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Rivaldinho

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Rivaldinho 25/03/26 16:56
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 16:27
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Más detalles en Expansión:FUSIONES Y ADQUISICIONESGrifols lanza una refinanciación de 2.000 millones para ordenar su deudaROBERTO CASADORUT FONTGRIFOLS8,96€+1,36 %Análisis fundamentalPRECIO OBJETIVO: 15,89PRECIO ACTUAL: 8,96RECOMENDACIÓN: ComprarNota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy. Grifols prepara la salida a Bolsa de su negocio de biofarma en EEUU Grifols duplica su crédito 'revolving', hasta los 2.000 millonesEl nuevo préstamo, a 7 años, facilitaría la recompra de BPC a Scranton, clave para allanar la salida a Bolsa de la filial estadounidense. Fitch mejora hoy el ráting del grupo pero Barclays enfría los ánimos del mercado al cuestionar esta OPV en Wall Street.La farmacéutica española Grifols ha dado mandato a un grupo de bancos para sindicar y distribuir entre grandes inversores durante las próximas semanas un préstamo de 2.000 millones de euros, destinado a refinanciar la deuda del grupo que vence en noviembre de 2027.Bank of America, JPMorgan, Nomura, Santander, Citi, Commerzbank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, Helaba, UBS e ING participan en la transacción, el mismo colectivo de entidades que recientemente duplicó la línea de crédito renovable de Grifols, ampliación condicionada a su vez a la nueva refinanciación.El objetivo de las entidades es colocar el préstamo la próxima semana.La deuda tiene dos tramos, uno de ellos de 500 millones de euros, y el segundo de 1.750 millones de dólares. Se prevé un cupón de entre 300 y 325 puntos básicos sobre euribor en el tramo en euros, y entre 250 y 275 puntos básicos sobre la tasa de referencia estadounidense en la parte en dólares. El vencimiento será a siete años.Con esta operación, Grifols ordena su deuda y se quita la mayor parte de sus vencimientos de esta década. La compañía ya anunció en la última conferencia con analistas que planeaba refinanciar su actual préstamo a largo plazo, cuyo importe en libros asciende a 2.200 millones de euros. El tramo en euros tiene un tipo de interés del euribor más 225 puntos básicos y la parte en dólares, de 200 puntos sobre la tasa local.El grupo catalán solo tiene que refinanciar 740 millones de euros en bonos que caducan en 2027, una operación que prevé cerrar hacia la segunda mitad del año. El año pasado, realizó una emisión de bonos de 1.300 millones, con amortización en 2030.Varios factores pueden facilitar la colocación del nuevo préstamo. Por un lado, Fitch ha mejorado hoy mismo el ráting de la farmacéutica, de B+ a BB-. Por otro lado, Grifols anunció ayer su plan para sacar a Bolsa su división de biofarma en Estados Unidos, transacción con la que podría obtener varios miles de millones de euros para reducir su deuda.La refinanciación puede permitir que Grifols lance la recompra de sus suministradores de plasma BPC y Haema, que ahora están en manos de su accionista Scranton, por unos 500 millones de euros. Esta transacción aclararía los activos de la división de biofarma estadounidense, a la que pertenece BPC, firma con 38 centros de recogida de plasma.Fitch asegura que "la esperada adquisición de Haema y BPC en el corto plazo debería incrementar más la transparencia y llevar a una estructura del grupo más simple".La cotización de Grifols en la Bolsa de Madrid sube hoy casi un 2%, tras llegar a hacerlo un 8% en la apertura de la sesión, después de anunciarse el posible salto a Bolsa del negocio biofarmacéuitico en EEUU.Un informe de Barclays ha enfriado los ánimos, al indicar que "el momento de anuncio de la salida a Bolsa, junto a los crecientes tipos de interés una cotización de Grifols más baja, sugieren que este movimiento sería de forma efectiva un aumento de capital para afrontar la losa de la deuda".La entidad británica admite que la oferta pública de venta (OPV) de la división americana puede aflorar el valor de las partes del grupo, pero destaca que hay cuestiones sobre el calendario de la potencial operación, la implicación para la refinanciación y el nivel de desapalancamiento que puede obtenerse.Según Bloomberg, Grifols prevé captar entre 4.000 millones y 5.000 millones de dólares (entre 3.400 millones y 4.300 millones de euros al cambio actual) a través de la operación. La farmacéutica vendería hasta el 20% de la división de plasma, su principal fuente de ingresos, por lo que este área estaría valorada en unos 27.000 millones de dólares (23.000 millones de euros), incluyendo 2.000 millones de deuda.La colocación de la filial estadounidense fue aprobada por el consejo de Grifols a propuesta de la comisión de estrategia, órgano donde la familia Grifols y su aliado Tomás Dagá tienen el control. 
