Acceder

José Manuel Durbá

Se registró el 25/10/2010

Sobre José Manuel Durbá

Analista financiero independiente. Miembro de IEAF. Se trata de entender las claves del negocio que proporcionan ventaja a la empresa.

https://josemanueldurba.com/
@josemdurba
--
Publicaciones
2,965
Recomendaciones
239
Seguidores
547
Posición en Rankia
533
Posición último año
José Manuel Durbá 11/03/26 12:11
Ha comentado en el artículo Técnicas Reunidas. Cuando el rio suena…
Hola AurionEs cierto, la uditoría detecta lo que detecta y si la empresa va de buena fe se puede considerar que es válida, el problema es cuando la empresa quiere esconder algo y sabe como hacerlo. Hay cosas que le resultata imposible detectarlo a la uditoría. Un  ejemplo que utilizo muchas veces como chiste son los almacenes en el informe anual, mientras dan las campanadas nadie está contando el almacen. Se puede conmtrolar con papeles de entradas y salidas, pero el que controla el papel controla el almacen y la auditoría trabaja con papeles y certifica que cada apunte tien un papel que lo soporta, pero hay cosas que el soporte puede ser manipulado si la emrpesa tiene intención de hacerlo.En este caso que los ingresos se d an según la produccióny hay producción que no está contratada, nadie sabe qué importe y cantidad se ejecuta ni cuanto te cuesta, solo la empresa lo sabe y si tiene intención de manipular puede hacerlo.Yo soy de los que concentran y la forma de defenderme es que en contabilidad las cuentas van por pares y lo que se hace en una afecta a varias. Lo tienen que hacer muy bien para que alguna cuenta que esté relacionada no cante. También hay saldos que te llaman la atención, por elevados o bajos, y hay que averiguar porqué son altos o bajos. También hay que hacer cada trimestre un seguimiento de forma que conoces la emrpesa bien y entre trimestres hay veces que hay cambios que llaman la atención. Si pones en una excel todos los seguimientos, cuando ves la información, dejas de ver una foto de la emrpesa y ves la película. En una peli se ven como se mueven las cuentas y como se relacionan entre ellas a través del tiempo. Pero en cualquier caso, cuando hay dudas hay que salir porque por mucha información que tengamos, solo vemos la que quiere dar la emrpesa y solo trabajamos con saldos sin ver detalles. 
José Manuel Durbá 11/03/26 11:58
Ha recomendado Muchas gracias por el post. Valiosa información, y muy inquietante. Como de Aurion
José Manuel Durbá 08/03/26 08:11
Ha recomendado Impresionante radiografía. Espectacular artículo de laowei1500
José Manuel Durbá 08/03/26 08:11
Ha comentado en el artículo Técnicas Reunidas. Cuando el rio suena…
gracias Iaowei1500
José Manuel Durbá 08/03/26 06:59
Ha escrito el artículo Técnicas Reunidas. Cuando el rio suena…
José Manuel Durbá 03/02/26 09:07
Ha comentado en el artículo Los "encajes" que estan haciendo los bancos en 2025 para hacernos creer que crecen.
Gracias a ti Adalonso. Un abrazo
José Manuel Durbá 03/02/26 09:06
Ha recomendado Muy interesante, José Manuel, como siempre que publicas. Te lo agradezco mucho de Adalonso
José Manuel Durbá 02/02/26 03:05
Ha escrito el artículo Los "encajes" que estan haciendo los bancos en 2025 para hacernos creer que crecen.
José Manuel Durbá 31/01/26 04:53
Ha comentado en el artículo Después de unos años buenos en bolsa… ¿Qué hacemos, vendemos o mantenemos?
jajaja es importante aguantar y estarse quietos. La inversión no consiste en sacar unos buenos resultados este año o el siguiente, lo de cortar en el año es cosa de Hacienda y todos lo hacemos, pero las inversiones hay que verlas con mucho tiempo sin cortes. Hay veces que encontramos algo bueno y otras que no. Lo que yo hago cuando no encuentro algo para comprar es meter el dinero en alguna empresa "tonta" de las que suben y bajan poco, pero pagan un buen dividendo y que da allí hasta que vea algo interesante. Cuando veo alguna, hay que vender la "tonta" esté al precio que esté y lanzarse a por ella.En cualquier caso, ahora mismo acabo de publicar en mi web los precios objetivo que publico todos los meses desde hace un montón de años y alli puedes ver varias empresas con potenciales de subida y también de bajada. Ahora solo está en mi web y el lunes lo colgaré en Twitter.
José Manuel Durbá 26/01/26 11:00
Ha escrito el artículo ¿Qué comprar?¿Cuando comprar?
José Manuel Durbá 16/01/26 06:08
Ha comentado en el artículo Después de unos años buenos en bolsa… ¿Qué hacemos, vendemos o mantenemos?
