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Harruinado

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El trading se resume en: Esperanza matemática positiva=(%Aciertos*beneficio medio)-(%fallos*perdida media)= CONSISTENCIA. Al casino de la bolsa se debe jugar con un sistema con esperanza matemática positiva, con gestión monetaria, y psicotrading. Si prefieres invertir diversificando se llena el carro, como dice Warren Buffett, "El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes". “Lo más importante que debes hacer si te encuentras en un agujero es dejar de cavar".

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Harruinado 23/06/26 12:43

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

El debate sobre la rentabilidad real de la inteligencia artificial vuelve al centro del mercado. Según recoge Sarah Min en CNBC, el inversor tecnológico Dan Niles, fundador de Niles Investment Management, está reduciendo su exposición a varias grandes compañías de hiperescala y también recortando parte de sus posiciones en semiconductores.El movimiento no significa que Niles haya dejado de creer en la inteligencia artificial, sino que considera que el mercado puede estar entrando en una fase más exigente. Tras meses de fuertes subidas, especialmente en chips y compañías ligadas a infraestructura de IA, el inversor empieza a ver un riesgo claro: el coste de construir esta nueva arquitectura tecnológica puede convertirse en un problema de corto plazo.El gasto en IA empieza a preocuparLas grandes tecnológicas han invertido enormes cantidades en centros de datos, chips, capacidad de cálculo y modelos de inteligencia artificial. El mercado ha premiado esa apuesta, pero ahora empieza a preguntarse si el retorno llegará con la velocidad suficiente.Niles apunta especialmente a las compañías de hiperescala, es decir, los grandes grupos de computación en la nube que están financiando buena parte del ciclo inversor en IA. Su preocupación es que los clientes, al ver el elevado coste de uso, empiecen a reducir consumo o a migrar hacia modelos más económicos.La clave está en los tokens: si las empresas pasan de maximizar el uso de IA a controlar el gasto, las previsiones de ingresos de los grandes proveedores cloud podrían sufrir presión.Chips: tendencia fuerte, pero con beneficios que protegerEl caso de los semiconductores es distinto, pero tampoco está libre de riesgos. Niles reconoce que las compañías de chips siguen beneficiándose directamente del gasto en inteligencia artificial. Sin embargo, después de subidas muy fuertes, ha optado por reducir exposición para proteger ganancias.El ejemplo más claro es Micron, que ha llegado a subir más del 300% en el año. Ese tipo de avance refleja una tesis potente, pero también deja al valor más vulnerable si aparecen dudas sobre demanda, márgenes o ritmo de inversión en infraestructura.Hiperescalares: riesgo de menor retorno sobre el gasto en IA.Semiconductores: fuertes subidas que invitan a recoger parte de beneficios.Cloud: posible presión si los clientes buscan modelos de IA más baratos.Mercado: empieza una fase más selectiva dentro de la temática IA.La advertencia para el mercadoEl mensaje de Dan Niles es relevante porque llega en un momento de fuerte bifurcación dentro de la tecnología. Algunas grandes compañías del grupo de las Siete Magníficas han sufrido caídas, mientras determinados semiconductores han seguido al alza. Esa divergencia muestra que el mercado ya no compra toda la temática de IA de forma indiscriminada.Para el inversor, la conclusión es prudente: la inteligencia artificial sigue siendo una tendencia estructural, pero no todos los valores justifican cualquier precio. Tras grandes subidas, conviene separar beneficiarios reales, valoraciones razonables y compañías expuestas a una posible revisión de expectativas.El fondo de la advertencia es claro: el mercado puede seguir premiando a los ganadores de la IA, pero el listón ha subido. A partir de ahora, no bastará con invertir mucho en inteligencia artificial; las compañías tendrán que demostrar que ese gasto se traduce en ingresos, márgenes y beneficios sostenibles.

Harruinado 23/06/26 12:41

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

La salida a bolsa de SpaceX y las posibles OPV de OpenAI y Anthropic han reabierto un debate incómodo para Wall Street: si una oleada de grandes colocaciones puede terminar drenando liquidez del mercado y aumentando el riesgo de una corrección severa.Según Mark Hulbert, de MarketWatch, el problema no está solo en la valoración de estas compañías, sino en el volumen de capital que podrían absorber. Si los inversores venden posiciones en compañías ya cotizadas para acudir a estas OPV, el efecto puede ser negativo para el conjunto del mercado.El riesgo de que las OPV retiren dinero del mercadoEl argumento parte de una idea defendida por el economista de Harvard Xavier Gabaix: una OPV puede funcionar como una retirada de efectivo del mercado secundario. Es decir, los inversores venden acciones de compañías establecidas para comprar títulos de nuevas empresas cotizadas.Ese dinero no vuelve necesariamente al mercado de forma inmediata. Puede acabar en la caja de las empresas recién salidas a bolsa para financiar crecimiento, o en manos de fundadores e inversores iniciales que deciden monetizar parte de su participación.El riesgo no es que SpaceX, OpenAI o Anthropic sean malas compañías. El riesgo es que absorban una cantidad tan elevada de capital que debiliten al resto del mercado.Un posible impacto de un billón de dólaresHulbert señala que SpaceX, OpenAI y Anthropic podrían captar conjuntamente en torno a 200.000 millones de dólares. A partir de investigaciones de Xavier Gabaix y Ralph Koijen, de la Universidad de Chicago, cada dólar retirado del mercado bursátil estadounidense podría provocar una reducción de hasta cinco dólares en la capitalización total del mercado.Con esa relación, una captación agregada de 200.000 millones podría traducirse en una pérdida de valor de mercado cercana a un billón de dólares. La cifra no implica una relación mecánica exacta, pero sí sirve para explicar por qué el mercado puede volverse vulnerable cuando se acumulan grandes emisiones de acciones.El precedente de 1929 y 2000Otro foco de preocupación es el componente psicológico. Malcolm Baker, de Harvard Business School, recuerda que los periodos de fuerte volumen de OPV suelen coincidir con fases de euforia inversora. Y cuando el mercado llega a esos extremos, las rentabilidades posteriores tienden a ser inferiores a la media.Los precedentes históricos más citados son incómodos: los récords anteriores de emisión de acciones en Estados Unidos se produjeron en 1929 y 2000, justo antes de dos grandes episodios de caída bursátil.Las grandes OPV suelen aparecer cuando el apetito por riesgo está muy alto. Eso no garantiza una caída inmediata, pero sí obliga a vigilar si el mercado está pagando demasiado por historias de crecimiento futuro.La advertencia de GMOEl análisis también cita estudios de la firma GMO, que han medido la relación entre el peso de las OPV sobre la capitalización total del mercado y la rentabilidad posterior de las bolsas. Según esas estimaciones, un aumento del 1% en ese peso se ha asociado históricamente con una caída de 7,5 puntos porcentuales en la rentabilidad del mercado durante los siguientes doce meses.Aplicado al contexto actual, la combinación de SpaceX y las eventuales OPV de OpenAI y Anthropic podría representar un aumento cercano al 5% sobre el valor total del mercado estadounidense. La extrapolación más agresiva apuntaría a un riesgo de caída próximo al 40% en los siguientes doce meses.Una señal de alerta, no una predicción automáticaLa tesis es potente, pero conviene interpretarla con cuidado. Que exista una relación histórica entre grandes emisiones y peores retornos futuros no significa que el mercado tenga que desplomarse de forma inmediata. El impacto dependerá de si el capital que acude a estas OPV procede de ventas de otras acciones, de inversores extranjeros, de renta fija o de liquidez nueva.Aun así, el mensaje para los inversores es claro: una avalancha de megasalidas a bolsa en compañías de inteligencia artificial y tecnología espacial puede ser una señal de que el mercado está entrando en una fase de exceso. SpaceX ya ha mostrado que incluso las historias más atractivas pueden corregir con fuerza cuando la valoración descuenta demasiada perfección.La conclusión no es abandonar el mercado, sino ser más selectivos. Si la liquidez empieza a concentrarse en unas pocas OPV de enorme tamaño, las compañías ya cotizadas podrían sufrir presión vendedora y el mercado tendría menos margen para absorber decepciones en beneficios, tipos o crecimiento.

Harruinado 23/06/26 12:38

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Las acciones tecnológicas han pasado de sostener los mercados en los últimos meses a disparar todas las alarmas, y es que han desatado una oleada de ventas en las principales bolsas mundiales durante las últimas jornadas, mientras los expertos tratan de esclarecer hasta dónde puede llegar esta corrección global.Los analistas de BNY destacan que "la debilidad de las empresas de inteligencia artificial (IA) con alta presencia en el mercado sugiere que los inversores están reduciendo el riesgo ante un período crítico de presentación de resultados"."Al mismo tiempo, la continua demanda de financiación para la infraestructura de IA genera preocupación en un entorno de tipos de interés elevados. Los mercados necesitan cada vez más pruebas de que la inversión actual está generando aumentos de productividad y contribuyendo a contener la inflación", agregan.Por su parte, David Morrison, analista sénior de mercado en FCA, recuerda que "el sentimiento de los inversores comenzó a deteriorarse, especialmente hacia el sector tecnológico, lo que derivó en una venta masiva significativa"."El Kospi de Corea del Sur fue el más afectado, cerrando la jornada con una caída del 10%. En otras palabras, experimentó una corrección total en una sola sesión. SK Hynix y Samsung Electronics son sus dos principales componentes, que juntas representan más de la mitad del valor del índice. Estas perdieron un 12,5% y un 12,9% respectivamente", valora.Mientras, los índices bursátiles europeos "abrieron con fuertes pérdidas", y es que "los inversores siguieron de cerca la evolución de los mercados asiático-pacíficos y de los índices bursátiles estadounidenses, mientras que las acciones tecnológicas sufrieron una intensa presión vendedora durante la noche"."También existe preocupación de que la Reserva Federal de Estados Unidos lidere el endurecimiento de la política monetaria durante el resto del año. Esto podría encarecer significativamente la financiación del crédito, afectando así al gasto en infraestructura de IA", concluye. Aitor Pereira

