Harruinado
10/07/25 12:13
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Requerimiento de margen o garantía de los brokers
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Harruinado
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El trading se resume en: Esperanza matemática positiva=(%Aciertos*beneficio medio)-(%fallos*perdida media)= CONSISTENCIA. Al casino de la bolsa se debe jugar con un sistema con esperanza matemática positiva, con gestión monetaria, y psicotrading. Si prefieres invertir diversificando se llena el carro, como dice Warren Buffett, "El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes". “Lo más importante que debes hacer si te encuentras en un agujero es dejar de cavar".
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
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Preapertura Americana:
Verano azul, sin rastro de lluvias, todo perfecto... demasiado perfecto....
GRAFICO DIARIO NASDAQ100
GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa suaves ventas este jueves mientras Donald Trump sigue enviando cartas a los socios comerciales de EEUU para informales de los nuevos aranceles que entrarán en vigor el próximo 1 de agosto. Una fecha en la que también comenzará a aplicarse la tarifa del 50% al cobre.El mandatario también ha abierto una guerra comercial con Brasil, al que ha impuesto una tasa del 50% como represalia por el proceso judicial en curso contra el expresidente del país, Jair Bolsonaro. Además, es una repuesta a la "relación comercial muy injusta" entre ambos países, según ha escrito el Trump en una misiva dirigida a su homólogo brasileño, Lula da Silva."Más aranceles, hoy sobre economías de segunda línea (Filipinas…), pero también sobre Brasil, al que parece (no es definitivo) que aplicará el 50% nada menos. El anuncio para Europa puede realizarse en cualquier momento y probablemente NO será tan bueno como el acuerdo con Reino Unido (10% en general, aunque con particularidades, como 0% sobre acero y aluminio)", valoran en Bankinter.En este sentido, los expertos dicen que es probable que sea un acuerdo complejo, "discriminando sectores y estados miembros, penalizando a aquellos que se hayan destacado por su resistencia a contribuir en defensa, por ejemplo"."Habrá que esperar a la 'carta' que envíe el equipo negociador estadounidense a la UE para saber exactamente a qué atenerse y si el mercado está descontando un escenario realista", puntualizan en Link Securities.Para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, "todo son aranceles, tensión y caos, pero los mercados tienen una extraordinaria capacidad de adaptación. Los acontecimientos comerciales se están convirtiendo rápidamente en la nueva normalidad; ya no afectan la confianza como antes. Lo que podría sacudir los mercados es cuando todo esto empiece a reflejarse en los datos, ya sea mediante un crecimiento más lento o una inflación más alta. Hasta entonces, la música sigue sonando".¿HA LLEGADO NVIDIA A LA CÚSPIDE?Nvidia hacía historia este miércoles, 9 de julio de 2025, al alcanzar los 4 billones de dólares de valor de mercado, convirtiéndose en la primera compañía en lograr este hito. Ahora, el mercado se pregunta si el fabricante de chips ha llegado a la cúspide de su éxito."No podemos decir que Nvidia no mereciera el título, y creo que aún queda mucho por venir. La compañía se desenvuelve en la jungla comercial y política con notable agilidad. Sus esfuerzos por reemplazar a las empresas chinas con nuevos socios prometedores, liderados por Europa y Oriente Medio, ya están dando frutos", comenta Ozkardeskaya."Francamente, apenas estamos en los albores de la era de la IA. El próximo hito será la fusión de la IA con la robótica: una sinergia que le dará a la IA manos, pies y cuerpo. Eso es lo que realmente podría catapultarnos a un futuro al estilo de Los Supersónicos. Es muy emocionante. Y el repunte que estamos viendo en Nvidia no es solo especulación; no se basa únicamente en lo que la compañía ha logrado, sino en lo que podría lograr. Y ese potencial es enorme", dice la experta."Hasta que la austeridad comience, podríamos ver un mayor margen de mejora", explica el estratega Neil Wilson.REFERENCIAS DESTACADASEn cuanto a la agenda macro, este jueves se han dado a conocer las peticiones semanales de desempleo, que se han ubicado por debajo de lo esperado tas caer a 227.000.El dato es un buen indicador de la evolución del mercado laboral del país, máxime después de que la lectura de junio, que mostró la creación de 147.000 nuevos puestos de trabajo, haya alejado las esperanzas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en julio.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, WK Kellogg se dispara cerca de un 60% en el 'premarket' de Wall Street después de conocerse que el fabricante italiano Ferrero International está a punto de comprar la compañía por 3.000 millones de dólares.En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,40% ($68,10) y el Brent cede un 0,28% ($69,97). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1729), y la onza de oro gana un 0,38% ($3.333).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,348% y el bitcoin sube un 0,10% ($111.087).
Harruinado
10/07/25 08:31
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Requerimiento de margen o garantía de los brokers
Todos los bróker ofrecen la tabla de garantías"Mentira. No la ofrecen prácticamente ninguno. Yo no miento, lógicamente no voy a entrar en todos los bróker para mirar sus tablas tu eres el que se siente ofendido por este tema trabajo tuyo sería comprobar y elegir no que te hagan el trabajo otros.Yo no miento es de sentido común decirles a sus clientes cuanto deberán aportar en garantías por que sino no lo hacen incumplirían no solo la ley sino sería el caos entre sus clientes el no saber cuanto deben poner en garantías antes de abrir una posición.Las garantías son las garantías el margen es el margen, si tienes dudas contacta con el bróker que te interesa y ellos te dirán las garantías LAS GARANTIAS NO SON GENERICAS VAN EN FUNCION DEL SUBYACENTE.. no es lo mismo un sp500 que un Ibex 35, no es lo mismo el crudo que el oro etc.... la garantía es un % sobre el subyacente y esta varía repito según sea el subyacente.Si el bróker es normal tendrá sus tablas, sino he puesto el nombre del bróker es por que no quiero me acusen de recomendar a nadie... Contacta con los bróker que te interesen sino tienen sus tablas a la vista y compara pero suelen ser muy parecidas las garantías que piden por cada activo.Y luego esta el tema del margen que también puede variar según los bróker aunque esta limitado por ley aún máximo y en futuros suele ser mas limitado el apalancamiento que ocn CFD¨s.Y es fácil calcular las garantías futuros solo necesitas 2 cosas, la que te pide tu bróker y la que pide el activo en cuestión si son futuros:¿Qué garantías necesito para operar con futuros? | Rankia
Harruinado
10/07/25 06:00
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Rumores de mercado.
El S&P 500 sigue contando con respaldo dada la ausencia de impulsores bajistas. No hemos tenido ningún catalizador significativo desde el informe de NFP, aparte de las cartas arancelarias de Trump, que fueron ampliamente ignoradas por el mercado, dado que todos esperan que sean simplemente la táctica habitual de negociación.La semana que viene publicamos el IPC de EE.UU., lo que podría desencadenar fuertes movimientos en el mercado. Para mantener la tendencia, probablemente necesitemos cifras de inflación moderadas, ya que un informe positivo podría provocar un retroceso más profundo, dado el posicionamiento.Sin embargo, en el panorama más amplio, dado que la función de reacción de la Fed sigue siendo esperar más o recortar, el mercado debería eventualmente volver a su tendencia alcista.En el gráfico diario, observamos que el S&P 500 se consolida cerca de sus máximos históricos tras un repunte muy fuerte. Desde una perspectiva de gestión de riesgos, los compradores tendrán una mejor relación riesgo-recompensa en torno al máximo histórico anterior, en torno a los 6160, para posicionarse y así continuar la tendencia alcista. Los vendedores, por otro lado, querrán ver que el precio baje para afianzarse y alcanzar el nivel de los 6000.En el gráfico de 4 horas, observamos una línea de tendencia alcista que define la tendencia alcista. Si se produjera un retroceso hasta la línea de tendencia, cabe esperar que los compradores en las caídas se apoyaran en ella para posicionarse y alcanzar nuevos máximos históricos con una mejor relación riesgo-beneficio. Los vendedores, por otro lado, buscarían una ruptura a la baja para aumentar sus posiciones bajistas hacia el nivel de 5800.En el gráfico de 1 hora, observamos una pequeña resistencia alrededor del nivel de 6315. Es probable que los vendedores sigan operando cerca de la resistencia, con un riesgo definido por encima, para mantener el objetivo de un retroceso hacia el nivel de 6160. Los compradores, por otro lado, buscarán una ruptura al alza para impulsar sus apuestas alcistas hacia nuevos máximos históricos.También hay una pequeña línea de tendencia alcista que puede ofrecer soporte a los compradores en las caídas, mientras que los vendedores probablemente aumentarán sus apuestas bajistas hacia nuevos mínimos en caso de una ruptura. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.C.B.
