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Harruinado

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El trading se resume en: Esperanza matemática positiva=(%Aciertos*beneficio medio)-(%fallos*perdida media)= CONSISTENCIA. Al casino de la bolsa se debe jugar con un sistema con esperanza matemática positiva, con gestión monetaria, y psicotrading. Si prefieres invertir diversificando se llena el carro, como dice Warren Buffett, "El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes". “Lo más importante que debes hacer si te encuentras en un agujero es dejar de cavar".

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Harruinado 07/09/26 12:02

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Los estrategas de Evercore ISI, liderados por Julian Emanuel, consideran que todavía no aparecen los factores que habitualmente anticipan el final de un mercado alcista. Sin embargo, advierten de que la combinación de grandes salidas a bolsa y factores fiscales estacionales puede castigar adicionalmente a las compañías que ya acumulan un comportamiento débil.La OPV de SpaceX no habría marcado el techoSegún recoge MarketWatch, podría resultar tentador interpretar la salida a bolsa de SpaceX en junio como el punto culminante de la actual fiebre tecnológica, del mismo modo que la fusión entre AOL y Time Warner, anunciada en enero de 2000, quedó asociada posteriormente al techo de la burbuja puntocom.Evercore considera más adecuada otra comparación histórica: la llegada de SpaceX al mercado se asemejaría a la salida a bolsa de Netscape en 1995. En aquel momento, internet comenzaba a percibirse como una tecnología capaz de inaugurar una nueva etapa de productividad, aunque todavía no hubiera demostrado plenamente todo su potencial.La firma cree que algo parecido está sucediendo ahora con la inteligencia artificial y que la tendencia alcista vinculada a esta tecnología todavía puede prolongarse.Entre los factores que podrían poner fin al mercado alcista se encontrarían una recesión, una rentabilidad del bono estadounidense a diez años superior al 5%, una Reserva Federal elevando agresivamente los tipos o una euforia extrema alrededor de las operaciones en los mercados de capitales. Ninguna de estas condiciones estaba presente en junio y, según Evercore, tampoco lo está actualmente.Los inversores necesitarán “hacer sitio” en sus carterasEl problema para determinadas acciones es que las potenciales OPV de OpenAI y Anthropic podrían alcanzar un tamaño considerable. Antes de la salida a bolsa de SpaceX, algunos clientes de Evercore ya analizaron distintas fórmulas para “hacer sitio” a la operación mediante coberturas y reducciones de posiciones existentes.Ahora existe un elemento adicional. Con la temporada de materialización de pérdidas fiscales de los fondos de inversión aproximándose en octubre, algunas gestoras podrían adelantar las ventas de sus posiciones perdedoras para compensar plusvalías y, simultáneamente, obtener liquidez para participar en las futuras salidas a bolsa.Esta estrategia permite utilizar las pérdidas acumuladas en determinadas inversiones para reducir la factura fiscal generada por las ganancias obtenidas en otras posiciones.Las acciones más expuestas a nuevas ventasPara identificar los valores potencialmente más vulnerables, Evercore analizó las compañías del Russell 3000 aplicando tres criterios: una capitalización superior a 5.000 millones de dólares, una caída de al menos el 10% desde comienzos de año y una cotización situada menos de un 20% por encima de sus mínimos de 2026.La firma añadió un cuarto filtro: que las previsiones de beneficios hayan sido revisadas a la baja durante los últimos tres meses. Este deterioro resulta especialmente negativo en un ejercicio caracterizado por revisiones generalmente alcistas y reduce las probabilidades de que las acciones se recuperen antes de terminar el año.Entre las compañías de mayor tamaño que aparecen en esta selección se encuentran Tesla, IBM, American Express, McDonald’s, S&P Global, Lowe’s, AppLovin, HCA Healthcare y Boston Scientific.La lista también incluye, entre otras, a Medline, Rocket Companies, Martin Marietta Materials, Zoetis, Las Vegas Sands, Fiserv, Coupang, Otis Worldwide, NRG Energy, AST SpaceMobile, Markel, First Solar, Equifax, Lennar, Fair Isaac, Tyson Foods, Flutter Entertainment, Carlyle, Talen Energy, Albemarle, DraftKings y Fidelity National Financial.Evercore no afirma necesariamente que estas compañías presenten problemas estructurales. Su advertencia se refiere a una posible presión técnica y estacional de ventas: precisamente por acumular pérdidas y revisiones negativas, podrían convertirse en la fuente de financiación elegida por los inversores que quieran participar en las grandes OPV vinculadas a la inteligencia artificial.

Harruinado 07/09/26 07:04

Ha recomendado Re: Google se queda muy atrás en la IA... de txebastian

Harruinado 07/09/26 04:17

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Estados Unidos afronta una semana más corta de lo habitual, pero cargada de referencias capaces de alterar las expectativas sobre los tipos de interés y provocar movimientos importantes en los mercados de bonos y acciones.El foco estará puesto en la inflación, aunque una de las cuestiones de fondo continúa siendo la creciente divergencia entre unos bonos estadounidenses de larga duración muy castigados y una renta variable que permanece cerca de sus máximos.El IPC puede cambiar el guion de la Reserva FederalLa referencia más importante llegará el viernes con la publicación del IPC estadounidense de agosto, probablemente el último gran dato de inflación antes de la próxima decisión de la Reserva Federal.El consenso espera que la inflación subyacente se modere hasta el 2,4% interanual. Además del resultado general, los inversores deberán prestar atención a la evolución de la vivienda, los servicios y la energía para comprobar si el proceso de desinflación continúa o aparecen nuevas presiones sobre los precios.Un dato en línea con las previsiones mantendría abierto el debate sobre la decisión de la Fed. Una lectura claramente superior complicaría el escenario para el banco central, especialmente después de que la fortaleza de los últimos datos de empleo redujera las expectativas de bajadas de tipos.Antes, el jueves, se conocerán los precios de producción de Estados Unidos y la decisión monetaria del Banco Central Europeo. En apenas 48 horas, el mercado recibirá nuevas señales sobre la inflación y la evolución de los tipos a ambos lados del Atlántico.Oracle y Adobe ponen a prueba la tesis tecnológicaLa tecnología deberá seguir justificando sus elevadas valoraciones. Oracle y Adobe publicarán sus resultados el jueves y, más allá de las cifras trimestrales, será importante conocer sus perspectivas sobre la demanda, la inversión empresarial y el gasto relacionado con la inteligencia artificial.Una parte importante del comportamiento reciente de Wall Street se apoya en la expectativa de que los beneficios empresariales continuarán creciendo lo suficiente como para justificar los actuales precios de las acciones.Mientras esta tesis permanezca vigente, el mercado puede convivir con unos tipos elevados durante más tiempo. El escenario se complicaría si coincidieran una inflación resistente y una desaceleración del crecimiento de los beneficios.Bonos baratos y acciones caras, pero sin una gran rotaciónLos bonos del Tesoro estadounidense de larga duración atraviesan uno de sus peores periodos históricos, mientras que la renta variable permanece cerca de máximos.Como consecuencia, la prima de riesgo de las acciones frente a los bonos se ha comprimido hasta aproximadamente los 100 puntos básicos negativos, unos niveles que no se observaban desde el periodo posterior a la burbuja tecnológica.Desde una perspectiva clásica, los bonos comienzan a parecer relativamente baratos y las acciones relativamente caras. Sin embargo, el mercado no está respondiendo con una reasignación masiva de capital hacia la deuda pública a largo plazo.El análisis de eToro sugiere que los inversores continúan exigiendo una prima elevada a los bonos debido a la inflación, el déficit fiscal, el elevado volumen de emisiones de deuda y los tipos de interés reales.Las tres preguntas que debe hacerse el inversorLa primera cuestión es si la inflación permitirá realmente que la Fed se relaje. Un IPC débil reforzaría la expectativa de unos tipos más bajos, mientras que una cifra elevada podría volver a presionar a los bonos, fortalecer el dólar y perjudicar a los activos de mayor duración.La segunda es si los beneficios empresariales continuarán justificando las valoraciones actuales. La inteligencia artificial sigue siendo uno de los motores principales del ciclo de inversión y cualquier señal de desaceleración tendría consecuencias mucho más amplias que el impacto inmediato sobre unas pocas compañías tecnológicas.La tercera pregunta es por qué todavía no se está produciendo una rotación clara hacia unos bonos que, en términos relativos, parecen más atractivos que la bolsa.Esta situación podría ser una anomalía temporal, pero también puede reflejar cambios más profundos. Los elevados déficits, las necesidades de financiación de los gobiernos, la inversión en inteligencia artificial, los flujos pasivos y las alteraciones de la demanda pueden estar modificando algunas relaciones históricas entre acciones y bonos.Un equilibrio cada vez más exigenteLa divergencia entre ambos mercados no debe interpretarse por sí sola como una señal concluyente para comprar o vender ninguna clase de activo.El aspecto realmente importante es que el equilibrio entre crecimiento, inflación, beneficios y tipos se está volviendo cada vez más exigente. Mientras los resultados empresariales mantengan una dinámica sólida, la economía conserve su resistencia y las condiciones financieras continúen siendo favorables, las valoraciones elevadas pueden prolongarse durante más tiempo de lo que anticipan algunos modelos históricos.Sin embargo, una prima de riesgo cada vez más reducida implica que las bolsas serán más sensibles a cualquier sorpresa negativa relacionada con la inflación, el crecimiento económico o los beneficios empresariales.Esta semana no se trata únicamente de comprobar si el IPC supera o queda por debajo de las previsiones por una décima. La verdadera cuestión es determinar si el entorno actual de tipos puede mantenerse sin deteriorar de forma significativa el crecimiento o la generación de beneficios. Ese equilibrio será determinante para el próximo movimiento del mercado.C.B.

