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Camionero 26/02/26 02:44
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
 IAG, Top Pick: la aerolínea más barata tanto de la UE como como de EEUU, pese a márgenes líderes en el sector y la mejor exposición transatlántica de su claseMorgan Stanley | Axel Stasse (analista) considera que los flag carriers de la UE están incluso mejor posicionados que sus homólogos de EEUU, y reitera IAG como su Top Pick. Nuestros analistas en EEUU ven un buen setup para las compañías del país dada la mayor fortaleza del tráfico global, pero Stasse considera que las aerolíneas europeas ofrecen un valor relativo muy atractivo, con un descuento creciente frente a las estadounidenses cada vez más difícil de justificar, dado que el consenso de EBIT a 3 años muestra un crecimiento ampliamente comparable. El economista destaca que IAG es la aerolínea más barata de ambas regiones, pese a presentar márgenes líderes en el sector, un balance fortalecido, fuerte visibilidad de FCF y la mejor exposición transatlántica de su clase. Delta Airlines sigue siendo el nombre preferido en EEUU.
Camionero 26/02/26 02:43
Ha respondido al tema Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones
 El beneficio neto de Iberdrola mejora un 12% en 2025 hasta los 6.285 M € por las rebajas fiscales de las inversiones en redes en RU y las plusvalías de los smart metersRenta 4 | Resultados 2025 alineados con las expectativas en todas las líneas de la cuenta de resultados. Las cifras siguen afectadas en su comparativa con 2024 por distintos efectos extraordinarios: las plusvalías que se generaron en 2024 con la venta de activos en México, mientras que este año se refleja la plusvalía de la venta de los smart meters y las desgravaciones fiscales de las inversiones en redes en Reino Unido, así como el reconocimiento de costes incurridos en años anteriores en las redes de Estados Unidos. En términos recurrentes el EBITDA crece +3,1% recogiendo: 1) redes impulsado por el fuerte desempeño en Reino Unido (consolidación total de ENW) y Estados Unidos, gracias a la mayor base de activos y tarifas, así como los efectos de la mayor inflación y tarifas en Brasil y algunos ajuste positivos en la retribución de años anteriores en España, y 2) en el negocio de producción y clientes la mayor producción y mayor capacidad renovable, no compensan el descenso de los márgenes y el aumento de los costes de servicios complementario en España que desciende más del 15%; en Estados Unidos el mejor rendimiento de la energía eólica y solar impulsan el crecimiento del EBITDA, a pesar del efecto positivo en el 2024 relacionado con la tormenta Arctic Blast; en Reino Unido menor EBITDA del negocio de comercialización debido a los precios y los volúmenes, junto con un menor recurso eólico y menores precios, así como la desconsolidación de East Anglia, son compensado por la plusvalía de la venta de los smart meters; además se recoge una mayor aportación de los proyectos de eólica marina de St. Brieuc y Baltic Eagle. En lo que se refiere al beneficio neto, la mejora corresponde al efecto positivo de las desgravaciones fiscales de las inversiones en redes en Reino Unido y las plusvalías de los smart meters, así como un mejor resultado de minoritarios.En términos comparables el resultado neto crece un 10% cumpliendo con la guía. El flujo de caja operativo se incrementa +8,2% vs 2024 con un nivel de inversión que alcanza los 12.563 millones de euros (+5,2% vs 2024, 59% en Reino Unido y Estados Unidos, 14.460 millones de euros si incluimos la adquisición del 30% de Neoenergia), alineadas con nuestras previsiones, permitiendo que las ratios financieras sigan alineadas con un rating BBB+ pese a la consolidación de ENW. Pese a esta adquisición, las mayores inversiones y la recompra del híbrido, la ampliación de capital de julio, así como la desconsolidación de la deuda de East Anglia permiten reducir la deuda neta ajustada cerca de un 3%, alineado con nuestra previsión.Desde la compañía han compartido un objetivo de beneficio neto para 2026 que supere los 6.600 millones de euros, alineado con las expectativas (6.730 millones de euros R4e y 6.654 millones de euros consenso FactSet). Para 2028 esperan superar los 7.600 millones de euros de beneficio neto (vs 7.617 millones de euros R4e y 7.572 millones de euros consenso FactSet). Aunque vemos una sólida evolución de los resultados, no esperamos que tenga impacto en la cotización. Reiteramos sobreponderar y P.O. 18,60 euros. 