Harruinado
10/07/25 05:30
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Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Cuando el director ejecutivo Daniel Julien subió al escenario en Nueva York para un día crucial de relaciones con inversores en junio, sabía que había mucho en juego.La empresa de Julien, el gigante francés de la externalización Teleperformance, había perdido más del 75% de su valor desde su máximo de 2022. Su tarea era convencer a su audiencia (inversores y analistas de Wall Street) de que habían malinterpretado el negocio.Él y otros ejecutivos de Teleperformance dedicaron las siguientes tres horas y media a explicar que la IA era fundamental para el futuro de Teleperformance, mencionando la palabra «IA» más de 75 veces. Teleperformance opera centros de llamadas y otros servicios de externalización de procesos empresariales. Es uno de los empleadores más grandes del mundo, con casi 500.000 trabajadores en todo el mundo.El plan de Julien era detallado y los objetivos eran ambiciosos, pero el veredicto del mercado fue rápido y brutal.Las acciones de la empresa de externalización se desplomaron un 14% tras el Día del Mercado de Capitales del 18 de junio, cuando la compañía presentó su nueva estrategia centrada en la IA. En los días siguientes, la caída continuó, eliminando casi una quinta parte del valor de la compañía.La venta masiva puso de relieve las dudas del mercado sobre el futuro de la empresa en un mundo automatizado, a pesar de los mejores esfuerzos de Julien, incluso cuando una gran adquisición en el sector sugería una prima por las mismas habilidades que ofrece Teleperformance.Los bancos de inversión dicen que la IA generativa podría representar tanto una gran amenaza como una oportunidad para Teleperformance, una empresa construida sobre el trabajo de cientos de miles de agentes de centros de llamadas.La compañía detalló sus planes para expandir su negocio principal con IA, estableciendo objetivos financieros a largo plazo. La compañía prevé un crecimiento anual de los ingresos del 4% al 6% para 2028, un margen de beneficio ajustado de aproximadamente el 15,5% y un flujo de caja libre neto (FCF) acumulado de aproximadamente 3.000 millones de euros (3.500 millones de dólares) entre 2026 y 2028.La compañía también destinó aproximadamente 1.500 millones de euros a dividendos y recompras de acciones, otros 600 millones de euros a inversiones relacionadas con la inteligencia artificial y el resto al pago de deuda.Escenario bajistaPara los bajistas de Wall Street, el plan no hizo mucho para tranquilizarlos respecto de un modelo de negocios bajo asedio.Los inversores están preocupados por la presión deflacionaria de la IA. A medida que los sistemas automatizados gestionan más interacciones con los clientes, el valor de los servicios tradicionales gestionados por personas, en particular los que se ofrecen en ubicaciones offshore de menor coste, se ve sometido a presión.Esto ya se está notando. En 2024, la división de “Servicios Básicos” de la compañía vio caer su margen de beneficio ajustado un 10 % interanual, excluyendo ganancias y gastos extraordinarios, con un crecimiento de tan solo el 1,4 %.“De aquí a 2025 y en adelante, somos escépticos respecto a que la compañía pueda cumplir con las expectativas de consenso, ya que la deflación derivada de la deslocalización probablemente persistirá, y la deflación relacionada con la automatización no hará más que acelerarse”, declaró la analista de JPMorgan, Sylvia Barker, en una nota a clientes el 7 de julio. Barker prevé que las acciones subirán solo un 3%, hasta los 91 euros, a finales del próximo año.Escenario alcistaSin embargo, los analistas optimistas afirman que la liquidación es una reacción exagerada, lo que crea una atractiva oportunidad de inversión. Para ellos, el mercado ha descontado un escenario desfavorable que ignora la capacidad de la empresa para adaptarse y su solidez financiera.La empresa de 47 años, fundada por Julien, duplicó sus ventas hasta alcanzar más de 10.000 millones de euros en 2024. Además, tiene más de mil millones de euros en efectivo en su cuenta bancaria, según datos de FactSet, que puede utilizar a voluntad.Los analistas de Berenberg, que otorgan una calificación de Compra a Teleperformance, afirman que está “significativamente infravalorada a 4 veces el EBITDA”, una métrica de beneficio ajustado. Bank of America, también con una calificación de Compra, calificó su valoración de “atractiva” y destacó una política de retorno de capital favorable para los accionistas. Incluso algunos de los analistas más cautelosos reconocen la baja valoración.Sin embargo, casi todos señalaron la falta de orientación a corto plazo en medio del inicio de fuertes inversiones en IA como la razón detrás de la caída de las acciones.“En nuestra opinión, esto se debe a que la compañía está priorizando su fuerte inversión de capital y gastos operativos en IA a corto plazo, junto con su trayectoria de crecimiento exponencial hasta el año fiscal 2028”, afirmó el analista de Berenberg, Carl Raynsford, en una nota a sus clientes el 20 de junio.Raynsford, uno de los analistas más optimistas que espera que las acciones se dupliquen hasta alcanzar los 190 euros en los próximos 12 meses, dijo que el objetivo de la compañía de 3.000 millones de euros de flujo de caja libre para 2028 parece “demasiado cauteloso”.Estos analistas creen que el mercado está malinterpretando las inversiones en inteligencia artificial de la empresa.“Nos gusta la estrategia”, afirmó Simona Sarli, analista de Bank of America. “La compañía busca expandirse hacia soluciones administrativas de mayor crecimiento y reposicionar su oferta de Experiencia del Cliente hacia tareas de alto valor añadido mediante inversiones específicas en IA”.Revisión por paresA la complejidad se suma una desconcertante inconsistencia en el trato que el mercado da a Teleperformance en comparación con sus competidores. Los analistas de RBC Capital Markets destacaron que los inversores están “recompensando” a Concentrix., un par que cotiza en el Nasdaq, por su estrategia de inteligencia artificial, mientras que descartó el equivalente de Teleperformance como un “ejercicio de destrucción de valor”.RBC señaló que Concentrix ha subido casi un 40% en lo que va de año, mientras que Teleperformance ha subido solo un 8%, en línea con el índice CAC 40 de Francia.Ganesh Rao
Harruinado
10/07/25 05:27
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Carteras Gestores "estrella".....
Las oportunidades que ofrece el mercado de valores del Reino Unido —estereotipado durante mucho tiempo como poco apreciado, aburrido y lleno de empresas de la “vieja economía” como las grandes mineras y petroleras— “se están volviendo difíciles de ignorar”, dicen los gestores de cartera de Ninety One.Las empresas londinenses han estado ampliamente infravaloradas durante más de una década, situación que se agravó con el referendo a favor de abandonar la Unión Europea en 2016 y el posterior período de volatilidad política, señaló el gestor de inversiones en un informe reciente.Las perspectivas económicas de Gran Bretaña son dispares. El crecimiento repuntó en el primer trimestre, pero se contrajo drásticamente en abril debido a la turbulencia arancelaria estadounidense. Desde entonces, Westminster ha alcanzado un acuerdo comercial con la Casa Blanca, pero las tensiones globales siguen lastrando la actividad. La inflación ha disminuido y los tipos de interés están bajando . Sin embargo, muchas empresas se han mostrado resentidas con el gobierno laborista tras una serie de subidas de impuestos , lo que ha frenado en parte el optimismo hacia el Reino Unido tras las elecciones del partido hace un año.Pero, según Ninety One, en el caso de las acciones británicas, estos factores importan menos que dos puntos clave. En primer lugar, su atractivo punto de entrada y su descuento frente a sus pares internacionales, que se encuentran en una situación difícil. Y, en segundo lugar, la sólida oportunidad de obtener rentabilidades mediante una tripleta: recalificaciones, crecimiento de las ganancias y una de las rentabilidades de capital más generosas de todos los mercados desarrollados.“No vemos necesariamente un cambio de actitud hacia el Reino Unido, pero tampoco lo exigimos para obtener buenos rendimientos”, dijo a CNBC Alessandro Dicorrado, gestor de cartera y jefe de valor en Ninety One.La ironía es que cuanto más tiempo permanezcan las valoraciones tan deprimidas, mayor será el potencial de capitalización a largo plazo, ya que las empresas pueden recomprar sus acciones a precios muy bajos, reducir su número de acciones y mejorar su flujo de caja libre por acción con el tiempo. De hecho, no queremos que las actitudes cambien a un tono más positivo, añadió Dicorrado.No obstante, el análisis de Ninety One detectó una recuperación en la confianza en las empresas británicas tras años de presión vendedora por parte de fondos activos, influenciados por las preocupaciones macroeconómicas. Como prueba, citó el aumento del tamaño promedio de las adquisiciones del FTSE 100.y el FTSE 250Las empresas alcanzarán los 1.070 millones de libras (1.450 millones de dólares) en 2024 desde los 390 millones de libras en 2023, lo que indica que los compradores internacionales están encontrando valor en varios rincones del mercado.Estas son tres de sus selecciones de acciones que, según ellos, siguen estando infravaloradas, pero con fundamentos sólidos y potencial de crecimiento.WiseWise es un raro ejemplo de una empresa fintech de gran actividad en los mercados del Reino Unido y reportó mayores ingresos y ganancias en su año financiero completo que finalizó en marzo de 2025, con un ingreso subyacente que aumentó un 16% a £1.4 mil millones.Desde su debut en 2021 a 800 peniques en la mayor cotización tecnológica de la historia de Londres, la acción se ha recuperado de una caída inicial para cotizar en torno a los 1.041 peniques.Ben Needham, gestor de cartera de calidad de Ninety One en el Reino Unido, destacó el potencial de mercado de 32 billones de libras que la compañía prevé para su infraestructura, que ofrece a los usuarios comisiones bajas por transferencia de dinero al cancelar las transacciones en una red global de depósitos de dinero, una alternativa a los costosos y lentos sistemas bancarios. Esta cifra representa los 3 billones de libras que mueven las personas anualmente, los 14 billones que mueven las pymes y los 15 billones que mueven las grandes corporaciones.El crecimiento que ha logrado ahora le permite a Wise reinvertir en el negocio, dijo Needham en una conferencia de prensa a la que asistió CNBC, describiendo los rieles de bajo costo que Wise ha construido y que otras empresas ahora utilizan como “al estilo de Amazon”.El reciente anuncio de que Wise buscará una cotización primaria en EE. UU. y una secundaria en Londres, si bien se considera un revés para esta última bolsa , es una buena noticia para la compañía, añadió Needham. En el ejercicio 2025, 237,2 millones de libras de sus ingresos provinieron de Norteamérica, frente a los 595,8 millones de libras de Europa, y cotizar en Wall Street será una forma eficaz de aumentar su presencia en ese mercado como plataforma de forma más general, afirmó.Melrose IndustriesLa empresa aeroespacial Melrose, que fabrica motores a reacción y piezas de estructura para fabricantes globales, es un fiel representante de la Bolsa de Valores de Londres.Aproximadamente una cuarta parte de sus ingresos de 2024 provino de clientes del sector de defensa, y el resto de la aviación civil. El beneficio operativo ajustado para el ejercicio completo ascendió a 540 millones de libras, frente a los 390 millones de libras del mismo periodo del año anterior.Ninety One destacó a la empresa como una con pocos competidores en un mercado con altas barreras de entrada debido a los costos iniciales, y en el que otros actores cotizan a una relación precio-ganancias más alta.También mencionó sus perspectivas de crecimiento a largo plazo relativamente estables, ya que una entrega suele ir seguida de varias décadas de mantenimiento de márgenes elevados. Mientras tanto, las perspectivas de Melrose difieren en gran medida de la trayectoria de crecimiento del Reino Unido, debido a los retrasos y la fuerte demanda en su sector, según los gestores de cartera.JD WetherspoonCadena de pubs JD Wetherspoones un ejemplo de un “negocio incomprendido y subestimado”, según Ninety One, cuyos equipos de valor y calidad apoyan la firma.El establecimiento ha dedicado años a reinvertir en precios para mantener los costos para los clientes entre los más bajos del mercado, según afirman, lo que les proporciona una gran escala y resiliencia en tiempos de dificultades económicas. De particular interés es el reciente esfuerzo de la cadena por conseguir más socios de franquicia para expandir su presencia, que ya cuenta con 795 pubs en funcionamiento.“Estas empresas pueden, con paciencia, generar un flujo de caja libre compuesto por acción, ya que su rentabilidad sobre el capital suele persistir en niveles altos y desafía la reversión a la media”, afirmó Ninety One en su informe.Con disciplina de valoración, esta capitalización del flujo de caja libre por acción puede reflejarse en la rentabilidad total para el accionista a lo largo del tiempo, además de permitir la protección frente a las pérdidas.Jenni Reid
