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Paupérrimo 28/02/17 18:14
Ha respondido al tema Duro Felguera
Lum, el tipo de informacion que publica Ercyo es muy parecida a lo que tu mismo dices en tus posts: que tal obra esta al x%, que hay algunos empleados (uno atornillando y otro desatornillando), y algunos rumores sobre contratos. Que yo sepa no ha publicado ninguna informacion que se pueda considerar deslealtad a la empresa (y seria facil probar lo contrario). La cuestion es que CUALQUIER informacion que se "filtre" escuece a los actuales directivos de MDF, que parecen una panda de conspiradores en lugar del equipo gestor de una empresa cotizada. Su obligacion, que desde luego no cumplen, seria informar ELLOS a los accionistas del estado de las obras y litigios de Duro, con muchisimo mas lujo de detalles de lo que nos llega aqui con cuentagotas o de las migajas y mentiras que publican oficialmente En mi opinion, que es francamente baja a estas alturas, es simplemente porque esa informacion vale dinero en bolsa, si la guardan en secreto.
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Paupérrimo 27/02/17 10:52
Ha respondido al tema Duro Felguera
Pero independientemente de quien tome o idee cada decision concreta, la responsabilidad ultima de la marcha de la empresa es del ceo, que las sanciona. E-- independientemente de que la empresa pudiera estar algo sobrevalorada cuando el yerno llego, y/o tener algun esqueleto en el armario-- estamos hablando de una autentica debacle que lleva cinco años desarrollandose. Decia Kostolany (creo) que un hombre se arruina primero muy lentamente, y luego muy rapidamente. Yo lo que veo es que Duro Felguera va de cabeza a la quiebra.  Francamente, cambiar de ceo es una absoluta necesidad para sobrevivir. Una gran parte del problema me parece que debe ser que ni los herederos de Arias ni los de Arrojo deben de tener muchas luces. Que Arrojo no encontrara entre ellos a nadie mejor que Del Valle para hacerse cargo ya es significativo. Por eso, la unica via de salvacion es, en mi opinion, 1)una ampliacion de capital dilutoria de los Arrojo y de los Arias, y 2) un nuevo ceo.  
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Paupérrimo 27/02/17 07:28
Ha respondido al tema Duro Felguera
Durante la gestión de Ángel Antonio del Valle todas las variables de Duro Felguera se han deteriorado de manera dramatica: 1. Posicion de caja: de varios cientos de millones en positivo a una deuda neta de mas de doscientos millones de euros, hasta el punto de que la empresa es actualmente inviable y requerira una ampliacion de capital de hasta 90 millones de euros, casi la mitad de su capitalizacion. 2. Rentabilidad: de unos margenes récord de casi el 15% (probablemente insostenibles, pero históricamente de en torno al 7%) a un margen patetico (y mas que probablemente inflado) de en torno al 1%. La empresa ya no consigue ganar dinero. 3. Cotización: de mas de 5.50 a en torno 1.20 euros hoy. 4. Dividendo: de ser uno de los mejores de la bolsa española a desaparecer por completo. 5. Cartera: a pesar de haberse expandido por los cinco continentes y haber realizado adquisiciones, la cartera tiene menos visibilidad que nunca. 6. AutoOPA: increiblemente, el presidente realizo una autoOPA maxima del 10% (quitando a la empresa la posibilidad de defender la cotizacion mediante recompras, en lo sucesivo) en maximos historicos, por 80 millones de euros. Ahora se dispone a venderla a mas o menos la quinta parte, con un perjuicio de unos -75 millones de euros para los accionistas. Casi el montante de la inminente ampliacion de capital. 7. Adquisiciones: el presidente decidio comprar Nucleo, Epicom y Ausenco. Todas ellas han sido absolutos fracasos en terminos de rentabilidad y sinergias y han acarreado perdidas millonarias a la empresa. 