Camionero 26/02/26 02:42
Ha respondido al tema AENA (AENA): seguimiento de la acción
 Con los niveles de tráfico casi un 4% al alza en 2025, Aena generó un EBITDA de 3.785 M€ (+8%) y un beneficio neto de 2.137 M€ (+10%)Intermoney | Aena (Mantener, PO 24 €) ha anunciado sus resultados anuales de 2025 hoy antes de laapertura, y celebrará una conferencia telefónica a las 13:00 horas. Basados en los niveles de tráfico en España en 2025, que creció casi un 4%, Aena generó un EBITDA a diciembre de 3.785 M€ (+8%), en línea con IMVe (3.790 M€). El beneficio neto en 2025 subió un +10% hasta 2.137 M€ (2.109 Mn€ IMVe). Por negocios, Aeronáutica (EBITDA +3% hasta 1.654 Mn€ frente a 1.650 Mn IMVe) reflejó un contenido ascenso (+3%) de costes por pasajero en 25 del hasta 5,3 €, frente a 5,3 € IMVe, aunque fueron los ingresos por pasajeros los que no llegaron a IMV (10,4 v. 10,5 €). El área Comercial (+11% v. +11% IMVe) confirmó su crecimiento de ingresos medios, y mantuvo constantes sus márgenes, al contrario que pasó en el 1S, cuando bajaron. Internacional (+17% hasta 383 Mn€) consolidó la totalidad de los negocios en Brasil este año y quedó algo por debajo de IMVe (399 Mn€).No hemos variado de forma relevante nuestras previsiones para el periodo 26e-28e tras nuestra nota de junio, implicando un +5% TACC 25-28e.Más específicamente:Los ingresos de Aena se incrementaron a diciembre 25 un +10% hasta los 6.369 M€ (6.304 M IMVe). Ello fue resultado en gran parte de:Incremento interanual de tráfico a diciembre en España (+4%), que permitió a la actividad aeronáutica crecer su facturación un +5% en 2025, en línea con IMVe (+5%). El ingreso medio, por regulación y mix, aumentó un +1% hasta 10,4€ algo por debajo de nuestras estimaciones.Buenas noticias de nuevo en la división comercial, donde los ingresos por pasajero continuaron su tendencia favorable, alcanzando a diciembre 6,14 € un +7% respecto a 24 (6.10 € IMVe) y frente a, por ejemplo, los 4,46 € en 2019, conduciendo a unos ingresos en lo que llevamos de año de 1.975 M€, (1.962 Mn IMVe). EBITDA de 3.785 M€ a diciembre (3.790 Mn IMVe), con Aeronáutica conteniendo costes relativamente. Aena generó un EBITDA en 2025 de 3.785 M€, o un +8% superior al dato del año pasado, quedando en línea con nuestra previsión de 3.790 M€. Destacamos:El apalancamiento operativo de Aeronáutica no juega tan claramente a favor en el 4T, al contrario que por ejemplo el 3T. Una comparación especialmente exigente respecto a 2024 hizo que los costes operativos por pasajero subiesen un +3% hasta 5,3 €/pasajero (5,3 € IMVe), conduciendo a un EBITDA del negocio el ejercicio pasado de 1.654 M€ muy en línea 1.650 M de nuestra previsión.Mayores crecimientos en Comercial, cuya cifra reportada de EBITDA subió un +11% hasta 1.648 M€ (1.649 Mn IMVe), con unos costes operativos bastante en línea con lo esperado. El margen sube en casi 10 pb v. 24 tras haber bajado unos 200 p.b. en el 1T. Los costes operativos a diciembre, 327 M€, subieron apreciablemente (+12%) desde los 298 Mn del año pasado. En Internacional, con el negocio en Brasil no siendo diferencial, noimpidió que el crecimiento fuera excelente (+17%) en 2025, frente a +22% IMVe, quizás afectado por FX desfavorable.Beneficio neto de 2.137 M€ (+9%), algo por debajo de IMVe. Por debajo del EBITDA no hubo sorpresas, excluyendo unos gastos financieros de -166 M€ frente a -152 IMVe, conduciendo a Aena a un resultado neto de 2.137 M€ (+10%), y frente a 2.109 Mn IMVe 
Camionero 26/02/26 02:41
Ha respondido al tema Laboratorios Rovi
 Rovi alcanzó ingresos de 756 M€ en 2025 (-1%) y un beneficio de 140 M€ (+3%); las ventas del fármaco Okedi crecieron un 97% hasta los 56,7 M€CdM | Laboratorios Farmacéuticos Rovi alcanzó unos ingresos totales de 756,1 millones de euros en 2025, un descenso del 1% con respecto a 2024, ha anunciado esta mañana la compañía.Los ingresos operativos se situaron en 743,5 millones de euros en 2025, un descenso del 3% con respecto a 2024 debido principalmente al comportamiento del negocio de fabricación a terceros. No obstante, las ventas del negocio de especialidades farmacéuticas aumentaron un 11% hasta los 473,9 millones de euros en 2025.Okedi® (Risperidona ISM®) mantuvo una evolución positiva, alcanzando unas ventas totales de 56,7 millones de euros en 2025. Esto supone un incremento del 97% respecto a 2024. Además, en el cuarto trimestre de 2025, las ventas aumentaron un 84% frente al cuarto trimestre de 2024 y crecieron un 11% en comparación con el tercer trimestre de 2025.Las ventas de la división de heparinas (heparinas de bajo peso molecular (HBPM) y otras