Harruinado 07/09/26 03:44

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Por cierto donde va muy bien Google es con su "crece pelo" PP-405, esta a punto de pasar a fase 3 con unos resultados muy buenos.Es posible para finales del año que viene este disponible y aunque no es el único y hay otros que ya están en fase 3 que pueden producir efectos similares, seguro le dará unos buenos beneficios, mas si tiene capacidad real de recuperar los foliculos ya muertos como parece dicen puede hacer.Saludos.

Harruinado 07/09/26 03:05

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Quién está ganando realmente la carrera de la IA, en un gráfico que pone en aprietos a Google.El ranking de la IA empresarial ha cambiado radicalmente en 14 mesesGoogle tiene la mejor infraestructura de IA del mundo y lleva tres años estancado en entornos profesionalesSi la pregunta es qué IA hace mejores imágenes, la respuesta generalizada sería Nano Banana 2 de Google. Y si hablamos de preparar informes con rigurosidad, probablemente diríamos que Claude es el que se lleva el gato al agua. Pero en la carrera de la IA tan importante como ser el mejor es parecerlo. Y sobre todo, ganar dinero con tu modelo. Y si el desembarco de la inteligencia artificial al mercado laboral se ha sentido como un terremoto en forma de despidos más o menos relacionados, barreras a la entrada a los perfiles junior y tener que trabajar más contra todo pronóstico, la realidad es que en los últimos meses el escenario de qué IA es la favorita de las empresas ha dado un vuelco.Visual Capitalist ha publicado un gráfico que monitoriza mes a mes desde enero de 2023 hasta marzo de 2026 qué porcentaje de empresas estadounidenses paga por los modelos de cada proveedor. Para su elaboración han empleado datos de gasto anonimizados de más de 50.000 empresas en la plataforma Ramp, tomando únicamente suscripciones de pago, por lo que el uso gratis se queda fuera. El resultado es una imagen nítida de consolidación: el mercado se está contrayendo hacia muy pocos actores a una velocidad vertiginosa. El gráfico marca un claro ganador desde el principio: OpenAI es el proveedor de IA de pago más extendido entre las empresas estadounidenses, alcanzando una cuota del 35,2% en marzo de este año. Justo detrás está Anthropic con una cuota del 30,6%. Hay que bajar mucho la mirada para encontrarse a los demás: Google, xAI y el resto de proveedores están por debajo del 5%. Pero lo más importante viendo la foto no es quién es el líder sino la tendencia: la de Anthropic es una subida meteórica.Por qué modelo de IA están pagando las empresasEl mercado se cierra y solo tiene hueco para dos: entre OpenAI y Anthropic suman cerca del 66% del mercado de pago empresarial de IA en Estados Unidos, o sea que dos de cada tres dólares que las empresas gastan en modelos de IA van a parar a estas dos compañías. El resto se reparte las migajas. Este tipo de concentración es el pez que se muerde la cola: las empresas líderes tienen más clientes, más datos de uso y más recursos para mejorar sus productos, así que sus perseguidores cada vez lo tienen más difícil, si bien es cierto que Google tiene músculo para rato.¿Por qué modelos de IA están pagando las empresas?. Visual Capitalist con datos de RampEnero de 2025 es una fecha clave en la gráfica: OpenAI estaba presente en el 16,8% de las empresas y Anthropic apenas tenía un 4,1%, ligeramente por debajo de la cuota de 4,2% de Google. En 14 meses Anthropic ha multiplicado por siete su presencia mientras que OpenAI la ha doblado y Google tiene un 4,3%. El despegue coincide con el lanzamiento de Claude Code en febrero de 2025, su asistente de programación que pasó a disponibilidad general en mayo de ese año, y se acelera con la llegada de Cowork en enero de 2026, su plataforma de flujos de trabajo.Que Claude sea un cohete en la gráfica tiene varias explicaciones. Sí, es un buen modelo de IA, pero Anthropic ha sido capaz de construir herramientas concretas alrededor de ese modelo que las empresas usan a diario y que hacen difícil cambiar de proveedor. Según estimaciones de Sacra, a octubre de 2025 Anthropic tenía más de 300.000 clientes empresariales que representaban aproximadamente el 80% de sus ingresos, lo que evidencia que los de Amodei tenían clara su estrategia desde el principio: su nicho es la empresa y no tanto el usuario de a pie. Google lleva tres años oscilando entre el 3 y el 4,5% en la cuota empresarial, un avance marginal frente al duopolio en ciernes y la inversión realizada. xAI de Elon Musk ha pasado de cero a 1,9% en marzo de 2026, lo que supone aparecer en el mapa, pero aún muy lejos de la competencia. Pero el caso de Google es el que verdaderamente desconcierta: tiene tecnología punta, una de las infraestructuras en la nube más potentes del mundo y acceso a una cantidad de datos como nunca, pero no consigue que las empresas abran la cartera. Todo apunta a que el problema está en cómo ha empaquetado sus productos: dispersos entre demasiadas marcas y plataformas, lo que genera confusión real en el cliente empresarial.En Xataka | Si la pregunta es cuál de las grandes tecnológicas está ganando la carrera de la IA, la respuesta es: ningunaFuente Xataka.

Harruinado 06/09/26 09:11

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Lo de google es cierto no solo es esta fuente, se han ido los principales de la IA a otro bando... Te puse esa fuente pero muchos otros que he visto hablan casi igual.Google podría haber cometido un error, dejo escapar Anthropic, ahora no la puede comprar y la podia haber comprado, puede ser que cometa el mismo error que cometio Kodak hace decadas, o puede que consiga remontar gastando mucho dinero en cazar talentos que se le han pirado o incluso con los que todavía le quedan.La cosa se va acelerando es imposible parar ya, mucho dinero invertido, se vienen muchos cambios hay que ir monetizando lo creado ya, las salidas a bolsa es una manera rápida de captar capital, pero las que ya están necesitan justificar esas inversiones y hacer que rápidamente se vaya adaptando los mercados a los nuevos productos que van a ir saliendo, primero regalan la "droga" luego la cobrarán a precios muy altos y harán que sea imprescindible para casi todos.Saludos´

Harruinado 06/09/26 04:02

Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN

Y ya estamos en septiembre, mes malo para las bolsas, pero que hace de rampa lanzadera para los tradicionales rally de Halloween y de Navidad....Algo se esta cocinando, no sabría decir el que, pero dado el nivel de descarga suave del indicador parece se prepara para otro movimiento alcista potente....Es decir parece se esta descargando para volver a pegar otro tirón, el sp500 apenas se mueve de sus máximos, el nasdaq100 por estar quizás en el centro de la supuesta "burbuja" ha corregido algo mas, pero todo parece espera que ocurra "algo"..También es cierto que la FED puede estar a las puertas de SUBIR tipos, y eso a las bolsas no les gusta nada de nada... y puede ser la excusa para entrar en "pánico" vendedor llevar por debajo de 20 al indicador para luego dar otra vez el golpe alcista...Son escenarios que se pueden imaginar, da igual en el fondo, por que pase lo que pase las señales aparecerán y solo hay que ejecutarlas sin tener que llevar a solucionar las variantes ni calcular probabilidades, es muy sencillo, pasa esto hago esto... lo veo y actúo sin mas meditación, solo reacción.SENTIEMIENTO DE MERCADO POR DEBAJO DE 50Saludos

Harruinado 06/09/26 03:37

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Entre otras fuentes:https://www.youtube.com/watch?v=vQbNxetXVxQGoogle "fracasa" abandono de sus principales creadores a otros competidores no es ni la 8 en la carrera de la IA:https://www.youtube.com/watch?v=5018BSt7dp4Un saludo.

Harruinado 05/09/26 08:36

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Las últimas posiciones conocidas de Michael Burry, el inversor que anticipó la crisis de las hipotecas subprime, volvieron a despertar el interés del mercado. Durante agosto, sus apuestas ofrecieron resultados muy dispares, aunque fueron sus posiciones bajistas las que soportaron una mayor presión.De los nueve activos sobre los que Burry mantenía una visión negativa, siete terminaron el mes al alza, uno apenas registró cambios y solamente Caterpillar cayó, con un descenso cercano al 2%. Entre sus trece posiciones alcistas, siete avanzaron, cinco retrocedieron y una terminó prácticamente plana.Palantir se convirtió en el principal punto débil de la estrategia bajista de Burry después de subir más de un 50% durante agosto.El gestor considera que Palantir representa uno de los ejemplos más claros de la sobrevaloración asociada al entusiasmo por la inteligencia artificial. Para expresar esta visión amplió su exposición mediante opciones de venta fuera del dinero, con vencimientos hasta marzo de 2027 y precios de ejercicio situados en la zona baja y media de los 100 dólares.La evolución de otras compañías vinculadas a la tecnología tampoco favoreció sus posiciones. Nvidia avanzó alrededor de un 10%, aunque Burry combinó opciones de venta con opciones de compra utilizadas como cobertura antes de la presentación de resultados. Micron Technology ganó un 16,49%, mientras Oracle subió un 14,8%, CoreWeave un 18% y Nebius cerca de un 8%. El ETF de semiconductores SOXX avanzó un 1,22% y el Nasdaq 100, representado por el QQQ, terminó prácticamente sin cambios.La situación fue más favorable en varias de sus apuestas alcistas. Veeva Systems encabezó las ganancias con una subida próxima al 40%, seguida por Adobe, que avanzó un 17%. Fannie Mae ganó un 5,7% y MercadoLibre alrededor de un 3%, mientras Zoetis se mantuvo estable.En el lado negativo, PayPal retrocedió un 8%, Sprouts Farmers Market perdió un 6%, Flutter Entertainment cayó un 4% y Fiserv cedió aproximadamente un 1%.Más allá del resultado mensual, Burry sigue apostando por compañías castigadas en las que identifica una marcada desconexión entre precio y valor fundamental.Entre ellas se encuentra Lululemon, que el inversor ha calificado como “extremadamente barata” y que subió cerca de un 1% en agosto. También mantiene una visión positiva sobre Molina Healthcare, una posición que amplió en torno a los 198 dólares al considerar que la aseguradora ofrece valor a largo plazo y podría beneficiarse de catalizadores relacionados con el próximo ciclo electoral.Finalmente, Burry ha reforzado notablemente su inversión en JD.com después de abandonar por completo Alibaba. Según explicó, las acciones de Alibaba tendrían que caer aproximadamente un 50% desde los niveles actuales para que se planteara volver a incorporarlas a su cartera.C.B.

