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Contenidos recomendados por Titus_trade

Titus_trade 28/10/13 18:05
Ha respondido al tema Pulso de mercado
Joder Vinagreto, estaba esta tarde leyendo mientras comía y según lo leía ibas describiendo mi plato, lentajas con chorizo, panceta, arroz, morcilla, (patatas) . . . . . hasta que he llegado a las acelgas . . . ¿acelgas?, lo he tenido que leer tres veces. ¡¡Pero que mezcla!!, ¿después de todo lo anterior para te molestas en echarle acelgas?, hombre si fuese otra receta de lentejas mas light¡¡¡
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Titus_trade 14/10/13 11:55
Ha respondido al tema Pulso de mercado
Imagino que lo habrás mirado ya unas cuantas veces. Si es como dices, yo sacaría algún pantallazo y les llamaría. Sería flipante, de lo poco que me queda por ver en la vida.
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Titus_trade 22/09/13 19:02
Ha respondido al tema Las mejores empresas por dividendo y con diversificacion
El scrip dividend en si no es malo, sino que puede ser muy bueno: te permite cobrar en acciones o en efectivo según te convenga, el problema puede venir si para el pago en acciones se hacen ampliaciones de capital y no se utilizan acciones de autocartera (o se amortizan adecuadamente). Iberdrola por ejemplo, este año ha aumentado autocartera en Febrero y Marzo (si no recuedo mal) para posteriormente amortizarlas, en este caso no hay dilución para el accionista. Si esto no se hace, el scrip dividend no es sostenible en el tiempo . . . .
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Titus_trade 19/09/13 19:10
Ha respondido al tema A modo de comentario , Bestinver internacional 27,5% de rentabilidad en 2013
Madre lo que hay que leer . . . . Hijo mio, una de dos, o tu tienes una rentabilidad a 5, 10 y 15 años mucho mejor (no se que haces perdiendo el tiempo con inútiles como nosotros) o simplemente tienes ganas de tocar las pelotas (me inclino por lo segundo). Como todos, con 200 empresas entre todas las carteras tendrán sus cagadas, te podrán gustar más o menos, pero discutir si son buenos me parece de risa. Estamos hablando de gente que en 15 años llevan rentabilidades comparables a los más grandes . . . . . Yo estoy en BBolsa y PP, ¿Te gustan más otros gestores de PP?, si es que no hay nada como la envidia y el tiempo libre para criticar de forma gratuita.
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Titus_trade 04/09/13 20:15
Ha respondido al tema Duro Felguera
Uff que ganas tengo ya de que acabe la OPA y se hable de otra cosa. No voy ni me interesa la OPA, sólo me ha venido bien el revuelo y la caída de hace poco para acumular más para LP. A ver si dentro de poco volvemos a hablar sobre los resultados, márgenes y contratos de MDF en lugar de porras sobre el número de acciones que van a entrar (para pasar el rato está bien, pero no le veo mucha utilidad)
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Titus_trade 31/07/13 18:07
Ha respondido al tema No compren bolsa , compre bonos
En esos estudios habitualmente la rentabilidad de la bolsa es sin dividendos, la cosa cambia bastante ¿alguno le habéis echado un ojo al Ibex con dividendos?, en la página de BME puedes ver la cotización del último año, pero si echas un ojo atrás a 10 o 20 años la rentabilidad no tiene nada que ver. Podéis ver algo más de información en este link http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?1934-Estudio-de-BME-sobre-la-inversi%F3n-a-largo-plazo-entre-1980-y-2010
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Titus_trade 15/07/13 17:00
Ha respondido al tema Diez preguntas y diez respuestas sobre las electricas, gasistas , renovables
Hola H3po4, te agradezco los comentarios y cualquier puntualización que puedas hacer de mis post (o cualquier otro usuario), yo al menos siempre prefiero que me corrijan lo que no es correcto y aprender algo nuevo. La verdad es que muchas veces intento decir muchas cosas y concentrar en un post muchas ideas y algunas no quedan del todo bien expresadas (la verdad es que la expresión escrita nunca ha sido mi fuerte) por mucho que las relea y las intente pulir: - Totalmente cierto lo que comentas de los ingresos de REE. Pero si no recuerdo mal, en el cálculo del precio por esos servicios entraba como una variable la demanda de energía eléctrica anual, es decir a mayor consumo eléctrico el precio recibido por km de linea era algo mayor. Por eso, mi intención de expresar que REE no cobraba del precio del kWh (le es "indiferente" si suben el precio de la electricidad en la factura un 3% o un 5%), sino sólo de la cantidad de kWh transportados o consumidos. La verdad es que he tratado de confirmar lo del precio de los servicios y tampoco he podido encontrar la información que buscaba, así que si lo tienes claro se agradece para saber la posible influencia en los ingresos de REE. - En cuanto al EBITDA, tu aclaración también es totalmente correcta. La I se corresponden con esos intereses. Voy a ver si consigo hacer la aclaración de forma más