USA
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Murdoch

Murdoch
TOP 100

Se registró el 01/08/2023
1
Publicaciones
2,356
Recomendaciones
44
Seguidores
51
Posición en Rankia
6
Posición último año
Murdoch 30/04/26 02:01
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
El porcentaje del primer tramo de royalties en USA debe andar entre el 17-18%. Yo suelo tomar el 17,5%. Con 13,3M de royalties en el 1T, conducen a 76M de euros y con el tipo de cambio medio de estos meses en 1,17 euro/dólar, lleva a 89M de dólares de ventas de Jazz en el 1T/26. A falta de tener el dato exacto y de saber el impacto de las ventas de 1L, PHM ha estimado sus royaties partiendo de una cifra de ventas similar a la del 4T/25, sobre los 90M. Si ha acertado o se ha aproximado bien, lo sabremos la semana que viene, sería un dato muy bueno puesto que la media de ventas de Jazz en el 1T es de 64M y en el 1T de 2025 fueron 63M. Lo cual supondría un incremento de un 43% en ventas en USA. En Francia por su parte hay 11,5M que es prácticamente la mitad que todo el año pasado. Francia apunta aprox. a unos 50M en uso compasivo para el conjunto de 2026. Con esos antecedentes, debe haber acuerdo en precio regular tras aprobado en Europa que posibilite continuar en Francia con una adopción que tiene tintes de ser ya masiva. En cuanto a China, el hecho de que no se anuncie ni un 0,1M de royalties debe significar que los van incorporando semestralmente.Saludos, 
Murdoch 30/04/26 01:53
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Double
Murdoch 28/04/26 14:37
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Rectificar un dato que di estos días pasados, pues la inmuno china serplulimab (competencia de atezo y durva, y por tanto de IMforte) sí va a ser reembolsado provisionalmente en Francia. Busqué bastante pero no lo había visto. La autoridad francesa ha hecho una evaluación y, aunque han encontrado inconsistencias en su ensayo en China similares a las de Alemania en cuanto a que se basa en asiáticos y se compara solo con quimio tradicional, les concede el reembolso provisional hasta que aporten otro ensayo que están haciendo en USA, donde se comparan con atezo, para reevaluar si les dan el reembolso de manera definitiva. Ese ensayo lo lanzaron porque en USA no era suficiente el ensayo hecho en China para obtener el aprobado. Disculpas por el dato erróneo.  
Murdoch 28/04/26 14:32
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Double
Murdoch 27/04/26 15:16
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Double
Murdoch 27/04/26 15:16
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Eso es. Jazz y PHM tratan de combinar lurbi con las dos inmunos, mientras que tarla de momenot solo tiene ensayo con durva, si no me falla la memoria. Pero no quita que lo lance, y corre mucho con ellos.En Asco vamos a ver más avances con el tema de marcadores y medicina de precisión. Hay una presentación de Imforte sobre esto y el tarla tiene otras dos también sobre este tema:https://www.asco.org/abstracts-presentations/263817https://www.asco.org/abstracts-presentations/263834Otra novedad sobre patentes: AbbVie ha comprado en marzo de 2026 una patente de ADC con ecteinascidinas que había lanzado una empresa china especializada en ADC:https://patentscope.wipo.int/search/en/detail.jsf?docId=WO2025055920&_cid=P22-M8RTPT-60686-1He hecho una comparativa con IA de esta patente con la principal patente de ADC con ectes de PHM, que incluye PM54: No se a qué espera PHM con esto. Al final se "rosca" todo el mundo menos el anfitrión de la fiesta.