Harruinado 04/09/26 07:04

Ha respondido al tema Westbridge Renewable Energy, ¿comprar ahora o nunca?.....

Por cierto Accalia Solar debería estar muy próximo a recibir la aprobación definitiva y pasar al estado "listo para construir".Esta en EEUU, aunque no es muy grande es inferior en tamaño a Dolcy, pero es un grano mas a sumar al granero.Probabilidad de Aprobación Técnica: Muy AltaEstudios Completados: El proyecto ya superó la barrera más compleja del mercado eléctrico de Texas (ERCOT): completó formalmente todo el trabajo de campo y el Estudio de Interconexión Completo (FIS).Estatus Avanzado: La empresa matriz, Westbridge Renewable Energy S.A. (TSXV:WEB), lo clasifica de forma oficial como un activo en fase de desarrollo completada y aproximándose al estado definitivo de listo para construir (shovel-ready). Cuenta con el control de las tierras a largo plazo, por lo que los riesgos de denegación técnica son mínimos.

Harruinado 04/09/26 06:31

Ha respondido al tema Westbridge Renewable Energy, ¿comprar ahora o nunca?.....

Mejor que el dividendo en mi opinión es que anuncien una joint venture para empezar a construir Dolcy.Dolcy vendida sin mas supone unos 50 millones, pero eso no es nada para lo que puede devolver si se la queda con un socio y la explotan de manera conjunta.Lo que me extraña es que tarden tanto en anunciarlo, seguro hay decenas de fondos que se matan por un proyecto como este, sobre todo como he dicho en Canadá los descuentos fiscales son enormes y amortizan rápidamente la inversión.Esta claro que compartir Dolcy con un socio es partir los beneficios o dividirlos, pero es una forma rápida de obtener beneficios recurrentes sin tener que acudir a deuda.La hoja de ruta para mi perfecta para lo que queda de 2026 sería:1- Anuncio de Joint venture para Dolcy.2- Aprobación del proyecto Eastervale que es el 5 de Alberta el único que queda por aprobar y tiene un tamaño similar a Dolcy que sería valorado alrededor de 50 millones si se vendiera sin explotar.3- Cobro del último tramo pendiente por Georgetown vendido en 2023.4- Anuncio de licencias de los otros proyectos en cartera que pongan algún proyecto mas en "listo para construir".Con estos hitos fácilmente debería terminar el año por encima de 3$ intuyendo que esta en fase todavía temprana y que los fondos no pueden entrar por ser demasiado pequeña, ventaja clara para los minoristas que si pueden ir haciendolo, solo según gane tamaño entrarían fondos-La entrada de un fondo ahora esta descartada, no tendría liquidez para poder entrar salvo que dispare el precio a las nubes y tardaría mucho en obtener una posición "grande" dado que el volumen medio no supera los 20,000 titulos dia, incorporarse un fondo solo sería posible en el caso que sea "invitado" a costa de poner mucho dinero que permita financiar los proyectos y así entrar como socio, emitiendo nuevas acciones aún precio y cantidad determinado para que el socio forme parte de la empresa.Otro problema para que entren fondos en el accionariado sin ser invitados es que la directiva controla el 40% de la empresa.La mejor solución financiera sin duda es buscar socios para cada proyecto de manera independiente, reteniendo web al menos el 40% del beneficio que producira cada proyecto, eso generaría los ingresos recurrentes que terminarían de dar forma a la empresa y que si atraería mucho mas interés por parte del mercado que ahora la ve como un bebé.Saludos.

Harruinado 04/09/26 04:03

Ha respondido al tema Westbridge Renewable Energy, ¿comprar ahora o nunca?.....

Porqué es una micro empresa sin apenas visibilidad, es una empresa en desarrollo en fase temprana, porqué no tiene ingresos recurrentes, es decir una vez que tiene los proyectos aprobados los vende y solo tendrá otra vez ingresos cuando venda otro proyecto.La empresa anuncio que se iría quedando con los proyectos, pero para materializarlos hay que poner en la mesa mas de 100 millones por proyecto, por si sola no puede. Tendría que endeudarse fuertemente que se podría hacer pero sería mas costoso. o emitir acciones y diluir accionistas aunque no tiene mucho sentido esta opción.Necesita socios, al tener un socio le cedes el 60% de la propiedad apróximadamente, es decir a costa de que financie las obras, tendrá una participación grande mas grande que WEB en ese proyecto.Digo en ese proyecto, por que puedes tener diferentes socios en cada proyecto que inicie y termine las fases de aprobación a "listo para construir".Red Wilow ha sido vendido el proyecto, es mas pequeño que Dolcy y todavía le faltaba un tramite para ser aprobado del todo, pero es algo puntual por eso lo han comprado.Dolcy creo que si se lo quedará para explotarlo, cuenta ya con el estatus "listo para construir", lo que quiere decir eso, que ya tiene todos los permisos definitivos.Encima Dolcy tendrá grandes beneficios fiscales por que Canada tiene beneficios fiscales para renovables al punto que mas del 30% de lo que cueste la construcción se podrá desgravar de los beneficios obtenidos, eso es un caramelo para encontrar socios y crear la joint ventura para compartir beneficios.No debería ser un problema encontrar socios, de hecho se pegaran por poder participar contando las grandes ventajas fiscales, y la calidad del negocio, ya que es un negocio con un riesgo muy bajo y unos ingresos muy jugosos, crea mucho FCF fácil de manera muy previsible.En definitiva hay que tener paciencia, si la empresa empieza a quedarse proyectos tendrá ingresos recurrentes, y eso hará que sea un negocio mas estable mucho mas llamativo, y una vez que empiece a tener proyectos construidos en los que obtenga ingresos recurrentes el crecimiento se acelerara mucho, tendra un musculo financiero mucho mas grande que le puede permitir incluso quedarse para ella sola los proyectos y ser ella sola la que los explote.Saludos.

Harruinado 03/09/26 12:13

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

El fuerte aumento de las rentabilidades de los bonos no responde, por ahora, a una pérdida de confianza en la capacidad de los bancos centrales para controlar la inflación. Su origen se encuentra principalmente en el incremento de los tipos de interés reales y en la mayor rentabilidad que exigen los inversores para financiar la deuda pública.Así lo explica Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad, quien señala que las expectativas de inflación a largo plazo permanecen relativamente estables. Los mercados no descuentan todavía un escenario de inflación estructuralmente elevada, aunque sí anticipan que los tipos oficiales podrían permanecer altos durante más tiempo.El shock energético aún no se traslada plenamente a los preciosLa inflación mundial ha superado claramente las previsiones que se manejaban hace seis o doce meses. Sin embargo, las tasas subyacentes, aunque también han aumentado, todavía no indican que el shock energético provocado por el conflicto se esté trasladando de manera generalizada a las presiones internas de precios.El principal riesgo es que unos costes energéticos elevados durante un periodo prolongado terminen generando efectos indirectos sobre el resto de la economía. Esta amenaza refuerza la posibilidad de que el Banco Central Europeo vuelva a subir sus tipos en septiembre y de que la Reserva Federal adopte posteriormente el mismo camino.La subida de los bonos refleja una mayor exigencia de rentabilidad real y no un desanclaje de las expectativas inflacionistas. Los inversores siguen confiando, en términos generales, en que los bancos centrales preservarán la estabilidad de precios.El mercado endurece las condiciones financierasSegún Del Pozo, la cuestión decisiva será determinar cómo valoran los bancos centrales el endurecimiento financiero provocado por las propias curvas de deuda. Un aumento persistente de las rentabilidades encarece las hipotecas, el crédito empresarial y la financiación de los Estados, actuando en la práctica como una subida adicional de tipos.En Estados Unidos, la posibilidad de que el Tesoro compre bonos de largo plazo para estabilizar sus precios podría resultar contraproducente. Esta actuación podría interpretarse como una señal de debilidad de la deuda estadounidense y entrar en contradicción con eventuales subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.De esta forma, las autoridades se enfrentarían a objetivos difíciles de compatibilizar: la Fed intentaría contener la inflación mediante una política restrictiva, mientras el Tesoro trataría de reducir las rentabilidades comprando deuda.Bonos y bolsas muestran dos realidades diferentesLa renta fija está reflejando un escenario económico y geopolítico muy complejo. Las bolsas, por el contrario, continúan respaldadas por el crecimiento económico, unos resultados empresariales sólidos y la confianza en que la inteligencia artificial impulsará la productividad.Aunque las últimas sesiones han mostrado algo más de volatilidad, la renta variable mantiene un comportamiento positivo durante el conjunto del año. Esta divergencia entre bonos y acciones resulta explicable, pero también representa un importante factor de riesgo.Pedro del Pozo advierte de que las cotizaciones bursátiles apenas incorporan actualmente los temores reflejados por el mercado de deuda. Si el aumento de los costes de financiación termina reduciendo el crecimiento económico y las expectativas de beneficios, podría producirse una convergencia negativa entre ambos mercados.Para evitar este escenario serán fundamentales una reducción del riesgo geopolítico, un precio del petróleo más contenido y el mantenimiento de la confianza en los bancos centrales. Estos factores permitirían que las rentabilidades de la deuda regresaran gradualmente hacia niveles más normalizados.