Harruinado
10/07/25 04:57
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Requerimiento de margen o garantía de los brokers
En cambio, lo que sí tiene toda la importancia en cuanto a las diferentes condiciones que ofrecen los brokers,.. son los requisitos de margen o garantías aplicados en las operaciones apalancadas (es decir, operaciones con cfds, futuros y opciones) Las garantías son publicas y muy parecidas entre todos los bróker especialmente por que este tema esta regulado, no hay que confundir garantías con margen.Garantías es el dinero que tienes que depositar por abrir una posición en un activo, generalmente índices que es lo menos "arriesgado".Ejemplo por lo general los bróker de CFD´s suelen pedir un 5% de garantía sobre el índice SP500 pero varía según que índice o subyacente sea, si el índice vale 6000 la garantía son 300 euros aprox (hablemos en euros), todos los bróker ofrecen la tabla de garantías y comisiones.Otra cosa es el margen, el margen esta regulado por ley, y se basa a unos parámetros, este nivel de apalancamiento nunca debe superar el 200% de las garantías, en todo momento el bróker te debe ofrecer tu nivel de garantías en caso de que supere el 100% no te dejara abrir mas posiciones, y en caso de superar el 200% te cerrará posiciones hasta bajar el nivel de apalancamiento por debajo de 200.Por tanto tenemos con CFD´s, la "garantía" por un lado dinero a depositar para abrir una posición en un activo, y el "margen" por otro el margen es no sobrepasar nunca el 200% del nivel de garantías, a partir del 100% no se puede abrir mas posiciones.A parte que si vas largo pagas comisión por intereses, cada día que tengas abierta la posición te cobran una comisión diaria que suele oscilar entre el 5-7% anual.En futuros: Desde el 3 de agosto de 2023, la cuenta de futuros y opciones funciona de la siguiente forma:La garantía inicial se calcula diariamente y corresponde con la suma de depósito en garantía, el límite operativo disponible para operar en derivados y la valoración de la cartera de derivados a nivel global sin diferenciar mercados.En el supuesto de que se produzca una valoración negativa de las garantías iniciales superior al 40%, se iniciará un proceso de información al cliente a través de medios digitales, con el fin de que éste pueda aportar garantías adicionales o ajustar su posición. Cuando alcance el límite del 50% se le informará nuevamente para que transfiera saldo a su cuenta en efectivo y, en caso contrario, se cerrará la posición.Sin perjuicio de lo anterior, en determinados supuestos, de iliquidez del mercado fundamentalmente, es posible que por circunstancias ajenas a Renta4 no se pueda cerrar la posición, por lo que Renta4 hará sus mejores esfuerzos por cerrar su posición, pero en ningún caso, se hará responsable si el consumo de la garantía inicial es superior al 50% o, incluso, que se produzcan situaciones de descubierto, que en todo caso, le serán reclamadas, ya que, el cliente debe saber que la norma no exige a las entidades una protección contra los saldos negativos.Para el algoritmo de pérdidas del 50% de las garantías, se tiene en cuenta en cada momento de la ejecución de este:Las garantías totales para derivados MEFF renta variable y derivados internacionales electrónicos por su posición. Es decir, las que exige el mercado para la operativa con dichos contratos más un porcentaje adicional que exige Renta 4 Banco (que en principio será del 35% pudiendo variar al alza en función de la operativa de mercado) El límite operativo para derivados, incluido el crédito Renta 4La pérdida total de la posición del clienteEl Mercado exige determinadas garantías para la operativa con dichos contratos, y Renta 4 otro porcentaje adicional, que en principio será del 35% pudiendo variar al alza en función de la operativa de mercado, también como garantía. Normativa relativa a la operativa con derivados por inversores minoristas Si eres buen trader, vas a poder enriquecerte mucho más deprisa con un broker que te permita apalancarte en mayor medida. Y como dices te puedes arruinar mas rápidamente, apalancarse debe hacerse siempre de manera discreta no abusando aunque se tenga la posibilidad de apalancar por mucho mas de lo que se hace. Muchos dicen que Interactive brokers es el mejor broker del mundo, pero para mí es el peor del mundo y con diferencia. Y el motivo es que sus requerimientos de margen son gigantescos. No entiendo como es posible que nadie comente esta colosal desventaja de IBRK. Me importa menos que nada que sus comisiones sean bajas. Supongo que hablas de futuros. mini futuros, micro futuros... los bróker aparte de lo "legal" pueden solicitar una garantía adicional lo hacen para protegerse ellos de un posible impago. Como casi ningún broker publica estos importantísimos datos en su web, con este post quería solicitar ayuda a todos los usuarios que lo lean para compartir estos datos. A continuación pongo la comparativa entre IBKR y Activotrade para tres ejemplos de tres futuros que suelen ser de los más tradeados del mercado. Se que hay brokers aún mejores que Activotrade y me gustaría encontrarlos. Dudo que los haya peores que IBRK. ¿Alguien tiene la amabilidad de aportar los datos de su broker al respecto de estos tres futuros? Gracias por adelantado a quienes aporteis datos para la comparativa. A lo mejor te interesa mas operar con Cfd´s que te permiten mas apalancamiento.Todos los bróker suelen tener sus tablas con sus garantías y demás datos:
FUTUROS
FUTUROS
CFD´S
CFD´SSaludos.
Harruinado
09/07/25 12:04
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Historias de la Bolsa.
No se puede comparar a Ronald Reagan con Trump.... veremos el tiempo es el que dice lo que estuvo bien o mal... a primera cuenta sin mas a vista gruesa... parece que los aranceles son una cagada monumental y puede meter a EEUU en una seria recesión...Oficialmente todavía no esta en recesión ya lleva un trimestre en contracción otro trimestre mas y entrara oficialmente en recesión.Es cierto que EEUU es o era un referente, pero las cosas cambian, EEUU se esta labrando muchos enemigos comerciales y eso le puede pasar factura, no se puede tratar a tus socios comerciales y militares como el hace con esa chulería y soberbia.Saludos.
Harruinado
09/07/25 08:51
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Historias de la Bolsa.
EEUU se está quedando sin tiempo para solventar sus grandes desequilibrios fiscales. Los déficits público y exterior (importaciones menos importaciones) se acumulan, la deuda no para de subir y mientras tanto los inversores globales empiezan a perder la paciencia. Ya hay quien habla incluso de algunos factores que pueden desencadenar una crisis de deuda (una enorme crisis de deuda) más pronto que tarde. Cuando los niveles de 'apalancamiento' son tan elevados, un pequeño cambio en el sentimiento de los inversores puede generar desencadenar un efecto dominó que se lleve por delante el precio de los bonos de EEUU, se deje de financiar el déficit exterior y ponga en duda la capacidad de refinanciación de la mayor economía del mundo en los mercados (siempre podrá aparecer la Fed para monetizar el déficit público, pero hoy esa opción no está disponible). Los economistas de DwS, en un análisis que se centra en la deuda pública, creen que EEUU está llegando a un punto complejo que pronto podría no tener retorno. Tras la aprobación del polémico plan fiscal de Donald Trump, la One Big Beautiful Bill Act, en la que se pretenden hacer permanentes la mayoría de los recortes de impuestos de su primer mandato, a estos analistas les llama la atención el hecho de que 50 republicanos del Senado apoyaran el Proyecto de Ley, lo que subraya, lamentan, "la indiferencia de Washington hacia la sostenibilidad de las finanzas federales". Y avisan: "Un punto de partida clave (para evaluar la sostenibilidad de la deuda) es que, una vez que los tipos de interés superan el crecimiento económico, la deuda federal crece más rápido que la economía, a menos que se compense con superávits primarios sostenidos". Esto subraya los riesgos de que la trayectoria de la deuda estadounidense se vuelva dinámicamente inestable", argumenta Christian Scherrmann, economista estadounidense de DwS. Este experto utiliza un análisis de la Wharton School que identifica un umbral crítico de deuda/PIB que se establece para EEUU en aproximadamente el 200% y sugiere que, dadas las recientes condiciones políticas y macroeconómicas, EEUU cuenta con un plazo estimado de 20 años para implementar medidas correctivas, si las condiciones del mercado se mantienen generalmente favorables". Esta es la realidad: EEUU tiene apenas dos décadas para resolver el problema; un periodo que parece largo, pero en realidad no lo es. Por ahora, los próximos años van a seguir acumulando déficits, mientras que las condiciones del mercado podrían no ser favorables, lo que desataría una crisis incluso antes de que finalice este periodo. Lo cierto es que las cifras que deja a futuro el paquete fiscal de Trump causan pavor. Según el Comité para un Presupuesto Federal Responsable, el proyecto de ley añadirá unos 3,4 billones de dólares a la deuda pública del país en los próximos diez años mediante la prórroga de 3,8 billones de dólares en recortes fiscales, que se promulgaron en 2017. El proyecto de ley aumentará la financiación para la seguridad fronteriza y el ejército, al tiempo que recortará la cobertura sanitaria (Medicaid) y la asistencia alimentaria y encarecerá los préstamos estudiantiles. A su vez, se espera que el ratio deuda pública/PIB pase de aproximadamente el 100% actual a más del 125% en 2034, frente al 115% de la ley anterior. El gasto relacionado con los tipos de interés se duplicará de aquí a 2034, pasando de un billón de dólares a unos 1,9 billones.Esto hace que los avisos se multipliquen. "Las disposiciones fiscales adicionales y los recortes compensatorios del gasto deberían mantener el déficit fiscal estadounidense cerca de su nivel actual, lo que no contribuirá en gran medida a apoyar el crecimiento económico en EEUU. Por contra, el déficit presupuestario persistentemente elevado, estimado en un 6% durante la próxima década, sitúa la política fiscal estadounidense en una trayectoria de endeudamiento insostenible, con una carga de tipos de interés en constante expansión", se pronuncia sobre la ley de Trump, David Kohl, economista jefe de Julius Baer. Patrick Artus, economista jefe de Ossiam, advierte en un informe publicado el viernes pasado sobre un riesgo creciente para la economía estadounidense: que su déficit público y déficit exterior se vuelvan "difíciles de financiar". Actualmente, el déficit exterior se cubre gracias a las compras extranjeras de activos en dólares, principalmente bonos del Tesoro, por parte de países como Japón, la Eurozona, Reino Unido y Emiratos Árabes Unidos. Sin embargo, Artus identifica cinco factores que podrían reducir drásticamente esas compras y desatar una crisis antes de lo previsto: la depreciación esperada del dólar, la caída del precio del petróleo, el aumento de los tipos de interés a largo plazo en Japón, el temor a una burbuja en las tecnológicas de EEUU y el continuo aumento de la deuda pública estadounidense.Según el análisis Flash Economics recogido por Artus, cada uno de estos elementos podría debilitar la demanda extranjera de activos estadounidenses. Por ejemplo, los inversores japoneses podrían "sustituir los bonos estadounidenses por deuda nacional" ante el repunte inflacionario y la mayor rentabilidad nominal de la deuda nipona, mientras que la caída de ingresos en los países exportadores de petróleo (como consecuencia del exceso de oferta) reduciría su capacidad de compra. Además, "la sobrevaloración percibida de las tecnológicas estadounidenses" podría redirigir los flujos hacia acciones europeas, y el creciente déficit fiscal en EEUU podría hacer que los inversores se muestren más reacios a financiar su deuda pública.Artus concluye que, si el déficit exterior dejara de financiarse con facilidad, "seguiría una caída necesaria de la demanda interna", derivada del hundimiento de los índices bursátiles (con su consiguiente efecto riqueza negativo) y de un aumento en los tipos de interés a largo plazo. EEUU se enfrenta a un