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24/02/20 09:59
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Parece que han vendidoEn TeekayEl día 13 de Febrero: 15m de acciones https://fintel.io/doc/sec-tk-teekay-cobas-asset-management-sgiic-s-a-sc-13ga-2019-february-13-17962 El día 20 de Febrero: 13m de acciones https://fintel.io/doc/sec-tk-teekay-cobas-asset-management-sgiic-s-a-sc-13ga-2020-february-20-18313 En TGPEl día 7 de Febrero: 7,7m de acciones  https://fintel.io/doc/sec-tgp-teekay-lng-partners-fmr-llc-fidelity-sc-13ga-2020-february-07-18300  El día 20 de Febrero: 5,8m de acciones https://fintel.io/doc/sec-tgp-teekay-lng-partners-cobas-asset-management-sgiic-s-a-sc-13ga-2020-february-20-18312  
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24/02/20 08:10
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Para hacer eso, lo pueden hacer ahora.El gran debate es si monetizan los IDRS según el dividendo que dan o según la capacidad de dividendo que tengan.En el segundo caso, lo pueden hacer este año sin falta. Pero necesitan una cotización alta en TGP.El mercado está dando 0 credibilidad a este segundo caso y están esperando al "show me the money" del primer cao.
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24/02/20 08:05
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Que estos tíos no recompran, ya tuvieron la ocasión de hacerlo y tenía en el dinero.Ojalá recompraran, si le meten 150m$ tienen acciones suficientes como para luego revalorizarlas y canjear los IDRs ....... y lo que es más importante: dejar intacta la capacidad de dar 0,7$ por acción y por trimestre.TK podría estar en 45 millones de acciones de TGP, con la deuda canjeada (FPSOs + cash de los IDRs) y con las acciones de TNK. Estaría 120m$ al año en concepto de dividendos. Esa es la forma de que TK valga los 10$. 
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24/02/20 05:25
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El FCF no creo que vaya a ser mayor en 2023 que en 2020 (en positivo habría que sumar los ahorros de los intereses por la deuda amortizada, en negativo habría que restar las renovaciones a la baja que pudiera haber por el camino).El único motivo que veo para no hacerlo en 2020, una vez que ya han llegado a un FCF o DCF muy lucrativo para los intereses de TK, sería que quisieran hacer la monetización de los IDRs tras elevar de forma contundente los dividendos. Y esto sólo lo podrán hacer cuando hayan terminado de llegar al objetivo de desapalancamiento que tienen 4,5 - 5,5 veces.En cualquier caso, la realidad objetiva es que el mercado no espera nada positivo de los IDRs para TK. Basta con verla cotizar a 3$.
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24/02/20 04:04
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Porque están obsesionados, y lo han demostrado mil veces, con el efecto riqueza.El último país al que llegará esto es a USA, por eso habrá dolor previo en Europa. Veo capaz a Trump de comunicar una inyección de liquidez sin hablar previamente con la FED. Fíjate ....
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24/02/20 04:02
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No se van a mojar en el rango de valoración.Tienen que hacer algo para meter a TGP en los 18$-20$. De otra forma se van a comer los mocos o tendrían que diluir de forma bestial a TGP.El desplome de la cotización de TK indica que los IDRs valen una mierda y que no van a diluir en exceso a TGP.No me parece tan difícil que comiencen a verter mensajes positivos y disparen la cotización de TGP y por ende la de TK. Pero tienen que querer hacerlo.
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24/02/20 03:52
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
En 2020 tendrán el FCF de TGP en máximos.Por lo tanto, si quieren hacer el canje valorando sólo el DCF (mientras pagan la deuda) deberían hacerlo ahora en 2020.Si quieren hacerlo por el dividendo real que pagan a los accionistas, entonces deberán esperar a finales de 2021 para elevar el dividendo a saco y posteriormente realizar el canje.PD: Estoy obviando el efecto de la reducción del servicio de la deuda así como las potenciales renovaciones a la baja que tenga que hacer en 2021-2022.
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