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Sobre Fitz

Soy un aficionado a las finanzas por formación y a la bolsa por hobby.

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Fitz 28/08/25 06:58
Ha respondido al tema Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción
Lo de Nvidia ya roza lo surrealista. Presenta un trimestre en el que crece ingresos un 56%, gana más de 26.000 millones de dólares, saca un BPA por encima del consenso… y el mercado responde cayendo un 3% porque, oh drama, la división de centros de datos no llegó a los 41.290 millones, sino que se quedó en 41.096 millones. Ya me diréis la diferencia: básicamente el equivalente a que Jensen Huang se deje la cartera en un taxi. Pero claro, cuando cotizas a más de 4 billones de dólares y representas casi el 7,5% del S&P 500, el listón ya no está en batir las previsiones, sino en reinventar la física cuántica cada trimestre. El mercado esperaba que Nvidia ingresara 60.000 millones en Q3, la empresa conseguía 54.000 millones… y eso ya parece una decepción. Que suban un 56% los ingresos, da igual. Que el gaming crezca casi un 50%, irrelevante. Que anuncien un plan de recompra de 60.000 millones de dólares, tampoco basta. Bienvenidos al club de las expectativas imposibles. El elefante en la sala, cómo no, es China. Nvidia excluye de las previsiones los ingresos del chip H20 allí, y no porque no quieran venderlo, sino porque Washington y Pekín están jugando a ver quién se queda sin oxígeno antes. Al final, Nvidia es rehén de la geopolítica: vende lo que le dejan vender. Si de verdad alguien cree que los chinos van a quedarse quietos aceptando “los cuartos mejores chips”, es que no ha pisado un mercado de Shanghái en su vida. Ahora, vayamos a lo importante: la demanda no se ha roto. Ni de lejos. Los grandes (Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet) están tirando de chequera a un ritmo de 320.000 millones en capex para IA. Y a día de hoy, no hay alternativa real: o compras Nvidia, o te quedas mirando cómo tu competencia entrena modelos mientras tú apagas y enciendes el router. Sí, AMD existe, pero no está en la misma liga. La duda es otra: ¿puede Nvidia crecer al ritmo que exige su valoración? A corto plazo, difícil. A medio-largo, si la IA cumple una fracción de lo que promete, Nvidia seguirá siendo la pala de oro en la fiebre del silicio. Mi lectura como inversor es clara: Nvidia no es perfecta, pero tampoco necesita serlo. Los resultados son brutales, y que caiga un 3% tras subir un 35% en lo que va de año es lo más sano que le podía pasar a la acción. A mí, que haya gente vendiendo porque “solo” han hecho 54.000 millones en previsión, me parece el mejor recordatorio de estar en el lado correcto de la historia. Puedes discutir si está cara, si el PER refleja 2050, o si la IA es una burbuja. Pero hasta que alguien sea capaz de poner chips equivalentes en los servidores de los hyperscalers, lo de Jensen Huang seguirá siendo un monopolio de facto. 
Fitz 28/08/25 06:48
Ha recomendado La crisis de deuda francesa o inglesa o japonesa. de theveritas
Fitz 31/07/25 13:10
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Bravepawn
Fitz 31/07/25 13:10
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Garciasar
Fitz 31/07/25 12:57
Ha respondido al tema Seguimiento y noticias de Meta (la matriz, entre otras, de Facebook)
Vaya bicho, Meta. 47.500 millones de ingresos y 18.300 millones de beneficio neto en un trimestre. Eso es más que el PIB de algunos países que aún aparecen en Eurovisión. Mientras algunos siguen fantaseando con las promesas de la IA, Zuckerberg va y la cobra. El margen neto del 34%, el EPS de 7,14 dólares (por encima del consenso) y un crecimiento del 22% en ingresos dejan claro que, hoy por hoy, Meta es un cañón. Pocas compañías en el mundo tienen la capacidad de generación de audiencia que tiene Meta. Facebook no ha muerto aún, Instagram no ha sido canibalizado, y WhatsApp empieza a sonar a caja registradora. 