margen de clientes (-6 pb i.t.) de manera parcial, 2) El coste de riesgo se sitúa en 37 p.b. (vs 37 p.b. en el 2T25) con una tasa de morosidad en el 2,75% (2,81% en 1S25 ex -TSB) y, 3) CET 1 “fully loaded” se sitúa en el 13,74% (vs 13,56% en 1S25) y alcanzan un RoTE del 15% (vs 15,3% 1S25) y 14,4% pro-forma del impuesto a la banca (vs 14,1% 1T25).La cartera de crédito bruto sigue creciendo a buen ritmo, +3,6% interanual (vs +3,2% en 1S25) y a pesar de la estacionalidad del trimestre se mantiene estable vs 1S25. En positivo, el crecimiento del crédito en Sabadell ex – TSB al +6,9% (vs +5% interanual 1S25), manteniendo ritmos sólidos en la nueva producción en financiación al consumo e hipotecas, +19% interanual y +26% interanual en 9M25 respectivamente. Una evolución de la cartera de crédito que será la que soporte a futuro el margen de intereses.Reiteran los objetivos del Plan Estratégico 2025-27 presentado en julio que recordamos se centrará en el crecimiento rentable manteniendo el foco en el perfil de riesgo y una mejor segmentación de los precios en el crédito al consumo. Esperan alcanzar un beneficio neto >1.600 millones de euros en 2027 (vs 1.390 millones de euros 9M25 y 1.644 millones de euros 2027 R4e) y un RoTE del 16% (vs 15% en 9M25 y 15,1% 2027 R4e), con un TACC 2024-27e a un dígito medio de las comisiones netas y la cartera de crédito sano (vs +2% y +1,4% R4e), y un margen de intereses de 3.900 millones de euros (vs 3.822 millones de euros R4e).Esperamos reacción negativa de la cotización al no haber cumplido estimaciones y a pesar de reiterar las guías para el año ex – TSB: margen de intereses 3.600 millones de euros (vs 2.709 millones de euros 9M25), crecimiento comisiones netas a un dígito medio (vs +3,7% interanual 9M25), avance de los costes de explotación a un dígito bajo (+0,5% i.a. 9M25) y coste de riesgo cerca de 40 p.b. (vs 37 p.b. 9M25). Recomendación y precio objetivo En Revisión (antes Mantener P.O 3,29 euros/acción). 
Camionero 13/11/25 07:17
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
 Pese a la falta de confirmación oficial, los sindicatos de Telefónica apuntan a que habrá un ERE en la compañíaAlphavalue / Divacons | Los sindicatos de Telefónica esperan que la dirección les plantee un ERE en la compañía. Sin embargo, por el momento, esta medida no ha sido comunicada oficialmente; lo único confirmado es que el próximo lunes se les presentará el nuevo plan estratégico del operador. Fuentes sindicales informaron a EFE que la dirección de la compañía envió una convocatoria muy escueta para una reunión del lunes por la mañana. El objetivo es explicar las líneas del plan estratégico, que el presidente de Telefónica, Marc Murtra, desveló el pasado 4 de noviembre. A pesar de la falta de confirmación oficial, toda la “rumorología” y diversas publicaciones en medios de comunicación apuntan a que habrá un ERE en Telefónica. Las acciones de Telefónica recularon ayer un -0,82%.  
Camionero 13/11/25 07:16
Ha respondido al tema Seguimiento de Millenium Hospitality Socimi (YMHRE)
 Millenium aflora un 1,001% de derechos de voto en Mapfre , una posición valorado en 1.22,7 M€ a precios actualesLink Securities | El fondo Millenium Group Management ha aflorado en el capital de Mapfre con un 1,001% de los derechos de voto a través de instrumentos financieros, según refleja la CNMV, informa El diario elEconomista.es. Es el primer accionista minoritario del que se hace pública su participación en la aseguradora, cuya mayoría reside en Fundación Mapfre (67,723%),que pertenece a su vez a Cartera Mapfre. El free float restante de Mapfre es desconocido a nivel de nombre de entidades, aunque se sabe que hasta un 4,2% lo representan inversores institucionales españoles, un 13% los internacionales y un 12,6% inversores no institucionales. La posición que adquiere Millenium, el cual ha ejecutado un swap con liquidación en efectivo, está valorado en 1.22,7 millones de euros a precios actuales.