Harruinado 23/06/26 08:09

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

La fuerza aparece, desaparece,... la energía no se destruye solo se transforma... el impulso quizás se este transformando en dinero, en liquidez.... en abultadas ganancias.Llegó la hora de pasar el platillo de recoger el huerto lleno de frutos?, en algún momento habrá que hacerlo... GRAFICO DIARIO NASDAQ100 Wall Street anticipa fuertes caídas este martes, lideradas por los futuros del Nasdaq que se deja más de un 2%, presionado por las acciones tecnológicas que también ha tenido su reflejo en el desplome histórico de la Bolsa de Corea del Sur, una de las más beneficiadas del auge de la inteligencia artificial (IA).En este sentido, Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, pone el foco en SpaceX y en la noticia de que la compañía busca obtener hasta 20.000 millones de dólares mediante la emisión de bonos -bonos con grado de inversión-, "algo bastante inusual para una empresa que está gastando grandes cantidades de efectivo"."Al parecer, la reciente salida a bolsa no fue suficiente para cubrir las necesidades de financiación de la compañía, lo que nos recuerda la enorme cantidad de dinero que aún podría gastar en su camino a Marte. Las acciones de SpaceX cayeron más del 16% ayer, reduciendo el repunte posterior a la salida a bolsa a menos del 15%, una cifra aún considerable dado que la valoración de la compañía sigue siendo enorme según los indicadores tradicionales", indica.Asimismo, para Ozkardeskaya, si bien SpaceX aún no forma parte de los índices Nasdaq, el hecho de que se esté sumando a la emisión de bonos para financiar el gasto excesivo en IA e infraestructura "reaviva las preocupaciones previas de que las grandes tecnológicas podrían estar invirtiendo demasiado en infraestructura de IA y financiando cada vez más dicho gasto mediante deuda".No obstante, desde Bankinter aseguran que la toma de beneficios en las grandes tecnológicas se trata de "una corrección natural tras el rally vivido desde comienzos de año, que viene acompañada de una rotación sectorial hacia sectores value y/o aquellos que se han quedado más rezagados".Por ello, y con este telón de fondo, cobran especial relevancia los resultados trimestrales que Micron dará a conocer este miércoles al cierre de Wall Street. "Con valoraciones ajustadas, cualquier señal de desaceleración en la demanda de IA podría actuar como válvula de escape para todo el sector", afirman en Renta 4 Banco.NEGOCIACIONES DE PAZEl otro punto de atención para el mercado es la situación geopolítica. Las negociaciones de paz entre EEUU e Irán siguen avanzando y la licencia de 60 días para que Irán exporte petróleo es "la concesión táctica más concreta hasta ahora", explican en Renta 4 Banco.Con todo, tal y como remarcan los expertos de la firma, "la contradicción entre lo que afirma Vance (inspecciones nucleares acordadas) y lo que niega Teherán pone de manifiesto el trabajo que hay por delante. El estrecho de Ormuz sigue sin despejarse institucionalmente -Ghalibaf advirtió que 'nunca volverá a su estado previo a la guerra'-. Mientras el conflicto en el Líbano no se resuelva, el riesgo de ruptura de las negociaciones permanece latente".De hecho, en Link Securities, dicen que el "optimismo" estadounidense se enfrenta a una cada vez más demandante delegación iraní, "que tiene en el control del estrecho de Ormuz, concretamente en la posibilidad de volver a cerrarlo, su mejor baza negociadora. Todo ello está generando cierta inquietud entre los inversores, que ven que la actual tregua sigue siendo muy frágil y puede llegar a romperse en cualquier momento".ECONOMÍA Y OTROS MERCADOSA nivel macro, durante las próximas sesiones la agenda vendrá cargada de referencias destacadas para los inversores. Este martes se publicarán los PMI servicios y manufactureros de junio, aunque las grandes citas llegarán el jueves con el deflactor de consumo PCE de mayo, el indicador preferido de la Reserva Federal (Fed) para medir la evolución de los precios, el PIB del primer trimestre y los datos de paro semanal.En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,50% ($73,49) y el Brent cede un 0,64% ($77,43). Por su parte, el euro se deprecia un 0,17% ($1,1406), y la onza de oro pierde un 1,30% ($4.147).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,483% y el bitcoin retrocede un 3% ($62.379).

Harruinado 22/06/26 11:59

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Bret Jensen advierte de que los inversores están pasando por alto tres posibles focos de tensión económica en Estados Unidos, justo cuando las bolsas cotizan cerca de máximos históricos y las valoraciones siguen exigentes. La mejora en Oriente Medio y el entusiasmo por la inteligencia artificial han sostenido el apetito por el riesgo, pero el autor considera que bajo la superficie se están acumulando vulnerabilidades relevantes.Préstamos estudiantiles: más morosidad y menos capacidad de consumoEl primer riesgo señalado por Jensen está en los préstamos estudiantiles. Tras varios años de suspensión de pagos y cobros, la vuelta a la normalidad está dejando cifras preocupantes. En abril había 9,16 millones de préstamos estudiantiles en mora, frente a 7,7 millones en diciembre y 6 millones en agosto.El volumen total de deuda estudiantil ronda los 1,7 billones de dólares. Además, más de 3 millones de préstamos acumulan ya al menos 90 días de retraso. El problema no es solo financiero: millones de consumidores con peor historial crediticio tendrán más dificultades para comprar vivienda, automóvil u otros bienes de alto valor.El deterioro del crédito estudiantil puede actuar como freno silencioso para el consumo estadounidense, especialmente si la IA empieza a presionar el empleo de entrada en sectores administrativos y profesionales.Crédito privado: el riesgo de la banca en la sombraEl segundo foco está en el crédito privado, un mercado que ha crecido con fuerza desde la crisis financiera global. La regulación posterior a 2008 limitó la capacidad de los bancos para mantener ciertos activos de riesgo en balance, y parte de esa actividad se trasladó a fondos privados y vehículos menos transparentes.Jensen recuerda que las tasas de impago en crédito privado se mantienen en torno al 6%, según Fitch, en niveles récord. Además, algunos fondos han empezado a limitar o retrasar solicitudes de reembolso, una señal de tensión de liquidez. El riesgo es que los problemas no se queden aislados en el crédito privado, sino que terminen afectando también al private equity, especialmente en sectores como software, donde la irrupción de la IA puede alterar modelos de negocio enteros.Inmobiliario multifamiliar: el problema menos visible del real estateEl mercado lleva años hablando de la crisis en oficinas, pero Jensen cree que el riesgo creciente está también en el segmento multifamiliar. Este subsector representa cerca del 45% de la deuda inmobiliaria comercial en Estados Unidos y está sufriendo una combinación incómoda: más oferta, mayor vacancia, rentas bajo presión y costes financieros más altos.La morosidad en CMBS vinculados al multifamiliar ha subido hasta alrededor del 7%, desde niveles inferiores al 2% en 2022. Al mismo tiempo, las rentas medias cayeron un 1,5% interanual en mayo, aunque subieron un 0,5% frente a abril. Estas cifras, además, no reflejan completamente el uso creciente de incentivos, como meses gratuitos de alquiler, para atraer inquilinos.El ajuste en multifamiliar puede ser especialmente problemático para bancos regionales y REITs con alta exposición al Sun Belt, donde se concentró buena parte de la nueva oferta construida durante los años de tipos bajos.Mercado complaciente, riesgos acumulándoseEl punto central del análisis es que los inversores mantienen una lectura muy optimista del mercado mientras varias áreas de la economía muestran señales de deterioro. La caída del petróleo por la mejora en el estrecho de Ormuz, el entusiasmo por la IA y la fuerte acogida de nuevas salidas a bolsa han reforzado el tono positivo, pero no eliminan los riesgos de fondo.La advertencia de Jensen no implica necesariamente una crisis inmediata, pero sí señala tres zonas donde los problemas pueden extenderse si coinciden con menor liquidez, tipos altos o una desaceleración del empleo. En ese escenario, la aparente fortaleza de los índices podría ocultar vulnerabilidades más profundas en el sistema financiero.

Harruinado 22/06/26 07:09

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Y seguimos... no parece habrá un cielo pero da igual para eso esta el espacio exterior!!!GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa suaves caídas este miércoles con los inversores atentos al avance de las negociaciones entre EEUU e Irán, después de que ambos países hayan acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo de paz definitivo en un plazo de 60 días.Y es que Washington y Teherán han acercado posturas en balneario suizo de Bürgenstock. Entre otras cosas han pactado establecer un Comité de Alto Nivel para la mediación y un mecanismo para poner fin a las hostilidades en Líbano. "Se han logrado avances alentadores, incluyendo la creación de un mecanismo para futuras conversaciones técnicas", han afirmado Qatar y Pakistán.Las partes también han acordado establecer una célula de "resolución de conflictos" entre Estados Unidos, Irán y Líbano, facilitada por los países mediadores, con el objetivo de garantizar el cese total de las hostilidades militares en Líbano."La semana comienza con una nota sorprendentemente positiva a pesar de la incertidumbre que rodea las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, que sufrieron varios contratiempos durante el fin de semana. El viernes, las conversaciones se pospusieron (probablemente debido al nuevo ataque de Israel contra el Líbano). El sábado, Irán anunció que volvería a cerrar el estrecho de Ormuz. Sin embargo, altos funcionarios estadounidenses e iraníes se reunieron el domingo en el balneario suizo de Bürgenstock para dar inicio al período de negociación de 60 días. Afirmaron que las conversaciones fueron bien. Mientras tanto, el presidente estadounidense Trump continuó publicando amenazas en las redes sociales. Y aquí estamos", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.Por su parte, el estatega Manuel Pinto, asegura que "a pesar de la confusión inicial y la amenaza de Irán de abandonar las negociaciones en Suiza, parece que ambos países están haciendo progresos para llegar a un acuerdo de paz definitivo. A muy corto plazo, habrá un sentimiento positivo que impulsará aún más los mercados al alza o hará que los precios del petróleo bajen, pero cabe esperar que la volatilidad vuelva a atormentar a los mercados en los próximos 60 días".No obstante, y como han demostrado los acontecimientos de este fin de semana, en Link Securities destacan que la tregua sigue siendo muy frágil, con ambas partes jugando sus cartas, "teniendo, en nuestra opinión, 'mejor mano' Irán, que siempre puede amenazar con cerrar el estrecho de Ormuz, algo que debilita en gran medida la posición estadounidense, especialmente la de su presidente, cuyo principal objetivo en estos momentos es reducir el precio del crudo y así bajar el coste de los combustibles en su país de cara a las elecciones legislativas de noviembre".INTENSA AGENDA MACROA nivel macro, durante las próximas sesiones la agenda vendrá cargada de referencias destacadas para los inversores. Así, este martes se darán a conocer los PMI servicios y manufactureros de junio, aunque la gran cita llegará el jueves con el deflactor de consumo PCE de mayo, el indicador preferido de la Reserva Federal (Fed) para medir la evolución de los precios."La semana pasada, el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, hizo hincapié en la estabilidad de precios, mientras que el gráfico de puntos trimestral mostró que los miembros de la Fed adoptan una postura más restrictiva, con muchos a favor de al menos una subida de tipos y algunos viendo una creciente necesidad de dos subidas en la segunda mitad del año. Por lo tanto, unas cifras de inflación superiores a las esperadas podrían reforzar las expectativas restrictivas de la Fed, impulsar al alza los rendimientos estadounidenses y el dólar estadounidense, y potencialmente afectar negativamente al apetito por el riesgo", afirma Ozkardeskaya.Además, ese mismo día se publicarán el PIB del primer trimestre y los datos semanales de desempleo, una buena aproximación de la salud del mercado laboral estadounidense.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, la gran protagonista será Micron, que publicará sus resultados del tercer trimestre fiscal este miércoles al cierre de Wall Street. El mercado espera unas cifras récord, con unos ingresos de entre 33.500 y 34.700 millones de dólares.En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,52% ($77) y el Brent pierde un 1,90% ($79,06). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,1461), y la onza de oro baja un 0,50% ($4.224).La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,487% y el bitcoin retrocede un 0,11% ($64.069).