panorama y fiscal financiero extremadamente complicado, es la principal conclusión de lo expuesto por el analista.Recurrente en sus avisos es Albert Edwards, veterano analista de Société Générale que suele señalar en dirección a Japón. El país asiático es el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro y en abril, en plena vorágine en el mercado de deuda por la crisis de los aranceles, vio aumentar sus tenencias en 3.700 millones de dólares en abril, hasta los 1,13 billones.En uno de sus últimos informes, Edwards recoge un revelador comentario escrito por los estrategas detrás de la cuenta de X (antes Twitter) EndGame Macro: "El mercado de bonos de Japón no está aislado. Es la piedra angular de la supresión del rendimiento mundial. Durante años, las instituciones japonesas apuntalaron el mercado mundial de bonos a través del carry trade financiado con yenes y las compras masivas de bonos extranjeros, especialmente del Tesoro estadounidense. Esa era está llegando a su fin en tiempo real. El Banco de Japón está perdiendo el control del tramo largo de su curva. Y con los rendimientos de los bonos del Tesoro cubiertos por el tipo de cambio, que ahora son muy negativos, el capital está volviendo a casa"."El fracaso de Japón es la señal""Este es el cambio de régimen. El modelo de represión de los bonos soberanos, en el que los tipos son bajos, se ignora la inflación y los balances absorben una deuda ilimitada, se está quebrando. El fracaso de Japón es la señal. La respuesta de EEUU definirá las consecuencias. La secuencia es importante. No lo entiendan al revés. El mercado de bonos de Japón puede ser la mecha, pero EEUU es la bomba de relojería (fiscal)", añaden. "La terrible situación fiscal estadounidense es la bomba de relojería a la que alude EndGame Macro y los vigilantes de los bonos se están poniendo nerviosos", subraya Edwards. Como destaca el analista, al que le gusta hablar de "disentería fiscal", en otro informe separado, EEUU solo ha registrado un superávit fiscal desde el año 2000 y fue en 2001.Durante años, si no décadas, desarrolla François Rimeu, estratega senior en Crédit Mutuel Asset Management, el mundo financiero se ha preguntado cuál es el límite de la deuda pública estadounidense: "Hasta ahora, esta pregunta era puramente retórica, gracias a la bajísima inflación registrada en todos los países desarrollados desde 2008 y a la fortísima demanda de bonos estadounidenses por parte de países con superávit presupuestario. La baja inflación condujo a sucesivas rondas de flexibilización cuantitativa, que a su vez 'animaron' a los diferentes gobiernos a ser fiscalmente laxos. La situación a la que asistimos ahora en EEUU es aplicable a otros países, con Francia como ejemplo destacado".Desde ING, el equipo de analistas encabezado por James Knightley apunta más allá de la ambiciosa ley fiscal de Trump: "Las iniciativas fiscales de la administración Trump podrían no ser perfectas y estar sujetas a algunos desafíos, pero el coste potencial de no hacer nada podría ser aún mayor. El análisis reciente de la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) de diversos escenarios fiscales sugiere que, si se permite que los ingresos y los gastos no relacionados con intereses vuelvan a sus promedios de 30 años, el déficit primario y los gastos relacionados con intereses se dispararían, lo que llevaría a que la deuda pública estadounidense terminara siendo más de 10 billones de dólares (un 25% del PIB) superior al valor de referencia para finales de 2035". Estos expertos consideran, por tanto, "esencial" la implementación de medidas de austeridad para frenar por completo el aumento de la deuda pública.También reparte culpas Edoardo Campanella, economista de UniCredit Research: "Para ser justos, la incapacidad de controlar el déficit público es un problema bipartidista. La administración Biden contribuyó al aumento de la deuda pública con la Ley del Plan de Rescate Americano, la Ley de Inversión en Infraestructuras y Empleo, la Ley de Reducción de la Inflación y la Ley CHIPS y de Ciencia. Además, es probable que la creciente polarización política empeore aún más el déficit federal en el futuro". El resumen es que unos y otros deberían darse cuenta de la magnitud del problema y ponerse de acuerdo en tomar medidas. El reloj no se detiene. EEUU se queda sin tiempo para evitar una enorme crisis: "El país es una bomba relojería fiscal y Japón puede ser la mecha"
Harruinado
09/07/25 08:41
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Preapertura Americana:
Hasta cuando?.. hasta donde?.. el tiempo lo dirá todo lo bueno parece descontado cuando todo lo malo esta ocurriendo.... Los aranceles lejos de terminar se incrementar y se recrudecen... el juego del arancel no parece que beneficie a nadie y mas cuando el que los pone terminará siendo el mas perjudicado, el señor de pelo naranja quiere rebajar impuestos a los americanos al tiemo cobrar aranceles como si eso fuera sostenible... la subida de precios que tendrán que afrontar los americanos será el peor de los impuestos y el mas alto que tendrán que pagar, rebaja de impuestos por un lado subida de precios tremenda en EEUU por los aranceles algo no cuadra... al final algo tendrá que ocurrir y ocurrirá que devolverá a la tierra al presidente que esta en la nube y se piensa que se puede vivir allí eternamente.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa suaves compras este miércoles tras el signo mixto del martes, en un mercado que se mantiene atento a las novedades en la política comercial de Donald Trump. El presidente de EEUU continúa enviando cartas a sus socios comerciales para anunciar los nuevos aranceles que entrarán en vigor el próximo 1 de agosto."Tenemos una acumulación de cartas de Trump/US dirigidas a un número indeterminado de países imponiéndoles aranceles de lo más diverso (hasta del 60%/70%), así como sobre sectores (farmas hasta 200%) y materias primas (parece que el cobre sufrirá el 50%, equiparándose al aluminio y acero)", valoran desde Bankinter.Con todo, estos expertos subrayan que, en realidad, una parte de los nuevos aranceles se conocen a estas horas sólo por declaraciones de Trump y no por documentos. "El escepticismo por agotamiento sobre los aranceles consigue que nada sea fiable, ni demasiado malo, ni tampoco bueno"."Esta nueva actitud beligerante de Trump puede estar directamente relacionado con las críticas que viene recibiendo, y que, al parecer, hieren su orgullo, de que siempre se echa atrás tras plantear medidas maximalistas. No obstante, sea por el motivo que fuere, lo cierto es que su forma de actuar está generando mucha inestabilidad a nivel global, siendo bastante negativa también para la economía de su propio país", dicen en Link Securities.En resumen, para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, "Trump está sembrando las semillas de una mayor inflación y una mayor deuda. Para mantener bajo control la relación deuda/PIB, EEUU necesitaría registrar un crecimiento sólido, lo cual podría resultar poco realista. El gasto de los consumidores, un importante motor de la economía estadounidense, ya muestra signos de tensión, y la reactivación de la producción industrial (el nuevo sueño americano) podría no compensar la escasez tan rápidamente".De hecho, la estratega pone como ejemplo que las primeras horas del Prime Day de Amazon han sido un 14% más bajas que hace un año. "Muchos vendedores advirtieron que no podrían ofrecer descuentos significativos debido a las presiones arancelarias, excepto los propios productos de Amazon, que podrían estar despachando los estantes a precios atractivos por última vez, a medida que los inventarios acumulados en previsión de la crisis comienzan a disminuir".A LA ESPERA DE LAS ACTAS DE LA FEDEl otro punto de atención del mercado es la publicación de las actas de la Fed, que se darán a conocer este miércoles después de que el presidente del banco central, Jerome Powell, anticipase el regreso de las bajadas de tipos de interés antes de que finalice el año.En el documento, los inversores buscarán nuevas pistas sobre los movimientos futuros en materia monetaria del organismo, en un momento en el que algunas voces como el gobernador Christopher Waller o su colega Michelle Bowman se han mostrado a favor de un recorte en julio si la inflación se mantiene baja.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,47% ($68,65) y el Brent avanza un 0,37% ($70,41). Por su parte, el euro se deprecia un 0,11% ($1,1709), y la onza de oro pierde un 0,62% ($3.296).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,405% y el bitcoin cede un 0,10% ($108.830).
Harruinado
09/07/25 05:35
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Cajón de sastre
El cobre se disparó este martes hasta un máximo histórico después de que el presidente de EEUU, Donald Trump, revelase su intención de imponer un arancel a las importaciones de este metal del 50%. En concreto, los futuros del cobre negociados en Nueva York llegaron a tocar un récord de 5,9535 dólares por libra, aunque posteriormente se relajaron y cerraron con un alza del 13,12%, su mejor dato diario desde 1989."Hoy nos ocuparemos del cobre", dijo Trump durante una reunión de gabinete en la Casa Blanca. "Creo que el arancel al cobre será del 50%", añadió el republicano, aunque no especificó cuándo entraría en vigor.Cabe recordar que el cobre es el tercer metal más consumido, después del hierro y el aluminio, ya que se utiliza en electrónica, construcción y equipos industriales. EEUU importa casi la mitad del cobre que utiliza, la mayor parte del cual proviene de Chile, según datos del Servicio Geológico estadounidense. De hecho, Chile representa alrededor del 70% de las importaciones de cobre de Estados Unidos, seguido de Canadá y Perú.A finales de febrero, Trump ordenó al secretario de Comercio, Howard Lutnick, que abriera una investigación sobre las importaciones extranjeras de cobre en virtud de la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial. En esta investigación se determinaría la imposición de nuevos aranceles a las importaciones de este metal por motivos de seguridad nacional.Precisamente Lutnick dijo este martes en una entrevista en 'CNBC', tras el abrupto anuncio de Trump, que la investigación había concluido. "La idea es traer el cobre a casa, traer la producción de cobre a casa", señaló el secretario de Comercio.Asimismo, apuntó que la medida de Trump equiparará los aranceles al cobre con los aranceles estadounidenses sobre las importaciones de acero y aluminio, que el presidente estadounidense ya duplicó al 50% a principios de junio.Lutnick afirmó también que esperaba que Trump firmara pronto el documento para implementar el mencionado arancel al cobre, que podría entrar en vigor para finales de julio o principios de agosto.La reacción del cobre en los mercados, explica Rabobank, se debe a un "grave desajuste entre la producción de cobre como materia prima y la capacidad de fundición". "Estados Unidos depende de las importaciones para aproximadamente el 50% de su cobre refinado, lo que ahora considera claramente un riesgo para la seguridad nacional".Los expertos del banco holandés señalan también que esa es la razón por la que "mientras que muchos neomercantilistas del pasado solo gravaban los bienes de valor añadido en lugar de las materias primas, Estados Unidos quiere trasladar la producción y la fundición de cobre a su país, como hace con el acero y el aluminio".MOMENTO DECISIVOPor su parte, los analistas de Citi han sido claros: "Nuestra expectativa es la confirmación oficial de una tasa del 50% en unas semanas y su implementación en 30 días", han apuntado, coincidiendo con el plazo mencionado por Lutnick."Creemos que este es un momento decisivo para el mercado del cobre, ya que la inminente implementación de los aranceles debería cerrar abruptamente la ventana para nuevos envíos significativos de cobre a EEUU, posiblemente durante el resto de 2025", han añadido.Sin embargo, también esperan que los principales exportadores de cobre a EEUU "puedan negociar eventuales exenciones parciales a una tasa arancelaria más baja".Y a los estrategas de JP Morgan, que habían previsto un arancel del 25% para las importaciones de cobre refinado, no les extraña el subidón que ha dado el metal en los mercados tras la "sorpresa" que ha provocado el anuncio de Trump.Desde Bankinter comentan que "dependiendo de los detalles, especialmente de los plazos de implantación o excepciones, la aplicación de este arancel sobre una materia prima como el cobre, utilizada en muchos procesos industriales, eleva el riesgo al alza a medio plazo de la inflación americana, tras haber elevado las importaciones en los últimos meses". Virginia Mora
Harruinado
09/07/25 05:30
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Historias de la Bolsa.
