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Harruinado

Se registró el 04/04/2020

Sobre Harruinado

El trading se resume en: Esperanza matemática positiva=(%Aciertos*beneficio medio)-(%fallos*perdida media)= CONSISTENCIA. Al casino de la bolsa se debe jugar con un sistema con esperanza matemática positiva, con gestión monetaria, y psicotrading. Si prefieres invertir diversificando se llena el carro, como dice Warren Buffett, "El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes". “Lo más importante que debes hacer si te encuentras en un agujero es dejar de cavar".

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

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Harruinado 12/02/26 07:30

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

En el mismo sitio.. a la misma ahora....Gastando días, pasando el tiempo, quizás, probablemente, ajustando carteras, pasando el dinero de un lado a otro, de un sector a otro.. lo aburrido parece ahora mas animado, y el chico guay o la chica guay parece de pronto le han salido arrugas y deja de ser el centro de atención...GRAFICO DIARIO NASDA100 Wall Street anticipa suaves compras este jueves tras las ventas moderadas del miércoles después de un sólido informe de empleo que reduce las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed). Por ello, ahora todas las miradas están puestas sobre la inflación que se dará a conocer mañana.Y es que el mercado laboral dio la sopresa al mostrar la creación de 130.000 puestos de trabajo en enero, una cifra muy superior a las 70.000 contrataciones esperadas por el consenso. Un dato que puede llevar al banco central a adoptar una postura más cautelosa en los próximos meses."Se han reducido las expectativas de recortes de tipos en EEUU, ahora solo se esperan dos recortes de la Fed este año, y creemos que los datos disiparán las esperanzas de un tercer recorte de tipos este año", señala Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.Del mismo modo, Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, considera que "los datos afectaron de inmediato las expectativas de recortes de la Fed, ya que sugiere que un aumento tan significativo del empleo podría darle al banco central más tiempo antes de bajar las tasas. Los futuros de los fondos federales no reflejan una probabilidad superior al 21% de un recorte en abril, e inferior al 60% para junio. Eso duele".Por su parte, para David Kohl, economista jefe de Julius Baer, "hasta el momento, el riesgo de que el enfriamiento del mercado laboral comience a impulsar el desempleo sigue latente, lo que da a la Fed argumentos sólidos para esperar un contexto de inflación más favorable antes de reanudar los recortes de tipos. Hemos pospuesto la reanudación prevista de los recortes de tipos por parte de la Fed del primer semestre de 2026 al segundo semestre del año, siendo el resultado más probable un recorte de 25 puntos básicos en las reuniones del FOMC de julio y septiembre".En este sentido, ahora todo el protagonismo recae en el IPC de enero (viernes). El consenso prevé una ligera moderación de la tasa general hasta el 2,5% desde el 2,7% del mes anterior, y que la variable subyacente se relaje una décima, hasta el 2,5%."Si se modera según lo esperado, podría alentar más bajadas de tipos por parte de la Fed y eso, a su vez, animar algo a un mercado que tiende a quedarse parado mientras trata de comprender el cambio que supone la inteligencia artificial (IA) en cuanto a impacto sobre las compañías", valoran en Bankinter.TEMOR A LA IADe hecho, los inversores siguen muy condicionados por la potencial disrupción que la IA puede terminar teniendo en distintos sectores de actividad. "Ayer fue el turno de las firmas de gestión patrimonial y de los brokers, cuyas acciones reaccionaron con fuertes descensos, como hicieron en su día las compañías de software y, más recientemente, las aseguradoras, tras conocerse el lanzamiento de una herramienta de planificación fiscal y financiera de Altruist, basada en IA", explican en Link Securities.Para estos expertos, "si bien es evidente que la IA va a acarrear cambios significativos en muchas actividades de negocio y que habrá vencedores y vencidos, nos parece muy precipitada la reacción, algo irracional, que están teniendo muchos inversores ante el anuncio de nuevas herramientas basadas en IA, herramientas que, incluso, pueden terminar beneficiando a los mencionados sectores, mejorando su eficiencia y productividad"."Esta ansiedad por la IA se está descontrolando, y la consiguiente liquidación podría generar oportunidades interesantes. El mundo no se derrumbará mañana, y los humanos no serán reemplazados por robots. Si es así, ¿a quién le importan los negocios? A los robots sí. Mantén la calma, respira profundamente y busca oportunidades", apostilla Ozkardeskaya.Con este telón de fondo, UBS ha rebajado su consejo sobre el sector tecnológico estadounidense de 'atractivo' a 'neutral', lanzando un mensaje claro a los inversores: cuidado con el exceso de entusiasmo. Una advertencia que llega estructurada en tres frentes.El primero de ellos es que la IA podría dejar de ser un simple catalizador del software para convertirse en su competidor directo. El segundo frente es el gasto, donde el problema no es solo la cifra, sino cómo se financia. La tercera razón son las valoraciones, ya que UBS sostiene que los precios del hardware tecnológico "parecen llenos", es decir, que el margen para expansión múltiple es limitado tras el rally masivo de los últimos años.RELACIONES COMERCIALES EEUU-CANADÁLa política comercial de Donald Trump también centra la atención del mercado, después de que la Cámara de Representantes haya aprobado una resolución para rechazar los aranceles impuestos por el presidente a Canadá, en una inusual reprimenda dentro del propio Partido Republicano contra una de las políticas económicas más emblemáticas del mandatario.El texto pasará ahora al Senado, que ya ha mostrado disposición a cuestionar otros aranceles del presidente. Sin embargo, todo apunta a que el esfuerzo será principalmente simbólico: Trump ha amenazado con vetar cualquier legislación contraria a su política comercial, lo que hace improbable que llegue a convertirse en ley.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,59% ($64,25) y el Brent cede un 0,68% ($68,93). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1877), y la onza de oro pierde un 0,26% ($5.084).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,171% y el bitcoin sube un 0,59% ($67.795).

Harruinado 12/02/26 07:29

Ha recomendado Pfizer - Amplio margen de crecimiento por delante de Brokerou

Harruinado 11/02/26 08:00

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Volatilidad aumenta dentro del lateral, como diría Piolín. me pareció ver un lindo... ¿TEchito?GRAFICO DIARIO NASDAQ100 Wall Street anticipa una apertura cautelosa este miércoles tras el signo mixto del martes, en una sesión en la que el Dow Jones lideró las ganancias para renovar máximos históricos, mientras se mantiene la rotación del mercado desde los valores tecnológicos hacia títulos de la economía más tradicional. Esto, a la espera de conocer el informe de empleo de enero.El consenso prevé la creación de 70.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 50.000 del mes anterior. Asimismo, se anticipa que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,4%."La expectativa general es que el empleo no agrícola crezca en 70.000 puestos, frente a los 50.000 de diciembre, que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,4%, y que el crecimiento de los ingresos medios por hora se modere ligeramente hasta el 3,7% interanual. Los mercados estarán muy pendientes de las cifras de empleo no agrícola dada la débil creación de puestos de trabajo desde mayo", reconoce Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard.Pero este informe oficial del mercado laboral llegará acompañado de las revisiones anuales para el conjunto de 2025, que en septiembre se estimaron en -911.000 puestos. "Los economistas creen que habrá una reducción de 825.000 puestos de trabajo en EEUU para 2025. Si los analistas están en lo cierto, esta sería una revisión a la baja considerable que podría anular todas las ganancias de empleo en EEUU para 2025. Esto sugeriría un mercado laboral en EEUU mucho más débil de lo previsto actualmente y podría tener un gran impacto en la dirección futura del crecimiento del país", valora Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.Así, los datos serán clave para las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). "Tras el informe de ventas minoristas de diciembre, más débil de lo previsto, el mercado de futuros de tipos de interés ha aumentado el número de recortes de tipos que espera de la Reserva Federal a 2,4. Se espera que los tipos de interés estadounidenses cierren el año en el 3,03%; la semana pasada, el mercado esperaba que cerraran el año en el 3,14%. Si el informe del mercado laboral es más débil de lo esperado, el número de recortes de tipos previstos por la Fed podría acercarse a 3", añade esta experta.Por su parte, para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, "un conjunto de datos débiles probablemente reforzaría las expectativas moderadas de la Fed, impulsaría aún más la caída de los rendimientos estadounidenses a corto plazo y del dólar, y apoyaría la rotación de las operaciones. Unos datos más sólidos de lo esperado podrían reducir las expectativas de recortes de tipos anteriores de la Fed, pero no cambiarán la perspectiva general de que parte de la economía estadounidense, excluyendo el sector tecnológico, va en la dirección equivocada. El ciudadano común necesita la ayuda de la Fed".Con todo, Brooks considera que el ritmo de flexibilización de la política monetaria en EEUU podría acelerarse cuando el próximo presidente de la Fed sustituya a Jerome Powell en mayo. "Se espera el primer recorte en junio, y se prevé otro para octubre. Sin embargo, el debilitamiento del mercado laboral y la posible postura moderada del presidente de la Fed podrían provocar un nuevo recorte en 2026".ROTACIÓN DEL MERCADOY todo ello en medio de una rotación del mercado desde los valores tecnológicos hacia títulos más tradicionales, con unos inversores que buscan reducir el riesgo ante el fuerte incremento del gasto en inteligencia artificial (IA) de las 'big tech'. Además, en las últimas sesiones, algunos sectores como los gestores de patrimonio o las empresas de datos financieros están experimentando dificultades ante la llegada de nuevas herramientas de IA."El número de empresas que podrían verse afectadas negativamente por la adopción de herramientas de IA crece semana tras semana, lo que provoca disrupciones a largo plazo en las acciones. A corto plazo, esto significa que el sector de la IA podría seguir centrándose en los perdedores, en lugar de en los ganadores, lo que favorece el bajo rendimiento de la renta variable estadounidense a medio plazo", señala Brooks.Es más, Ozkardeskaya dice que una Fed más suave refuerza el comercio de rotación y alimenta el apetito por las empresas más pequeñas y no tecnológicas, en lugar de las grandes 'big tech', "que en última instancia se benefician de un dólar más débil, pero ahora están siendo cuestionadas"."Uno de los puntos fuertes de las grandes tecnológicas —lo que las hacía relativamente inmunes a los ciclos de tasas y las crisis globales— eran sus sólidos balances y su amplio flujo de caja libre. Pero los últimos tres años de fuertes inversiones han consumido ese efectivo, obligándolas a recurrir a los mercados de deuda. Google acaba de emitir 20.000 millones de dólares en deuda esta semana, además de los 17.500 millones emitidos en noviembre pasado, y no es la única. Meta emitió 30.000 millones de dólares en deuda en octubre, Oracle la friolera de 43.000 millones desde septiembre pasado y Amazon 15.000 millones. El problema es que el aumento de la deuda altera su perfil de apalancamiento y la dinámica de riesgo, y eso debería influir en las valoraciones", agrega.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, la temporada de resultados sigue avanzando con las cuentas de McDonald's, mientras que otras compañías como Exxon Mobil (jueves) harán lo propio durante las próximas sesiones.Entre otras noticias corporativas, Moderna cae un 8% en el 'premarket' de Wall Street después de que la Administración de Alimentos y Medicamentos de EEUU (FDA) ha rechazado aceptar su solicitud para revisar su primera vacuna antigripal estacional de ARNm.En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,44% ($64,88) y el Brent avanza un 1,37% ($69,75). Por su parte, el euro se aprecia un 0,24% ($1,1923), y la onza de oro gana un 1,24% ($5.093).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,133% y el bitcoin retrocede un 3,10% ($66.649).

