Ya sabemos que de los gestores value conocidos, Azvalor son los mas reticentes a comentar las empresas en las que invierten. Yo prefiero que sean transparentes y por ello me decanto mas por otros gestores, sin mencionar que la tesis del oro no la comparto en absoluto.
Admito su opacidad, pero no me gusta que vendan como éxito o salida en tablas de auténticos errores de inversión. Con esto pierden toda mi confianza. Hoy por cierto me ha sorprendido la admisión de Marie Brizar como error de inversión supongo que no había por dónde defenderla...diría que es la primera vez que le veo reconocer un error reciente.
"... sin importarme demasiado la supuesta solidez de cada empresa."
¿Quieres decir que estas ignorando el endeudamiento de las empresas?
Muy buen post.
El fondo del asunto sería determinar si los mismos títulos adquiridos y depositados en dos entidades financieras pueden considerarse como valores homogéneos o no.
La definición de valores homogéneos contenida en el art 8 del reglamento del IRPF pudiera no parecer muy clarificadora:
"A los exclusivos efectos de este Impuesto, se considerarán valores o participaciones homogéneos procedentes de un mismo emisor aquéllos que formen parte de una misma operación financiera o respondan a una unidad de propósito, incluida la obtención sistemática de financiación, sean de igual naturaleza y régimen de transmisión, y atribuyan a sus titulares un contenido sustancialmente similar de derechos y obligaciones.
No obstante, la homogeneidad de un conjunto de valores no se verá afectada por la eventual existencia de diferencias entre ellos en lo relativo a su importe unitario; fechas de puesta en circulación, de entrega material o de fijación de precios; procedimientos de colocación, incluida la existencia de tramos o bloques destinados a categorías específicas de inversores; o cualesquiera otros aspectos de naturaleza accesoria. En particular, la homogeneidad no resultará alterada por el fraccionamiento de la emisión en tramos sucesivos o por la previsión de ampliaciones."
No obstante he encontrado una consulta vinculante que no deja lugar a dudas de que habría de hacerse en el sentido que indicáis por lo que he de reconocer que yo estaba en un error:
https://petete.minhafp.gob.es/consultas/consultas/?num_consulta=V2354-13
Saludos.
Me contesto: He encontrado un documento que parece corresponderse con el cash fund de Morgan Stanley y que contiene el ISIN:
https://www.degiro.es/data/pdf/es/KIID_MS_ELF(ES).pdf
Euro Liquidity Fund - Qualified ISIN: LU0904783973, Base Currency: EUR A fund of Morgan Stanley Liquidity Funds
Lo incorporo en el D-6 con:
ISIN: LU0904783973
Desc: MORGAN STANLEY EURO LIQUIDITY FUND
Emisor:300,
Valor:03,
País Luxemburgo (El depositario es The Bank of New York Mellon (International), Luxembourg Branch.),
Nº titulos= numero de euros redondeado.
Nominal: vacío.
+Importe efectivo.
Parece que cobraban un crédito fiscal del 10% pero que ya no lo aplican. Sólo nos hacen la retención en destino del 19%.
https://www.cazadividendos.com/aprender/invertir-en-dividendos/en/reino-unido/cobro-dividendos-reino-unido/
La fiscalidad favorable es un motivo para sobreponderar unos países sobre otros. Sin retención en origen tenemos ,que yo conozca, Uk, Hong Kong y algunas de usa como teekey (más arriba decían el por qué).
¿No será que esta acción estaba muy cara y ahora se está poniendo en su precio?
Si los datos que veo son buenos, los beneficios ordinarios de los últimos 4 años: -10,46, 0,9, -0,43 y 0,46 de 31-7-2017 al 31-7-2014. Ignorando los años con beneficios negativos (que es mucho ignorar) a un precio de 9 sería un PER 10 sobre los beneficios del 2016 (lo cual podría estar en precio teniendo en cuenta la deuda) y un PER 20 sobre los beneficios del 2014 (lo cual estaría sobrevalorado).
Sin profundizar no veo los precios que se han estado pagando... y en mi modesta opinión todavía le queda por caer.