Murdoch 27/04/26 14:53
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Muy buenas Double,Además del aprobado de lurbi, Jazz está en pleno lanzamiento de un par de productos prometedores y además desde enero vienen anunciando que se van a expandir. Todo esto está favoreciendo que su cotización suba. A ver qué ventas anuncian y empezaremos a saber qué parte de esa subida se debe a Zepzelca. Roche ya ha anunciado que sus ventas de atezo en USA suben gracias a IMforte. Esa subida puede ser por dos motivos: 1º) Porque ahora el tratamiento de primera línea de mantenimiento tiene más duración (ha pasado de 2 meses a 5 y medio). Pero ocurre que es relativamente pronto para que haya demasiados pacientes que ya hayan llegado al tercer, cuarto o quinto mes, y que esto explique toda la subida de ventas de atezo. 2º) Que estén cogiendo más pacientes desde el principio. Esta opción es más interesante para lurbi porque tarde o temprano llegarán a mantenimiento y sería un primer indicio de que el duopolio atezo-durva, o CocaCola-Pepsi que diría Besman, está empezando a volcarse del lado del atezo por la mejora que implica IMforte.
Murdoch 27/04/26 14:45
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Double
Murdoch 27/04/26 07:58
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Los resultados de tarla + durva van ser seguramente mejores que los de IMforte o lurbi + durva, pero no creo que esa mejora sea disruptiva. El tarla mejora sus cifras reclutando un 40% de asiáticos en sus ensayos. En la práctica real, la mejora del tarla sobre la lurbi parece más incremental que disruptiva, si además se tiene en cuenta la mayor carga hospitalaria que conlleva. De lo contrario, no se explica que la lurbi siga siendo el tratamiento más usado en segunda línea en USA, prácticamente al mismo nivel que tenía antes de la llegada del tarla. Ahí están las cifras oficiales de Medicare + Medicaid: 2000 pacientes anuales antes y después de que aprobaran al tarla. El batacazo de los ensayos de las inmuno chinas en Alemania, basados casi exclusivamente en poblaciones asiáticas, que no les han servido tampoco para USA, Japón, UK y Francia, puede dejar el 90% del mercado global durante años en manos de IMforte y tarla, que habrán de ajustarse vía precios. En ese contexto, yo creo que el ensayo lurbi + durva va a tratar de evidenciar eficacia para competir con tarla con las dos opciones de inmuno PD-L1 que son estándar en primera línea en todas partes, a excepción de China. Gracias a ti, 
Murdoch 27/04/26 02:25
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Buenas Cayo,Ese ensayo también tiene codificaciòn para Europa, se entiende que habrá hospitales europeos. Puede ser que veamos hospitales españoles y al oncólogo Paz Ares dirigiendo el asunto, como ya hizo con IMforte.La designación de medicamento huérfano la lurbi ya la tiene en USA y Europa, y más reciente tb en japón. A partir de esa condiciòn se generan las exclusividades de mercado, que son más largas que las normales, si el fármaco se aprueba.PHM ha lanzado tres nuevas patentes en USA para efectos adversos idénticas a las que ya le aprobaron hace unos meses, aquellas eran para segunda línea de SCLC y estas son para primera línea. Plazo hasta 2040 también. PHm las tramita y Jazz las inscribe en el Orange Book y las usa para defenderse de genéricos. Como ya hemos hablado muchas veces, no tienen la misma fuerza legal que la patente original de lurbi, pero como hacen otras biotechs tramitan todas las que pueden para mejorar su defensa.  