Camionero 12/11/25 11:04
Ha respondido al tema Amper (AMP): seguimiento de la acción
 Amper refuerza su cartera en el sector de oil & gas y energía eólica marina con cinco nuevos contratos adjudicados a su filial Navacel por 25,7 M€Renta 4 | Navacel, filial de Amper dedicada a realizar proyectos de fabricación de equipos para el mercado offshore, ha anunciado la adjudicación de 5 contratos en los sectores Oil & Gas y Energía Eólica marina por un importe total de 25,7 millones de euros.Los contratos son: 1) dos pedidos valorados en 16 millones de euros para el suministro y fabricación de un sistema de amarre y transferencia de fluidos para buques BPSO (Floating Production, Storage and Offloading) con un cliente recurrente de Noruega para exportar gas a Argentina, 2) contrato con un cliente de Países Bajos para desarrollar dos proyectos, uno en un parque eólico en aguas polacas del mar Báltico, así como la instalación de seis anillos para instalaciones de torres en un parque eólico marino en Países Bajos. Los pedidos están valorados en 8,1 millones de euros y 3) primer contrato valorado en 1,6 millones de euros con un cliente líder en España para fabricar veinte estructuras Damper que se incorporarán a torres offshore en Reino Unido.La finalización de estos cinco proyectos está prevista para 2026 y principios de 2027.Valoración: Noticia positiva. Amper refuerza su cartera de pedidos en el segmento eólico marino offshore, una división que se ha visto afectada en 2025 por retrasos en el desarrollo de negocio, y afianza la confianza de clientes existentes y uno nuevo en España. Con estas adjudicaciones, Amper debería alcanzar el objetivo de pedidos 2025e de superar los 600 millones de euros al haber registrado 572 millones de euros en 1S25 (de los que 426 mln eur correspondían a la división de Energía y Sostenibilidad). P.O. 0,17 eur. SOBREPONDERAR. 
Camionero 12/11/25 11:02
Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor
 BBVA cubre el 23,2% del programa de recompra de 993 M€: entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre adquiere 13,1 M de accionesAlphavalue / Divacons | La entidad financiera ejecutó el 23,2% de su programa de recompra de acciones, valorado en 993 M €, según notificó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Concretamente, entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre, la entidad ha adquirido un total de 13,1 millones de acciones por un importe de 231 millones de euros a un precio medio de 17,6 euros por acción.El número máximo de acciones a adquirir dentro de esta recompra será de 555,3 millones de euros y el plazo máximo para realizar las adquisiciones será de 18 de febrero de 2026. No se realizarán recompras ni el 24 ni el 31 de diciembre, por las festividades navideñas. 
Camionero 12/11/25 10:59
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
 ¿Avisa el mayor ETF solar de un cambio de tendencia en Solaria? Recomendación de Comprar medio / largo plazoRenta 4 | El pasado 30 de octubre comentábamos la atractiva configuración técnica de Solaria desde unpunto de vista de medio plazo. Otro punto positivo nos lo aporta en las últimas sesiones el mayor ETF del mundo de energía solar (TAN), que ya ha comenzado a romper la delimitada directriz bajista desde los máximos de enero 2021. A falta que el valor español haga lo propio por encima de 15,85 euros, presenta sus resultados el próximo lunes 17 de noviembre.Recomendación: COMPRAR MEDIO/LARGO PLAZO. 
Camionero 12/11/25 10:58
Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?
