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karimcp

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24/03/20 05:27
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola, Rodrigo, dos cosas.  Como comenta el compañero, la ampliación de capital no fue dilutiva, solo fue para dar mayor liquidez al valor. Una suerte de split. Luego no hay ninguna pérdida de valor. Pasas de tener una acción que vale 10, a 10 acciones que valen 1.Respecto de la caja neta. Tienes que mirar tanto caja, como activos financieros a corto plazo (depósitos/letras) como activos financieros a largo plazo (letras/bonos de más de un año de duración). Si sumas todo, tienes unos 100M. La deuda son unos 80M.Que haya caído en bolsa no significa que sus fundamentales sean malos. Revisa la cuenta de resultados y en los últimos 5 años ha ingresado consistentemente más, y ha tenido un crecimiento notable del beneficio (como un 3 y pico CAGR creo recordar).La caída pre-crisis covid la achaco fundamentalmente a salida de fondos por el tema de inversión ESG. Pero adivina tú qué tienen en la cabeza Mr. Market.Un saludo,Karim
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20/03/20 05:09
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Correcto. Recomprar a PER 8, que es como estaba ayer, es una generación de valor brutal. Y recordad que para una empresa que ayer cotizaba 300M, tener unos 100 en caja/bonos (aunque tengan 70M de deuda) te da la posibilidad de recomprar un tercio de la compañía. Por ejemplo, si usara solo los bonos (50M) para recomprar y guardara el cash, pasaría de estar a PER 8 a PER 6.5. Es un FCF yield del 15%...
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17/03/20 19:25
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Creo que no es exactamente así. En las acciones muy ilíquidas se hace una especie de media/mediana de las últimas operaciones para fijar el precio de cierre. Si vas a los datos día a día, se ve que los cruces reales ya se estaban haciendo por los 90 varios días.La cosa es, si sigue así, y nos opan por el precio medio en X tiempo... Estamos apañaos
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10/03/20 14:48
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Red Eléctrica (REE)
Hola a todos.  A ver, conozco a Mr. Market y lo maníaco depresivo que es, pero... ¿por qué está cayendo Red Eléctrica más o menos como el mercado? Es una empresa que tiene los ingresos prefijados de aquí a 5 años...Solo se me ocurre gente que vende para comprar cosas que han caído más (tiene sentido) y miedo a que el Gobierno tenga que reducir la remuneración para sacar pasta que gastar en subvenciones/ayudas por el coronavirus, pero pasar de casi 20 a 15 y algo... no sé, es un -25%.Saludos, y a aprovechar las rebajas!
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03/03/20 02:28
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Bueno, en la nota de prensa comentan que han tenido cerrada una planta en Valencia para realizar unas inversiones, y eso ha lastrado los ingresos de la parte de productos industriales. El core, es decir, papel para tabaco ha crecido cerca de un 2%.Por lo demás, lo que decís, empresa defensiva con excelente gestión del capital que por lo que sea podemos comprar a PER 10. A ver si se ceban a recomprar acciones mientras esté así.
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02/03/20 02:58
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Juan Gomez de Avantage tiene unas 11.000 de esas 340.000 libres y en principio no va a vender, así que tampoco es 100% free float. Podría pasarse algún día por aquí y comentar qué tal lo ve. Es el fondo (creo) con mayor peso. También el Panda de Marc tiene un poco.https://www.avantagecapital.com/informes-avantage-fund/
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29/02/20 20:19
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Pues más ilíquida difícil. Acordaos del día que entré (volví a entrar) que fue con una orden de 6 acciones, y se cruzó una acción a cierre de mercado, 1 al día siguiente, y luego las otras 4... ¿La CNMV puede obligar a mejorar la liquidez de una acción? Salvo encomendar a hacer un split, que es casi simbólico, no se me ocurre otra cosa que no implicara entrometerse en la gestión de la compañía...
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29/02/20 13:27
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Esperemos que sea a un precio decente. ¿Sabes cómo se calcularía según la ley, si es que hay precio mínimo?Por otra parte, ya tiene 170M en caja neta... Un 40% del market cap...
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14/02/20 02:45
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Entiendo que si hubieran sido ellos, debería aparecer aquí:https://www.cnmv.es/portal/Consultas/DerechosVoto/Notificaciones-Participaciones.aspx?qS={595ecc39-baa5-49d6-89b1-de4c20990066}Creo que se actualiza como uno o dos días después del hecho, así que ya debería estar. La última que aparece para Eduardo es de diciembre.Esperemos a ver, porque en principio ese 3% es como un 40% del free float...
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