3.480 millones de DAUs (Usuarios activos diarios) es una absoluta barbaridad. Nos tiene esclavos. Y Meta sabe cómo monetizarlos mejor que nadie. Reality Labs sigue quemando billetes como si fueran papel higiénico (4.300 millones de pérdida), pero esto ya es parte del folklore de la empresa. Todos necesitamos un proyecto raro para justificar que somos visionarios. Algunos se compran un yate, Zuck se compra un universo paralelo. Si nos ponemos serios, lo que vemos es una mejora clara en el margen operativo, lo cual no es poca cosa en un entorno donde Meta está invirtiendo con fuerza. Además, la compañía ha dado una previsión sólida para el tercer trimestre: esperan facturar entre 47.500 y 50.500 millones de dólares. Es decir, no solo están yendo bien, sino que te están diciendo que en los próximos meses esperan seguir creciendo con fuerza. Y lo mejor es que esa previsión deja margen para volver a sorprender al mercado con resultados mejores de lo esperado, como ya han hecho en otras ocasiones. Y sí, el CapEx es alto, altísimo incluso, pero no están quemando dinero por capricho: lo están invirtiendo en infraestructuras e inteligencia artificial, es decir, en el músculo real que les está asegurando una ventaja competitiva difícil de replicar. Ahora bien, ya me estoy imaginando a los de siempre diciendo que esto está carísimo, que el PER descuenta el año 2050 y que lo sensato es bajarse aquí. A esos les diría que Meta no se paga como una cíclica porque no lo es. Esto no es una acerera con buen trimestre. Es una máquina de generar caja con una base de usuarios diaria que no deja de crecer y que, más allá del hype tecnológico, sabe capturar algo mucho más valioso que los teraflops: la atención. Y ahí está la clave. Muchos siguen creyendo que esto va de tecnología. No. Esto va de capturar atención y monetizarla. Si no entiendes eso, no entiendes a Meta. A mí me interesa mucho más su dominio en ese campo que las gafitas de realidad virtual o los experimentos del metaverso. Zuckerberg ya no va por la oficina en chanclas soñando con mundos paralelos; ahora va por Wall Street con más de 18.000 millones de beneficio trimestral bajo el brazo, mientras el resto de la industria se pelea por rascar medio punto de margen. Que sí, que puedes pensar que es momento de tomar beneficios. Yo, por mi parte, sigo firme en el “Hold”.
Fitz 31/07/25 03:21
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Grillo35
Fitz 30/07/25 04:22
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Nibla
Fitz 30/07/25 03:24
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Azvalor sigue despertando pasiones encontradas. Pasa de ser el último reducto de la coherencia inversora al páramo donde las carteras van a morir lentamente. Y entre medias, cansados de esperar sentados en la cuneta mientras el tren del mercado pasa por delante tocando la bocina. ¿Que el invierno puede llegar y Azvalor "brillar"? Tal vez. El problema de jugar al "ya verás tú cuando caiga el Nasdaq" es que el Nasdaq puede no caer. O si cae, rebota con más fuerza que tú, como en abril. Sobre lo de ser cigarra, hormiga o "nada". Hay una cuarta opción: ser cliente de Azvalor y pagar un 2% por el privilegio de escuchar metáforas rurales cada seis meses mientras tus fondos zigzaguean al ritmo del Brent. Que oye, si uno lo hace convencido, adelante. ¿La carta? Literariamente impecable. Ideológicamente previsible. Cíclicamente desesperante. Llevan años comprando lo que nadie quiere. La pregunta es si lo hacen por valentía inversora... o por puro sesgo de confirmación. Porque si lo tuyo es el petróleo, el uranio y las mineras del tercer mundo, más te vale tener razón antes de que se acabe el ciclo. O el cliente. Y sí, se puede tener razón antes de tiempo. Pero si llevas desde 2018 esperando que el mundo se dé cuenta de que el carbón mola, igual el problema no es el mundo, sino tu tesis. Si algo tiene el value ibérico, es que nunca sabes si estás en el fondo del ciclo… o simplemente en el fondo. Saludos a Arytza. 
Fitz 30/07/25 03:14
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Zackary
Fitz 30/07/25 03:13
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Roadtofreedom
Fitz 30/07/25 03:13
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de Ad Cautelam
Fitz 29/07/25 08:40
Ha respondido al tema Fondos Buy and Hold - ¿hasta donde llega la ética?
No estás solo: cada vez más inversores se plantean este tipo de dilemas. Ahora bien, como apunte adicional, no es tan inusual encontrar fondos con exposición a bonos del Estado de Israel. Fondos como el iShares International Treasury Bond ETF (IGOV) o incluso algunos de Vanguard también los incluyen (aunque con pesos distintos). Además, muchos fondos —incluido el de Buy & Hold— suelen cumplir criterios ESG, lo cual complica aún más el análisis ético, ya que no siempre coinciden los estándares de sostenibilidad con los juicios individuales sobre conflictos geopolíticos. 
