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Miguel Arias

Se registró el 19/02/2003 - Perfil de experto

Sobre Miguel Arias

Soy socio fundador de Rankia. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas y Certificado como Asesor Financiero en Crédito Hipotecario. Más de 20 años invirtiendo en los mercados de renta variable. Premio Caixa Popular Emprendedores al mejor proyecto innovador y Premio Bancaja para Jóvenes Emprendedores. Miembro del comité organizador de Forinvest Valencia.

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Miguel Arias 18/09/26 15:28
Ha recomendado ¿Existen gestores independientes? de Boross
Miguel Arias 18/09/26 04:55
Ha escrito el artículo Cuántas veces mirar la cartera (y el coste de mirarla a diario)
Miguel Arias 18/09/26 01:03
Ha respondido al tema Represión financiera y bonos flotantes: ¿Escudo real o trampa de valor?
Tienes razón en el argumento, llamé "inflación" a lo que es degradación monetaria. Con tipos reales positivos altos, el oro sufre coste de oportunidad; con tipos reales negativos, brilla. Y la represión financiera es, por definición, tipos reales negativos sostenidos. El oro cubriría el escenario de represión financiera. No obstante hoy la prima que pagamos por el oro está cara.Un abrazo,Miguel
Miguel Arias 18/09/26 00:53
Ha recomendado Re: Represión financiera y bonos flotantes: ¿Escudo real o trampa de valor? de Valentin
Miguel Arias 17/09/26 05:42
Ha recomendado Re: Represión financiera y bonos flotantes: ¿Escudo real o trampa de valor? de Valentin
Miguel Arias 17/09/26 05:42
Ha recomendado Re: Represión financiera y bonos flotantes: ¿Escudo real o trampa de valor? de Enrique Roca
Miguel Arias 17/09/26 03:26
Ha recomendado ¡Qué brillante puntualización, Miguel! Has dado en el clavo absoluto y has de Valentin
Miguel Arias 17/09/26 01:53
Ha comentado en el artículo Qué hacer cuando todo cae: el protocolo para proteger tu patrimonio
Qué lujo de hilo, gracias a los dos.La planificación distingue dos cosas que conviene separar: la capacidad de asumir riesgo (diseño: ¿puedes atravesar la caída sin vender?) y la tolerancia al riesgo (psicología: ¿puedes verla sin capitular?). La inmunización resuelve por completo la primera: quien tiene los garbanzos fuera de bolsa ya no tiene ningún motivo racional para vender en el suelo. Pero la historia muestra que se capitula también sin motivo: en marzo de 2020 los reembolsos récord no los firmaron solo quienes necesitaban el dinero — los firmaron también inversores con reservas de sobra, porque la aversión a la pérdida, los telediarios y el "esta vez es diferente" están ahí. El propio Bernstein lo admite al distinguir ability de willingness. El diseño desarma al pánico racional, pero el protocolo y la IPS gestionan el irracional.Y Alfon, enhorabuena — estructura de manual. Al único enemigo que le queda es al lento: quince años a un IPC del 2,5% erosionan un tercio del poder de compra, así que el reto de esa cartera de seguridad no es conservar euros sino conservar cestas de la compra. Seguro que lo tienes ya resuelto, así que mi pregunta es de curiosidad — y por lo valioso que sería para quien quiera replicar tu caso —: ¿cómo tienes estructurado el tramo largo de esos 15 años? ¿Escalera de letras y bonos a vencimiento, monetarios rotando, cuentas remuneradas, u otra combinación? Tu caso es un gran ejemplo y los detalles de cómo lo has montado valen más que la teoría.Un abrazo,Miguel
Miguel Arias 17/09/26 01:28
Ha comentado en el artículo Inversiones sin riesgo: la gran mentira del riesgo cero