Harruinado 10/02/26 12:35

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

1. Un posible ajuste brusco en la narrativa de la inteligencia artificialLa inteligencia artificial ha sido el principal motor de las bolsas desde finales de 2022, pero el mercado empieza a cuestionar si las expectativas son demasiado optimistas. El creciente número de competidores y la pérdida de cuota de algunas plataformas líderes han reavivado las dudas sobre la capacidad del sector para sostener el ritmo de inversión necesario.El riesgo no está solo en la tecnología en sí, sino en el enorme volumen de compromisos de inversión en infraestructuras, centros de datos y capacidad de computación que dependen de que el crecimiento de ingresos acabe justificando el gasto.Si se produjera una decepción relevante en este frente, el impacto podría extenderse rápidamente a buena parte del mercado, dado el peso que el sector tecnológico ha tenido en la subida de los índices en los últimos años.2. Deterioro del mercado laboral tras el auge del gasto en IAEl fuerte incremento del gasto en inteligencia artificial ha impulsado temporalmente el empleo, especialmente en sectores ligados a la construcción de centros de datos y a la infraestructura tecnológica. Sin embargo, se trata en muchos casos de empleo temporal, mientras que, a medio plazo, la propia adopción de la IA podría reducir la necesidad de mano de obra en numerosos sectores.Además, las grandes tecnológicas están financiando este aumento del capex recortando recompras de acciones, utilizando caja y, en algunos casos, anunciando despidos. Si estas tendencias se intensifican, el riesgo es que el mercado laboral empiece a mostrar señales claras de deterioro, un factor que históricamente ha precedido a los mercados bajistas.3. Tensiones latentes en el mercado de créditoEl tercer foco de riesgo se sitúa en el mercado de crédito. El crecimiento explosivo del crédito privado en los últimos años, unido al deterioro del sector inmobiliario comercial, está generando preocupación entre los inversores institucionales. Las tasas de morosidad en algunos segmentos ya superan niveles vistos en crisis anteriores.A esto se suma el comportamiento de la deuda pública estadounidense: pese a las bajadas de tipos de la Reserva Federal, los rendimientos de los bonos a largo plazo se mantienen elevados, reflejando tensiones estructurales como el elevado déficit fiscal y las enormes necesidades de refinanciación.Un evento de crédito relevante —ya sea en banca regional, crédito privado o inmobiliario comercial— podría actuar como catalizador y provocar un rápido cambio de sentimiento en los mercados.En conjunto, el mercado sigue avanzando, pero lo hace apoyado en una base cada vez más frágil. Si el ciclo alcista termina en 2026, estos tres factores —IA, empleo y crédito— aparecen como los desencadenantes más probables de un giro brusco en el sentimiento inversor.Bret Jensen

Harruinado 10/02/26 12:28

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El mercado de la inteligencia artificial está provocando un cambio silencioso, pero relevante, en las valoraciones del sector tecnológico. Por primera vez desde 2013, las acciones de Microsoft cotizan a un múltiplo de beneficios futuros inferior al de IBM, un hecho que refleja cómo los inversores están empezando a reevaluar el atractivo del llamado “trade de la IA”.Desde finales de enero, Microsoft negocia en torno a 23 veces beneficios esperados, frente a las cerca de 23,7 veces de IBM. Esta inversión en múltiplos no se veía desde hace más de una década y pone de manifiesto una nueva dicotomía: las compañías que están liderando el despliegue de infraestructuras de IA son también las que más están penalizadas por el aumento del gasto.Las grandes tecnológicas —los llamados hyperscalers— prevén invertir en conjunto unos 650.000 millones de dólares en capex ligado a IA en 2026, un 60% más que en 2025 y muy por encima de las estimaciones iniciales del mercado.Este cambio supone una ruptura con el modelo históricamente “ligero en activos” que había permitido a las grandes tecnológicas justificar valoraciones elevadas. Ahora, el despliegue masivo de centros de datos, redes y capacidad de computación implica más activos físicos, mayor endeudamiento potencial y, en muchos casos, una presión directa sobre el flujo de caja libre.El mercado cuestiona el retorno de la inversión en IASegún gestores institucionales, el mercado se debate entre dos escenarios: si este nivel de inversión representa un cambio estructural permanente o si se trata de una fase inicial de “carrera por el territorio”, en la que los retornos llegarán más adelante. En este contexto, algunas compañías podrían registrar flujos de caja negativos en 2026 debido al elevado esfuerzo inversor.Microsoft es un buen ejemplo de esta tensión. El valor acumula una caída cercana al 14% desde la publicación de resultados de finales de enero, tras decepcionar al mercado el crecimiento de Azure en relación con el volumen de capex comprometido. Algunos analistas han rebajado su recomendación, señalando que la adopción comercial de ciertas soluciones de IA está siendo más lenta de lo que anticipaba el mercado.El consenso estima que Microsoft destinará alrededor de 115.000 millones de dólares a inversiones de capital en 2026, una cifra que resume la magnitud del esfuerzo que están afrontando los líderes del sector.¿Está justificado el mejor múltiplo de IBM?IBM, por su parte, ha ido transformando su modelo de negocio hacia software y servicios, reduciendo su exposición a actividades intensivas en capital. Este perfil más defensivo explica en parte su valoración relativa. Sin embargo, algunos gestores dudan de que esta prima sea sostenible si la adopción de la IA empresarial no acelera, ya que afectaría directamente a su negocio de consultoría e integración.En este contexto, Microsoft destaca por una fortaleza clave: según varias estimaciones, sería el único gran hyperscaler capaz de generar flujo de caja superior a su capex en 2026. Aun así, esa solidez financiera no disipa todas las dudas, ya que la compañía se ve obligada a seguir invirtiendo de forma agresiva para no quedarse atrás frente a competidores como Alphabet o Amazon.El mensaje del mercado es claro: la inteligencia artificial sigue siendo una megatendencia, pero ya no se paga a cualquier precio. A partir de ahora, los inversores exigirán no solo crecimiento, sino retornos tangibles sobre el enorme capital que se está desplegando.

Harruinado 10/02/26 07:37

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Seguimos en modo a la gallega... parece que sube... parece que baja... se ha quedado claramente ya en un lateral un poco amplio, pero que como todos los laterales se terminara por romper mas pronto que tarde... o mas tarde que pronto según se quiera ver...GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa suaves compras este martes tras las ganancias del lunes, en una sesión en la que el Dow Jones renovó máximos históricos por encima de los 50.000 puntos. Un hito que este índice busca revalidar hoy en un mercado que centra su atención en el empleo y la inflación."Las acciones de valor han comenzado a cerrar la brecha con las tecnológicas, la tan esperada rotación de posiciones", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, quien se pregunta que "si la tecnología realmente cae en desgracia, ¿podrán los sectores no tecnológicos —los beneficiarios del comercio de rotación— llevar el mercado a nuevos máximos por sí solos? El tiempo lo dirá".Aunque, en términos más generales, esta experta comenta que "la tensión observada en la tecnología y los metales durante las últimas dos semanas —y el rendimiento de los bonos estadounidenses a 2 años cotizando cerca de su nivel más bajo en casi tres años y medio— refleja las expectativas de que la Fed mantendrá una postura expansiva para apoyar el debilitamiento del mercado laboral estadounidense, si la inflación lo permite. Esto podría ayudar, pero la pregunta es: ¿en qué medida?".LA MACRO, GRAN PROTAGONISTAPrecisamente, la macro es la gran protagonista de la semana con el empleo y la inflación como referencias más destacadas. En el caso del mercado laboral, se espera que el informe de enero muestre la creación de 70.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 50.000 del mes anterior, y que la tasa de paro se mantenga estable en el 4,4%. Aunque tampoco se descarta que el dato sea peor por los fuertes despidos de Amazon, UPS...Respecto al IPC, el consenso anticipa una ligera moderación de la tasa general hasta el 2,5% en comparación con el 2,7% de diciembre, y que la variable subyacente se relaje una décima, también hasta el 2,5%.Además, la agenda de este martes recoge la publicación de las ventas minoristas de diciembre, que se prevé muestren un ligero descenso mensual hasta el 0,4%. "El comportamiento de las ventas minoristas estadounidenses en diciembre, variable clave para determinar con qué fuerza acabó el año el consumo privado en el país y, por tanto, la economía estadunidense en su conjunto", afirman en Link Securities.OPTIMISMO ECONÓMICO DE TRUMPCon todo, e independientemente de los datos, el presidente de EEUU, Donald Trump, ha mostrado su optimismo con la evolución de país y cree que Kevin Warsh, su nominado para presidente de la Reserva Federal (Fed), puede impulsar la economía para que crezca a un ritmo del 15%.Así lo ha señalado en una entrevista en 'Fox Business', en la que ha dejado claro que si Warsh "hace el trabajo que es capaz de hacer", EEUU "puede crecer al 15%, creo que incluso más". "Creo que va a ser estupendo y es una persona de gran calidad".EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, la temporada de resultados sigue avanzando con las cuentas de Coca-Cola, que si bien ha batido previsiones con sus resultados, ha decepcionado con su guía, mientras que compañías como McDonald's (miércoles) o Exxon Mobil (jueves) harán lo propio durante las próximas sesiones.En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,17% ($64,25) y el Brent cotiza plano ($69,01). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1916), y la onza de oro retrocede un 0,16% ($5.071).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,18% y el bitcoin cae un 2,52% ($68.928).