Por primera vez desde el año 2000, los rendimientos de los dividendos de las acciones del índice S&P 500 se acercaban a mínimos históricos, según Deutsche Bank.Sin embargo, a los inversores no parece importarles, lo cual no es precisamente sorprendente, según Jim Reid, de Deutsche Bank. Las empresas que dejaron de lado los dividendos para optar por la recompra de acciones comenzaron lentamente. La rentabilidad de los dividendos empezó a caer con el auge de la posguerra a finales de la década de 1950.Pero las recompras realmente empezaron a experimentar un auge en los años 1980, estimuladas por acontecimientos como la reducción de los impuestos a las ganancias de capital durante el gobierno del Presidente Ronald Reagan, afirmó Reid.Quizás más importante aún, un cambio regulatorio implementado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en 1982 contribuyó a legalizar eficazmente la práctica al establecer directrices claras para las empresas que buscaban comprar sus propias acciones. Esto les permitió evitar posibles acusaciones de manipulación del mercado.La tendencia a favorecer las recompras de acciones en lugar de los dividendos realmente se aceleró durante la última década aproximadamente.A medida que las empresas en crecimiento, como las acciones tecnológicas, obtuvieron mejores resultados, los inversores recompensaron cada vez más a las empresas por elegir reinvertir las ganancias en sus negocios.A juzgar por las enormes ganancias que han experimentado las acciones estadounidenses en términos de retorno total durante las últimas dos décadas, la estrategia parece haber funcionado bien, dijo Reid.Aun así, podría llegar un momento en que los inversores empiecen a perder sus dividendos. Actualmente, quienes se centran más en los ingresos pueden encontrar en el mercado de bonos algunas de las rentabilidades más altas desde la crisis financiera de 2008.Reid enumeró varias razones por las cuales los inversores deberían ser más cautelosos con las recompras de acciones, aun cuando se ha atribuido a las recompras el mérito de ayudar a impulsar el repunte de las acciones estadounidenses desde la liquidación de principios de abril.Los riesgos, tal como los ve Reid, son los siguientes:Las recompras son más discrecionales y, por lo tanto, pueden desaparecer de la noche a la mañana durante una recesión. Por otro lado, las empresas suelen ser más reacias a recortar dividendos.Las empresas suelen recomprar más acciones en los máximos del mercado que en los mínimos, afirmó Reid. Esto significa que no necesariamente obtienen el mejor valor.Una consecuencia de las recompras es que tienden a inflar métricas clave como las ganancias por acción, lo que podría hacer que las empresas parezcan más rentables de lo que realmente son.Si los ejecutivos los utilizan para ayudar a cumplir objetivos de ganancias con la esperanza de aumentar su compensación, las empresas podrían asignar dinero a recompras que podría utilizarse mejor invirtiendo en el negocio.¿El resultado? Depender de las recompras podría no ser un problema ahora mismo. Pero eso siempre podría cambiar.Entonces, ¿importa una rentabilidad por dividendo casi históricamente baja? No mientras las empresas tengan mucho efectivo y estén dispuestas a recomprar sus propias acciones, dijo Reid.Pero sí eleva la beta del mercado estadounidense. Si se produce una recesión, las recompras se detendrán mucho más rápido que los dividendos, lo que podría desmantelar un pilar clave del mercado.Joseph Adinolfi
Harruinado
08/07/25 12:38
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Cajón de sastre
Gran parte de las ganancias de las acciones estadounidenses en los últimos meses han sido impulsadas por inversores minoristas y corporaciones que recompraron sus propias acciones.Pero más recientemente, los inversores profesionales de Wall Street han comenzado a entusiasmarse nuevamente con las acciones justo cuando los principales índices estadounidenses estaban volviendo a territorio récord, según un equipo de estrategas de acciones de Deutsche Bank.Una medida del posicionamiento patrimonial consolidado preparada por el banco mostró que el posicionamiento entre los diferentes tipos de inversores ha vuelto a ser neutral a finales de la semana pasada."Los inversores discrecionales han adoptado una postura ligeramente sobreponderada... mientras que las estrategias sistemáticas siguen estando ligeramente infraponderadas", escribió el equipo en un comentario.
Harruinado
08/07/25 12:36
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Rumores de mercado.
Nuevas alzas al cierre de las bolsas europeas, en una jornada en la que el foco de los inversores, un día más, se situaba en el conflicto comercial de EE.UU. con sus principales socios. El presidente Donald Trump ha fijado altos aranceles a gran parte de sus principales socios comerciales en contra de lo que esperaba el mercado. Un hecho que, por ahora, no está teniendo excesivo impacto en las bolsas...pero lo tendrá."Con poca liquidez y muchos actores del mercado ausentes, el tercer trimestre a menudo puede estar acompañado de turbulencias en el mercado", afirma Jules Rimmer, analista de MW. Añade:Históricamente, los meses de verano suelen ser testigos de los picos más pronunciados de volatilidad, y desde la crisis financiera mundial se han producido múltiples incidentes de graves perturbaciones del mercado en esta época del año. Una nota publicada por el estratega de Deutsche Bank, Henry Allen, investiga la posibilidad de otra crisis del mercado en 2025.Los ejemplos de crisis de verano anteriores, o al menos del tercer trimestre, son innumerables: en 2024, la repentina desmantelamiento del carry trade del yen desencadenó una importante liquidación en todo el mundo y el VIX tocó 65; en 2022, el presidente de la Fed, Jerome Powell, pronunció un discurso agresivo y la Fed realizó su tercer aumento consecutivo de 75 puntos básicos para protegerse de la inflación; la agitación de 2015 fue provocada por una caída del 43% en el índice compuesto de Shanghái de referencia de China, y los temores de una salida griega de la eurozona provocaron caos en las bolsas europeas; la crisis financiera global de 2008 fue catalizada por la quiebra de Lehman Brothers, y la precuela de este colapso fue la corrida bancaria contra Northern Rock y la congelación de fondos de BNP Paribas debido a la emergencia de las hipotecas subprime en el verano de 2007.Allen del Deutsche Bank publicó la causa más probable de una calamidad este verano.La principal de ellas, como era de esperar, es la amenaza de una escalada de la guerra comercial. Trump ha fijado el 1 de agosto como fecha límite para la imposición de aranceles punitivos a sus socios comerciales, pero los mercados se han acostumbrado a las ofertas de compromiso y a evitar los peores escenarios. Esto podría no ser necesariamente así esta vez, dada la imprevisibilidad de las políticas.Allen también identifica la posibilidad de que la inflación comience a subir debido al impacto retardado de los aranceles ya establecidos. Los mercados de bonos y acciones están descontando varios recortes de tasas de la Fed en el segundo semestre de 2025, y las publicaciones negativas del IPC podrían descartarlos. Por otro lado, los datos económicos débiles también podrían afectar la confianza del mercado y reavivar los temores de una recesión.Otra fuente de creciente tensión es el dilema fiscal que enfrentan no solo Estados Unidos, sino también varios otros gobiernos del G10. Ya este año, el aumento de las primas de riesgo a plazo (la rentabilidad adicional que buscan los inversores en instrumentos de mayor duración) ha impulsado el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo en Estados Unidos y el Reino UnidoEl aumento de los rendimientos proporciona un mecanismo de transmisión inmediato de las preocupaciones sobre la financiación de déficits elevados.La geopolítica ha sido una preocupación constante para los mercados desde que Rusia invadió Ucrania en 2022, y su propensión a perturbarlos se ha demostrado por las reacciones adversas a los conflictos en Oriente Medio y el subcontinente. La geopolítica es una fuente importante de volatilidad en la actualidad, y numerosos conflictos amenazan con desembocar en una catástrofe.Si bien ninguna de las perturbaciones sufridas por los mercados este año ha afectado gravemente a los activos de riesgo, esto se debe en parte a la capacidad de las autoridades para adaptarse y generar una respuesta adecuada. Algo inesperado y difícil de abordar es la amenaza desconocida e incuantificable.Jules Rimmer.
Harruinado
08/07/25 12:34
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Carteras Gestores "estrella".....
LeonardoBESIntesaUnicreditEnelEndesaSantanderThalesSAPCaixaBankVinciDeutsche TelekomAcerinoxASMDanoneRheinmetallEiffageIndraE.OnAllianz
Harruinado
08/07/25 07:33
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Rumores de mercado.
Según Bank of America, es posible que no quede mucho margen de maniobra en el mercado de valores. La estratega Savita Subramanian elevó su objetivo para el índice de referencia mundial S&P 500 para 2025 a 6.300 puntos desde 5.600 anteriores. Esto representa un aumento de tan solo el 1,1 % respecto al cierre del lunes de 6.229,98.“Es difícil identificar un catalizador positivo para que el S&P 500 continúe su meteórica racha en el tercer trimestre. Entre nuestros cinco modelos objetivo, nuestro marco de EPS Surprise representa nuestra lectura a corto plazo y, en el mejor de los casos, es mixto”, afirmó Subramanian.Las previsiones negativas y las revisiones de abril/mayo han mejorado hasta alcanzar niveles promedio, pero las sorpresas económicas se han atenuado. Y se prevé que el núcleo de las ganancias corporativas, las ganancias de las empresas tecnológicas, se desacelere, añadió.El cambio de objetivo de Subramanian se produce después de que el S&P 500 alcanzara nuevos máximos históricos la semana pasada. El mercado se recuperó de las fuertes pérdidas registradas en abril, provocadas por el anuncio de aranceles del 2 de abril. En un momento dado, el S&P 500 llegó a estar casi un 20 % por debajo de su máximo de cierre de febrero.Los impuestos anunciados el “día de la liberación” y la posterior ola de ventas llevaron a Subramanian y a muchos otros a recortar drásticamente sus objetivos para el S&P 500 de fin de año. Inicialmente, redujo su pronóstico de 6666 a 5600. Pero a medida que el mercado se recuperó, varios estrategas del lado vendedor volvieron a ajustar sus estimaciones.“Estados Unidos no es excepcional, pero las empresas estadounidenses podrían serlo”, dijo Subramanian. “A pesar de los acuerdos comerciales tentativos, la Ley One Big Beautiful Bill (OBBA) y la disminución de los riesgos de recesión, la incertidumbre política está cerca de máximos históricos. … Pero la transparencia corporativa se ha mantenido intacta”.“La mayoría de las empresas han seguido orientando sus acciones en función de sus ganancias, y estiman que la dispersión (una medida de la incertidumbre de las ganancias por acción) está cerca de los mínimos posteriores a la COVID”, afirmó.Fred Imbert
Harruinado
08/07/25 07:30
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Preapertura Americana:
Seguimos en las nubes pero sin nubes que amenacen días soleados que estamos viviendo... curioso es todo inestabilidad pero el mercado esta soñando en que todo se resuelve bajo la palabra de Trump.... El mercado de momento feliz contento, el niño ríe juega se divierte.... ignora el fuego de la habitación de al lado, ignora el ruido de lloros que sale de la cocina.. ignora los golpes que vienen del pasillo.... ríe feliz y contento pensando que nada puede perturbar su risa bajo un infinito sol atronador que calienta pero no quema...