Harruinado 21/06/26 05:36

Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN

Pues bien entrados en junio, y pese a todas las aperturas y cerraduras del estrecho de Ormuz, entre firmas de paz y declaraciones de guerra.. , pese a todo y pese al cierre de brujas del viernes que se libro EEUU por ser festivo, se libro me refiero a que el lunes es probable algo de movimiento exista post vencimiento, de hecho muchas veces son los días posteriores y anteriores a los vencimientos cuando mas se mueve los índices embrujados sin duda por los fuertes vaivenes de vencimientos y nuevas posiciones...Sea como fuere, el indicador esta tan a gustito, en zona tranquila que le deja margen para seguir subiendo mas, y encima casi en máximos por lo que la racha puede seguir y seguir... si es conveniente que así sea.En estas épocas veraniegas de aforados atrincherados en el trono de mando, imputados y dioses heridos cualquier cosa puede suceder, se defiende con sectarismo la inocencia de los que arden ya en el infierno descontando lo que la justicia divina sin duda les traerá todo tipo de castigos no terrenales cuando tengan que rendir cuenta, ante un Dios que no basara su justicia en leyes escritas por corruptos, sino en un examen final de lo hecho en vida y si se merece por tanto disfrutar del descanso eterno o se esta seleccionado para arder en el infierno en la eternidad mas absoluta.Lo que venga vendrá, lo importante como siempre digo es tener la conciencia de que uno deja "bien" hecho, los deberes bien hechos todos, sean cual fuere su naturaleza, estar en paz con cualquier mandamiento sagrado con cualquier ajuste que el mercado quiera aplicar a los pecadores que jueguen a creerse dioses en los mercados siendo simples mortales, mortales propensos a cometer errores que nos pueden hacer tropezar, pero no caer en el agujero oscuro de la avaricia o del deseo de cosas que solo están al alcance de ciertos dioses. SENTEMIENTO DE MERCADO... ESTA TAN A GUSTITO... SENTEMIENTO DE MERCADO... ESTA TAN A GUSTITO...Saludos.

Harruinado 19/06/26 08:40

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

Harruinado 19/06/26 08:38

Ha respondido al tema SpaceX

SpaceX vuelve a situarse en el centro del mercado financiero. Según Europa Press, la compañía aeroespacial de Elon Musk prepara una emisión de bonos de hasta 20.000 millones de dólares, unos 17.500 millones de euros, con la que busca refinanciar un préstamo puente que vence en poco más de un año.La operación se produce apenas una semana después de su estreno bursátil, considerado la mayor oferta pública inicial de la historia. La salida a Bolsa permitió a la compañía captar unos 85.700 millones de dólares, después de que las entidades colocadoras ejercieran por completo la opción de sobreasignación.Una emisión de deuda de gran tamañoLos bancos que trabajan con SpaceX iniciarán la próxima semana una ronda de contactos con inversores para preparar la emisión. La operación todavía puede sufrir cambios en fechas o condiciones, pero el tamaño previsto confirma la magnitud de las necesidades financieras de la empresa.El dinero se destinaría principalmente a refinanciar un préstamo puente de 20.000 millones de dólares, con vencimiento en septiembre de 2027. Ese préstamo era la mayor parte de la deuda a largo plazo de SpaceX, que ascendía a 29.100 millones de dólares el pasado mes de marzo.La clave de la operación es transformar deuda de corto plazo en financiación más estable. Para una compañía con planes de inversión tan intensivos, alargar vencimientos y asegurar liquidez resulta tan importante como el crecimiento de ingresos.El respaldo de las agencias de ratingSpaceX parte con una ventaja relevante: sus bonos contarían con calificación de grado de inversión. Moody’s ha situado la deuda en Baa1, Fitch en BBB+ y S&P Global en BBB. Estas notas permiten a la compañía acceder a financiación más barata que si estuviera en grado especulativo.La emisión será gestionada por Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Morgan Stanley, las mismas entidades que ya habían participado en la financiación del préstamo puente.El respaldo de grandes bancos y agencias no elimina el riesgo, pero sí facilita la operación. Para el mercado, la pregunta no será solo si SpaceX puede colocar la deuda, sino a qué coste y con qué demanda real por parte de los inversores institucionales.Crecimiento fuerte, pero pérdidas abultadasLa compañía sigue creciendo, pero todavía presenta una cuenta de resultados muy exigente. En el primer trimestre de 2026, SpaceX registró pérdidas de 4.276 millones de dólares, frente a los 528 millones del mismo periodo del año anterior. Los ingresos alcanzaron 4.694 millones de dólares, un incremento del 15,4% interanual.En el conjunto de 2025, la empresa perdió 4.937 millones de dólares, frente al beneficio de 791 millones obtenido en 2024. Por el lado positivo, los ingresos crecieron un 33,2%, hasta 18.674 millones de dólares.El mercado está valorando a SpaceX por su potencial futuro, no por sus beneficios actuales. La emisión de deuda refuerza esa lectura: la compañía necesita seguir financiando un crecimiento muy intensivo en capital.Qué implica para la acciónPara los accionistas, la lectura tiene dos caras. Por un lado, refinanciar el préstamo puente reduce presión de vencimientos y puede dar más estabilidad financiera. Por otro, una emisión tan grande recuerda que SpaceX sigue siendo una compañía con necesidades enormes de capital, pérdidas significativas y fuerte dependencia de la confianza del mercado.Si la demanda de bonos es sólida y el coste de financiación resulta razonable, la operación podría ser interpretada como una señal de fortaleza. Confirmaría que los inversores institucionales siguen dispuestos a financiar la expansión de SpaceX pese a sus pérdidas actuales.En cambio, si la emisión exige una rentabilidad elevada o muestra una demanda más débil de lo previsto, el mercado podría empezar a cuestionar la valoración alcanzada tras la salida a Bolsa.

Harruinado 18/06/26 13:05

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Los inversores afrontan una sesión especialmente sensible en Wall Street. Según recoge José Adinolfi, el mercado se prepara para el mayor vencimiento trimestral de opciones de la historia, en un contexto marcado por el repunte reciente de los índices bursátiles y por una intensa actividad en el mercado de derivados durante las últimas semanas.De acuerdo con los operadores de Mizuho Securities, este jueves expiran opciones vinculadas a un valor nominal aproximado de 8,3 billones de dólares, una cifra que convierte el evento en un punto de atención clave para operadores institucionales, gestores de carteras y mesas de negociación.Un vencimiento récord en plena euforia de mercadoEl vencimiento se produce después de dos meses de fuerte actividad en renta variable y opciones, lo que ha elevado el interés abierto hasta niveles históricos. Según Daniel O'Regan, de Mizuho, el 28% de todas las opciones cotizadas se encuentra próximo a vencer, un porcentaje muy relevante para la dinámica de corto plazo del mercado.Este tipo de eventos puede tener impacto en los índices, no tanto por la expiración en sí misma, sino por los ajustes que realizan los grandes participantes del mercado para cubrir posiciones, cerrar estrategias o renovar vencimientos. Cuando el volumen es tan elevado, esos movimientos pueden amplificar la volatilidad intradía.La clave para el mercado no será solo el volumen récord, sino cómo se reposicionan los grandes operadores tras el vencimiento.Por qué importa para los inversoresEn una semana ya cargada de referencias para los operadores de opciones, este vencimiento añade un factor adicional de incertidumbre. Si los principales índices se mantienen cerca de niveles técnicos relevantes, las coberturas asociadas a opciones pueden actuar como un imán para los precios o, por el contrario, acelerar movimientos bruscos si se rompen determinados niveles.Para el inversor final, la lectura es clara: este tipo de sesiones no siempre cambia la tendencia de fondo, pero sí puede distorsionar el comportamiento de muy corto plazo. La prudencia suele ser recomendable cuando coinciden valoraciones exigentes, fuerte posicionamiento y vencimientos de derivados de gran tamaño.En jornadas de vencimiento masivo, los movimientos del mercado pueden responder más a flujos técnicos que a cambios reales en los fundamentales.El vencimiento récord de opciones llega, por tanto, como una prueba de tensión para Wall Street. El mercado ha subido con fuerza, el apetito por el riesgo sigue presente y la actividad en derivados está en máximos. En ese contexto, cualquier reajuste agresivo de posiciones puede marcar el tono de la sesión.

Harruinado 18/06/26 08:16

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Demasiado bonito todo, la foto ya esta hecha, pero es una falsa foto, todo esta manipulado, las arrugas de Trump y sus entradas han sido borradas... Irán el diablo sigue siendo diablo y no se molesta en disimularlo, Trump de nuevo a dejado a EEUU como un pelele que no para de enfrentarse con sus aliados y teje hilos de amistad con las arañas que acechan para cosernos....En definitiva cuidado la foto lleva hecho ya tiempo, la foto que puede ser la firma de un acuerdo para llegar aun acuerdo es falsa, no ha cambiado nada de como estaba antes de los bombardeos contra Irán, si acaso incluso, Irán ha sacado ventaja ahora que antes no tenía por la debilidad de un Trump que vuelve a demostrar que es el rey de la verborrea pero no tiene cuernos suficientes para derrotar en la pelea a otro rival.... GRAFICO DIARIO NASDAQ100 GRAFICO DIARIO NASDAQ100 Wall Street anticipa un fuerte rebote este jueves, con los futuros del Nasdaq liderando las ganancias, apoyado en la firma del acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán. Esto, mientras los inversores tratan de sacudirse la resaca de la primera reunión de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal (Fed).Todo ello en la última sesión de una semana alcista con el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq registrando avances. Y es que, cabe recordar que el parqué americano no abrirá este viernes con motivo del Día del fin de la esclavitud en EEUU (Juneteenth).Así, el mercado celebra la rúbrica del memorándum de entendimiento entre Washington y Teherán con el objetivo de poner fin a las hostilidades en Oriente Medio. El documento, que consta de 14 puntos, exige el cese inmediato de las acciones militares de Israel en el Líbano y la reapertura total del estrecho de Ormuz sin peajes por parte de Irán durante al menos 60 días, plazo que se van a dar las partes firmantes para tratar de cerrar los flecos más delicados y cerrar un acuerdo definitivo."Si bien el MoU deja muchos temas abiertos, lo que queda claro es que EEUU no parece que haya alcanzado casi ninguno de sus objetivos cuando inició el conflicto y que Irán sale en muchos temas incluso más fortalecida que antes del mismo", valoran en Link Securities.El texto también contempla que en ese plazo se determinará la forma en que Estados Unidos e Irán resolverán la cuestión de cómo deshacerse de las reservas de uranio altamente enriquecido de la República Islámica.LA NUEVA ERA DE LA FED CON WARSHPero los inversores tampoco pierden de vista la última reunión de la Fed, en la que el organismo mantuvo los tipos de interés sin cambios, en el intervalo del 3,50% al 3,75%. Sin embargo, mostró tres sorpresas claras: un organismo más agresivo de lo esperado, una estrategia de comunicación notablemente simplificada y el inicio de una amplia revisión del funcionamiento del banco central.Es más, Warsh ya mostró la nueva 'hoja de ruta' que tiene previsto instaurar en el banco central estadounidense. De hecho, anunció la creación de cinco grupos de trabajo para reformar la Fed: la comunicación, el balance general, la dependencia en las existentes fuentes de datos, la productividad y los trabajos en una era de transformación y la estructura del banco central.Del mismo modo, el presidente se abstuvo de revelar sus previsiones en el famoso diagrama de puntos, o 'dot plot', y que mostró, al menos, una subida de los tipos de interés en 2026."Su decisión de no presentar una previsión propia de tipos, junto con la simplificación del comunicado oficial, refuerza la idea de un cambio de estilo respecto a la etapa de Powell y apunta a una Fed menos inclinada a ofrecer orientación explícita sobre la trayectoria futura de la política monetaria. Habrá que ver cuánto tarda el presidente Trump en comenzar a presionarle para que baje los tipos de interés oficiales y a criticarle si no lo hace", indican en Link Securities.Con todo, y a pesar del giro 'hawkish', los analistas creen que el banco central "finalmente evitará las subidas de tipos". "Seguimos esperando que la Fed mantenga los tipos sin cambios durante todo el año 2026, y creemos que no se justifica una subida a menos que se reanude el conflicto en Oriente Medio y el precio del petróleo vuelva a subir bruscamente", valora Jon Butcher, economista sénior para EEUU de Aberdeen Investments.Una opinión compartida con David Kohl, economista jefe, y Afonso Borges, analista de renta fija de Julius Baer, para quienes "con la reapertura del estrecho de Ormuz reduciendo la presión inflacionaria y con indicadores más amplios del mercado laboral que apuntan a un panorama más complejo que el que sugieren los recientes informes de empleo no agrícola (NFP), creemos que la Fed finalmente evitará las subidas de tipos"."Por ahora, seguimos pensando que la Fed permanecerá a la espera. Sin embargo, dependiendo de cómo evolucione la situación económica, son posibles cambios de rumbo inesperados en cualquiera de las dos direcciones y, además, con escasas señales previas por parte del nuevo presidente de la Fed", remarca Tiffany Wilding, economista de Pimco.ECONOMÍA, EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano macro, la agenda de este jueves recoge la publicación de las peticiones semanales de desempleo, una buena aproximación a la situación del mercado laboral del país, y que se espera muestren un descenso hasta las 225.000 solicitudes frente a las 229.000 de los siete días previos.A nivel empresarial, la protagonista es Intel, que se dispara un 9% en el 'premarket' después de que Trump haya anunciado la alianza de la compañía con Apple para el diseño y la fabricación de chips en EEUU. "Apple aceptó trabajar con Intel para diseñar y construir sus chips en Estados Unidos", ha desvelado el mandatario en su red Truth Social.En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 2,47% ($74,87) y el Brent cede un 1,92% ($78,04). Por su parte, el euro se deprecia un 0,27% ($1,1466), y la onza de oro cae un 2,17% ($4.286).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,457% y el bitcoin retrocede un 0,68% ($63.928).