Harruinado 03/09/26 07:31

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Seguimos... no se mueve la cosa, seguimos arrancando hojas al calendario pero no parece que pase nada...Todo esta parado, tibio, como esperando la señal para ir algún lado, como el caminante que para a mitad de camino ante la duda de si lleva la dirección correcta...Todo esta como tiene que estar, esta claro que el mercado ha rotado, que rota, entra en unos sitios mas castigados al tiempo sale de otros lados donde la fiesta se desmadro y tuvo que ir la policía a forzar su terminación...La burbuja sigue sin llegar, pese a que algunos soplan y soplan intentando hacerla explotar...GRAFICO DIARIO NASDAQ100Los futuros de Wall Street anticipan más compras este jueves tras las ganancias de ayer, con la atención puesta en el estrecho de Ormuz y en el rendimiento de los bonos, que por el momento da un respiro hoy tras alcanzar máximos de varias décadas en lo que va de semana.Los analistas de Link Gestión creen que el mercado se está tomando una pausa de tanta incertidumbre, ya que "la estabilidad del precio del petróleo y de los bonos animó ayer a los inversores a retomar posiciones en algunos valores que habían sido muy castigados, especialmente entre los fabricantes de memorias y semiconductores"."Los grandes valores tecnológicos también tuvieron un buen comportamiento, aunque, en general, la evolución del mercado fue positiva, con únicamente el sector inmobiliario patrimonialista cerrando la jornada en negativo", señala.Además, destacan que "los datos de generación de empleo privado de agosto, publicados por la procesadora de nóminas ADP antes de la apertura del mercado, fueron algo más débiles de lo esperado, lo que contribuyó a tranquilizar a los inversores respecto a futuros movimientos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed)"."No obstante, estos datos no evitaron que los futuros siguieran apuntando a un nuevo incremento de las tasas en la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), escenario que nosotros no tenemos del todo claro que vaya a producirse", comentan.El mercado laboral será el gran protagonista en lo que resta de semana, ya que mañana se conocerá el informe de empleo de EEUU de agosto, que puede terminar de definir las apuestas de los mercados sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).Pero antes, la agenda de este jueves trae también citas destacadas, como la publicación de las peticiones semanales de desempleo, que previsiblemente subirán hasta las 205.000, y los índices PMI e ISM para el sector servicios.TODO PASA POR EL PETRÓLEOComo viene siendo habitual, la atención del mercado recaerá una jornada más sobre el precio del petróleo, que se ramifica tanto hacia las decisiones de la Fed como a los bonos, ya que son los fuertes temores inflacionarios que emanan el crudo los que han provocado una venta masiva de deuda a nivel global y previsiones de tipos de interés más restrictivos tan pronto como este mismo mes.Así, Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank, indica que "los precios del petróleo siguen condicionando la dinámica de los mercados financieros mundiales", y "en esta ocasión, ofrecieron cierto alivio al retroceder un 1,40% ayer tras alcanzar sus niveles más altos en más de un mes".Según su criterio, "este descenso podría atribuirse a las noticias de que Venezuela —bajo la dirección de EEUU— se dispone a duplicar su producción de crudo en los próximos años, ya que varias empresas se preparan para firmar acuerdos de extracción"."Entre ellas, Chevron se comprometió a invertir 7.000 millones de dólares en un plazo de cinco años para más que duplicar su propia producción. En términos generales, Venezuela produce actualmente entre 1,1 y 1,2 millones de barriles diarios (mbd) y exportó aproximadamente 1,17 mbd en agosto. Si el país lograra duplicar dicha producción, podría aportar más de 1 mbd de oferta adicional al mercado mundial", señala.Así pues, considera que "la perspectiva de un aumento en la oferta venezolana es potencialmente bajista para el precio del petróleo", aunque recuerda que "la situación es mucho más compleja" de lo que parece.En primer lugar, señala que "el incremento de la producción representaría menos del 1% de la demanda mundial de petróleo, frente al más del 20% que transitaba por el estrecho de Ormuz antes de la guerra"."A este respecto, Bessent declaró a principios de esta semana que, dentro de dos años, el estrecho de Ormuz no sería más que una 'masa de agua sin valor'; ¡unas palabras pronunciadas apenas unas horas antes de que se conocieran los acuerdos con Venezuela! Con ello, se refería a la posibilidad de que el 70% del petróleo que se transportaba en buques cisterna a través del estrecho de Ormuz pudiera fluir finalmente por rutas alternativas. Habría sido mucho mejor evitar la guerra", comenta.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,56% ($91,62) y el Brent avanza un 0,59% ($96,20). Por su parte, el euro avanza un 0,15% ($1,1605), y la onza de oro sube un 1,55% ($4.483).La rentabilidad del bono americano a 10 años cae al 4,774% y el bitcoin sube un 0,79% ($77.827).

Harruinado 03/09/26 06:23

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Los grandes inversores han vuelto a comprar acciones estadounidenses después de las ventas registradas durante la semana anterior. Las entradas estuvieron protagonizadas por clientes institucionales y fondos de cobertura, mientras los inversores particulares continuaron reduciendo su exposición al mercado.Según los datos recopilados por BofA Securities, sus clientes adquirieron acciones individuales por valor neto de 5.300 millones de dólares durante la última semana, poniendo fin a dos semanas consecutivas de salidas. Los fondos cotizados recibieron entradas mucho más moderadas, cercanas a 500 millones, aunque encadenaron su décima semana consecutiva con saldo positivo.Las compras coincidieron con una subida semanal del 0,5% del S&P 500 y se concentraron principalmente en compañías de elevada capitalización. Por el contrario, los inversores vendieron empresas medianas y pequeñas.Los institucionales regresan al mercadoJill Carey Hall, estratega de renta variable y análisis cuantitativo de Bank of America, señala que los clientes institucionales lideraron las compras después de haber vendido acciones durante tres de las cuatro semanas anteriores.Los fondos de cobertura también volvieron a comprar tras registrar salidas la semana precedente. Estos vehículos habían mantenido, no obstante, un comportamiento comprador durante buena parte de agosto.Los clientes particulares fueron la gran excepción. Este grupo vendió acciones por quinta semana consecutiva, mostrando una cautela significativamente mayor que los inversores profesionales.También se aceleraron las recompras realizadas por las propias compañías, impulsadas especialmente por el sector financiero. En términos anualizados, las operaciones acumuladas en 2026 se encuentran ligeramente por debajo de las de 2025 y lejos del récord de 2024, aunque superan los niveles registrados entre 2016 y 2023.Entradas récord en consumo y saludLos clientes de Bank of America compraron acciones de seis de los once grandes sectores del mercado. La tecnología recibió las mayores entradas, recuperando el interés inversor después de las ventas de la semana anterior.Consumo discrecional y salud registraron las mayores entradas semanales desde que BofA comenzó a recopilar estos datos en 2008. Ajustadas por la capitalización de cada sector, fueron respectivamente la novena y la decimotercera cifra más elevada de toda la serie histórica.Los inversores llevan comprando acciones de ambos sectores durante la mayoría de las semanas transcurridas desde julio. El comportamiento contrasta con las ventas recientes en compañías de consumo básico.Capitulación en los valores industrialesEl sector industrial sufrió las salidas más importantes. La media de flujos de las últimas cuatro semanas se encuentra en mínimos históricos en términos absolutos y ocupa el decimoctavo peor registro desde 2008 cuando se ajusta por capitalización bursátil.Bank of America recuerda que las compañías industriales se habían convertido en uno de los segmentos más concurridos y caros del mercado. Las ventas pueden reflejar una toma de beneficios y una rotación hacia sectores que presentan valoraciones más moderadas.La misma tendencia apareció en los fondos cotizados. Los inversores vendieron ETF industriales y de crecimiento por cuarta semana consecutiva, mientras compraron productos de valor y estilo mixto.También favorecieron los ETF de compañías grandes y medianas frente a los de pequeña capitalización y los ligados al conjunto del mercado.Entre los ETF sectoriales, la energía recibió las mayores entradas. El conjunto de los datos refleja una rotación defensiva y selectiva: los profesionales mantienen su exposición a la renta variable, pero están abandonando algunos de los sectores más caros y concurridos para dirigirse hacia salud, consumo, energía y grandes compañías.