Harruinado 10/02/26 07:32

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Aspectos destacados del cuarto trimestre de 2025:Ingresos GAAP trimestrales de $103,9 millones, en comparación con $97,9 millones en el cuarto trimestre de 2024.Ingresos trimestrales por consumibles y servicios de $21,5 millones, un aumento del 8% respecto al cuarto trimestre de 2024.Ingresos por operaciones GAAP de $26 millones, *ingresos por operaciones no GAAP de $28,5 millones.Posición de efectivo total de $555,3 millones al 31 de diciembre de 2025, incluido efectivo y equivalentes de efectivo, valores negociables y depósitos bancarios a corto plazo.Aspectos destacados del año completo 2025:Ingresos anuales de 370,5 millones de dólares, una disminución interanual del 6%.Ingresos anuales por consumibles y servicios de $81,4 millones, un aumento del 3% en comparación con 2024.Ingresos operativos GAAP de $85,4 millones, en comparación con $112,5 millones en 2024; *ingresos operativos no GAAP de $96,5 millones, en comparación con $129,1 millones en 2024.Devolvió $127,4 millones de capital a los accionistas mediante la recompra de acciones ordinarias durante 2025. "Si bien las condiciones en nuestra industria siguen siendo difíciles, estamos viendo señales tempranas de estabilización", afirmó Moshe Mizrahy, director ejecutivo de InMode. Si bien las incertidumbres globales, especialmente en Norteamérica, siguen afectando la demanda general, y la industria aún no se ha recuperado por completo, nos alienta el crecimiento inicial en EuropaDe cara al futuro, en 2026 planeamos lanzar dos nuevas plataformas basadas en láser. "Vemos un potencial sólido para estas ofertas tanto en nuestra base de clientes actual como en nuestros nuevos clientes y creemos que fortalecerán aún más nuestra posición en el mercado a largo plazo", concluyó Mizrahy."Durante el año pasado, unificamos nuestras operaciones en América del Norte en una sola organización que abarca el este de Estados Unidos, el oeste de Estados Unidos y Canadá", dijo Michael Dennison, presidente de América del Norte. "Al mismo tiempo, hemos renovado nuestros equipos de liderazgo de ventas y posventa, fortaleciendo nuestra capacidad para atender a los clientes en toda la región. “Con esta base establecida, estamos entrando en 2026 con enfoque, alineación y dirección clara”Resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 2025Los ingresos totales de GAAP para el cuarto trimestre de 2025 fueron de $103,9 millones, un aumento del 6% en comparación con $97,9 millones en el cuarto trimestre de 2024. Los ingresos totales para 2025 fueron de 370,5 millones de dólares, una disminución del 6% en comparación con 2024.Yair Malca, director financiero de InMode, añadió: «Nuestras operaciones europeas lograron ingresos récord en el cuarto trimestre, lo que refleja un impulso continuo en toda la región y una sólida ejecución por parte de nuestros equipos»El margen bruto GAAP para el cuarto trimestre de 2025 fue del 78%, en comparación con el 79% para el cuarto trimestre de 2024. *El margen bruto no GAAP para el cuarto trimestre de 2025 fue del 79%, en comparación con el 80% para el cuarto trimestre de 2024. El margen bruto GAAP para 2025 fue del 79%, en comparación con el 80% para 2024. *El margen bruto no GAAP para 2024 fue del 79%, en comparación con el 81% para 2024.El margen operativo GAAP para el cuarto trimestre de 2025 fue del 25%, en comparación con el 28% en el cuarto trimestre de 2024. *El margen operativo no GAAP para el cuarto trimestre de 2025 fue del 27%, en comparación con el 32% para el cuarto trimestre de 2024. El margen operativo GAAP para 2025 fue del 23%, en comparación con el 29% en 2024. *El margen operativo no GAAP para 2025 fue del 26%, en comparación con el 33% en todo el año 2024. Esta disminución se debió principalmente a mayores gastos de ventas y marketing.InMode informó un ingreso neto GAAP de $27,0 millones, o $0,42 por acción diluida, en el cuarto trimestre de 2025, en comparación con $82,8 millones, o $1,14 por acción diluida, en el cuarto trimestre de 2024. Sobre una base *no GAAP, InMode informó un ingreso neto de $29,5 millones, o $0,46 por acción diluida, en el cuarto trimestre de 2025, en comparación con $31,1 millones, o $0,42 por acción diluida, en el cuarto trimestre de 2024. El ingreso neto GAAP fue de $93,9 millones, o $1,43 por acción diluida, en 2025, en comparación con el ingreso neto GAAP de $181,3 millones, o $2,25 por acción diluida, en 2024. Sobre una base *no GAAP, InMode informó un ingreso neto de $105,5 millones, o $1,60 por acción diluida, en todo el año 2025, en comparación con un ingreso neto de $142,7 millones, o $1,76 por acción diluida, para todo el año 2024. Como recordatorio, durante el cuarto trimestre de 2024, la Compañía liberó una provisión de valoración relacionada con sus activos netos por impuestos diferidos en EE. UU. y, como resultado, registró un activo por impuestos diferidos único de $55,1 millones. Por lo tanto, el ingreso neto no GAAP representa la base más eficiente para la comparación de los resultados netos año tras año.Al 31 de diciembre de 2025, InMode tenía efectivo y equivalentes de efectivo, valores negociables y depósitos bancarios a corto plazo de $555,3 millones."Terminamos el año con un balance sólido y devolvimos 127,4 millones de dólares de capital a los accionistas mediante la recompra de acciones ordinarias durante 2025, lo que subraya nuestra disciplinada asignación de capital y nuestro compromiso con el valor para los accionistas", concluyó Malca.

Harruinado 10/02/26 07:26

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

Un gestor con calificación de cinco estrellas de Morningstar está encontrando oportunidades de ingresos y crecimiento en una combinación poco habitual: dividendos, balances sólidos y exposición a grandes megatendencias.Se trata de Christopher Buchbinder, uno de los responsables del fondo de dividendos de Capital Group, cuya estrategia está destacando especialmente en un entorno de mercado exigente.El enfoque del gestor es claro: prioriza compañías con grado de inversión, capacidad demostrada para generar caja y un historial consistente de pago de dividendos. Esta disciplina ha permitido al fondo comportarse mejor que el mercado en fases bajistas desde su lanzamiento en 2022, aunque Buchbinder reconoce que no es una estrategia diseñada para liderar en mercados claramente alcistas.Una de las claves diferenciales de la cartera es su exposición a tecnología, un peso poco habitual en fondos de dividendo. Buchbinder considera que la inteligencia artificial es un ciclo de inversión estructural, no una moda pasajera. Dentro de este bloque, el fondo está posicionado en empresas ligadas a semiconductores y almacenamiento de memoria, donde anticipa una escasez persistente a medida que crece la demanda de centros de datos. Entre las posiciones destaca Applied Materials, proveedor clave de equipos para fabricantes de chips y memoria, que representa una de las apuestas para capturar este ciclo de inversión de varios años.El gestor también ha incrementado exposición al sector energético, aunque sigue siendo una parte moderada de la cartera. La tesis combina dos factores: una industria que venía de generar ingresos por debajo de lo normal y un cambio en la dinámica de oferta y demanda provocado por el fuerte crecimiento energético de los centros de datos de IA. En este contexto, Buchbinder ve valor en compañías de servicios petroleros como Halliburton, que podría beneficiarse de un ciclo alcista prolongado en la actividad del sector. Además, destaca su colaboración en soluciones energéticas para infraestructuras vinculadas a la IA, lo que refuerza el atractivo a largo plazo de una acción que combina dividendo y carácter cíclico.La salud es otro de los pilares estratégicos del fondo. Buchbinder ha aumentado posiciones en el segmento de tratamientos GLP-1, convencido de que se trata de una tendencia transformadora del sistema sanitario estadounidense. En este ámbito, la mayor apuesta del fondo es Eli Lilly, líder del mercado, con un pipeline que va más allá de la pérdida de peso y apunta a beneficios médicos de amplio alcance. El gestor considera que la adopción de estos tratamientos será sostenida durante años, independientemente del ruido competitivo a corto plazo.Por último, el fondo mantiene una exposición relevante a industriales, especialmente en el ámbito aeroespacial comercial. Tras años de infra-inversión durante la pandemia, Buchbinder cree que el sector se adentra en un superciclo de varios años. Entre las posiciones destacan RTX y GE Aerospace, dos de los pocos actores capaces de fabricar motores y componentes críticos a escala global. A ello se suman compañías industriales tradicionales como Carrier Global, Union Pacific e Illinois Tool Works, que podrían beneficiarse de una reactivación gradual del ciclo industrial en Estados Unidos.En conjunto, la estrategia del fondo combina ingresos recurrentes, prudencia financiera y exposición selectiva a grandes tendencias como la inteligencia artificial, la innovación médica y la recuperación industrial. Un enfoque que explica por qué este fondo destaca no solo por rentabilidad, sino por consistencia y control del riesgo en distintos escenarios de mercado.