Harruinado 17/06/26 12:53

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

La encuesta global de gestores de fondos de junio de Bank of America muestra un mercado todavía muy optimista, aunque con algunos primeros signos de prudencia. El indicador Bull & Bear de BofA ha subido hasta 8,9, nivel que ya activa señal de venta, mientras que la liquidez en cartera repunta ligeramente hasta el 4,1%, desde el 3,9% anterior.La lectura de fondo es que los inversores siguen siendo alcistas, pero empiezan a retirar algo de exposición de cara al verano. Para BofA, la historia de la encuesta no sugiere todavía un gran techo de mercado, aunque sí un entorno en el que los operadores podrían preferir asegurar parte de las ganancias recientes.La Fed vuelve al centro del debateEl optimismo sobre crecimiento global y beneficios empresariales se sitúa en máximos de tres meses, pero no alcanza niveles extremos. El punto más relevante está en los tipos: las expectativas de subidas se encuentran en su nivel más alto desde septiembre de 2022.Un 40% de los gestores espera subidas de tipos en los próximos doce meses, frente al 16% anterior. Además, un 55% prevé que Kevin Warsh opte por una pausa de tono duro en la próxima reunión de la Fed, frente al 33% que espera una pausa más acomodaticia.El mercado sigue alcista, pero ya no mira solo al crecimiento: la inflación y el riesgo de una Fed más dura vuelven a condicionar la toma de decisiones.Semiconductores, el consenso más saturadoLos dos mayores riesgos de cola identificados por los gestores son una segunda ola de inflación, citada por el 34%, y una posible burbuja en inteligencia artificial, mencionada por el 28%.El posicionamiento más concurrido del mercado sigue siendo estar largo de semiconductores globales. Un 80% de los encuestados lo considera la operación más saturada, el nivel más alto registrado en la encuesta. Aun así, la mayoría no ve todavía una fase de euforia extrema: el 56% cree que las acciones de IA están en fase de boom, mientras que solo el 21% habla ya de euforia.Menos bolsa, menos tecnología y menos EuropaEn asignación de activos, los gestores han reducido la sobreponderación en renta variable global del 50% al 38%. También han recortado la exposición a tecnología, del 33% al 26%, y han llevado la bolsa europea a su mayor infraponderación desde diciembre de 2024.En cambio, han comprado Japón, materiales y bancos. El dólar también aparece menos penalizado, con la menor infraponderación desde marzo de 2025. El oro, por su parte, vuelve a considerarse razonablemente valorado por primera vez desde febrero de 2024.Las operaciones contrarias que plantea BofA para junio son claras: largos en bonos, Europa, consumo y REITs; cortos en materias primas, semiconductores, materiales y bancos.La conclusión es que el mercado sigue apoyado por el optimismo en crecimiento y beneficios, pero el posicionamiento empieza a ser menos complaciente. El consenso está muy cargado en semiconductores e IA, mientras que las oportunidades más interesantes para perfiles contrarios aparecen en activos castigados como Europa, consumo, bonos y REITs.

Harruinado 17/06/26 07:31

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Seguimos con buen humor y ganas de festejos... seguimos cerca de máximos, en realidad si estuviéramos en una película de terror o mejor de suspense de esas que no sabes quien es el asesino que según un momento parece una cosa, este sería el mejor momento para que pase lo contrario a lo esperado.. es decir si uno cree que la paz ha llegado y eso es bueno para las bolsas.. igual pasa lo contrario....GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa ganancias este miércoles a la espera de la decisión de tipos de la Reserva Federal (Fed), en la que será la primera reunión de Kevin Warsh como presidente del organismo.El mercado descuenta que el banco central va a mantener las tasas sin cambios, en la horquilla comprendida entre el 3,50%-3,75%, en la que será su cuarta pausa consecutiva este año."Se espera que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios, en un contexto de aumento del PCE, el indicador de inflación preferido por la Fed, que se aceleró hasta el 3,8% interanual en abril, mientras que el mercado laboral sigue registrando sólidas cifras de creación de empleo (más de 180.000 empleos al mes de media en los tres últimos meses hasta mayo), lo que dificulta justificar cualquier recorte de tipos", afirma François Rimeu, estratega senior de Crédit Mutuel AM.Además, en este cónclave monetario la Fed presentará sus proyecciones macro y su famoso diagrama de puntos, o 'dot plot', con el que el organismo dará pistas sobre la orientación de los tipos de interés de cara a los próximos años.Así, Rimeu prevé que el Resumen de Proyecciones Económicas confirme que el retorno al objetivo de inflación del 2% no se producirá hasta 2028, lo que justificaría una pausa prolongada este año. "Sin embargo, el 'dot plot' podría mostrar un panorama más dividido, con algunos miembros contemplando subidas de tipos en lugar de una pausa prolongada".Con todo, el gran protagonista de la reunión va a ser Warsh, quien ofrecerá su primera rueda de prensa como presidente de la Fed. En ella, es probable que se enfrente a preguntas sobre varios temas clave: la frecuencia de las comparecencias, el uso de la forward guidance y del 'dot plot', los indicadores de inflación preferidos, el papel del balance en la implementación de la política monetaria y la independencia del banco central."El tono de su primera rueda de prensa podría ser contenido: aunque sus comentarios recientes apuntaban a recortes, lleva tiempo haciendo hincapié en la credibilidad en materia de inflación", dice Paolo Zanghieri, economista sénior en Generali Investments.Todo ello en un contexto complicado, marcado por el repunte de la inflación y con una Fed dividida. "Warsh asume el liderazgo de una Reserva Federal inusualmente dividida: en la última reunión del FOMC, tres miembros votaron a favor de subir las tasas de interés frente a ocho que optaron por mantener el statu quo, ya que los primeros estaban más preocupados por el aumento de la inflación que los segundos, que querían apoyar un mercado laboral debilitado. Luego estaba Stephen Miran, quien votó a favor de recortar las tasas (fue nombrado por el presidente Trump, quien está presionando activamente a la Reserva Federal para que las reduzca)", señala Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.REAPERTURA DE ORMUZA nivel geopolítico, el mercado está pendiente de la firma del memorando de entendimiento de EEUU e Irán, que tendrá lugar este viernes en Suiza. A partir de entonces se abrirá un plazo de 60 días para que ambas partes negocien un acuerdo definitivo que ponga fin a las hostilidades y, según ha adelantado el presidente estadounidense, Donald Trump, que limite el programa nuclear Iraní.El MoU contempla 14 puntos y en él se recoge que Teherán podrá acceder a un fondo de desarrollo de 300.000 millones de dólares, del cual ya se habría comprometido la mitad. Por otro lado, contempla que EEUU levantará el bloqueo naval y evitarán cualquier interferencia u obstrucción contra la República Islámica de Irán, y restablecerán el tráfico en un plazo máximo de 30 días a su plena capacidad.Del mismo modo, la República Islámica de Irán adoptará de inmediato las medidas necesarias para garantizar que el tráfico de buques mercantes desde el Golfo Pérsico hasta el mar de Omán, y viceversa, se reanude en un plazo de 30 días hasta que Irán elimine los obstáculos técnicos y neutralice las minas.EL NASDAQ 100 MANTIENE EL PULSODesde el punto de vista técnico, las caídas de este martes no han estropeado el aspecto del Nasdaq 100, que comenzaba la semana confirmando el final de la corrección del corto plazo. Al menos, así lo cree el analista de 'Bolsamanía' César Nuez, para quien "el selectivo tecnológico da un pasito atrás y busca cubrir el hueco alcista (29.635 puntos) del lunes para continuar con su escalada"."Su tendencia alcista es impecable y parece muy probable que podamos acabar viendo la superación de los 30.762 puntos, máximos históricos. La superación de estos precios dejaría al índice en subida libre, con el camino despejado para que podamos acabar viendo una extensión de las subidas hasta el nivel de los 33.000 puntos", añade.ECONOMÍA Y OTROS MERCADOSEn cuanto a la agenda macro, este miércoles recoge la publicación de las ventas minoristas de mayo, que se prevé muestren una subida del 0,5%.En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,10% ($76,13) y el Brent avanza un 0,11% ($79,04). Por su parte, el euro cotiza plano ($1,1604), y la onza de oro pierde un 0,20% ($4.346).La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,434% y el bitcoin retrocede un 0,93% ($64.975).

