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juanatleti 17/04/24 09:51
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Muchos sectores pueden verse repercutidos por aumentos de coste, la cuestión es si tienen capacidad para trasladarlos al precio de sus productos.Tiene menos deuda financiera que en 2019, más caja y más EBITDA que entonces.Su posicionamiento respecto a su competencia es bueno. Está a múltiplos muy poco exigentes.Este año, aunque pueda ralentizarse el crecimiento, va a ser bueno.Nadie está diciendo que sea una compounder, pero vale al menos 2,5 en ciclo bajo. Y sin las tensiones geopolíticas ya hubiéramos visto al menos 2,20.  IAG $ICAGY:Gross Margin 27,1%Net Margin 8,3%LTM Net Debt/EBITDA 1,38xLTM P/E before extra 3,62xLufthansa $LHA:Gross Margin 21,8%Net Margin 5,2%LTM Net Debt/EBITDA 1,11xLTM P/E before extra 3,97xAmerican Airlines $AAL:Gross Margin 27,5% Net Margin 3%LTM Net Debt/EBITDA 3,13xLTM P/E before extra 10,80xDelta Airlines $DAL:Gross Margins: 21,2%Net Margin: 5,9%LTM Net Debt/EBITDA 1,89xLTM P/E before extra 5,98x 
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juanatleti 11/04/24 11:14
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Cuatro cosas:1º Arguméntame porqué una tasa de 10 libras en vuelos internacionales con escala en Londres va a ser tan determinante para IAG antes de llamarme ignorante. 2º Las expectativas de tipos e inflación y los conflictos que suben el brent impactan INFINITAMENTE más, y eso es lo que está lastrando la cotización de IAG y resto de aerolíneas hoy.3º  Llevo en este foro mucho tiempo, aportando comentarios, valoración, análisis propio... Tus aportaciones se ciñen básicamente a un copiado de enlaces de cualquier noticia que remotamente afecte a IAG, con sesgo claro a las negativas. (Quien demonios sabrá por qué) 4º Irrelevante para esto, pero lo mismo te equivocas un pelín sobre mis conocimientos sobre aviación. Saludos. 
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juanatleti 11/04/24 09:42
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Esa noticia afecta exactamente 0 a la cotización de IAG. Solo el mal dato de inflación (y por tanto las expectativas de tipos) y el alza del brent ocasionada por las amenazas de conflicto han impedido a IAG llegar a 2,4 ya. El Q1 va a ser muy bueno y la demanda sigue siendo fuerte. Es evidente que IAG está infravalorada. 
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juanatleti 07/04/24 05:13
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
El timing de las tensiones en Israel-Irán ha sido muy malo pero ha soportado muy bien los 2 €. Veremos a ver. 
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juanatleti 21/03/24 11:24
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Oigo a José Mota automáticamente al leer eso.Parece que el capital se está dando cuenta de que las aerolíneas están recuperadas y la demanda sigue fuerte. Veremos a ver donde nos lleva esto. 
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juanatleti 18/03/24 13:35
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
En la UE se ha alargado su licencia hasta 2035 sino recuerdo mal. En USA, se sigue utilizando pero con avisos, en realidad el producto no es cancerígeno si se usa bien. Creo que en algunos estados está prohibida la venta minorista (solo para profesionales)El problema con el glifosato es que, en juicios, puedes armar la marimorena y poner el grito en el cielo, pero en la agricultura se necesita todavía. 
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juanatleti 18/03/24 07:58
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Os comparto un update: Actividad intensiva entre los insiders de Bayer $BAYN $BAYRY durante el mes de marzo con 500 mil € de compras de 7 miembros distintos del consejo de supervisión y del consejo de administración. Aunque no por la cuantía, destaca Ertharin Cousin, miembro del supervisory board, que puede tener una intuición acerca de los litigios por glifosato en USA, por su formación en derecho (es Doctora en Jurisprudencia por la Universidad de Georgia). Ojo, pura especulación. Fuente:  https://x.com/DuckPond_VR/status/1769691339224911934?s=20 
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juanatleti 13/03/24 15:09
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Tampoco soy amigo del técnico, pero en ese último que pasas se ve más claro.Incluso por volumen, sobre todo pre-resultados, la figura tenía mucho sentido.No queda mucho por colorear de triángulo ya. 
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juanatleti 13/03/24 14:47
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Me parece de ciencia ficción el nivel de disociación de la realidad que hay que tener para hablar de "trama Ayuso" como yuxtaposición a "trama Koldo". Dicho queda.Anyway, irrelevante para IAG. 
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juanatleti 07/03/24 02:06
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
En linea con lo que comentábamos ayer, el CEO dice: “We’ve heard from our bond investors [that] they don’t like the talk of a split up,” he said, adding that the allocation of Bayer’s €34.5bn in debt on separate entities would have created “some strange leverage ratio dynamics” that could have made it harder to refinance debt. 
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juanatleti 06/03/24 05:31
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
La escisión tiene sentido para aflorar valor pero cuando y como es fundamental.Hacerla ahora perjudicaría al accionista, los segmentos cargados de deuda de Crop Science son menos atractivos, y si cargas toda la deuda a Crop Science la hundes, con lo cual no afloras absolutamente nada. Además ahora mismo es todo negativo, no atraería capital. Publicaré hoy un update en mi blog, os dejo enlace.
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juanatleti 29/02/24 04:28
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Tiene una deuda neta sobre EBITDA del 1,7 veces. Y han reducido en 1.000 millones este año. Lo del dividendo no es imposibilidad, es responsabilidad en reducir la deuda.Por cierto, el resto de aerolíneas que dan dividendo cuales son? Ni Lufthansa, ni AF ....
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juanatleti 29/02/24 02:47
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Buenos resultados, pero esperados. Las perspectivas para 2024 son bastante buenas: https://x.com/DuckPond_VR/status/1763108221470887963?s=20 
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juanatleti 04/02/24 06:59
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
Depende de tu horizonte de inversión y de tu necesidad de liquidez. Por fundamentales está claro que vale al menos 2,4 pero es un sector cíclico y aún castigado por los mercados. Lo mismo ese 2,4 se realiza en 1 mes, que en 4 años.  Sobre el M&A que va a triplicar su valor, habrá que ver a que precios se hace.
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juanatleti 29/01/24 09:30
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
No tiene demasiada deuda. Está a niveles netos del 2019, pre-pandemia y a menor nivel si tenemos en cuenta ratio Net Debt/EBITDA. Como he puesto en el comentario, está por debajo de la mayoría de peers.Los resultados buenos del Q4 están descontados ya, el mercado está anticipando lo que viene, y es ahí donde podemos no llegar a ver aflorar el valor de IAG pronto, ya que es un sector cíclico, más allá de que si que vale los 2,4 €.
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juanatleti 29/01/24 09:16
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
Buenas tardes, Hoy Bayer está cayendo en torno a un 6% por el peor veredicto hasta la fecha, 2.5 billion $. Tiene truco porque según el company statement la parte de  daños punitivos es anticonstitucional en su cuantía (2 Billion ) y según comentan consiguen reducir hasta el 90%.Link al TweetEl ruido a corto plazo lleva a mínimos de nuevo pero Bayer ha ganado 10 de 16 casos hasta la fecha.
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