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jorgevf

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29/05/20 18:39
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Creo que este TC no se había anunciado. 27k$/d para un Aframax de TNK por dos años, no está nada [email protected] Equivalente a EURN no hay nada, el management es el mejor y son los mas conservadores depreciando los activos. Alternativas: - DHT: Pure play VLCC. También centrada en pago de dividendo/desapalancamiento. (60% dedicado a dividendo). Cotiza con descuento pero no muchísimo, en parte porque el management no es de los peores, buen dividendo y breakeven muy bajo porque tiene TC para casi 1/3 de la flota hasta 2q21. 0% retención. B/E alrededor de 2,6k$/d.- OET: muy buena flota (más pequeña que los otros), de las mejores, VLCC coreanos, modernos, un poco mas grandes, muy buenos operativamente en el tiempo que llevan. Sus barcos suelen obtener algo de premium por todo esto. También ha ido firmando TCs. Pero más apalancada, además de que el accionista mayoritario tiene otra flota y podría haber algún barco que les caiga de rebote. De momento no han hecho ninguna cerdada. Pero nunca se puede uno fiar 100%. Pagan dividendo variable (retención alta, domicilio noruega). Bastante descuento sobre NAV y se han comprometido a vender barcos a partir de enero si se mantiene. B/E ~ 10k$/d.- FRO: creo que también tiene retención 0. También paga dividendos altos, suele cotizar con menos descuento o incluso sobre NAV. Menos TCs y más centrados en el spot market.-ADSC-ME: Solo tiene 3 VLCCs viejos, cotiza con descuento, paga dividendos (noruega), y la idea es ir retribuyendo al accionista. Adquirieron los 3 VLCC hace un par de años para jugar el ciclo y hacer scrapping después. Tienen cerca de 18-20 años, pero con lo que ganaran este año casi recuperarán la inversión, el riesgo supongo que es que usen el cash para comprar activos y por eso el descuento. Poco downside. No disponible en degiro, en IB ni idea.Con los demás ya te irías a flotas con barcos más pequeños, sin política de remuneración al accionista tan clara: DSSI tenía un plan de recompras pero lo cancelaron, INSW paga dividendo muy pequeño. Aunque ambas son buenas opciones (baratas vs NAV) creo que Mintzmyer está bastante invertido en las 2 (+EURN), al menos me suena leer que DSSI era su principal posición. O players de menos calidad, con mas apalancamiento como TNP (estos creo que también están recomprando). Cosas absurdas como NAT. O Hafnia o Hunter que no las he mirado apenas porque tampoco se pueden comprar en degiro pero creo que no están mal para mirar. STNG también tiene riesgo por el apalancamiento y otras cosas que hablamos por aquí y ya nos vamos a product. También tienes a TNK, que por aquí esta muy comentada, aunque supongo que la llevas en TK.Pero EURN solo hay una 😂 Lo malo es la hacienda belga. He comentado de memoria y algunas no las he mirado en semanas y puedo equivocarme en algo.Dejo las flotas y edades de la mayoría:
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29/05/20 13:38
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Bueno, como comentamos estos días hay mucha diferencia entre barcos/zonas/rutas ahora mismo. 6k$/d significa que hay Aframax ahora mismo sin trabajar con total seguridad, dependiendo de: ubicación, edad del barco, características, etc. De momento son los únicos operando en negativo, todos los demás siguen positivos.Era algo que sabíamos que pasaría. Lo que nadie esperaba es volver a ver los VLCC por encima de 65k$/d. Mucha volatilidad, estoy seguro que en el Q3 y Q4 veremos mucha disparidad de resultados y en ello influirá mucho la calidad de las flotas y del equipo operativo de cada compañía y como hayan ejecutado.
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29/05/20 12:54
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No tengo ni idea de lo que puede pasar en 15 días y mucho menos si en la ecuación metemos a Trump, China, petróleo, etc. 😂En cuanto a los rates, los VLCC siguen fuertes, pero los barcos pequeños como decía ayer siguen sufriendo. Hoy los Afras 6k$/d. Cualquier cosa puede pasar en 15 días y más en un sector tan volátil.
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