Todo
Foros
Blogs
Entidades
Productos
Expertos
Usuarios
Formación
Vídeos
Acceder
- Inicio
- Perfil de javiro
javiro
TOP 100
Se registró el
21/11/2011
Resumen
Respuestas
2747
Comentarios
21
Recomendados
681
Guardados
13
Temas
3
Ha respondido al tema Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones
Ir a respuesta
Eso mismo opinan los analistas técnicos: Técnicamente Iberdrola ofrece un muy buen aspecto técnico. Desde hace unas sesiones viene atacando la resistencia de los 11,635 euros. La superación de estos precios sería una muy buena noticia que nos haría pensar en una extensión de las subidas hasta los máximos históricos que dibujara en los 12,05 euros. Su comportamiento en estos niveles es clave. Si logra superarlos lo más normal es que podamos acabar viendo una extensión de las ganancias hasta el nivel de los 14 euros. No vería una complicación técnica mientras que se mantenga cotizando por encima del soporte de los 10,88 euros, mínimos del pasado mes de abril.
javiro
05/05/24 10:32
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Algunos de los eventos más relevantes vinculados con Lagoon Los relacionados con Imforte ya los puse en el post 11614 de https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1893638-analisis-pharmamar-phm-antigua-zeltia?page=1452 Como ya sucedió con el post 11614, no pretendo ser exhaustivo. Quizá mi miopía estratégica me impida visualizar otros eventos igualmente importantes. El objetivo es siempre el mismo: Deducir si Luis M;ora tiene razón o exagera cuando dice: “Estamos focalizados en que los ingresos se van a incrementar notablemente a partir de 2026. Y en 2028 la compañía va a ser otra en cuanto a dimensión”. https://elpais.com/economia/negocios/2024-02-06/las-promesas-incumplidas-lastran-a-pharmamar.html Ante todo decir que habrá que ir “afinando” fechas según transcurran los acontecimientos. Cronograma de eventos relacionados con LagoonComentarios al cronograma (los números de cada apartado son los del cronograma)1.- El título de la presentación es: “Eficacia y seguridad de lurbinectedina (LUR) con irinotecán (IRI) en pacientes (Pts) con cáncer de pulmón de células pequeñas (CPCP) recidivante: resultados de una cohorte de expansión de fase II” Sesión de Poster Presentador: Luis G. Paz Ares PhD Sus resultados permitirán predecir lo que sucederá en el ensayo Lagoon a nivel del segundo brazo experimental. Es una lástima que no se haya podido lograr que la presentación sea oral, que seguramente sería con transparencias imposibles de extractar en un cartel. Sería de desear que se hiciera una exposición como Dios manda aquí en Europa, en alguno de los congresos que se organizan. Pharmamar debería plantearse solicitar un CMA (Conditional Marketing Authorization) a la EMA en caso de haberse obtenido un mOS de 10,5 meses y un mPFS por encima de 5,5 meses en el subgrupo de CTFI mayor de 30 dias y no metástasis en CNS. CTFI=Intervalo libre de quimioterapia CNS=Sistema Nervioso Central. En ASCO también se presentará el resultado de otro ensayo de este mismo proyecto NCT02611024: “Eficacia y seguridad de lurbinectedina (LUR) con irinotecán (IRI) en una cohorte de expansión de fase 2 de pacientes (Pts) con sarcoma sinovial (SS)”. Sesión de Poster Presentador: Gregory Michael Cote MD, PhD. 2.- Mi impresión es que esta demora en la aprobación provisional del Zepzelca en China Continental se debe a un desacuerdo en el tema “precios”. Dada la diferencia de Renta per Capita entre Hong Kong/Macao y la China Continental, no puede venderse al mismo precio en todos los territorios. Debe de estar produciéndose un tira y afloja muy importante entre Luye y los responsables de la aprobación. En la presentación Corporativa de Pharmamar de este mes https://pharmamar.com/wp-content/uploads/2024/05/PharmaMar-Corporate-Presentation-Slide-Deck-May2024-vf.pdf en el apartado “Eventos Clave. Calendario de catalizadores” se habla de una “Posible aprobación de lurbinectedina