heparinas) aumentaron un 7% hasta los 266,8 millones de euros en 2025, debido principalmente al incremento de pedidos por parte de los socios internacionales. El principal contribuidor al crecimiento de la división fue la enoxaparina, cuyas ventas aumentaron un 9% con respecto a 2024 hasta alcanzar los 157,7 millones de euros, impulsadas por un mayor volumen de pedidos por parte de los socios durante el ejercicio.Neparvis® mantuvo un desempeño sólido, con un crecimiento del 10% en sus ventas en 2025 frente a 2024, hasta alcanzar los 56,7 millones de euros.El beneficio bruto aumentó un 3% en 2025 respecto a 2024, hasta alcanzar los 494,7 millones de euros, reflejando un aumento en el margen bruto de 3,9 puntos porcentuales con respecto a 2024 hasta situarse en 66,5% en 2025. Este incremento incluye el impacto del reconocimiento de ingresos asociados a la subvención de I+D concedida por el CDTI para el proyecto LAISOLID, que está registrada en la línea de «Otros ingresos». Excluyendo «Otros ingresos», el margen bruto hubiera aumentado en 2,3 puntos porcentuales hasta alcanzar el 64,8% debido principalmente a (i) la mayor contribución de las ventas de Okedi®, que aportaron márgenes altos, y (ii) la disminución de los precios de la materia prima de las HBPM, que afectó positivamente al margen. El EBITDA aumentó un 4% hasta alcanzar los 216,2 millones de euros en 2025, reflejando un incremento en el margen EBITDA de 1,9 puntos porcentuales hasta alcanzar el 29,1% en 2025 desde el 27,2% registrado en 2024.El beneficio neto aumentó un 3% hasta alcanzar los 140,4 millones de euros en 2025.ROVI propondrá a la Junta General de Accionistas el reparto de un dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2025 por importe de 0,9594 euros por acción con derecho a percibirlo, lo que implicaría el reparto de un importe equivalente, aproximadamente, al 35% del beneficio neto consolidado del año 2025 atribuido a la sociedad dominante.
Camionero 26/02/26 02:40
Ha respondido al tema Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
 Endesa invertirá un récord de 10.600 M€ (+10%) entre 2026-28, la mitad en reforzar la red eléctrica (+40%), y entrará en el negocio de los centros de datosLink Securities | La eléctrica española presentó ayer su Plan Estratégico 2026-2028, en el que plantea inversiones récord de 10.600 millones de euros, así como su intención de entrar en el negocio de los centros de datos, la web financiera Bolsamania.com informa. Este nivel de inversión anunciado en el Plan supone elevar un 10% el volumen inversor respecto al plan anterior, que se situaba en 9.600 millones de euros, lo que entonces ya fue récord histórico. La compañía señaló que está excepcionalmente posicionada para liderar la transición energética y aprovechar las amplias oportunidades derivadas de la electrificación de la economía (transporte, industria y edificios), que permitirán que la demanda eléctrica crezca a 315 TWh en 2030 -y hasta 520 TWh en 2040- desde los 269 TWh de cierre de 2025. En ese sentido, dijo que también para atraer nuevos consumos procedentes de la industria y los centros de datos (que absorberán en torno al 5% de la demanda total en 2030, unos 15 TWh). Endesa señaló que esta electrificación permitirá ser más competitivos y reducir la dependencia energética del exterior, a la vez que se reducen las emisiones.Cabe destacar que más de la mitad de los recursos del nuevo plan trienal, 5.500 millones de euros (un 40% más que en el plan anterior), se destinarán a reforzar la red eléctrica siempre que se apruebe el Real Decreto que permitirá invertir por encima del actual tope regulatorio, y se reconozca el 100% de las inversiones realizadas. Según Endesa, este fuerte desembolso abrirá la puerta a más conexiones de nuevos clientes en un contexto de saturación generalizada de esta infraestructura en toda España y en las zonas de distribución de Endesa, 88% y 94%, respectivamente.Por su parte, las inversiones en renovables sumarán otros 3.000 millones de euros, el 28% del total, y se guiarán por criterios selectivos y con foco en eólica e infraestructuras de almacenamiento, que sumarán conjuntamente 1.500MW de los 1.900MW que se prevé añadir a la base de generación renovable a cierre de 2028. ELE ha configurado una plataforma conformada por hasta 3.000MW de proyectos renovables híbridos en la Península Ibérica, que cuentan con suelo disponible con conexión a la red, disponibles para firmar contratos de suministro a largo plazo (PPA), como sería el caso con los centros de datos. El negocio de comercialización de electricidad y gas absorberá otros 900 millones de euros.
