Camionero
23/04/26 02:54
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Re: ¿Invertir en Amazon? ¿o es muy cara?
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Camionero
23/04/26 02:40
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DEUTSCHE TELEKOM ¿Qué os parece?
Deutsche Telekom evalúa una posible fusión con su filial T-Mobile para crear una telecom de 383.000 M$ de capitalización, la mayor del mundo por encima de China MobileBankinter | Según los medios, Deutsche Telekom podría estar estudiando una fusión con su filial T-Mobile US creando el mayor grupo de telecomunicaciones a nivel global por capitalización bursátil superando a China Mobile (383.000M$ la suma de las 2 actualmente vs 235.000M$). La operación no ha sido confirmada por las compañías. Mayor accionista de T-Mobile con una participación del 52,6%, la teleco alemana podría crean una sociedad holding que lanzaría una oferta por los títulos de ambas compañías. La operación requeriría la autorización de los respectivos reguladores y apoyo político pues el gobierno alemán y el banco público KfW poseen conjuntamente el 28% de Deutsche Telekom.Opinión de Bankinter: Sin los detalles financieros de la posible operación, no podemos hacer una valoración de la misma. T-Mobile representa el ~65% de los Ingresos y EBITDA del grupo y ha sido el motor de crecimiento en los últimos años. En el 4T25 los ingresos consolidados de Deutsche Telekom crecieron +5,5% en términos orgánicos y el EBITDAaL (EBITDA después de Arrendamientos) +5,6% frente a +11,7% y +9,0% respectivamente en T-Mobile. Con crecimiento y márgenes más elevados los múltiplos de Deutsche Telekom son inferiores a los de T-Mobile. Su combinación podría reducir ese descuento de valoración y crear un grupo con más escala y capacidad para emprender adquisiciones, aunque sinergias significativas no son evidentes dada la relación ya estrecha entre ambas entidades. Deutsche Telekom es nuestro valor favorito en el sector en Europa por su fuerte exposición en el mercado americano, con mayor crecimiento y menos trabas regulatorias, su fuerte posicionamiento en los mercados en los que opera con entornos competitivos más sosegados (Alemania, Bélgica, Austria). Una situación financiera robusta (DFN/EBITDA de 2,2x) permite una mejora del rating por parte de Moody´s hasta A3. El grupo sigue teniendo un exceso de caja de >15.000M€ que seguirá dedicando a aumentar su participación en la filial americana y a recompras de acciones.
Camionero
22/04/26 06:49
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¿La IA es el futuro?
La IA se mantendrá como fuerza estructural del mercado, incluso en medio de la alta volatilidadAnis Lahlou (Generali Investments) | El primer trimestre de 2026 comenzó con un impulso excepcional y terminó bajo la sombra de la guerra. La renta variable europea abrió el año con un fuerte repunte en enero. Los semiconductores lideraron la carrera desde el principio, las acciones del sector de la defensa se dispararon y los sectores cíclicos obtuvieron mejores resultados en general. Sin embargo, a finales de febrero, la operación militar coordinada entre Estados Unidos e Israel contra Irán transformó abruptamente el panorama inversor. El posterior cierre del estrecho de Ormuz desencadenó lo que la Agencia Internacional de la Energía ha calificado como la mayor interrupción del suministro en la historia del mercado mundial del petróleo.Creemos que la Inteligencia Artificial (IA) sigue siendo la fuerza estructural dominante que da forma a los mercados globales, pero el discurso al respecto está evolucionando rápidamente. La revolución de la IA ya no se centra en si funciona o no: se trata de en qué lado de la curva de