en China” para 2024. O sea que nadie en Pharmamar ofrece ningún tipo de seguridad que vaya a aprobarse este año. Esperemos que sí, porque dicha autorización supondría el cobro de una cantidad desconocida por “hito regulatorio” que junto al posible hito comercial por ventas en EEUU salvaría las cuentas de 2024. El post 11744 del forero Murdoch apunta a otra causa de la demora de la aprobación. Estaría relacionada con la discrecionalidad con la que las autoridades chinas asignan exclusividades de comercialización. Habla incluso de “regulera seguridad jurídica”. Es un post de lectura obligada por el que hay que felicitar a Murdoch, pues deja bien claro todo el tema de patentes y exclusividades de mercado. 3.- En la susodicha Presentación Corporativa de Mayo también se afirma que en este año 2024 acontecerá el “Fin del reclutamiento de Lagoon". No dice “Posible fin del reclutamiento de Lagoon”. Lo da como seguro, quizá porque sea un hito que depende de Pharmamar y no de las negociaciones de Luye con las autoridades chinas a las que es ajena Pharmamar. Dando por seguro este hito ya nos podemos hacer una idea de fechas aproximadas de “readouts” y solicitudes de aprobaciones. 4,5,6.- El punto anterior es importante porque si fuese cierto, durante todo el año 2025 se podrían obtener datos de los últimos reclutados y efectuar las primeras presentaciones ya en 2026 lo que conduciría a tener lista la documentación para presentar a las agencias reguladoras a finales de este mismo ejercicio 2026. 7,8.- La aprobación de Lagoon por parte de las agencias reguladoras debería de suceder en el transcurso de 2027. Primero sería la FDA quien otorgara el “full approval” y luego ya a final de año la EMA, sobre todo si previamente en este año 2024 se hubiese adjudicado el CMA al “Lurbi+Irino”. De lo contrario podría ser que la concesión de la aprobación se alargase hasta el 1T2028. Esto último es lo más probable que suceda si Sousa sigue insistiendo en mantener el litigio con la EMA que será reacia a dar un condicional. 9.- La introducción de Zepzelca 2L en Europa puede llevar su tiempo porque deberá de negociarse país a país. Puede acelerar estas negociaciones el hecho de que Imforte vaya un año adelantado en relación a Lagoon. Muy probablemente en el transcurso de 2027, Roche ya habrá estado negociando con los países de la UE el precio del tratamiento “Lurbi+Atezo” 1L, lo que acelerará las de “Lurbi+Irino” 2L. Este tema de la politica mercantil derivada del posible éxito de Lagoon, lo aborda el forero Murdoch aunque de forma implicita (lo refiere a Imforte) en el post 11748. Las dos opciones serían: comercializarlo por venta directa o a traves de la red de ventas de Roche, en cuyo caso Pharmamar percibiría solo royalties pero un 60% de su importe estaría exento de impuesto. Éste es otro post por el que hay que felicitar a Murdoch.Consideración final Todo esto es a muy largo plazo, pero a corto plazo (examinando solo el calendario de este año 2024), pueden suceder una serie de eventos ya mencionados que podrían elevar la cotización del título hasta los 50 euros. Me estoy refiriendo al flujo de noticias siguiente: -Buenos resultados a nivel de mPFS y mOS de Lurbi+Irino 2ª fase para 2L (Congreso de ASCO) -Buen comportamiento de esos mismos parámetros en el ensayo 2SMALL (Lurbi+Atezo, fase 2 2ª linea) cuya valoración se conocerá a finales de este mismo año -Aprobación provisional del Zepzelca 2L en China -Fin del reclutamiento del Lagoon y con un poco de suerte -Los Resultados (top line data) de solo el mPFS del Imforte Si todo esto sucediese antes de fin de año, el precio de la acción se encaramaría hasta la zona 50-52 euros, para consolidar posiciones en estos niveles. Y de cara a 2025, Dios dirá . En el transcurso del próximo ejercicio, al menos conoceremos los primeros resultados de Lagoon e Imforte, aunque seguiremos dependiendo de las ventas de Zepzelca 2L, esperemos que en más países que en EEUU.