 La sólida demanda de Ferrovial permitirá subir tarifas más de lo esperado en sus autopistas. Comprar y P.O. al alza hasta 57€/acción desde 50,8€/acciónBankinter | Ferrovial ofrece sólidos fundamentales en un entorno de crecimiento económico moderado, inflación todavía elevada y tipos de interés a la baja. Esto se traduce en demanda fuerte, que permitirá subir tarifas más de lo inicialmente esperado en sus autopistas. Por ello, revisamos al alza nuestras estimaciones y precio objetivo +12% hasta 57,0€/acción vs 50,8€/acción anterior.Aunque el potencial de revalorización es moderado (+4%), la compañía tiene capacidad de seguir generando valor vía adquisición de nuevos activos o puesta en operación de otros todavía en fase de construcción, como la Nueva Terminal 1 del aeropuerto JFK (Nueva York). Mantenemos recomendación de Comprar.Resultados 3T empañados por menores márgenes en Construcción… El EBITDA cayó -7,2% hasta 376M€ (vs. 417M€ estimado), debido sobre todo al negocio de construcción, cuyo margen EBITDA se redujo hasta el 6,1% en 3T 2025 vs 7,5% en el mismo periodo del año anterior.… Aunque con demanda sólida y subida de tarifas en Autopistas.A pesar de las fuertes subidas de tarifas llevadas a cabo en 2025 (entre +10% y +20%) en sus principales autopistas, la demanda sigue aumentando en todas ellas, a excepción claro de la NTE, donde cae por obras de mantenimiento. Esto muestra la capacidad de la compañía para seguir subiendo tarifas en 2026.Revisamos al alza estimaciones y precio objetivo.Incrementamos nuestra estimación de tarifas para 2026. La 407ETR, su principal autopista, podría revisarla en c.10% y el resto por encima de la inflación. Por ello, incrementamos nuestras estimaciones y nuestro precio objetivo +12% hasta 57,0€/acción vs 50,8€/acción anterior. Aunque el crecimiento de Beneficio Neto parece moderado en 2026 (+1,5% excluyendo plusvalías), se debe en gran medida a la venta de sus aeropuertos británicos (Heathrow, Aberdeen, Glasgow y Southampton). A partir de 2027 estimamos que vuelva a crecimientos de doble dígito.Generación de valor vía rotación de activos.Ferrovial sigue generando valor tanto en la venta de activos maduros como en las inversiones en nuevos activos. Entre las principales desinversiones destaca el 25% de Heathrow por unos 2.600M€, claramente por encima de nuestra valoración de 1.700M€. Por el lado de las inversiones, la compra de un 5,06% adicional del capital de la autopista 407ETR, por la que ha pagado unos 1.340M€, mientras que según nuestras estimaciones podría llegar a valer más de 2.500 M€. Estimamos que Ferrovial cerrará 2025 con más de 1.000 M€ de caja neta en la matriz, lo que le da capacidad para seguir invirtiendo en nuevos activos.Mantenemos recomendación de Comprar.Aunque Ferrovial ofrece un potencial de revalorización moderado (c.4%), tiene capacidad de generación de valor adicional, vía adquisición de nuevos activos y puesta en explotación de algunos en fase de construcción, como la nueva Terminal 1 del aeropuerto JFK (Nueva York). Reiteramos recomendación de Comprar.
Camionero 11/11/25 14:36
Ha respondido al tema Análisis Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)
 Las ventas del fabricante de microchips TSMC crecen un 16,9% en octubre, el ritmo más lento desde febrero de 2024Singular Bank | El líder global en fabricación de microchips ha publicado un aumento de las ventas de 16,9% en octubre, el ritmo más lento desde febrero de 2024. Para el trimestre los analistas esperan un crecimiento de 16%.El dato llega en medio del debate sobre la sostenibilidad de la subida en bolsa de las empresas ligadas a la inteligencia artificial. En este sentido, los ejecutivos del sector siguen optimistas sobre el crecimiento de la IA, ya que las grandes tecnológicas están acelerando sus inversiones en centros de datos. 
Camionero 11/11/25 14:34
Ha respondido al tema ¿Compra PFIZER?
