Con el cobro de dividendo recibes una rentabilidad descapitalizando la empresa, lo cual dificulta sus acciones futuras, como han dicho antes aumentando la financiación, perdida de caja para realizar nuevas inversiones, ... lo que dificulta su actividad en el futuro, mientras que si no se reparten dividendos, ese dinero se queda en caja, realizando proyectos e inversiones que generaran mas beneficios en el futuro, obteniendo una mayor rentabilidad en las acciones, pues el horizonte futuro que se traduce a las acciones es mayor.