exacta y que todo el mundo se quede con la idea correcta. La forma más normal (yo diría que la mejor porque últimamente no es tan normal en muchas empresas) de ir haciendo frente a los vencimientos de deuda (principal) es mediante la generación de recursos por medio de la actividad de la empresa (eso lo muestra el EBITDA), malo si ya hay que recurrir a ampliaciones de capital, venta de activos, reducciones de dividendo, etc. Por eso se recurre al ratio deuda/EDITBA para ver como de "grande" es la deuda de una empresa comparado con esa capacidad de generar recursos. El utilizar otros ratios como dije no está mal, cada maestrillo . . ., pero para mi el utilizar aquí el beneficio neto nos hace perder mucha información, ya que por ejemplo en algunas partidas como "Depreciaciones" o "Amortizaciones" hay libertad (en amortizaciones no tanto) para incluir o no mayores partidas y por tanto "rebajar" la cifra de impuestos a pagar en el ejercicio, lo que lleva a que en ocasiones el beneficio neto no demuestra la capacidad real de esta empresa de ganar dinero. Un saludo
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Titus_trade 13/07/13 11:06
Ha respondido al tema Diez preguntas y diez respuestas sobre las electricas, gasistas , renovables
Y el último punto, "una deuda de 1.058M€ +631M de deuda a largo plazo y una caja libre de 61M" ¿estamos hablando de REE? La deuda de REE es de un total de 4.873M€ (cierre 2012), de los cuales tiene vencimientos 926M€ en 2013, 50M€ en 2014, 567M€ 2015, 801M€ en 2016 y el resto 2.576M€ en 2017 y posteriores. El vencimiento medio de su deuda es de 5,7 años. La liquidez de REE es de 1.201M€ (cierre 2012, además cuenta que emitió bonos por 400M€ más en Enero que puedes sumarle a la liquidez), luego veras que tiene liquidez suficiente para hacer frente a los vencimientos de 2013 y 2014. Eso es lo importante, hacer frente a los vencimientos y tener dinero para inversiones, NO devolver la deuda (si controlarla dentro de unos márgenes que no provoquen que los intereses te coman). Muchas empresas NECESITAN tener deuda para funcionar, no se pueden financiar sólo de fondos propios. Vamos a ver un punto muy importante, LA DEUDA EN UNA EMPRESA NO ES MALA, para muchos sectores es imprescindible emitir deuda porque si no no se pueden financiar sus actividades (se suelen llamar intensivos en capital). Lo importante es que si tu pagas intereses del 3%, saques una rentabilidad al dinero prestado mucho mayor, entonces generas dinero para devolver la deuda y para ganar tu parte. Los pagos de vencimientos (los pagos de deuda) se sacan del EBIDTA no del beneficio neto, por eso el ratio adecuado para comparar si la deuda está o no controlada es deuda/EBIDTA. Volvemos a lo mismo, puedes utilizar los ratios que quieras si te funcionan, pero sabiendo lo que haces, y si metes el beneficio neto/deuda por ejemplo estás quitando los impuestos (y más cosas) a la capacidad de pagar deuda, lo que te puede llevar a errores (de la parte que utilizas para pagar deuda lógicamente no pagas impuestos, puedes decidir amortizar antes o después, etc. hay muchas cosas que pierdes por el camino)
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Titus_trade 12/07/13 17:32
Ha respondido al tema Diez preguntas y diez respuestas sobre las electricas, gasistas , renovables
Igual que antes te comentaba que el mejor ratio a revisar para saber si un dividendo es sostenible es el pay-out (dividendo/BPA), no Ingreso Bruto/Dividendo (puedes perder mucha información por el camino, ya que del beneficio bruto al neto pueden la pasta puede haberse quedado en muchas partidas), el ratio más lógico para ver si la deuda es alta o no es Deuda/EBIDTA, no beneficio neto. El ratio de REE en 2012 es de 3.7, algo por encima de los 3 que sería lo deseable como punto de partida. Entonces, hay que mirar más cosas, si ha crecido desmesurada e incontrolada mente o si está estabilizada, a que interés medio la tiene, es decir, que esté ligeramente por encima de esos 3 ¿tiene justificación?. Pues bien, este valor en REE es estable en los últimos años y viene de una inversión mayor en ellos (es un TSO de referencia en la parte técnica y ha invertido mucho para integrar generación renovable, mayor inter conexión con Francia, adquisición de la red en las islas que antes era de los DSOs) del orden de 800-900M€ año. En el nuevo plan estratégico 2013-2017, el ritmo de inversiones se reduce significativamente en la península (ya ni es previsible necesitar tanto) a 400-450M€ más 100-150M€ en islas, con un total de 550-600M€. Luego la deuda no se va a disparar ni mucho menos. Un último dato, el rating de REE es de los pocos que puede presumir de estar un escalón por encima del soberano y se financia de media a unos 100ppbb por debajo de este. El invertir tu dinero en una empresa a largo plazo te exige el conocer bien lo que hace, seguir sus cuentas, sus planes estratégicos, no es ver una mañana un descalabro y decir, Si ya lo decia yo, esto está sobrevalorado.
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