Fitz 29/07/25 08:22
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Ya tenemos nueva carta semestral de Azvalor. Para los fans del value más contracorriente, es casi un género literario propio. Para los demás, puede sonar a déjà vu. Pero ojo, que como siempre, su lectura deja ideas jugosas para quien sepa leer entre líneas. Cuentan que han cerrado el primer semestre con casi 2.900 millones bajo gestión, 22 millones de entradas netas y más de 1.100 nuevos copartícipes. No es poca cosa en un mercado donde Nasdaq, criptos y todo lo que huela a IA se está llevando las inversiones. Mientras tanto, ellos siguen recogiendo migas de carbón, petróleo y small caps británicas. La narrativa es la de siempre: el mercado está eufórico, las valoraciones tech son ridículas (según ellos, las 7 grandes valen más que China, UK y Brasil juntas), los inversores están embobados con las criptomonedas meme, y el índice americano cotiza al 210% del PIB. Frente a eso, ellos siguen comprando lo que nadie quiere ver ni en pintura: carbón, petróleo, emergentes y compañías pequeñas. Eso sí, dicen que con bisturí: solo empresas con activos diferenciales y directivos alineados. Lo de siempre.Volvemos a oír hablar de la analogía de las cigarras y las hormigas. En 2022, mientras el SP500 se desplomaba un 20%, ellos ganaron un 45%. ¿Repetirá la jugada? Su carta insinúa que estamos en un momento similar. Las cigarras cantan, pero ellos ya están preparando la despensa. El invierno (aka la corrección del mercado) está al caer. O eso creen. O eso quieren creer. Porque, si no viene el invierno, lo de ser hormiga empieza a cansar. También mencionan que el petróleo no está muerto (spoiler: no lo está), que el carbón aún representa un 30% de la energía primaria mundial, y que las inversiones en energía fósil están en mínimos, lo cual para ellos es una oportunidad de libro. Nos recuerdan que el consumo de petróleo sigue creciendo más que el de renovables, y que en países como India o China aún queda mucho margen para aumentar consumo per cápita. Su tesis es clara: el mundo aún vive del petróleo, y mientras eso no cambie, ellos estarán ahí. Sobre las carteras, Iberia sube más de un 24% y sigue muy concentrada en sus clásicas de siempre. Internacional baja ligeramente. Blue Chips cae un 5%. Managers, plano. Pensiones, en rojo, pero con potencial “a largo plazo”, cómo no. Todos los fondos tienen ese aire de "ya verás tú dentro de 5 años", que tanto gusta en la venta del value. ¿Lo mejor de la carta? Que siguen fieles a su estilo. ¿Lo peor? Que ese estilo funciona muy bien en determinados ciclos, pero puede resultar desesperante en otros. Como ellos mismos citan de Howard Marks: “Cuando llegue el momento de comprar, no querrás hacerlo”. Claro, lo difícil es saber si ese momento ha llegado... o si te estás comiendo una trampa de valor de campeonato. Azvalor sigue en sus trece. Si el ciclo gira, volverán a brillar. Si no, seguirán mirando con desdén cómo los demás cantan y bailan. La gran pregunta es la de siempre: ¿tenemos paciencia (y estómago) para esperar a que llegue su invierno? 
Fitz 24/04/25 08:47
Ha respondido al tema True Value
Una gestora con 300 millones de euros bajo gestión y una comisión del 1,35% + 9% de resultados se irá a una facturación sobre 1,5 millones de euros y con el poco equipo que son https://truevalue.es/equipo/ y sin muchos costes adicionales estarán sobre los 750.000€ de Ebitda y no parece que esté creciendo porque no crecen en activos bajo gestión. https://www.cnmv.es/Portal/verGesDoc.axd?t={c198e687-16c0-4425-8183-b44f0afa5920}Una valoración que estará entre 4 y 6 millones de euros que será lo que habrá pagado el comprador, aunque esas empresas aprietan mucho. 