Harruinado 16/06/26 12:47

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Bravo Research sostiene que determinados grandes eventos de mercado no deben analizarse de forma aislada. Su argumento es que las salidas a bolsa de gran tamaño tienden a producirse cuando las valoraciones son elevadas, el apetito por el riesgo es fuerte y los inversores minoristas están dispuestos a comprar historias de crecimiento muy populares.Compara el momento actual con episodios como 1929, los años setenta y el año 2000. En todos ellos, según la firma, se combinaban tres elementos: euforia tecnológica, grandes operaciones de mercado y un entorno de liquidez que empezaba a tensarse o no era suficiente para absorber toda la nueva oferta de acciones.En términos simples: cuando las compañías privadas más atractivas salen a bolsa, los accionistas iniciales aprovechan precios altos para vender, mientras los nuevos compradores suelen llegar en una fase avanzada del entusiasmo del mercado.El papel de las grandes IPOsLa comparación histórica se apoya en varios precedentes. Bravo Research menciona la Goldman Sachs Trading Corporation en 1928, Intel en los años setenta y grandes operaciones tecnológicas alrededor de 2000. En su lectura, esos episodios no fueron la causa única de los mercados bajistas posteriores, pero sí actuaron como señales de un ciclo avanzado. La tesis se vuelve más relevante por la magnitud de las operaciones esperadas en 2026.Según el hilo, compañías como OpenAI y Anthropic podrían captar más de 200.000 millones de dólares mediante salidas a bolsa, una cifra históricamente elevada incluso ajustada por inflación.El problema mecánico: de dónde sale el dineroEl punto más interesante del análisis no es psicológico, sino mecánico. Cuando una gran IPO absorbe capital, ese dinero puede venir de liquidez disponible o de la venta de otros activos. Si la liquidez aparcada es escasa en relación con el tamaño del mercado, los inversores tienen menos capacidad para comprar nuevas acciones sin reducir posiciones existentes.Bravo Research afirma que la liquidez en fondos monetarios relativa al S&P; 500 se encuentra en niveles bajos, comparables a los del año 2000. Esa lectura implica que una oleada de nuevas emisiones podría obligar a ventas en otros segmentos, especialmente en grandes valores tecnológicos que ya concentran mucho peso en carteras e índices.

Harruinado 16/06/26 12:45

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El mercado de bonos se ha convertido en el gran foco de atención tras el principio de acuerdo entre Estados Unidos e Irán y la caída del precio del petróleo. Según MarketWatch, el Tesoro estadounidense, un mercado de unos 30 billones de dólares, está adoptando una posición de espera antes de la primera reunión de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal.La posible reapertura del estrecho de Ormuz y la reducción de la prima de riesgo energética han relajado parcialmente las rentabilidades. El bono estadounidense a dos años cayó hasta el entorno del 4,06%, mientras el diez años se mantuvo cerca del 4,47%. Sin embargo, los tipos siguen en niveles elevados, lo que indica que el mercado no da por resuelto el problema inflacionista.La inflación complica el mensaje de la FedLa inflación superó el 4% en mayo, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Este dato mantiene viva la posibilidad de una política monetaria restrictiva durante más tiempo, aunque varios analistas dudan de que el banco central vaya a responder con subidas inmediatas de tipos.Vincent Ahn, de SLW Investment Management, resume bien el dilema: la Fed puede endurecer las condiciones financieras, pero no puede aumentar la producción mundial de petróleo subiendo tipos. Es decir, si el problema viene de un shock energético, una subida agresiva puede ser una herramienta imperfecta.La caída del petróleo reduce la urgencia de una subida de tipos, pero no elimina el problema: la inflación sigue elevada y la Fed necesita señales claras de moderación antes de suavizar el mensaje.Warsh debuta con poco margen de errorEl mercado no espera cambios en los tipos en la reunión de junio, pero sí vigilará cada palabra de Warsh. Su primera rueda de prensa será clave para entender si la nueva Fed mantiene una línea continuista o si adopta un tono más duro ante la inflación.Goldman Sachs espera que el nuevo diagrama de puntos de la Fed muestre tipos sin cambios en 2026, aunque algunos miembros podrían proyectar una subida antes de final de año. En los futuros de fondos federales, la probabilidad de una subida este año bajó al 58%, frente a algo más del 66% previo.Bonos, petróleo y bolsa: el equilibrio sigue frágilEl optimismo por el acuerdo con Irán ayudó a bajar el crudo estadounidense hacia los 80 dólares por barril y apoyó el avance de Wall Street. Sin embargo, desde Pimco advierten de que el mercado estaría descontando una desescalada parcial, no una normalización completa del riesgo energético.Esto deja a la Fed en una posición incómoda. Si el petróleo sigue cayendo y la inflación se modera, Warsh podrá mantener la pausa. Si los precios energéticos vuelven a repuntar o la inflación subyacente no cede, el mercado tendrá que volver a poner sobre la mesa la posibilidad de nuevas subidas.La lectura para mercado es que la Fed probablemente no subirá tipos esta semana, pero tampoco puede permitirse sonar complaciente. El bono a dos años por encima del rango oficial de tipos sigue enviando una señal de cautela.En conjunto, la caída del petróleo ha rebajado la tensión inmediata, pero no ha cambiado por completo el escenario. El mercado de bonos seguirá marcando el tono: si las rentabilidades se relajan, la bolsa tendrá más margen; si vuelven a subir, el alivio geopolítico podría quedarse corto.

Harruinado 16/06/26 12:43

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

El mercado estadounidense podría estar acercándose a un momento de exceso difícil de ignorar. Según Bret Jensen, de Seeking Alpha, las bolsas cotizan en niveles de valoración muy elevados, alimentadas por la narrativa de la inteligencia artificial, el enorme gasto de las grandes tecnológicas y el entusiasmo desatado por nuevas salidas a bolsa como la de SpaceX.Jensen no sostiene que las valoraciones extremas sean por sí solas el detonante de una caída, pero sí recuerda que, cuando una burbuja estalla, esos niveles suelen determinar la magnitud del ajuste posterior. El precedente más evidente fue el estallido de internet a partir del año 2000, cuando el Nasdaq llegó a perder cerca del 80% desde máximos.SpaceX, símbolo del exceso de valoraciónEl autor sitúa la OPV de SpaceX como una posible señal de euforia. La compañía protagonizó la mayor salida a bolsa de la historia de Estados Unidos y cerró su primera sesión con una capitalización superior a los 2,1 billones de dólares, pese a haber registrado pérdidas cercanas a 5.000 millones en 2025 sobre ingresos de unos 18.700 millones.Eso implica un múltiplo precio/ventas cercano a 113 veces, una cifra que hace que incluso Tesla parezca razonablemente valorada en comparación. El problema no es solo la calidad del negocio, sino la cantidad de crecimiento futuro que el mercado ya está descontando.La advertencia central es clara: el mercado está comprando historias de crecimiento extremo a precios que dejan muy poco margen para la decepción.La IA exige una financiación masivaEl segundo gran foco de riesgo está en los hiperescaladores, que están elevando de forma agresiva su inversión en centros de datos para IA. Alphabet, Oracle y otras grandes tecnológicas están recurriendo a deuda, ampliaciones de capital y estructuras financieras complejas para sostener ese gasto.Oracle, por ejemplo, prevé un fuerte aumento del capex en su ejercicio fiscal 2027 tras haber generado flujo de caja libre negativo en el ejercicio anterior. Además, parte relevante de los compromisos ligados a infraestructura de IA se está canalizando fuera de balance mediante vehículos especiales, compras comprometidas y futuros arrendamientos de centros de datos.El eslabón débil: OpenAI y AnthropicJensen también apunta a un riesgo circular: una parte significativa de la capacidad de computación que están construyendo las grandes tecnológicas depende de la demanda futura de compañías como OpenAI y Anthropic, que aún no están cerca de ser rentables.Si estas empresas no logran escalar ingresos y beneficios al ritmo que exige el mercado, toda la cadena de inversión en IA podría quedar bajo presión. A ello se suma la competencia de modelos chinos más baratos, posibles guerras de precios y dudas sobre la existencia de verdaderos fosos competitivos duraderos.La cuestión no es si la IA será importante. Lo será. La cuestión es si las valoraciones actuales, el gasto comprometido y la financiación necesaria ya han ido demasiado lejos.Una señal incómoda para el mercadoEl artículo concluye con dos señales de alerta adicionales: Meta estaría limitando el uso interno de IA para contener costes, mientras que SoftBank no habría conseguido financiación con garantía sobre su participación en OpenAI ni siquiera con un préstamo muy conservador frente al valor teórico de esa posición.Todo esto ocurre, además, con una prima de riesgo de la renta variable en niveles negativos, una situación históricamente poco habitual. La conclusión de Jensen es que el mercado puede seguir subiendo a corto plazo si mejora el frente geopolítico, pero la estructura de fondo empieza a parecer cada vez más vulnerable.La lectura para inversores es prudente: cuando una narrativa excelente exige deuda creciente, beneficios futuros muy inciertos y múltiplos extremos, el riesgo no está en que la historia sea falsa, sino en que el precio ya sea demasiado optimista.