 Pfizer acuerda definitivamente la compra de Metsera por 10.000 M$ tras las mejoras de las ofertas por el interés también de Novo NordiskBankinter | Pfizer acuerda definitivamente la compra de Metsera. Se ha cerrado por 10.000 M$ tras las recientesmejoras de las ofertas por el interés también mostrado por Novo Nordisk (8.500 M$ vs 7.300 M$ inicialmente ofrecido por Pfizer).Opinión del equipo de análisis: Noticia positiva para Pfizer, que adquiere la fabricante de fármacos adelgazantes Metsera. Supone un nuevo intento por parte de Pfizer para acceder al negocio de adelgazantes, que está dominado por Novo Nordisk y Eli Lilly. Pfizer inició el desarrollo de danuglipron, pero los resultados decepcionaron y lo abandonó en abril. 
Camionero 11/11/25 14:33
Ha respondido al tema Almirall (ALM): seguimiento de la acción
 Almirall factura 825,6 M€ (+12,9%) en el 9M25 por el excelente desempeño del segmento de dermatología en Europa (+24,5%)Renta 4 | Resultados 3T25 que se sitúan en línea con nuestra previsión y la del consenso a nivel de ingresos +13,5% (vs +10,3% en 2T25 y +15% en 1T25) situando el crecimiento en el conjunto de 9M25 en +12,9% tras facturar 825,6 millones de euros. Este fuerte crecimiento viene impulsado, desde el 3T24, por el excelente desempeño del segmento de dermatología en Europa (+24,5% en 9M25), y especialmente por la evolución de los productos líderes (Ilumetri +12% hasta 170,9 millones de euros, Ebglyss 3x hasta 75,5 millones de euros, Wynzora +32% hasta 25,4 millones de euros y Klisyri +22,5% hasta 20,1 millones de euros). Tras haber registrado un crecimiento del 13% en los nueve primeros meses del ejercicio, y pesar de la difícil comparativa de cara al 4T25 (4T24 +16,7%), nadie ya duda de que Almirall pueda alcanzar su objetivo de facturación para 2025 situado entre el 10%/13%.Adicionalmente, los márgenes han evolucionado de manera especialmente positiva en este 3T25 estanco, en el que el margen bruto se ha reducido menos de lo previsto (margen bruto 3T25 -40 p.b. hasta 63,7% vs r4e 62,2%). A esto se ha unido una distribución no lineal tanto de los gatos de I+D+i (3T25 -32 millones de euros vs r4e -32 millones de euros) y del resto de gastos generales (3T25 -84,7 millones de euros vs r4e -87,5 millones de euros) han elevado el margen EBITDA hasta el 22,6%, muy por encima del 18,7% de nuestra previsión y el 20,5% del consenso del mercado. Así, el EBITDA se ha situado en 58,9 millones de euros +56,2% en el 3T25 estanco y 180,7 millones de euros +27% en el conjunto de 9M25. De este modo, y aunque se espera cierta aceleración de los gastos en 4T25, la compañía está en perfecta disposición para alcanzar los ambiciosos objetivos planteados para el presente ejercicio, que apuntan a un EBITDA de entre 220 millones de euros y 240 millones de euros.De cara a 2026, Almirall prevé mantener la positiva tendencia registrada en 2025, en línea con sus objetivos de medio y largo plazo, y que prevén mantener un crecimiento de los ingresos de doble dígito, impulsados principalmente por el desarrollo de Ebglyss en AD, aunque también se prevén fuertes crecimientos para Wynzora y Klisyri, con cierto deterioro del margen bruto, que deriva de los mayores pagos de royalties derivados del fuerte crecimiento de productos licenciados/adquiridos a terceros, pero con expansión del margen EBITDA, dado que el conjunto de los costes crecerá por debajo del crecimiento esperado para los ingresos una vez realizado el mayor esfuerzo en el acompañamiento de los lanzamientos de los principales productos dermatológicos en Europa.Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, ya que prevemos que las positivas tendencias continúen elevando el valor de la acción. No obstante, la cotización de valor ha superado nuestro actual precio objetivo (P.O. 12 euros/acción), que por otro lado deriva de unas previsiones más conservadoras que las guías de la compañía, por lo que procederemos a revisar el mismo en los próximos días. 
Camionero 11/11/25 14:31
Ha respondido al tema CIRSA, ojo con las tragaperras!
