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Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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21/11/19 18:50
Ha comentado en el artículo El Repocalipsis y la nueva QE. Empujando con una cuerda
La estrategia sobre el sp se ha ido apoderando de casi todas las garantías libradas al ir cerrando los spreads abiertos. La última operación de vacas que quedaba abierta ahora es el le z-g y con esas garantías, puts de septiembre. En diciembre se acaba el front y las vacas tienen que estar cerradas. Entonces se liberarán garantías que irán a más estrategias bajistas en acciones americanas, más operaciones largas en oro, más de lo mismo. No queda mucho cash libre como para diversificar en spreads de mp. Jesse Leevermore decía que a veces en bolsa hay que sentarse y esperar. Una tendencia primaria bajista puede durar un año y medio. Es posible que quede mucha estrategia todavía y la compra de opciones fuera de dinero te lleva a estar 10/12 meses viendo bajar tu cuenta. Te empeora mucho los números. Intentaré salidas en picos de volatilidad y volver a entrar.Con el Vix a 50-80. El promedio de bajada es un 50% pero en la puntocom el ndx bajó 89%. Puede bajar en varios tramos con una duración total de 24 meses de bajada o bajarlo todo de golpe a lo flash crash, por ejemplo. Las opciones no son mi fuerte, prefiero los spreads y ahora parece que están apareciendo oportunidades en los estacionales clásicos de estas fechas con las energías y me los voy a perder. Poco rango de maniobra me queda, salvo sentarme y esperar. Se me está haciendo muy larga la estrategia y habrá que valorarla cuando haya cerrado todas las posiciones y no encuentre acertado seguir corto. Cómo aprovechar mejor la hipótesis alcista del oro valorado en $ es lo tengo que pensar. Las opciones del GC muy lejanas en vencimiento carecen de volumen. Las puts de 1500 me expiraron con el oro a 1480 tras haberlas visto a más de 50 puntos. Las compré a 10 y no las cerré por avaro. Usar un etf como el GLD me da poca confianza y el tener oro físico me recuerda a los raperos y sus gold chains. No se fían de los bancos para guardar su dinero y lo llevan encima. He notado un aumento en el número de tiendas de Compro-Oro últimamente. Un día en 2010 o así entre en una, pero a comprar oro. La de la cabina me dijo que no vendían oro, sólo compraban. "Pues en la puerta pone compro y vendo oro, señora".
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21/11/19 10:34
Ha comentado en el artículo El Repocalipsis y la nueva QE. Empujando con una cuerda
Sufriendo mucho la pérdida del valor temporal de las opciones. Sólo cerré una parte en diciembre y voy metiendo en los vencimientos más lejanos cuando los abren. Las últimas que metí, unas pocas de septiembre 2020. Cuanto más lejanas más se mueven cuando aumenta la volatilidad. Me quedan pocas garantías y me falta meter oro. Tengo demasiado en sp. Tendría que tener más oro, más acciones en corto. He suspendido en diversificación.
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19/11/19 17:48
Ha comentado en el artículo El Repocalipsis y la nueva QE. Empujando con una cuerda
Yo quiero ver las horquillas de precio de los etf´s Estoy de acuerdo con lo del coste de oportunidad, pero los gestores se ven obligados a mantener rendimientos mes a mes. Mejor equivocarse juntos. Hay que diversificarse en productos financieros no correlacionados. Pero habló de puta, la Tacones. Yo, bearish del sp al 80% en las carteras cuando debería estar más corto del ndx. El rut hizo máximo en agosto 2018.
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19/11/19 15:41
Ha comentado en el artículo Dr.Burry. 10 empresas
A esto le podías añadir la filosofía del Japan Deep Value. Empresas pequeñas que no están siendo compradas por los ETF´s que desvirtuan la cotización. Las REITS en Japón podrían valer, basta que el gobierno decida incrementar gasto en infraestructuras para que se vean beneficiadas por ello las REITs. Un saludo compadre!
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19/11/19 07:26
Ha comentado en el artículo Dr.Burry. 10 empresas
Uf, mucha tecnológica para mi gusto. Ya sabes que pienso que estamos en una punto.com https://www.rankia.com/blog/call-put/4393173-estos-son-nuevas-subprimes-clos-collateralized-loan-obligations Espero que esas empresas no estén muy apalancadas.
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15/11/19 06:37
Ha comentado en el artículo FAANG: Análisis comparativo de Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google
Un ejemplo de una empresa que no tiene moat es Uber. Cualquiera puede lanzar una aplicación y comerle la tostada. Es relativamente fácil hacer una aplicación, sin embargo si tu negocio depende de una concesión del gobierno, como es el caso de los viajes espaciales con SpaceX de "Enron" Musk, es mucho más difícil entrar en ese negocio. En su caso también puede cagarla fumándose un canuto en un programa de radio. Menos mal que de momento han hecho la vista gorda, pero toda persona implicada en estos asuntos aeroespaciales tiene prohibido el consumo de estupefacientes.