Murdoch 26/04/26 15:36
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Copio análisis con IA de los docs del expediente de la inmuno china tislelizumab en Alemania que fue aprobada por la EMA:..............................  Evaluación del G-BA (19 de marzo de 2026)El Gemeinsamer Bundesausschuss (G-BA) concluyó la evaluación del beneficio adicional (§ 35a SGB V) de tislelizumab en combinación con etopósido y quimioterapia con platino para el tratamiento de primera línea en extensive-stage small cell lung cancer (ES-SCLC). Resultado principal:“Ein Zusatznutzen ist nicht belegt” – No se ha demostrado beneficio adicional. El G-BA definió como zweckmäßige Vergleichstherapie (comparador apropiado): Atezolizumab + carboplatino + etopósidoDurvalumab + carboplatino + etopósidoDurvalumab + cisplatino + etopósidoEl fabricante presentó únicamente la fase III RATIONALE 312, que comparó tislelizumab + quimioterapia versus placebo + quimioterapia. Esta comparación no coincide con el estándar alemán actual, por lo que el G-BA consideró que no existen datos adecuados para evaluar el beneficio adicional. Implicaciones para el reembolsoAl no demostrarse beneficio adicional, tislelizumab se incorpora a la Arzneimittel-Richtlinie (Anlage XII), pero sin reconocimiento de valor añadido. Esto genera una posición muy débil en las negociaciones de precio con el GKV-Spitzenverband. En la práctica: El medicamento puede prescribirse, pero probablemente se reembolsará al nivel del comparador más económico o entrará en sistema de precios de referencia (Festbetrag).Se espera presión a la baja sobre el precio neto y volumen de ventas limitado en Alemania, ya que atezolizumab y durvalumab ya tienen beneficio adicional reconocido (aunque sea “gering” o “nicht-quantifizierbar”).ConclusiónEl fallo del G-BA es negativo para el acceso premium en el mercado alemán, el segundo más importante de Europa en oncología. Tislelizumab queda en desventaja competitiva frente a atezolizumab y durvalumab en primera línea de ES-SCLC. El impacto en ventas y pricing en Alemania será claramente negativo...............................Presencia de las IO chinas que muy posiblemente será marginal en Europa. El serplu puede llegar hasta unas ventas de 30M y si llega habrá de presentar nuevo ensayo/dossier "en condiciones", nada de esnayos solo chinos. Pero como cuesta 100k vs 70k del atezo sin aportar mejora estadísticamente significativa, va a tener complicado llegar a esos 30M. La otra IO todavñia peor.  
Murdoch 26/04/26 15:31
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Copio análisis con IA de los docs del expediente de la inmuno china serplulimab en Alemania que fue aprobada por la EMA:........................... 1. Evaluación del G-BA (16 octubre 2025)El Gemeinsamer Bundesausschuss (G-BA) aprobó la incorporación de serplulimab en combinación con carboplatino y etopósido como tratamiento de primera línea en extensive-stage small cell lung cancer (ES-SCLC). Como medicamento huérfano (orphan drug), el beneficio adicional se considera probado automáticamente por la autorización EMA (§ 35a SGB V). El G-BA clasificó el resultado como “hint of non-quantifiable additional benefit” con nivel de evidencia “hint”, basado en una comparación indirecta ajustada (método Bucher) entre el estudio ASTRUM-005 y el IMpower133 de atezolizumab. No se observaron diferencias estadísticamente significativas en supervivencia global ni ventajas claras en seguridad. A pesar de ello, el medicamento fue incorporado al Anexo XII de la Arzneimittel-Richtlinie (AM-RL) y es reembolsable por el sistema de salud alemán (GKV). 2. Reembolso a pesar de precio superior y falta de superioridad estadísticaSerplulimab es más caro que atezolizumab. Sin embargo, el marco legal para orphan drugs permite el acceso sin necesidad de demostrar superioridad frente a un comparador. El reembolso se mantiene porque el beneficio adicional se presume por la aprobación regulatoria. El precio se negocia posteriormente entre el fabricante y el GKV-Spitzenverband. Las aseguradoras pagan un precio neto reducido gracias a las rebajas legales obligatorias (§ 130 y 130a SGB V) y descuentos confidenciales. En la práctica, Hetronifly ya está disponible y reembolsado en Alemania desde finales de 2025, formando parte de los países europeos con acceso temprano. 3. El umbral de 30 millones de euros y la evaluación completaMientras las ventas anuales al GKV (a precios de farmacia + IVA) no superen los 30 millones de euros en los últimos 12 meses, el medicamento mantiene el procedimiento simplificado para orphan drugs. Si se supera este umbral, se activa una evaluación completa (full reassessment): El G-BA define un comparador apropiado (appropriate comparator therapy), muy probablemente atezolizumab + quimioterapia.La empresa debe demostrar beneficio adicional real frente a ese comparador con evidencia más rigurosa.Si el resultado es “sin beneficio adicional”, el medicamento pierde ventaja en negociación de precio y puede entrar en sistema de precios de referencia (Festbetrag), lo que suele traducirse en rebajas significativas.En el momento de la resolución (octubre 2025) el umbral aún no se había alcanzado, por lo que se aplicó el procedimiento favorable.ConclusiónSerplulimab ha conseguido reembolso en Alemania gracias al privilegio legal de los orphan drugs, a pesar de no mostrar superioridad estadística clara sobre atezolizumab y tener un precio superior. El acceso inicial es positivo, pero existe riesgo de reassessment más estricto si las ventas crecen y superan los 30 M€ anuales. Esto podría presionar el precio neto en el futuro. 
