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Ha respondido al tema Banco Popular especie de IPF?? al 8%. A ver..., a ver.
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Gracias, acabo de leer el análisis de Llinares.
Hay un punto muy importante y por el que este tipo de emisiones no merecen la pena. Para que la emisión se considere Tier 1 capital del banco, que es lo que busca el Banco Popular con la emisión se tienen que cumplir las siguientes condiciones, que seguro encontramos en el folleto de esta semana:
1) Para que se produzca tanto el devengo como el pago de la Remuneración, se deberán de cumplir las tres condiciones siguientes:
a) la existencia de Beneficio Distribuible suficiente, tal y como aparece definido en el apartado 4.6.1.d) de la Nota de Valores;
b) que no existan limitaciones impuestas por la normativa bancaria, actuales o futuras, sobre recursos propios; y
c) que el Consejo de Administración del banco, a su sola discreción, atendiendo a la situación de liquidez y solvencia del Emisor, no haya decidido declarar la “No Remuneración”, tal y como se define en el apartado 4.6.1.b) 3. de la Nota de Valores.
2) Los Bonos se sitúan en orden de prelación, según lo descrito en el apartado 4.5 de la Nota de Valores: (i) por detrás de todos los acreedores comunes y subordinados del Banco; (ii) por detrás de las Participaciones Preferentes y/o acciones preferentes y/o valores equiparables que el Banco haya emitido (o garantizado) o pueda emitir (o garantizar); (iii) en el mismo orden de prelación (pari passu) que las demás emisiones de obligaciones, bonos u otros valores convertibles equiparables a los Bonos que pudiese emitir el Banco directamente o a través de una Filial con la garantía del mismo; y (iv) por delante de las acciones ordinarias del Banco
Resumiendo los riesgos que se me ocurren
1) Que el Banco Popular quiebre, ya que no estamos cubiertos por el FGD
2) Que el Banco Popular no tenga beneficios un año, y perdamos el cupón
3) Que el capital del Banco Popular caiga por debajo de lo considerado necesario por el BdE, y no autorice el pago del cupón
4) Que el Banco Popular reciba ayudas del FROB (o del Gobierno), y que la Comisión Europea le prohíba pagar cupones por las convertibles (caso de MUCHOS bancos europeos como el Royal Bank of Scotland ahora mismo)
5) Que el Banco Popular decida no pagar cupón por cualquier motivo permitido por el BdE
6) Riesgo de mercado los últimos días en los que se decide la conversión de las obligaciones a acciones
Ha respondido al tema Santander y BBVA arrastran a la bolsa... como ya avisé en el foro
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Lo de los turcos lo podría saber todo el mundo que hubiera leído un poco entre lineas:
24 de Octubre
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/2547621/10/10/Economia-Finanzas-BBVA-deberia-ampliar-capital-para-comprar-parte-del-Turkiye-Garanti-Bankasi-segun-los-analistas.html
28 de Abril!!
http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/bbva-garanti-favorito-compra-2400-millones-20100428.html
La caída del BBVA es casi como la del Santander (5% de diferencia en los últimos días), así que el motivo no es otro que la crisis de deuda.
Alguien sabe lo que va a pasar este fin de semana en el G-20?
Sera como el fin de semana del 9-10 de Mayo y el Lunes nos desayunaremos con un 20% arriba en los bancos?
Creo que no lo saben ni ellos....
Ha respondido al tema Derechos BBVA: La ampliación de capital del BBVA, explicada
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El banco tiene la ampliación asegurado por ocho entidades diferentes (Morgan Stanley y Goldman las dos principales), siendo BBVA uno de los colocadores. BBVA les paga por asegurar y por colocar acciones nuevas, por lo que cuantas mas coloque el, mas dinero se ahorra de pagarles. Segun el folleto, pagina 85, el importe total a pagar puede llegar a 96 millones de euros si le colocan el 100%.
Es por ello que detectas cierto 'nerviosismo' en los comerciales del BBVA (sucursales y banca privada) por colocar la ampliación, puesto que se llevan su comisión por colocación.
Sin embargo deberías distinguir entre grupo BBVA (el que coloca las acciones y esta 'barato') y la red comercial del BBVA (que coloca las acciones y se lleva su comisión).
Mírate las ultimas ampliaciones de bancos, y veras que el precio de los derechos/acciones cae los primeros 4/5 días, para a partir de entonces estabilizarse y remontar ligeramente. No estamos en un small cap, por lo que la teoría de que el ultimo día es el mejor, no sirve aquí...