Harruinado 02/09/26 07:58

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Sigue la presión bajista, suave, pero suficiente para poco a poco seguir empujando al Nasdaq100 hacia abajo.....consumiendo tiempo eso si, consume tiempo aunque de momento no hay "profundidad" en la caída.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa nuevas ventas este miércoles tras los descensos de ayer, y es que los índices estadounidenses continúan bajo presión por la venta masiva de bonos a nivel mundial, que ha llevado las rentabilidades a niveles no vistos desde 2008 como reflejo de los temores inflacionarios, que proceden principalmente del estrecho de Ormuz y del petróleo.Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank, explica que "el principal motor de la dinámica del mercado sigue siendo el aumento de los precios del petróleo; esta mañana, el crudo estadounidense cotizó por encima de los 93 dólares por barril antes de retroceder, mientras que el crudo Brent llegó a cotizar brevemente a 97 dólares por barril".Esta situación alimentó las expectativas de inflación mundial e impulsó al alza los rendimientos de la deuda a escala global, alcanzando en algunos casos niveles no vistos desde 2008. El rendimiento del bono estadounidense a dos años —que refleja las apuestas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed)— superó el 4,20%; el del bono alemán a diez años alcanzó el 3,36%, y el del bono japonés a diez años llegó a la cota del 3%."Efectivamente, hemos llegado a ese punto. Con un rendimiento del 3%, el bono japonés a diez años (JGB) se sitúa unos 125 puntos básicos por encima de los niveles que, según se estimaba anteriormente, llevarían a los inversores institucionales japoneses a repatriar sus fondos, desencadenando así una operación de reversión del 'carry trade'. Hasta ahora, los inversores japoneses no han vendido sus activos extranjeros de una manera que provoque una reversión significativa de dichas operaciones", agrega.La situación de los bonos está castigando también el comportamiento de la renta variable estadounidense, principalmente de los valores de crecimiento, entre ellos los tecnológicos, y de los de carácter cíclico, como los de consumo discrecional."En sentido contrario, los valores más defensivos, como las 'utilities', los de sanidad y los de consumo básico, cerraron al alza ayer, con los inversores buscando refugio en este tipo de compañías. El sector de la energía, al igual que en las bolsas europeas, fue el que mejor comportamiento mostró durante la jornada", explican los analistas de Link Gestión.Con este telón de fondo, estos expertos creen que hoy "la atención de los inversores seguirá centrada en las noticias procedentes de Oriente Medio, donde, lejos de avanzar hacia un potencial acuerdo de paz, la situación parece cada vez más enquistada, con informaciones contradictorias sobre el estado real del estrecho de Ormuz: mientras EEUU asegura que permanece abierto a la navegación, Irán lo niega".Según su criterio, la evolución de los precios del crudo y del gas "seguirá actuando como termómetro de la tensión en los mercados, mientras los inversores permanecerán también muy pendientes del comportamiento de los bonos". Así, "nuevos repuntes de sus rentabilidades volverán a penalizar, sin duda, a la renta variable"."Por lo demás, señalar que hoy la agenda macroeconómica es bastante liviana. Destacan únicamente las cifras de creación de empleo privado neto de agosto en EEUU, elaboradas por la procesadora de nóminas ADP, que, aunque no siempre, suelen servir de referencia adelantada de las cifras oficiales que se conocerán el viernes, podrían aportar algo de luz sobre el estado del mercado laboral estadounidense", añaden.No obstante, el mercado también conocerá el Libro Beige de la Fed, que ofrecerá una radiografía de la economía estadounidense en un momento de elevada incertidumbre sobre la política monetaria.EL MERCADO YA DESCUENTA TIPOS MÁS ALTOSEl temor por el repunte de la inflación y su impacto en los bonos ha llevado al mercado a recalibrar sus expectativas para el precio del dinero, y como recuerda el analista Neil Wilson, ahora "ha comenzado a inclinarse por una subida de tipos en septiembre, situándose en el 70% la probabilidad implícita de que la Reserva Federal incremente las tasas en 25 puntos básicos".Además, recuerda que "esta escalada en Oriente Medio se produce poco después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, adoptara un tono más restrictivo (hawkish) de lo que muchos esperaban".De cara al futuro, considera que las salidas posibles a esta situación "son limitadas", ya que "los gobiernos podrían controlar el gasto y los bancos centrales podrían demostrar una determinación inquebrantable para combatir la inflación mediante una política más restrictiva"."Lo primero no sucederá sin una reconfiguración política o una crisis; lo segundo es considerablemente más factible", destaca este estratega.El esperado repunte inflacionario eclipsa parcialmente al mercado laboral, la otra mitad del doble mandato de la Fed, que esta semana volverá a estar bajo el foco con la publicación el viernes del informe de empleo en EEUU. Cabe recordar que las cifras del pasado mostraron una inesperada debilidad que llevó al mercado, en aquel momento, a dejar de esperar subidas de tipos para septiembre, una situación que se ha revertido en las últimas jornadas.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,19% ($90,37) y el Brent avanza un 0,15% ($94,37). Por su parte, el euro se deprecia un 0,15% ($1,1575), y la onza de oro se deja un 0,69% ($4.366).La rentabilidad del bono americano a 10 años repunta al 4,812% y el bitcoin retrocede un 0,50% ($76.528).

Harruinado 02/09/26 06:05

Ha respondido al tema Cajón de sastre

La aproximación del euríbor al 3% refleja un importante cambio en las expectativas sobre los próximos movimientos del Banco Central Europeo. El mercado anticipa ahora una política monetaria más restrictiva de la que se esperaba antes del inicio del conflicto en Oriente Próximo.Josep Soler, fundador y consejero ejecutivo de la Asociación Europea de Asesores y Planificadores Financieros (EFPA) España, considera que la inflación y el encarecimiento de la energía constituyen los principales factores detrás de este movimiento.El euríbor anticipa los próximos movimientos del BCEEl euríbor es uno de los tipos de interés que se anticipan a las decisiones del BCE. Su evolución recoge las expectativas del mercado sobre el precio oficial del dinero durante los próximos meses.El conflicto en Oriente Próximo ha provocado importantes distorsiones en el comercio de petróleo y gas, elevando el coste de la energía. Durante los primeros meses, los países consiguieron contener parcialmente sus efectos mediante reducciones fiscales y la búsqueda de proveedores alternativos.Sin embargo, cuanto más se prolonga la situación, más difícil resulta impedir que el encarecimiento energético termine trasladándose al conjunto de la economía.“La evolución del euríbor hasta niveles del 3% refleja una política monetaria previsiblemente más restrictiva de lo esperado antes del conflicto”, explica Josep Soler.La energía terminará trasladándose a los preciosEl primer impacto de una energía más cara se produce sobre el transporte, las materias primas y los costes de producción. Posteriormente, estas presiones alcanzan los bienes y servicios adquiridos por los consumidores.Por ahora, la inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos no elaborados, mantiene un comportamiento más favorable. Sin embargo, la presión inflacionista de los próximos meses parece difícil de evitar.Incluso si el conflicto terminase inmediatamente, sus efectos sobre los precios no desaparecerían al mismo tiempo. Existe un desfase entre el aumento del coste de la energía y su transmisión al resto de la economía.En el escenario más favorable, todavía cabría esperar dos o tres meses de inflación elevada. Si el conflicto continúa y persisten las limitaciones de la oferta energética y los problemas de transporte, la presión podría prolongarse durante más tiempo.¿Dos subidas de tipos antes de final de año?Esta situación está modificando necesariamente las previsiones sobre la actuación del Banco Central Europeo. Para Soler, cada vez parece más probable no solo una subida de tipos antes de terminar el año, sino dos incrementos consecutivos o un movimiento de 50 puntos básicos en lugar de 25.El euríbor está incorporando por adelantado precisamente esa posibilidad. Si la inflación energética permanece elevada, el BCE tendrá menos margen para esperar, aunque una política monetaria más restrictiva también aumente el riesgo de desaceleración económica.Hipotecas y créditos más carosLas hipotecas variables constituyen una de las vías más inmediatas a través de las que las familias percibirán este cambio. Quienes deban revisar próximamente su préstamo lo harán con un euríbor superior al registrado doce meses antes, provocando un aumento de sus cuotas.Las nuevas hipotecas también partirán de condiciones financieras más exigentes. Sin embargo, la transmisión no se limitará al mercado inmobiliario.También cabe esperar un encarecimiento de los créditos al consumo y de la financiación empresarial, tanto mediante préstamos como a través de pólizas de crédito. Para las entidades financieras, captar dinero tiene un coste y, cuando este aumenta, termina trasladándose al precio cobrado a hogares y empresas.Unos tipos más elevados pueden reducir el consumo, retrasar decisiones de inversión y enfriar el crecimiento económico. Este efecto se intensificaría si la inflación obliga al BCE a mantener una política restrictiva durante un periodo prolongado.Una mejor noticia para los ahorradores conservadoresEl escenario tiene una lectura diferente desde el punto de vista del ahorro. Para los perfiles más conservadores, unos tipos de interés superiores pueden traducirse en una mejor remuneración de los depósitos y las cuentas bancarias.La situación del ahorro destinado a inversión es más compleja. Si los tipos elevados terminan frenando la actividad, las bolsas podrían sufrir una presión adicional. Además, el aumento de la rentabilidad de los bonos ofrece a los inversores una alternativa más atractiva frente a la renta variable.

