Más detalles aquí (El Confidencial): OPERACIÓN ESTRATÉGICAGrifols ultima la salida a bolsa de su negocio de 'biopharma' por 17.000 millonesLa compañía catalana ultima la escisión de su división de inmonoglubinas en Estados Unidos para posteriormente lanzar una Oferta Pública de Venta (OPV) para reducir deudaPor Agustín Marco24/03/2026 - 21:40EC EXCLUSIVOGiro de 180 grados en la estrategia de Grifols. Según aseguran fuentes financieras, la empresa fabricante de plasma está preparando la escisión y la posterior salida a bolsa de su división de 'biopharma' en Estados Unidos, la que más aporta a la facturación y al beneficio operativo del grupo catalán. La operación permitiría a la multinacional española valorar este negocio en cerca de 20.000 millones de dólares, unos 17.300 millones de euros. El dinero obtenido por la venta parcial se destinaría a reducir deuda e impulsar la cotización de la matriz. Según estas fuentes, la transacción está muy avanzada y podría anunciarse en breve una vez que sea aprobada por el consejo de administración. La operación corporativa consistiría en la separación de este negocio, que en 2025 facturó casi 6.500 millones de euros, para más tarde hacer una oferta pública de venta (OPV). De esta forma, la familia Grifols pretende poner de relieve el valor real de la compañía, que en lo que va de año ha caído cerca de un 20% en bolsa. Un descenso que se ha producido pese a la mejora de la situación financiera del fabricante de plasma, que desde el ataque del fondo especulativo Gotham ha vivido un auténtico calvario en los mercados de capitales. Tras derrumbarse un 40% en 2024, cuando el 'hedge fund' estadounidense llegó a decir que sus acciones valían cero, el año pasado se recuperó un 18% gracias a varias refinanciaciones de la deuda. Pero en lo que va de ejercicio ha perdido de nuevo ese terreno, hasta cotizar por debajo de los 9 euros por título.Grifols tiene actualmente una capitalización de poco más de 5.500 millones y el objetivo de la familia es maximizar el valor intrínseco de su negocio de 'biopharma' (inmunoglobulina, albúmina) con la venta de un porcentaje de esta división. Este negocio, que aportó una parte mayoritaria de los 1.800 millones de ebitda (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) que tuvo todo el 'holding' en 2025, se paga actualmente en Estados Unidos a más de doce veces su beneficio operativo. En el diseño inicial, los actuales accionistas de la matriz de Grifols, que tiene títulos emitidos de clase A y B, mantendrían la mayoría del capital de la nueva sociedad. La intención del grupo es llevar a cabo la colocación en la segunda parte del año si las condiciones del mercado lo permiten. La previsión para 2026 es que la filial obtenga un ebitda cercano a los 1.700 millones de los 2.000 millones que se espera que genere el grupo.Clave para las enfermedadesSegún aseguró Grifols el pasado mes de febrero en la presentación de los resultados del último año, el negocio de 'biopharma' "está ampliamente aislado de los aranceles" impuestos por la Administración Trump, lo que, en teoría, da estabilidad a la generación de caja libre. La compañía explicó que esta división creció un 8,4% a tipo de cambio constante —sin el efecto del dólar—, o del 10,9% en términos comparables, "consolidándose como principal motor de crecimiento del grupo". Un desempeño que estuvo impulsado por "una sólida demanda subyacente en los principales mercados, especialmente en la franquicia de inmunoglobulinas (IG)". Se trata de proteínas con forma de Y producidas por el sistema inmunológico —específicamente linfocitos B— para identificar y neutralizar patógenos como bacterias, virus y toxinas. Actúan como la primera línea de defensa, protegiendo las mucosas y la sangre contra enfermedades.En concreto, los ingresos de IG aumentaron un 14,7% a cambio constante o un 17,7% en términos comparables, "superando al mercado y avanzando en la ejecución del plan de Grifols para ganar cuota en Estados Unidos". La inmunoglobulina intravenosa (IGIV) logró un crecimiento de doble dígito, impulsado por la formulación intravenosa, con un aumento del 12,1%, mientras que la formulación subcutánea, Xembify®, se disparó un 59,5%. Grifols es el primer operador en el mercado de plasma en Estados Unidos, donde cuenta con cerca de 300 centros de donación en 40 estados y dispone de importantes instalaciones industriales en California y Carolina del Norte, con una plantilla de más de 14.000 empleados e integración vertical completa.