disrupción te sitúas. La decisión de Block de recortar el 40% de su plantilla como parte de una reestructuración impulsada por la IA podría ser un presagio de lo que les espera a las empresas de software y tecnología financiera. La programación, como actividad humana, está siendo sustituida por agentes de la IA. El conflicto con Irán ha provocado una crisis energética de proporciones históricas, y abordamos sus implicaciones con los ojos bien abiertos. Tras ocho semanas de conflicto, reconocemos que este episodio está resultando más persistente de lo que sugerirían los precedentes históricos. Como ha señalado Sir Alex Younger, exjefe del MI6, es probable que Estados Unidos subestimara la cohesión del régimen iraní: al haber agarrado al tigre por la cola, no puede soltarlo sin que le muerda, a menos que el régimen se desmorone. Será necesario llegar a un acuerdo. Los riesgos son asimétricos: aunque creemos que el conflicto se resolverá en última instancia, es probable que el punto de llegada sea peor que el punto de partida, con el petróleo cargando con una prima de riesgo más duradera.Dado este contexto, identificamos distintos sectores bursátiles, cada uno de los cuales tiene una función clave. Los semiconductores permiten aprovechar la aceleración de la expansión de la infraestructura de IA. Las telecomunicaciones y empresas de servicios públicos (utilities) pretenden proporcionar una resiliencia defensiva del flujo de caja. Los valores energéticos sirven como cobertura directa contra la inflación. Y valores del sector defensa reflejan la realidad geopolítica. Dado que la dispersión de la renta variable europea sigue siendo elevada, seguimos creyendo que una selección de valores disciplinada y basada en la convicción será la principal fuente de rentabilidad diferenciada.
Camionero
22/04/26 03:09
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Eni
Eni halla gas en el pozo Geliga-1 (Indonesia) con recursos estimados de 5 Bn de pies cúbicos y 300 M de barriles de condensadoAlphavalue / Divacons | La petrolera italiana anuncia un importante descubrimiento de gas en el pozo Geliga-1en la costa de Indondesia, con recursos estimados de 5 billones de pies cúbicos de gas y 300 millones de barriles de condensado. El hallazgo respalda los planes para acelerar el desarrollo utilizando la infraestructura existente y podría añadir una producción significativa, incluyendo un posible tercer centro en la zona. Eni perforó otros cuatro pozos de exploración en la misma cuenca durante los últimos seis meses. La campaña de exploración continuará con un pozo adicional previsto para 2026 y dos más para 2027.
Camionero
22/04/26 03:04
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Seguimiento de las acciones de UniCredit (UCG)
Unicredit insiste en que su intento de tomar el control de Commerzbank seguirá sobre la mesa: Overweight, P. O. 84 eur/accMorgan Stanley | Noemi Peruch (analista) reitera Overweight (OW) sobre su Top Pick, UniCredit, tras el anuncio del lunes de que su intento de tomar el control de Commerzbank seguirá sobre la mesa, incluso después de que su participación supere ligeramente el 30% tras la oferta de canje prevista para julio.Considera que la junta general de accionistas de Commerzbank en 2027 podría actuar como catalizador, dado que 8 de los 10 representantes de los accionistas en el Consejo de Supervisión están pendientes de renovación. UniCredit reiteró su compromiso con su plan en solitario, aunque Noemi cree que la incertidumbre relacionada con Commerzbank, tanto a corto como a medio plazo, podría pesar sobre la acción, pese al potencial de creación de valor a más largo plazo.Unicredit, Overweight, Precio Objetivo 84 euros/acción.