Murdoch 26/04/26 11:22
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
POr completar la info del otro día, estas son las fuentes que indican que en Francia hay un duopolio en 1L de SCLC:Estudio de mundo real desde mayo de 2019 hasta diciembre de 2023 en Francia. Pacientes totales 8.612: Pacientes atezo 5.188 (60%) - Pacientes durva 3.424 (40%)https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/41142658/ Atezo y durva están aprobados y se reembolsan en francia, pero no las inmuno chinas que también fueron aprobadas en Europa. Serplulimab, ni aparece:   Tislelizumab, reembolsado en gástrico, pero no en pulmón microcítico: Es interesante comprobar que estas IO chinas aprobadas en Europa no se financian en Francia aunque no se exponen los motivos. Alemania es bastante más explícita. Duopolio en Alemania No he encontrado estudio que indique como se divide el mercado en Alemania pero también en ese país el atezo y el durva son los tratamientos estándar en primera línea de SCLC.El serplulimab ha seguido el proceso de reembolso y todos los docs y la resolución están en este enlace:https://www.g-ba.de/bewertungsverfahren/nutzenbewertung/1206/#beschluesse La conclusión principal de la autoridad alemana G-BA es que el serplu tiene “indicio de beneficio añadido NO cuantificable” y no aporta valor clínico diferencial frente a atezo/durva”. El indicio procede del hecho de que la EMA calificó al serplu como medicamento huérfano y la normativa alemana presupone beneficio clínico en estos casos, pero el dictamen del G-BA lo ha reducido al mínimo posible. Con ese dictamen, el serplu no se está promoviendo en Alemania y quedará en una posición marginal. El caso del tislelizumab es todavía peor porque no es huérfano y la conclusión en Alemania es que “NO hay beneficio añadido demostrado”:https://www.g-ba.de/bewertungsverfahren/nutzenbewertung/1233/#beschluesse  Este es el peor resultado de todos los posibles y además su ensayo clínico RATIONALE-312 no sirve para la evaluación alemana. Por otra parte, me ha sorprendido que los reembolsos que se hacen en Alemania están casi al nivel USA: Atezo: 70k euros / tratamiento Durva: 85k euros / tratamiento En resumen, en Alemania a la lurbi se le presupone por ley que tiene beneficio clínico por ser huérfano, hay un duopolio atezo-durva no amenazado por las IO chinas y los costes que se reembolsan son bastante más elevados que en Francia.  Entiendo que IMforte no va a tener ls problemas que han tenido los ensayos de las IO chinas, pero habrá que ver. Buen domingo, 
Murdoch 26/04/26 11:09
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
En acceso precoz y el acceso ordinario son procesos de evaluación distintos con criterios distintos. En el acceso precoz, el fármaco debe demostrar innovación disruptiva y que no existen alternativas en ese momento preciso para ser aprobado. Es una vía de “excepción” que quizás no haya sido la adecuada para este caso, aunque entiendio que PHM pretendía lanzarlo cuanto antes. Para el reembolso ordinario (después del aprobado CE), la autoridad francesa se centra más en el valor clínico añadido para financiarlo, pero ya no exigirá que no haya alternativas, sino que el fármaco sea eficaz y seguro por sí mismo. Entonces la denegación del acceso precoz puede haber sido efectivamente una medida de protección del presupuesto. Co n el aprobado en Europa, debe -no es seguro 100%, pero debe- terminar en una aprobación en Francia con una calificación de beneficio incremental o "moderada" (ASMR IV o III), que sería el mismo rango de beneficio incremental que en su día otorgó al atezo y al durva y que les sirvió para obtener el reembolso en Francia: 
Murdoch 26/04/26 11:01
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Rcf10
Murdoch 25/04/26 07:40
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Double
Murdoch 24/04/26 17:11
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Fjpistoto
Murdoch 24/04/26 13:31
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