Camionero 26/02/26 02:39
Ha respondido al tema Próxima salida a bolsa de Puig
 Puig Brands y el riesgo de «excederse con el maquillaje»: la desaceleración del segmento de fragancias aconseja reducir P.O. de de 21 € a 20,50 €Jefferies | Unas guías débiles y unas perspectivas inestables para las fragancias lastraron los buenos resultados del cuarto trimestre de 2025 (9,8 % frente al 6,2 % previsto). Creemos que la distribución estratégica de Charlotte Tilbury es actualmente un éxito útil, pero nos preocupa que este impulso pueda suponer un riesgo de sobreexposición de la marca. La reinversión continua en A&P, con una línea de innovación de productos más ambiciosa en el ejercicio fiscal 2026, promete respaldar el crecimiento. Actualmente, con un PER de 14 veces, creemos que las acciones siguen teniendo valor.Mantener la recomendación de compraIndicios de desaceleración en el sector de las fragancias. Aunque Puig superó las expectativas en el sector de las fragancias en el cuarto trimestre de 2025 (6,2 % frente al 4,1 % previsto), el crecimiento de las fragancias está empezando a normalizarse y a acercarse al de la categoría de belleza en su conjunto.La empresa indicó en septiembre de 2025 que la categoría de fragancias crecerá a largo plazo en el segundo semestre. Puig superó las expectativas con unas ventas de alrededor del 4 %, gracias a una buena temporada navideña y a un buen comienzo del lanzamiento de La Bomba. Dicho esto, la empresa indicó que perdió 40 puntos básicos de cuota de mercado en el ejercicio fiscal 25. Esto se explicó por las diferencias cambiarias y por el hecho de que las fragancias nicho no se tuvieron plenamente en cuenta en la medición.Impulso del maquillaje, pero ¿es sostenible?El maquillaje también superó las expectativas en el cuarto trimestre de 2025 (26,5 % frente al 12,5 %). Antes del cuarto trimestre, anticipamos un crecimiento de alrededor del 3 % con respecto al consenso, impulsado por ventas adicionales en Amazon. Entendemos que la fuerte demanda subyacente de Charlotte Tilbury (CT) durante la temporada navideña fue el principal impulsor. Este impulso es bienvenido, pero hay cierta cautelaa las espera de que las ventas y las compras encuentren un equilibrio.También nos preocupa que, dado que las fragancias se han ralentizado, se esté aprovechando la fortaleza de CT para retener una buena tasa de crecimiento del grupo superior. La expansión a Boots en el Reino Unido podría disminuir el valor de la marca.Perspectivas para 2026La empresa se alejó de las previsiones para un rango de crecimiento numérico LFL. En su lugar, ahora espera «crecer por delante del mercado de la belleza premium». Este estilo se alinea con OR. La guía del margen operativo se mantiene estable interanual, con una inversión incremental en A&P que compensa la expansión. Consideramos que se trata de una estrategia positiva y centrada en el crecimiento.Actualizaciones de las estimacionesReducimos el OSGe para el ejercicio fiscal 2026, ya que la empresa apunta a un comienzo suave en 2026. También esperamos que las fragancias sean el segmento con menor crecimiento de los tres, debido a la moderación de la categoría. Reflejamos el margen operativo superior al previsto en el ejercicio fiscal 2025 en nuestras previsiones, aunque seguimos esperando un descenso de 20 puntos básicos en 2026.Valoración y conclusionesNuestro precio objetivo baja de 21 € a 20,50 €. Esto refleja la reducción de las estimaciones para los ejercicios fiscales 2027 y 2028, compensada por una menor tasa libre de riesgo desde nuestra última actualización. Esto implica una revalorización del PER NTM de 14,5 veces actualmente a 18 veces. 