GRAFICO DIARIO NASDAQ100
GRAFICO DIARIO NASDAQ100 Wall Street anticipa signo mixto este martes tras las pérdidas del lunes después de que Donald Trump anunciara nuevos aranceles a 14 países, entre ellos Japón y Corea del Sur, que recibirán tarifas del 25%, que entrarán en vigor el 1 de agosto. De este modo, la política comercial del presidente de EEUU vuelve a centrar la atención del mercado."Hemos vuelto al punto de partida en términos del desastre arancelario de Estados Unidos, ya que el país ha comenzado a enviar cartas a los países revelando sus tasas arancelarias, y las tasas no parecen muy diferentes de las anunciadas en el llamado 'Día de la Liberación': 25% para Corea del Sur y Japón, 25% para Malasia, 30% para Sudáfrica y 40% para Myanmar y Laos", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.En este sentido, la experta indica que, según las primeras cifras, solo un país parece haber superado la crisis arancelaria con daños mínimos: el Reino Unido, con un arancel del 10%. "La UE también podría implementar un arancel del 10 % esta misma semana, lo cual sería una gran ventaja. Pero para el resto, los aranceles no pintan bien y el repunte del riesgo de tres meses está en peligro"."La extensión del plazo tampoco es una buena noticia, en sí misma. Simplemente aumenta la incertidumbre. Es una señal más de que el plazo no será una línea divisoria, y de que los aranceles que se establezcan en los próximos días y semanas tampoco serán inamovibles. Se modificarán constantemente (subirán, bajarán) y se utilizarán como amenaza en cualquier situación", añade Ozkardeskaya.Por su parte, desde Link Securities, señalan que, si bien ven favorable el hecho de que la Administración Trump haya alargado el plazo para seguir negociando, siguen dudando de las verdaderas intenciones del gobierno estadounidense, es decir, "si esta táctica agresiva es una técnica de negociación o si, por el contrario, el objetivo es aplicar de forma generalizada tarifas elevadas a todos sus socios comerciales, lo que podría devenir en una 'guerra comercial' en toda regla, con consecuencias para el crecimiento económico mundial y para la inflación imprevisibles".De momento, lo que parece evidente es que tanto los consumidores a la hora de gastar como las empresas a la hora de invertir siguen en el "limbo", lo que condicionará sin ninguna duda sus decisiones, algo negativo para todas las economías implicadas."Por ahora, será el factor 'tarifas' el que siga condicionando el comportamiento de los diferentes mercados financieros, para bien y para mal, dependiendo de lo que vayan 'comunicando' Trump y su equipo en materia de aranceles en los próximos días. Esta incertidumbre también se trasladará a los bancos centrales, complicando sobremanera sus decisiones en materias de tipos de interés, ya que, dependiendo del nivel final de los aranceles el impacto en la inflación será mayor o menor", comentan en Link Securities.REFERENCIAS DESTACADASDesde el punto de vista macro, y a lo largo de las próximas sesiones, los inversores conocerán las actas de la Fed (miércoles), después de que el presidente del banco central, Jerome Powell, anticipase el regreso de los recortes de tipos de interés antes de que finalice el año.Asimismo, se publicarán los datos de paro semanal, una buena aproximación a la evolución del mercado laboral del país.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,82% ($67,37) y el Brent cede un 0,63% ($69,14). Por su parte, el euro se aprecia un 0,25% ($1,1737), y la onza de oro pierde un 0,34% ($3.331).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,417% y el bitcoin suma un 0,29% ($108.465).
Harruinado
08/07/25 07:25
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Historias de la Bolsa.
Si ha invertido en las llamadas Siete Magníficas acciones, esto es lo que puede hacer para mejorar el rendimiento de su cartera: Deseche a Tesla y Apple. Mantenga los otros cinco: Nvidia, Microsoft, Amazon.com, Alphabet y Meta Plataform. Luego, para reemplazar a Tesla y Apple, incluya Oracle y Broadcom ¿Una actualización de los Siete Magníficos?Esa es la recomendación de Vimal Patel, gestor del Fondo Tecnológico Global Columbia Seligman. Vale la pena escuchar a Patel, porque su fondo supera a sus rivales en seis puntos porcentuales anualizados en los últimos cinco años, según Morningstar Direct. Además, la experiencia de Patel le otorga gran credibilidad en la inversión tecnológica. Tiene un título avanzado en ingeniería eléctrica y trabajó en el sector tecnológico antes de dedicarse a la gestión de fondos.Resulta muy beneficioso que Patel y su equipo estén ubicados en la zona de desarrollo tecnológico de vanguardia: Menlo Park, California. Analicemos la lógica de Patel para vender dos de las Siete Magníficas y por qué elige estas dos alternativas. Después, analizaremos las otras cinco acciones.Fuera lo viejoTesla: Este fabricante de vehículos eléctricos ha sido una acción fantástica para tener, pero podría ser momento de hacerse a un lado, dice Patel. A diferencia de muchos fondos tecnológicos, el suyo no posee acciones de Tesla. Una de las razones es la competencia que enfrenta Tesla en la industria de vehículos eléctricos, tanto por parte de los fabricantes tradicionales como de la presión en el mercado chino por parte de los productores nacionales. Como resultado, Patel prevé que Tesla experimente una desaceleración del crecimiento de las ventas y una presión a la baja en los precios que erosione sus márgenes de beneficio.«Es simplemente una guerra de precios», afirma. ¿Qué hay de las perspectivas para los robotaxis de Tesla y sus robots humanoides Optimus? Patel afirma que aún está por verse como de bien puede Tesla competir con Waymo y si puede tener éxito con los robots."No nos conformamos con ilusiones", afirma Patel.AppleApple se beneficia de una base de seguidores fieles, aferrada a su ecosistema privado de hardware, software y servicios. Sin embargo, los clientes de Apple sufren el agotamiento por las actualizaciones del iPhone."Hemos estado esperando un ciclo de crecimiento del iPhone, y no lo hemos visto", afirma Patel. Añade que la oferta de inteligencia artificial de Apple ha sido decepcionante.Un tercer problema para Apple es el riesgo geopolítico. Si bien la compañía ha trasladado parte de su cadena de suministro a la India, aún se abastece de muchos productos de China. Esto deja a Apple vulnerable a la guerra comercial entre Estados Unidos y China."De todos los Mag 7, son los más expuestos", afirma Patel. "No están en una buena posición para afrontar la situación arancelaria".El fondo de Patel mantenía acciones de Apple al 31 de marzo, pero la cartera estaba infraponderada en estas acciones en relación con el índice de referencia del fondo.Con lo nuevoEsta es la razón por la que Patel agregaría a Oracle y Broadcom a los Siete Magníficos, reemplazando a Tesla y Apple.Oracle: Oracle ha sido durante mucho tiempo un proveedor esencial de software de bases de datos, registrando un crecimiento de ingresos bastante constante, de un dígito medio.Esto está cambiando drásticamente a medida que la compañía amplía su negocio de Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Esta plataforma de computación en la nube compite seriamente con Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure y Google Cloud Platform (GCP)."Se están convirtiendo en el próximo hiperescalador", afirma Patel sobre Oracle. "Están empezando a demostrar su potencial".Los ingresos totales de Oracle en la nube (provenientes de infraestructura y aplicaciones) aumentaron un 27 % en el último trimestre, alcanzando los 6700 millones de dólares, lo que impulsó un crecimiento de las ventas del 11 %, hasta los 15 900 millones de dólares.«Logramos un crecimiento de ingresos de dos dígitos, y la tendencia seguirá en aumento a medida que la empresa crezca», informó Safra Catz, directora ejecutiva de Oracle, en la última presentación de resultados de la compañía.Catz predice que los ingresos en la nube crecerán un 40 % en los próximos 12 meses. «Oracle va por buen camino para convertirse no solo en la empresa de aplicaciones en la nube más grande del mundo, sino también en una de las empresas de infraestructura en la nube más grandes del mundo».Oracle también apuesta por la inteligencia artificial (IA). Oracle ofrece a las empresas una forma de utilizar los grandes modelos de lenguaje (LLM) de IA para gestionar sus datos privados almacenados en bases de datos Oracle, con una solución llamada Oracle 23 AI.«Somos el motor clave para que las empresas utilicen sus propios datos y modelos de IA. Nadie más lo hace», declaró Lawrence Ellison, cofundador y director de tecnología de Oracle, durante la última presentación de resultados de la compañía. «Por eso nuestro negocio de bases de datos va a crecer drásticamente».En total, esto debería producir un crecimiento de los ingresos del 16% durante el próximo año, hasta 67 mil millones de dólares, en comparación con el crecimiento del 9% en los últimos 12 meses.Broadcom: Hiperescaladores como Amazon.com, Alphabet y Microsoft pagan por los versátiles chips de silicio comercial de Nvidia, en parte por su alta programación. Esto también contribuye a sus altos precios y alto consumo energético.Para reducir costos, los hiperescaladores también diseñan sus propios chips para tareas específicas, o circuitos integrados para aplicaciones específicas (ASIC). Son menos programables, pero esto reduce los costos y el consumo de energía.Estos chips también ayudan a los hiperescaladores a ofrecer servicios personalizados que los distinguen de la competencia. Alphabet, por ejemplo, implementa silicio personalizado llamado Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU) para su uso en el entrenamiento e inferencia de IA.Broadcom desempeña un papel fundamental en este aspecto, ya que ayuda a los hiperescaladores a diseñar estos chips personalizados.Patel afirma: «En lugar de gastar un dineral en chips Nvidia, los hiperescaladores crean sus propios chips fabricados por Broadcom. Esto reduce drásticamente los costes y los requisitos de energía».Los ingresos de Broadcom por chips de IA crecieron un 46%, alcanzando los 4.400 millones de dólares en el último trimestre, lo que impulsó un crecimiento de las ventas totales del 20%, hasta los 15.000 millones de dólares. La compañía prevé un crecimiento interanual del 60% en las ventas de chips de IA, hasta los 5.100 millones de dólares, en el próximo trimestre.Broadcom también ofrece chips de red utilizados en conmutación y enrutamiento a empresas como Cisco Systems y Arista Networks y chips inalámbricos utilizados en teléfonos inteligentes.Broadcom ocupó el primer puesto en el fondo de Patel al final del primer trimestre. C.B.
Harruinado
08/07/25 05:24
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Historias de la Bolsa.