Harruinado 10/02/26 05:28

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Es curioso que el precio no se acerque al precio de la posible OPA en 18$, si es aceptada esperemos que sí, que se vaya la dirección actual que no hace nada con la enorme caja, tener una caja y no hacer nada con ella es perder dinero, si viene el nuevo dueño parece la caja la va a gastar en pagar un buen dividendo.Los fondos en su mayoría si que están aprovechando para comprar... -Goldman Sachs Group Inc. aumentó su participación en acciones de InMode en un 234,9% en el primer trimestre. Goldman Sachs Group Inc. ahora posee 1.123.756 acciones de la compañía de atención médica valoradas en $19.935.000 después de comprar 788.157 acciones adicionales durante el período. -Systematic Financial Management LP aumentó su posición en InMode un 3,9% en el segundo trimestre. Systematic Financial Management LP posee ahora 1.090.971 acciones de la compañía de salud valoradas en 15.754.000 dólares después de adquirir 41.363 acciones adicionales durante el período. -Bank of America Corp DE aumentó su participación en acciones de InMode en un 142,1% durante el segundo trimestre. Bank of America Corp DE ahora posee 862.209 acciones de la compañía de atención médica valoradas en $12.450.000 después de adquirir 506.134 acciones adicionales durante el último trimestre. -Edgestream Partners LP adquirió una nueva posición en acciones de InMode durante el segundo trimestre por valor de $8.294.000.- Marshall Wace LLP aumentó su participación en acciones de InMode en un 270,7% en el segundo trimestre. Marshall Wace LLP ahora posee 555.573 acciones de la compañía de atención médica por un valor de $8.022.000 después de comprar 405.707 acciones adicionales durante el último trimestre. El 68,04% de las acciones son propiedad de inversores institucionales y fondos de cobertura. En unas horas se publicaran sus resultados.Saludos.

Harruinado 09/02/26 10:52

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La plata y el oro se han estabilizado relativamente en la primera semana de febrero, tras el desplome del viernes 30 de enero, pero esa estabilización (el oro ha subido un 5% en la semana y la plata ha bajado un 2,8%) no ha estado exenta de vaivenes, en unos mercados financieros que, bajo la falsa apariencia de tranquilidad, siguen estando muy agitados.Pero donde de verdad han estado las turbulencias fuertes esta semana no ha sido en el oro y la plata sino en otras dos áreas del mercado, por un lado, las empresas de software y, por otro, los criptoactivos, con el bitcoin a la cabeza.El bitcoin llegó a desplomarse el jueves hasta los 60 mil dólares, en su enésimo “crash”, pero recuperó de nuevo los 70 mil dólares el mismo viernes, en uno de esos vaivenes de mercado a los que nos tiene acostumbrados. Al final, la semana se ha saldado para el bitcoin con una caída cercana al 8%, pero la sombra del colapso ha vuelto a gravitar una vez más sobre la criptomoneda por excelencia.Ese cuasi colapso del bitcoin no podía dejar de afectar a Strategy (antes llamada MicroStrategy), la compañía de software cuyo fundador y CEO, Michael Saylor, decidió a finales de 2024 transformar completamente el modelo de negocio. MicroStrategy había sido, hasta ese momento, un proveedor de soluciones de software para inteligencia de negocio (business intelligence), que se había ganado una bien merecida reputación y un cierto liderazgo en ese segmento, con la particularidad de que Michael Saylor decidió, en julio de 2020, mover toda su posición de tesorería desde dólares a bitcoines, al entender que la actuación de la Reserva Federal, doblando su balance en pocos meses, no auguraba nada bueno para el dólar ni para las restantes monedas “fiat”.Saylor llevó esa decisión al extremo en 2024, cuando decidió rebautizar a la compañía como Strategy y convertirla en un emisor apalancado de bitcoines, financiando las compras masivas de bitcoines con una combinación de deuda y equity, emitiendo a gran escala bonos convertibles cupón cero y otras fórmulas de deuda híbrida.Desde ese momento, la cotización y el valor de Strategy está, como es lógico, indisolublemente unida a la evolución del bitcoin, y eso es, precisamente, lo que ha llevado a Strategy la semana pasada al borde del abismo, cuando el bitcoin cayó por debajo de los 76 mil dólares, que es el precio medio al que al parecer Strategy tiene comprados sus bitcoines.Sin embargo, la cotización de Strategy se disparó el viernes al alza un 26%, tal vez porque Michael Saylor aseguró el jueves que la compañía tiene caja neta muy abundante y no tiene problema en atender los “margin calls” que puedan venir, aunque de momento no han llegado.Hemos dedicado muchos gráficos semanales a Strategy (antes MicroStrategy), como el del 30 de diciembre de 2024, bajo el título: “Microstrategy ¿genialidad o burbuja de la burbuja?” O el del 24 de noviembre de 2025 bajo el título: “La oportunidad de Strategy y el posible suelo del bitcoin”. En todos ellos hemos mostrado nuestro respeto por MicroStrategy y por un personaje tan innovador y audaz como Michael Saylor, que ha sido capaz de crear un modelo original de negocio sobre dos pilares, su fuerte convicción en el bitcoin y su profunda desconfianza hacia el dinero “fiat”, emitido por los bancos centrales, ya se llame dólares, euros, yenes o yuanes.Pese a la subida del 26% del viernes, Strategy ha bajado la semana pasada casi un 19% y en lo que va de año pierde el 11%, lo que hace que en los últimos doce meses su caída acumulada sea nada más y nada menos que el 58,8%.Como decíamos en el ya mencionado Gráfico del pasado 24 de noviembre de 2025, Strategy puede ser, por su oposición apalancada, una buena opción para quienes deseen tomar posiciones en el bitcoin, pero solo deben considerar esta opción quienes tengan una muy alta tolerancia al riesgo y quienes tengan un horizonte de inversión de muy largo plazo.

Harruinado 09/02/26 10:50

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Wall Street podría no haber dejado atrás la volatilidad vivida la semana pasada. Según un análisis de Goldman Sachs, algunos de los mayores fondos automatizados del mercado están preparados para seguir vendiendo acciones, independientemente de que los índices reboten o se muevan de forma lateral en el corto plazo.Tal y como explica Barbara Kollmeyer en MarketWatch, los analistas del banco, liderados por Gail Hafif, describen el entorno actual como una fase de “adult swim”: un mercado especialmente exigente para operadores e inversores con menos experiencia, donde los movimientos pueden ser rápidos y poco indulgentes.La semana terminó con una clara rotación hacia valores defensivos y de perfil más estable, lo que permitió al Dow Jones superar por primera vez los 50.000 puntos. En paralelo, los valores de impulso —especialmente el software— sufrieron fuertes caídas ante el temor a una competencia creciente en inteligencia artificial.Según Goldman, los CTAs (Commodity Trading Advisors) han vendido ya unos 6.250 millones de dólares en acciones estadounidenses en lo que va de año, y su exposición a bolsa en EE. UU. es actualmente un 90 % superior a la media de los últimos cinco años.El nivel técnico que vigila GoldmanEl foco está ahora en un nivel clave del S&P 500, situado en torno a los 6.707 puntos, apenas un 1,5 % por debajo de los niveles actuales. Aunque el índice rebotó el viernes, cerró la semana ligeramente en negativo.Si ese umbral se rompe a la baja, Goldman estima que podrían liberarse hasta 80.000 millones de dólares en ventas durante el próximo mes, al activarse de forma automática las reglas de estos fondos sistemáticos.Incluso en un escenario de mercado plano, el banco calcula salidas netas de unos 15.000 millones de dólares en acciones estadounidenses durante la próxima semana. Si el mercado cae, esa cifra podría duplicarse, mientras que solo un escenario claramente alcista reduciría de forma significativa la presión vendedora.A un mes vista, Goldman contempla tres escenarios: un mercado estable implicaría salidas cercanas a 25.000 millones de dólares; un mercado a la baja, casi 80.000 millones; y solo un mercado claramente alcista permitiría entradas netas relevantes.Febrero, un mes complicado por estacionalidadA este riesgo técnico se suma un factor estacional. Según recuerda Goldman citando a Scott Rubner, de Citadel, febrero suele ser el segundo mes más débil del año para el S&P 500. Además, gran parte de la exposición de los CTAs está concentrada precisamente en este índice.Otros grandes enfoques cuantitativos, como las estrategias de risk parity y control de volatilidad, también disponen de margen para reducir exposición a renta variable si la volatilidad se mantiene elevada, aunque su impacto suele ser más gradual.Por último, Goldman observa un cambio en el comportamiento del inversor minorista. Tras un año dominado por el buy the dip, los analistas detectan una menor disposición a comprar caídas de forma automática, lo que podría amplificar los movimientos si el mercado vuelve a tensionarse.