Fitz 25/01/25 08:19
Ha respondido al tema Cuentas de fondeo. Resuelve tus dudas
Hay bastante confusión sobre las cuentas de fondeo.¿Hace falta hacerse autónomo con una cuenta de fondeo?Esto depende de las leyes fiscales de tu país y de cuánto ganes. En España, por ejemplo no necesitas ser autónomo si tus ingresos no son recurrentes ni superan una cuantía concreta, creo que alrededor de  los 1.000€ al año. Si alguien lo sabe con exactitud. Pero si superas este umbral o realizas operaciones frecuentes, la Agencia Tributaria podría considerar que ejerces una actividad económica.¿Son las cuentas de fondeo un fraude?No necesariamente, pero hay que ser muy cuidadoso con la empresa que elijas. Ha generado mala reputación por:Modelos basados en tarifas: Muchas empresas de fondeo ganan dinero con las tarifas de evaluación, no con el éxito de los traders. Eso pasa a muchos formadores de trading que ahora te dicen que te dan una cuenta de fondeo que el trader no acaba nunca consiguiendo o si la consigue le ha costado mucho dinero, demasiado.Condiciones difíciles: Algunos programas tienen reglas que casi garantizan que falles (por ejemplo, objetivos de ganancias altos con márgenes de pérdida mínimos).Cuentas simuladas: En muchos casos, operas en cuentas demo y no en el mercado real, lo que significa que la empresa no arriesga su dinero.También hay algunas raras excepciones de empresas legítimas que ofrecen buenas condiciones, transparencia y apoyo a traders. Las menos. Informate bien de con quién estás. Sobre que las empresas violan reglas de apalancamiento. Las empresas de fondeo no están reguladas como brokers, porque no actúan como intermediarios en el mercado real. Un vacío leagl que han aprovechado algunos para ganar mucho dinero engañando a ilusos. La mayoría ofrece cuentas simuladas en las fases iniciales y, en caso de operar con cuentas reales, lo hacen bajo estructuras internas que no necesariamente incumplen normativas de apalancamiento.Sin embargo, sí es cierto que su modelo de negocio beneficia más a ellos que a ti:Si pierdes, no pierden dinero porque suelen trabajar con cuentas demo o te echan antes de incurrir en pérdidas importantes.Si ganas, ellos se quedan una parte de tus beneficios (generalmente entre el 10% y el 30%).Una alternativa para quienes se quieren dedicar a esto sin trabajar con esas empresas es pedir dinero a familia o préstamos. No pienses que va a ser peor opción que esto, que en muchos casos vendes tu alma al diablo. Si no tienes un sistema de trading probado y consistente, puedes acabar en deuda con tus seres queridos o el banco.Las cuentas de fondeo, aunque tienen sus riesgos, te permiten practicar bajo ciertas reglas y con capital limitado, minimizando el impacto de tus errores.Mi recomendación sería:Entrenar y demostrar que eres rentable en cuentas demo.Si pasas a una cuenta de fondeo, elige empresas transparentes y revisa sus condiciones.No asumas riesgos innecesarios ni te endeudes si no tienes un plan sólido. 
Fitz 19/01/25 11:29
Ha recomendado Re: Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento de Alkapone
Fitz 19/01/25 11:28
Ha recomendado Re: Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento de Valuemad
Fitz 19/01/25 10:38
Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Entiendo perfectamente tu implicación como accionista y el uso del plural al referirte a la empresa. Mi comentario no pretende ser un ataque personal, sino una reflexión sobre el nivel de detalle y el tono de tus mensajes, que pueden generar dudas legítimas sobre una posible cercanía inusual con la compañía y una vinculación que va más allá de la de un accionista minoritario.Es importante poner esto en contexto, especialmente para los foreros menos experimentados, que podrían interpretar como información independiente comentarios cargados de entusiasmo, como el reciente ejemplo: "PD. Orden de compra nueva a 0.09 'porsiaca' quiere tocar la parte baja."Además, tener más de 30.000 € invertidos en esta empresa como minorista refleja una convicción tan firme que, sin duda, llama poderosamente la atención, más aún en una compañía cuya cotización ha caído más del 95% desde su salida a bolsa.Por supuesto, todos aquí tenemos derecho a compartir opiniones y defender nuestras inversiones. Sin embargo, en un foro público, es natural que comentarios tan detallados y enfocados generen preguntas sobre posibles vínculos o conexiones más allá del simple accionariado.Si mi observación te ha molestado, te pido disculpas, pero no puedo evitar afirmar que tus aportaciones tienen demasiado sesgo como si fueran hechos por un insider. Saludos. 
Fitz 18/01/25 03:26
Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Lo que es indudable, es que hay ganas, esta empresa esta constantemente moviéndose y realizando contactos nuevos, y llegando a sitios antes que otras, esta haciendo clientes en todos los campos, distribuyendo su producto, y alcanzando acuerdos en empresas muy serias, somos una simple startup.¿Traición del subconsciente o genera tanta vinculación esta empresa que se asume como propia? Ahí lo dejo.  Saludos. 
