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16/01/20 11:39
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Pensamos en el plano occidental y más en concreto con una visión regional (europea) que no va a pintar nada en el mundo.Sólo en el sudeste asiático se prevé la generación de 3 veces la clase media Europea. Y una clase alta cada vez más opulenta y derrochadora.Un europeo disfrutó del coche y cuando ya no puede o le invada la conciencia social / medioambiental lo alquilará o compartirá o irá en bici eléctrica que está de moda.Pensamos que un asiático será así. Lo pongo en duda porque el poder adquisitivo y el capital van a estar en asia en 3-4 dimensiones más grandes que en Europa. 
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16/01/20 11:25
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
El dividendo creo que lo bajarán un 25%, son 500m€ anuales que se ahorran.Vendrán otros que hagan el plan que no quieren hacer los actuales. Reducir perímetro para quitar la deuda.Pallete está disfrutando de la financiación baratísima por la manipulación monetaria de los bancos centrales y viviendo los últimos momentos de un ciclo económico que parecía eterno.Cuando caiga un poco la economía, la política actual de TEF no dura ni 2 meses.Les van a volver a la realidad.
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16/01/20 11:22
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Estoy de acuerdo.A mí sólo me interesará la historia contada desde 2019. El resto de años no irán conmigo, creo que el timing sí importa y lo que está pasando es la prueba irrefutable de ello.Ellos  dicen que el timing no importa para pillar las comisiones. Ese es el juego. Y luego siempre te cuentan la historia del abuelo cebolleta del fondo de Fidelity.
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16/01/20 11:17
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Eso no lo dudo pero no veo que no vaya a ser de la mano de los automakers.El efecto first mover sólo sale bien muy pocas veces.Quiero recordar que a día de hoy Tesla ha estado perdiendo una fortuna y se la está cotizando como una Tech que va a reventar el modelo de negocio con los datos y las licencias de SW.Se ha ido todo de madre.
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16/01/20 09:20
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Competir en casa de Slim es un error. Y si fuera un mercado de libre competencia todavía tendría un aura de valentía.Pero sabiendo como se toman las decisiones y lo que cuestan en México, es de kamikazes.Ese negocio no tiene sentido en TEF. De hecho, no están nada cómodos con él.
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16/01/20 09:17
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
No puede gastar 2.000 millones en recompras de cartera. A Pallete no le dejan.Ahora mismo, el negocio está para enriquecer a los bancos prestamistas y a los directivos que están hundiendo la cotización.Tengo mal concepto de las aptitudes profesionales de estos tipos, pero estoy seguro que si pudieran comprar autocartera a razón del 10% de la capitalización lo harían. No son tan torpes, aunque lo ponen difícil.
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16/01/20 09:06
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Es momento de entrada.No va a ser la misma rentabilidad anualizada en 2025 para lo que entraron en 2016 que para los que entren en Febrero de 2020.La realidad está demostrando que fue un error entrar en 2016. El tiempo dirá si será un error entrar en Febrero de 2020.Por otra parte, la cartera de estos tipos no está jugando a un 50% en 8-9 meses. Su apuesta es mucho más fuerte para lo bueno y para lo malo.
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16/01/20 08:56
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No lo veo igual, ni remotamente.Por una parte, puedo admitir disrupción por parte del vehículo eléctrico. Esta disrupción supone nuevos costes a los automakers actuales así como la posible penetración de algún outsider. Parto de la base de lo extremadamente competitivo que es el sector, de los bajos márgen que opera y de las enormes barreras de entrada que tiene. Los principales automakers del planeta tienen bastante caja neta, ya es un dato. Al igual que también es cierto que Tesla pierde dinero a espuertas y está cotizada como una Tech ya que su modelo de negocio es el de una Tech y no el de una automaker.Lo razonable y que veo más probable es que sean las mismas automaker actuales las que lideren todo el mercado del vehículo eléctrico. La ventaja tecnológica del first mover no es sostenible cuando tus competidores llevan arrasando 100 años en el mismo sector, tienen billones en caja neta y tienen la ambición de liderar el mercado con el coche eléctrico. Esto es cuestión de tiempo y poco.El resto de disrupciones tendentes a la eficienccia, concenciación, ..... en mi opinión no es más que pretender hacer hype por parte de los visionarios de negocio.El capitalismo saca todos los años a muchos millones de personas de la pobreza y son potenciales compradores de coches. Estas personas están en Asia, Latinoamérica, China, Rusia, ..... Esa gente compra un coche (combustión o eléctrico).
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16/01/20 06:53
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No sé si la situación real del sector y en particular de Renault, es la necesaria como para que los ratios de cotización estén por debajo de los que hubo en la Gran Recesión 2008 y la crisis del euro 2011.Estoy de acuerdo que ahora mismo para entrar lo mejor es dejarla caer con calma.
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