Camionero 26/02/26 02:38
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
 Santander presenta un plan 2026-28 para alcanzar un BNA superior a los 20.000 M€ (vs 14.101 M€ en 2025) con una rentabilidad/RoTE del 20%Bankinter | La entidad ha celebrado hoy el Investor Day para desgranar los objetivos financieros 2026/2028.Opinión del equipo de análisis: Impacto positivo. Las métricas clave reflejan una mejora sustancial sobre las cifras de 2025 con un crecimiento medio anual estimado en BNA >12,4% (+14,5% en el BPA según nuestras estimaciones). Santander aspira alcanzar una rentabilidad/RoTE >20% en 2028 (vs 16,3% en 2025) que supera holgadamente el coste del capital estimado con un crecimiento de doble dígito en BPA. El plan pivota sobre un aumento de un dígito simple en ingresos y mejoras de eficiencia con la ratio (costes/ingresos) objetivo ~36,0% en 2028 (vs 41,2% actual) y una ratio de capital holgada (CET1 ~12,8/13,0% vs 13,5% actual). 
Camionero 23/02/26 07:38
Ha respondido al tema Análisis de Tubos Reunidos (TRG)
 Tubos Reunidos se enfrenta a otra jornada de huelga mientras negocia el ERE que prevé el despido de 301 trabajadoresLink Securities | La plantilla del grupo industrial Tubos Reunidos (TRG) está llamada este lunes a una nueva jornada de huelga, coincidiendo con la nueva reunión para negociar el Expediente de Regulación de Empleo (ERE) que prevé el despido de 301 trabajadores de las plantas de Amurrio (Alava) y Trapagaran (Vizcaya), según informa el diario Expansión.
Camionero 23/02/26 07:20
Ha respondido al tema ¿Qué pasa con Caixabank (CABK)?
 Caixabank sometará a aprobación un dividendo adicional de 0,33€/ acción pagadero el próximo 9 de abrilLink Securities | La entidad catalana comunica que su Consejo de Administración ha acordado proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas la distribución de un dividendo complementario con cargo a los beneficios del ejercicio 2025 que, en caso de ser aprobado por la Junta General, será abonado de conformidad con los siguientes términos:• Fecha de pago: 9 de abril de 2026• Fecha de cotización ex dividendo: 7 de abril de 2026• Dividendo bruto por acción: 0,3321 eurosLa cantidad retenida, en los supuestos en que proceda, lo será de conformidad con lo dispuesto por la normativa fiscal aplicable a la fecha del vencimiento, según la naturaleza del perceptor, sin perjuicio, en su caso, de las especialidades que, por razón de la residencia fiscal del perceptor, pudieran ser de aplicación.
Camionero 23/02/26 07:20
Ha recomendado Re: ¿Qué pasa con Caixabank (CABK)? de Jaimejube
Camionero 23/02/26 07:17
Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)
 Previo Resultados de Colonial 4T25: alcanzaría su BPA fijado para 2025 (entre 0,33 y 0,34 €/acción) y aumentaría rentas LFL en torno al +5%Renta 4 | Colonial publicará sus resultados correspondientes a 4T25 y ejercicio 2025 el próximo jueves 26 de febrero tras el cierre de mercado y ofrecerá una conference call el mismo día a las 18:30h CET (que podrá seguirse a través de su web). Estimamos que la continuidad del buen tono operativo registrado a lo largo del año permita a la compañía cumplir con su de BPA fijado para el ejercicio 2025 (BPA entre 0,33 y 0,34 euros/acción; vs 0,33 euros/acción R4e sin incluir revisión del valor razonable de los activos e incluyendo minoritarios). En este sentido, Colonial mantendrá previsiblemente en el 4T25 un buen desempeño en base a: 1) la elevada contratación, con más de 125.714 m2 a 9M25; 2) release spread en niveles del +9% (+17% París; +4% Madrid; -0,8% Barcelona), y; 3) crecimiento de rentas like for like en el entorno del +5% R4e. Por su parte, respecto a los niveles de ocupación, recordemos que en 3T25 la ocupación cayó hasta el 91% desde el 94,5% a 1S25 como consecuencia de la entrega de los proyectos Madnum en Madrid y Haussmann en Paris, suponiendo la entrada en el perímetro de consolidación operativo de más de 70.000 m2. En este sentido, en 4T25 podríamos asistir a una mejora de los niveles de ocupación efectivos, ante la comercialización de espacio en dichos activos.No esperamos sorpresas por el lado de balance, teniendo en cuenta que el incremento del endeudamiento ya se produjo en 3T25 (+282 millones de euros de DFN) tras desembolso de aproximadamente 200 millones de euros por la inversión en Deeplabs. Además, cabe recordar que la compañía procedió en septiembre a realizar una emisión de bonos de 800 millones de euros con vencimiento a 6 años y un cupón del 3,125% (tipo efectivo medio de la emisión del 2,73%), procediendo con los fondos obtenidos a la amortización del bono con vencimiento en noviembre de 2025. En este sentido, la ratio LTV no estimamos que supere el 38% (38,1% a 9M25), si bien la cifra final quedará condicionada a la revisión del valor razonable de los activos, de la cual esperamos estabilidad o una ligera mejora (EPRA NTA de 9,60 euros/acc. a 1S25 vs 9,62 euros/acc. a cierre de 2024).Atentos a: 1) crecimiento de rentas like for like, release spread y nivel de ocupación; 2) DPA con cargo a 2025 (0,30 euros/acción R4e); 3) avances del programa de desinversiones, y; 4) guía 2026. Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 8,50 euros/acción. 