Fitz 18/01/25 03:12
Ha respondido al tema De los fondos con más patrimonio bajo gestión de España. ¿Qué os parecen?
Si, es verdad que en la inversión en vivienda se tendra en cuenta la vivienda en la que viven, pero no es menos cierto que igualmente es una inversión. Inversión que tiene un disfrute distinto que las inversiones financieras, pero inversión porque supone una propiedad y un coste de oportunidad. Saludos. 
Fitz 05/01/25 08:32
Ha respondido al tema De los fondos con más patrimonio bajo gestión de España. ¿Qué os parecen?
Y unos datos que he sacado de internet hoy que llaman mucho la atención. ¿En qué inverten los españoles? - Vivienda: 69,9%- Planes de pensiones: 2,9%- Efectivo y depósitos: 9,4%- Renta fija: 0,2%- Acciones y fondos: 7,3%- Otros: 11,4%(Fuente: Encuesta Financiera de las Familias, 2022) En qué invierten los españolesPor algo la vivienda casi nunca baja en España. Si lo comparamos con otros paísesMe llama la atención los porcentajes de acciones y fondos de Italia. Los de USA ya me los imaginaba. 
Fitz 04/01/25 13:15
Ha publicado el tema De los fondos con más patrimonio bajo gestión de España. ¿Qué os parecen?
Fitz 08/12/24 08:45
Ha respondido al tema Duda entre B&H deuda Fi y Neuberger Berman Ultra Short Term Euro Bond Fund Class EUR I Accumulating
Buenas tardes, Este es el folleto del Neuberger Berman Ultra Short Term Euro Bondhttps://app.allfunds.com/docs/legal/fund/8938842736Los valores podrán tener calificaciones de grado de inversión o inferiores (alto rendimiento) otorgadas por una agencia de calificación reconocida. Los bonos de alto rendimiento tienen una calificación crediticia inferior porque comportan un riesgo más elevado de que el capital invertido no sea reembolsado y suelen ofrecer ingresos más elevados para atraer a los inversores. Vamos que en el folleto te han de indicar que para conseguir rentabilidad la calidad crediticia ha de ser menor.  Si lo que buscas es algo más tranquilo, el de Neuberger está claramente diseñado para ser ultraconservador. Tiene una duración cortísima, de menos de un año, y trabaja mayoritariamente con deuda de alta calidad crediticia, así que prácticamente no hay sobresaltos. Eso sí, la rentabilidad también es bajísima, algo esperable en este tipo de producto.Por otro lado, el B&H Deuda FI juega en otra liga. Es un fondo de renta fija flexible, y eso significa que tiene más libertad para gestionar sus inversiones. Incluyen cosas como bonos corporativos con algo más de riesgo, por ejemplo, emisiones de Air France KLM o Marex Group. Esto le da un potencial de rentabilidad mayor. De hecho, este año llevan un 5,69%, que está bastante bien para un fondo de renta fija. Claro que a cambio asumes algo más de volatilidad, aunque sigue siendo moderada. 
Fitz 21/10/24 03:49
Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
En este caso el equipo gestor sacó a cotizar la compañía a un precio un 97% superior a lo que cotiza ahora. En Ercros Zabalza gestionaba la empresa desde 1999. Se ha comido subidas y bajadas de la acción. En LleidaNet por lo que cuentas salió a cotizar a 1€ y a día de hoy cotiza a 1€. En este caso es como si hubiera salido a cotizar a 1€ y cotizase ahora a 3 céntimos y repito que los gestores son los mismos. Cotizando a 15 centimos claro que puede haber movida, pero ¿hay valor? Desde luego el precio está más ajustado que cuando salió a cotizar. Ahh y lo de calienta valores es sin acritud. Solo es por hacer un poco de contrapeso para que los más inexpertos no se dejen llevar por cantos de sirenas.  
Fitz 17/10/24 03:38
Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
A veces los borregos también siguen a aquellas personas que calientan valores que no tienen buenos fundamentales detrás o que son unos chicharros con todo el respeto a la palabra chicharro. De todas las empresas se pueden dar visiones positivas y negativas. Hay personas que solo dan una visión positiva de las empresas, sin cuestionar nada de una empresa que ha caído un 97% en su cotización desde que salió a cotizar. Es respetable la opinión, pero si tuviera que calificar el comportamiento es de calienta valores. 

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