Rankia USA

Unitrans

Rankiano desde hace 5 meses
98
Publicaciones
166
Recomendaciones
7
Seguidores
Posición en Rankia
Posición último año
Resumen
Respuestas 90
Comentarios 1
Recomendados 14
Temas 7
25/02/20 07:20
Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?
 Bueno la estrategia ya es veterana, nada menos que 40 años y ha cumplido su cometido.Yo le llamo la Santa Bárbara porque sólo nos acordamos cuando llegan estos momentosA respecto de la situación actual pues un episodio más, si bien  peor porque  a las pérdidas de los mercados se suman la de  vidas humanasLos mercados se recuperan, las vida no.Numerosas empresas están lanzando advertencias de ganancias lo que nos indica que la economía real está siendo afectada y las buenas perspectivas corporativas revisadas  a la baja, todo ello deteriora la incipiente  recuperación de la economía global en el corto plazoAsí las cosas, totalmente lógica la fuerte entrada de dinero en bonos que ejercen ,una vez más , de refugioA medida que más y más dinero se gestiona en las estrategias pasivas (ETFs) los movimientos de los mercados tenderán a ser más profundos  Por primera vez en mucho tiempo los mercados no dependen tanto de los BBCC sino de la ciencia médica  Esperemos que se vaya controlando y  que no aparezcan nuevos focos,pero no parece que sea cosa de un día para otro. 
Ir a respuesta
17/02/20 03:22
Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?
 Pues como estoy estabaTirando de dicho popular para destacar la fuerte divergencia de rentabilidad en este inicio de año entre el mercado americano y resto del mundoY divergencia también entre el Growth vs Value que sigue sumido en su particular crisis existencial incapaz de superar la contrariedad de unos tipos a 0 y una inflación persistentemente baja.
Ir a respuesta
14/02/20 13:47
Ha respondido al tema COVERED Bond...,
 Habría que mirar los informes intermedios porque 40 mill me parecen pocosSe sabe que 2017 fue un año extraordinario y la gente se olvidó de cubrirse las espaldas Surgió el pánico en 2018 y tuvieron unas entradas masivas  de dineroEn enero de 2019 ya tenía 2.300 millonesNordea lanzó otras versiones supongo que para descargar un poco el volumen de la estrategia original.https://es.fundspeople.com/news/la-estrategia-nordea-low-duration-european-covered-bond-una-solucion-para-poner-su-efectivo-a-trabajar Es una de las  "seguridades" que tenemos hoy a nuestro alcance dentro de  la inseguridad que conlleva toda inversiónHablé en dos ocasiones con Chistian R. de Tikehau El fondo está a la espera  de oportunidades...El mercado está caro...de ahí el alto peso de liquidezNo lleva bonos...Hay dos cosas, a saber: si alguien cree que lo puede hacer mejor con la liquidez, pues adelanteY la otra es que pagas por la gestión no por tener liquidez...Personalmene estoy neutral respecto al fondo ,pero dependiendo de perfiles puede hacer su papel en carteraYo tengo este ,además de otros, para cubrir RFVontobel, sólo le da el nombre al ser el 60% de la casa británica TwentyFour propiedad de VontobelVontobel Fund - TwentyFour Strategic Income Fund  
Ir a respuesta
14/02/20 04:20
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
 Cada vez hay más inversores(principalmente institucionales) que exigen además  de rentabilidad, criterios ESG ,Carbono,SRI  y otros en relación a los fondos en los que invierten.Los del Fundsmith según esta agencia que rastrea tales criterios son estos 
Ir a respuesta
12/02/20 11:34
Ha respondido al tema Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
 Pues sí , el oro, el dolar, el yen..., son otros refugios tradicionales además de la deuda pública alta calidadActualmente no tengo nada directamente en EM ni en acciones ni en bonosA medida que los bonos de paises desarrollados han ido perdiendo atractivo las emisiones de los emergentes han despertado el interés de los inversores  y ya Reuters advirtió hace un tiempo que algunos rastreadores amplios del mercado incluyen emisiones con rentabilidad negativaNo son todas las casas que manejan con soltura el activo.Hay en juego diferenciales, inflación , divisa...,liquidez y el tan temido riesgo-paísLos ETFs han estado diseñando modelos alejados de la ponderación tradicional,por ejemplo JPMorgan USD Emerging Mkts Svr Bd, ETF(JPMB)En fondos, tal vez destacar el de Neuberger que ya supongo es conocido por quien se interese en ese segmentoNeuberger Berman Emerging Market Debt - Hard Currency Fund  
