Maiguel

Rankiano desde hace alrededor de 3 años

Inversor a largo plazo en empresas de valor. También escribo el blog "Way2value"

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23/11/19 09:15
Ha comentado en el artículo Lo que de verdad debería preocuparnos...
Buenas Fernan2, Tienes razón, el nivel cercano a 0 es sin duda es el más apropiado. La deuda sólo tiene justificación cuando los ingresos generados a lo largo del tiempo superen los intereses incurridos. Lo que no es justificable es financiar gastos a fondo perdido mediante deuda, ya que jamás se recuperarán. El gasto se ha de adaptar al ingreso fiscal disponible para no quebrar las cuentas, para ello se han de hacer previsiones realistas, lo que no siempre sucede. También muy de acuerdo en que quien nos endeude hasta límites temerarios pague con su cargo y su patrimonio presente y futuro. Saludos.
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23/11/19 07:04
Ha comentado en el artículo Lo que de verdad debería preocuparnos...
Buenas Santirevilla, El tema pensiones es bastante complejo, por eso supongo que los partidos políticos sólo hablan de "asegurar el sistema de pensiones" pero jamás dicen de qué forma. Algo parecido al tema despoblación, que hablan de "actuar contra la despoblación" pero hasta la fecha lo único que se les ha ocurrido es llevar fibra óptica a pueblos con una media de edad de más de 65 años. Lo ideal sería revertir la pirámide y aportar más de lo que se gasta, pero eso no va a ser fácil ni con población nacional (baja natalidad y bajos sueldos) ni con población inmigrante pobre (alta natalidad pero acceso a los trabajos con los salarios más bajos) ni con población inmigrante rica (pocos con altos salarios y alto fraude fiscal: Messi, Cristiano Ronaldo, etc....). Una de las soluciones está, indiscutiblemente, en perseguir el fraude fiscal para aumentar la recaudación. Otra podría estar en armonizar ciertos tributos a nivel europeo para evitar la competencia entre países (véase los casos del IS en Irlanda o en Holanda). Pero desconozco si con esto sería suficiente para financiar pensiones (lo dudo). Tan injusto resulta rebajarle la pensión a alguien que ha cotizado toda su vida únicamente porque cuenta con patrimonio (en muchos casos ese patrimonio habrá salido de su propio sudor) como que alguien que ha cotizado toda su vida con bajos sueldos no disponga de una pensión digna que le permita vivir. Por tanto, considero que, de vernos obligados a reducir el gasto en pensiones, esta debería aplicarse a todos los pensionistas pero de una forma proporcional. También hay una última cuestión que me gustaría plantear acerca del poder adquisitivo de las pensiones (no me quiero enrollar más), dicho sea con todo el respeto a los pensionistas y futuros pensionistas que vivan en grandes ciudades con altos costes de vida (Madrid, Barcelona,...). Mucha gente de zonas menos desarrolladas se ve obligada a emigrar a grandes ciudades en contra de su voluntad para encontrar un trabajo que su región no le proporciona. Evidentemente, separarse de familia y amigos no resulta del agrado de nadie, pero la situación lo requiere y nadie lo ve como una tragedia. Cuando un jubilado tiene una pensión insuficiente para la ciudad en la que habita, muy pocas veces se plantea abandonar dicha ciudad por otra con unos costes más reducidos. Se consideraría una tragedia. Está claro que no es del agrado de nadie, pero es una solución. Hay ciudades en las que el coste de la vida puede ser el 50% de lo que supone en una gran ciudad. ¿Cuál es vuestra opinión al respecto? Saludos, Miguel
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12/09/19 04:17
Ha comentado en el artículo ¿El absentismo laboral puede ser una señal del desempeño de la dirección?
Totalmente de acuerdo. Aunque también hay modelos de negocio que funcionan bastante bien a pesar de la alta rotación y los problemas de salud y estrés, como pueden ser las Big Four. En estos sitios, la normalmente buena motivación que tienen los empleados hace que no les importe trabajar horas extra sin remunerar pensando en una promoción o remuneración posterior, aunque después mucha gente termine perdiendo esa motivación por el camino...
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10/09/19 12:35
Ha comentado en el artículo ¿El absentismo laboral puede ser una señal del desempeño de la dirección?
Buenas Salva! Si, más que nada me centro en la comparación empresa pública vs. empresa privada. En el caso de la empresa privada, quizá debería haberlo aclarado, el tema es moverse en unas cifras de absentismo que se puedan considerar normales o medias, y evitar a toda cosa empresas con cifras de absentismo que se aproximen a la empresa pública, que todos sabemos que la eficiencia y productividad no es su fuerte. Unas cifras de absentismo anormalmente bajas, al igual que unas cifras de absentismo anormalmente altas, deberían hacernos recelar, ya que el límite entre buena gestión (a los empleados no les importa esforzarse más porque están motivados) y explotación (a los empleados no les queda otras que esforzarse porque tienen miedo de que la dirección tome represalias) puede ser difícil de percibir desde fuera si simplemente nos guiamos por unos números estadísticos. Un saludo!
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25/07/19 05:32
Ha comentado en el artículo Si Galletas Gullón cotizara en bolsa...
Buenas Lomilla! En el lado contrario está esta noticia del comunicado de la empresa negando toda venta de la compañía: https://cadenaser.com/emisora/2019/07/24/radio_palencia/1563959220_818765.html Ahora mismo se están llevando a cabo obras de ampliación de la fábrica nueva. No cuadra mucho con un plan de venta, pero a saber... Tanto el comunicado negando la venta como la noticia de que hay varios fondos interesados pudieran ser falsos, a saber,... La dueña de Gullón vive en Aguilar, de hecho, el pasado domingo estaba despachando en la tienda. Los hijos también viven en Aguilar, donde están sus trabajos, pero si es cierto que el eliminarlos del consejo da que pensar. Quizá sea cierto que lo que buscan es profesionalizar la empresa con consejeros externos con experiencia contrastada en otros campos distintos a la propia actividad de la empresa. Aún así, de haberlo querido, seguro que también habría hueco en el consejo para, al menos, alguno de los hijos. Huele a que ha habido una guerra fría desde la crisis interna que vivieron hace unos años. Veremos, pero ojalá el ejemplo de Fontaneda les haga recapacitar en caso de que en algún momento se estén planteando vender. Sería una prueba de fuego para demostrar que es verdad lo que dicen en el comunicado, que les importa el desarrollo económico de la comarca y su gente. Saludos!
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16/05/19 05:48
Ha comentado en el artículo Actualización cotización Ralph Lauren
Buenas Salva! Me refiero a otras firmas comparables como Burberry, Coach,... El momento actual es para ir pensando en vender, más que para comprar. Considero que al precio actual el margen de seguridad es muy limitado. Aún así, sigo pensando que no ha llegado a su precio objetivo, que para un escenario neutral calculé en aproximadamente 145 €/acción. Esto supondría un 20% de subida adicional desde los precios actuales. Hace un par de semanas cotizaba a más de 130 €/acción, lo que, en mi caso, supuso comenzar a pensar en deshacer posiciones, si bien quería esperar a la presentación de estos resultados para confirmarlo. Pero ahora me descoloca la caída del 8% después de presentar mejores resultados que los esperados. En cuanto a la fase del ciclo, estoy de acuerdo en que es un momento para ser cauto, al menos en EEUU. Un saludo!
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