PS: He editado el mensaje para actualizar los importes que cobran las entidades aseguradoras
Ha respondido al tema Cláusula suelo en hipotecas... más vale tarde que nunca
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Ten en cuenta que los bancos se estan financiando fuera de España mucho mas caro que el diferencial que ofrecen en las hipotecas.
Por ejemplo, el Santander, que es el banco al que mas barato le sale, emitio deuda esta semana a mid-swap + 1.40%, lo que quiere decir que con todas las hipotecas que cobre menos de 1.4% de diferencial esta perdiendo dinero.
Si el euribor esta al 1.5%, eso significa que si no cobras 2.9% estas perdiendo directamente dinero... sin contar con los que no pagen la hipoteca (ahora estan sobre el 3% creo).
Si queremos que quiten las clausulas suelo, los bancos subiran el diferencial, y habra cajas que pierdan dinero, y tendremos que rescatarlas con el dinero de todos.
Creo que es mas justo que cada palo aguante su vela.
PD: Pongo aqui que puede ser que haya conflicto de interes en mi respuesta, porque no estoy hipotecado.
Ha respondido al tema Cláusula suelo en hipotecas... más vale tarde que nunca
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Lo curioso en que en ningun pais de Europa, que se supone esta mucho mas avanzada en defender los derechos de los consumidores, hay un mercado hipotecario tan competitivo como el Español.
Aqui se siguen ofertando hipotecas con un diferencial de 0.45% respecto al Euribor (ibanesto en esta misma pagina), que seria un 1.95% ahora mismo, mientras que en Francia, UK o Alemania, no se ve nada por debajo del 3%
Señores, que nadie regala nada... Digo yo que las entidades bancarias no nos van a regalar el dinero.
Ha respondido al tema Mercavalor ha comprado Gamesa, Santander, Popular, Bbva y Bankinter, y vende Iberdrola y Jazztel
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Por cierto, ahora que comentais de Mercavalor...
No se si leeis a Carpatos, pero segun dice hoy, los pequeños se equivocan, pero los valores que compran no empiezan a bajar hasta una semana despues!
Os lo copio aqui abajo. Pero con esto se puede pensar en empezar con un sistema sencillo long/short.
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Investigadores de EEUU tomaron todas las transacciones de una muestra desde 1983 a 2001 para estudiar el efecto que tienen las operaciones de los pequeños inversores sobre el mercado. Los resultados ponen los pelos de punta:
1- Los valores que han sido más activamente comprados por pequeños inversores lo hacen peor que los valores que han sido activamente vendidos por estos mismos inversores por nada menos que un 4,4% de diferencia durante el siguiente año. Es decir, el pequeño inversor compra los peores y vende los mejores.
2- Pero ya sabemos la predilección que tiene el pequeño inversor sobre los valores muy pequeños o chicharros, como los llamamos aquí. Pues bien, en el estudio se llega a la conclusión de que en los chicharros el efecto anterior todavía se amplifica más y resulta que los valores más activamente comprados por los pequeños inversores lo hacen peor que los valores activamente vendidos por un enorme diferencial anual del 13,5%. Y así un año tras otro.
Pero vean qué datos más interesantes vienen ahora.
Resulta que si nos vamos al corto plazo, aproximadamente una semana y un mes, tenemos lo siguiente:
1- Los valores más activamente comprados por los pequeños inversores suben fuertemente durante la primera semana y el efecto dura tres o cuatro de media, para luego girarse a largo plazo a la baja. Justo al revés con los que venden activamente.
2- Los valores más activamente comprados por los grandes inversores lo hacen peor que el mercado durante la primera semana y los activamente vendidos por los grandes inversores lo hacen mejor que el mercado durante la primera semana, para luego girarse en la dirección inicial que ellos tomaron y mantenerse así en el largo plazo, siempre hablando de media.
Es decir, muy difícilmente vamos a poder ver así a primera vista las intenciones de las manos fuertes, son unos maestros del disimulo...
Ha respondido al tema Mercavalor ha comprado Gamesa, Santander, Popular, Bbva y Bankinter, y vende Iberdrola y Jazztel
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Gracias, Fernan2
Acabo de encontrar a alguien que ya se ha tomado la molestia de hacer el trabajo sucio. Supongo que es la misma fuente que nos has linkado (el dice Infobolsa).
http://especulacion.org/agenciasaccion.php
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