Ir a respuesta
12/02/20 04:51
Ha respondido al tema Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
 Gracias a todos, saludos.Una mirada rápida a estas últimas dos, tres semanas y vemos cómo después de la mini corrección al respecto del coronavirus  los índices americanos volvieron a buscar los máximos cerrando una de las mejores semanas de los últimos años.Realmente el mercado tiene un fondo muy robustoEl bono de referencia Treasury 10Y, ha seguido corrigiendo rentabilidad hasta casi alcanzar los mínimos de 2016Lo más probable es que desde los niveles actuales vuelva a buscar el 1,80% si continúa el apetito por el riesgo.Por el lado del Crédito, las Agencias siguen informando del empeoramiento de la calidad crediticia de las empresas debido a la alta deudaFuerte demanda por los bonos basura que han captado ya tanto como en todo 2019. Hay una prima de 3 puntos porcentuales respecto al crédito IG.Respecto a los informes de ganancias del 4T 2019 hay una mejoría relativa respecto a los anteriores (salvo en Energy )que alimenta unas estimaciones positivas para este comienzo de 2020Informe anual de Morningstar. Flujo de Fondos Globales del 2019https://citywireusa.com/professional-buyer/news/global-fund-flows-hit-1tn-to-end-decade-morningstar/a1323053   
Ir a respuesta
09/02/20 14:42
Ha respondido al tema Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
 Hay una parte del mercado (profesionales o no) que no sabe lo que es un mercado bajista tipo 2008Y si nos vamos más hacia atrás, a las puntocom creo que menos aún. Quiero decir que a día de hoy, parte de inversores, incluso gestores, no han lidiado con ese oso,sólo han conocido el mercado alcista de la última década.Eso en relación a las acciones. Si nos vamos a los bonos, para ver el último mercado bajista  hay que retroceder a 1981 cuando los tipos se dispararon hasta un 20% y el bono  US a 10  años alcanzó 15%. Hay mucho  escrito sobre aquella crisis y si fue el antiflacionista  Volcker (el Powell de entonces) quien con aquella alocada escalada de precio del dinero lo estropeó aún más Han sido casi  40 años de mercado alcista  y de  rentabilidad fácil  para la RF, con pequeños tropiezos, basta ver el gráfico,pero la intervención de los BBCC ,la llegada de los tipos a 0 , ha llevado a la situación actual. Aún hay oportunidades, pero dejó de ser  fácil y el rol en cartera es otro , además hay que asumir  más riesgo por la mala calidad de las emisiones  a fin de arañar más rentabilidad que la ofrecida por  activos libres de riesgoDesde mi punto de vista  y en la hipótesis de que se descarte  un mercado bajista de bonos a corto plazo,vale la pena tenerlos en cartera para episodios como los vividos en las últimas semanas y en 2018.
Ir a respuesta
06/02/20 11:42
Ha respondido al tema MyInvestor lanzará fondos indexados Vanguard, iShares y Amundi sin comisión de custodia, compraventa y traspaso
 Para rastrear el SP500 o el MSCIWorld pues lo más barato y no complicarse en exceso, a no ser que se vaya buscado algún sesgo factorialEs en este asset mixto en donde surgen las carencias de productos de calidad y en donde se ha dado todo un rosario de decepciones por parte de los gestores activos, por eso citaba esta propuesta ya bien conocida de Vanguard 
Ir a respuesta
06/02/20 02:40
Ha respondido al tema MyInvestor lanzará fondos indexados Vanguard, iShares y Amundi sin comisión de custodia, compraventa y traspaso
 Hagan presión para que los robo advisors presionen a su vez a Vanguard a fin de comercializar fuera de UK la gama LifeStrategy Fund,todos Gold Combinación simple entre Acciones y Bonos, Asset desde 20/80 a 80/20https://www.vanguardinvestor.co.uk/investing-explained/what-are-lifestrategy-funds?intcmpgn=lifestrategyfunds_learnmore_link  https://www.morningstar.co.uk/uk/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000MLUK&tab=0  https://www.morningstar.co.uk/uk/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000MLUM  https://www.morningstar.co.uk/uk/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000MLUO  https://www.morningstar.co.uk/uk/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000MLUQ 
Ir a respuesta
04/02/20 06:24
Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?
