Luis023

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10/05/17 15:32
Ha comentado en el artículo Primeras posiciones en la cartera. M&A arbitrage
Los rumores sobre KATE acabaron haciendose realidad con una oferta de 18.50 sobre la accion, acabo de cerrar a 18.41 quedan muchos meses para que acabe de cerrarse y me parece que se ha ajustado bastante. Por otra parte esperaba una oferta mas alta asi que quien sabe si algun private equity podria entrar a pujar... pero bueno cerramos porque con una oferta tan ajustada al precio actual siempre puede haber inversores que piensen se infravalora a la empresa.
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18/04/17 17:54
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
Obviamente preferiria que ningun banco hubiera vendido, pero decir que tampoco es un coa que me quite el sueno. Los bancos dieron su opinion como acreedores aceptando la quita y asumiendo nueva deuda, que esto parece se olvida muchas veces. Como accionistas parecen que no estaban interesados pero ya se ha dicho por aqui varias veces que no es su negocio ( pero que sea su negocio o no, o que sepan cosas que nosotros sabemos o no son opiniones). Yo entiendo perfectamente que vendan sus acciones, por ser acreedores viejos tienen muchas acciones, pero muchas mas por prestar dinero nuevo ( ya sea mediante avales o deuda nueva). Cuando hice los calculos al inicio de la reestructuracion sale que depende en que tramo hayan prestado tienen casi un 100% del dinero prestado, devuelto en acciones. Por tanto si las venden, al precio que sea, efectivamente el dinero que Abengoa les tiene que devolver para no palmar en la operacion es menor, lo cual para mi justifica completamente que vendan lo que quieran. El voto de confianza fue la reestructuracion,no el ser accionistas. Creo que mucha gente subestima lo que representa una quita del 70%, en muchos casos van a recuperar mediante las acciones que les han dado por el dinero nuevo + acciones por bonos viejos +intereses del dinero nuevo. Pero si realmente pensaran que la empresa iba a liquidarse a corto plazo les hubiera ido mucho mejor liquidarla antes, cuando tenian prioridad absoluta sobre todos los activos de Abengoa, que hacer la reestructuracion y que muchos de estos activos pasen a ser colateral del dinero nuevo para fondos que acaban de meterse en la empresa. Si ahora se liquidase la empresa los bancos la habrian cagado pero bien. Ahora que lo que a largo plazo una vez vendida la yield, A3T y cuatro cosas mas, con el dinero nuevo fuera y ellos con prioridad en el resto de activos la liquiden....eso dependera de los contratos nuevos que Abengoa tenga y a ver si siguen sancando noticias como la de la desaladora de ayer y como lo vean para recuperar el dinero (pero esas consideraciones son las que tiene cualquier banco con cualquier empresa). Para mi ahora lo mas importante es que tengan contratos nuevos y no se nos venga abajo la bolsa en USA. Si venden la Yield bien el 75% del trabajo esta hecho. Cosas que no me gustan: que el consejo de administracion no tenga ni un centimo en la empresa, que no se desprendieran de la autocatera que tenian cuando era obvio lo que iba a pasar el propio Urquijo lo dijo en la entrevista, que Abengoa tenga la peor reputacion posible tanto en espana como en latinoamerica, que una cosa es conseguir contratos y otra ejecutarlos sin perder dinero, que dentro de 10/12 meses cuando paguen la deuda nueva con altos intereses van a tener que emitir deuda nueva a sus acreedores tradicionales y a saber que intereses son esos. Cosas que me gustan: que la capitalizacion descuenta lo peor y que Abengoa no necesita ni hacerlo bien para subir, simplemente  no hundirse, que tienen un buen equipo de comerciales ganando contratos, que el nuevo consejo tiene el apoyo de acreedores, que los acreedores tienen deuda que no tiene que ser refinanciada en 5 anos, que los activos mas grandes de la empresa tambien son los mas liquidos. Para mi simplemente ahora es esperar que con suerte la bolsa americana no se hunda, que se cierre lo de Mexico sin sorpresas significativas, si todo eso pasa a estos precios no me extranaria nada que entrara algun fondo con vocacion activista para poner algun miembro en el consejo, si eso no pasa las cosas iran mal tanto para los bancos como para los accionistas. Mi forma de ver esto es que con resultados tan binarios a medio plazo es tonteria preocuparse mucho por el corto plazo, o sale o no sale, que venda la Caixa o compre pepito no cambia nada.  