El programa de acceso precoz del sistema francés es un mecanismo excepcional que se deniega en pocos casos. Entre 2019 y 2023 se presentaron unas 125 solicitudes y se denegaron 27, esto es un 21%:https://aesara.com/wp-content/uploads/2024/11/ISPOR-Early-Access-Programs-EAPs-in-France-Reasons-for-Refusal.pdf  Las denegaciones normalmente se producen por varios motivos solapados, y los más habituales son falta de urgencia clínica, existencia de otros tratamientos o falta de innovación del nuevo tratamiento. En el caso de lurbi seguramente han influido algunas de estas causas y también la inminencia de aprobado definitivo de la CE y el hecho de que está aprobado el uso compasivo. La pérdida de ingresos potenciales por esta denegación es muy pequeña, máxime habiendo uso compasivo financiado en Francia. Más importante es si esto puede tener implicaciones posteriores, o qué lectura se puede hacer. Hay dos conceptos en Francia que van a determinar el destino comercial de un fármaco: SMR (Servicio Médico Prestado): decide si se reembolsa. Para lurbi en primera línea de mantenimiento de SCLC, el SMR es claro por la gravedad y rareza de la enfermedad y por el incremento de supervivencia.  ASMR (Mejora del Servicio Médico Prestado): decide qué valor tiene frente a los tratamientos existentes y es el criterio principal para la fijación del precio del fármaco. Hay 5 categorías de ASMR de mayor a menor valor:                          - ASMR I: Mejora disruptiva                         - ASMR II: mejora elevada                         - ASMR III: mejora relevante pero no transformadora                         - ASMR IV: Mejora incremental o menor                         - ASMR V: Sin mejora Con esta decisión del sistema francés muy probablemente quedan descartadas  las categorías I y II para el acceso "normal" posterior. El aprobado EMA y el uso compasivo dilatado en Francia descartan la categoría V. La lurbi se va a encuadrar en la categoría III (optimista) o la IV (más probable). La mayor parte de los fármacos que fueron denegados en acceso precoz fueron catalogados después en la categoría IV (muchos de los aprobados también). Esa categoría IV, en la práctica, supone presión a la pharma por parte de las autoridades francesas para abaratar el precio y conceder el reembolso.  En Francia hay un duopolio en primera línea entre atezo (45-55%) y durva (45-50%). El uso de las IO chinas (serplulimab y tislelizumab) es marginal. Con esa categoría IV, teniendo en cuenta otros datos que se saben: ·       Coste tratamiento en 2L en Francia: 28-30k euros ·       Coste tratamiento en 1L: 50k euros (doble duración pero con reducción por categoría IV) ·       Pacientes totales SCLC: 6.450 (Dato Pharmamar) ·       Pacientes totales SCLC Estadio Extenso (70% de anterior): 4.500 ·       Paciente 1LM (60% de anterior): 2.700 ·       Pacientes 1LM con atezo + lurbi: 1.500 (55% de anterior según duopolio actual, algo que          puede mejorar con IMforte) ·       Ingresos proyectados en Francia: 1500 pacientes x 50k = 75M En resumen, mejora clínica incremental, alta probabilidad de entrada en el mercado francés, pero sin prima en el precio por falta de innovación disruptiva. Algo que seguramente las autoridades francesas necesitaban argumentar en previsión del coste de un tratamiento de mayor duración cuya mejora, sea incremental, debe terminar volcando el duopolio actual en primera línea en Francia en favor del atezo + lurbi. 
Murdoch 24/04/26 12:24
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Condegeiger
Murdoch 24/04/26 05:24
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de javiro
Murdoch 24/04/26 05:24
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de lucanor3
Murdoch 24/04/26 05:24
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de lucanor3
Murdoch 23/04/26 11:55
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de William Churches
Murdoch 23/04/26 01:39
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de Double
Murdoch 23/04/26 01:39
Ha recomendado Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia de lucanor3

Lo que sigue Murdoch

 Supermorrito71
Luu003