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14/11/19 15:49
Ha comentado en el artículo ¿Por qué la siguiente crisis será la definitiva?
Te dejo un link a un blog que a mí me parece muy interesante y a cuya profundidad de análisis y erudución ya me gustaría a mí acercarme. http://dfc-economiahistoria.blogspot.com/2019/01/la-democracia-y-la-decadencia-de_13.html El artículo habla de la decadencia de Occidente y la compara con civilizaciones anteriores. Reconoce fases similares en el desarrollo de diferentes culturas. Patrones.
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14/11/19 11:51
Ha comentado en el artículo FAANG: Análisis comparativo de Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google
Pues el riesgo parecido al de Cambridge Analytica, bajada de un 20% en la cotización en un día. Ha sido el evento de mayor pérdida económica en un día de la historia de la bolsa. 120.000 millones de dólares o 120 billones americanos. "Que te toque vivir tiempos interesantes", es una maldición que usan en los libros de Terry Pratchett. Al menos que no te pille invertido.
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14/11/19 09:11
Ha comentado en el artículo FAANG: Análisis comparativo de Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google
A Facebook le ha abierto una investigación el departamento de justicia americano. Desde la adquisición de Instagram en 2012 van detrás de ellos. https://www.cnbc.com/2019/11/09/facebooks-antitrust-investigations-a-timeline-of-events.html Como Trump pierda las elecciones los republicanos van a ir a por Facebook. Le acusan de haber influido en las elecciones favoreciendo a Trump. Por cierto, Google estaba en el otro bando.
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12/11/19 12:03
Ha comentado en el artículo FAANG: Análisis comparativo de Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google
Netflix lleva 22 años en el mercado y según Moodys no tendrá beneficios hasta 2023. Un per de 88 y con los beneficios inflados por la manera de presentar la contabilidad. Abajo en el link tienes otra opinión. https://wolfstreet.com/2019/10/21/cash-flow-zombie-netflix-borrows-another-2-billion-heres-how-it-tricks-up-its-income/ Facebook tiene un cpc o coste por click en disminución desde el Q3 de 2018. de 0,75 a 0,57. Eso significa menos ingresos. https://blog.adstage.io/facebook-cpm-cpc-ctr-benchmarks-0
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12/11/19 07:32
Ha comentado en el artículo FAANG: Análisis comparativo de Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google
Netflix tiene una contabilidad "personalizada", paga por los derechos de las series, los incluye como activos amortizables y así maquilla los resultados. Sobrevaluada Facebook, la frase clave es "no tengas la misma red social que tienen tus padres". A largo plazo muy dudosa la inversión me parece a mí. Sobrevaluada Google: mejor hazte amigo suyo porque le queda recorrido. Eso implica aprender python, nosql, etc si eres informático. Amazon: dumping y más dumping. Pierden dinero en cada envío, sobre todo en la última milla que es lo más complicado de la entrega al día siguiente. Abren el marketplace para todos, pero los clientes y comerciantes se conectan a través de su plataforma así que cuando Amazon quiere te levanta los clientes, compra a los mayoristas y saca los productos más vendidos con marca blanca a mitad de precio. Apple: como la cadena de suministro de componentes entre China y USA se interrumpa por un escalado en la guerra comercial (como ya pasó hace décadas con la URSS), Apple no valdrá lo que vale ahora. Además su última salida es irse al negocio de las tarjetas de crédito, para dar salida al cash. No es especialista en eso y los impagos en tarjetas si se produce una crisis en USA no van a ayudar a mejorar la valoración de esa empresa. Sobrevaluada. Apple perdió hace años la demanda contra los del Jailbreak. La Appstore es un monopolio, sólo puedes instalarte aplicaciones pasando por esa tienda y ellos se quedan el 30% de lo que factures. El hardware es bueno pero el software no tanto, hay menos programadores en iOS que en otros sistemas operativos. El hardware es tan bueno que dura demasiado, así que hay que limitarlo capando el software y creando bugs para que funcionen más lento y te tengas que comprar el nuevo modelo de iphone o ipad.
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05/11/19 13:57
Ha comentado en el artículo Las fases del ciclo económico según Ray Dalio. Parte 2
De Taleb me gusta más la historia del pavo. Los pavos tras varios meses viendo cómo los humanos les cuidan y alimentan llegan a la conclusión de que éstos están en la tierra para el beneficio de los pavos. Hasta que llega el día que los meten en el horno. Ese día sufren una profunda revisión de sus creencias.
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