Ha respondido al tema Ecoener: la renovable gallega sale a bolsa
Ir a respuesta
Ecoener, mayor visibilidad3 mayo 2024https://www.capitalmadrid.com/2024/5/3/67242/ecoener-mayor-visibilidad.htmlEl amago alcista de Ecoener protagonizado el pasado año se ha ido diluyendo como un azucarillo en agua caliente. En estos primeros meses de este ejercicio, marcado por la inestabilidad de los precios de la energía y las dudas sobre su alto endeudamiento para financiar los proyectos en marcha, ha provocado un retroceso que preocupa a los analistas.Pese a todo, el grupo de energías renovable ha reiterado su confianza en alcanzar el objetivo de 1GW para 2025 entre operación y construcción para los que asegura tener el capital suficiente para cubrir todas las necesidades de financiación.Los analistas descartan las fórmulas de ampliación de capital o rotación de activos para su desarrollo y creen que la mejor opción para la financiación de algunos de ellos pasará por la incorporación de socios a nivel de proyecto. Pero esto, en general, genera ciertas incertidumbres en el mercado que pesan sobre la cotización.En lo que va de año, la cotización de Ecoener retrocede del orden de un 10% para ir a buscar suelo sobre la cota de los 3,6 euros. De perder esta referencia podría seguir perdiendo posiciones hasta su siguiente suelo en las inmediaciones de los 3,4 euros.Por el contrario, un posible rebote tendría como principal objetivo los 4 euros por acción, por lo que sin un dividendo que la respalde y un alto PER, en torno a las 20 veces, aconsejan ser especialmente prudentes a la espera de comprobar los resultados que vaya presentando durante este año.Comentario.La incorporación de socios a los proyectos genera dudas, porque el Presidente perdería poder y el Sr. Valdivia, que también es el fundador no estará muy por la labor. Estas pequeñas compañías rezuman autocracia y así les va. Pensemos en Holaluz, Profithol, Umbrella, EiDF, Energy Solar, etc. Imploremos a los dioses para que Ecoener no tenga que incorporarse a este grupo de compañías renovables en crisis. Ecoener no presentará resultados correspondientes al primer trimestre de 2024. No es obligatorio, pero en aras a la transparencia informativa lo podría hacer. Si no lo hace es porque “algo” tiene que ocultar. Las del primer semestre (1S2024) sí las presentará, (está obligada) pero no lo hará hasta finales de setiembre. Todo un despropósito. Es un valor del que hay que huir al menos en estos momentos.
Ha respondido al tema Solaria (SLR)
Ir a respuesta
SOLARIA: Creemos que está a las puertas de una nueva onda alcista de importancia. Veamos por qué. https://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/destacadas/solaria-creemos-que-esta-a-las-puertas-de-una-nueva-onda-alcista-de-importancia-veamos-por-que--16706198.html 2 de mayo 2024 La estructura técnica de Solaria, tanto en el corto como en el largo plazo, sugiere la formación de un suelo mayor que debería dar paso a un tramo alcista de cierta importancia. Empecemos con su formación de corto plazo: En las últimas semanas el valor ha estado al margen de las subidas y caídas del mercado, presentando una dinámica propia. Vemos indicios de acumulación institucional, lo que sugiere que el "dinero inteligente" está formando una posición en el valor a estos precios. Comentario. No hacer caso de todas estas predicciones tan sensacionalistas y amarillistas. En cualquier momento puede darse la vuelta y volver a los 9 euros dejando pillados a muchos. Los únicos que ganarían serían los “listillos” divulgadores de subidas explosivas y que ya estaban posicionados desde finales de abril. Venderán el lunes que viene o el martes con la excusa de que el valor está muy sobrecomprado. La subida de Solaria solo será consistente y segura cuando bajen los tipos de interés.
Ha respondido al tema Seguimiento de Vidrala (VID)
Ir a respuesta
VIDRALA: Un valor del Mercado Continuo con un potencial alcista por encima del 17% Berenberg eleva el precio objetivo de Vidrala hasta los 116 euros, desde los 115 euros anteriores, con un potencial alcista del 17,76%. 3 mayo 2024 https://www.estrategiasdeinversion.com/analisis/los-brokers-recomiendan/recomendaciones-espana/un-valor-del-mercado-continuo-con-un-potencial-n-711145 Los analistas de Berenberg han decidido elevar el precio objetivo de Vidrala hasta los 116 euros por acción, desde los 115 euros anteriores, tras los resultados presentados por la compañía el pasado martes. La nueva valoración supone un potencial alcista de un 17,76% frente al cierre de ayer jueves. Con este movimiento Berenberg se confirma como una de las casas de análisis más optimistas que cubren al valor. Según datos recopilados por Reuters, de media los analistas dan a Vidrala un consejo de ‘comprar’ y un precio objetivo de 106,83 euros, que está un 7,70% por encima de los niveles actuales.