Harruinado 16/06/26 07:03

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Y de nuevo rozando máximos, los índices americanos parece no tienen un final con sus subidas, aunque no todo esta tan bonito pero eso no importa, al menos de momento, ahora importa seguir la pelota como un perrito feliz ajeno a cualquier peligro pueda surgir....Todo va bien!! todo va bien!... mas claro agua. GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa signo mixto este martes, en una sesión en la que el Dow Jones y el Nasdaq buscan renovar máximos históricos. Esto, en un mercado que mantiene el optimismo tras el acuerdo de paz entre EEUU e Irán, así como con SpaceX."La guerra que ha condicionado a los mercados durante más de tres meses parece acercarse a su final. El acuerdo alcanzado entre Estados Unidos e Irán para reabrir el estrecho de Ormuz no solo está impulsando a las bolsas mundiales, sino que podría desencadenar una nueva rotación entre activos, sectores, divisas y regiones", valoran en XTB España.En este sentido, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump ha asegurado que el estrecho de Ormuz estará "completamente abierto" este viernes tras la firma del memorando de entendimiento con Irán prevista en la localidad de Ginebra, en Suiza, y una vez acabe el trabajo de desminado.El mandatario ha señalado que "los barcos están empezando ya a moverse" pero "todavía quedan algunas minas submarinas que serán retiradas". Sin embargo, ha advertido que, de no cumplirse lo pactado, "volveremos al punto de partida".Con todo, el memorando de entendimiento entre EEUU e Irán todavía plantea dudas. Por ejemplo, en Link Securities destacan temas como si Irán aceptará verdaderas restricciones a su programa nuclear; el incierto futuro del estrecho de Ormuz, especialmente después de los primeros 60 días; que Israel considera que el acuerdo favorece la supervivencia y recuperación del régimen iraní; que no existe una versión clara y consensuada sobre el alcance del alivio de sanciones y la ayuda económica a Irán; y que hay discrepancias importantes entre lo que afirman EEUU, Irán y otros actores sobre varios elementos centrales del acuerdo."Por tanto, hasta que el viernes se firme el mismo, seguirán las dudas sobre el alcance del MoU y sobre sus potenciales resultados", agregan estos expertos.SPACEX NO FRENAA nivel empresarial, la gran protagonista sigue siendo SpaceX. La compañía de Elon Musk sigue disparada en Wall Street desde su debut el pasado viernes y en esta sesión avanza un 10% en el 'premarket', con sus acciones rozando los 200 dólares y su capitalización situándose por encima de la de otros gigantes como TSMC, Aramco o Tesla.Para los analistas, la escasez de títulos es lo que está provocando estas subidas en el valor de moda en el mercado. La OPV de SpaceX representó aproximadamente el 4,2% del total de acciones en circulación, cifra que aumentó hasta cerca del 4,9% después de que los bancos colocadores ejercieran oficialmente su opción de sobreasignación de acciones. Ello elevó el total recaudado por la compañía a 85.700 millones de dólares.Es más, para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote "esta valoración no tiene ningún sentido hoy en día. La gente compra acciones de SpaceX con la expectativa de que otros también compren y hagan subir el precio; eso es especulación. El riesgo es que un día alguien diga: '¡Mira, el emperador está desnudo!', y ese día, los fundamentos de la empresa no serán suficientes para frenar la caída. Lo más sensato es asegurarse de establecer un límite de pérdidas y ceñirse a la estrategia de gestión de riesgos al operar con esta acción, que promete ser extremadamente volátil; por lo tanto, divertida, pero también arriesgada".CON LA MIRA EN LA FEDPero más allá de todo, los inversores también centran la mirada en la reunión de la Reserva Federal (Fed), que comienza este martes y cuyas conclusiones se darán a conocer mañana. El consenso prevé que los tipos permanezcan entre el 3,50% y el 3,75%, por lo que toda la atención recaerá en Kevin Warsh, ya que será su primer cónclave monetario como presidente del organismo."Con tan sólo tres semanas en el cargo, Kevin Warsh afronta la presidencia de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal con un panorama complejo, contradictorio y con elevada incertidumbre", subraya Luis Merino, director de estrategia y análisis macro de Santalucía AM.Este experto pone el foco en que, por un lado, el reciente anuncio de un preacuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán alienta la posibilidad de una inminente reapertura del estrecho de Ormuz, lo que aliviaría las tensiones de suministro de crudo y relajaría la inflación para un futuro próximo."Por otro lado, los datos publicados recientemente no permiten discursos complacientes, ya que la inflación interanual ha continuado acelerándose: el dato de mayo del 4,2% supone el mayor incremento de precios desde comienzos de 2023, con una tasa subyacente cercana al 3%, muy alejada del objetivo del 2%".Así que, "con este incierto panorama, estamos de acuerdo con lo que descuenta el mercado, que anticipa estabilidad de tipos este año, no esperando subidas hasta el 2027. En nuestra opinión, el riesgo estaría en que el mercado pudiera empezar a cotizar subidas de tipos para 2026".Respecto al discurso de Warsh, en Santalucía AM esperan que "reafirme su independencia, proponga ajustes técnicos como la reducción del balance y el recálculo de las métricas de precios utilizadas hasta ahora, y anuncie mejoras en la política de comunicación, tratando de cohesionar los mensajes al mercado, eliminando la publicación de los dots o previsiones de tipos por parte de los miembros de la Fed".ECONOMÍA Y OTROS MERCADOSEn el plano macro, la agenda económica de este martes no recoge referencias destacadas, a la espera de las ventas minoristas de mayo, que se publicarán este miércoles.En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 2,11% ($79,06) y el Brent pierde un 1,84% ($81,64). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1601), y la onza de oro gana un 0,26% ($4.363).La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,445% y el bitcoin retrocede un 0,16% ($66.478).

Harruinado 15/06/26 07:06

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Milagro!!.... nunca des por muerto al oso.. hasta que el veterinario termine de realizar la autopsia....Trumpas declara ya esta la paz.. no sabemos en que condiciones, pero no parece sean peores de las que ya tenía Irán antes de la guerra...Sea como fuere lo que es, es, y parece la fiesta puede continuar, eso si... si el veterinario da por muerto al oso.GRAFICO DIARIO NASDAQ100 Los futuros bursátiles de Wall Street vienen con subidas después de las alzas conseguidas en el cierre y el conjunto de la semana pasada gracias al anuncio de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán para poner fin a la guerra en Oriente Medio y reabrir el estrecho de Ormuz."Tras intensas conversaciones, nos complace anunciar que se ha alcanzado un acuerdo de paz entre Estados Unidos y la República Islámica de Irán", dijo el primer ministro paquistaní, Shehbaz Sharif, este domingo en una publicación en la red social X. La firma del acuerdo se producirá el próximo viernes en Ginebra (Suiza).No obstante, el acuerdo es provisional, ya que las sanciones estadounidenses siguen sin resolverse y el presidente Donald Trump ha declarado que podría reanudar los ataques si fracasan las negociaciones sobre el programa nuclear iraní. El anuncio de Trump se produjo después de un intercambio de ataques entre Israel y Hezbolá, respaldado por Teherán en el Líbano, lo que generó dudas sobre si el acuerdo lograría concretarse el domingo.Por ello, los analistas siguen siendo algo escépticos. Ipek Ozkardeskaya, estratega sénior de Swissquote Bank, recuerda que se han anunciado varias docenas de acuerdos de paz antes de que alguna de las dos partes se haya retirado de la mesa de negociación, por lo que espera que "a la cuadragésima vez vaya la vencida"."Pero mientras los precios del petróleo se mantengan contenidos, las preocupaciones geopolíticas del mercado disminuirán. Eso es una gran noticia de cara a una semana llena de reuniones importantes de bancos centrales", agrega.WARSH SE ESTRENA EN LA FEDY es que este miércoles se reúne por primera vez la Reserva Federal (Fed) con Kevin Warsh como presidente del banco central más poderoso del mundo. Además de por la llegada de Warsh, la reunión cobra especial importancia debido a que se publicará también el 'dot plot' (gráfico de puntos) del organismo, que refleja las previsiones individuales de los miembros del banco central sobre los tipos de interés a corto y largo plazo.La llegada de Warsh se produce en un momento incierto. En primer lugar, porque el candidato de Trump toma las riendas de una Fed dividida. Recordemos que en abril la Fed decidió mantener los tipos estables, pero la decisión se basó en una votación muy inusual: 8-4 (con cuatro miembros a favor de subir tipos). "Por lo tanto, la primera declaración oficial de Warsh marcará el tono respecto a las perspectivas de política monetaria de la Fed", explica Ozkardeskaya.Por otro lado, la Fed llega a la reunión con la economía creciendo a un ritmo razonable, un mercado laboral que continúa mostrando fortaleza y unas expectativas de inflación permanecen por encima de los niveles previos a la pandemia. "No estamos ante una economía que necesite estímulos urgentes. De hecho, la gran pregunta ya no es cuándo llegarán los recortes, sino cuánto tiempo deberá mantenerse una política monetaria restrictiva para evitar que la inflación vuelva a consolidarse", explica Javier Molina, analista sénior de mercados de eToro.Cabe recordar que el mercado, según datos de la herramienta FedWatch de CME, se inclina más por una o dos subidas de tipos este año antes que por un recorte de las tasas oficiales. "Las ventas minoristas, los datos de vivienda y la encuesta manufacturera de Filadelfia ayudarán además a medir si el crecimiento sigue resistiendo o empieza a mostrar síntomas de desaceleración", agrega Molina."Sabemos que Kevin Warsh favorece tipos más bajos y, con un acuerdo de paz permanente en Oriente Medio y la caída del petróleo, probablemente argumentará que el reciente repunte de la inflación en EEUU podría ser temporal, reabriendo la puerta a recortes de tipos, o al menos reduciendo la preocupación por una subida de tipos a finales de año. Si ese es el caso, y junto con la caída del petróleo, podríamos ver al dólar debilitarse frente a la mayoría de las divisas principales esta semana", añade.Asimismo, se reunirán otros bancos centrales como el Banco de la Reserva de Australia, el Banco de Inglaterra o el Banco de Japón, entre otros. Cabe señalar que el organismo nipón anunciará su decisión de política monetaria mañana y, según los analistas, estaría en mejor posición para subir tipos mientras el par USD/JPY siga cotizando persistentemente por encima de 160, incluso con un dólar estadounidense más débil en general debido a la caída del petróleo.SPACEXEn el plano empresarial, SpaceX continúa siendo el gran protagonista del mercado. Tras conseguir el mayor estreno bursátil de la historia, las acciones de la compañía aeroespacial de Elon Musk parecen dispuestas a seguir subiendo. En concreto, la firma cotiza con alzas del 6% en la preapertura y ronda los 170 dólares.SpaceX se disparó un 19% el viernes, cerrando en 161 dólares por acción después de haber salido al mercado con un precio de 135 dólares por acción. Esto elevó la capitalización bursátil de la empresa por encima de los 2 billones de dólares y a convertir a Elon Musk en el primer billonario de la historia.La compañía espacial de Elon Musk opera el servicio de internet satelital Starlink y una flota de cohetes reutilizables. En febrero, Musk fusionó la empresa con su startup de inteligencia artificial xAI. SpaceX perdió casi 5.000 millones de dólares en 2025, y esta espectacular salida a bolsa ha generado debate sobre si su enorme valoración está realmente justificada.Esta preocupación se deriva, principalmente, de su enorme apuesta por la IA, que se come prácticamente cuatro quintas partes de los gastos de capital (capex) de SpaceX. En el trimestre finalizado en marzo, el 'capex' ascendió a 10.100 millones de dólares, frente a 4.100 millones en el mismo periodo del año anterior.Según Ozkardeskaya, la valoración de la compañía es "algo elevada para una empresa que todavía pierde dinero" y que "aún no tiene la tecnología necesaria para convertir sus ambiciones espaciales en una realidad dentro de un plazo razonable". "En comparación, Amazon, valorada en unos 2,5 billones de dólares, generó más de 700.000 millones de dólares en ingresos el año pasado. Pero bueno, quizá SpaceX consiga la financiación que necesita para intentarlo… a costa de sus inversores", sentencia."A la pregunta de si alguien debería invertir, mi respuesta es que SpaceX no es una inversión en el sentido tradicional. No inviertes para obtener una rentabilidad predecible. Es más bien una apuesta: una apuesta por algo que podría ser enormemente prometedor, pero que también conlleva un riesgo considerable de fracaso", concluye la experta de Swissquote.OTROS MERCADOSEn la agenda macroeconómica, pocas referencias. Destaca la publicación del Índice Manufacturero Empire State, que elabora la Fed de Nueva York.En otros mercados, el petróleo cae alrededor de un 5%, con el Brent en 83 dólares y el WTI, en 80. El euro gana terreno frente al dólar (+0,35%, 1,1609). El oro suma casi un 3% (+2,7%, 4.356) y la plata, casi un 4% (+3,8%, 70,58). El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cae al 4,439%. El bitcoin trata de recuperar los 66.000 dólares.