 Exacto, la fiscalidad no debe ser un argumento principal para tomar cualquier decisión de inversión. El post va en ese sentido pues, estos últimos años se ha multiplicado el rendimiento de algunas empresas que están en sectores muy maduros y no tienen capacidad para crecer. Como su negocio no tiene capacidad para crecer, las cotizaciones, a partir de ahora estarán estables o creciendo muy poco. Si un inversor no vende ahora estas empresas por miedo a que les cobren muchos impuestos, será el mercado el que se encargará de diluir la rentabilidad ya conseguida pues, conforme pasen los años con rentabilidades bajas, la rentabilidad a origen y la anualizada irá bajando. Traducido en términos de tu comentario: las subidas que ha habido en algunas empresas no se han producido porque sean muy buenas, sino porque estuvieron muchos años penalizadas y a partir de ahora volverán a su situación habitual de ser empresas de bajo crecimiento y poco rendimiento.No se trata de vender o no vender por la fiscalidad, sino porque no son buenas empresas si tus objetivos son obtener rentabilidades del 10-15%. Si tus objetivos son conseguir 4-5% no habría que vender conforme digo en el post.
José Manuel Durbá 16/01/26 06:03
Ha recomendado Muy interesante reflexión.Sólo dos aportes: (1) para mí la decisión de si de Aurion
José Manuel Durbá 15/01/26 14:26
Ha recomendado Continúa la colocación de papel con nocturnidad y alevosía. de theveritas
José Manuel Durbá 15/01/26 03:05
Ha comentado en el artículo ¿Pasajero de autobús o piloto de tus inversiones?
Gracias ti Aurion. Me alegra que te vaya bien invirtiendo directamente en empresas, tu forma de ver la inversión es similar a la mia, aunque con sus lógicas diferencias. Los particulares que  pilotamos nuestras inversiones nos fijamos nuestras propias reglas y cada uno es cada uno. Me alegro cuando veo comentarios así, enhorabuena y a seguir. Saludos
José Manuel Durbá 15/01/26 03:00
Ha recomendado Apreciado José Manuel Durbá,ante todo como inversor quiero agradecerte de Aurion
José Manuel Durbá 09/01/26 03:26
Ha comentado en el artículo ¿Pasajero de autobús o piloto de tus inversiones?
Gracias a ti Jean Hugo
José Manuel Durbá 09/01/26 03:25
Ha recomendado Gracias Jose Manuel por compartir tu experiencia, una muy buena referencia para de Jean Hugo
José Manuel Durbá 08/01/26 09:07
Ha recomendado Gran artículo amigo, y espectaculares rentabilidades en la bolsa española. de ErickSpace369
José Manuel Durbá 08/01/26 09:06
Ha comentado en el artículo ¿Pasajero de autobús o piloto de tus inversiones?
Gracias amigo Erick
José Manuel Durbá 07/01/26 03:45
Ha escrito el artículo ¿Pasajero de autobús o piloto de tus inversiones?
José Manuel Durbá 31/12/25 11:23
Ha escrito el artículo ¿Está la bolsa española en zona de peligro?… Veamos una referencia
José Manuel Durbá 28/12/25 07:02
Ha comentado en el artículo Después de unos años buenos en bolsa… ¿Qué hacemos, vendemos o mantenemos?
Hola Valentin Evidentemente se puede vender y/o mantener parte, pero el problema cuando es una empresa de bajo crecimiento y ya ha alcanzado su valor es que, si no es hacienda con impuestos, será el mercado con bajos rendimientos.Reequilibrar la cartera simplemente para igualar pesos no le veo sentido, en mi caso hay veces que tengo alguna empresa con un 25-30% de la cartera y si tengo que comprar es posible que compre más de ese misma. No hay que equilibrar por equilibrar, las buenas aumentan su peso en la cartera por si mismas y si siguen siendo buenas no debes venderlas para aumentar otras que no son tan buenas.Lo de la liquidez, en  mi caso nunca tengo liquidez, más alla de los proximos gastos de custodia o algún dividendo cobrado recientemente, pero hay empresas que se comportan al revés que el mercado y son buenas para acumular liquidez si esperas bajadas. Fijate y verás como hay empresas que el día que baja la bolsa ellas suben o mantienen o bajan menos y el día que sube la bolsa, ellas se mantienen o bajan algo. Son empresas de bajo rendimiento, pero son seguras y suelen dar rentabilidades en el entorono del 3-5% incluidos dividendos.
José Manuel Durbá 25/12/25 16:29
Ha recomendado ¿El dólar convirtiendose en la peor inversión del año? Segunda parte. de theveritas
José Manuel Durbá 23/12/25 08:33
Ha comentado en el artículo Después de unos años buenos en bolsa… ¿Qué hacemos, vendemos o mantenemos?
jajajaja muy bueno
José Manuel Durbá 23/12/25 08:32
Ha recomendado Perdón perdón era Buffet (yo también soy abuelo.... aunque no lo parezco,... de Juliancho