Camionero
22/04/26 03:03
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Seguimiento de Dia (DIA)
Previo Resultados de DIA 1T26: ventas en España un +7,5% anual al alza en términos brutos, y en Argentina un 30% a la baja por la depreciación del peso frente al euro (-30%)Renta 4 | DIA publicará su avance de ventas del 1T26 el próximo día 23 de abril antes de la apertura del mercado.Esperamos que las cifras de ventas del primer trimestre, sujetas a la estacionalidad habitual, continúen mostrando la solidez del negocio en España y la aceleración en el ritmo de aperturas, reflejando la exitosa transformación del Grupo y la buena ejecución del Plan Estratégico ‘25-‘29, mientras en Argentina la terca inflación y consiguiente depreciación del peso seguirá impactando las cifras, tanto a nivel local como en el consolidado.En España, estimamos un crecimiento de las ventas del +7,5% interanual en términos brutos y +6,6% en términos netos, apoyado por unos volúmenes saludables y precios estables, que deberían aportar cerca de la mitad del crecimiento, procediendo la otra mitad del incremento de tiendas netas (+77 vs 1T25, +29 vs 4T25).En Argentina, por su parte, estimamos una caída en ventas cercana al 30% interanual, tanto en términos brutos (-28,7% ) como netos (-30%), impactada por la depreciación del peso frente al euro (-30% ), con la inflación de alimentos en el país repuntando de nuevo por encima del 30% interanual y los volúmenes estancados tras el repunte de la primera mitad de 2025. A divisa constante estimamos una caída cercana al 3% interanual por la incertidumbre económica. Además, creemos que continuaremos viendo cierres de aquellas tiendas menos eficientes (-33 tiendas vs 1T25).De este modo, esperamos que las ventas consolidadas se reduzcan en torno al 2% interanual., tanto en términos brutos (-1,8% ) como netos (-2,3% ).Con todo ello, creemos que la atención del mercado continuará centrada en el crecimiento en volúmenes y la ejecución del PE ‘25-’29, tanto a nivel de aperturas netas como respecto al plan de optimización logística, fuentes esperadas de expansión de márgenes gracias al apalancamiento operativo y a las mejoras de eficiencia. Tras haber doblado su cotización en los últimos 12 meses y haberla triplicado en 24 meses, creemos que aun tiene margen para seguir creciendo en ventas, con mayor cuota de mercado, y mejores márgenes. Pese a ello, DIA cotiza ~5x VE/EBITDA ’26, un descuento del 30% frente a la media del sector en Europa (~7x) y – 40% frente a aquellas con mejores márgenes (~8x), por lo que esperamos que continúe expandiendo sus múltiplos a medida que haga delivery del PE ‘25-’28.Recomendación SOBREPONDERAR, P.O. 52,10 eur/acc.
Camionero
22/04/26 03:02
Ha recomendado
Re: Seguimiento de Dia (DIA)
de
Joséferrera
Camionero
22/04/26 03:01
Ha recomendado
Re: Seguimiento de Dia (DIA)
de
Joséferrera
Camionero
22/04/26 03:01
Ha recomendado
Re: Seguimiento de Dia (DIA)
de
Viti90
Camionero
22/04/26 03:01
Ha recomendado
Re: Seguimiento de Dia (DIA)
de
Joséferrera
Camionero
22/04/26 02:59
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Amper (AMP): seguimiento de la acción
Amper gana los lotes principales para fabricar la infraestructura eléctrica del futuro Buque de Aprovisionamiento de Combate de Navantia por un precio no reveladoBanco Sabadell | A través de su filial Elinsa, se ha adjudicado los lotes principales para la fabricación de la infraestructura eléctrica del futuro Buque de Aprovisionamiento de Combate (BAC) de Navantia. El importe del acuerdo no ha trascendido, pero el contrato del nuevo BAC forma parte de los Programas Especiales de Modernización del Ministerio de Defensa, y está valorado en total en 703 M euros.Valoración: Noticia positiva, poco cuantificable porque no ha trascendido el importe, pero que pone de manifiesto las capacidades de Amper para participar en el crecimiento del sector Defensa en España a través de los PEM.
Camionero
22/04/26 02:59
Ha recomendado
Re: Amper (AMP): seguimiento de la acción
de
Marketinverter
Camionero
22/04/26 02:59
Ha recomendado
Re: Amper (AMP): seguimiento de la acción
de
Rankito
Camionero
22/04/26 02:59
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Re: Amper (AMP): seguimiento de la acción
de
Jaimejube
Camionero
22/04/26 02:57
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¿Qué tal comprar Tubacex (TUB)?