Harruinado 09/02/26 07:53

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

El viernes se consiguió maquillar la semana, comienza una nueva semana, veremos si el mercado tiene fuerza para correr a pelo, sin cafeína, sin mascarás ni disfraces los metros que le separan de los máximos históricos.....o en el intento entra una pájaraGRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa suaves ventas este lunes tras las fuertes ganancias del viernes, que permitieron al Dow Jones conquistar los 50.000 puntos, y después de poner fin a una semana mixta que estuvo marcada por el creciente temor a la inteligencia artificial (IA).Y es que tecnológicas como Amazon, Alphabet o Meta han pronosticado, durante la presentación de sus resultados trimestrales, un aumento de los gastos de capital para liderar la carrera en esta tecnología, lo que ha elevado las dudas sobre la rentabilidad que pueden reportar estos planes.Así, desde Bankinter indican que "la semana resultó ser inestable y volátil al estar continuamente condicionada por las inversiones en IA que anunciaban las compañías americanas que publicaban resultados. Particularmente, ese fue el caso de Alphabet, Microsoft y Amazon, anunciado inversiones en IA gigantescas y debido a las cuales sus caídas semanales fueron -4,5%, -6,8% y -12,1% respectivamente"."Con las tecnológicas, que son las principales generadoras de expansión de los beneficios, sometidas a un repentino reajuste, resultó natural que las bolsas se 'secaran'… sin que eso sea necesariamente malo porque el arranque de 2026 había sido tan autocomplaciente que una toma de beneficios así resulta casi recomendable para volver a poner las cosas en su sitio hasta comprobar qué sucede con la IA", añaden estos estrategas."Los mercados se recuperaron el viernes después de una semana caótica, pero las preguntas fundamentales que mantienen a los inversores despiertos por la noche siguen en su lugar", indica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.De hecho, la experta hace referencia a que "la semana pasada, Amazon, Google, Meta y Microsoft anunciaron planes para gastar alrededor de 650.000-700.000 millones de dólares en inversiones relacionadas con IA en 2026, principalmente en centros de datos, infraestructura de IA, chips y capacidad de computación, mientras compiten por dominar la era de la IA. Esa cifra es mucho más alta que las estimaciones anteriores y fluirá directamente a los bolsillos de Nvidia, AMD, fabricantes de chips de memoria y operadores de centros de datos".Sin embargo, tal y como remarca Ozkardeskaya, una parte de este desembolso parece ser una "ostentación, para señalar el dominio a otros en la carrera de la IA en lugar de estar fundamentalmente justificado. Y las grandes ganancias, como las que vimos el viernes pasado, pueden ser tan inquietantes como las grandes pérdidas. Ambas indican que los mercados navegan en aguas turbulentas, donde los movimientos podrían no ser sostenibles".EMPLEO, IPC...Con todo, la macro es la gran protagonista de la semana, ya que los inversores se preparan para conocer varias referencias destacadas como el empleo o la inflación. En el caso del mercado laboral, el informe correspondiente al mes de enero ha sido reprogramado (por el cierre parcial del Gobierno) para este miércoles y el consenso espera que muestre la creación de 70.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 50.000 del mes anterior.Respecto al IPC de enero (viernes), el mercado anticipa una ligera moderación de la tasa general hasta el 2,5% en comparación con el 2,7% de diciembre. Pero, además, la agenda también recoge las ventas minoristas de diciembre (martes) y los datos de paro semanal (jueves).Todas estas variables serán seguidas muy de cerca por la Reserva Federal (Fed) de cara a sus próximos movimientos. En este sentido, este lunes está previsto que comparezcan varios miembros del banco central como Christopher Waller, Stephen Miran o Raphael Bostic."Todas estas cifras servirán para que los inversores se hagan una idea más precisa de cómo cerró el año la economía estadounidense, especialmente en lo que hace referencia a la inflación y al mercado laboral, variables cuyo comportamiento es determinante para que la Fed diseñe su política monetaria", dicen en Link Securities.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, la temporada de resultados sigue avanzado y durante las próximas sesiones será el turno de Coca-Cola (martes), McDonald's (miércoles) o Exxon Mobil (jueves). "Más importantes que los propios resultados serán las expectativas de negocio que den a conocer los gestores de la cotizadas", apuntan en Link Securities.En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,99% ($62,92) y el Brent cede un 0,94% ($67,37). Por su parte, el euro se aprecia un 0,38% ($1,1861), y la onza de oro gana un 1,14% ($5.036).La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,226% y el bitcoin retrocede un 1,98% ($69.534).

Harruinado 09/02/26 07:49

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Mientras el mercado se obsesiona con la próxima promesa tecnológica, hay un veterano que ha vuelto a colarse en la conversación sin pedir permiso. El Dow Jones Industrial Average acaba de cruzar los 50.000 puntos por primera vez en su historia, y lo ha hecho en silencio, sin grandes alardes ni aplausos en redes.UN MÁXIMO HISTÓRICO… Y UN DESINTERÉS GENERACIONALEl Dow, ese índice de 30 grandes compañías de la 'economía real', ha superado en los últimos meses al S&P 500 y al Nasdaq. En 2026, su comportamiento ha sido especialmente sólido. Sin embargo, para buena parte de la 'generación Z' y de los 'millennials', el Dow es poco más que una reliquia. “Nunca hablamos del Dow; no está en el radar”, reconoce Amit Kukreja, creador de contenido financiero de 28 años, en declaraciones a The Wall Street Journal.La crítica es conocida: estructura ponderada por precios, concentración y sesgo hacia compañías maduras. En una era dominada por la IA, los semiconductores y el crecimiento exponencial, nombres como Walmart, Boeing o McDonald's suenan, para algunos, a otra época.LA ROTACIÓN QUE LO EXPLICA TODOPero el mercado no entiende de edades, entiende de flujos. Y en este arranque de año se está produciendo una rotación clara: del entusiasmo concentrado en un puñado de tecnológicas hacia un rally más amplio. Sectores como materiales, consumo básico e industriales han superado al S&P 500 y al Nasdaq en el último mes.“Hay más confianza en que la economía en su conjunto reciba un impulso”, explica Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research. “Los inversores se están obsesionando menos con un puñado de valores”. Esa frase es casi una declaración de intenciones… y una pista bursátil.CONCENTRACIÓN: EL TALÓN DE AQUILES DEL CRECIMIENTOEl contraste es evidente. Tecnología y servicios de comunicación representan alrededor del 43% del S&P 500, un nivel incluso superior al de la burbuja puntocom. El Nasdaq, directamente, vive atado al ciclo de la IA. Cuando ese motor se recalienta o tose, el índice entero lo nota.El Dow, en cambio, ofrece otra fotografía del mercado. “Muestra lo que fue frente a lo que es”, ironiza Austin Hankwitz, otro creador de contenido. Pero ahí está la clave para el inversor: esa “foto antigua” aporta equilibrio en un mercado cada vez más concentrado.UNA HERRAMIENTA DE ESTABILIDAD EN TIEMPOS DE VOLATILIDADNo es casual que el Dow haya sobrevivido a la Gran Depresión, dos guerras mundiales, la burbuja tecnológica y la crisis financiera de 2008. “Un movimiento de 1.000 puntos sigue siendo sinónimo de día grande en el mercado”, recuerdan los veteranos.El índice se actualiza (en 2024 incorporó a Nvidia en sustitución de Intel), pero mantiene su esencia. “No es el índice de tu bisabuelo”, defiende Hamish Preston, responsable de renta variable estadounidense en S&P Dow Jones Indices. Traducido: es viejo, sí, pero no inmóvil.¿CÓMO LEER EL MENSAJE PARA INVERTIR?Aquí está la lectura clave para los inversores. El Dow no es una apuesta para perseguir la última moda, sino una señal de que el mercado empieza a premiar balance, dividendos y exposición a la economía real. En momentos de exuberancia tecnológica, puede parecer aburrido. En fases de rotación, se vuelve sorprendentemente atractivo.No es que los jóvenes inversores abandonen la IA (muchos siguen concentrados en valores como Nvidia), pero el buen comportamiento del Dow sugiere que la diversificación vuelve a cotizar al alza. “Algunos podrían haber deseado estar en algo más parecido al Dow cuando el Nasdaq se desplomó un 78% tras el año 2000”, recuerda Yardeni.CUANDO LO ABURRIDO VUELVE A FUNCIONAREl Dow no marcará tendencia en TikTok ni será el índice más consultado a las 9:30 de la mañana. Pero su regreso a máximos históricos en un entorno de rotación bursátil lanza un mensaje incómodo y poderoso: no todo el riesgo está en no tener tecnología; a veces, el riesgo está en tener solo tecnología.En un mercado cada vez más polarizado, el viejo índice vuelve a hacer lo que mejor sabe: ofrecer estabilidad cuando el entusiasmo empieza a concentrarse demasiado. Y eso, en bolsa, nunca pasa de moda.

Harruinado 09/02/26 07:46

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

El dinero que solemos llamar “inteligente” parece haberse vuelto a fijar en el negocio de los snacks en Estados Unidos. Según el análisis original de Michael Brush, tras meses de castigo bursátil, varias compañías del sector han quedado en niveles de valoración muy atractivos, hasta el punto de provocar compras relevantes por parte de directivos y consejeros.El detonante de esa corrección fue el temor a los fármacos supresores del apetito GLP-1, como Ozempic o Wegovy, ya que podrían reducir el consumo de aperitivos salados, chocolate y bebidas azucaradas. El mercado extrapoló un escenario muy negativo y muchas de estas compañías llegaron a cotizar a múltiplos que el propio autor califica de “ridículamente bajos”. En ese momento, los insiders comenzaron a comprar de forma visible en Utz Brands, Coca-Cola, Hershey y Molson Coors, lo que suele interpretarse como una señal de confianza de largo plazo.Los datos de la consultora Circana muestran que, lejos de desaparecer, el hábito de picar entre horas sigue creciendo: casi la mitad de los consumidores estadounidenses toma snacks tres o más veces al día, una proporción incluso mayor que en 2024. Es posible que las raciones se estén reduciendo, pero el consumo total se mantiene muy elevado.Snacks más saludables y marcas muy fuertesUno de los argumentos clave del análisis es que las empresas han aprendido a adaptarse al nuevo contexto. Utz impulsa líneas como Boulder Canyon, con snacks salados elaborados con aceites de aguacate u oliva; Coca-Cola refuerza su oferta de refrescos sin azúcar, bebidas prebióticas y productos lácteos enriquecidos como Fairlife; Hershey apuesta por snacks horneados y opciones de menor contenido calórico; y Molson Coors amplía su presencia en bebidas sin alcohol y energéticas. Todo ello encaja con una demanda que busca alternativas percibidas como más saludables sin renunciar al snacking.A la vez, el artículo subraya el poder de las grandes marcas. Coca-Cola sigue creciendo en ventas combinando precios más altos con buen comportamiento de volúmenes, y Hershey mantiene un avance sólido en sus marcas emblemáticas (Hershey’s, Reese’s, KitKat) pese al encarecimiento del cacao. La fidelidad del consumidor permite sostener márgenes y trasladar parte de la inflación.Otro punto central es la potente generación de caja del sector. Estas compañías utilizan el flujo de caja para adquirir marcas y redes de distribución, reforzar su presencia en mercados clave, recomprar acciones y pagar dividendos estables, lo que aporta atractivo adicional para el inversor de medio y largo plazo.Valoraciones con descuento y tesis de recuperaciónSegún detalla el análisis original, tres de los nombres más citados –Utz, Molson Coors y Hershey– cotizan todavía con descuentos claros frente a sus ratios precio/ventas medios de los últimos cinco años. El mercado habría sobrerreaccionado al riesgo de los GLP-1, dejando un margen razonable para una normalización de valoraciones si el consumo demuestra ser más resistente de lo que se temía.En conjunto, la lectura que se desprende del artículo es que el sector de snacks en Estados Unidos combina ahora hábitos de consumo muy arraigados, capacidad de adaptación hacia productos más saludables, marcas globales muy potentes y valoraciones más bajas de lo habitual. Justamente ese cóctel es el que está atrayendo al dinero de los directivos y a los inversores que buscan oportunidades en historias defensivas con sesgo de recuperación.