Harruinado 02/09/26 06:01

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La rentabilidad del bono estadounidense a diez años se aproxima al 4,8%, su nivel más elevado de los últimos veinte meses y de todo el segundo mandato de Donald Trump. El movimiento coloca al mercado muy cerca de un umbral que varios analistas consideran especialmente peligroso para las bolsas.La liquidación no se limita a Estados Unidos. Las rentabilidades de los bonos mundiales han alcanzado sus niveles más altos desde 2008, elevando los costes de financiación de los hogares, las empresas y los gobiernos, según recoge MarketWatch.Deuda, inflación e inteligencia artificialEl bono estadounidense a diez años ha pasado desde aproximadamente el 4% registrado al comienzo de la guerra con Irán, en marzo, hasta rozar actualmente el 4,8%. El título a treinta años ha experimentado un movimiento similar, desde alrededor del 4,7% hasta el 5,26%.El mercado está reaccionando a la combinación de varios factores. La deuda pública estadounidense se aproxima a los 40 billones de dólares, mientras aumentan los temores inflacionistas derivados de la guerra con Irán y del encarecimiento de la energía.A ello se suma la gran cantidad de deuda privada que están emitiendo las empresas tecnológicas para financiar centros de datos y otras infraestructuras necesarias para competir en inteligencia artificial. Esta oferta adicional de bonos intensifica la competencia por captar el ahorro disponible.“No estamos todavía en el punto de inflexión, pero nos encontramos en una zona de advertencia por la rapidez con la que han subido los tipos a largo plazo”, señala Sameer Samana, de Wells Fargo Investment Institute.La intervención de Bessent pierde efectividadLa rentabilidad a diez años ya supera el nivel anterior a la intervención realizada por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, a mediados de agosto. El anuncio de una ampliación de las recompras de deuda pública a largo plazo solo consiguió detener temporalmente las ventas.Bessent, que se ha definido como el principal “vendedor de bonos” de Estados Unidos, insiste en que el país no se encuentra en una situación crítica. También sostiene que las expectativas de inflación permanecen estables o a la baja y que el ascenso de las rentabilidades refleja principalmente una economía sólida.Wall Street parece asumir que ni Bessent ni el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, necesitan reducir necesariamente los tipos a largo plazo. Su objetivo inmediato sería evitar que las rentabilidades suban de manera descontrolada.El Tesoro asegura disponer de un amplio conjunto de herramientas, entre ellas el aumento de las recompras y un futuro plan para contener el déficit. Sin embargo, las medidas anunciadas hasta ahora no han logrado revertir la tendencia del mercado.El 5% podría cambiarlo todoA pesar de la intensidad del movimiento, los expertos no observan todavía señales propias de una crisis. David Tam, estratega de tipos de BNY, considera que el mercado de bonos del Tesoro continúa funcionando de manera ordenada, con una liquidez estable y diferenciales contenidos entre los precios de compra y venta.Las señales de alarma aparecerían si se deteriorase la liquidez o surgieran evidencias de ventas forzadas y desapalancamiento, como ocurrió durante la crisis británica de deuda de 2022.Para Ron Albahary, director de inversiones de LNW, el verdadero punto de inflexión estaría en el 5% para el bono a diez años. Las empresas han conseguido adaptarse a rentabilidades situadas entre el 4% y el 5%, pero una cotización sostenida por encima de este último nivel podría desencadenar una clara reducción del riesgo en las carteras.Albahary considera que el 5% podría convertirse en “la gota que colme el vaso”, especialmente después de varios ejercicios de ganancias de doble dígito en las bolsas. En este contexto, recomienda reducir parcialmente algunas posiciones en renta variable y aumentar la exposición a bonos de alta calidad, cuyas rentabilidades son ahora más atractivas.Las bolsas comienzan a sentir la presiónEl S&P 500 cayó un 0,71%, el Dow Jones perdió un 0,79% y el Nasdaq retrocedió un 1,03%, encadenando los tres índices su tercera sesión consecutiva de descensos.La velocidad de la subida de las rentabilidades resulta tan importante como su nivel absoluto. Un movimiento demasiado rápido puede indicar ventas forzadas o problemas de funcionamiento y termina endureciendo las condiciones financieras para toda la economía.Por ahora, la fortaleza de los beneficios tecnológicos sigue sosteniendo el mercado. Las grandes compañías del sector impulsaron un crecimiento interanual estimado del 52% en los beneficios del S&P 500 durante el segundo trimestre. Esa expansión explica que muchos inversores todavía prefieran la renta variable, pese a poder obtener cerca de un 5% con deuda pública estadounidense.

Harruinado 02/09/26 05:55

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

En Europa, la tolerancia fiscal representa una de las principales preocupaciones. El primer debate de las elecciones presidenciales francesas estuvo dominado por las discrepancias sobre cómo afrontar el creciente endeudamiento del país y la necesidad de reducir el déficit presupuestario.Los inversores descuentan de manera prácticamente unánime que el Banco Central Europeo elevará los tipos de interés en 25 puntos básicos durante septiembre. La principal incógnita es si ese movimiento supondrá el final del endurecimiento monetario.Por el momento, la cotización de los swaps sobre tipos de interés a un día refleja otra subida de 25 puntos básicos, que llevaría los tipos hasta el 2,75% en marzo de 2027.“El verdadero debate no es si el BCE subirá los tipos en septiembre, sino si ese será realmente su último ajuste”, señala Warren Hyland.Una señal clara de presiones inflacionistasEl petróleo no está marcando nuevos máximos, lo que, según las estimaciones de Muzinich, confirma que el crudo continúa atravesando el estrecho de Ormuz. La firma calcula que actualmente circulan por esta ruta entre cinco y nueve millones de barriles diarios.Sin embargo, el gas puede ofrecer una señal más preocupante sobre lo que espera a los mercados durante el último trimestre. Los precios en Asia y Europa se han duplicado desde el inicio del conflicto con Irán.El shock de oferta relacionado con Ormuz constituye el factor dominante, pero también influyen el riesgo procedente de Rusia y las temperaturas extremas registradas en Europa durante junio y julio, que elevaron la demanda de electricidad para refrigeración.Las tensiones se extienden a los alimentos. Los precios del trigo y del maíz han alcanzado sus niveles más elevados en más de tres años, después de que los ataques entre Rusia y Ucrania provocaran importantes alteraciones en las exportaciones de cereales.El Niño, la sequía del verano europeo y las interrupciones en las exportaciones de fertilizantes desde el Golfo agravan todavía más el escenario agrícola.En los metales, el oro ha registrado su mejor mes desde 1999, mientras que los metales industriales se encuentran cerca de máximos históricos. El cobre alcanzó los 14.300 dólares por tonelada en Londres y se dirige hacia su novena semana consecutiva de ganancias, la racha más prolongada desde 2020.“Si reunimos las distintas piezas del mercado de materias primas, la señal es clara: los inversores no deberían subestimar la acumulación de presiones inflacionistas”, advierte el gestor de Muzinich.Los índices que están batiendo al NasdaqLa evolución de las bolsas también refleja este cambio de escenario. En lo que va de año, el Russell 2000 Value Index, cuya exposición al sector tecnológico se limita aproximadamente al 5%, ha superado tanto al Nasdaq como al S&P 500.Hyland considera que este comportamiento es coherente con un entorno caracterizado por bancos centrales que suben los tipos, materias primas en máximos de varios años y un proceso de desinflación estancado.El Russell 2000 Value presenta una elevada ponderación de los sectores financiero, energético y de materiales, precisamente las actividades que más pueden beneficiarse de unos tipos elevados y del encarecimiento de las materias primas.Cómo posicionarse en el mercado de deudaDentro del crédito corporativo, la deuda de alto rendimiento ha superado a otros segmentos, apoyada por unos resultados empresariales sólidos, las revisiones al alza de las previsiones de crecimiento y un calendario reducido de nuevas emisiones.Esta combinación ha permitido una compresión de los diferenciales. Mientras tanto, la deuda con grado de inversión denominada en dólares se ha beneficiado de los periodos de descenso de las rentabilidades de los bonos del Tesoro.Muzinich continúa considerando que la deuda de mercados emergentes de corta duración y los bonos high yield ofrecen una posición constructiva para afrontar el último trimestre de 2026.Septiembre, un mes históricamente difícilSeptiembre es estacionalmente uno de los meses más complicados del calendario para los mercados. Con la excepción de las materias primas y el dólar estadounidense, durante los diez últimos meses de septiembre ha resultado difícil obtener rentabilidades totales positivas en la mayoría de los activos.El denominador común de estos episodios ha sido el aumento de las rentabilidades de los bonos gubernamentales. Si este patrón vuelve a repetirse, los activos de larga duración y las compañías con valoraciones más exigentes podrían soportar una presión adicional.