Rivaldinho 25/03/26 16:18
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
De momento Fitch le ha mejorado el rating hoy mismo (seguimos por el buen camino):https://www.fitchratings.com/research/corporate-finance/fitch-upgrades-grifols-to-bb-outlook-stable-25-03-2026
Rivaldinho 25/03/26 16:17
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 16:17
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 16:17
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Gatovivo
Rivaldinho 25/03/26 16:17
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Bacalo
Rivaldinho 25/03/26 13:21
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Gatovivo
Rivaldinho 25/03/26 13:21
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 11:28
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 11:27
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Nombramiento (promoción interna) de nuevo CEO, aunque Eduardo sigue obviamente como directivo "top": https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b9c8d0259-06f8-48fc-8a42-27e94e3ae7b5%7d
Rivaldinho 25/03/26 11:09
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 11:09
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 11:08
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 11:08
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de socepikan
Rivaldinho 25/03/26 11:05
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 11:05
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de socepikan
Rivaldinho 25/03/26 11:04
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 06:41
Ha recomendado Re: Seguimiento de Vidrala (VID) de hapasil
Rivaldinho 25/03/26 06:41
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de socepikan
Rivaldinho 25/03/26 06:41
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Bacalo
Rivaldinho 25/03/26 06:03
Ha respondido al tema Seguimiento de Vidrala (VID)
Se incrementa el programa de recompra de acciones propias en un 2% adicional:https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b4b065682-b9a9-4aaf-bd3a-2f3a2aedd115%7dEn consecuencia, se adquirirán hasta un máximo de 700.000 acciones, por un importe efectivo máximo de 66 millones de euros, sin modificar la duración máxima de doce (12) meses desde la publicación inicial. El objeto del programa seguirá siendo el de reducir el capital social de la Sociedad mediante amortización de acciones propias, con la finalidad de contribuir a la política de retribución al accionista mediante el incremento del beneficio por acción. A la fecha, en el marco del programa de recompra, se han adquirido 318.473 acciones. El Programa de Recompra tendrá como gestor principal a Kutxabank Investment, S.V., S.A.U. 
Rivaldinho 25/03/26 06:02
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 06:02
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 25/03/26 04:46
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Sí, la deuda sin contar los compromisos por pagos futuros de alquileres (como se ha calculado toda la vida), asciende a €7.7Bn. Hago un número muy rápido y muy tonto; supongamos que la filial de USA la sacan a cotizar "limpia" de deuda (que no será así) y que valoramos el resto del negocio en 0 (que es una aberración, pero para que tengamos orden de magnitud). Si en efecto, la filial podría estar valorada en €17Bn, a dicho importe le restamos los €7.7Bn de deuda de la matriz y nos quedamos con €9.3Bn, que representa un 70% de incremento vs. los €5.5Bn que capitalizamos ahora mismo (ya digo, está por ver que logren una valoración de €17Bn para la filial, pero el potencial - aún asumiendo que el resto del negocio vale 0 y que los €17Bn de valoración los han hecho sin contar deuda alguna, que ya digo, seguro que hay una parte de los €7.7Bn que está contada en su Enterprise Value).

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