Gracias, Valentin porque tu tabla mejora el artículo. Quizá el error de las facultades no fue solo confundir riesgo con volatilidad, sino olvidar que "libre de riesgo" solo existe respecto a un horizonte temporal. La Letra a 3 meses es libre de riesgo… para un pasivo a 3 meses. Para quien invierte a 20 años, ese mismo activo encadena ochenta reinversiones a tipo desconocido con la inflación mordiendo cada eslabón. En los datos de Siegel a horizontes de 20-30 años, la renta variable diversificada ha sido menos arriesgada en términos reales que las Letras "sin riesgo". Una pregunta clave es ¿para qué plazo quiero ese activo?. Un fuerte abrazo,Miguel
Miguel Arias 17/09/26 01:18
Ha recomendado Hola, Miguel. Qué gran artículo y qué necesaria esta entrega de Sabiduría de Valentin
Miguel Arias 17/09/26 01:17
Ha respondido al tema Represión financiera y bonos flotantes: ¿Escudo real o trampa de valor?
Gran segunda entrega, Valentin — y me mojo primero: mi escudo preferido contra la inflación es el oro. Por qué no me convencen los flotantes. Tu análisis ya contiene puntos críticos: en un entorno de represión financiera, el tipo de referencia al que se indexa el FRN es precisamente el instrumento de la represión. La represión se define como mantener el tipo por debajo de la inflación real — luego el bono flotante te indexa, por diseño y con puntualidad trimestral, al lado perdedor de esa desigualdad. Te garantiza cobrar exactamente lo que el represor decida pagar. Es un escudo nominal con fuga real incorporada. Conviene no confundirlo con su primo: el bono ligado a la inflación (linker) se indexa al IPC; el flotante, al tipo de intervención. Bajo represión — tipo < IPC — el linker cobra el lado bueno de la desigualdad y el flotante el malo. Si añadimos que el flotante corporativo suma riesgo de crédito justo cuando los tipos altos estrangulan los balances débiles, y que el minorista accede vía fondos con su comisión, mi conclusión es que para la función de aparcar liquidez ya tengo herramientas más simples (monetarios de deuda pública, Letras cortas) y para la función de generar riqueza real no sirve — como bien dices. Instrumento legítimo, función redundante.Por qué prefiero el oro — con sus condiciones. El oro es el único activo monetario sin pasivo de contraparte: no promete un cupón que la represión pueda licuar, porque no promete nada — simplemente no se puede imprimir. Cinco mil años de historia y los bancos centrales comprándolo a ritmo récord avalan la función. Pero me centro en lo que es: un seguro monetario, no una inversión productiva — no genera flujos, es volátil (ha tenido décadas enteras planas) y su tamaño en cartera debe dimensionarse por la probabilidad del escenario que asegura, no por el miedo: para mí, una franja del 5-10%, no el núcleo. El núcleo antirrepresión sigue siendo el de siempre: negocios globales con poder de fijación de precios, que reprecian cada año lo que la moneda pierde. Sobre tus royalties: me parecen la versión con motor del oro — márgenes blindados contra la inflación de costes de las mineras —, pero no olvidemos que son acciones: cotizan con múltiplos exigentes, tienen beta de mercado y en el shock de liquidez caen con todo, como tú mismo reconoces en tu FAQ. Yo las clasificaría en el cajón de inversión con tesis, no en el de seguro: el seguro puro es el metal (físico o ETC de réplica física); el royalty es oro apalancado a la calidad del negocio.Cómo invertir en oroTres preguntas para animar el debate: (1) ¿Alguien tiene bonos flotantes en cartera? ¿Para qué función exacta que no cubra un monetario? (2) Los del bando del oro: ¿qué porcentaje consideráis "seguro suficiente" — 5%, 10%, más — y en qué formato: físico, ETC o royalties? (3) La incómoda: si la represión dura 15 años, ¿aguantaríais un activo sin cupón ni dividendo todo ese tiempo, o el verdadero escudo es no necesitar renta fija en absoluto? Un abrazo,Miguel