javiro
02/05/24 12:20
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Retrasos por la incorporación de nuevos hospitales a Lagoon casi dos años despues del inicioAparentemente tienes razón, al intervenir más hospitales los plazos del ensayo deberían de acortarse, pero en la práctica se alargan. Por ejemplo: Si faltaban 200 pacientes para completar los 705, quizá hubiera sido más rápido que los reclutaran los 180 hospitales que ya están rodados que no los 30 nuevos. Estos últimos han de constituir el equipo de trabajo (lo que lleva su tiempo porque no hay disponibilidad inmediata), organizarse, preparase, formarse en las practicas del ensayo, conocer los procedimientos, protocolos, informes finales a emitir, etc. Por consiguiente pueden tardar meses en iniciar el reclutamiento. En cambio en un hospital que ya esté rodado estas tareas preliminares ya las tiene hechas. Y además los 200 pacientes que faltasen para llegar a 705 tocarían a menos por hospital repartidos entre 180 que no entre 30. Esto es un ejemplo. No quiero decir que los 200 pacientes que falten sean todos para los hospitales nuevos, pero si la mayoría. Llegará un momento que los 180 hospitales ya habrán alcanzado el cupo de pacientes y los 30 nuevos aún estarán por la mitad. En consecuencia el período de reclutamiento global se alargará.
javiro
02/05/24 11:57
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
1T2024: Me pasan algunos extractos de lo que se dijo en la “Conference call” de Jazz referidos al Zepzelca por deferencia de Ecs1 1.- Hemos establecido a Zepzelca como el tratamiento número uno para pacientes con cáncer de pulmón de células pequeñas de segunda línea 2.- Seguimos escuchando comentarios positivos de los proveedores de atención médica sobre su beneficio clínico, así como la facilidad de uso y administración para los pacientes y sus prácticas de atención médica. 3.- Además del entorno de segunda línea, sigue habiendo una necesidad insatisfecha de pacientes con cáncer de pulmón de células pequeñas en líneas de terapia anteriores. 4.- Creemos que los datos positivos del ensayo de fase III en curso sobre cáncer de pulmón de células pequeñas de primera línea son la mayor oportunidad para impulsar un crecimiento significativo y, lo que es más importante, brindarían una nueva oportunidad para mejorar la vida y los resultados de los pacientes. 5.- Si se aprueba, esta nueva indicación [mantenimiento] permitiría que más pacientes con cáncer de pulmón de células pequeñas beneficiarse potencialmente de una terapia de mayor duración con Zepzelca. 6.- Los datos del ensayo de primera línea de Zepzelca en combinación con Tecentriq o del ensayo de PharmaMar podrían servir para confirmar el beneficio clínico de Zepzelca y obtener la aprobación total en los EE. UU 7.- Nuestros esfuerzos educativos y promocionales se centran en Médicos que tratan SCLC. Seguimos creando conciencia sobre Zepzelca en los centros oncológicos académicos y comunitarios 8.- Insistimos mucho en el potencial de expansión del Zepzelca hacia una mayor población de pacientes.
javiro
02/05/24 08:46
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de
javiro
02/05/24 08:44
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Estoy de acuerdo contigo analizado desde tu punto de vista: Se retrasa la comercialización en Europa un año, pero a cambio adelantamos a Japón en un par de años. Pero si hacemos números vemos que esa estrategia implica que en Japón efectivamente ganas 40 M€ más por royalties (que no contabas con ellos) por ventas de 100 M€/año. Sin embargo en Europa a causa de esa demora dejas de ganar 90 M€ pues es venta directa y suponiendo unas ventas de 180 M€ el primer año europeo. A grandes rasgos y sin pretensión de querer acertar, la “cuenta de la vieja” sería: Coste del retraso de Lagoon = 90 (que se dejan de ganar) - 40 (por royalties con los que no se contaba) = 50 M€ Aunque si al final todo sale bien, bendito sea el retraso.