Harruinado 08/02/26 07:03

Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN

Ya estamos en febrero y empezó movidito, con señales evidentes de grietas, el viernes se arreglo algo con un cierre semanal que salva algo el mes por el momento.Pero se han visto castigos muy duros en especial en las acciones de TI, caídas alocadas que rayan el pánico vendedor y podría ser una señal de claudicación,No así con las IA, que algo corrigieron pero quizás no lo suficiente, el mercado ha valorado mucho este sector, demasiado rápido creen va a crecer, y para crecer este pequeño necesita tragar mucho, muchos miles de millones que a muy largo plazo pueden ser recuperados con creces, pero de momento el recién nacido solo come, y gasta mucho en ropa que se le queda pequeña (infraestructuras obsoletas necesitan "ropa nueva" según crece).Deberíamos seguir viendo una rotación a cosas mas terrenales, negocios que se han quedado muy atrás y poco o nada tienen que ver con la IA, por que no todo es IA ni lo será.El sentimiento de mercado sigue en neutral..SENTIMENTO DE MERCADO PARECE HA HECHO UN TECHO ULTIMOS MESES Y PUEDE NOS DE UNA SEÑAL DE QUE LAS CAIDAS VAN A CONTINUAR PESE AL REBOTE DEL VIERNES.Saludos.

Harruinado 07/02/26 05:49

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

La sesión del jueves en Wall Street supuso un punto de inflexión psicológico: el índice S&P 500 se giró a negativo en el acumulado del año tras caer en torno a un 1,2%, en un movimiento que arrastró también al Dow Jones y al Nasdaq Composite, con descensos similares. Nueve de los once sectores del S&P 500 cerraron en rojo y el llamado “índice del miedo”, el VIX, marcó máximos de 2026, señal de que la inquietud empieza a calar de forma más amplia entre los inversores.El detonante adicional de la jornada llegó por el lado macro: las ofertas de empleo de diciembre cayeron hasta 6,5 millones, su nivel más bajo desde la etapa 2020-2021. Este dato reavivó los temores a un enfriamiento más acusado del mercado laboral estadounidense y golpeó con fuerza a los valores de pequeña capitalización del Russell 2000 y a todo el “rotation trade” que venía favoreciendo a industriales, defensa y transporte frente a la tecnología.Dolor en la tecnología y corrección sectorialLas grandes tecnológicas volvieron a acaparar titulares, pero esta vez por el lado negativo. Dentro del grupo de los llamados “Siete Magníficos”, Microsoft profundizó su entrada en mercado bajista, con sus acciones ya más de un 27% por debajo del máximo del 28 de octubre. Otros gigantes como Alphabet, Apple o Meta aún mantienen saldos positivos en 2026, pero el mensaje de fondo es claro: la apuesta por la IA ya no se descuenta de forma homogénea y los inversores empiezan a seleccionar ganadores y perdedores dentro del propio sector.El sector de información tecnológica del S&P 500 confirmó su entrada en fase de corrección al acumular más de un 10% de caída desde sus máximos de finales de octubre. Lo que durante tres años fue un mercado alcista muy concentrado en tecnología se está transformando en un ajuste más amplio, con menos paciencia para las narrativas y más sensibilidad a los datos.Metales, cripto y señal de “malestar” en la volatilidadLa corrección no se ha limitado a la renta variable. Tras semanas de euforia en torno a un posible “superciclo” de materias primas, oro y plata encadenan caídas notables, con esta última desplomándose más de un 14% en la sesión. Al mismo tiempo, bitcoin volvió a ceder con fuerza, perforando los 63.000 dólares y situándose en torno a un 50% por debajo de su máximo histórico de octubre de 2025.La subida del VIX hasta la zona de 22 puntos ha llevado a algunos analistas a describir la situación como “un estómago revuelto del mercado”: una señal de que algo no termina de cuadrar y que conviene no ignorar, especialmente para quienes no toleran bien episodios de alta volatilidad.¿Dónde se refugia el dinero ahora?Con la renta variable presionada y los activos “de moda” corrigiendo al mismo tiempo, muchos inversores están migrando hacia segmentos tradicionalmente defensivos. En la sesión destacaron ligeros avances en utilities y compañías de consumo básico, mientras que en renta fija se vio una fuerte demanda de Treasuries a 10 y 30 años, con descensos claros en sus rendimientos.Paralelamente, los fondos monetarios siguen recibiendo flujos constantes: en la última semana se añadieron más de 13.000 millones de dólares, elevando el volumen total gestionado hasta aproximadamente 7,7 billones de dólares. Es una señal evidente de que una parte relevante del mercado prefiere, por ahora, la seguridad del efectivo remunerado antes que seguir asumiendo riesgos en un entorno donde la narrativa de “aterrizaje suave” empieza a ser cuestionada por los datos.En conjunto, el giro del S&P 500 a negativo en el año, el deterioro de los indicadores de empleo y el castigo simultáneo a tecnología, metales y cripto dibujan un escenario en el que la prioridad del inversor vuelve a ser la gestión del riesgo más que la búsqueda agresiva de rentabilidad.

Harruinado 06/02/26 11:49

Ha recomendado Re: El grupo checo de defensa CSG debuta en la bolsa Euronext de Ámsterdam de ErickSpace369

Harruinado 06/02/26 07:58

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Hoy cierre semanal, el nasdaq100 en soporte, intentará rebotar y arreglar algo la semana que no ha sido buena por el momento, primera semana de febrero movida y donde por primera vez en mucho tiempo se ven grietas en el sentimiento de mercadoParece que el mercado empieza a ver a la IA como lo que realmente es, un proceso que apenas ha comenzado y que requerirá de enormes inversiones no solo en el desarrollo sino en las infraestructuras... El mercado tiene que ordenar los desajustes habidos, por un lado tendrá que recortar por otro lado estirar.. es un proceso que debería llevar algunos meses, o bien entrar en un lateral o simplemente caer al peso de las grandes que inflaron los índices con exceso de fe y poco realismo, al tiempo que suaviza la caída con el apoyo de las ignoradas que pese a ser aburridas pueden tener mas valor que el dado ya a la IA que lucha por crecer al tiempo que demanda enormes inversiones.Esperemos en un ajuste sano y ordenado que equilibre la realidad con el exceso de fe que ha dominado el mercado en los últimos meses.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Caídas destacadas en Wall Street que extienden la racha de dos jornadas consecutivas de pérdidas marcadas por el castigo al sector tecnológico. Precisamente, los mayores descensos se han visto en el S&P 500 (-1,23%) y en el Nasdaq 100 (-1,59%), aunque el Dow Jones no se ha quedado atrás y se ha dejado casi 600 puntos (-1,2%).El mercado sigue digiriendo la fuerte venta en las compañías de software que llevó al S&P 500 a encadenar su segundo cierre en negativo.Entre los protagonistas corporativos, Alphabet se ha cedido un 0,5% tras publicar resultados y anunciar un fuerte incremento del gasto en inteligencia artificial (IA), con inversiones previstas de hasta 185.000 millones de dólares en 2026. La compañía ha conseguido moderar sus pérdidas durante la jornada, al tiempo que BofA afirma que las cuentas de la compañía son suficientemente positivas para seguir creyendo en la matriz de Google. En contraste, Nvidia y Broadcom suben impulsadas por las expectativas de que este aumento de inversión refuerce el negocio ligado a la IA."El hecho de que algunas de estas empresas sí estén publicando resultados y anunciando simplemente un gasto adicional en inversión de capital —que a estas alturas es astronómico— en realidad lo estamos viendo como una señal positiva para la salud del mercado en general, porque… es más bien que el mercado está siendo selectivo en este momento, en lugar de mostrar simplemente una euforia irracional", apunta Stephen Tuckwood, director de inversiones de Modern Wealth Management.Qualcomm se deja casi un 9% después de presentar unas previsiones más débiles de lo esperado debido a la escasez global de memoria.El mercado cripto también añade presión al sentimiento inversor. El bitcoin ha llegado a situarse por debajo de los 70.000 dólares, un nivel considerado soporte clave por muchos analistas.La rotación sectorial sigue siendo uno de los grandes temas del mercado. El temor a la disrupción que la inteligencia artificial puede provocar en la industria del software ha llevado a muchos inversores a salir de la tecnología para buscar oportunidades en segmentos con valoraciones más atractivas. No obstante, algunos estrategas consideran que la corrección podría haber sido excesiva.La temporada de resultados continúa este jueves con las cuentas de Tapestry y Peloton, que en el caso de la segunda han sido peores de lo esperado, mientras que Amazon ha publicado tras el cierre y se hunde en el 'after hours'. Llaman la atención las fortísimas caídas de casi un 20% en Estée Lauder tras publicar resultados y advertir de un impacto adverso de 100 millones por los aranceles.En el plano macroeconómico, los inversores han conocido las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, que han aumentado más de lo esperado, mientras que las vacantes laborales en diciembre cayeron a su nivel más bajo desde septiembre de 2020. Esto ocurre antes de la publicación la próxima semana del informe de empleo de enero de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), que se retrasó como consecuencia del cierre parcial del Gobierno que terminó el martes.Además, cabe recordar que la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook advirtió este miércoles de que el progreso en la lucha contra la inflación "se estancó esencialmente" en 2025. Según explicó, el índice de precios del gasto en consumo personal habría subido un 2,9% en los doce meses hasta diciembre —todavía por encima del objetivo del 2%—, mientras que la inflación subyacente se situó en torno al 3%.Cook apuntó que el repunte de los precios de los bienes refleja en gran medida el aumento de los aranceles el año pasado, aunque confía en que ese impacto sea puntual y permita que la tendencia desinflacionaria se reanude una vez se diluyan estos efectos.Siguiendo con la Fed, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, se negó el jueves a descartar la posibilidad de una investigación penal contra Kevin Warsh, el nominado del presidente Donald Trump para presidir la Reserva Federal, si Warsh termina negándose a recortar las tasas de interés."Creo que fue una broma, pero por si acaso, esta debería ser una fácil, señor secretario: ¿puede comprometerse aquí y ahora a que el nominado de Trump para la Fed, Kevin Warsh, no será demandado ni investigado por el Departamento de Justicia si no baja las tasas de interés exactamente como Donald Trump quiere?", preguntó la senadora demócrata Elizabeth Warren. "Eso depende del presidente", respondió Bessent.OTROS MERCADOSEl euro se cambia a 1,1776 dólares (-0,25%). El petróleo cede un 2,8% (barril Brent: 67,53 dólares; barril WTI: 63,27 dólares).El oro cae un 2,3% y vuelve a perder los 5.000 dólares (4.832 dólares) y la plata se deja un 13% (73 dólares).La rentabilidad del bono americano a 10 años cae al 4,19%.El bitcoin pierde los 70.000 dólares (63.800) y el ethereum cotiza en 1.882 dólares.

