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Coe51z 31/08/26 14:50
Ha comentado en el artículo Mi gran reto
El cambio en la escala de valores: Las generaciones jóvenes crecen en la cultura del consumo inmediato, el hiperestímulo digital y la gratificación instantánea. El reto del ejemplo: Antes de enseñar finanzas, hay que transmitir el valor del esfuerzo, la paciencia y la independencia personal. El dinero no es un fin, sino una herramienta de libertad y tranquilidad.Ideas prácticas para la "alfabetización financiera" en casaPara salvar el tramo entre "el dicho y el hecho" y conectar con sus distintas personalidades, se pueden aplicar estas estrategias:La idea de bonificar su ahorro que has apuntado es muy buena (aportar 1 € por cada 1 € que ellas ahorren de sus ingresos o paga) es el estímulo más potente. Les enseña que el capital propio genera un rendimiento inmediato.Para la que piensa en el patrimonio futuro, es la constatación del interés compuesto.Explicar la inflación con activos concretos de su día a día (cuánto costaba una entrada de cine, un café o un abono de transporte hace 5 años frente a hoy). Mostrarles que dejar el dinero en la cuenta corriente no es "guardarlo", sino dejar que pierda un 3% o 4% de compra cada año.Lecturas puente: En lugar de manuales densos, regalarles libros amables sobre conducta y hábitos, como La psicología del dinero de Morgan Housel.Lo que lleven aprendido lo valoraran algún dia 
Coe51z 31/08/26 14:49
Ha recomendado Mi gran reto de Enrique Roca
Coe51z 30/08/26 10:44
Ha comentado en el artículo Prysmian S.p.A. el catalizador entre la compresión de múltiplos y la geometría chartista
 Múltiplos de la empresa comprada (Encore Wire): EV / EBITDA: 8,2x (Stand-alone) y 6,3x (incluyendo las sinergias estimadas de 140 M€). Ratio PER: 11,3x (sobre el beneficio neto previo de 372,4 M). Valor de Empresa (EV): 3.900 M€ (4.200 M) pagados a $290 por acción. Múltiplos de la Compradora (Prysmian en 2024): EV / EBITDA: 11,5x (significativamente superior al pagado por Encore Wire). Ratio PER: 24,5x - 30,1x. La operación fue interesante desde el primer día, ya que Prysmian compró a un múltiplo bajo (8,2x) un activo sin deuda y con elevada eficiencia, utilizando su propia valoración de mercado más alta (11,5x EV/EBITDA) para generar valor al accionista.  Posibilidades de Futuras Operaciones  No lo sé, además es uno de los secretos mejor guardados. Pero parece que Hay prioridad de desapalancamiento: Tras elevar la deuda neta a 4.298 M€ en 2024 para financiar la compra, la directiva está centrada en "digerir" la transacción. La sólida generación de caja proyecta reducir la deuda a 2.382 M€ en 2026 y a 1.610 M€ en 2027, por lo que una gran adquisición a corto plazo es muy poco probable. Crecimiento Orgánico en Alta Tensión: La división estrella (cables submarinos y HVDC) crece mediante inversión propia (Capex) en capacidad fabril y buques de tendido, no vía compras corporativas. No es descartable pequeñas compras de nicho en soluciones de tecnología digital para Data Centers o conectividad, pero el marco estratégico actual parece que prioriza la integración y el desapalancamiento 
Coe51z 29/08/26 10:11
Ha comentado en el artículo Cómo conservar el patrimonio: el oficio que casi nadie domina
Quien la acierta de verdad es Mark Twain cuando dice: “Hay una forma de salir de bolsa con una fortuna: entrar con dos.”  La frase parece un chiste, pero encierra una verdad incómoda. Ganar es difícil; mantener lo ganado, todavía más. La gestión del riesgo, la disciplina y el tamaño de posición pesan mucho más que el acierto puntual en una entrada. Twain lo resumió con humor; el mercado lo confirma con rigor.