Previo Resultados de Tubacex 1T26: ventas de 151,2 M€ (-17,1%) y EBITDA de 19,5 M€ (-36,8%), por el impacto de la guerra de Irán, en la planta de Abu DabiRenta 4 | Tubacex publicará los resultados correspondientes al 1T26 el próximo 24 de abril antes de apertura de mercado. Esperamos unos resultados impactados negativamente por la guerra de Irán tanto por la incertidumbre generada en el sector, retrasando inversiones como por el efecto directo en la planta de Abu Dabi y en las de NTS en Oriente Medio. En este sentido, nuestras estimaciones para el 1T26 se sitúan en 151,2 millones de euros en ventas (-17,1%) y 19,5 millones de euros de EBITDA (-36,8%). Conclusión: esperamos unos débiles resultados que podrían impactar en la cotización a corto plazo. SOBREPONDERAR (P.O. 4,10 euros/acción).En términos de resultados esperamos: 1) Caída de las ventas del -17,1% hasta 151,2 millones de euros en el 1T26, impactadas, principalmente, por la menor actividad en Oriente Medio a raíz del conflicto. 2) Descenso del EBITDA del -36,8% hasta 19,5 millones de euros, con el consiguiente impacto en el margen, que se reduciría en -4,0 pp hasta el 12,9%. 3) Incremento de la deuda neta hasta 355,0 millones de euros, como consecuencia de la menor generación de caja operativa.Atentos a: 1) Conflicto de Irán: como ya apuntamos en nuestra nota anterior, existe una elevada incertidumbre en relación con la duración de la guerra y su impacto real en las cuentas de la compañía, lo que dificulta la visibilidad a corto plazo. 2) Riesgo de revisión a la baja de estimaciones por parte del consenso: nuestras previsiones de EBITDA para el año 2026 de 94,6 millones de euros se encuentran significativamente por debajo del consenso de mercado (123,2 millones de euros), cifra que consideramos difícil de alcanzar dado la elevada incertidumbre actual. Dicho esto, no descartamos que, tras la publicación de estos resultados, el consenso revise a la baja sus estimaciones para ajustarse al nuevo entorno, lo que podría impactar negativamente en la cotización del valor.
Camionero
22/04/26 02:57
Ha recomendado
Re: ¿Qué tal comprar Tubacex (TUB)?
de
10nga
Camionero
22/04/26 02:56
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Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Link Securities | Pharmamar (PHM) anunció a la CNMV que la Australian Therapeutic Goods Administration (TGA) y la Health Sciences Authority (HSA) de Singapur han concedido la autorización para Zepzelca (lurbinectedina) en combinación con atezolizumab (Tecentriq) como tratamiento de primera línea de mantenimiento para adultos con cáncer de pulmón de célula pequeña en estadio avanzado (ES-SCLC), cuya enfermedad no ha progresado tras el tratamiento de inducción de primera línea con atezolizumab, carboplatino y etopósido.
Camionero
22/04/26 02:56
Ha recomendado
Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
de
Double
Camionero
22/04/26 02:55
Ha recomendado
Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
de
Murdoch
Camionero
22/04/26 02:55
Ha respondido al tema
Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Talgo se adjudica un contrato en Suecia que eleva su cartera de pedidos a 6.500 M€Renta 4 | Talgo (TLGO) ha comunicado a la CNMV que ha resultado adjudicataria de un contrato en Suecia para el suministro de 10 locomotoras, 9 composiciones diurnas y 11 composiciones nocturnas, así como su mantenimiento por 10 años.En el marco de dicho contrato, el cliente dispone de la opción de ampliar la primera orden mediante la petición del suministro de 9 locomotoras, 7 composiciones diurnas y 11 composiciones nocturnas adicionales y la extensión del periodo de mantenimiento durante 2.Valoración:Noticia positiva. La adjudicación eleva la cartera de pedidos a niveles históricos de más de alrededor de 6.500 millones de euros, siendo el importe del contrato alrededor de un 10% de la cartera de pedidos de Talgo.Incertidumbre en relación a la capacidad de poder entregar el contrato en tiempo y forma, siguiendo a la espera de que la compañía comunique un nuevo plan estratégico para solventar estas dudas,Mantenemos recomendación de Sobreponderar con Precio Objetivo 3,5 euros/acción.