Harruinado 06/02/26 07:07

Ha respondido al tema Cajón de sastre

Amazon cae un 8% en preapertura, resultados flojos.Y un gasto en IA brutal, la IA requiere de grandes inversiones no solo de desarrollo en si misma.. llevará tiempo mucho tiempo y el gasto será enorme, eso hará los resultados de las empresas que invierten en IA se vean lastrados.El metaverso fracaso, Meta quemo mucho dinero, la IA es un camino que solo acaba de empezar y los mas fuertes con mas musculo financiero podrá sobrevivir a ella.La IA como tal no existe, podemos hablar de programación avanzada pero no de inteligencia, para llegar a esos niveles antes habrá que descubrir cosas que todavía no se han inventado y quizás ni siquiera haberlo soñado.Saludos.

Harruinado 06/02/26 06:59

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

La última oleada de ventas en bitcoin está obligando al mercado a revisar algunas de las ideas más arraigadas sobre la criptomoneda. El activo, que durante años fue presentado como una cobertura frente a la devaluación de las divisas y al exceso de endeudamiento público, ha perdido más del 50% de su valor desde los máximos registrados a comienzos de octubre, y lo ha hecho en un momento en el que el dólar estadounidense se ha debilitado y el oro ha subido con fuerza.Este comportamiento ha resultado desconcertante incluso para inversores veteranos del ecosistema cripto. Lejos de actuar como “oro digital”, bitcoin ha reaccionado como un activo claramente risk-on, amplificando los movimientos del mercado en lugar de amortiguarlos. En las sesiones más recientes, el precio llegó a caer más de un 15% en un solo día, marcando su peor jornada desde 2022 y situándose en niveles no vistos desde finales de 2024.Bitcoin, cada vez más cerca de la tecnología especulativaUno de los datos que más daño hace a la narrativa clásica de bitcoin es su comportamiento estadístico frente a otros activos. En las últimas semanas, la correlación del precio de bitcoin con productos apalancados ligados al Nasdaq ha sido claramente superior a la que mantiene con el oro. En la práctica, esto implica que bitcoin se mueve más como una acción tecnológica altamente apalancada que como un activo refugio.Este patrón cuestiona seriamente su utilidad como elemento diversificador dentro de una cartera. En episodios de tensión, bitcoin no solo no protege, sino que suele caer con mayor violencia que otros activos de riesgo.A medida que esta realidad se impone, muchos inversores empiezan a asumir que bitcoin no es una apuesta defensiva frente a la inflación o al deterioro fiscal, sino un activo extremadamente sensible a la liquidez, al apetito por el riesgo y al comportamiento del sector tecnológico.De alternativa al sistema a activo integrado en Wall StreetOtro de los grandes mitos que se está erosionando es el de bitcoin como alternativa descentralizada al sistema financiero tradicional. Con el paso del tiempo, el ecosistema cripto se ha ido integrando progresivamente en las estructuras de Wall Street: ETFs, arbitraje institucional, grandes gestoras y bancos de inversión forman hoy parte central del mercado.Lo que comenzó como un movimiento “anti-sistema” ha acabado siendo un activo más dentro del engranaje financiero global, sujeto a las mismas dinámicas de flujos, expectativas y decepciones que cualquier otro instrumento especulativo.Este cambio también ha pasado factura a las compañías que construyeron su modelo sobre la acumulación masiva de bitcoin. Empresas que antes cotizaban con una fuerte prima sobre el valor de sus tenencias ahora lo hacen con descuento, reflejando el desgaste de la confianza y el fin de la idea de una subida permanente e inevitable.Más dudas: utilidad real y riesgos tecnológicosAunque la tecnología blockchain ha encontrado aplicaciones reales —como las stablecoins o la tokenización de activos—, su adopción no se ha traducido necesariamente en un mayor valor intrínseco para bitcoin. La expansión de estas soluciones no garantiza que la criptomoneda líder se beneficie directamente de ellas.A todo ello se suma una nueva fuente de inquietud: el avance de la computación cuántica. Algunos analistas advierten de que, a largo plazo, esta tecnología podría poner en riesgo la seguridad criptográfica de parte de la red, especialmente de los bitcoins almacenados en carteras antiguas que no podrían adaptarse a nuevos protocolos más resistentes.Las estimaciones más conservadoras apuntan a que hasta un 25% del suministro actual podría verse potencialmente expuesto si la computación cuántica alcanza un nivel suficiente, un riesgo que hasta hace poco apenas se contemplaba en el precio.En definitiva, la última corrección no solo ha sido un ajuste de precios, sino un ajuste de expectativas. Bitcoin sigue siendo un activo relevante y con un papel claro dentro del universo especulativo, pero cada vez cuesta más sostener los grandes mitos que impulsaron su popularidad. Para muchos inversores, el debate ya no es si volverá a máximos, sino qué es realmente bitcoin dentro de una cartera: refugio, tecnología o simple activo de riesgo.

Harruinado 05/02/26 17:17

Ha recomendado Re: Estas acciones muestran hacia dónde se dirigen los inversores mientras huyen de la tecnología de Esthereas

Harruinado 05/02/26 11:58

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

La última sesión en Wall Street ha supuesto un golpe inesperado para las grandes ganadoras del mercado. Según un informe de Goldman Sachs, su cesta de valores de alta beta y fuerte Momentum registró su peor comportamiento diario desde la pandemia de 2020, evidenciando cómo la reciente inquietud en el sector tecnológico ha transformado en cuestión de horas a muchos “líderes” en claros perdedores.Un castigo concentrado en los ganadores recientesEl equipo de Guillaume Soria en Goldman Sachs explica que su cesta de Momentum —compuesta por compañías volátiles que habían mostrado un comportamiento sobresaliente— sufrió una sesión especialmente dura, incluso peor que la corrección posterior al episodio de DeepSeek del pasado enero. En ese grupo se encuentran nombres como Enphase Energy, SanDisk, Lumentum Holdings o Western Digital, representativos de temáticas cíclicas de “alta beta”, muy ligadas al ciclo tecnológico y a segmentos como memorias, tierras raras o tecnología no rentable.Según detalla Goldman Sachs, no hay un “smoking gun” claro que justifique por sí solo el movimiento. Más bien se trataría de una combinación de posicionamiento extremo, búsqueda agresiva de revisiones de beneficios al alza y un entorno de volatilidad elevada que habría dejado al factor Momentum especialmente vulnerable a cualquier cambio de sentimiento.En otras palabras, nosotros interpretamos que muchos inversores habían sobrecargado sus carteras en los mismos ganadores de siempre, persiguiendo las subidas mientras los fundamentales apenas cambiaban. Cuando el nerviosismo ha aumentado en el sector tecnológico, el ajuste se ha concentrado precisamente en esos valores más populares y sensibles al riesgo.Momentum estirado, volatilidad en máximos y riesgo de “unwind”El informe de Goldman recuerda que el factor Momentum se encontraba en niveles históricos de sobreextensión: en el percentil 99 a un año y en el percentil 100 a cinco años. Esta combinación de rendimiento acumulado extraordinario y elevada concentración hacía muy frágil la estructura de posiciones. Al mismo tiempo, la volatilidad asociada al factor se sitúa cerca de máximos históricos, lo que amplifica cualquier movimiento brusco.Desde nuestra perspectiva, este tipo de episodios son una llamada de atención sobre los riesgos de seguir ciegamente las estrategias “de moda”. Cuando demasiados participantes persiguen la misma narrativa —en este caso, los grandes ganadores tecnológicos y cíclicos—, cualquier toma de beneficios puede convertirse rápidamente en una corrección violenta.Goldman Sachs advierte de que un “unwind” más amplio del Momentum podría generar todavía más presión, dado el elevado nivel de exposición de muchos inversores a esta estrategia. Aunque el banco no aprecia por ahora señales claras de pánico o capitulación, sí considera sensato mantener coberturas a corto plazo tras el fuerte rally acumulado por el factor.Nosotros pensamos que este episodio encaja con un patrón clásico de fin de tramo alcista en los ganadores de mercado: precios muy exigentes, posiciones abarrotadas y sensibilidad extrema a cualquier giro de sentimiento. Más que un cambio estructural en los fundamentales, parece un ajuste técnico necesario tras meses de euforia en determinadas temáticas de alta beta. En este contexto, nos inclinamos por una postura más selectiva, reduciendo exposición a valores puramente de Momentum y priorizando compañías con balances sólidos y visibilidad de beneficios.