Coe51z 29/08/26 10:10
Ha recomendado Cómo conservar el patrimonio: el oficio que casi nadie domina de Miguel Arias
Coe51z 28/08/26 11:58
Ha escrito el artículo Prysmian S.p.A. el catalizador entre la compresión de múltiplos y la geometría chartista
Coe51z 26/08/26 15:44
Ha recomendado La Trampa de la Deuda Soberana: Lo que el Rally del Oro esconde sobre el Sistema Fiduciario de Valentin
Coe51z 26/08/26 15:44
Ha recomendado Re: La Trampa de la Deuda Soberana: Lo que el Rally del Oro esconde sobre el Sistema Fiduciario de Valentin
Coe51z 23/08/26 15:58
Ha comentado en el artículo Por qué he comprado plata (ETC) aprovechando el gap con el oro
jajajaja
Coe51z 23/08/26 15:58
Ha recomendado Un abrazo de 8........s
Coe51z 23/08/26 15:26
Ha recomendado Vamos lo que llamamos patrimonio de llevar en un bolsillo y que no se entere de 8........s
Coe51z 23/08/26 15:26
Ha comentado en el artículo Por qué he comprado plata (ETC) aprovechando el gap con el oro
 Si, es muchísimo tiempo, y yo tampoco lo entiendo porque pasó una larga travesía por el desierto, supongo que no lo vendí porque el trabajo se me llevaba todo el tiempo. Y el cobre también, claro, tengo una pequeña partida en Freeport MacMoran. Un saludo 
Coe51z 23/08/26 14:58
Ha recomendado Para una operación así, ¿no tiene sentido vender oro, además de comprar plata? de Fernan2
Coe51z 23/08/26 14:57
Ha comentado en el artículo Por qué he comprado plata (ETC) aprovechando el gap con el oro
 Gracias por el comentario, porque la pregunta es muy pertinente cuando se opera una divergencia entre dos activos correlacionados. En mi caso, vender oro no tendría sentido por una razón estructural: el oro no forma parte de mis operaciones tácticas, sino de mi cartera de largo plazo. Lo tengo desde hace unos cuarenta años y cumple una función distinta —refugio macro, cobertura frente a tipos reales y reserva de valor— que no quiero alterar por una operación especulativa.La plata, en cambio, sí es un activo táctico y más especulativo. Cuando aparece un gap entre ambos metales, es cierto que la divergencia puede cerrarse por dos vías: subida de la plata, o bajada del oro.Pero aquí entra lo que para mí es clave: correlación y causalidad. En este caso la correlación no se ha roto; de hecho, en el último mes están subiendo los dos, simplemente la plata lo hace con más aceleración. Y la causalidad del ciclo actual es la habitual: primero reacciona el oro a los drivers macro (tipos reales, dólar, liquidez), después la plata amplifica el movimiento cuando el mercado confirma el régimen.En un entorno donde ambos metales están en fase alcista, el cierre del gap suele venir por la plata, no por el oro. Si el macro estuviera deteriorándose, entonces sí tendría sentido pensar en vender oro, pero no es el escenario actual.Respecto a aumentar exposición a metales después de que ya han subido: en realidad no estoy “aumentando metales”, sino añadiendo beta. El oro es mi capa defensiva; la plata es mi capa especulativa. Esta misma operación ya la hice en 2025 con buena entrada (aunque vendí demasiado pronto). No busco replicar el movimiento del oro, sino aprovechar la aceleración relativa de la plata cuando se sincroniza con él.Y sí, todo esto enlaza con uno de los temas más importantes de los mercados: la diferencia entre correlación y causalidad, que es algo que tengo muy presente y sobre lo que probablemente debería escribir algun día un post específico. 
Coe51z 21/08/26 06:45
Ha recomendado Oro parece y lo es ¿qué es? El ORO (II parte) de Enrique Roca
Coe51z 21/08/26 06:41
Ha escrito el artículo Por qué he comprado plata (ETC) aprovechando el gap con el oro
Coe51z 10/08/26 10:51
Ha comentado en el artículo Oro parece y lo es ¿qué es? El oro.
Muy interesante, Enrique.Estructuralmente es alcista con tipos de interés sostenidos, déficit EEUU crónico, demanda de bancos centrales y liquidez.Por técnico:Están a favor todas las medias móviles. Acaba de subir por encima de la media de 200 sesiones lo que seria subida estructural si la aguanta. En principio pinta bien.
Coe51z 10/08/26 10:50
Ha recomendado Oro parece y lo es ¿qué es? El oro. de Enrique Roca
Coe51z 08/08/26 15:24
Ha comentado en el artículo Decisiones reversibles e irreversibles: el eje que olvida el inversor
La reversibilidad financiera suele ignorarse pese a su importancia. No es lo mismo rotar un fondo de inversión —ágil y de bajo impacto— que fundar una empresa o comprar un inmueble, donde la iliquidez exige asumir una gran concentración de riesgo. Deberíamos contar con un protocolo que mida la reversibilidad para diseñar un Plan B realista. Se suele hacer superficialmente y ocurre que «todo el mundo tiene un plan hasta que Tyson te da el primer puñetazo». 