Camionero
22/04/26 02:54
Ha recomendado
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
de
Dineroporuntubo
Camionero
22/04/26 02:54
Ha recomendado
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
de
Marketinverter
Camionero
22/04/26 02:54
Ha recomendado
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
de
Dineroporuntubo
Camionero
22/04/26 02:54
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Seguimiento de Neinor Homes (HOME)
Jordi Argemí sustituirá a Borja Garcia-Egotxeaga como CEO en Neinor HomesNorbolsa | Neinor Homes anunciaba que Jordi Argemí, actual consejero adjunto y CFO, sustituirá a Borja Garcia -Egotxeaga como CEO a partir de enero del 2027. Dentro del proceso de transición, Argemí lleva años tomando parte en las decisiones estratégicas de la compañía, así como en las decisiones corporativas que han impulsado el crecimiento de Neinor, incluyendo la fusión con Quabit, la alianza con Bain capital y la reciente adquisición de Aedas. Tras completarse el periodo de transición, Borja Garcia – Egotxeaga continuara vinculado a Neinor como asesor senior.
Camionero
22/04/26 02:51
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Seguimiento y opiniones de Izertis (IZER)
Izertis adquiere ACKstorm y SADE Consultoría TécnicaRenta 4 | Izertis (IZER) ha formalizado la adquisición del 100% de ACKstorm y SADE Consultoría Técnica, en línea con su estrategia de crecimiento inorgánico. SADE, con sede en Madrid, está especializada en desarrollo de software a medida y servicios gestionados, con fuerte presencia en sectores industriales (especialmente Oil & Gas), mientras que ACKstorm, con presencia en Barcelona y Madrid, está altamente especializada en entornos cloud-native y transformación cloud, contando con certificaciones avanzadas de los principales hiperescalares (Google y AWS).En términos financieros, SADE registró en 2025 unos ingresos de 4,11 millones de euros, con un perfil de negocio recurrente, mientras que ACKstorm alcanzó una facturación de 16 millones de euros, mostrando un elevado crecimiento. Ambas compañías cuentan con equipos de más de 50 profesionales cada una. El precio de las operaciones incluye un componente fijo y otro variable, y se abonará mediante una combinación de efectivo y acciones de Izertis, sujetas a un compromiso de lock-up de 48 meses.Valoración:Valoración positiva desde el punto de vista estratégico. Las adquisiciones refuerzan de forma significativa las capacidades de Izertis en áreas clave como cloud, infraestructuras preparadas para inteligencia artificial y desarrollo de software en entornos industriales, ampliando además su base de clientes en sectores estratégicos como energía, banca o industria. En particular, la integración de ACKstorm posiciona a Izertis como un socio más relevante en proyectos de modernización tecnológica y adopción de arquitecturas cloud avanzadas, mientras que SADE aporta recurrencia de ingresos y especialización sectorial en verticales de alto valor añadido.Adicionalmente, estas operaciones están plenamente alineadas con nuestras expectativas. En nuestro último informe de valoración ya anticipábamos una aceleración en la actividad de M&A tras la ampliación de capital realizada en enero (54,1 millones de euros), que reforzó de forma significativa la capacidad financiera de la compañía y su margen para acometer nuevas adquisiciones. En este sentido, la ejecución de estas transacciones confirma la hoja de ruta de crecimiento inorgánico como palanca estructural del Plan Estratégico 2030.Desde el punto de vista financiero, la ausencia de información sobre Ebitda y múltiplos de adquisición limita la visibilidad sobre la creación de valor a corto plazo. No obstante, el tamaño agregado de las compañías adquiridas (c. 20 millones de euros de ingresos) sugiere un impacto positivo en el crecimiento del grupo, manteniendo la disciplina habitual en la estructura de pagos (mixto efectivo-acciones con lock-up).Reiteramos nuestra recomendación de Sobreponderar, con precio objetivo de 12,70 euros/acción.