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Rivaldinho

Se registró el 17/07/2012
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Rivaldinho 22/01/26 13:31
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Bacalo
Rivaldinho 22/01/26 13:30
Ha recomendado El fondo Kintbury Capital lleva su posición corta sobre Grifols a máximos de Misterpaz
Rivaldinho 22/01/26 13:30
Ha recomendado Re: El fondo Kintbury Capital lleva su posición corta sobre Grifols a máximos de Gatovivo
Rivaldinho 22/01/26 08:21
Ha recomendado Re: Molins firma un acuerdo para comprar la portuguesa Secil por 1.400 millones de Alp50
Rivaldinho 20/01/26 13:20
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Gatovivo
Rivaldinho 19/01/26 15:41
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 19/01/26 15:40
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 19/01/26 14:53
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
La compañía en el año 2020 (según MarketScreener: https://www.marketscreener.com/quote/stock/GRIFOLS-S-A-25530828/finances-ratios/) tenía una ratio deuda financiera neta / EBITDA alrededor de las 5x (no muy distinta, incluso superior me atrevería a decir) de la actual, y cotizaba por encima de los 20 € (al doble que ahora). No es cuestión únicamente de mirar el numerador (tiene más deuda), sino del cociente entre ambos (también tiene más EBITDA) y siendo más "finos" (como decía en mi post) de cuanto flujo  de caja libre se come servir dicha deuda (puedes tener una proporción similar de deuda sobre EBITDA, pero estás pagando la deuda mucho más cara ahora que entonces ... pero este encarecimiento, poco a poco, se irá moderando). Prueba de ello es que uno de sus bonos ha recuperado notablemente de cotización (cierto, que a medida que nos vamos acercando al vencimiento, disminuyendo el riesgo de quiebra, debe acercarse a su valor nominal): https://live.deutsche-boerse.com/bond/xs2393001891-grifols-s-a-3-875-21-28?mic=XFRA
Rivaldinho 19/01/26 06:35
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Ironbike
Rivaldinho 18/01/26 12:30
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Tienes esta otra (emitida el pasado mes de Octubre) de Cirsa (rating: BB-) que paga Euribor + 300 y vencimiento Octubre 2032:https://cirsa.com/files/documents/CIRSA-Offering-Memorandum-425-102025.pdf
Rivaldinho 18/01/26 12:26
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de asdebastos
Rivaldinho 18/01/26 09:12
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 18/01/26 06:29
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Bastante de acuerdo que está claramente infravalorada vs. múltiplos históricos, pero también hay que considerar que en dicha historia el nivel de apalancamiento financiero era - en promedio - inferior al reciente / actual y el coste de la deuda era netamente inferior al actual (luego, el flujo de caja "libre" para el accionista está más "presionado" ahora que entonces y por ello debe haber cierta penalización de múltiplo - su cuantificación ya resulta algo más complejo de afinar).Sea como fuere, si cumplen (aunque sea al 85% - 90%) con lo dicho en el Capital Markets Day (i.e. a 4-5 años vista alcanzar €10Bn de Facturación y regresar a márgenes EBITDAs cercanos al 30%), aún sin expansión del múltiplo EV/EBITDA actual (i.e. por debajo del doble dígito), nos iríamos a valoraciones en el rango de 20€ - 25€ por acción (que cuadra con la TIR esperada del 20% - 25% que buscaba Brookfield con su OPA a precios no muy distintos de los que cotiza en la actualidad). Ojo: en dicho escenario - además de la mejora de márgenes EBITDA, que debería implicar mejora de múltiplo - el nivel de apalancamiento financiero relativo también debería descender (por mayor EBITDA, aún manteniendo la deuda bruta sin cambios) y por ende disminuir el coste de financiación (ya estamos viendo mejoras en rating crediticio) e incrementar por tanto el flujo de caja libre para el accionista (otro factor que debería contribuir a expandir el múltiplo / acercarlo a las cifras históricas promedio).
Rivaldinho 18/01/26 06:03
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 16/01/26 17:50
Ha recomendado Continúa la colocación de papel con nocturnidad y alevosía. de theveritas
Rivaldinho 14/01/26 12:54
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 14/01/26 10:43
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de yasubira
Rivaldinho 10/01/26 05:17
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de abrilsa
Rivaldinho 10/01/26 05:17
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de abrilsa
Rivaldinho 09/01/26 11:40
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Leyendo noticias de este estilo puedes comprender por qué la rentabilidad en Bolívares (del índice bursátil que mencionaste) no es un indicador de nada, porque su devaluación contra cualquier divisa de país desarrollado es tremendamente notable:https://www.eleconomista.es/economia/noticias/13719113/01/26/el-salario-minimo-en-venezuela-no-llega-ni-para-una-barra-de-pan-y-ha-perdido-en-cuatro-anos-el-98-de-su-poder-adquisitivo.html
Rivaldinho 08/01/26 10:03
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 05/01/26 16:21
Ha recomendado Re: Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción de Leo1992
Rivaldinho 05/01/26 16:20
Ha recomendado Re: Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción de gabgar2013
Rivaldinho 05/01/26 16:20
Ha recomendado Re: Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción de Rosel
Rivaldinho 05/01/26 12:16
Ha recomendado Re: Seguimiento de Vidrala (VID) de Camionero

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