Harruinado 05/02/26 11:33

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Durante más de una década, el software fue el gran ganador silencioso de los mercados. Prácticamente todos los sectores de la economía acabaron convirtiéndose, en mayor o menor medida, en negocios apoyados en software empresarial, suscripciones y datos. Ahora, el mercado empieza a plantearse una pregunta incómoda: ¿y si la inteligencia artificial termina “comiéndose” parte de ese software?Esa inquietud se ha traducido en una venta masiva y poco selectiva de compañías de software y servicios empresariales. En los últimos seis meses, el sector ha registrado su peor comportamiento relativo frente al S&P 500 jamás observado. No hablamos solo de firmas puramente SaaS, sino también de compañías de servicios profesionales, información, legal, consultoría y datos que, con el tiempo, habían pasado a cotizar como negocios de software.El miedo: la IA como sustituto, no como complementoEl detonante ha sido el rápido avance de herramientas de inteligencia artificial capaces de ejecutar tareas que hasta ahora justificaban el uso de múltiples aplicaciones empresariales: análisis de datos, soporte legal, ventas, marketing o gestión de información. El mercado ha reaccionado de forma binaria, penalizando cualquier modelo de negocio que parezca vulnerable a la automatización directa.La lectura implícita es clara: si la IA puede ofrecer respuestas, análisis y acciones desde un único punto, ¿qué valor tiene seguir pagando por múltiples capas de software especializado? Esta duda ha llevado a cuestionar los múltiplos elevados que el mercado otorgaba al software empresarial en los últimos años.La venta no ha distinguido demasiado entre modelos de negocio. Han caído proveedores de software puro, compañías de servicios IT, plataformas de datos, firmas legales digitales e incluso empresas de rating y análisis de información. El mensaje no es que todas vayan a desaparecer, sino que el mercado teme que sus ventajas competitivas sean menos duraderas en un entorno dominado por modelos de IA cada vez más potentes y generalistas.Una venta estructural… ¿o un exceso de narrativa?Este movimiento recuerda a otros momentos del mercado en los que una narrativa dominante acaba imponiéndose a corto plazo sobre los fundamentales. La paradoja es que, en muchos casos, los resultados recientes de estas compañías no han sido malos. Los ingresos siguen creciendo y los márgenes, aunque presionados, no se han desplomado.Sin embargo, el mercado no está mirando el trimestre actual, sino el riesgo de que la IA redefina la cadena de valor del software. En ese contexto, las compañías percibidas como meros intermediarios o capas prescindibles son las más castigadas, mientras que aquellas con datos propios, integración profunda en procesos críticos o capacidad real de convertir la IA en una ventaja competitiva podrían salir reforzadas.El problema es que, en fases de pánico sectorial, el mercado tiende a vender primero y preguntar después. De ahí que estemos viendo caídas muy similares en compañías con modelos claramente distintos, algo que sugiere que el ajuste puede estar exagerando el riesgo en algunos casos.Implicaciones para el inversorLa conclusión no es que “el software esté acabado”, sino que no todo el software es igual. Algunas compañías verán cómo la IA erosiona su propuesta de valor; otras, en cambio, la integrarán para ser más eficientes, más rentables y más difíciles de reemplazar.Desde nuestro punto de vista, el sector entra ahora en una fase donde la selección de valores será clave. La venta indiscriminada puede generar oportunidades en negocios con datos propios, fuerte integración en clientes y capacidad demostrada de adaptación. Al mismo tiempo, conviene ser muy prudentes con modelos cuya propuesta se limite a ofrecer funcionalidades que la IA generalista pueda replicar con facilidad.En definitiva, el mercado está reajustando expectativas tras años de euforia en el software. La inteligencia artificial no va a destruir el sector, pero sí va a cambiar radicalmente quién gana y quién pierde. En ese proceso, la volatilidad seguirá siendo elevada… y también las oportunidades para quien sepa distinguir entre narrativa y realidad.

Harruinado 05/02/26 11:30

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La última sesión en Wall Street dejó un mensaje claro: mientras la tecnología digiere una violenta corrección, otros sectores del S&P 500 están asumiendo el liderazgo. En un solo día, 92 valores del índice marcaron máximos intradiarios de 52 semanas, la cifra más alta desde noviembre de 2024. Sin embargo, el protagonismo ya no estuvo en las grandes tecnológicas ligadas a la inteligencia artificial, sino en áreas más tradicionales como la industria, la defensa y el transporte.Rotación clara: de la tecnología a la economía realDe las 47 acciones del S&P 500 que llegaron a máximos históricos intradía, solo seis pertenecían al sector tecnológico, y además no eran los grandes nombres que han liderado el ciclo de IA. Casi la mitad de esos nuevos récords se concentró en el sector industrial, evidenciando una rotación en toda regla: los inversores reducen riesgo en tecnología, donde los múltiplos eran muy exigentes, y buscan compañías con flujos más predecibles y menor exposición a la narrativa de la IA.El movimiento llega tras varios días de fuerte debilidad en software, motivada por el temor a que el enorme gasto de capital en inteligencia artificial no se traduzca en beneficios al ritmo esperado. Para estrategas como Marta Norton (Empower Investments), esta fase de ventas generalizadas crea una oportunidad para detectar compañías de otros sectores que han sido castigadas sin que sus fundamentales se hayan deteriorado.Entre los grandes ganadores destacan las compañías de defensa, con nombres como RTX o Northrop Grumman al alza gracias al renovado interés del Gobierno estadounidense en misiles y tecnología militar. Al mismo tiempo, valores de transporte como FedEx o Norfolk Southern se benefician de la expectativa de que el mercado de carga esté cerca de tocar fondo, anticipando un posible giro del ciclo logístico en los próximos trimestres.Un nuevo liderazgo con poco peso en el índiceEsta rotación tiene, sin embargo, una limitación importante: el S&P 500 está ponderado por capitalización. Muchas de las acciones que han marcado máximos históricos son compañías de tamaño medio o grande, pero no gigantes comparables a las tecnológicas dominantes. Entre las más pesadas se encuentran Walmart, Exxon Mobil, Johnson & Johnson o Cisco, pero incluso sumando todas, el grupo de 47 acciones que fijó récords intradía representa algo más del 11% del peso total del índice.Este reparto explica por qué, pese a la fortaleza de muchos valores individuales, el S&P 500 sigue teniendo dificultades para superar con claridad sus máximos de cierre o consolidarse por encima de niveles emblemáticos como los 7.000 puntos. El liderazgo está más diversificado, pero no descansa en los pesos pesados del índice.De hecho, varias acciones de los llamados “Siete Magníficos” siguen muy lejos de sus máximos históricos. Microsoft cotiza más de un tercio por debajo de su récord intradía, mientras que Tesla y Nvidia acumulan caídas superiores al 20% desde sus picos. Esta debilidad en los grandes nombres limita el empuje del índice, aunque otras áreas estén marcando nuevos máximos.Qué implica para el inversor: diversificar el liderazgoLa advertencia de fondo es que la reciente venta en software e IA puede ser solo la primera de varias disrupciones sectoriales en los próximos años. El propio mercado está señalando que ya no basta con estar expuesto a tecnología para capturar el crecimiento: hace falta diversificar hacia sectores que, sin grandes titulares, estén ganando relevancia en las carteras institucionales.Para los inversores, el entorno actual invita a revisar la concentración en grandes tecnológicas y a prestar más atención a los líderes silenciosos de sectores como industria, defensa, transporte o consumo básico. La rotación ya está en marcha; la clave ahora es identificar qué compañías podrán sostener este nuevo liderazgo cuando la volatilidad en tecnología sea, de nuevo, el centro de atención.

Harruinado 05/02/26 11:27

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El exceso llega cuando aparece la oferta, no antesEl patrón histórico que se repite en todas las grandes burbujas es similar. Primero, unos pocos líderes claros atraen capital de forma masiva. Después, aparecen los aspirantes, las salidas a bolsa y las estructuras creadas para aprovechar la moda. Es ahí, cuando la oferta de nuevas compañías supera a la demanda de capital, cuando el mercado empieza a girarse de verdad.Hasta que ese momento no llega, apostar en contra suele ser una estrategia de alto riesgo. Ya ocurrió en otras épocas: cuando demasiadas empresas intentaron financiarse al mismo tiempo con la misma narrativa, el ajuste fue rápido y profundo. Antes de eso, el mercado ignoró sistemáticamente los riesgos.En el caso actual de la inteligencia artificial, ese punto de saturación aún no se ha alcanzado. El capital sigue fluyendo hacia distintas capas del ecosistema: software, infraestructura, semiconductores, memoria y almacenamiento. Esta dispersión del dinero hace que el movimiento sea más resistente de lo que muchos esperan.Fundamentales en segundo plano, narrativa en primer planoOtro aspecto relevante es que, en este punto del ciclo, los fundamentales han pasado a un segundo plano. Cuestiones como el retorno real del capital invertido por los grandes actores o la rentabilidad final de los modelos de negocio no están siendo determinantes para el precio a corto plazo. Lo que manda es la narrativa y el flujo de capital.Esto explica por qué intentos previos de posicionarse en corto contra algunas compañías de crecimiento no funcionaron. El mercado simplemente no estaba dispuesto a escuchar argumentos de riesgo mientras el entusiasmo seguía intacto. La lección es clara: tener razón demasiado pronto equivale, en la práctica, a estar equivocado.Incluso las rotaciones internas del mercado —como el castigo reciente al software o la volatilidad en semiconductores— pueden interpretarse como señales tempranas, pero no definitivas, de un cambio de fase. Son avisos, no aún el punto de inflexión.Qué vigilar a partir de ahoraLa señal que realmente marcará el inicio de un entorno más peligroso para la IA no vendrá de una corrección puntual, sino de un exceso de oferta: demasiadas compañías saliendo a bolsa, demasiados proyectos buscando financiación y un capital que ya no es suficiente para sostener todas las expectativas creadas.Hasta que eso ocurra, el sector puede seguir mostrando movimientos violentos, tanto al alza como a la baja, pero con una tendencia de fondo todavía difícil de romper. Para el inversor, esto refuerza la idea de que la prudencia no pasa tanto por ponerse corto, sino por gestionar bien el tamaño de las posiciones y distinguir entre líderes reales y aspirantes.En definitiva, incluso desde la óptica más crítica, la conclusión es clara: apostar contra la inteligencia artificial antes de tiempo suele ser una estrategia perdedora. El ajuste llegará, como siempre, pero primero hará falta que el mercado se quede sin compradores dispuestos a financiar la siguiente ola de promesas.