8. Politica de comunicacion que bordea lo criminal. La empresa no ha realizado ni un solo profit warning en todo este proceso (!!!!). La empresa solo se dirige al accionista con el proposito de engañarle, desinformarle y confundirle. La empresa anda metida en un maremagnum de pleitos y demandas por todo el planeta, que absorben toda la atencion de la cupula y deben costar una fortuna en minutas de abogados. Sin embargo, que se sepa los clientes de DF no protestan contra la calidad tecnica de los servicios de la empresa. Al mismo tiempo, otras empresas de ingenieria tales como Tecnicas Reunidas y TSK (que esta en la calle de enfrente) han prosperado tanto tecnica como economicamente. Esto prueba que la responsabilidad de la situacion actual no es ni de los empleados de DF ni de la coyuntura del sector en el que opera. La responsabilidad de esta terrorifica situacion recae integramente sobre la cupula liderada por Ángel Antonio del Valle Suárez. Bajo su gestión, la empresa ha realizado adquisiciones peregrinas, llegado la ultima a mercados a punto de hundirse (Australia, Brasil, Argentina), despilfarrado los recursos financieros de todos los accionistas (entre ellos con su autosubida de sueldo a un millon de euros), firmado contratos en malas condiciones (como prueba la evolucion de los mismos), y, debido a todo ello y a una manipulacion evidente y reiterada de los resultados y la informacion, ha fracasado por completo en atraer capital nuevo. Un fracaso mortal para una empresa que debe operar con un alto apalancamiento financiero. La situacion actual es la de una empresa inviable economicamente y que no gana dinero ni para pagar los intereses de la deuda, dirigida por un completo indocumentado aterrizado en el puesto de mando por una carambola.    
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Paupérrimo 26/02/17 18:17
Ha respondido al tema Duro Felguera
Reconozco que este mensaje suyo: "dudo que los actuales gestores sean peores que los anteriores, Venezuela no iba a durar toda la vida, si a eso le sumamos dos o tres contratos desastrosos, esto no da para mucho más, por ahora. Una de las cosas que no entiendo es porqué se tarda tanto en hacer un ERE, Esta acción esta en el precio ideal, cuando llegó este trilero estaba sobrevalorada. " me ha sorprendido, y resultado interesante. El interés del foro es obviamente intercambiar puntos de vista y cuantos más y más razonados haya, mucho mejor. Como le digo, le animo a hacerlo con más frecuencia. Un saludo  
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Paupérrimo 22/02/17 15:18
Ha respondido al tema Duro Felguera
Cuando el yerno "informa" es siempre para engañar al pequeño accionista
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Paupérrimo 06/02/17 12:18
Ha respondido al tema Duro Felguera
Estimado lum, en general sigo con interés tus numerosas aportaciones, pero creo que en esta ocasión has perdido los papeles. Te cito y rebato punto por punto. "Veamos en la,bols ase pierde y se gana y el,que pierde tiene toda la culpa , por no haber vendido si piensa que todos los de Mdf son inútiles, parece que más inútiles son los que siguen manteniendo,las acciones." Lo de que se gana y se pierde es evidente. Pero, yo como accionista soy tan propietario como el suegro del presidente, mi dinero invertido en ella no es de segunda clase, y tengo legitimo derecho a preocuparme y quejarme por la marcha, desastrosa, de la empresa. Puesto que el yerno practicamente ha cerrado todos los canales institucionales de participacion del pequeño accionista (y ya vale que la CNMV pase de esto), me quejo aqui, si. Y no pienso que "todos los de Mdf son inútiles", eso lo dices tu. No, al contrario. Hay un unico inutil extremadamente toxico: el yerno de Arrojo, Angel Antonio del Valle. "Esperaba alguna vez ver algunos análisis objetivos , peor el foro no consiste en hablar de Angel Antonio de Valle y ponerle verde, porque eso lo,sabíais desde hace 3-4 años y sabéis que no podéis hacer nada, para cambiarle" De lo que yo he dicho, al menos, que no es objetivo? Y yo no sabia desde hace 3-4 años que el yerno era un inutil, si no no habria comprado entonces, como hice. De hecho no me he quejado hasta que me parece CONSTATADO que no solo es un inutil, sino que hay un riesgo REAL de que la empresa quiebre, como no lo echen. "Si alguien ha perdido mucho dinero lo,siento, pero,la,culpa siempre es de uno mismo no de los,demás." Bueno, yo realmente no he perdido tanto dinero porque compre un