Coe51z 08/08/26 15:23
Ha recomendado Decisiones reversibles e irreversibles: el eje que olvida el inversor de Miguel Arias
Coe51z 07/08/26 15:20
Ha escrito el artículo La Lección de Keynes: Por qué el Mercado no Premia la verdad, sino el consenso
Coe51z 05/08/26 12:45
Ha comentado en el artículo ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar? Lo que respondió la comunidad rankiana durante 13 años
La pregunta es compleja, depende de:Pensión futura. En España, la pensión pública es significativa, pero su cuantía futura depende de reformas, cotizaciones y demografía. No es trivial proyectarla a 20–30 años vista.Inflación real  No la inflación general, sino la inflación de tu estilo de vida: vivienda, alimentación, ocio, salud. Puede ser muy distinta de la oficial.Tolerancia al riesgo  No es lo mismo vivir de rentas con un 80% en renta variable que con un 20%. La volatilidad cambia radicalmente la “cantidad necesaria”.Situación particular  Vivienda en propiedad o alquiler, hijos, salud, ingresos pasivos, deudas, nivel de gasto. Cada factor mueve la cifra diferentesHorizonte temporal  No es igual jubilarse a los 55 que a los 67. Cada década adicional exige un colchón enorme. Lo que diría Saint‑Exupéry por boca de El Principito es:Si les decís a las personas mayores: «He visto una casa preciosa de ladrillos rosados, con geranios en las ventanas y palomas en el tejado...», no logran imaginársela. Hay que decirles: «He visto una casa de cien mil francos». Entonces exclaman: «¡Qué bonita es!».De la misma manera, si les decís: «La prueba de que el principito existía es que era encantador, que reía y que quería un cordero. Querer un cordero es prueba de que se existe», se encogerán de hombros y os tratarán como a un niño. Pero si les decís: «El planeta de donde venía es el asteroide B 612», entonces se convencerán y os dejarán en paz con sus preguntas.Son así. No hay que tomárselo a mal. Los niños deben ser muy indulgentes con las personas mayores. 
Coe51z 03/08/26 09:11
Ha escrito el artículo El síndrome del erizo en Wall Street: ¿Por qué fracasan las megafusiones?
Coe51z 31/07/26 15:46
Ha recomendado Allianz Best Styles. Cinco en uno. de Enrique Roca
Coe51z 31/07/26 11:45
Ha comentado en el artículo La Metamorfosis de Almirall: Cuando los 'insiders' ven lo que el mercado ignora
 Análisis técnico. Almirall está en una fase de reconstrucción alcista de largo plazo, con una estructura que apunta a un ciclo de recuperación, pero aún dentro de un rango amplio donde la zona 12–13 € es la llave para confirmar tendencia. La estructura general (visión 2022–2026) En semanal, Almirall muestra un patrón clásico de suelo amplio: Caída fuerte 2022–2023. Formación de base 2023–2024. Inicio de recuperación 2024–2025. Consolidación 2025–2026. Este tipo de estructuras suelen durar entre 2 y 4 años en valores farmacéuticos con ciclos de I+D largo Zonas clave de soporte (largo plazo) 8,00–8,50 € → soporte mayor, origen del suelo 2023. 9,20–9,50 € → soporte intermedio, defendido varias veces. 10,00 € → soporte psicológico y técnico, coincide con medias. Mientras el precio esté por encima de 9,20–10 €, la estructura de recuperación sigue intacta. Resistencias de largo plazo (las que importan) Las resistencias que definen el ciclo son: 11,80–12,00 € → resistencia actual, donde está peleando ahora. 12,80–13,20 € → resistencia mayor, techo del rango 2024–2026. 14,50–15,00 € → resistencia estructural, donde se invalida el ciclo bajista previo. La clave del largo plazo es romper 13 €.  Si lo hace con volumen, el gráfico cambia de fase. Medias y bandas (lectura profesional) En semanal: SMA20 → está girada al alza, señal de ciclo positivo. Bollinger (20,2) → el precio está en la mitad superior, lo que indica presión compradora moderada. SAR Parabólico → alternancia típica de consolidación, no hay señal de giro bajista fuerte. El conjunto indica tendencia alcista suave, no explosiva. Tendencias y canales El precio está dentro de un canal ascendente suave desde mediados de 2023: Mínimos crecientes. Máximos crecientes. Pendiente moderada → típico de valores defensivos. La parte alta del canal coincide con 13 €, lo que refuerza su importancia. Patrones de largo plazo Hay dos patrones posibles: Escenario 1: Recuperación estructural (probable) Suelo amplio 2023. Canal alcista 2023–2026. Romper 12–13 € activa objetivo hacia 15 €. Este escenario encaja con la ampliación de capital de 2023 y la estrategia de dermatología.  Escenario 2: Rango lateral prolongado (si falla 12–13 €) Precio atrapado entre 9,50 y 12,50 €. Consolidación eterna típica de farmacéuticas sin catalizadores. No es bajista, pero sí frustrante. Volumen (clave en valores defensivos) El volumen en semanal muestra: Picos de compra en zonas de soporte. Volumen decreciente en las subidas → típico de fases de reconstrucción. No hay distribución clara. No se ve mano fuerte vendiendo. Se ve acumulación lenta.  Lectura final de análisis técnico Almirall está en un proceso de recuperación estructural, pero aún dentro de un rango. El gráfico dice: Por encima de 10 € → alcista de largo plazo. Por encima de 12 € → presión compradora. Por encima de 13 € → cambio de ciclo. Por debajo de 9,20 € → deterioro serio. El gráfico y los fundamentales cuentan la misma historia:  Almirall está en fase de preparación, no de explosión. La ruptura de 13 € sería la señal de que ambos mundos se alinean.