 Hasta el momento, la corrección es muy leve salvo en EM y China algo más profunda.A destacar el buen comportamiento de la duda pública.Funcionó la descorrelación con la RVCuadro estadístico del mercado US y cómo los últimos 5 años mid&small cap han quedado muy rezagadas vs grandes compañías 
Ir a respuesta
28/01/20 04:43
Ha respondido al tema Rebalanceo en los Aristócratas del Dividendo
 Pues algunas sí jjA pesar de haber dado  de baja un montón de suscripciones aún entran más de 20 al día Una pequeña captura que adjunto, 37.000 sin abrir ,en algunos casos es que ya he visitado la web antes de que me llegue newsletter. Eso sin contar los que caen directamente en spam en realidad no lo son,pero allí van a pararPero vamos que sin esto tb se vive y se puede invertir, faltaría más!!Lo mio es vicio .Como  dije se mamó de pequeño y ya no tiene remedio , bueno fue vicio , hoy más entretenimiento.Hay cosas que no me interesan y ni miroTodo lo que se relaciona con la RF sí interesa más.Si yo posteara todo lo que pasa por la pantalla cansaría a la gente y lo que me interesa a mi no tienen por qué ser interesante para otrosPor ejemplo no sé si ya lo vieron, MUTUACTIVOS lanzó un fondo pasivo que rastrea el Dow Jones , dicen que el más barato del mercadohttps://www.fundssociety.com/es/noticias/negocio/mutuactivos-lanza-un-fondo-de-gestion-pasiva-que-invierte-en-renta-variable-estadounidense  BlackRock saca un fondo para un buen gerente de acciones europeasLo simpático del asunto es que quiere ser  un molde del Fundsmith y eso ha originado sus maldades jj en la industria.Semanas atrás un fondo conocido perdió más del 20% de su patrimonio.Lo iba  a publicar , pero hablé en dos ocasiones con el responsable de relación con el inversor de esa casa  y la todo quedó aclarada ,no valía la pena remover el asunto.Lógicamente si hubiera visto algún peligro o cosa rara hubiera salido la noticiaNo, no es el de GPMPero repìto, que no me parece que sea  necesario, asi que no me pongo como ejemplo para nada y sería totalmente desaconsejable para alguien que se deja impresionar por informes y titulares de prensaAlguien que tiene una carterita apañada puede sacar la misma rentabilidad o más que yo sin dedicarle más de 10 minutos al día a saber lo que pasa.Hombre también está la otra parte y  tener noticias de algo evita que se comenta algún error que otro7Por ejemplo decía alguien  ,no en este foro,que le gusta AzValor porque no usaba derivadosYo no estaba registrado,no sé si lo comentaron por aquí, pero una de las cosas que dio bt que hablar en 2019 fue que los exBestinver modificaron elementos del folleto para incluir dichas coberturasVolviendo a los dividendos..., son muy seguidos por gestores activos que tienen ese sesgo en cartera
Ir a respuesta
27/01/20 04:31
Ha respondido al tema Sobre B&H Renta Fija y un bono en Cartera.
 Personalmente me siento más cómodo con algunas emisiones de deuda subordinadaDe cualquier manera a estos bajos niveles de calidad crediticia se impone,lo diré una vez más, la prudencia y evitar el sobrepeso de un determinado emisor a no ser aquellos que están fuertemente regulados, el Grupo Antolín  no entra en esa categoríaSigo en el fondo con mi discrepancia de ese alto porcentajeY sigo a la espera de que China mejore los resultados del Grupo porque la caída del sector en el mayor mercado del mundo es evidente que ha dañado sus cuentas.Los datos hasta novi. 2019 es que las ventas siguen en crisis en aquel paísMuchas gracias por la respuesta,pero desconocía ese blogSaludoshttps://www.scmp.com/business/companies/article/3041324/chinas-car-sales-slump-42-cent-november-reluctant-consumers-stay  https://www.japantimes.co.jp/?post_type=news&p=2358751#.Xi6HumhKjIW 
Ir a respuesta
26/01/20 06:12
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
 Amundi presentaba a la CNMV para las estrategias pasivas informes bajo la denominación AMUNDI INDEX SOLUCTIONS,pero el último informe que aparece data de nov de 2018No sé si ha cambiado desde entonces la figura jurídica y ya no tiene obligaciones con este supervisor  https://www.cnmv.es/portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nif=N0185047H 
Ir a respuesta
24/01/20 14:22
Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?
 El peligro para mi como observador desde el exterior es ese, que pequeños inversores que lo son por primera vez , se lancen a comprar al hilo de ver las magníficas rentabilidad de 2019.En fin, prudencia que el año es muy largo 
Ir a respuesta
24/01/20 13:57
Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?