Mark Minervini es un experto operador de bolsa, conocido por su enfoque disciplinado, sus altos rendimientos constantes y su metodología patentada de Análisis de Puntos de Entrada Específicos.Ha asesorado a fondos de cobertura y ganó el Campeonato de Inversión de EE. UU. con una rentabilidad del 155 % en 1997 y un récord del 334,8 % en 2021. También apareció en "Stock Market Wizards", el clásico libro de Jack Schwager sobre inversión de 2001. A través de sus propios libros y programas de mentoría, Minervini continúa capacitando a operadores de bolsa en todo el mundo.En esta reciente entrevista, que ha sido editada para mayor brevedad y claridad, Minervini comparte sus ideas sobre gestión de riesgos, disciplina comercial y su perspectiva para el mercado de valores de EE. UU. actual.MarketWatch: Con los ataques estadounidenses a Irán el fin de semana pasado, ¿ha realizado ajustes en su estrategia comercial a corto plazo?Minervini: Los ataques a Irán pueden generar volatilidad a corto plazo en el petróleo y acciones, pero la historia demuestra que los mercados suelen recuperarse en un plazo de seis a doce meses. Si bien los precios del petróleo por encima de los 80 $ podrían afectar la confianza, con el S&P 500 SPX aún en una tendencia alcista confirmada y nuestra señal de compra del 8 de mayo intacta, considero cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Se espera volatilidad a corto plazo, pero no se debe perder de vista la tendencia general. Nuestro enfoque ascendente sigue orientándose al comportamiento de cada acción, no a los titulares.MarketWatch: ¿Qué opinas de la economía de Estados Unidos?Minervini: Actualmente, nos encontramos en un período óptimo de crecimiento económico, propicio para un mercado alcista sostenido. Es una economía ideal. Tenemos un crecimiento real del producto interno bruto (PIB) del 2% al 3%, lo cual es un entorno muy favorable para un mercado alcista sostenido. No es lo suficientemente fuerte como para generar inflación, y no nos estamos acercando a una recesión. El 8 de mayo, nuestra empresa emitió una señal de compra para el S&P 500. Fue entonces cuando invertimos el 100% en el S&P 500.MarketWatch: ¿Qué podría salir mal para el mercado de valores?Minervini: Actualmente, tenemos mucha incertidumbre con los aranceles, el petróleo e Irán. Si el petróleo supera los 80 dólares por barril, podría ser un punto de inflexión que presione el mercado. Cada 5 o 10 dólares que el petróleo supere los 80 dólares podría agravar un escenario recesivo. Actualmente, somos optimistas con respecto a los principales índices, como el S&P 500, pero cautelosos con respecto a las acciones individuales, en particular las de pequeña y mediana capitalización.MarketWatch: ¿Por qué están adoptando un enfoque cauteloso con las acciones individuales?Minervini: Actualmente, la participación es baja porque los gestores de fondos no están dispuestos a arriesgarse demasiado en la curva de riesgo, por lo que se inclinan por las acciones con mayor ponderación del índice. Por ejemplo, actualmente, alrededor del 40 % de la capitalización bursátil del S&P 500 se concentra únicamente en sus 10 principales acciones, un nivel no visto en décadas. En el caso del Nasdaq Composite, las cinco empresas principales (seis si contamos a Alphabet) clases de acciones duales: representan más del 40% de su peso total.Este no es un mercado alcista generalizado. El dinero está muy concentrado. Por eso vemos que índices como el S&P 500 alcanzan nuevos máximos, pero el porcentaje de acciones que superan su media móvil de 200 días sigue siendo muy bajo. Es un mercado bifurcado. Si inviertes en las empresas de mayor capitalización de los índices, podrías ganar dinero.Es una simple ley de capitalización compuesta: si no pierdes mucho, ganar se vuelve más fácil.MarketWatch: Ha sido dos veces campeón de inversión y, en un momento dado, promedió una rentabilidad anual del 220 % durante cinco años. ¿Cuál cree que ha sido la clave para obtener esos resultados?Minervini: El verdadero secreto reside en la gestión del riesgo y la disciplina. La disciplina es la clave: comprometerse plenamente con una estrategia, dominar sus detalles y comprender tanto sus fortalezas como sus limitaciones a lo largo de cada ciclo del mercado. Se ven muchos traders que ganan mucho, pero no respetan el riesgo, y de repente caen en picado, saliendo de un pozo y solo volviendo al equilibrio. Yo rara vez salgo de un pozo, y si estoy en uno, la pérdida es pequeña. Es una simple ley de la capitalización compuesta: si no pierdes mucho, ganar es más fácil.MarketWatch: A menudo enfatiza la importancia de la gestión del riesgo y la disciplina, aspectos que muchos operadores tienen dificultades. ¿Qué métodos o prácticas específicas recomienda para gestionar el riesgo eficazmente?Minervini: Al entrar en una operación, no hay otra alternativa para gestionar el riesgo que vender una posición con una pequeña pérdida antes de que se convierta en una pérdida grande. La clave es salir con un solo dígito, y para ello, se debe usar un stop-loss. Algunas personas se cubren y quizás usan opciones de venta, pero eso solo aumenta el riesgo, ya que se podrían perder ambas partes.MarketWatch: Entonces, en su opinión, ¿gestionar el riesgo y mantener la disciplina es el verdadero secreto del éxito en el trading?Minervini: Me encantaría contarte algo nuevo, pero la verdad es que las cosas no han cambiado mucho en cuanto a riesgo, recompensa y oferta y demanda. Puede que sea redundante y aburrido, pero si quieres que se te erice el vello de la nuca, no estás gestionando el riesgo. Estás jugando.Cuando Jack Schwager me entrevistó para su libro, después de darle la misma respuesta, detuvo la grabadora y dijo: «Mark, esto es genial, pero esto es lo que dicen todos los magos del mercado». Y yo le respondí: «Bueno, Jack, ¡esta es la razón por la que son magos del mercado!».El verdadero miedo, y esto es lo que impide que la gente venda, es que, al venderlo, el precio suba. Entonces, te equivocarás una segunda vez.MarketWatch: Aun teniendo todo esto en cuenta, muchos operadores aún tienen dificultades para obtener ganancias constantes. ¿Qué se les escapa?Minervini: Mucha gente dedica todo su tiempo a investigar una empresa y se enamora de productos y servicios como la inteligencia artificial. Luego compran acciones, y al día siguiente, estas bajan un 3%, un 4%, un 5% o un 8%. Se ven obligados a decidir si recortan pérdidas. No planearon que las acciones cayeran.Cuando compras una acción y su precio baja, te equivocas. Si la vendes y asumes la pérdida, admites la derrota. El verdadero miedo, y esto es lo que impide que la gente venda, es que la vendas y que su precio suba. Entonces te equivocarás una segunda vez. Psicológicamente, equivocarse dos veces es una fuerza muy poderosa que nos hace aferrarnos a una posición incluso cuando es evidente que debería venderse.Este es uno de los mejores momentos de la historia para operar e invertir en acciones.MarketWatch: ¿Qué consejo le darías a los traders en estos momentos?Minervini: Tenga cuidado con la sobrecarga de información, incluyendo a miles de autoproclamados expertos financieros en YouTube. Debe encontrar la manera de reducir el ruido y comprometerse con una estrategia específica. Debe convertirse en un especialista, no en un experto en todo.MarketWatch: ¿Cometió algún error cuando comenzó a operar?Minervini: Cometí todos los errores posibles. Todo lo que hice entonces fue completamente opuesto a lo que hago ahora. Perdí dinero durante casi seis años.Luego invertí todos los criterios. Estudié cómo eran las acciones ganadoras y creé un perfil de liderazgo, que es el que uso ahora. Se trata de una clasificación técnica de perfiles que compara si una acción cumple con los criterios de las acciones con mayores ganancias de los últimos 100 años. Analizamos los denominadores comunes para ver si su acción tiene lo necesario para ser una gran ganadora. Eso es lo que me ha funcionado durante los últimos 38 años.MarketWatch: Parece que eres un seguidor de tendencias.Minervini: Definitivamente estoy alineando mis inversiones con la tendencia. Lo principal es que una acción tenga una tendencia alcista. No opero contra la tendencia. Luego busco acciones que muestren una fortaleza relativa en comparación con el mercado en general. También buscamos un patrón gráfico técnico llamado Patrón de Contracción de Volatilidad, que es mi estrategia característica. Si una acción no cumple con mis criterios, la evito. Mucha gente compra acciones por una noticia o porque un amigo les dio un consejo, pero eso no es sostenible. No es una estrategia.MarketWatch: ¿Algún consejo final?Minervini: Si eres nuevo en la inversión o el trading, no creas a quienes dicen que antes era más fácil. Operar es más fácil ahora que nunca. Este es uno de los mejores momentos de la historia para operar e invertir en acciones. Ten paciencia contigo mismo y no te rindas. No puedes convertirte en médico ni en jugador de béisbol de las Grandes Ligas en seis meses o un año. Tampoco esperes que eso suceda con el trading. Tendrás que dedicarle algo de tiempo, pero vale la pena.Michael Sincere, autor de “Understanding Stocks” y “Understanding Options.”
Harruinado
08/07/25 05:22
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Rumores de mercado.
El estratega Barry Bannister dijo en una nota a clientes que espera que el S&P 500 caerá un 12,4%, hasta los 5.500 puntos, en el segundo semestre.“Prevemos una fuerte desaceleración del PIB básico de EE. UU. en el segundo semestre de 2025E, lo que se ha asociado durante mucho tiempo con las correcciones del S&P 500”, escribió Bannister. “Prevemos una desaceleración del PIB básico de EE.UU. en el segundo semestre de 2025, a medida que el consumo se desacelera debido a la debilidad de los ingresos reales por empleo y la caída del gasto en capital”.El problema de las bolsas es la sobrevaloración.Bannister espera que el crecimiento interanual del consumo se desacelere a menos del 1% en el segundo semestre, lo que provocará un fuerte retroceso en el S&P 500.“La corrección que prevemos ocurre a pesar de que el sector tecnológico es más rentable que en la burbuja de los 90… la sobrevaloración es el problema”, afirmó. “El entorno que prevemos de desaceleración del PIB subyacente con una inflación persistente favorece una repetición, esencialmente un ‘eco del mercado’, de la ‘operación de estanflación’, que fue la que tuvo un mejor rendimiento en la corrección del primer trimestre de 2025”.El llamado de Bannister se produce en un momento en que Estados Unidos busca alcanzar acuerdos comerciales con otros países. Durante el fin de semana, la Casa Blanca extendió el plazo para que otros países lleguen a un acuerdo con Estados Unidos desde el 9 de julio hasta el 1 de agosto.Las tensiones comerciales han aumentado este año a medida que la administración Trump impone proteccionismo económico, lo que aumenta la preocupación de que la inflación y las tasas de préstamo de la Reserva Federal se mantendrán altas.El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró la semana pasada que el banco central ya habría recortado las tasas de no haber sido por los aranceles de Trump. “De hecho, nos quedamos en suspenso al ver la magnitud de los aranceles, y prácticamente todas las previsiones de inflación para Estados Unidos aumentaron significativamente como consecuencia de ellos”, declaró Powell en un foro de bancos centrales en Europa.Bannister de Stifel dijo que en este clima de mercado prefiere acciones de bienes de consumo básico, servicios públicos y equipos de atención médica.Fred Imbert
Harruinado
08/07/25 04:56
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Historias de la Bolsa.