javiro
02/05/24 03:36
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Las nuevas fechas de Lagoon. Al haber añadido más hospitales (los de Japón) es lógico que haya que posponer las fechas de finalización del ensayo. El problema es que este hecho repercutirá en el inicio de la comercialización del Zepzelca para 2L en Europa, que se retrasará un ejercicio. El daño de esta dilación es doble: por un lado se deja de ingresar en ese año de retardo y por otro lado en esos doce meses se seguirá quemando cash por alargamiento del ensayo. Sería interesante conocer en cuanto ha tenido que revisarse al alza el coste de Lagoon por la incorporación de esos nuevos hospitales (podrían ser 10 M€) y sobre todo la cuantía que se dejará de ingresar por retrasar un año la comercialización del Zepzelca 2L en Europa, (podrían ser 50 M€ o 60 M€). Y quizá me quede corto. Aunque sobre esta particularidad habrá opiniones para todos los gustos. Para evitar este aplazamiento tan costoso en “cash”, podían haber hecho un Lagoon especifico para Japón al que incorporarían los resultados del ensayo previamente obtenidos del resto de hospitales. Así solo se retrasaría la comercialización en Japón y no en el resto del mundo (sobre todo en Europa, que es donde están las ventas directas) como va a suceder ahora. En este nuevo escenario el calendario de los eventos más relevantes sobre el tema que nos ocupa podría ser el siguiente: - Aprobación de Lagoon por parte de la FDA: 1T2027 - Aprobación por parte de la EMA: 4T2027 - Inicio comercialización de Zepzelca 2L en Europa: 2T2028 De no demorarse Imforte, el inicio de la comercialización de Lurbi+Atezo en Europa sería un año antes: en el 2T2027 El asunto clave es que no surjan nuevas demoras porque si es así la Caja Neta de Pharmamar estaría a cero ya en 2027.
javiro
01/05/24 18:07
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
1T2024: Ventas de Zepzelca en EEUU Jazz acaba de presentar los Resultados del 1T2024 https://investor.jazzpharma.com/news-releases/news-release-details/jazz-pharmaceuticals-announces-first-quarter-2024-financial Por lo que a nosotros respecta lo que más nos interesa conocer es que las ventas netas de Zepzelca ascendieron a 75,1 M$ en este 1T2024. El aumento respecto el 1T2023 ha sido de 11,8%. Incorporando dicha cifra (75,1) a la tabla trimestral de ventas de Zepzelca correspondiente al período 2021-2024 obtenemos lo siguiente: Recordemos que en este 1T2024 la estimación del incremento de los royalties percibidos por Pharmamar por ventas de Zepzelca en EEUU, fue del 13,7%, (de 10,2 a 11,6 M€). Esperábamos un aumento de las ventas de Zepzelca en un porcentaje similar. La realidad es que este porcentaje de aumento real (11,8%) se ha situado casi 2 puntos porcentuales por debajo del aumento estimado de los royaltes (13,7%). Aunque en cifras absolutas esta regularización de royalties es mínima ya que los ingresos por dicho concepto (royalties) pasarían de 11,6 M€ a 11,4 M€ El crecimiento de las ventas (11,8%) está por debajo del año pasado (aumento 1T23/1T22 = +13,3%). Esto puede considerarse hasta normal porque a medida que nos vayamos acercando al “pico de ventas” este crecimiento será menor, a pesar de que algún trimestre sea la excepción que confirme la regla del decaimiento del crecimiento.
javiro
30/04/24 06:10
Ha recomendado Recompra para amortizar de
javiro
30/04/24 06:10
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Recompra de acciones para su amortización. Gracias por la información sobre esta compra (por 50 M€ o un máximo de 184.000 acc) y la subsiguiente amortización. Lo más probable es que se llegue al límite de los 50 millones antes que alcanzar las 184.000 acciones, (el 1% del número total de títulos). Si se adquiriesen a un Precio Medio de 30 €/acc, con 50 M€ se comprarían 166.666 acciones, no alcanzandose, por consiguiente las 184.000. Adquiriendo unas 7.000 acciones por sesión (importe “algo” por debajo del 25% que se negocia en una jornada) se tardaría unas 24 días hábiles en tener todo el lote de 166.666. Dado que esta compra ha de realizarse entre el 6 de mayo y el 30 de setiembre, tienen tiempo de sobra. Una vez amortizadas, el número total de acciones pasaría de 18,355 millones a 18,188 (-0,9%) aproximadamente.