Miguel Arias 16/09/26 04:39
Ha escrito el artículo Inversiones sin riesgo: la gran mentira del riesgo cero
Miguel Arias 15/09/26 18:04
Ha recomendado Hola, Alfon1974! Enhorabuena por haber alcanzado ese estatus de rentista, es de Valentin
Miguel Arias 15/09/26 18:04
Ha recomendado Gracias a ti también por tu comentario. ¿Cuántos años de gastos crees que de Alfon1974
Miguel Arias 15/09/26 18:04
Ha recomendado Es muy importante tener bien claros estos aspectos fundamentales de la de Alfon1974
Miguel Arias 15/09/26 18:04
Ha recomendado ¡Enhorabuena por el artículo, Miguel! Como siempre, una hoja de ruta impecable de Valentin
Miguel Arias 15/09/26 10:10
Ha recomendado Represión financiera y bonos flotantes: ¿Escudo real o trampa de valor? de Valentin
Miguel Arias 15/09/26 10:06
Ha recomendado Protocolo de análisis: cómo blindar la mente frente a las falsas causas. III de Coe51z
Miguel Arias 15/09/26 10:05
Ha recomendado Arranca el Desafío Universitario de Inversión: ¿qué universidad invierte mejor? de samupu
Miguel Arias 15/09/26 08:31
Ha escrito el artículo Qué hacer cuando todo cae: el protocolo para proteger tu patrimonio
Miguel Arias 14/09/26 14:28
Ha recomendado Este comentario Miguel debería estar enmarcado en todos los despachos de de Elrisitas
Miguel Arias 14/09/26 04:38
Ha escrito el artículo Corralito, corralón y quita: qué pasa con tus ahorros
Miguel Arias 14/09/26 03:54
Ha comentado en el artículo Reembolsos parciales: retirar 40.000 € no tributa como 40.000 €
Gracias por traer el tema. Es cierto que el rescate de golpe es un error que se comete a los 65.No existen "20.000 € exentos" en el rescate. Lo que sí existe — y quizá sea el origen de la confusión — es la reducción del 40% sobre lo rescatado en forma de capital correspondiente a aportaciones anteriores a 2007, con un plazo que caduca: solo aplica si se rescata en el ejercicio de la jubilación o en los dos siguientes. Es la única "exención parcial" real, mucha gente la pierde por no conocer el plazo, y usarla bien exige separar cuánto conviene cobrar en capital (solo la parte pre-2007, para aprovechar la reducción) y cuánto en rentas fraccionadas.El problema no es que "no haya retención en la fuente" — la gestora sí retiene, como en cualquier rendimiento del trabajo —, sino que la retención se calcula corta: no anticipa que ese rescate se apila sobre tu pensión y el resto de rentas del año, disparando tu marginal real muy por encima de lo retenido. Resultado: la declaración del año siguiente llega con un "a ingresar" doloroso — no es una sanción ni una paralela, es simplemente el impuesto que el rescate de golpe genera y que nadie te adelantó. El plan tributa íntegro como rendimiento del trabajo (lo aportado y lo ganado), así que concentrarlo en un ejercicio es regalar a los tramos altos lo que costaba décadas diferir.La receta operativa, que suscribe tu moraleja con números: no hay plazo legal para rescatar, así que el plan se digiere eligiendo los años — fraccionar en rentas dimensionadas para no saltar de tramo, priorizar ejercicios de ingresos bajos (los años puente antes de cobrar pensión son oro), y reservar la forma de capital solo para la parte pre-2007 dentro de su ventana de jubilación + 2 años. Y una defensa más simple que enfadarse con el banco: pedir siempre la simulación del IRPF antes de firmar el reintegro — cinco minutos que valen miles de euros.Un saludo,Miguel
Miguel Arias 14/09/26 03:46
Ha recomendado La tributación de los fondos casi todo el ahorrador la tiene clara . Incluso la de Elrisitas
Miguel Arias 14/09/26 01:03
Ha recomendado Correcto, Miguel. no es lo mismo. Correlacion no implica causalidad. son dos de Coe51z

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