 Cuando buscamos factores para control del riesgo , Low Vol, Dividend y Quality suelen estar ahí porque en realidad son primos hermanos Las empresas de calidad mantienen el dividendo durante décadas y además sueles ser menos volátiles.Sí, cotizan a precios altos, es cosa sabida.A estas alturas del largo mercado alcista  si hay que estar se está, pero  de otra manera.  Nadar y guardar la ropa,pienso yo iShares MSCI World  Mini Vol tiene  1, 26 de Sharpe  me parece que está muy bien, por citar uno conocido.Soluciones sencillas,productos de calidad para montar una cartera equilibrada y evitar dar bandazos al socaire de eventos sobrevenidosHay infinidad de combinaciones, tantas como inversoresUnas están respaldadas por trabajos académicos p.ej. Low Vol+Momentum, y otras son soluciones que se han ido incorporando Pero la gente he visto que  trabaja principalmente con fondos Y en fondos, los globales  que todos conocen de gestión activaSeilern World Growth   Fundsmith Equity Fund  AB SICAV I - Low Volatility Equity Portfolio  AXA World Funds - Global Factors - Sustainable Equity  Robeco QI Global Conservative EquitiesLos grandes fondos globales no suelen tocar MidCap US , yo he tenido elBL-American Smaller Companies  No sé si les abrirá este linkEs sólo una curiosidad para ver comportamiento de 2 carteras hipotéticas Atentos al maxdrawdown y la poca ventaja en rentabilidad.https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio?s=y&timePeriod=4&startYear=1985&firstMonth=1&endYear=2019&lastMonth=12&calendarAligned=true&initialAmount=10000&annualOperation=0&annualAdjustment=0&inflationAdjusted=true&annualPercentage=0.0&frequency=4&rebalanceType=1&absoluteDeviation=5.0&relativeDeviation=25.0&showYield=false&reinvestDividends=true&symbol1=SPY&allocation1_1=60&allocation1_2=100&symbol2=TLT&allocation2_1=40   
Ir a respuesta
24/01/20 04:23
Ha respondido al tema Y cuando vuelva la volatilidad, qué hacemos?
 Dice el WSJ que el SP500 rara vez ha estado más tranquilo en los últimos 50 años ya que tiene una de las rachas más largas sin oscilaciones,intradía,de 1%.Bueno, malo, complacencia extrema, justificada la calma chicha...(??) Pues se oyen voces en todos los sentidos, como siempre que cada uno se quede con lo que más le guste y se alinee con sus ideas*Lo que más consenso recoge es que la recesión no está ahí a la vuelta de la esquina según los datos que se van actualizando, incluso se espera un crecimiento global en 2020 superior al de 2019*La inflación no parece repuntar hasta el punto de poner en marcha políticas monetarias más agresivas lo que lleva a buena parte del mercado a considerar que los bajos tipos van a estar presentes para un largo tiempo*A la vista de los datos de FactSec el 4T 2019  el crecimiento de las ganancias corporativas para el SP500 se estima en -2 % lo que se sumaría a otros 3 trimestres de contracción  a pesar de unas recompras  record que debería aumentar  EPS debido a menos acciones en circulaciónTal vez haya expectativas de mejorar a los largo de 2020 dado el tirón del índice el pasado añoEso es preocupante para muchos porque la última vez que ocurrió se pagó con un -10% si no me engaño*Estará haciendo market timing Buffett sentado en 128 mil millones d efectivo cuando dice esto?""In the years ahead, we hope to move much of our excess liquidity into businesses that Berkshire will permanently own. The immediate prospects for that, however, are not good: Prices are sky-high for businesses possessing decent long-term prospects. "" *Tipos bajos, en algunos casos a cero, crecimiento moderado, deuda pública euro 60% en negativo...para perfiles de tolerancia al riesgo la RV sigue prácticamente sin alternativas evidentes *Como se sabe el dividendo paga muy por encima del bono  a 10 años en la mayoría de mercados desarrollados lo que ha llevado a  una carrera hacia el dividendo que se ha convertido en el nuevo cupón. El 40% del retorno del mercado europea se explica vía dividendoBasta seguir un determinado índice para capturar esa primaUna de las conclusiones del estudio de Allianz es que los dividendos son un efecto estabilizador en las carteras.https://sg.allianzgi.com/en/home/insights/investment-themes/generating-capital-income-with-dividends   
Ir a respuesta