javiro
30/04/24 05:41
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Las razones por las que Bankinter cree que las acciones de PharmaMar van a subir un 30 por ciento en bolsa 30 abril 2024 https://pcbolsa.com/noticia/11965/Las-razones-por-las-que-Bankinter-cree-que-las-acciones-de-PharmaMar-van-a-subir-un-30-por-ciento-en-bolsa PharmaMar tendría un potencial elevado en bolsa, según el informe emitido por parte de Bankinter, quien considera que el precio objetivo debería estar en los 38 euros por acción, otorgando más de un 30 % de revalorización desde los actuales precios de cotización. … https://www.bankinter.com/blog/empresas/resultados-pharmamar Este informe de Bankinter es del 24 de abril y en él comentan los resultados del 1T2024. Todo muy positivo, pero al final “se curan” en salud diciendo: Advertimos que PharmaMar es una compañía biotecnológica (afortunadamente rentable, en beneficios y con un balance muy saneado). El riesgo de esta categoría de compañías es superior al del sector farma y al de la mayoría de sectores.
javiro
29/04/24 10:13
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de
Ha respondido al tema Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones
Ir a respuesta
Iberdrola vende su negocio renovable en Rumanía por 88 millones de euros 29 abril 2024 https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/iberdrola-vende-su-negocio-renovable-en-rumania-n-709969 Iberdrola ha anunciado la venta de su negocio renovable en Rumanía a Premier Energy Group por 88 millones de euros, como parte de su plan de desinversiones. Premier Energy Group adquiere el control del 100% de la sociedad eólica Dobrogea One, anteriormente propiedad de Iberdrola, lo que significa que la compañía española deja de operar en Rumanía. Con esta transacción, Iberdrola se desprende de los 80 megavatios (MW) eólicos que operaba en la región, lo que supone su salida del mercado rumano. Esta desinversión forma parte del plan estratégico presentado recientemente por Iberdrola en Londres, con el objetivo de obtener más de 12.200 millones de euros durante el periodo 2024-2026. Comentario. Vende el Mw a 1,1 M€/Mw que es muy barato, teniendo en cuenta que los 80 Mw son eólicos y estaban operativos. Muy necesitada debe de estar Iberdrola de “cash” para aceptar vender a estos precios tan bajos, que le suponen hasta pérdidas. Seguro que el montante de la inversión necesaria para la construcción de esta central eólica les costó bastante más de 88 M€.
javiro
26/04/24 06:37
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de
javiro
26/04/24 06:34
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Lurbi en Europa: Precio y Fin de patenteParafraseo el siguiente texto de tu post: Roche (por decir una) nos vino y nos dijo ... Vamos a llevarnos bien. Yo te consigo un precio referencia en Europa para segunda línea de escándalo, empezando por Suiza Pudiera ser que esté sucediendo esto que dices y que tuviera un cierto efecto en la fijación del precio del vial. En cuanto al otro tema que apuntas: “La patente en europa empieza una vez aprobada lurbi”, ahí me equivoqué. Creía que empezaba a contar desde el inicio del “Early Access” y que además la duración de la patente era de 8 años. Por esto dije que la fecha de caducidad de la patente de Lurbi en Europa era 2030-2031. Parece ser que son 10 y que se empieza a contar desde el momento de la aprobación no desde el “Early Access”, (que yo consideraba como una “aprobación provisional” de cada país). Por todo ello, parece ser que la patente de Lurbi en Europa no finalizará hasta 2036. Aunque tampoco es para alegrarse mucho porque muy probablemente en ese año ya habrá otros productos más avanzados. La propia Pharmamar está apostando por PM14 y PM54. La verdad es que lo que pueda suceder en 2030 y más allá es totalmente impredecible.