par de años antes del yerno. Pero eso es irrelevante. Si la empresa va tan mal la culpa es el del yerno, no mia. La prueba: TSK y Técnicas Reunidas han prosperado mientras Ángel Antonio del Valle hundia Duro Felguera. " Yo,ya no tendría ni una acción, y me iría del,foro para siempre." Por que? Es tu opinion que solo cabe venir al foro a decir lo buena que es la empresa y lo muy infravalorada que esta? Ja ja ja y que esta caiga un 80% mientras tanto. "En esta sociedad todos,los que no so equivocamos estamos acostumbrados a reclamar al estado porque no nos defiendo,de los tontos que somos" Yo al estado no le he reclamado nada. Pero tonto seria si, precisamente en estos momentos de negociación con los bancos donde por primera vez en cinco años Angel Antonio del Valle corre un peligro pequeño, pero definido, de que lo echen a la calle de una vez, no intentara influir (modestamente, pero es lo unico que puedo hacer) en que ese sea el resultado. Yo obviamente me equivoque apostando por la empresa. Muchisimo mejor me habria ido en Tecnicas Reunidas. Y tu, lum? Has sido siemprealcista desde poco despues de la autoopa, cuando la cotizacion era cinco veces mas que ahora. Pero no recuerdo ningun mensaje tuyo reconociendo error alguno.
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Paupérrimo 02/02/17 07:26
Ha respondido al tema Duro Felguera
...parece ser imposible de encontrar. Al menos en google. Lo que es evidente es que ni él ni MDF tienen interés en que se conozca. De hecho, la dirección de MDF se caracteriza por su opacidad informativa excepto en la difusión de noticias de contratos inminentes que resultan siempre ser un fracaso, normalmente en fechas sensibles como las previas a cierres de balances o juntas de accionistas. Ángel Antonio del Valle es director de MDF por estar casado con una de las hijas del principal accionista, Gonzalo Álvarez Arrojo. Eso, y el desgraciado hecho de que el suegro sufre una enfermedad degenerativa (Alzhéimer) lo convirtieron en presidente de MDF en el momento que Duro era una empresa boyante y casi en maximos históricos. Por supuesto que en una empresa familiar el parentesco (aunque sea por línea matrimonial) es un activo, pero en el caso de Ángel Antonio del Valle parece ser el único. Pues objetivamente, este hombre carece de estudios relevantes (no es ni ingeniero, ni economista, ni tiene algún título de gestion tipo un buen MBA, sino que es aparejador), no habla inglés (es de suponer que ningún otro idioma salvo el español), ni tiene experiencia propia de emprendedor. Ni siquiera laboral que se conozca, ya que su biografía anterior a la promoción matrimonial está desaparecida, probablemente no por casualidad. Como botón de muestra, este artículo de La Nueva España, probablemente pagado o al menos influido, donde elegantemente omiten todas estas cuestiones delicadas: http://www.lne.es/economia/2011/06/25/nuevo-patron-duro-felguera/1094403.html Yo no soy particularmente desconfiado y me guardo mucho de calumniar a nadie. De hecho, hace un par de años recompré acciones de MDF pensando que 1) puesto que los contratos de MDF eran en general pocos pero grandes, no era descartable una racha de mala suerte, sobre todo en medio de una expansion desquiciada; y 2) El yerno era el interesado numero uno en cuidar al accionista. En definitiva, siempre puede delegar y en MDF no faltaba gente con experiencia. Ahora veo las cosas de forma muy diferente, a fuerza de hechos: 1) La cotizacion se ha desplomado un 80% bajo la dirección de Ángel Antonio del Valle. En ese tiempo, más de un lustro, empresas similares como TSK y Técnicas Reunidas han tenido resultados brillantes. 