Jason Draho, jefe de asignación de activos de la oficina principal de inversiones de UBS, invocó las letras del rapero LL Cool J para sugerir la posibilidad de un retorno a la década de los locos años 20 después del impacto inicial de los aranceles.Draho comparó a Estados Unidos con la era de los locos años 20 cuando comenzó el año: un crecimiento del PIB real promedio del 2,85% durante 2023 y 2024, una inflación superior al 2,5%, un crecimiento del PIB nominal de al menos el 5% y pronósticos de consenso de que el crecimiento nominal volvería a acercarse al 5%.Ahora, las condiciones macroeconómicas no son tan sólidas, con un crecimiento del PIB real previsto del 1,5 %. «Sin embargo, sería un error dejar que una desaceleración temporal del crecimiento nos distraiga de una perspectiva a lo largo de una década. Nuestro marco para un régimen sostenido de los locos años veinte siempre se ha basado en un auge de la productividad impulsado por la inversión que impulse el crecimiento potencial, permitiendo así que la economía crezca cerca del 3 % sin ser inflacionaria», escribe.La adopción de la IA está en aumento, las políticas de Trump 2.0 se están consolidando, mientras que un auge del gasto de capital no es evidente y una inmigración más restrictiva limitará el crecimiento de la oferta laboral. La recién aprobada Ley de la Gran y Hermosa Ley (One Big Beautiful Bill) debería añadir entre 30 y 80 puntos básicos al crecimiento del PIB el próximo año. La Reserva Federal podría optar por tasas de interés artificialmente bajas como solución a la trayectoria insostenible de la deuda federal, afirma."La probabilidad de que el régimen de los locos años veinte se prolongue el resto de la década es menor hoy que a principios de año, pero no por mucho", añade. Si las acciones estadounidenses siguen subiendo, la frase "no lo llamen una recuperación, llevo aquí años" será apropiada, dice Draho.
Harruinado
07/07/25 12:06
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Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Puntos clave:Plantro apunta al cese del presidente del consejo de Dye & DurhamDice que la venta de la unidad de servicios financieros no resolvería los problemasPlantro dice que se necesita sangre nueva en el consejo para ayudar con la ventaEl segundo mayor inversor del fabricante canadiense de software jurídico Dye & Durham DND, Plantro Ltd, ha puesto en marcha una lucha de poder para elegir nuevos directores y está presionando para una venta de la compañía, según documentos vistos por Reuters.Plantro Ltd, que posee el 11% de Dye & Durham, comunicó el lunes a la empresa que proponía tres candidatos para el consejo de administración, compuesto por siete personas, y que solicitaba una junta extraordinaria en la que los accionistas votaran a los candidatos.Según Plantro, los candidatos aportarán su experiencia en la compraventa de empresas, la asignación de capital, las operaciones, la tecnología y la gobernanza.La empresa propuso a los ejecutivos del sector Brian Bidulka, David Danziger y Martha Vallance, antigua directora de operaciones de Dye & Durham. Quiere que sustituyan al presidente del consejo, Arnaud Ajdler, y a los directores Tracey Keates y Ritu Khanna.Un representante de Dye & Durham no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios y no fue posible ponerse en contacto inmediatamente con los tres directores para que hicieran comentarios.El inversor, una empresa controlada por el antiguo consejero delegado de Dye & Durham, Matthew Proud, pidió anteriormente a Dye & Durham (link) que estabilizara sus filas ejecutivas (link), se deshiciera de la división de servicios financieros y, a finales de este año, trabajara en la venta del negocio principal restante.Ahora Plantro sube la presión. La venta de la unidad de servicios financieros no basta para resolver los problemas de la empresa y el precio de las acciones seguiría hundiéndose si Dye & Durham siguiera cotizando en bolsa, argumenta. Plantro quiere una venta total inmediata, argumentando que es la única manera de obtener una prima de control para los accionistas y restablecer la estabilidad en el negocio.Las acciones han perdido el 42% de su valor desde enero y valen unos 488 millones de dólares.Plantro dijo que se necesita sangre nueva en la sala de juntas porque los actuales directores se niegan a entablar conversaciones con posibles compradores. También dijo que hay partes que querrían comprar la empresa, pero no las identificó.En febrero, la empresa reconoció que había recibido una oferta de adquisición no solicitada de 20 dólares canadienses por acción, pero que no se había puesto en contacto con ella.El año pasado, Dye & Durham contrató a Goldman Sachs GS como asesor estratégico para estudiar las opciones, pero en noviembre dijo que interrumpía su estudio tras recibir información de los accionistas.
Harruinado
07/07/25 11:54
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Rumores de mercado.
El S&P 500 fragua su cuarta vuelta en V en los últimos 75 años, superando los máximos históricos de febrero, en 6.150 puntos, zona que ahora conforma soporte inmediato, como veremos después.Debajo mostramos el comportamiento de las anteriores recuperaciones en V del índice, donde se aprecia que, tras la superación de los puntos máximos anteriores (nuestros 6.150 puntos), ha tendido a producirse consolidaciones de distintas magnitudes, antes de reemprender el camino al alza.En caso de repetirse una pauta consolidativa similar, coherente con un sentimiento alcista actual más elevado, pensamos que sería más probable durante el mes de agosto, como podemos apreciar en el gráfico inferior de comportamiento histórico en los últimos 74 años. De este modo, julio viene siendo el mejor mes durante los años postelectorales, dando paso a los meses de agosto y septiembre, históricamente más flojos.Las zonas superadas de máximos se convierten en soportes inmediatos. Los 6.075-6.150 puntos del S&P500 se alzan ahora como soporte inmediato, previo al último punto de arranque del movimiento de ruptura alcista, en los 5.940 puntos. De modo similar, en el resto de los índices americanos, los puntos de anteriores máximos son ahora soportes.EDUARDO FAUS RENTA 4
Harruinado
07/07/25 11:50
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Historias de la Bolsa.
El estratega Barry Bannister dijo en una nota a clientes que espera que el S&P 500 caerá un 12,4%, hasta los 5.500 puntos, en el segundo semestre.“Prevemos una fuerte desaceleración del PIB básico de EE. UU. en el segundo semestre de 2025E, lo que se ha asociado durante mucho tiempo con las correcciones del S&P 500”, escribió Bannister. “Prevemos una desaceleración del PIB básico de EE.UU. en el segundo semestre de 2025, a medida que el consumo se desacelera debido a la debilidad de los ingresos reales por empleo y la caída del gasto en capital”.El problema de las bolsas es la sobrevaloración.Bannister espera que el crecimiento interanual del consumo se desacelere a menos del 1% en el segundo semestre, lo que provocará un fuerte retroceso en el S&P 500.“La corrección que prevemos ocurre a pesar de que el sector tecnológico es más rentable que en la burbuja de los 90… la sobrevaloración es el problema”, afirmó. “El entorno que prevemos de desaceleración del PIB subyacente con una inflación persistente favorece una repetición, esencialmente un ‘eco del mercado’, de la ‘operación de estanflación’, que fue la que tuvo un mejor rendimiento en la corrección del primer trimestre de 2025”.El llamado de Bannister se produce en un momento en que Estados Unidos busca alcanzar acuerdos comerciales con otros países. Durante el fin de semana, la Casa Blanca extendió el plazo para que otros países lleguen a un acuerdo con Estados Unidos desde el 9 de julio hasta el 1 de agosto.Las tensiones comerciales han aumentado este año a medida que la administración Trump impone proteccionismo económico, lo que aumenta la preocupación de que la inflación y las tasas de préstamo de la Reserva Federal se mantendrán altas.El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró la semana pasada que el banco central ya habría recortado las tasas de no haber sido por los aranceles de Trump. “De hecho, nos quedamos en suspenso al ver la magnitud de los aranceles, y prácticamente todas las previsiones de inflación para Estados Unidos aumentaron significativamente como consecuencia de ellos”, declaró Powell en un foro de bancos centrales en Europa.Bannister de Stifel dijo que en este clima de mercado prefiere acciones de bienes de consumo básico, servicios públicos y equipos de atención médica.Fred Imbert
Harruinado
07/07/25 11:41
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Historias de la Bolsa.
Nvidia, ha vuelto a subir, avanzando un 2,8% en las cinco últimas sesiones y marcando el pasado jueves un nuevo récord histórico de todos los tiempos al llegar casi a 161 dólares por acción, para cerrar finalmente el viernes en 159,25 dólares.Mientras tanto el petróleo, que se había desplomado mientras Nvidia marcaba su máximo histórico, ha logrado detener su caída, pero solo ha conseguido un pequeño rebote semanal del 1,3% en el crudo ligero (WTI) y del 0,6% en el Brent.Esos movimientos de Nvidia y del petróleo han tenido como marco el buen tono de las bolsas americanas, en las que tanto el S&P como el Nasdaq han alcanzado nuevos máximos históricos de todos los tiempos el pasado jueves.Distinta suerte ha corrido el dólar, que ha seguido cayendo frente al euro, si bien en esta ocasión la caída semanal se limita a un 0,5%. Desde el uno de enero el dólar acumula ya una caída cercana al 14% frente al euro, cerrando el viernes en 1,1778 dólares por euro tras haber descendido el martes 1 de julio por debajo de los 1,18 dólares por euro.Lejos quedan aquellos momentos (no tan distantes en el tiempo) de 2022, en los que el dólar estaba fuerte y rompía la paridad con el euro, llegando a 0,95 dólares por euro el 28 de septiembre de 2022. Lejos quedan también los 1,025 dólares por euro de mediados de enero de este mismo año 2025, e incluso los 1,10 dólares por euro de hace tres meses, a principios de abril.Ahora, de pronto, el consenso se ha vuelto “dólar bajista” y se da por descontado que los 1,20 dólares por euro serán solo una etapa más en el camino hacia los 1,25 o según algunos los 1,50 dólares por euro a los que se supone que deberá llegar el dólar en su descenso a los infiernos.Probablemente no hay nada más difícil en los mercados que acertar el curso de las divisas, y eso es, precisamente, lo que nos hace mirar con cierta indiferencia estos pronósticos tan generalizados sobre el curso bajista del dólar. Sobre todo, mientras el dólar siga siendo la divisa de reserva a nivel global, y de momento no se ve ninguna candidata a sustituirla, y mientras la economía norteamericana siga atrayendo inversiones como economía más dinámica e innovadora del planeta.El gráfico adjunto muestra una clara tendencia bajista del dólar en los últimos tres meses, solo interrumpida a mediados de mayo tras la reunión de la Reserva Federal del 7 de mayo, en la que la Fed mantuvo un sesgo muy restrictivo en su política monetaria, impulsando al dólar hasta cerca de 1,10 dólares por euro. Ahora, por el contrario, parece que la Fed puede ceder ante la presión de Trump y bajar tipos y, además, está claro que no dudará en ayudar al Tesoro en caso de una crisis de deuda.Eso hace bajar al dólar, pero tal vez convendría mirar un gráfico más a largo plazo para ver como la tendencia larga del dólar frente al euro es alcista en favor del dólar desde los niveles de 1,60 dólares por cada euro de verano de 2008. En ese gráfico largo se ve también como en episodios de crisis de la deuda del Tesoro norteamericano, como en el verano de 2008 cuando el Tesoro americano vio rebajada su calificación crediticia, el dólar subió con fuerza respecto al euro.Nada está, por tanto, escrito en piedra, en lo que al dólar se refiere, y tal vez sea precisamente eso lo que pueda provocar este verano algunas tormentas imprevistas.C.B.