Harruinado 14/06/26 04:51

Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN

Bueno, el jueves y viernes se arreglo algo la cosa que pintaba fea, pero eso no quiere decir que lo feo haya pasado, mas bien simplemente puede ser un rebote para caer luego mas fuerte.No podemos hablar de catalizadores, pues da igual una guerra empiece o termine, por que no se nota ni cuando empieza ni cuando termina no quedará reflejado esa recuperación pues en realidad nada se perdió mas que muy momentaneamente.Sea como fuere, cuidado, bien es cierto que no todo es una burbuja, hay empresas incluso baratas o muy baratas, pero hay otras que superan con creces las 100x beneficios y eso parece insostenible en el tiempo y mas con las subidas acumuladas tan verticales que sufrieron esos valores.Hay otros que simplemente están caros, pero sabemos que caro depende del BPA, pero tenemos que pensar que la _IA consumirá enormes cantidades de dinero!!!, enormes!!! las empresas consideradas de la IA tendrán que hacer costosísimas inversiones que rebajaran las ganancias obtenidas por el capital que tendrán que dedicar para seguir avanzando en la IA, y no se obtendrá rentabilidad sobre esas inversiones en un periodo largo de tiempo, por que invertir no quiere decir que se cree en el acto, invertir sugiere que gastas dinero en cosas que a lo mejor luego no funcionaran o que un rival sacara otra cosa mas potente que pregunten a Meta con su "metauniverso"...Por tanto, cuidado, burbujas siempre existen, cada x tiempo hay sectores que viven en esa burbuja por ejemplo las energías limpias, las empresas TI.. pero al final de una manera u otra se pasa por un periodo de "castigo", puede tardar mas o menos pero al final llega.Sentimiento de mercado caía en picado, pero se freno de golpe, veremos si ese freno es momentáneo o definitivo..Saludos.

Harruinado 13/06/26 09:24

Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

Envision e Ignite se han consolidado como los principales catalizadores estratégicos de InMode Ltd (NASDAQ:INMD) para revertir la tendencia negativa de ventas experimentada en 2025.Estas tecnologías no solo representan nuevos productos, sino una estrategia para diversificar los ingresos y reducir la dependencia de su mercado tradicional de contorneado corporal.Impacto de Envision e Ignite en la Estrategia de VentasDiverisificación hacia la Oftalmología (Envision):Envision permite a InMode entrar en el mercado de la oftalmología estética y el tratamiento del ojo seco.Este segmento es clave porque ofrece una fuente de ingresos nueva, permitiendo a la empresa vender a una base de clientes (oftalmólogos) que anteriormente no cubría. A mediados de 2026, se estima que esta línea está ayudando a compensar la saturación en el mercado de dermatología estética.Expansión de la Estética Facial (Ignite):Ignite es una plataforma diseñada para procedimientos mínimamente invasivos de cara y cuello.Su adopción está impulsando las ventas en el segmento de "cirugía sin bisturí", que sigue ganando popularidad debido a los menores tiempos de recuperación para los pacientes en comparación con la cirugía tradicional.Ciclo de Actualización (Upgrades):Uno de los mayores catalizadores es el programa de intercambio. InMode está incentivando a las clínicas que poseen equipos antiguos (como los de primera generación de BodyTite o FaceTite) a actualizarse a las plataformas Ignite y Envision, lo que genera ingresos recurrentes por ventas de capital.Aumento de Consumibles:Ambas plataformas utilizan piezas de mano desechables y consumibles por cada procedimiento. Esto es vital para el margen de mejora de las ventas, ya que crea un flujo de caja constante que no depende únicamente de la venta de la máquina principal.Desempeño Financiero y ProyecciónA pesar del optimismo por estos lanzamientos, los analistas mantienen una postura vigilante debido a la lenta recuperación del gasto discrecional a principios de 2026.

Harruinado 13/06/26 04:56

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El S&P 500 puede estar ocultando una realidad bastante más incómoda para los inversores. Según el análisis de Rob Isbitts, de Sungarden Investment Publishing, el gran mercado alcista de las megacapitalizadas está tapando una especie de crash silencioso en muchas acciones estadounidenses.La idea central es sencilla: el índice parece fuerte porque unas pocas compañías enormes han tirado de la rentabilidad, pero una parte muy amplia del mercado lleva años sin ofrecer retornos atractivos. De hecho, según Isbitts, desde comienzos de 2022 casi el 50% de las 950 mayores acciones estadounidenses han quedado por debajo de la rentabilidad de las letras del Tesoro a 1-3 meses.La lectura es dura: el índice sube, pero muchas acciones no. El mercado que ve el inversor pasivo no es necesariamente el mercado que vive quien selecciona valores individuales.El índice no cuenta toda la historiaDesde principios de 2022, el S&P 500 ha generado una rentabilidad anualizada cercana al 14%, mientras que las letras del Tesoro a corto plazo han ofrecido alrededor de un 4%. A primera vista, parecería un entorno excelente para la bolsa.Pero el dato de fondo es mucho menos favorable: casi la mitad de las grandes acciones estadounidenses no han sido capaces de batir a un activo prácticamente sin riesgo como las T-bills. Para Isbitts, esto demuestra que la rentabilidad del mercado está mucho más concentrada de lo que sugiere el titular del índice.El problema no es solo la subida de tipos. El autor sostiene que la estructura del mercado ha cambiado: la indexación masiva, el trading algorítmico y la obsesión por las grandes compañías han alterado la forma en la que se distribuyen los retornos.Los bonos vuelven a competir con las accionesUno de los cambios más relevantes desde 2022 es que los bonos han vuelto a ofrecer una alternativa real. Durante muchos años, los tipos fueron tan bajos que las acciones apenas tenían competencia. Ahora, las letras del Tesoro a corto plazo ofrecen una rentabilidad suficiente como para que muchas acciones queden en evidencia.Isbitts recuerda que el bono estadounidense a 10 años apenas superó el 3% durante la década anterior, mientras que desde agosto de 2022 no ha vuelto a caer por debajo de ese nivel. Este cambio en el coste del dinero afecta directamente a las valoraciones, al coste de capital y a la rentabilidad exigida a las empresas.La consecuencia es clara: ya no basta con comprar cualquier acción esperando que el crecimiento y los múltiplos hagan el trabajo. Con tipos más altos, el mercado penaliza con más fuerza a las compañías que no cumplen.Cuando las letras del Tesoro pagan cerca del 4%, muchas acciones dejan de parecer atractivas. El listón para invertir en bolsa sube, y eso cambia completamente la selección de valores.Megacaps frente al resto del mercadoEl análisis compara el comportamiento de las mayores compañías del S&P 500 con el de la acción media. La conclusión es que, desde hace años, ha compensado mucho más estar en las grandes megacaps que en el conjunto amplio del mercado.Durante buena parte de la década anterior, invertir en la acción media del S&P 500 funcionaba relativamente bien. Sin embargo, desde 2018, y especialmente desde 2022, esa dinámica se ha roto. Las compañías más grandes siguen concentrando la rentabilidad, mientras que muchas otras se quedan atrás.Para Isbitts, esto significa dos cosas. Primero, que si las megacaps corrigen, pueden arrastrar al resto del mercado. Segundo, que la selección de valores sigue siendo posible, pero exige una metodología distinta a la tradicional.El viejo comprar y mantener ya no bastaEl autor no defiende abandonar la bolsa, sino cambiar la forma de aproximarse a ella. En su opinión, el entorno actual exige más gestión del riesgo, posiciones más pequeñas y horizontes temporales más flexibles.Su planteamiento se aleja del clásico “comprar y mantener durante décadas” para la mayoría de valores. Propone trabajar con periodos más cortos, dejar correr solo las posiciones que lo demuestren y aceptar que muchas acciones pueden ser instrumentos tácticos, no inversiones permanentes.También insiste en la importancia de no concentrar demasiado riesgo en una sola compañía. En un mercado dominado por narrativas, algoritmos y flujos hacia índices, una mala noticia, una decepción de resultados o un cambio de humor puede castigar con rapidez a valores concretos.La selección de valores no ha muerto, pero se ha vuelto más exigente. El inversor ya no puede limitarse a buscar buenas historias: necesita controlar tamaño de posición, plazo, liquidez y riesgo relativo frente a activos seguros.La rentabilidad del índice puede crear falsa seguridadEl gran riesgo es que muchos inversores crean que el mercado está sano porque el S&P 500, el Nasdaq 100 o las grandes tecnológicas siguen ofreciendo buenas cifras. Pero debajo de esa superficie, una parte considerable de las acciones no ha generado valor suficiente frente a las letras del Tesoro.Esto no significa que la indexación al S&P 500 esté muerta. Significa que debe entenderse por lo que es: una apuesta cada vez más concentrada en un número reducido de gigantes. Mientras esos gigantes funcionen, el índice aguanta. Si fallan, la fragilidad puede hacerse visible con rapidez.Dato clave: casi el 50% de las mayores acciones de EE.UU. han rendido menos que las T-bills desde 2022.Problema estructural: fuerte concentración de la rentabilidad en megacaps.Cambio de régimen: los bonos vuelven a competir con las acciones.Riesgo para el inversor: confundir la fortaleza del índice con la fortaleza del mercado completo.Respuesta sugerida: más disciplina, menor tamaño de posición y gestión activa del riesgo.En definitiva, Rob Isbitts plantea una advertencia incómoda: el S&P 500 puede estar “mintiendo” al inversor sobre la salud real del mercado. El índice refleja el éxito de las mayores compañías, pero no necesariamente el comportamiento del conjunto de acciones. En un entorno de tipos más altos, bonos competitivos y mercados dominados por flujos hacia índices, la selección de valores exige más cuidado que nunca. La bolsa sigue ofreciendo oportunidades, pero el viejo manual de inversión ya no funciona igual.

Harruinado 13/06/26 04:52

Ha respondido al tema SpaceX

Lerner también advierte de que SpaceX probablemente tendrá que captar más capital en algún momento. La razón es que el perfil actual de beneficios no parece suficiente para financiar todas las grandes iniciativas de crecimiento previstas.Esto no implica necesariamente una tesis bajista definitiva. En compañías de crecimiento extremo, levantar capital puede acelerar la expansión si se hace en buenas condiciones. Pero para el accionista, nuevas ampliaciones o emisiones pueden introducir dilución, presión sobre la valoración o una mayor exigencia de ejecución.El inversor no solo compra SpaceX; compra una promesa de crecimiento excepcional, ejecución casi perfecta y capacidad para financiar proyectos de enorme escala sin deteriorar demasiado el retorno para el accionista.El factor Musk sigue pesandoEl propio Lerner introduce una advertencia necesaria: Wall Street está lleno de antiguos bajistas de Elon Musk que acabaron equivocándose. Tesla fue durante años un ejemplo de valoración aparentemente imposible que el mercado terminó justificando durante largos periodos gracias al crecimiento, la narrativa y la ejecución.Ese antecedente obliga a matizar cualquier análisis puramente basado en múltiplos. SpaceX puede seguir atrayendo capital si convence al mercado de que no es solo una empresa espacial, sino una plataforma de comunicaciones, defensa, computación e inteligencia artificial.Aun así, el punto de entrada importa. Una gran compañía puede ser una mala inversión si se compra a un precio excesivo. En SpaceX, la diferencia entre una inversión brillante y una decepción dependerá de si los ingresos crecen lo bastante rápido como para hacer que el múltiplo actual deje de parecer extremo.Valores y sectores más influenciadosEl debate sobre SpaceX afecta a Tesla, Nvidia, Alphabet, compañías de satélites, defensa, semiconductores, IA y valores de crecimiento con múltiplos elevados. Si SpaceX aguanta valoraciones extremas, puede reforzar el apetito por megatendencias tecnológicas. Si el mercado empieza a castigar el múltiplo, el aviso sería más amplio: incluso las mejores historias de crecimiento necesitan ingresos visibles para sostener precios tan exigentes.