Camionero 23/02/26 07:17
Ha recomendado Re: Inmobiliaria Colonial (COL) de Timur
Camionero 21/02/26 14:20
Ha respondido al tema Wal-Mart (WMT)
Las ventas de Walmart en el 4T25 crecen un +4,9% hasta los 190.700 M$ y muestran que el consumo en EEUU aguanta francamente bienBankinter | La cadena de supermercados publicó ayer unos sólidos resultados del 4T, aunque prácticamente en línea con lo esperado. Las cifras principales comparadas con el consenso del 4T estanco son las siguientes: Ventas 190.700 M$ (+4,9%) vs 190.620 M$ esp.; en términos comparables (que únicamente incluyen establecimientos abiertos al menos 12 meses) en EEUU +4,6% vs +4,4%; BPA Ajustado 0,74$ (+12,1%) vs 0,73$ (+10,6%). Respecto a las guías 2026, Walmart estima: crecimiento en ventas comparables +3,5%/+4,5% y BPA 2,75$/2,85$ (+4,2%/+8,0%) vs 2,97$ (+12,7%) esperado. También anunció una recompra de acciones de 30.000M$ (ca. 3% capitalización bursátil).Opinión del equipo de análisis: Lectura positiva de las cifras 4T. Principalmente porque (i) muestran que el consumo en EEUU aguanta francamente bien, (ii) que el negocio de e-commerce no pierde inercia (ventas online +24% a/a) y seguirá siendo el motor de crecimiento de las ventas. Y (iii) que Walmart es capaz de desenvolverse bien en entornos complicados como el actual.El aspecto menos positivo vino por el lado de las guías 2026. Fueron bastante conservadoras, aunque esto está en línea con lo que suele hacer la Compañía: fijar objetivos asequibles y mejorarlos según avanza el año. Esto último refleja que la llegada del nuevo CEO (John Furner, en el cargo desde el 1 febrero) no supone un cambio en la estrategia de la Compañía. Mantenemos así la visión positiva sobre la Compañía
Camionero 21/02/26 14:17
Ha respondido al tema Seguimiento de Danone (BN)
Danone logra ventas de 27.280 M€ en 2025 (-0,3%; en ventas comparables +4,5%) por la mejora de demanda de alimentación infantil en ChinaNorbolsa | Los resultados de Danone en 2025 superan las expectativas tanto en ventas (-0,3% anual hasta los 27.280 M€; en ventas comparables +4,5% vs 4,4% estimado) como en generación de caja y con un margen operativo del 13,4%, en línea con lo esperado. Los principales impulsores han sido una mayor demanda de alimentación infantil en China y la mejora de márgenes tras recortar costes. Danone afirma que sus previsiones 2026 están alineadas con sus objetivos a medio plazo, con un crecimiento de ventas de 3,5% y un EBITDA con crecimientos superiores a ventas. Además, han señalado que el impacto de las retiradas de leche infantil no se ha materializado por ahora.
Camionero 21/02/26 07:26
Ha respondido al tema Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción
 Nvidia invertirá 30.000 M$ en OpenAI y no los 100.000 M$ inicialmente anunciados, poniendo de relieve la intensidad del consumo de cajaAlphavalue / Divacons | Nvidia invertirá 30.000 millones de dólares en OpenAI y no 100.000 millones, lo que reduce claramente la magnitud del respaldo esperado. Los esquemas financieros anunciados a finales de 2025 parecen ahora menos sólidos, y la concentración de la inversión “al contado», frente a desembolsos escalonados, vuelve a poner de relieve la intensidad del consumo de caja. En paralelo, el auge de modelos de IA más pequeños y “suficientemente buenos”, capaces de ejecutarse en smartphones o dispositivos ligeros como Raspberry Pi, apunta a mayor competencia en precios. Con este telón de fondo, una valoración cercana a 750.000 millones de dólares para una eventual salida d bolsa de OpenAI parece exigente.OpenAI ya habla de su posible plan de salida a bolsa este año en el 4T 2026, apuntando a una hipotética valoración superior a 1 billón de dólares. 