javiro
25/04/24 16:02
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
El coste del vial y el descuento por volumen (rappel)Tienes razón, el vial puede costar 5.896 francios suizos. Lo único que al final del ejercicio según el volumen del pedido Pharmamar realiza descuentos que podrían llegar al 40% o 45%.El volumen de un pedido trimestral de un gran hospital de EEUU puede incluso estar por encima del volumen de un pedido anual para toda Suiza. La manera de que les hagan un descuento importante en Suiza podría ser la de realizar un pedido conjunto para todo el año. Si esto es así, el vial no les costaría 5.896 francos sino 3.250 por decir algo. Sobre este tema también podría suceder que la Lurbi tardase tanto tiempo en aprobarse en la China Continental por una cuestión de precio. No pueden poner los acordados en Hongkong, Macao o Hainan por lo que las negociaciones estarían durando más de la cuenta.
javiro
25/04/24 15:29
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Las ventas de Lurbi en SuizaNo creo que en estos momentos se puedan encontrar en toda Suiza 300 pacientes de SCLC de 2L que además se esten tratando con Lurbi en este primer trimestre. Tampoco creo que su terapia conjunta se pueda valorar en 3M€ trimestrales y mucho menos los 4,2 M€.El calculo de los 12 M€ anuales está bien hecho, y todo puede ser correcto pero quizá lo que esté sucediendo sea otra cosa. Todo es posible en Pharmamar. Mi teoría sobre lo que puede estar ocurriendo en el tema de las ventas suizas es la siguiente: A principios de ejercicio los helvéticos cursan un pedido unificado (para toda Suiza) por valor de 4,2 M€ y para todo el año 2024. Al ser un producto novedoso, casi seguro que “se pasan” en el número de viales, pero ello no es inconveniente porque Pharmamar admite “devoluciones” y además según el consumo anual real les harán un “descuento”. Pharmamar factura por un suministro anual por importe de 4,2 M€. Queda pendiente una “regularización” de fin de año por “devoluciones y descuentos” que a día de hoy se desconoce pero cuyo importe aproximado podría ser de 1,7 M€ (el 40% de 4,2, ver NOTA), quedando unas ventas anuales netas de: 4,2 – 1,7 = 2,5 M€, que aún así me parece mucho ( a lo mejor las “devoluciones y descuentos” alcanzan el 50% de esos 4,2, quién sabe). De momento Pharmamar contabiliza como ingreso en el 1T2024 todo el pedido, estando pendiente la "regularización" de fin de ejercicio. Con este “maquillaje” logra presentar “coyunturalmente” unos resultados del 1T2024 mejores de lo previsto. La regularización se hará a fin de año, cuando el resultado se pueda volver a maquillar con los ingresos no recurrentes (esperemos que sea el hito regulatorio chino y el hito comercial estadounidense)NOTAEste descuento del 40% (exactamente 39,5%) por "devoluciones y descuentos" lo he obtenido de una tabla de la página 110 del Informe Anual 2023, que es la siguiente: Cerca de lo señalado en rojo se ve que las “ventas de productos” en 2023 fueron de 118,699 M€ y las "devoluciones y descuentos" se situaron en los 46,826 M€ . Este importe es el 39,5% de las "ventas brutas = 118,699". Despues de "devoluciones y descuentos", los 118,699 de ventas brutas se quedan en 71,873 M€ de ventas netas (118,699-46,826=71,873) que es el montante que figura como Ingreso en la Cuenta de Resultados-2023 y de este importe neto (71,873) las ventas oncológicas son 70,681 M€ cantidad muy cerca del total absoluto: 71,873. Me cuadra todo bastante bien, de ahí que haya extrapolado este razonamiento a lo que podría haber sucedido en Suiza en el 1T2024.