2) Hay aspectos de la gestión que, incluso para un lego como yo, han sido pifias evidentes. La expansión internacional de MDF por los cinco continentes ha sido catastrófica, y como resultado, MDF tiene un ejército de abogados por el planeta. Las adquisiciones han sido peregrinas, incongruentes y carísimas (salvo quizá el edificio de Madrid). A mi me daba la sensación de que Duro llegaba a todos los negocios el último y pagando más que nadie: a Australia (que lo mas próximo que tiene con Asturias es el nombre) justo antes de que la minería australiana se desplomase y con ella el dólar australiano, etc. Toda empresa internacional tiene problemas legales, retrasos etc. pero Duro es la única ingenieria que SOLO tiene pleitos y contratos sin cumplir. Sí, OHL y Abengoa pueden ser similares, pero sus presidentes estan ya o van a ingresar proximamente en prisión. Obviamente, si yo hubiese pensado--cuando compre las acciones--que Ángel Antonio del Valle era un corrupto, me hubiera abstenido. Pero lo hecho, hecho esta. 3) La empresa, bajo la dirección de Ángel Antonio del Valle, se caracteriza por la opacidad informativa, la manipulación de la poca información de proporciona, el engaño y la falta de consideración con el accionista. Doy ejemplos indiscutibles: cuando AAdV dijo que Panamá era "cosa hecha" o la ausencia total de profit warnings mientras los beneficios se desplomaban de más de 80 millones a 8 millones anuales. Estos son hechos objetivos indiscutibles que, en mi opinion, revelan la calaña de quien esta al frente. 4) AAdV ha sido sistemático en una sola cosa: reforzar su posición al frente de MDF. Ha purgado la empresa de profesionales cualificados (muchos de los cuales se han ido a la competencia), y sacado del consejo a quienes no controlaba. A Vegasol, por ejemplo, no dudo en pagarles muchos millones con dinero del accionista para que se retiraran. En definitiva, y siento decir esto porque soy consciente de que detras de los nombres hay personas, AAdV se cree que puede engañar a todos los accionistas como engañó en su dia a su pobre suegro. Dicen que sus relaciones con sus cuñados son pesimas (lo cual no seria de extrañar despues de haber fundido su patrimonio). Pero su millon anual no se lo quita nadie, y ese es suyo, no de su famila politica. Por lo menos mientras MDF consiga generar unos pocos milloncitos cada año (8 el ultimo, a ver cuantos este). Personalmente, y sin poder obviamente acusarlo de nada directamente deshonesto, pienso que AAdV está envuelto en una espesisima nube de sospecha, y no sólo debida a su manifiesta incompetencia. Es mucho peor: yo me pregunto si, efectivamente, este hombre no piensa ya EXCLUSIVAMENTE más que en sus intereses personales, en el dia despues. Yo veo su foto y recuerdo a Cristóbal Martínez Bordiu, el famoso marques de Villaverde, el que pego el gran braguetazo de casarse con la hija de Franco. Los paralelismos son múltiples, incluyendo el suegro enfermo, el presumible encanto personal del protagonista e incluso cierto parecido fisico (aunque AAdV se ve que no se priva de comer bien a cuenta del accionista). Martínez Bordiú insistió en realizar el primer trasplante de corazón en España; Carmencita Franco (su mujer) lo consideraría un héroe por ello, pero al desgraciado paciente lo mató en su intento de lucirse. Duro no está muerta del todo pero a ver si no está ya en coma profundo. Mientras el siga al frente yo (y me parece que la mayoria de la gente sensata) me abstendre de confiarle mi dinero y la empresa no levantara cabeza.
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Paupérrimo 01/02/17 16:24
Ha respondido al tema Duro Felguera
Mientras los resultados de Técnicas Reunidas y TSK han sido brillantes en los últimos años, Duro ha perdido el 80% de su valor en bolsa en ese periodo -- que se dice pronto. La "gestión" de Ángel del Valle, el yerno, ha sido absolutamente catastrófica. Y el personaje que ha hundido la empresa se embolsa un millón de euros anualmente a cuenta de sus "servicios". Como leí hace poco, lo único peor que tener a un tonto a cargo es tener a un tonto con energía.
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Paupérrimo 11/01/17 07:51
Ha respondido al tema Duro Felguera
Ángel Antonio del Valle es una desgracia para Duro Felguera, sus accionistas, sus trabajadores, el patrimonio de su familia politica e incluso para Asturias. Dificilmente se puede fracasar de forma mas absoluta. Váyase, hombre, ya que nos lee... dediquese a otra cosa. Al fin y al cabo, dinero seguro que tiene de sobra para vivir el resto de su vida sin la mas minima preocupacion.
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