He estudiado bastante los Fondos Alternativos buscando precisamente eso, la descorrelación al mercado. Estudié en los años de carrera las carteras construidas por volatilidad y daban unos resultados bastante interesantes. Desde hace tiempo tengo el fondo Man AHL TargetRisk I H EUR y estoy muy contento con unos resultados muy ajustados a mis expectativas. Rentabilidad, baja volatilidad y cierta descorrelación (aunque no toda la que me gustaría).
Muy muy buen artículo, pero creo que define más la crisis de deuda de diversa índole que sufrimos en 2008 y 2012. Podemos criticar la manipulación de los bancos centrales, pero de momento han funcionado. Creo que en 2012, al menos en Europa sufrimos una crisis mayor aunque tuviera mayor repercusión. En definitiva, aquello eran problemas estructurales como los que mencionas. Sin embargo en esta ocasión la creación de m1 y m2 de manera desorbitada no es para solucionar un problema estructural, si no coyuntural. Un shock productivo que debería subsanarse cuanto antes. En resumidas cuentas, creo que se está emitiendo deuda muy barata y se está generando liquidez que en este caso si está llegando a los agentes de la economía real en forma de ayudas, puestos de trabajo (enfermeros y médicos, por ejemplo), investigación y desarrollo (vacunas, vacunación, tests)... Solo hay que ver la alta tasa de ahorro que se ha producido en las familias. Si genero deuda a tipos cero e imprimo papel, creo que su objetivo será el pago de la deuda mediante inflación. Aquí, la duda razonable será si esto será sostenible y controlable. Quiero pensar que sí, por nuestro bien. Saludos.
Ha comentado en el artículo ¿Es el momento de invertir en farmacéuticas?
Con todo los respetos... Escribir un artículo para acabar diciendo que inviertas en el MSCI WORLD, tiene tela. Por esa regla de tres no tiene sentido invertir en nada. En otro orden de las cosas, actualmente los ETFs han funcionado muy bien en los últimos años pues con un entorno de tipos bajos, poca inflación, comprándose toda la deuda e imprimiendo billetes... Al final las qualitys, que son las que recogen la inversión pasiva, han funcionado muy bien. Me cuesta creer que en un futuro incierto, con la inflación alta y los bancos centrales necesitando pararla, por mucho que diga que la van a permitir... veremos si la gestión activa y la perspectiva value no será la que funcione. El mercado de mueve por modas, en los 70 y 80 Japón, en los noventa y hasta la crisis Europa y las emergentes, desde 2008 USA (sí ya se que USA siempre ha ido más o menos bien). Pero y ahora... ¿será el turno de Asia de nuevo?Un saludo y gracias por tu apunte.