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13/04/17 03:31
Ha comentado en el artículo Primeras posiciones en la cartera. M&A arbitrage
Dejo ordenes puestas en Gestamp para cerrar la posicion en los 5.41 y orden de compra en ABengoa a 0.015 ,otra condicionada a la anterior de venta para salir en 0.017, y otra para cerrar Felcor. A ver si entrara alguna, yo me voy a dormir que ya va siendo hora.
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10/04/17 14:58
Ha comentado en el artículo Apuesta eficiente
Empezamos como acabamos con LSCC 100 Opciones Call LSCC Jun16 Strike 7.5 @ 0.25 Margen 2500 Comission...no lo entiendo bien pero me han hecho en rebate, es decir la comision a sido recivir 0.20centimos, si me la cobran despues ya lo modificare en el excel
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07/04/17 11:38
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
Buenos pues sigue sin cambiar nada, yo de todas maneras he vendido todas mis A por B a un ratio de 2.5, la order de 1.3centimos no entro pero ahi la dejo y ahora ya si que me olvido del valor por unas semanas. El cambio de A a B lo he hecjo simplemente con las acciones que me dieron por los bonos, me da que cuando esto se estabilice anunciaran que en la junta (ya sea ordinaria o extraordinaria)  se votara un contrasplit y se volvera a intentar aprobar la fusion de A y B y con los bancos casi seguro que hay quorum necesario para votar. El ratio debiera ser entre el 1.91 y los 2, cuanto mas tarden peor sera la conversion si la hacen basandose en estudios como el que propusieron para la fusion en noviembre. Creo que ese diferencial a/b puede expandirse todavia mas, pero sicneramente empiezo a estar cansado de ver como va esta accion y con esto ya puedo olvidarme. Lo del contrasplit es pura cosmetica, asi que es tonteria discutir valores, a mi me gustaria que la llevaran a los 5e por accion para alejarla de posibles valores de menos de un euro y despues que pase lo que tenga que pasar pero bueno viendo como fueron los contrasplit de los bancos y demas, me da que la llevaran a un euro justillo. Como digo, lo mismo da. Que tengais un buen finde y suerte con la accion la semana que viene.
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06/04/17 12:19
Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo
Pues nada a mi la orden a 0.013 no me entro, que le vamos a hacer a ver si me entra manana. La CNMV a actualizado los accionistas significativos y ahora si que aparecen Caixa y Credit Agricole, asi que de los 8 accionistas que tenian mas d eun 3%...7 siguen y solo D.E.Shaw se ha vendido...Sinceramente mejores noticias en ese sentido imposible. Yo no creo que esto cambie mucho hasta que haya novedades significativas en desinversiones, sinceramente creo que la gente tiene que olvidarse un poco de esto. Comprar o vender con vista a estar comodos, esperar a ver donde esta este verano y relajarse un poco.Si la empresa ejecuta el plan que tiene, las acciones se iran a los 0.05, sino se ira al garete. Ninguna novedad ahi. En mi caso tengo un porronazo de acciones de A y B como resultado de las capitalzacion de los bonos y no solo estoy tranquilo sino que probablemente anada si me entra la orden a 1.3 centimos. Por cierto si hay que votar por hacer un contrasplit yo voto a favor sin ninguna duda y si quieren seguir cayendo que sigan, el resultado es el mismo o la empresa funciona y vale 0.05 (ajustado al contrasplit) en cuyo caso cuanto mas baje mejor para comprar alguna mas adelante. O no funciona y se va al garete y no vale nada.
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