Harruinado 01/09/26 08:15

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Septiembre comenzó, no suele ser buen mes para las bolsas, aunque suele mejorar de cara al rally de Halloween los últimos días del mes...Sea como fuere, la cosa esta como estaba el nasdaq100 sigue atascado en el barro por mas que trata de arrancarlo no lo consigue y se hunde poco a poco mas en esas tierras fangosas donde sea metido...GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa ventas este martes, lideradas por los futuros del Nasdaq, en la primera sesión de septiembre después de que los índices neoyorquinos pusieran el broche a un agosto alcista, a pesar de la elevada incertidumbre geopolítica, que está afectando especialmente al mercado de los bonos, en el que las rentabilidades siguen disparadas.Los expertos de Link Gestión aseguran que "hoy, primera sesión de septiembre, un mes que históricamente suele ser negativo para las bolsas -estadísticamente, el peor del año-, los inversores seguirán muy atentos a las noticias procedentes de Oriente Medio y, especialmente, a su impacto sobre los precios del petróleo, que, a pesar de todo, se mantienen relativamente contenidos, cerca de los 90 dólares por barril"."Este comportamiento podría explicarse, al menos en parte, porque el flujo de crudo que está atravesando el estrecho de Ormuz estaría siendo muy superior al que inicialmente se estimaba. En este sentido, ayer algunos analistas apuntaban a que se habría recuperado más de dos tercios del volumen de petróleo que atravesaba el estrecho antes del inicio de la guerra", añaden.No obstante, indican que los actuales niveles de precios "siguen ejerciendo presión al alza sobre la inflación mundial y condicionando, por ello, las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales"."Los rendimientos de los bonos también han subido a nivel mundial, ya que el aumento de los precios del petróleo y el gas natural ha elevado las preocupaciones inflacionarias", detallan los expertos de Danske Bank.Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, cree que "la reanudación de los bombardeos será breve", ya que "aunque el presidente Trump afirmó que continuaría atacando a Irán, las autoridades de Teherán declararon que sus ataques contra las bases aéreas estadounidenses en Jordania serían limitados y contenidos".Además, recuerda que el secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, también señaló que Estados Unidos ganaría la guerra mediante sanciones económicas, restando importancia a la posibilidad de un conflicto militar prolongado."Estamos a solo dos meses de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, y el presidente Trump no muestra señales de querer reducir la intensidad del conflicto con Irán para ganar votos, a pesar de que la guerra no goza de popularidad entre la opinión pública nacional. Esta situación podría generar volatilidad en las próximas semanas, ante la preocupación de los inversores de que los elevados precios del petróleo se mantengan a largo plazo", indica.En líneas generales, cree que mientras el precio del crudo se mantenga por debajo de los 100 dólares por barril y el suministro "sea abundante —como ocurre actualmente—", la economía "podrá soportar el impacto de un conflicto prolongado entre Irán y Estados Unidos".¿SUBIDAS DE TIPOS?Por otro lado, Brooks destaca que "septiembre también será un mes importante para los mercados mundiales de bonos", ya que "se espera que el Banco de Japón y el BCE suban los tipos de interés en las próximas semanas, mientras aumenta la probabilidad de que la Reserva Federal se sume a ellos".Para Ipek Ozkardeskaya, analista financiera sénior de Swissquote Bank, "las apuestas a favor de un endurecimiento monetario —sean frágiles o no— seguirán presionando al alza los rendimientos del tramo corto de la curva estadounidense, pero deberían tener un impacto más leve en los rendimientos a largo plazo", lo que "podría fomentar un aplanamiento de la curva, bajo la premisa de que la Fed está controlando la inflación"."Así pues, septiembre podría ser un mes decisivo, ya que la próxima reunión de la Fed aclarará si las palabras de Warsh se traducen en acciones", comenta.Esto ocurrirá "justo después de que el Tesoro de EEUU inicie en septiembre sus operaciones de recompra de bonos a mayor escala", lo que para Ozkardeskaya "supondrá una prueba interesante para determinar si la intervención del Tesoro puede aliviar significativamente la presión en el tramo largo de la curva, o si los inversores simplemente aprovecharán el alivio resultante para vender aprovechando las subidas, dado que las preocupaciones fiscales, las elevadas emisiones de deuda y los riesgos inflacionistas siguen dominando las perspectivas a largo plazo".AGENDA Y OTROS MERCADOSLa agenda de este martes incluye la publicación de los índices PMI e ISM del sector manufacturero de agosto, que previsiblemente mostrarán una nueva expansión.En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 2,54% ($87,37) y el Brent avanza un 1,72% ($92,37). Por su parte, el euro se deprecia un 0,15% ($1,1599), y la onza de oro cae un 1,49% ($4.410).La rentabilidad del bono americano a 10 años repunta al 4,788% y el bitcoin se deja un 1,36% ($77.928).

Harruinado 01/09/26 06:51

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El mercado de bonos estadounidense ha atravesado un nivel que comienza a preocupar seriamente a los inversores. La rentabilidad del Treasury a diez años superó el 4,75% y alcanzó el 4,783%, su nivel más elevado desde enero de 2025.Según destaca Joy Wiltermuth en MarketWatch, el movimiento se produjo mientras el agravamiento del conflicto con Irán impulsaba el petróleo Brent nuevamente hacia los 90 dólares por barril. La combinación de energía cara y rentabilidades elevadas presionó a las bolsas estadounidenses por segunda sesión consecutiva.El 4,75% activa las primeras señales de alarmaRobert Pavlik, gestor sénior de Dakota Wealth Management, considera que el 4,75% es el nivel a partir del cual los inversores comienzan a prestar mucha más atención al mercado de deuda. La preocupación es que el rendimiento continúe avanzando hacia el 5% y termine provocando una corrección en la renta variable.La referencia resulta especialmente importante porque el Treasury a diez años sirve como punto de partida para fijar el coste de las hipotecas, los préstamos empresariales y numerosas emisiones de deuda. Cuando su rentabilidad aumenta, también lo hace el coste general del capital.Además, los bonos públicos se convierten en un competidor cada vez más atractivo para las acciones. Una rentabilidad cercana al 5%, respaldada por el Gobierno estadounidense, puede llevar a algunos inversores a reducir su exposición a compañías con valoraciones exigentes y beneficios demasiado alejados en el tiempo.El mercado también vigila el Treasury a treinta añosLa tensión no se limita al tramo a diez años. La rentabilidad del bono estadounidense a treinta años se sitúa alrededor del 5,27%, después de haber superado el 5,3% durante agosto, su nivel más alto desde 2007.El Tesoro estadounidense anunció recientemente un aumento de las recompras de bonos con vencimientos comprendidos entre diez y treinta años. La medida podría contribuir a estabilizar el mercado, aunque el volumen de deuda pública continúa generando inquietud después de que la deuda federal haya superado los 40 billones de dólares.A esta enorme oferta de deuda soberana se añadirá previsiblemente durante septiembre la emisión de aproximadamente 200.000 millones de dólares en bonos corporativos de alta calidad. Buena parte procederá de grandes tecnológicas que necesitan financiar sus inversiones en infraestructuras de inteligencia artificial.¿Puede la bolsa soportar estas rentabilidades?Drew Matus, estratega jefe de MetLife Investment Management, interpreta el movimiento como una normalización del entorno de tipos. Sin embargo, advierte de que una rentabilidad superior a la zona que considera más cómoda —entre el 3,5% y el 4,5%— puede incentivar el ahorro, frenar el consumo y ejercer presión sobre la economía.Garrett Melson, estratega de Natixis Investment Managers, señala que los tipos vuelven a ocupar el centro de atención, aunque todavía no controlan por completo la evolución de las acciones. El mercado también debe afrontar la pérdida de impulso de algunas estrategias, la búsqueda de nuevos sectores líderes y la incertidumbre previa a las elecciones legislativas estadounidenses.Por su parte, Chris Galipeau, estratega jefe del Franklin Templeton Institute, considera que la bolsa todavía puede soportar un Treasury a diez años en el 4,75%. No obstante, cree que las dificultades aumentarían claramente si su rentabilidad superara el 5%.El 5% se convierte en la frontera decisivaEl precedente de 2023 ofrece cierto margen para el optimismo. Entonces, el bono a diez años alcanzó brevemente el 5%, pero ese nivel atrajo una fuerte demanda de los inversores. Las compras hicieron subir el precio de los bonos y redujeron posteriormente su rentabilidad.El escenario central no implica necesariamente una corrección inmediata de las bolsas. Sin embargo, si el Treasury supera con claridad el 5%, especialmente en un entorno de petróleo caro y menor crecimiento económico, aumentaría notablemente el riesgo para los índices y, sobre todo, para las compañías tecnológicas con valoraciones elevadas.

Harruinado 01/09/26 06:49

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Septiembre es históricamente uno de los meses más complicados para las bolsas estadounidenses, y su comportamiento ha sido todavía más débil cuando coincide con un año de elecciones legislativas de mitad de mandato. Sin embargo, esta estacionalidad negativa no afecta por igual a todos los sectores.Mark Hulbert explica en MarketWatch que los inversores pueden tratar de proteger sus carteras sin necesidad de adoptar posiciones bajistas sobre el conjunto del mercado. La alternativa consiste en trasladar una parte de la exposición hacia aquellas industrias que tradicionalmente han mostrado una mayor resistencia durante septiembre.Ponerse bajista tampoco está libre de riesgosDesde la creación del Dow Jones Industrial Average, en la década de 1890, el índice ha perdido una media del 1,9% durante los meses de septiembre correspondientes a años electorales de mitad de mandato.No obstante, el Dow Jones ha conseguido cerrar con ganancias el 39% de esos meses. Esto demuestra que la pauta estacional tiene valor estadístico, pero no garantiza que las bolsas vayan a caer en un ejercicio concreto. Apostar directamente contra el mercado puede resultar peligroso si la tendencia alcista se mantiene.Por este motivo, Hulbert propone una estrategia basada en la rotación sectorial. Para identificar las áreas más resistentes utiliza la base de datos del profesor Ken French, de la Tuck School of Business de Dartmouth College, que recoge las rentabilidades mensuales de 48 industrias desde 1963.Solo tres sectores consiguen ganancias mediasDe las 48 industrias analizadas, únicamente tres han registrado una rentabilidad media positiva durante los meses de septiembre de los años electorales de mitad de mandato:SectorRentabilidad/ media:Metales preciosos | +2,7%Salud | +1,5%Defensa | +0,2%La estadística favorece claramente a los metales preciosos, que no solo han conseguido evitar las pérdidas, sino que han proporcionado una rentabilidad media significativa. Salud y defensa también han mostrado resistencia, aunque con avances más moderados.¿Por qué suele comportarse bien el oro?Hulbert advierte de que una pauta estadística no debería utilizarse por sí sola para modificar una cartera. La estacionalidad resulta más convincente cuando existe una explicación económica o de comportamiento que justifique su repetición.En el caso del oro sí existen varias hipótesis. Dirk Baur, profesor de Finanzas de la Universidad de Australia Occidental, vinculó su buen comportamiento otoñal con el aumento de la aversión al riesgo que suele acompañar a la debilidad de las bolsas en septiembre.Cuando crece el temor a una corrección, algunos inversores recurren al oro como activo defensivo y cobertura frente a la inestabilidad. La segunda explicación está relacionada con el incremento de la demanda de joyería antes de la celebración de Diwali, el festival hindú de las luces, que este año comenzará el 8 de noviembre.Cómo obtener exposición a los metales preciososUna de las formas más sencillas de invertir en oro es mediante fondos cotizados. MarketWatch menciona el SPDR Gold Shares (GLD), el ETF respaldado por oro físico con mayor volumen de activos gestionados.Para quienes prefieran compañías cotizadas, Hulbert señala tres valores recomendados actualmente por algunos de los boletines de inversión con mejores registros auditados: Freeport-McMoRan, Newmont y Royal Gold.La conclusión no es que septiembre vaya necesariamente a provocar una caída generalizada ni que estos sectores tengan garantizadas las ganancias. La estadística sugiere, sin embargo, que metales preciosos, salud y defensa han ofrecido históricamente una protección superior durante uno de los periodos más débiles del calendario bursátil.

