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Nicolas C 09/05/14 16:06

Ha comentado en el artículo Sobre la relación entre las expectativas de devaluación y la liquidación de exportaciones

Gracias Tincho. Si, en una situación como la que planteás, creo que no queda otra que seguir una política económica de ese tipo y tener que bancarse una recesión. Vale aclarar que, en mi opinión, la situación argentina actual entra en esta categoría. Distintas hubieran sido las cosas si se hubiera tomado otro rumbo de política económica en 2007 y 2008, o bien si se hubiera aprovechado la recuperación de 2010-2011 para corregir el rumbo. Si en alguno de esos momentos se hubiera corregido la política macroeconómica, creo que hubiéramos tenido un crecimiento sostenible con una menor tasa de inflación, menor apreciación cambiaria, etc, y las expectativas de los agentes económicos probablemente hubieran sido otras.

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Nicolas C 26/04/14 11:31

Ha escrito el artículo Sobre la relación entre las expectativas de devaluación y la liquidación de exportaciones

Nicolas C 04/03/14 09:29

Ha comentado en el artículo El Sector Público y su posibilidad en la generación de crisis. Una mirada desde Sudamérica.

Muy bueno Tincho. En el caso argentino, creo que una parte del kirchnerismo es un claro ejemplo actual del sesgo de confirmación... el cerebro elige ver solo lo que respalda a la "década ganada", la evidencia de que tenemos problemas serios como consecuencia de las políticas implementadas es descartada. (PD: de paso, un aviso parroquial... te recomiendo ver la película Tesis sobre un Homicidio, que toca el tema del sesgo de confirmación, aunque en este caso aplicado a criminalística). Ahora, si no entendí mal, vos decís que los "excesos" de política económica que vemos hoy podrían alimentar ciclos de Minsky en las economías de nuestra región. Estos excesos están fuertemente vinculados a aspectos monetarios/fiscales y mayores niveles de regulación estatal de la actividad económica, y también, como mencionás vos, a inconsistencias entre las distintas herramientas de política económica. La crisis que vivimos actualmente en países como Argentina o Venezuela, ¿puede ser entonces considerado un ciclo endógeno? El punto que trato de hacer es: ¿hasta qué punto podemos considerar esto un ciclo endógeno si la causa directa de la crisis se encuentra en las políticas económicas implementadas? Sobre todo teniendo en cuenta que no estamos hablando de políticas de tipo "laissez faire", sino que tienen una tendencia a regular cada vez más aspectos de la vida económica de un país.

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Nicolas C 25/11/13 12:25

Ha escrito el artículo Sobre el nuevo equipo económico y el desdoblamiento cambiario

Nicolas C 09/11/13 06:40

Ha comentado en el artículo Notas breves sobre Desarrollo Económico

Muy bueno Tincho. Respecto a las comparaciones entre los dos grupos de países de Sudamérica, creo que la diferencia fundamental entre ellos es la "filosofía" de las reformas que han adoptado y el objetivo que persiguieron al implementarlas. Todos los países hicieron reformas económicas que pueden considerarse progresistas en estos años, pero algunos han sido moderados y han respetado la iniciativa individual/privada dentro de ciertos límites más o menos razonables (Uruguay, Chile, Brasil, Perú), mientras que otros han preferido reformas tendientes a modificar el sistema político-social-económico radicalmente e ir hacia una suerte de socialismo marxista (con perdón de Marx), capitalismo de Estado o capitalismo de amigos. La diferencia radica en el objetivo: unos se preocuparon por mantener o iniciar una senda de desarrollo económico (la cual puede ser correcta o no), pero los gobernantes del segundo grupo se preocuparon más por mantenerse en el poder con políticas cortoplacistas y hablan de desarrollo económico "solo para la tribuna". En segundo término, la recepción de flujos financieros puede ser la debilidad de los países sudamericanos que siguieron políticas más "market-friendly". Probablemente lo sabremos cuando la Fed revierta su política monetaria actual. Aún cuando sufran una crisis financiera relativamente fuerte, creo que su situación es mejor que la del grupo de Argentina-Ecuador-Venezuela. Sobre todo en el caso venezolano, me da la sensación que la salida de las políticas populistas y todas las distorsiones que han creado será muy dolorosa y llevará varios años. En Argentina sabemos muy bien que los gobiernos pasan, pero quedan secuelas... por ejemplo, luego de décadas de crisis financieras, aún hoy muchos argentinos desconfían del sistema financiero y del gobierno y mantienen sus ahorros en dólares fuera del sistema. Y es muy probable que esto siga ocurriendo por bastante tiempo, aunque a partir de 2015 tengamos gobiernos más previsibles. Por último, una breve consideración sobre la "primarización" del sistema productivo. Este es el gran tema de Sudamérica. Aún en este ambiente tan favorable, no creo que se hayan hecho esfuerzos para diversificar la matriz productiva o para incrementar el valor agregado de las exportaciones. Por ejemplo, una parte significativa de las exportaciones de soja sigue comercializándose sin mayor elaboración, cuando creo que sería más conveniente procesarla aquí, creando nuevos encadenamientos productivos. Tal vez la excepción en este punto sea Brasil, aunque no lo tengo del todo claro.