Camionero 21/02/26 07:26
Ha respondido al tema Qué tal EDF (Electricidad de Francia)?
 EDF anuncia un deterioro contable de 2.500 M€, lo que reduce su beneficio neto a 8.400 M€ vs 11.400 M€ 2024Norbolsa | Resultados principalmente afectados por los menores precios de la electricidad, que han afectado a los ingresos de las centrales nucleares e hidroeléctricas y han supuesto una caída del EBITDA en 2025 de un 19% interanual (29.300 M€ vs 36.500 M€ 2024). Además, han anunciado un deterioro contable de 2.500 M.€, lo que reduce su BN a 8.400 M€ (vs 11.400 M€ 2024).Este anuncio se produce en un contexto donde el beneficio neto del ejercicio anterior (2024) fue de 11.400 M€, con una reducción notable en el resultado final del 2026 debido al ajuste contable. 
Camionero 20/02/26 12:26
Ha recomendado Talgo negocia con Alstom para construir los nuevos AVE de Arabia de Sir Cota
Camionero 20/02/26 12:25
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
 Previo Resultados OHLA 2025: beneficio neto de -47 M€ frente a -50 M€ hace un año tras considerar los gastos totales de la recapitalizaciónIntermoney | La constructora anunciará sus resultados anuales de 25e hacia el viernes 27 de febrero, celebrando una conferencia telefónica en esta ocasión. Nuestras estimaciones, que se muestran en la tabla adjunta, indicarían un incremento del EBITDA a diciembre del +11% hasta 158 M€, lo que supondría una fuerte moderación del crecimiento frente al 1S (+45%) y a los 9M (+30%), e implicando un -18% en el 4Te, motivado principalmente por una bajada de márgenes de construcción durante el 4Te (-30 p.b.), pero aun manteniendo unas cifras más que aceptables; el FX fue, además, especialmente desfavorable (-9% euro/dólar). No hemos asumido nuevas partidas extraordinarias por debajo de EBIT, tras los costes derivados del proceso de recapitalización (-30 M€ a junio), lo que conduciría a un resultado neto de -47 M€, frente a -50 M€ hace un año. No variamos de forma relevante nuestras estimaciones que implican crecimientos del +12% TACC 24-27e a nivel de EBITDA.Confirmamos recomendación de Comprar, así como nuestro PO de 0,70 €No variamos nuestra recomendación de Comprar en OHLA, ni nuestro Precio Objetivo de 0,70 €, que elevamos desde 0,60 € el pasado mes de julio. Tuvimos entonces en cuenta el favorable laudo del hospital de Sidra, que no solo frena la posibilidad de tener que hacer nuevos desembolsos, sino que creemos que mejora claramente el perfil de riesgo de la empresa. Por otro lado, la reciente inestabilidad en el accionariado ha afectado al valor, y esperamos ver algo más de claridad al respecto en el futuro. Operativamente, esperamos que, de no mediar imprevistos, el Grupo pueda incrementar su posición de caja en una media de 70-80 M€ anualmente, incluyendo una cifra superior a los 400 M€ en 25e. El crecimiento futuro creemos que será sustentado por la actual cartera superior a 7.000 M€, del que cerca de un 40% se sitúa en EEUU; en cuestión de márgenes, no pensamos que los gastos de inicios de obra sean en el futuro tan relevantes como los que vimos en 2024, implicando una cierta progresión de estos en próximos ejercicios. Por último, en la actualidad se ha abierto la clara posibilidad de la venta de activos de Canalejas durante 2026. 
Camionero 20/02/26 12:23
Ha recomendado Re: Cotización de Ercros (ECR): Seguimiento del valor de Javier Alfayate G
Camionero 20/02/26 12:21
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
 Inditex abonará su incentivo extraordinario para los empleados de tienda en España: 1.500 euros a cerca de 30.000 trabajadoresLink Securities | Inditex (ITX) ha renovado el incentivo extraordinario para sus empleados de tienda en España y abonará un bonus de 1.500 euros a cerca de 30.000 trabajadores en su nómina de febrero, según informa Expansión.Este pago está vinculado a los objetivos de desempeño comercial de cada establecimiento. En el ejercicio 2025 de ITX, finalizado el pasado 31 de enero, más del 99% de las tiendas del grupo en España han alcanzado un incentivo igual o superior que el del ejercicio anterior. 