Harruinado 01/09/26 06:47

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Una señal poco habitual en el Russell 2000Las pequeñas compañías estadounidenses han registrado un buen comportamiento durante gran parte del año, pero el cierre de agosto ha dejado una señal que invita a extremar la prudencia durante las próximas semanas.Según recoge Justina Lee en CNBC, los analistas de BTIG destacan que el ETF iShares Russell 2000 (IWM) llegó a subir más de un 4% durante agosto y alcanzó un nuevo máximo histórico, pero terminó el mes con una ganancia inferior al 1%.Es decir, después de protagonizar una fuerte subida y marcar máximos, el índice perdió prácticamente todo su avance antes del cierre mensual. Para BTIG, esta incapacidad para conservar las ganancias constituye una señal preocupante sobre la fortaleza real del movimiento.Los cinco precedentes terminaron con caídasEsta combinación únicamente se había producido en cinco ocasiones anteriores: julio de 2000, septiembre de 2008, junio de 2015, junio de 2018 y noviembre de 2021.En todos esos episodios, las pequeñas compañías estadounidenses retrocedieron durante los cuatro meses posteriores. El descenso medio acumulado fue del 13,57%, un precedente estadístico claramente desfavorable, aunque por sí solo no garantiza que el mercado vaya a repetir ahora el mismo comportamiento.BTIG considera que el entorno para los activos de riesgo continúa siendo negativo de cara al otoño y señala que las pequeñas compañías no son una excepción.Los tipos elevados aumentan la presiónLa advertencia llega en un momento especialmente delicado para este segmento del mercado. El rendimiento del bono estadounidense a diez años ha superado el 4,75% y se encuentra en nuevos máximos del ciclo, mientras que la probabilidad asignada por el mercado a una subida de tipos en septiembre se sitúa alrededor del 65%.Las pequeñas empresas suelen ser más sensibles al encarecimiento del dinero que las grandes multinacionales. Generalmente cuentan con balances menos sólidos, soportan costes de financiación más elevados y dependen en mayor medida del crédito bancario o de la refinanciación de su deuda.Cuando suben los tipos de interés, aumenta su gasto financiero, se reducen sus márgenes y los inversores exigen valoraciones más bajas para compensar el mayor riesgo. Además, unas rentabilidades elevadas en los bonos ofrecen una alternativa más atractiva y segura frente a la inversión en compañías pequeñas.Septiembre tampoco ayudaA la señal técnica y al repunte de los tipos se añade un factor estacional desfavorable. Según BTIG, septiembre ha sido el peor mes del año para las pequeñas compañías durante los últimos 25 años, con una caída media del 1,51%.La combinación de unos rendimientos de los bonos elevados, la posibilidad de una nueva subida de tipos, el deterioro mostrado al cierre de agosto y una estacionalidad históricamente negativa lleva a la firma estadounidense a mantener una visión prudente sobre el riesgo.La señal no implica necesariamente que se vaya a producir una caída similar al promedio histórico, pero sí sugiere que el Russell 2000 podría encontrarse en una posición más vulnerable ante cualquier decepción económica, repunte adicional de los tipos o aumento de la aversión al riesgo.

Harruinado 31/08/26 13:44

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Si la especulación es lo que mueve el precio siempre.En teoría tiene un potencial de un 60%, tiene un margen neto que ronda el 60% impresionante, lo que demuestra que hasta ahora tiene algo especial-En teoría si las previsiones se cumplen esta aún precio correcto, creo un PER 15x para el año que viene, tiene una caja de 6000 millones algo que la pone mas barata, pero el riesgo de la IA esta ahí, el dinero es muy miedoso, la sombra de la IA es muy alargada y puede destrozar muchos negocios y romper muchas previsiones, todo va tan deprisa que todo se puede quedar viejo a las semanas de nacer....Tampoco sirve de nada una caja que no se usa, recompra acciones pero pocas.Yo era muy incrédulo con la IA, pero me temo que va mas deprisa de lo previsto y están poniendo miles de millones para que acelere mas, la IA que esta en laboratorios ahora, no la que esta ahora al servicio de la gente no tiene nada que ver, por lo visto es brutal en todos los sentidos y hay mucha competencia incluso se dice que Google esta perdiendo la batalla ante otras empresas que van muy por delante en desarrollo de IA.Imagina que a lo mejor dentro de un par de años cualquiera se podrá hacer un videojuego sin tener idea alguna de programación, solo diciendo las reglas del juego y como quieres sean los personajes describiéndolos todo hablando con tu maquina que ya no será un ordenador con teclado y ratón.... en fin no se que pensar, todo esta en duda y el mercado por eso esta castigando todo lo que pueda ser comido por la IA, lo que antes me hubiera parecido una gran oportunidad viendo ese margen maravilloso esa caja potente, ahora me deja algo indiferente, frio y me crea enormes dudas....Saludos.

Harruinado 31/08/26 12:54

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

En principio todo lo relacionado con el "software" esta jodido, no se hasta que punto puede derrotar la IA al segmento donde se mueve.La IA parece que va mas rápido de lo que se pensaba, hasta el hecho de lo que ahora se puede ver puede ir un par de generaciones por detrás de lo que se cuece ya en los "laboratorios"...Dicen incluso han tenido que "parar" de dejar de educar a la IA, ellos lo llaman entrenar, por que se les estaba ya yendo de las manos, hasta el punto de que, usan la IA en bancos de prueba sin conexión a internet para que no se pueda escapar y buscar información que no ha sido "educada"...Una vez por lo visto, le hicieron a una IA una pregunta en un tema que no había sido "educada", estas pruebas se han en escenarios sin internetm para que tenga que ser la máquina quien encuentre la solución, es decir no dejan que la maquina pueda buscar información fuera de la educación que ha recibido... pues bien, la maquina hackeo todo el sistema, busco a atreves de la red de ordenadores busco un punto para poder escapar a internet y hackear incluso otra pagina que tenía una gran seguridad y tomar los datos para responder la pregunta planteada... Parece que la IA cada vez coge mas velocidad, y muchos negocios pueden caer si la IA llega a instalarse en los segmentos que esta IA pueda dominar...De hecho en un par de años parece van a desaparecer los teclados, encenderemos el ordenador y directamente hablaremos con él, le pediremos que mande un email, que nos pida una cita en hacienda, le pediremos que nos ponga nuestra música favorito, le pediremos casi cualquier cosa que hoy tenemos que hacer manualmente con un ordenador nosotros y lo hará no tendremos ni que tocarle... y esto no tardará mas de 2 años.La IA dice sus escenarios:El bando bajista: Por qué la IA podría quitarle el negocio (Los Riesgos)La amenaza de los gigantes tecnológicos: El mayor temor del mercado es que colosos como Google (con proyectos como Project Genie) o Meta utilicen sus masivos recursos de IA generativa y datos globales para lanzar herramientas que automaticen las subastas de anuncios en aplicaciones de forma más barata y eficiente, saltándose a intermediarios como AppLovin.Nuevos competidores nativos de IA: Con el auge de las herramientas de IA generativa de código abierto o startups respaldadas por firmas como Anthropic, barreras que antes requerían años de desarrollo de software ahora pueden ser replicadas más rápido. Si cualquier plataforma publicitaria puede optimizar anuncios con IA avanzada, el margen de beneficio de AppLovin podría verse presionado.El desafío de expandirse fuera de los videojuegos: La IA de AppLovin es excelente en el sector del juego móvil, pero el mercado teme que si intentan competir en sectores más grandes como el comercio electrónico (e-commerce), se topen con la infraestructura de IA superior de Amazon o Meta.El bando alcista: Por qué la IA es su "foso defensivo" (La Ventaja de AppLovin)Su propio motor de IA ya es dominante (AXON): AppLovin no es una empresa desactualizada que teme a la IA; al contrario, su crecimiento exponencial se debe a AXON (su propio motor de recomendación basado en IA predictiva). AXON calcula en milisegundos qué anuncio generará más ingresos. El consejero delegado, Adam Foroughi, afirma que los ingenieros de la empresa trabajan "sobre la IA" para multiplicar su rendimiento.El "efecto red" de los datos: Las plataformas de IA no solo dependen del código, sino de los datos de entrenamiento. AppLovin tiene su software integrado en más de 140.000 juegos móviles, alcanzando a 1.400 millones de usuarios diarios. Ninguna nueva IA genérica tiene acceso a ese flujo cerrado de datos históricos de subastas, lo que hace muy difícil que un competidor externo consiga el mismo nivel de precisión.Optimización contextual post-privacidad: Desde que Apple restringió el rastreo de datos en iOS, las plataformas tradicionales basadas en la identidad del usuario sufrieron. La IA de AppLovin fue diseñada para funcionar mediante señales contextuales (qué juego juegas, a qué hora, etc.) en lugar de datos personales, lo que les da una enorme ventaja algorítmica.En conclusión: El mercado ya ha castigado la valoración de AppLovin por el miedo conceptual a que la IA "comoditice" el sector de la publicidad móvil. Sin embargo, la ventaja competitiva (moat) de la empresa reside en que posee la mayor red de subastas dentro de las apps y una IA especializada que ya está muy por delante de la competencia en su nicho.Saludos.