javiro
25/04/24 08:40
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
El tema de Lurbi en 2ª linea en Suiza y EuropaMe resisto a creer que en Suiza en el 1T2024 las ventas de Lurbi hayan alcanzado los 4,2 M€ y en todo caso se nos deberían de explicar como lo han hecho, dado que es un país pequeño de 9 millones de habitantes. Para empezar ya han eludido informar sobre este asunto de los 4,2 M€ porque no ha habido Conference Call, cuando tras la publicación de resultados siempre la ha habido. Y de haberse celebrado seguro que les caía esa pregunta. En Suiza en todo este año 2024 no creo que los ingresos por ventas de Lurbi alcance el millón y medio de euros. En el pico de ventas (en 2027 o 2028) quizá se llegue a los 7 M€ y años más tarde (2030 o 2031) a nivel europeo se facturen 300 M€. Me estoy refiriendo en todo momento a Lurbi o Lurbi+Irino en 2ª linea. Para la estimación de esta cifra (300 M€) tomo como referencia lo que se está facturando en EEUU: Este año se sobrepasarán por poco los 300 M$, acercandose ya al pico de ventas, aunque la aprobación de Lagoon (probablemente ya a finales de 2026) podría hacer subir las ventas anuales por encima de esos 300 M$.En cuanto al tema de mantenimiento en 1ª linea con el combo Lurbi+Atezo, la comercialización en EEUU se iniciaría en el 2T2026 y en Europa el 2T2027 , pero no me atrevo a dar cifras porque en Europa Pharmamar va a medias con Roche y en EEUU también con Jazz.
javiro
25/04/24 07:27
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Tratamiento de la noticia en la prensa digitalDiferentes medios de comunicación ya han difundido un extracto de la nota de Pharmamar, sobre este ensayo Lurbi+Irino fase 2 para 2ª linea de SCLC.https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/pharmamar-presenta-resultados-estudio-tratamiento-pacientes-cancer-pulmon--16658894.html https://www.eldebate.com/sociedad/20240425/ensayo-pharmamar-cancer-pulmon-celula-pequena-sido-seleccionado-presentacion-asco_192142.html
javiro
25/04/24 07:05
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Nota de Prensa de Pharmamar El ensayo de PharmaMar de lurbinectedina en combinación con irinotecan en cáncer de pulmón de célula pequeña ha sido seleccionado para su presentación en ASCO https://pharmamar.com/es/el-ensayo-de-pharmamar-de-lurbinectedina-en-combinacion-con-irinotecan-en-cancer-de-pulmon-de-celula-pequena-ha-sido-seleccionado-para-su-presentacion-en-asco/ La compañía ha finalizado el estudio de fase II que confirma la sinergia de lurbinectedina con irinotecan para el tratamiento del cáncer de pulmón de célula pequeña en pacientes resistentes y sensibles al platino.ASCO tendrá lugar entre el 31 de mayo y el 4 de junio en Chicago, Estados Unidos.Al ser el CPCP un tumor adicto a transcripción, la combinación de un inhibidor de la transcripción activa (lurbinectedina) por bloqueo de su zona promotora con un inhibidor de la topoisomerasa I (irinotecan) que es necesaria para evitar el estrés de torsión del DNA que se produce durante la transcripción tiene una lógica científica. Esto ya ha sido publicado en ensayos preclínicos produciéndose una gran sinergia al combinar lurbinectedina con irinotecan. Ahora, la sinergia observada al combinar estos dos fármacos con mecanismos de acción diferentes que inhiben la transcripción, se muestra también en este ensayo clínico, lo que hace muy interesante y prometedor uno de los brazos del ensayo LAGOON consista en esta combinación. Comentario. Es lo que decíamos hace ya meses: que el éxito del NCT 02611024 “Pharmacokinetic Study of Lurbinectedin in Combination With Irinotecan in Patients With Selected Solid Tumors” y en la cohorte de pacientes del tumor solido “SCLC” auguraba o presagiaba un casi seguro éxito del Lagoon en su brazo experimental de Lurbi+Irino. La compañía lo ha confirmado. El efecto de esta nota de prensa ha propiciado que el titulo pasase de perder posiciones a ganarlas.
javiro
24/04/24 05:52
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Ir a respuesta
Al fin una buena noticia corporativa de Pharmamar https://invertiryespecular.com/2024/04/24/al-fin-una-buena-noticia-corporativa-de-pharmamar/ Por la parte técnica la empresa necesitaba noticias positivas como agua de mayo, parece haber llegado vamos a ver si la saca del lodo y la hace superar los 30 euros de soporte perdido, ya para soñar luego hay tiempo de recuperar 30 y sostenerse sobre ellos será 36 o 61,8% de Fibonacci el objetivo. Noten la gran divergencia alcista entre la rotura de soporte en marzo y los mínimos de abril. Grafico diario de Pharmamar desde marzo de 2023Comentario.Por las extrapolaciones que hace el analista parece que al menos a corto plazo Pharmamar ya habría tocado fondo.