Camionero 20/02/26 12:20
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
 Previo Sacyr: el negocio de concesiones seguirá reflejando el efecto contable de los activos financieros en perímetro y la salida de los activos de ColombiaRenta 4 | Sacyr presentará sus resultados 2025 tras el cierre de mercado del día 26 de febrero de 2026 con la conferencia el día 27 de febrero a las 12 horas. Precio Objetivo 5 eur/acc, sobreponderar.Resultados que esperamos sigan alineados con la línea estratégica del grupo. El negocio de concesiones seguirá reflejando previsiblemente el efecto contable de los activos financieros en perímetro, así como la salida de los activos vendidos de Colombia, llevando a caídas del EBITDA R4e, si bien este efecto se debería moderar con respecto a lo visto en 9M gracias a la aportación de los nuevos activos en Chile (Ruta 68 y Ruta del Itata). El área de Ingeniería e infraestructuras esperamos que continúe la senda marcada en trimestres anteriores donde se está reduciendo la actividad con terceros y centrándose en construcción de sus propias concesiones, recogiendo a su vez el año completo de la autopista italiana A21, con los márgenes de construcción estables en el entorno del 5%. El negocio de Agua esperamos que siga creciendo a niveles de doble dígito con márgenes estables por encima del 20%.El EBIT esperamos que descienda recogiendo el deterioro contable de los activos colombianos vendidos en junio (materializada en noviembre), ya recogido en 9M. Efecto que se arrastrará hasta el resultado neto, por lo que, si excluyéramos este efecto, la mejora del beneficio sería muy relevante (estimamos que por encima del 20%).En lo que se refiere a la generación de caja operativa esperamos que crezca, reflejando el efecto de los activos financieros donde la conversión de caja del EBITDA debería estar próxima al 100%, apoyado además por los dividendos recibidos de los activos concesionales, la recuperación del circulante en 4T y unas inversiones moderadas, teniendo en cuenta que los 277 mln eur de la venta de los activos colombianos.De cara a la conferencia de resultados no esperamos grandes novedades respecto a la creación del vehículo Voreantis que a priori aglutinará la mayoría de sus concesiones en operación y al que querían dar entrada a algún socio financiero con una participación no superior al 49% con el fin de acelerar su estrategia de crecimiento (esperando el momento óptimo para llevar a cabo la operación). Además, veremos que visibilidad dan de cara a la adjudicación de nuevos proyectos concesionales dado el atractivo pipeline de proyectos que se vislumbra, y qué comentarios/previsiones pueden dar respecto a los proyectos adjudicados a lo largo de 2025 y su aportación en 2026 a los resultados, sabiendo que en este ejercicio mejoraron significativamente los porcentajes de éxito en nuevas adjudicaciones.
Camionero 20/02/26 12:20
Ha recomendado Re: ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo? de Zarfaber
Camionero 20/02/26 12:19
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?
 Indra y Leonardo firman un Memorando de Entendimiento en materia de ciberdefensa para desarrollar soluciones y servicios avanzadosAlphavalue/Divacons | La compañía española de servicios IT y consultoría, y Leonardo (Reducir, Precio Objetivo 60,5 eur/acc) firmaron el jueves un Memorando de Entendimiento (MoU) en materia de ciberdefensa para desarrollar soluciones avanzadas y servicios gestionados destinados a clientes públicos y privados. Esta alianza los posiciona en un mercado crítico y de rápido crecimiento, principalmente en Europa y la OTAN. Los detalles contractuales, así como los compromisos financieros y operativos, están aún pendientes de finalización. 
Camionero 20/02/26 12:18
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
 Repsol someterá a la Junta la entrega de un dividendo para este año de 1,051 euros por título en efectivoLink Securities | El Consejo de Administración de Repsol (REP), en su reunión celebrada el miércoles, acordó someter a la aprobación de la próxima Junta General de Accionistas una propuesta de reducción del capital social por importe determinable, mediante la amortización de la totalidad de las acciones que se adquieran mediante el programa de recompra de acciones propias que el Consejo de Administración ha acordado implementar al amparo de la autorización para la adquisición de autocartera conferida por la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022. Adicionalmente, sujeto a la aprobación de la Junta General, se prevé que la ejecución de la Reducción de Capital tenga lugar antes de finales del mes de julio.Por otra parte, el Consejo de Administración de Repsol acordó someter a la aprobación de la próxima Junta General de Accionistas el pago de un dividendo de 0,551 euros brutos por acción, con cargo a los resultados del ejercicio 2025, que está previsto tenga lugar el 8 de julio de 2026 y que se sumaría a la retribución de 0,5 euros brutos por acción pagada en enero de 2026. En consecuencia, si la referida propuesta fuera aprobada por la Junta General, los accionistas percibirían en 2026 una retribución en efectivo de 1,051 euros brutos por acción. 
Camionero 20/02/26 12:17
Ha recomendado Re: La nueva Repsol (REP) sin YPF de Albada

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