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Nicolas C 27/09/13 08:33

Ha comentado en el artículo Complejidad y Caos: flujos de información constantes, estadios de crisis y volatilidad macroeconómica.

Muy bueno Tincho, me dieron ganas de leer el libro de Ranachandran (creo que lo tengo en formato digital). Me quedé con los factores que limitan el uso de la información. En este sentido, pondrían un límite a las ventajas que genera internet. Por un lado, hay muchos países que todavía no tienen la infraestructura y un sistema educativo que les permita aprovechar esta herramienta. Asimismo, la cantidad de información disponible en la web sobre cualquier tema supera ampliamente nuestra capacidad de procesamiento de información. Por lo tanto, la utilidad de internet para la sociedad estaría vinculada a la mejora en las comunicaciones (por ejemplo, lo que antes hacíamos por carta, ahora lo hacemos por mail) y en la productividad (por ejemplo, ahora la búsqueda de información es más barata e insume menos tiempo y esfuerzo). Pero en lo referente a incremento del conocimiento y de la cantidad de información para la toma de decisiones, nuestra capacidad cognitiva como seres humanos limitaría significativamente los beneficios de internet.

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Nicolas C 24/09/13 08:57

Ha comentado en el artículo El otro cepo cambiario: Roosevelt y la prohibición del oro

Gracias Tincho. Respecto al primer párrafo, respecto al punto de la volatilidad del tipo de cambio, cabe aclarar que Friedman no critica tanto la fijación y devaluación del tipo de cambio en sí, sino el "cepo cambiario" norteamericano que lo acompañó, por la violación de derechos de propiedad y de las libertades individuales que implicó. Tené en cuenta que estamos hablando de una medida bastante más extrema que en el caso argentino, dado que implicó la obligación de vender las tenencias de oro de privados y mover a la ilegalidad a aquellos que querían seguir ahorrando en esa moneda. En cuanto al caso argentino, es cierto que lograron evitar (¿o tal vez "alargar"?) la crisis de primera generación "a la Krugman". En este sentido, sin lugar a dudas el cepo ha sido sumamente efectivo para convertir la fuga de reservas en un goteo. Ahora, me da la sensación de que en realidad solo hace eso, reduce el problema al mínimo y alarga la agonía, porque las reservas siguen goteando y no hay perspectivas de que esta dinámica se revierta si mantienen el mismo esquema (la buena noticia en este sentido es que ya están devaluando por encima de la inflación y dejaron subir un poco las tasas de interés... nobleza obliga, es al menos un cambio positivo desde mi perspectiva). En resumen, creo que haber hecho lo mismo que hicieron en 2009 no hubiera estado exento de problemas, pero sería mucho menos doloroso que esto. Y hoy tendríamos una macro mucho más ordenada. Ya sabemos como termina esta historia de querer sostener un tipo de cambio real apreciado...

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Nicolas C 19/09/13 21:23

Ha escrito el artículo El otro cepo cambiario: Roosevelt y la prohibición del oro

Nicolas C 12/08/13 15:27

Ha comentado en el artículo ¿Los monopolios generan inflación?: Parte II

Si, este argumento efectivamente tiene implícito un abuso del discurso anti-capitalista o anti-empresario. Lamentablemente, hay muchos profesionales que adhieren a este discurso, sin evaluar si tiene algún sustento científico. Sin embargo, en el caso particular de quienes forman parte de la cúpula del gobierno, probablemente haya más premeditación que convicción ideológica... es mucho más fácil decir que la culpa es de los empresarios, que admitir un error en la política económica y hacer las correcciones necesarias.

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Nicolas C 10/08/13 08:41

Ha escrito el artículo ¿Los monopolios generan inflación?: Parte II