Harruinado 12/06/26 08:17

Ha respondido al tema SpaceX

Es curioso por que han puesto condiciones para los participantes y dejan acudir en un % muy superior al habitual a los minoristas:Aquí se hace mucho hincapié en la inversión minorista, ya que SpaceX ha decidido reservar el 30% de las acciones para compradores minoristas. Esta cifra es mucho mayor de lo habitual (entre el 5% y el 10%).Esto sin duda mantendrá las cosas interesantes, ya que los inversores minoristas son menos sensibles a los precios y suelen intentar revender las acciones precipitadamente tras la salida a bolsa. Por eso, normalmente reciben asignaciones menores.Sin embargo, conviene tener en cuenta que estamos viendo que las principales casas de bolsa minoristas que participan en esta OPV están implementando normas más estrictas en esta ocasión.Fidelity impone un periodo de espera de 15 días para las acciones de SpaceX, pero con sanciones bastante severas. Una primera infracción de la restricción de compraventa de acciones conlleva una prohibición de 6 meses para futuras asignaciones de OPV en la correduría. Una segunda infracción resultaría en una suspensión de 1 año.Y muchas otras empresas de corretaje también están haciendo lo mismo, incluidas compañías como SoFi y Robinhood.Así que, tengan cuidado con eso al interpretar la evolución del precio tras el "lanzamiento" de SpaceX hoy. Es evidente que los inversores minoristas están comprando y van a tener una buena parte del pastel.Por lo tanto, la pregunta no necesariamente radica en cómo se comportan las acciones de SpaceX hoy, sino más bien en cómo se mantendrán en las próximas semanas. La clave estará en la continuidad de las compras tras el primer día o semana, no tanto en la intensidad de la demanda actual.

Harruinado 12/06/26 08:13

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Esta será la mayor salida a bolsa de la historia, con una recaudación récord de 75.000 millones de dólares mediante la venta de 555,56 millones de acciones. Esto sitúa el valor de SpaceX en la asombrosa cifra de 1,77 billones de dólares y la posicionará en el séptimo lugar entre las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa cuando sus acciones comiencen a negociarse hoy en el Nasdaq.Aquí se hace mucho hincapié en la inversión minorista, ya que SpaceX ha decidido reservar el 30% de las acciones para compradores minoristas. Esta cifra es mucho mayor de lo habitual (entre el 5% y el 10%).Esto sin duda mantendrá las cosas interesantes, ya que los inversores minoristas son menos sensibles a los precios y suelen intentar revender las acciones precipitadamente tras la salida a bolsa. Por eso, normalmente reciben asignaciones menores.Sin embargo, conviene tener en cuenta que estamos viendo que las principales casas de bolsa minoristas que participan en esta OPV están implementando normas más estrictas en esta ocasión.Fidelity impone un periodo de espera de 15 días para las acciones de SpaceX, pero con sanciones bastante severas. Una primera infracción de la restricción de compraventa de acciones conlleva una prohibición de 6 meses para futuras asignaciones de OPV en la correduría. Una segunda infracción resultaría en una suspensión de 1 año.Y muchas otras empresas de corretaje también están haciendo lo mismo, incluidas compañías como SoFi y Robinhood.Así que, tengan cuidado con eso al interpretar la evolución del precio tras el "lanzamiento" de SpaceX hoy. Es evidente que los inversores minoristas están comprando y van a tener una buena parte del pastel.Por lo tanto, la pregunta no necesariamente radica en cómo se comportan las acciones de SpaceX hoy, sino más bien en cómo se mantendrán en las próximas semanas. La clave estará en la continuidad de las compras tras el primer día o semana, no tanto en la intensidad de la demanda actual. Justin Low

Harruinado 12/06/26 08:08

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Ayer apareció Trump para hacer de nuevo el milagro de los peces...El mercado al final no responde a creencias, requiere de hechos y fundamentos, aunque a veces el mercado es irracional y puede ser irracional durante bastante tiempo al final en algún momento aparece la parte práctica que prefiere recoger lo ganado y esperar precios mejores.Sea como fuere de momento no ha cambiado nada, el rebote de ayer puede encajar perfectamente en un movimiento de corrección, aunque deje de caer puede quedarse atascado gastando tiempo... pero como digo eso no importa no se trata de tener razón o de intentar saber que pasará lo que pase pasará y lo importante de este juego es tener muy claro las reglas de cuando comprar y que comprar.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Hoy solo hay un protagonista, una historia que contar que ya fue contada muchas otras veces, un dueño que decide que ganará mas dinero vendiendo parte de la empresa que con la empresa...SpaceX despega en bolsa este viernes. La compañía aeroespacial de Elon Musk va a debutar en Wall Street a 135 dólares por acción, lo que le otorga una valoración de 1,77 billones de dólares. La expectación del mercado es máxima, y no solo porque su salto al parqué será el mayor de la historia, sino porque va a marcar el inicio de lo que podría convertirse en un año récord de OPVs. Por ello, y ante lo trascendental de la operación, los inversores se plantean tres preguntas clave.En primer lugar, ¿habrá suficiente demanda inversora para absorber una operación de este tamaño? En Wellington Management creen que sí. "SpaceX cuenta con un enorme reconocimiento de marca y es probable que despierte el interés de distintos segmentos de inversores".Además, "esperamos que la participación de los inversores particulares sea significativa, dada la gran repercusión mediática del lanzamiento (nunca mejor dicho) y las informaciones que apuntan a que la compañía podría destinar una parte importante de la oferta a este colectivo", aseguran Matt Strzepka y Adam Berger, estrategas de la firma.No obstante, no descartan posibles episodios de volatilidad en el valor, "si bien prevemos que la volatilidad general del mercado se mantendrá contenida. Históricamente, algunas grandes OPV han generado tensiones a corto plazo, pero estos movimientos no suelen tener un impacto significativo y duradero sobre el conjunto del mercado".Otra de las incógnitas que sobrevuela el mercado es si la salida a bolsa de SpaceX dará paso a otras OPVs. "La historia nos indica que las OPV exitosas pueden generar un 'efecto halo'. Una operación satisfactoria da pie a la siguiente y se crea un círculo virtuoso. Diversas informaciones indican que varias compañías de gran tamaño están a la espera del momento adecuado para salir a bolsa. Si la OPV de SpaceX resulta un éxito y su desempeño como compañía cotizada es positivo, cabría esperar que otras grandes operaciones siguieran su estela", señalan Strzepka y Berger.Una valoración compartida con Michele Morganti, estratega sénior de mercados en Generali Investments, quien pone el foco en que "el auge de las inversiones relacionadas con la IA está animando a muchas empresas privadas líderes a acceder a los mercados públicos, ya que buscan capital para financiar el crecimiento y escalar sus operaciones".De hecho, Anthropic y OpenAI ya han presentado de forma confidencial la documentación necesaria ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) para salir a bolsa, mientras que otras compañías como Kraken (payward) o Cerebras Systems también podrían estar preparando su salto al parqué.Y es que, tal y como indica François Rimeu, estratega sénior de Crédit Mutuel Asset Management, se espera que SpaceX "marque el inicio de lo que podría convertirse en un año récord de captación en salidas a bolsa, con las esperadas cotizaciones de OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe y Anduril también en el horizonte".La tercera cuestión clave está relacionada con las implicaciones que podría tener para los inversores pasivos y activos el debut de SpaceX. En este sentido, cabe destacar que, aparte de por su envergadura, la OPV de la compañía de Musk es relevante porque llega en un momento de cambios en las normas que regulan la incorporación de las empresas recién cotizadas a los índices generales de renta variable utilizados por los inversores pasivos."En las últimas semanas, dos grandes proveedores han modificado sus normas, lo que podría permitir que SpaceX (y cualquier otra mega OPV que cumpla los requisitos y salga a bolsa posteriormente) se incorpore con mayor rapidez", remarcan Strzepka y Berger.Por otro lado, estos expertos subrayan que el Nasdaq 100 pondera las acciones en función de su capitalización bursátil total y no del valor de las acciones disponibles para su negociación pública (también conocido como capital flotante)."En la práctica, esto implica que las estrategias pasivas que replican el Nasdaq 100 —incluidos ETF de gran tamaño como el QQQ— podrían verse obligadas a comprar una cantidad desproporcionada de acciones de SpaceX en circulación tras la OPV, si bien el Nasdaq ha establecido ciertos límites al respecto"."La combinación de estos dos factores podría impulsar una demanda más intensa y rápida por parte de los inversores pasivos que replican índices tras la OPV, en un contexto de entusiasmo máximo —o incluso de euforia— en los mercados", agregan. "Si, como esperamos, SpaceX recibe una ponderación significativa dentro del sector de Servicios de Comunicación, las compañías ya incluidas en este podrían verse sometidas a cierta presión vendedora a medida que los índices se reequilibren para incorporar la nueva exposición a SpaceX".A este respecto, Aymeric Gastaldi, gestor de renta variable internacional en Edmond de Rothschild AM, comenta que si una compañía como SpaceX fuera admitida rápidamente en los principales índices del Nasdaq tras su salida a bolsa, los fondos pasivos y los ETFs se convertirían en compradores forzosos. "Esto podría absorber una parte significativa del free float disponible y generar presión adicional al alza sobre la acción, independientemente de su valoración".EL BENEFICIO DE LA DUDACon todo, los inversores ya no valoran SpaceX únicamente como una empresa de exploración espacial, sino como un proveedor de infraestructura potencialmente indispensable para la futura expansión de la IA, gracias a sus capacidades en comunicaciones por satélite, conectividad global y transferencia de datos."El perfil de negocio de SpaceX es potencialmente muy sólido, especialmente gracias al negocio de satélites, Starlink, y al impulso del negocio de cohetes, en el que la compañía es líder del sector. En términos generales, se trata de una empresa grande y rentable", apostilla Karl Pettersen, codirector de calificaciones corporativas de Scope Ratings.Igualmente, SpaceX mantiene unos niveles moderados de deuda financiera neta nominal, aunque hay que tener en cuenta el probable aumento significativo del gasto en el futuro para ponerse a la altura de sus principales competidores en IA.En 2025, SpaceX registró alrededor de 6.600 millones de dólares de EBITDA, con inversiones (capex) totales de unos 21.000 millones de dólares, una cifra que es probable que aumente rápidamente en los próximos años, a medida que la compañía invierta más en su negocio de IA, que actualmente no es rentable.Por tanto, el verdadero factor determinante para Scope Ratings es la capacidad de la compañía para seguir atrayendo financiación. SpaceX —y otras empresas de Elon Musk— han demostrado una habilidad excepcional en este sentido."En definitiva, utilizar métricas cuantitativas para valorar SpaceX no es del todo útil, ya que gran parte de su salud financiera depende de la confianza de los inversores y del sentimiento del mercado. Si a esto le sumamos el riesgo de dependencia de personas clave, el riesgo de ejecución y el riesgo de ambición, la cuestión es hasta qué punto los inversores están dispuestos a conceder el beneficio de la duda a los planes actuales de la compañía, lo que también influye en la liquidez del mercado", concluye Pettersen.