 Cirsa amortiza el importe principal pendiente de 382,5 M€ de los bonos senior garantizados, con cupón del 10,375% y vencimiento en 2027Link Securities | La compañía especializada en el juego y el ocio anunció mediante un Hecho Relevante enviado a la CNMV que ayer ha procedido a amortizar el importe principal pendiente de 382,5 millones de euros de los bonos senior garantizados, con cupón del 10,375% y vencimiento en 2027, con los fondos obtenidos en la emisión de bonos comunicada en la Otra Información Relevante número 37192, publicada el 14 de octubre de 2025, en la que Cirsa anunció el lanzamiento de una emisión de bonos senior garantizados a tipo fijo con vencimiento en 2031 y de bonos senior garantizados a tipo variable con vencimiento en 2032 por un importe nominal agregado EUR 1.000.000.000, a emitir por su filial Cirsa Finance International S.à r.l.. 
Camionero 11/11/25 14:30
Ha respondido al tema Cevasa
 Cevasa, la compañía de viviendas de alquiler, registra unos ingresos de 19 M € (+12,4) en 9M25, con una caída en el margen EBITDA del negocio patrimonial hasta 66,9%Lighthouse/ Instituto Español de Analistas | Los ingresos por rentas (17,4 M€; +13,6% vs 9M24) mantienen el ritmo de crecimiento por dos razones: (i) crecimiento orgánico del +6,5%, principalmente por la actualización de precios y (ii) crecimiento del +7,1% por el impacto de la compra el año pasado de un edificio de 150 viviendas que no consolidaba en el 9M24. A nivel consolidado, Cevasa registra unos ingresos de 19,0 M€ (+12,4% vs 9M24).El Margen EBITDA recurrente del 9M25 en el negocio patrimonial alcanza el 66,9% (-3,6p.p. vs 9M24) situando el EBITDA recurrente en 12,7 M€ (+6,7% vs 9M24). La caída de márgenes está explicada por la consolidación de un nuevo activo, cuyo margen está por debajo del estándar de Cevasa, por una estructura de costes menos eficiente, y por los mayores gastos de renovación de la cartera frente al año anterior.El EBITDA total (14,4 M€, +20,4% vs 9M24; incluyendo la contribución no recurrente por el negocio de promoción residencial) incluye el impacto de las ventas de una promoción inmobiliaria en l’Hospitalet (Barcelona) que han aportado a la cuenta de resultados 0,9 M€ considerando gastos financieros y de comercialización. En el 9M24 no se produjeron ingresos por este concepto. En el 9M25 se entregaron 23 viviendas en el desarrollo de l’Hospitalet (1 unidad en el 3T25), que se suman a las 53 entregadas en el 2024, completando la totalidad de las 76 unidades de la promoción, quedando pendientes de venta solos unos pocos trasteros y plazas de garaje. Se ha continuado con la construcción de otra promoción en Montgat (Barcelona) con 24 viviendas que se están comercializando sobre plano.Cevesa sigue mostrando su capacidad de aumentar sus rentas manteniendo los elevados niveles de ocupación.El inicio del nuevo ciclo promotor junto con la actualización de rentas antiguas a partir de 2025 son los catalizadores a c/m plazo. Cevasa se posiciona en el mercado español de Real Estate como una opción conservadora con un riesgo bajo. El comportamiento de la acción -12m +6,8% (+9,4% vs sector) lleva a CEV a cotizar con un descuento del 57,0% frente al NAV. Esperamos que el negocio promotor siga siendo un catalizador adicional en los próximos años, con la entrega de una o dos promociones por año. Asimismo, debido al bajo apalancamiento, no debería sorprender la compra de activos en alquiler en su mercado principal. 
Camionero 11/11/25 09:22
Ha respondido al tema Cómo aumentar tus ingresos con Bodega y Tintos: Experiencia compartida - Cuentas Bancarias
En la cuenta nomina Banquinter los requisitos son:1.- nomina ≥ 800€2.- 3 recibos al trimestre3.- 3 usos de tarjeta al trimestre.¿Pero a partir de cuando empieza el primer trimestre:?¿Desde que se abre la cuenta?¿O desde que comienza la remuneración (ingreso de la primera nomina)?

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