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Piterloskot

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03/08/20 10:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardesLa semana pasada supimos de la reapertura de Cigar lake por parte de Cameco y Orano. El mercado lo acogio de manera negativa por la introduccion de nueva oferta. Este fin de semana Orano ha comunicado que este primer semestre ha tenido unas ventas de enriquecimiento superiores al año anterior. Esta es una muy buena señal, segun vaya aumentando dicha demanda ejercera presion sobre los precios spot del SWU y este a su vez sobre las colas con las que trabajan las plantas de enriquecimiento. Tambien anuncio Orano que su JV kazaja, la mina Katco, ha producido de manera normal este primer semestre y que la bajada de produccion sera muy visible en el segundo semestre.Y hoy ha llegado la guinda del pastel. Kazatomprom ha anunciado que ha estado comprando en las ultimas semanas del Q2 en el mercado spot (en este semestre han seguido produciendo de manera estable). Calculo que a dia de hoy tienen 29,7Mlb de inventario (mas lo que haya comprado en el mercado spot) y dicen que este 2020 y en 2021 su nivel de inventario estara por debajo de sus deseados 6/7 meses de produccion equivalentes (18Mlb aprox). Tambien han anunciado el comienzo de sus operaciones en agosto.Resumiendo: los dos mayores productores han estado comprando en el mercado spot para satisfacer sus contratos. Y ahora cualquiera podria preguntarse en porque el precio spot no ha subido: no tengo una respuesta oficial a dicha pregunta ni entrare en especulaciones pero el precio no incentiva la produccion de uranio, tampoco sabemos la situacion de cada vendedor,...Si me atrevo a decir que el mercado parece estar ciego y parece no ver lo obvio. No descarto que corrija esta ineficiencia (segun mi opinion aunque puedo estar equivocado) de manera brusca en el corto-medio plazo. Por supuesto que aqui seguire para dar la cara en caso de que me equivoque y sea el mercado quien haya acertado.Tambien veo con sorpresa que AZ se ha salido de Nexgen, ademas de la bajada de su ponderacion en Cameco. Me dejan perplejo. Alguna vez ya he dicho que creo no vaya a invertir nunca en fondos de inversion (o si, quien sabe aunque a corto y medio plazo esta descartado) pero lo que si tengo claro que nunca sera en AZ. Ya antes de estos movimiento veia cosas rarras, como todos vosotros. Pero ya con estos movimientos me queda claro que no indagan todo lo profundo (en el caso del ciclo nuclear me encantaria ver hasta donde llega su analisis) que se le presupone a un fondo de inversion con tantos analistas, tantas comisiones  y dos "genios" de jefes. Veo mucho trading y poca confianza en sus empresas y sectores en los que invierten. Ademas tambien esta la eleccion de las empresas de cada sector, en ese aspecto dejan mucho que desear bajo mi opinion. O igual el equivocado soy yo, el tiempo lo dira.SaludosPD. Uno ya esta harto de ver como piden tiempo a sus participes mientras palman pasta y ellos siguen ganando un pastizal en comisiones 
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